300066_2011_三川股份_2011年年度报告_2012-03-26.pdf

江江西西三三川川水水表表股股份份有有限限公公司司 J Ji ia an ng gx xi i s sa an nc ch hu ua an n wwa at te er r mme et te er r C COO.,L LT TDD.2 20 01 11 1 年年年年度度报报告告 股股票票简简称称：三三川川股股份份 股股票票代代码码：3 30 00 00 06 66 6 2 20 01 12 2 年年 3 3 月月 2011 年年度报告 1 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。担个别及连带责任。二、公司全体董事均亲自出席本次审议年度报告的董事会会议。二、公司全体董事均亲自出席本次审议年度报告的董事会会议。三、没有董事、监事、高级管理人员声明对三、没有董事、监事、高级管理人员声明对 2012011 1 年年年年度报告内容的真实性、准确度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。性和完整性无法保证或存在异议。四、四、公司年度财务报告已经深圳市鹏城会计师事务所审计并被出具了标准无保留意公司年度财务报告已经深圳市鹏城会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。见的审计报告。五、五、公司负责人童保华、主管会计工作负责人童为民及会计机构负责人公司负责人童保华、主管会计工作负责人童为民及会计机构负责人(会计主管会计主管人员人员)童为民声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。童为民声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。2011 年年度报告 2 目录目录 第一节 公司基本情况简介.3 第二节 会计数据和业务数据摘要.4 第三节 董事会报告.8 第四节 重要事项.43 第五节 股本变动及股东情况.51 第六节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.56 第七节 公司治理结构.62 第八节 监事会报告.71 第九节 财务报告.73 第十节 备查文件.166 2011 年年度报告 3 第一节第一节 公司基本情况简介公司基本情况简介 一、一、基本情况简介基本情况简介 （一）中文名称：江西三川水表股份有限公司 英文名称：Jiangxi sanchuan water meter CO.,LTD.中文简称：三川股份（二）法定代表人：童保华（三）董事会秘书、证券事务代表：项目 董事会秘书 证券事务代表 姓名 倪国强 黄承明 联系地址 江西省鹰潭市工业园区 江西省鹰潭市工业园区 电话 07016318013 07016318005 传真 07016318013 07016318005 电子信箱 （四）注册地址：江西省鹰潭市工业园区 办公地址：江西省鹰潭市工业园区 邮政编码：335000 互联网网址：http:/ 电子信箱：（五）选定的信息披露报纸：证券日报 登载年度报告的互联网网址：中国证监会指定创业板信息披露网站 年度报告置备地点：公司证券部（六）公司股票上市证券交易所：深圳证券交易所 股票简称：三川股份 股票代码：300066(七)持续督导机构：国信证券股份有限公司 2011 年年度报告 4 第二节第二节 会计数据和业务数据摘要会计数据和业务数据摘要 一、一、主要会计数据主要会计数据 单位：元 项目 2011 年 2010 年 本年比上年增减（）2009 年 营业总收入（元）463,695,064.13 381,313,651.62 21.60%311,485,204.62 营业利润 73,355,359.84 56,366,651.01 30.14%63,274,329.00 利润总额（元）75,996,854.25 79,769,134.28-4.73%72,998,776.07 归属于上市公司股东的净利润（元）62,594,037.20 66,012,568.21-5.18%60,865,325.52 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）60,016,846.22 53,396,893.68 12.40%54,766,137.56 经营活动产生的现金流量净额（元）20,225,555.58 17,755,598.52 