敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业定期报告2023年04月09日推荐（维持）招商交运物流行业周报周期/交通运输五一假日旅游前瞻数据亮眼，快递每周数据保持强劲。我们持续看好疫情后航空+物流+油运三条主线。1.五一假日旅游前瞻数据亮眼，机票预定量增幅明显。4月6日，携程旅行发布五一假日旅游前瞻数据，国内游订单已追平2019年，同比增长超7倍；内地出境游预订同比增长超18倍，境外跟团游报名量较4月初增长157%。机票预定量方面，中国航信旗下出行服务平台航旅纵横大数据显示，截至4月5日，五一期间的国内机票预订量超过120万，比去年同期增长约3.6倍；五一期间的出入境机票预订量为去年同期的5倍左右。2.持续看好航空出行修复。根据航班管家，4月8日全民航执行客运航班量13196架次，恢复至2019年的93.2%，其中国内航班量12356架次，恢复至2019年的106.2%。根据航班管家，本周国际客运航班执行量恢复至2019年的25%。预计在接下来两个航季，国际航班有望持续恢复。2023年春季至暑期，在五一、端午、暑假等一系列假期的刺激下，将有望迎来航空需求的全面爆发。需求恢复时票价弹性有望充分显现。推荐关注航空板块，重点推荐中国国航、南方航空、春秋航空。3.快递业务量持续修复，预计3月单量增速超30%。根据交通部数据，3月27日-4月2日邮政快递揽收量约24.26亿件，环比下降1.7%，累计投递量约24.59亿件，环比下降1.5%。预计3月累计快递业务量同比增长超30%。今年年初以来，全国各地区各部门把恢复和扩大消费摆在优先位置，中期来看，伴随防疫政策优化，线上消费将呈现复苏态势，预计2023年全行业快递单量增速为15%-20%。重点推荐龙头企业顺丰控股，看好线上消费回暖对业绩的带动作用，预计Q1业绩同比实现明显增长。电商快递领域重点推荐圆通速递、申通快递。4.中国原油进口需求保持坚挺，未来三年仍然看好油运牛市。OPEC+宣布新增减产166万桶/天，油价出现上行趋势。由于中国原油进口节奏稍有放缓，本周全VLCCTD3C油轮运价出现小幅回调。截至4月6日，VLCCTD3C-TCE为5万美元/天。展望未来，我们仍然看好交通出行修复及中国经济复苏对石油运输需求的带动，我们重申原油及成品油运输市场仍将长期处于供不应求状态。重点推荐招商轮船、中远海能、招商南油。❑风险提示：疫情扩散超预期、人民币大幅贬值、油价大幅上涨、快递价格战恶化、重大海上安全事故、重大自然灾害等。重点公司主要财务指标股价21EPS22EPS23EPS22PE23PEPB评级顺丰控股58.000.871....
