601601_2009_中国太保_2009年年度报告_2010-04-18.pdf

經營概覽單位:人民幣百萬元2008年截至12月31日止12個月2009年（重述后）保險業務收入人壽保險61,99847,828財產保險34,28927,875歸屬於母公司股東的淨利潤7,3562,569人壽保險5,4274,030財產保險1,422537集團內含價值98,37169,978人壽保險一年新業務價值5,0003,651財產保險綜合成本率(%)97.5102.2個人客戶數量（千）人壽保險33,91931,365財產保險13,00610,596機構客戶數量（千）人壽保險323312財產保險2,5242,146市場佔有率註人壽保險8.3%9.0%財產保險11.4%11.4%註根據保監會公佈的2008年和2009年保險業統計數據計算截至報告期末公司歷史年度主要會計數據和財務指標單位:人民幣百萬元2008年本年比上年2007年主要會計數據2009年（重述後）增減（%）（重述後）營業收入104,31380,82829.136,732利潤總額9,5061,317621.814,975淨利潤註7,3562,569186.310,392扣除非經常性 損益的淨利潤註7,3932,214233.910,433經營活動產生 的現金流量淨額38,47425,05653.621,6702008年末本年末比上年2007年末2009年末（重述後）末增減（%）（重述後）總資產397,187317,00525.3306,804股東權益註74,65148,63853.561,485註以歸屬於母公司股東的數據填列單位:人民幣元2008年本年比上年2007年主要財務指標2009年（重述後）增減（%）（重述後）基本每股收益註0.950.33187.91.69稀釋每股收益註0.95不適用不適用不適用扣除非經常性損益後的 基本每股收益註0.960.29231.01.69加權平均淨資產增加9.3個 收益率（%）註14.04.7百分點46.6扣除非經常性損益後增加 的加權平均淨資產10.1個 收益率（%）註14.14.0百分點46.8每股經營活動產生 的現金流量淨額4.543.2539.72.812008年末本年末比上年2007年末2009年末（重述後）末增減（%）（重述後）每股淨資產註8.806.3239.27.99註以歸屬於母公司股東的數據填列2009第一節重要提示及釋義2009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.21 本公司董事會監事會及董事監事高級管理人員保證本報告所載資料不存在任何虛假記載誤導性陳述或者重大遺漏並對其內容的真實性準確性和完整性承擔個別及連帶責任2 本公司第五屆董事會第十二次會議於2010年4月16日審議通過了本公司 2009年年度報告 正文及摘要應出席會議的董事13人親自出席會議的董事11人其中周慈銘董事書面委托楊祥海董事出席會議並代為行使表決權許虎烈董事書面委托黃孔威董事出席會議並代為行使表決權3 本公司2009年度財務報告已經安永華明會計師事務所審計並出具了標準無保留意見的審計報告4 本公司董事長高國富先生財務總監吳達川先生總精算師遲小磊女士及副總會計師王鶯女士保證年度報告中財務報告的真實完整重要提示釋義本報告中除非文義另有所指下列詞語具有下述含義本公司公司中國太保太保集團指中國太平洋保險（集團）股份有限公司太保壽險指中國太平洋人壽保險股份有限公司是太保集團的控股子公司太保產險指中國太平洋財產保險股份有限公司是太保集團的控股子公司太保資產指太平洋資產管理有限責任公司是太保集團的控股子公司太保香港指中國太平洋保險（香港）有限公司是太保集團的全資子公司長江養老指長江養老保險股份有限公司是太保集團的控股子公司太平洋安泰指太平洋安泰人壽保險有限公司保監會指中國保險監督管理委員會證監會指中國證券監督管理委員會銀監會指中國銀行業監督管理委員會社保基金指全國社會保障基金理事會上證所指上海證券交易所聯交所指香港聯合交易所有限公司元指人民幣元公司法指中華人民共和國公司法保險法指中華人民共和國保險法證券法指中華人民共和國證券法公司章程指中國太平洋保險（集團）股份有限公司公司章程香港上市規則指香港聯合交易所有限公司證券上市規則證券交易的標準守則指香港聯合交易所有限公司證券上市規則 附錄十 上市公司董事進行證券交易的標準守則證券及期貨條例指證券及期貨條例（香港法例第571章）第二節公司基本情況簡介2009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.4法定中文名稱中國太平洋保險（集團）股份有限公司簡稱中國太保法定英文名稱CHINA PACIFIC INSURANCE(GROUP)CO.,LTD.