13.91%78,015,004.20 项目 2011 年末 2010 年末 本年末比上年末增减（）2009 年末 资产总额（元）1,060,449,634.97 923,727,400.01 14.80%261,210,221.06 负债总额 136,971,293.20 75,416,912.22 81.62%79,285,711.58 归属于上市公司股东的所有者权益（元）876,017,323.45 834,223,286.25 5.01%173,593,428.04 总股本（股）104,000,000.00 52,000,000.00 100.00%39,000,000.00 二、二、主要财务指标主要财务指标 项目 2011 年 2010 年 本年比上年增减（）2009 年 基本每股收益（元/股）0.60 0.68-11.76%0.80 稀释每股收益（元/股）0.60 0.68-11.76%0.80 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）0.58 0.55 5.45%0.72 加权平均净资产收益率（%）7.35 10.05 下降 2.7 个百分点 38.79 2011 年年度报告 5 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）7.05 8.13 下降 1.08 个百分点 34.90 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）0.19 0.34-44.12%2.00 项目 2011 年末 2010 年末 本年末比上年末增减（）2009 年末 归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）8.42 16.04-47.51%4.45 资产负债率（%）12.92%8.16%4.76%30.35%注：1、2009 年、2010 年、2011 年各年末股本分别为 3900 万股、5200 万股、10400 万股。2、表中所列财务指标均按中国证监会规定的计算公式计算，报告期本公司用资本公积转增股本，上表中以前年度每股收益按调整后的股数重新计算列报。三、三、基本每股收益计算过程基本每股收益计算过程 单位：元 项目 计算过程 2011 年 2010 年 归属于公司普通股股东的净利润 1 62,594,037.20 66,012,568.21 扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润 2 60,016,846.22 53,396,893.68 期初股份总数 3 52,000,000.00 39,000,000.00 报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数 4 52,000,000.00 39,000,000.00 报告期因发行新股或债转股等增加股份数 5 26,000,000.00 报告期因回购等减少股份数 6-报告期缩股数 7-报告期月份数 8 12.00 12.00 增加股份次月起至报告期期末的累计月数 9 8.00 9.00 减少股份次月起至报告期期末的累计月数 10-发行在外的普通股加权平均数 11=3+4+5 9/8-6 10/8-7 104,000,000.00 97,500,000.00 归属于公司普通股股东的基本每股收益 12=1/11 0.60 0.68 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的基本每股收益 13=2/11 0.58 0.55 2011 年年度报告 6 四四、加权平均净资产收益率计算过程、加权平均净资产收益率计算过程 单位：元 项目 计算过程 2011 年 2010 年 归属于公司普通股股东的净利润 P 62,594,037.20 66,012,568.21 扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润 P1 60,016,846.22 53,396,893.68 归属于公司普通股股东的期初净资产 Eo 834,223,286.25 173,593,428.04 报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产 E1 612,817,290.00 报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产 