簡稱CPIC法定代表人高國富董事會秘書陳巍證券事務代表楊繼宏電話021-58767282傳真021-68870791電子信箱聯繫地址上海市浦東新區銀城中路190號交銀金融大廈南樓註冊地址上海市浦東新區銀城中路190號交銀金融大廈南樓辦公地址上海市浦東新區銀城中路190號交銀金融大廈南樓郵政編碼200120國際互聯網網址http:/電子信箱公司基本情況簡介信息披露報紙（A股）中國證券報 上海證券報 證券時報登載A股公告的指定網站http:/登載H股公告的指定網站http:/www.hkexnews.hk年度報告備置地點本公司董事會辦公室A股上市交易所上海證券交易所A股簡稱中國太保A股代碼601601H股上市交易所香港聯合交易所有限公司H股簡稱中國太保H股代號02601首次註冊登記日期1991年5月13日首次註冊登記地點國家工商行政管理總局法人營業執照註冊號1000001001110稅務登記號碼國稅滬字310043132211707地稅滬字310043132211707組織機構代碼13221170-7境內會計師事務所安永華明會計師事務所境內會計師事務所辦公地址北京市東長安街1號東方廣場安永大樓16層境外會計師事務所安永會計師事務所境外會計師事務所辦公地址香港中環金融街8號國際金融中心2期18樓第三節會計數據和業務數據摘要2009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.6單位人民幣百萬元項目金額營業利潤9,541利潤總額9,506歸屬于上市公司股東的淨利潤7,356歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤7,393經營活動產生的現金流量淨額38,474單位人民幣百萬元非經常性損益項目金額固定資產無形資產和其他長期資產處置收益21除上述各項之外的其他營業外收支淨額(56)非經常性損益的所得稅影響數額(3)少數股東應承擔的部分1合計(37)會計數據和業務數據摘要一本報告期主要財務數據二非經常性損益項目和金額會計數據和業務數據摘要中國太平洋保險（集團）股份有限公司 2009年度報告7三截至報告期末公司歷史年度主要會計數據和財務指標單位人民幣百萬元主要會計數據2009年2008年本年比上年2007年重述後重述前增減(%)重述後重述前營業收入104,31380,82897,83529.136,73293,008利潤總額9,5061,317(355)621.814,9758,443淨利潤註7,3562,5691,339186.310,3926,893扣除非經常性損益的淨利潤註7,3932,214984233.910,4336,934經營活動產生的現金流量淨額38,47425,05625,05653.621,67021,6702009年末2008年末本年末比上年2007年末重述後重述前末增減(%)重述後重述前總資產397,187317,005319,39025.3306,804309,010股東權益註74,65148,63848,74153.561,48562,807注：以歸屬于母公司股東的數据填列單位人民幣元主要財務指標2009年2008年本年比上年2007年重述後重述前增減(%)重述後重述前基本每股收益註0.950.330.17187.91.691.12稀釋每股收益註0.95不適用不適用不適用不適用不適用扣除非經常性損益後的基本0.960.290.13231.01.691.12每股收益註加權平均淨資產收益率(%)註14.04.72.4增加9.3個46.627.4百分點扣除非經常性損益後的加權14.14.01.8增加10.1個46.827.6平均淨資產收益率(%)註百分點每股經營活動產生的現金4.543.253.2539.72.812.81流量淨額2009年末2008年末本年末比上年2007年末重述後重述前末增減(%)重述後重述前每股淨資產註8.806.326.3339.27.998.16 注：以歸屬於母公司股東的數據填列2009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.8單位人民幣百萬元指標2009年12月31日/2008年12月31日/2009年2008年（重述後）集團合併投資資產(1)366,018288,074投資收益率(%)(2)6.32.9壽險業務(6)已賺保費59,05845,761已賺保費增長率(%)29.177.9賠付支出淨額12,24115,050退保率(%)(3)2.32.5產險業務(6)已賺保費24,91020,355已賺保費增長率(%)22.418.4賠付支出淨額14,11111,854未到期責任準備金14,61712,089未決賠款準備金10,93910,068綜合成本率(%)(4)97.5102.2綜合賠付率(%)(5)61.064.9注1投資資產包括貨幣資金等2投資收益率（投資收益公允價值變動損益貨幣資金等利息收入計提投資資產減值準備賣出回購業務利息支出）/（年初投資資產年末投資資產賣出回購證券年初余額賣出回購證券年末余額）/2）未考慮匯兌損益影響作為分母的平均投資資產參照Modified Dietz方法的原則考慮H股募集資金的影響3退保率退保金/（年初壽險長期健康險責任準備金余額年末壽險長期健康險責任準備金余額）/2）4綜合成本率（賠付支出攤回賠付支出提取保險責任準備金攤回保險責任準備金分保費用保險業務營業稅金及附加手續費及傭金支出業務及管理費攤回分保費用記錄在資產減值損失中的計提/（轉回）應收款項的壞帳準備）/已賺保費5綜合賠付率（賠付支出攤回賠付支出提取保險責任準備金攤回保險責任準備金）/已賺保費6上述壽險業務均指太保壽險業務產險業務均指太保產險業務本公司按照中國會計準則編制的合併財務報表及按照香港財務報告準則編制的合併財務報表中列示的截至2009年和2008年12月31日止年度的淨利潤以及於2009年和2008年12月31日的股東權益並無差異四其他主要財務及監管指標五境內外會計準則差異說明第四節董事長報告2009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.10董事長報告2009年是進入新世紀以來中國經濟發展最為困難的一年受到國際金融危機蔓延和世界經濟衰退的嚴重衝擊經濟下行的風險顯著增加中國政府果斷出臺各項應對措施使得中國在世界率先實現經濟回升向好面對複雜嚴峻的外部環境中國太保積極應對考驗圍繞推動和實現可持續價值增長的目標積極轉變增長方式着力優化業務結構加強風險防範努力增強承保盈利能力和價值增長能力取得了良好的經營業績同時在重大戰略推進上公司成功發行H股并上市收購控股長江養老為提升可持續發展能力奠定了堅實的基礎2009年12月23日高國富董事長在中國太保H股上市儀式上致辭董事長報告中國太平洋保險（集團）股份有限公司 2009年度報告11二壽險業務結構持續優化新業務價值增長快於規模三產險積極轉變發展方式盈利能力保持領先四資產管理積極穩健投資收益穩步提升五成功推進重大戰略舉措努力提升可持續發展能力中國太保專注於保險主業積極推動和實現人壽保險財產保險資產管理以及養老保險四大業務板塊的協調發展2009年集團保險業務收入963.42億元同比增長27.2%其中人壽保險業務收入同比增長29.6%財產保險業務收入同比增長23.0%投資資產規模達到3,660.18億元養老保險受託管理資產規模246.88億元面對國際金融危機的衝擊公司堅持回歸風險保障主業，積極進行業務結構調整大力發展保障型業務和效益型業務注重承保盈利優化投資資產組合實現經營效益的顯著提升和公司價值的穩步增長全年歸屬于母公司股東淨利潤73.56億元同比增長186.3%公司內含價值983.71億元同比增長40.6%2009年公司人壽保險業務主動調整和優化業務結構大力發展保障型和長期儲蓄型產品重點拓展個人傳統型保險和分紅型保險的期繳業務和短期意外險業務實施差異化的區域發展策略在鞏固優勢市場的同時積極拓展快速增長的潛力市場全年實現首年期繳保險業務收入127.31億元同比增長98.2%一年新業務價值50.00億元同比增長36.9%圍繞提升價值增長的能力壽險業務加大基礎管理和改革創新力度強化銷售渠道建設加強基礎管理和培訓支持推廣以客戶為中心的產品組合銷售模式實現營銷隊伍的持續增長和產能提升完善後援支持和集中運營平臺進一步提升集約化經營水平2009年末營銷員總人數達到25.4萬名同比增長13.4%營銷員月人均首年保險業務收入為2,597元同比增長13.1%2009年公司財產保險業務堅持以實現可持續有效益的發展為目標切實轉變增長方式在保持業務穩定增長的同時綜合成本率持續下降盈利能力明顯提