Ej 20,800,000.00 18,200,000.00 因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动 Ek 新增净资产下一月份起至报告期末的月份数 Mi 6 减少净资产下一月份起至报告期末的月份数 Mj 8 3 报告期月份数 Mo 12 12 发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数 Mk 加权平均净资产收益率=P/(Eo+P/2+E1 Mi/Mo-Ej Mj/Mo)7.35%10.05%扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率=P1/(Eo+P/2+E1 Mi/Mo-Ej Mj/Mo)7.05%8.13%五五、非经常性损益项目非经常性损益项目 单位：元 非经常性损益项目 2011 年金额 2010 年金额 2009 年金额 非流动资产处置损益 808,957.39 6,008,025.13 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 2,286,632.00 16,101,351.24 1,277,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-67,600.00-78,484.73-15,745.18 2011 年年度报告 7 少数股东权益影响额 2,550.00-666,607.00 4,500.00 所得税影响额-453,348.41-2,740,584.98-1,174,591.99 合计 2,577,190.98 12,615,674.53 6,099,187.96 注：报告期计入当期损益的政府补助 2,286,632.00 元,明细如下：项目 金额 鹰潭市工业园区中小企业发展基金 1,430,000.00 中小企业国际市场开拓资金(江西省财政厅、江西省商务厅关于拨付2010年度中小企业国际市场开拓资金的通知（赣财企（2011）9 号）)20,000.00 外经贸发展扶持资金(江西省财政厅、江西省商务厅关于拨付2010 年度外经贸发展扶持资金的通知（赣财企（2011）17 号）)20,000.00 鹰潭市劳动就业局见习岗位补助款 16,632.00 不锈钢水表研发和技改贴息(江西省财政厅、江西省商务厅关于拨付 2010 年度外经贸发展扶持资金的通知（赣财企（2011）61号）)300,000.00 直读远程抄表系统技改资金(江西省机电产品进出口办公室（赣财企201084 号）)500,000.00 合计 2,286,632.00 2011 年年度报告 8 第三节第三节 董事会报告董事会报告 一、报告期内经营情况的回顾一、报告期内经营情况的回顾 (一)报告期内总体经营情况 2011 年国家实施了较为严厉的房地产宏观调控，水表行业不可避免地受到了较大影响。公司董事会面对严峻的市场形势，冷静分析、沉着应对，始终坚持务实、创变的企业精神，积极发挥公司优势，在危机中不断寻找发展机会，紧抓产品和市场两个抓手，抓研发、促新品，抓市场、保增长，立足内涵式发展；同时积极走合作道路，实现资源合理配置，通过强强联合，达到优势互补，不断扩大规模；在渠道建设方面，精耕细作，保存量、促增长，同时不断引入管材、阀门等水工产品、积极拓展产品结构，以谋求形成内涵与外延发展并举、水表与水工产品共进的快速发展局面。生产经营方面，2011 年度公司水表产品销量较上年增长 22%，实现主营业务收入46,369.51 万元，同比增长 21.6%，营业利润 7,335.54 万元，同比增长 30.14%，归属于上市公司股东的净利润 6,259.40 万元，同比下降 5.18%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长 12.40%。技术研发方面，公司坚定以研发创新为本，报告期内公司与龙芯中科技术有限公司(以下简称“龙芯中科”)签订了战略合作协议，就合作开发和应用基于龙芯处理器的流体计（测）量芯片和相应产品建立战略合作关系，以共同推动中国本土流体计（测）量芯片的自主研发创新，并努力使之在技术上达到国际一流和国内领先水平，最终促进中国在流体计（测）量领域的智能化和信息化更好更快的发展。与此同时，公司与龙芯中科签订技术开发合同，投入 940 万元委托龙芯中科研究开发“水气热计（测）量通用芯片设计及产品化项目”。