升全年實現保險業務收入342.89億元同比增長23.0%綜合成本率97.5%較上年降低4.7個百分點全年實現淨利潤14.22億元同比增長164.8%2009年產險業務抓住車險市場進一步規範的契機着力推進車險精細化管理提升業務質量有效提升保費充足率建立理賠標準化管理模式穩步降低經營成本車險綜合成本率明顯下降另一方面沉着應對國際金融危機的衝擊細分目標市場加快發展責任險短期意外險家庭財產險等效益良好的非車險業務增強盈利能力的穩定性2009年公司在控制風險的基礎上按照資產負債管理的基本原則持續優化資產配置努力實現投資收益持續穩定地超越負債成本固定收益類投資加大對長期資產的配置力度定息收入同比增長12.4%權益類投資抓住市場機遇適度擴大配置提高收益貢獻繼續大力拓展另類投資基礎設施類投資計劃的總投資金額較上年末增長181.3%在投資資產中的占比較上年末提高2.7個百分點並完成對杭州銀行的13億元股權投資公司全年實現總投資收益195.36億元總投資收益率為6.3%較上年提高3.4個百分點2009年公司成功發行H股並於12月23日在香港聯交所主板掛牌上市募集資金淨額為214.58億元（含H股超額配售）通過境內和境外兩地上市公司建立了持續的資本補充機制資本實力和抗風險能力大大增強品牌價值顯著提升為推動和實現可持續的價值增長目標奠定了堅實的基礎2009年公司抓住上海“兩個中心”建設的政策機遇通過收購控股長江養老獲得了養老保險和企業年金的全部經營資格為加快在全國範圍內拓展企業年金業務奠定了基礎以上海國際航運中心建設為契機在行業內率先成立航運保險事業部實施統一的規劃和業務管理旨在促進航運保險業務的發展一保險業務協調發展經營效益顯著提升2009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.12中國太保秉承“做一家負責任的保險公司”的使命以實現股東客戶員工和社會各方面的共贏為目標堅持以自身發展惠及社會立足行業特點充分發揮保險的社會保障和參與社會管理的功能例如積極開發和推出火災公眾責任保險安全生產責任保險承運人責任保險“小額寶”農村小額信貸保險等具有社會效益的產品關注和支持教育事業持續開展希望小學公益活動連續多年為中國駐外使領館外交人員提供意外風險保障並作為主要承保人之一承接了目前國內規模最大的北京軌道交通工程保險項目憑人借雄厚的實力優良的服務和卓著的信譽中國太保的品牌價值繼續提升獲得了眾多榮譽榮獲中國證券報評選的“2008年度中國上市公司百強金牛獎”榮獲證券時報評選的“2008年中國上市公司百強”入選 福布斯 全球2000強上市公司前500強名列326位在上海證券交易所主辦的第八屆中國公司治理論壇上榮獲“2009年度信息披露獎”2009年公司在 21世紀經濟報道 21世紀商業評論 組織的最佳企業公民評選中榮獲最佳企業公民獎在 21世紀經濟報道 推出的亞洲保險業競爭力百強排名中太保產險和太保壽險分別排名亞洲非壽險業綜合競爭力第3位和壽險業綜合競爭力第4位在第一財經集團2009年度金融價值榜(CFV)評選中太保產險榮獲“年度最佳財險公司”稱號太保壽險在 保險經理人 雜志社舉辦的2009年中國保險業年度風雲榜頒獎典禮上榮獲“年度結構調整最優獎”在中國電子商會呼叫中心及客戶關係管理專業委員會(CNCCA)等舉辦的第五屆“中國最佳呼叫中心大獎”評選中太保壽險95500電話中心榮獲2009中國（亞太）最佳呼叫中心2009年太保產險榮獲中國質量萬里行促進會授予的“窗口服務質量明查暗訪先進單位”的稱號連續8年奪得保險（財產）行業窗口服務質量第一名展望2010年中國經濟發展環境總體好於去年但面臨的形勢更為複雜國家將繼續實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策這將為中國保險業的發展奠定良好的政策基礎但同時在後金融危機時代轉變發展方式將成為行業發展的內在驅動為此中國太保將圍繞推動和實現可持續價值增長的目標持續優化業務結構積極推動整體業務平穩健康發展着力加強壽險銷售體系建設全面提升銷售能力有效管控綜合成本率持續提升產險盈利水平提高投資管理水平努力實現投資收益持續穩定地超越負債成本抓住養老保險的市場機遇借助長江養老的專業平臺加快資源整合和市場拓展做強做大養老金業務從而進一步提升公司可持續發展能力以良好的業績回報股東和社會六積極履行社會責任品牌價值持續提升中國太保H股上市酒會亮燈儀式第五節管理層討論與分析2009