此外，报告期内公司技术中心在对不锈钢水表、热量表、光电直读式智能表等产品及其系列化的研发上也在不断投入和深入。合作发展方面，报告期内，公司投入 7650 万元收购了温岭甬岭水表有限公司（以下简称甬岭水表）51%的股权，实现了对甬岭水表的控制。甬岭水表地处台州，与宁波相邻，作为我国水工行业的主要生产基地之一，该地区属水工产业聚集区，有着较好的产业集群，甬岭品牌有一定的知名度，其海外销售网络较为完善，在出口规模上有较大优势。本公司收购甬岭水表后可以充分利用其国外销售网络，扩大出口份额，专业 2011 年年度报告 9 化做出口业务，从而形成公司出口基地。至此，公司已经完成山东与江西南北两大国内生产基地及浙江出口基地的战略规划布局。报告期内，公司与沈阳水务集团有限公司多次洽谈，拟共同出资设立沈阳三川水务管阀有限公司（筹，以下简称沈阳三川），投资双方已于 2012 年 1 月 9 日签订投资协议书。拟定经营范围：PE、PPR 等塑料管材、管件的生产加工及销售；各种阀门的生产加工及销售；污水处理设备、供排水设备、水暖器材及配件的销售（以工商行政管理部门核定为准）。本次公司投资设立沈阳三川，旨在利用三川的品牌优势和沈阳水务集团有限公司的市场影响力，创新营销模式和发展思路，进一步稳固沈阳水务集团有限公司的水工产品业务，并带动东北三省水务产业市场。市场营销方面，充分调动和发挥业务人员的积极性、主动性，快速建立和完善并不断拓展营销模式和市场渠道是公司发展的重中之重。报告期内，公司面对复杂多变的市场形势，通过对市场的不断调研和审慎分析及时对营销策略进行了调整，使之不断适应市场的变化，保证公司经营的发展。同时，公司已引入在市场营销及企业战略策划方面经验丰富、成绩斐然的管理咨询公司作为合作伙伴，着眼于公司战略目标研究与务实创新，并共同研究、制定及完善适应于公司发展战略的行之有效的营销战略和营销模式，以保证和促进公司战略目标的更好实现。(二)公司首次公开发行时招股说明书中披露的发展战略和经营计划在报告期内的实施情况 公司首次公开发行时招股说明书中披露的未来三年的总体发展战略为：1、实现一个目标：根据社会发展的需要和国家产业政策，以发展环保型水表和智能型水表为中心加大技术创新力度，研发洁净水输水管网智能化管理系统，提升企业的整体技术水平，成为国内外流（热）量计量仪表及环保型输水管网的系统服务商，能够引领和推动行业技术发展的创新先导型企业。2、完成一个转变：实现从单纯的水表生产供应商向环保型输水管网的系统服务商的服务模式转变。3、集中发展三大产品：采用专业化竞争战略，集中发展节水型水表、智能型水表和大口径流量表，将这三大类产品作为技术创新、市场营销和知识产权保护的重点。4、实施三项创新：公司应以特色化做专、专业化做强、精细化做深为总体战略方针，从研发管理、营销管理和基础管理等方面进行系统变革与创新，以支持公司战略目标的实现。报告期内，公司环保型不锈钢水表已经批量投放市场，并获得了市场的赞誉，公司正积极持续加强该类水表的智能化、系列化的研发，同时新的不锈钢水表规模化生产项 2011 年年度报告 10 目也已经开工建设；抓住北方城市供热改革的契机，组建了专门机构开发适应市场需求的热量表，目前小口径超声波热量表已成功投放市场，大口径热量表开发力争在 2012年度完成，形成热量表的系列化；通过与“中国软件行业百强企业”青岛积成电子有限公司的合作，加快抄表智能终端、抄表收费软件系统的研发，积极开发适合公用事业行业（尤其是水务行业）生产、运营等软硬件在内的智能化综合系统，力争成为水务行业智能化整体解决方案的领先企业。公司与德国埃尔斯特亚洲有限公司合作设立的中外合资企业“江西三川埃尔斯特水表有限公司”，报告期内已正式设立，具有先进技术、量程宽、始动流量小、计量精度高等特征的大口径水表已经试制成功并逐步投放市场，增强了公司在大口径水表领域的技术实力，推进了国内工业水表的技术进步。在集中发展产品方面，公司开发了节水表精品一代、精品二代，整体提高了节水表的外观与性能，取得了满意的市场表现；公司开发的光电直读智能水表，因其具有技术先进、性能稳定等多种优势，报告期内已经成为市场主流，销量大幅增长。此外，报告期内公司在研发管理、营销管理以及基础管理方面也进行了持续的改进、加强与完善，紧紧围绕战略方针目标，夯实基础，不断进取。公司首次公开发行时招股说明书中披露的阶段性目标：第一阶段（20092010 年）：技术创新能力建设和快速发展启动阶段。在此阶段要实现的主要目标是：(1)完成技术中心建设；(2)开始进行不会产生二次污染的环保型水表、管道及阀门的产品研制和材料研究；(3)培养人才，锻炼队伍；(4)建成以上海、西安、郑州、广州、哈尔滨、昆明为区域核心的六大专营店（销售分公司），将原有单点联系式营销网络改造成六大区域集团营销式现代化全国销售网络；(5)完成智能型水表生产线技术改造；(6)完成与山东合资的水表企业的节水型水表生产线建设。第二阶段（20102011 年）：生产能力和技术创新能力上台阶，形成竞争的强势地位。在此阶段要实现的主要目标是：(1)技术中心人财物全部到位；(2)以技术中心为平台，开展产学研合作；(3)不会产生二次污染的环保型水表、管道及阀门的产品研制和材料研究取得较大进展，开始进行批量试产和试销；(4)完成进行拥有远传、实时控制、自动修正、冷热水通用功能，计量等级在 C 级以上的全电子水表开发工作，开始进行批量试产和试销；(5)六大区域集团营销式现代化全国销售网络开始发挥作用；(6)年产 200万台智能型水表生产线投产；(7)工业水表形成产能；(8)与山东合资的水表企业的节水型水表生产线开始进行规模化生产。2011 年年度报告 11 截止报告期末未完成的目标有：（1）技术中心建设项目，因项目实施地点发生变更，项目正在实施过程中，预计 2012 年项目建成；（2）六大区域的销售网络的建设，因市场的变化，以及全面铺开营销网络建设是一个庞大的系统工程，需要综合人力、物力、管理以及项目建设等诸多方面的力量，全面开花难免顾此失彼，得不偿失，对此公司采取了较为稳健的建设步骤，集中现有力量，重点建设成熟项目，取得成功经验后再迅速全面建设实施，力争用好项目建设资金，早日完善营销网络，实现公司的稳健发展。（3）全电子水表因技术难度大，本着精益求精的态度，公司进行了大量的前期技术及方案调研，截止报告期末公司已完成技术路线确定，预计到 2012 年完成设计目标。(三)公司主要经营业务及经营状况 公司主营各种水表产品的研发、生产和销售，主要产品有节水型水表、智能卡式水表、网络远传水表、直读式电子远传水表、环保不锈钢水表、复式水表、多路共管供水系统、给排水管材管件、水司管理应用软件等。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。1、主营业务产品情况 单位：万元 产 品 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减（%）营业成本比上年同期增减（%）毛利率比上年同期增减（%）节水表 13,964.50 10,565.05 24.34%15.78%18.93%-2.01%普通表 5,806.56 4,558.99 21.49%19.15%13.07%4.23%智能表 19,377.42 13,724.02 29.18%38.02%39.81%-0.90%其他 7,221.03 5,318.39 26.35%0.90%-4.22%3.94%合计 46,369.51 34,166.44 26.32%21.60%20.80%0.50%报告期内公司主营产品销售较上年均有不同程度的增长，其中智能表营业收入增长38.02%，主要是由于公司与青岛积成电子有限公司合作设立的山东三川积成科技有限公司的逐步达产，品牌+渠道+技术的强强合作初步体现，该公司销售收入较上年增长213.41%。由于材料成本、人工成本的上涨导致公司主要产品毛利率有一定程度的下降，普通机械水表及其他水表配件、软件等由于产品的变化，导致总体毛利率小幅上升。2011 年年度报告 12 2、主营业务分地区情况 单位：万元 地 区 营业收入 营业收入比上年增减（%）东北地区 2,715.70 23.17%华北地区 5,426.86 33.10%华东地区 12,107.91 32.76%华南地区 3,739.55-10.17%华中地区 7,918.46 18.64%西北地区 6,714.91 25.47%西南地区 3,837.17 24.33%国 外 3,908.94 13.16%合 计 46,369.51 21.60%公司产品的地区构成，会受地区城市化进程、供水管网改造、以及市场竞争等因素的影响而发生波动。3、主要供应商和客户情况（1）主要供应商情况 单位：万元 供应商名称 采购金额 占年度采购金额的比例 应付账款余额 占年度应付账款余额比例 是否存在关联关系 鹰潭市精鹰铜业有限公司 3,413.48 10.44%242.10 5.53%否 江西强力水暖设备有限公司 2,223.94 6.80%30.00 0.69%否 临沂市铸宝水表有限公司 1,543.00 4.72%275.35 6.29%否 浙江甬岭供水设备有限公司 1,461.70 4.47%-否 临沂市鲁蒙水表制造有限公司 1,150.04 3.52%185.50 4.24%否 合计 9,792.15 29.94%732.95 16.75%公司主营业务需要的原料主要为黄铜、铁件、塑料件、不锈钢、电子原件等，经过 2011 年年度报告 13 多年的发展公司与众多供应商建立了长期稳定的合作关系，建立了供应商评级优选制度，对主要原材料均保持两家以上供应商较为稳定地供货，不存在单一供应商采购比例超过 30%的情况。