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.14管理層討論與分析本公司主要通過下屬的太保壽險太保產險為客戶提供全面的人壽及財產保險產品和服務並通過下屬的太保資產管理和運用保險資金此外本公司還通過太保香港在香港市場從事財產保險業務控股長江養老從事養老金業務由於太保香港長江養老的業務在本公司的占比較小以下對人壽保險業務的分析均指太保壽險對財產保險業務的分析均指太保產險下述分析中2008年數據已根據會計政策變更追溯調整後結果進行了重述單位人民幣百萬元截至12月31日止12個月2009年2008年保險業務收入人壽保險61,99847,828財產保險34,28927,875歸屬于母公司股東淨利潤7,3562,569人壽保險5,4274,030財產保險1,422537集團內含價值98,37169,978人壽保險一年新業務價值5,0003,651財產保險綜合成本率(%)97.5102.2個人客戶數量（千）人壽保險33,91931,365財產保險13,00610,596機構客戶數量（千）人壽保險323312財產保險2,5242,146市場佔有率註人壽保險8.3%9.0%財產保險11.4%11.4%注根據保監會公佈的2008年和2009年保險業統計數據計算一主要經營指標管理層討論與分析中國太平洋保險（集團）股份有限公司 2009年度報告15二業務分析（一）人壽保險業務2009年本公司進一步深化業務結構調整繼續推動保障型和長期儲蓄型業務加快拓展傳統型保險和分紅型保險的期繳業務和短期意外險業務確保了業務規模的快速發展和業務結構的持續優化1 按險種分析單位人民幣百萬元截至12月31日止12個月2009年2008年保險業務收入61,99847,828傳統型保險15,14915,286分紅型保險43,41929,613萬能型保險9491短期意外與健康保險3,3362,838保險業務收入61,99847,828新保業務38,14728,715期繳12,7316,422其中傳統型和分紅型保險12,7316,422躉繳25,41622,293續期業務23,85119,113保險業務收入61,99847,828個人業務60,64646,604團體業務1,3521,2242009年11月6日由中國保監會主辦太保壽險承辦的中國壽險發展與監管高層研討會在上海召開2009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.16(1)業務結構2009年本公司實現人壽保險業務收入619.98億元較上年同期增長29.6%其中傳統型保險實現業務收入151.49億元與上年基本持平分紅型保險實現業務收入434.19億元較上年同期增長46.6%萬能型保險實現業務收入0.94億元較上年同期增長3.3%短期意外與健康保險實現業務收入33.36億元較上年同期增長17.5%2009年本公司實現人壽保險期繳業務收入365.82億元占總保險業務收入59.0%比上年提高5.6個百分點(2)新保業務2009年本公司實現人壽保險新保業務收入381.47億元較上年同期增長32.8%其中期繳業務收入127.31億元全部為傳統型和分紅型保險較上年同期增長98.2%占總新保業務收入33.4%比上年提高11.0個百分點躉繳業務收入254.16億元較上年同期增長14.0%營銷渠道繳費十年及以上的期繳新保佔新保業務收入比重為70.0%較上年同期提高3.5個百分點(3)個人壽險客戶保單繼續率2009年本公司加強續期保費管理提升客戶服務水平實現個人壽險客戶13個月保單繼續率較上年提高1.1個百分點25個月保單繼續率較上年提高0.4個百分點截至12月31日止12個月2009年2008年個人壽險客戶13個月保單繼續率(%)(1)87.186.0個人壽險客戶25個月保單繼續率(%)(2)82.081.6注113個月保單繼續率發單後13個月繼續有效的壽險保單保費與當期生效的壽險保單保費的比例225個月保單繼續率發單後25個月繼續有效的壽險保單保費與當期生效的壽險保單保費的比例2 按渠道分析(1)營銷渠道2009年本公司營銷員人力保持穩步增長年末營銷員人力25.4萬較上年末增長13.4%同時本公司通過完善營銷組織體制和績效評價機制深入推動基礎管理工作加強營銷渠道後援專業隊伍建設加強產品體系規劃和宣傳推廣建立和完善專業化培訓體系和推廣營銷信息管理系統應用持續推動營銷渠道銷售能力全面提升單位人民幣百萬元截至12月31日止12個月2009年2008年保險業務收入29,57024,266新保業務7,5565,538期繳6,8804,913其中傳統型和分紅型保險6,8804,913躉繳676625續期業務22,01418,728管理層討論與分析中國太平洋保險（集團）股份有限公司 