报告期内，公司向浙江甬岭供水设备有限公司采购主要是其向甬岭水表以存货实物投资，甬岭水表以评估价值作采购处理。(2)主要客户情况 单位：万元 客户名称 销售收入 占年度销售收入的比例 应收账款余额 占年度应收账款余额比例 是否存在关联关系 西安旌旗电子股份有限公司 2,685.63 5.79%362.25 4.11%否 INDONESIA PT.MECOINDO(印尼艾拓利)2,321.68 5.01%534.80 6.07%否 湖南威铭能源科技有限公司 2,226.43 4.80%171.05 1.94%否 青岛积成电子有限公司 1,318.19 2.84%69.28 0.79%否 武汉盛帆电子股份有限公司 973.05 2.10%37.90 0.43%否 合计 9,524.97 20.54%1,175.28 13.34%公司前五名供应商、客户与公司不存在关联关系。公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户、供应商中不拥有直接和间接权益。（四）主要财务数据分析 1、主要资产构成分析 单位：万元 项目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 增减变动%金额 比重 金额 比重 货币资金 55,503.35 52.34%60,235.12 65.21%-7.86%2011 年年度报告 14 应收票据 3,038.75 2.87%1,784.68 1.93%70.27%应收账款 8,186.35 7.72%6,151.75 6.66%33.07%预付款项 532.10 0.50%1,045.49 1.13%-49.10%应收利息 218.88 0.21%659.81 0.71%-66.83%其他应收款 579.58 0.55%782.98 0.85%-25.98%存货 12,638.00 11.92%7,795.30 8.44%62.12%流动资产合计 80,697.02 76.10%78,455.13 84.93%2.86%长期股权投资 281.68 0.27%固定资产 9,445.89 8.91%5,477.06 5.93%72.46%在建工程 273.22 0.26%160.58 0.17%70.14%商誉 4,206.73 3.97%无形资产 10,896.46 10.28%8,074.71 8.74%34.95%长期待摊费用 36.77 0.03%57.81 0.06%-36.40%递延所得税资产 207.20 0.20%147.46 0.16%40.51%非流动资产合计 25,347.94 23.90%13,917.61 15.07%82.13%资产总计 106,044.96 100.00%92,372.74 100.00%14.80%报告期末公司总资产 106,044.96 万元，较上年增长 14.80%，资产结构中流动资产占 76.10%，非流动资产占 23.90%，基本保持了上年的重流动资产的状态。报告期末公司各项资产的变动状况及分析如下：因受货币紧缩的影响，以票据结算的客户逐渐增多，导致公司应收票据较上年大幅增长 70.27%，公司应收票据均为银行承兑汇票，收款风险低。应收账款较上年同期上升 33.07%主要有以下原因：1）本年营业总收入较上年增长 8,238.14 万元，增长 21.6%，正常账期的应收款相对会有一定的增长。2）国内自来水公司采购业务进一步规范，招标方式逐步成为市场采购业务主流，许多招标业务往往采取分期付款方式或相对账期较长，加大了公司应收账款的规模。3）报告期内国内水表行业市场竞争进一步加大，为争取市场份额，拓展销售渠道，公司对国内规模较大的优质自来水公司放宽了信用期限。公司认为，报告期内虽然应收账款规模有所加大，但有利于公司业务的拓展，对公 2011 年年度报告 15 司的长远发展也具有积极意义。同时公司对授于客户一定的信用期限亦是经过充分的评估与度量的，公司应收账款不能收回的风险较小。预付账款同比下降 49.10%，主要是因为子公司山东三川水表有限公司上年预付临沂市国土资源局土地储备中心土地购置款 5,016,027.00 元，本年购置完成转为无形资产所致。应收利息同比下降 66.83%，主要是因两年募集资金定期存款存期差异，上年募集资金定期存款尚未到期金额大于本年，以及由于募集资金的陆续投资，定期存款总额下降所致。存货同比上升 62.12%，增长幅度较大主要有以下因素：1)年末收购甬岭水表转入存货 1,849.05 万元，增加存货 23.72%。2）报告期公司积极拓展阀门等水工产品的销售，相应增加库存。3）报告期内公司各项材料价格上涨明显，造成同样的库存量但库存金额增加。4）为缩短客户供货时间，针对常规水表产品主动适当增加了库存。5）报告期内公司生产规模逐步扩大，周转存货会有一定的增加。固定资产较上年增加 72.46%，主要是因为收购甬岭水表，新增固定资产 3,476 万元，以及公司正常生产进行固定资产投资。在建工程同比增长 70.14%，主要是因为报告期内公司水工产业园项目开工建设所致。报告期末，公司商誉 4,206.73，系收购甬岭水表的收购成本大于其可辨认资产的公允价值形成商誉。无形资产较上年增加 34.95%，系收购甬岭水表，新增土地 2,498.09 万元，以及子公司山东三川水表有限公司购置土地所致。长期待摊费用同比下降 36.4%，系费用摊销余额自然下降所致。递延所得税资产同比增长 40.51%，主要是应收款项增加计提资产减值损失所致。2、主要负债构成分析 单位：万元 项目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 增减变动 金额 比重 金额 比重 2011 年年度报告 16 短期借款 应付账款 4,831.65 35.27%4,584.98 60.80%5.38%预收款项 630.78 4.61%599.86 7.95%5.15%应付职工薪酬 354.14 2.59%363.04 4.81%-2.45%应交税费 351.29 2.56%847.62 11.24%-58.56%应付利息 其他应付款 5,779.28 42.19%536.18 7.11%977.86%流动负债合计 11,947.13 87.22%6,931.69 91.91%72.36%其他非流动负债 1,750.00 12.78%610 8.09%186.89%非流动负债合计 1,750.00 12.78%610 8.09%186.89%负债合计 13,697.13 100.00%7,541.69 100.00%81.62%报告期内公司总负债 13,697.13 万元，其中流动负债 11,947.13 万元，占总负债的87.22%，同比上升了 72.36%，非流动负债占总负债 12.78%，同比上升 186.89%，总体负债较上年上升了 81.62%，资产负债率 12.92%。报告期末公司负债构成大幅变动的原因如下：应交税金同比下降 58.56%，主要是因年末收购甬岭水表，另一股东以存货及固定资产投入甬岭水表集中开具增值税专用发票形成留抵增值税进项税额 316.07 万元，冲减了应交税费总额。其他应付款同比上升 977.86%，主要原因是：1）年末收购甬岭水表，甬岭水表年末其他应付款 1,471.06 万元报告期纳入合并范围，导致其他应付款增加 174.36%。2）公司收购甬岭水表对价 7650 万元，年末已付 3,826 万元，余 3,825 万元计入其他应付款，导致该项目上升 713.57%.非流动负债同比上升 186.89%，主要是因为报告期内公司收到政府设计服务平台项目资金 380 万元，大口径智能热表项目技改资金 700 万元，智能水表物联网项目资金 100万元，以及博士后工作站项目资金 10 万元，共计 1,190.00 万元，因项目尚未完成，计入递延收益项目核算，导致该项目报告期末余额同比大幅上升。3、费用构成分析 单位：万元 2011 年年度报告 17 项目 2011 年度 2010 年度 增减变动 金额 占收入比重 金额 占收入比重 销售费用 3,124.54 6.74%2,507.62 6.58%24.60%管理费用 2,598.73 5.60%2,018.37 5.29%28.75%财务费用-1,261.37-2.72%-742.74-1.95%69.83%资产减值损失 289.10 0.62%220.29 0.58%31.24%所得税费用 1,169.24 2.52%1,245.04 3.27%-6.09%合计 5,920.24 12.77%5,248.59 13.76%12.80%报告期内随着公司销售收入的增长，销售费用、管理费用均有一定程度的增长；财务费用为正收益，同比增长 69.83%，主要是因为募集资金存款利息的时间差异所致，公司上年 3 月末募集资金到位，存款时间较本年少一季度，同时为充分发挥暂时闲置资金的利用效率，公司在报告期还利用部份自有资金进行了定期存款，以获取利息。4、主要财务指标 项目 指标 2011 年度 2010 年度 增减变化 盈利能力 销售毛利率 26.32%25.82%上升 0.5 个百分点 净资产收益率（加权）7.13%8.13%下降 1 个百分点 偿债能力 流动比率（倍）6.75 11.32 下降 4.57 倍 速动比率（倍）5.7 10.19 下降 4.49 倍 资产负债率（母公司）11.82%7.04%上升 4.78 个百分点 营运能力 应收账款周转率（次）6.02 7.44 减少 1.42 次 存货周转率（次）3.34 4.61 减少 1.27 次（1）盈利能力分析 公司报告期内因各项材料价格上涨以及人工成本的上升，母公司销售毛利率同比下降 2.39%，但子公司武汉三川远策科技有限公司报告期因受材料影响不大，同时成本下降明显，销售毛利大幅上升（注：报告期内公司已转让其 18%股权，不再控股），导致合并报表后总体毛利率较上年增长 0.5 个百分点。报告期内公司加权平均净资产收益率下降 1 个百分点，主要是因为公司逐年盈利，净资产增加，报告期加权平均净资产高于上年同期所致。（2）偿债能力分析 报告期内由于公司负债总额同比上升 81.26%（见本报告主要负债构成分析），同期 2011 年年度报告 18 流动资产总额较上年同期增长 2.86%，由于负债的大幅上升导致流动比率同比下降 4.57倍。报告期内由于存货的大幅上升（见本报告主要资产构成分析）及负债的上升，导致速动比率同比下降 4.49 倍。报告期由于负债的增加导致母公司资产负债率上升 4.78 个百分点。虽然公司流动比率、速动比率较上年均有不同程度的下降，资产负债率略有上升，但总体反映公司偿债能力仍然较强，资产负债率偏低。（3）营运能力分析 报告期内由于应收账款规模相应增加，应收账款周转率下降 1.42 次/年。报告期内因库存的增大，导致存货周转率下降 1.27 次/年，存货周转速度有待加强。（五）无形资产变动情况 1、基本情况 截至 2011 年 12 月 31 日，公司无形资产账面价值如下：单位：万元 项目 原值 累计摊销 账面价值 非专利技术 31.69 8.05 23.64 土地使用权 11,354.10 481.28 10,872.82 合计 11,385.79 489.33 10,896.46 2、土地使用权变动情况 截止 2011 年 12 月 31 日公司土地使用权如下：序号 土地权证号 面积（M2）位置 取得方式 用途 终止时间 1 鹰国用（2009）第 2218 号 58,588.40 鹰潭市 320 国道南侧、7 号路以西 出让 商服 2049 年 9 月28 日 2 余国用(2009)第G-4-004 号 65,304.30 鹰潭市龙岗新区 出让 工业 2059 年 5 月11 日 3 鹰国用（2009）第 2269 号 46,607.20 鹰潭市工业园区320国道和7号路交界西南处 出让 工业 2055 年 5 月15 日 4 余国用(2011)第G4-11-006 号 280,806.63 鹰潭市龙岗新区 出让 工业 2060 年 11月 6 日 5 临兰国用(2008）第 0214 号 235,00.00 兰山区白沙埠镇乔湖村北干渠路北 出让 工业 2058 年 10月 25 日 2011 年年度报告 19 6 临兰国用（2011）第 0114 号 19,905.00 兰山区白沙埠镇乔湖村 出让 工业 2061 年 1 月3 日 7 温国用（2011）第 28379 号 12,795.12 温岭市工业城九龙大道南侧 出让 工业 2053 年 7 月30 日 上表中，土地使用权第 1 至第 4 号为母公司所有；第 5 及第 6 号为控股子公司山东三川水表有限公司所有，其中 6 号为报告期内取得；第 7 号土地使用权为控股子公司甬岭水表所有。3、专利变动情况 报告期内公司取得 4 项专利，同时专利号为 ZL02283494.X 的旋翼式节水型水表实用新型专利已经到期。截至 2011 年 12 月 31 日，公司拥有 27 项专利技术，其中发明专利 2 项。本公司的知识产权及非专利技术不存在允许他人使用的情况，也不存在潜在纠纷。公司拥有的专利明细如下：序号序号 专利名称专利名称 专利类型专利类型 专利号专利号 1 一种多路共管管道输送供给系统 发明 ZL98108131.2 2 一种高精度节水型水表 实用新型 ZL200320108689.7 3 一种多路共管输送管道系统 发