2009年度報告172009年本公司營銷渠道實現保險業務收入295.70億元較上年同期增長21.9%其中本公司重點發展的傳統型和分紅型新保期繳業務收入68.80億元較上年同期增長40.0%截至12月31日止12個月2009年2008年保險營銷員（千名）254224保險營銷員每月人均首年保險業務收入（元）2,5972,296保險營銷員每月人均壽險新保單件數（件）1.361.26(2)銀行渠道2009年本公司銀行保險業務渠道進一步深化業務結構調整大力發展分紅型保險的期繳業務同時躉繳業務收入保持穩步增長2009年本公司銀行渠道實現保險業務收入295.14億元較上年同期增長39.4%其中新保期繳業務收入57.81億元全部為傳統型和分紅型保險較上年同期增長289.3%躉繳業務收入220.40億元較上年同期增長13.6%單位人民幣百萬元截至12月31日止12個月2009年2008年保險業務收入29,51421,165新保業務27,82120,893期繳5,7811,485其中傳統型和分紅型保險5,7811,485躉繳22,04019,408續期業務1,693272(3)直銷渠道2009年本公司直銷渠道鞏固短期意外險產品銷售優勢積極推廣意外險電子化出單全覆蓋項目保持了業務規模的快速增長以及短期意外險的較快發展2009年本公司直銷渠道實現保險業務收入29.14億元較上年同期增長21.6%其中短期意外險業務收入較上年同期增長25.4%單位人民幣百萬元截至12月31日止12個月2009年2008年保險業務收入2,9142,397新保業務2,7702,284期繳7024其中傳統型和分紅型保險7024躉繳2,7002,260續期業務1441132009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.183 按地區分析2009年本公司約65.5%的人壽保險業務收入來自我國江蘇山東河南四川河北湖北北京山西廣東浙江等經濟較發達或人口較多的地區單位人民幣百萬元截至12月31日止12個月2009年2008年保險業務收入61,99847,828江蘇6,4414,764山東5,5474,409河南5,1543,508四川4,2523,382河北4,0972,546湖北3,1892,213北京3,1022,438山西3,0252,750廣東2,9641,798浙江2,8371,887小計40,60829,695其他地區21,39018,133（二）財產保險業務2009年本公司在堅持盈利優先的前提下強調業務規模與盈利能力的協調發展基於對車險市場經營環境和競爭環境將進一步改善和規範的市場判斷積極發展車險業務同時加快短期意外險責任險家庭財產險等非機動車輛險產品發展實現可持續的健康增長1 按險種分析2009年本公司財產保險業務發展速度與行業相協調保持較快增長實現保險業務收入342.89億元較上年同期增長23.0%單位人民幣百萬元截至12月31日止12個月2009年2008年保險業務收入34,28927,875機動車輛險25,44919,681非機動車輛險8,8408,194管理層討論與分析中國太平洋保險（集團）股份有限公司 2009年度報告19(1)機動車輛險機動車輛險是本公司財產保險業務中的主要險種包括交強險和商業車險公司進一步提升精細化管理水平加強承保和理賠管理努力控制經營成本商業車險盈利能力明顯改善隨着保險監管的加強競爭環境改善和市場需求旺盛本公司適時調整市場競爭策略在保證業務質量的基礎上實現業務快速增長2009年實現機動車輛險保險業務收入254.49億元較上年同期增長29.3%(2)非機動車輛險本公司憑借在客戶群體承保技術和核賠水平等方面的優勢通過支持性的核保政策和銷售推動來加快拓展短期意外險責任險等非車險業務實現業務穩步增長非機動車輛險2009年實現保險業務收入88.40億元較上年同期增長7.9%其中短期意外和健康險責任險的業務增長速度明顯高於非車險業務的增長速度單位人民幣百萬元截至12月31日止12個月2009年2008年保險業務收入8,8408,194企業財產及工程險 注4,5124,365短期意外和健康險1,5911,338貨運險883966責任險883677其他971848注“企業財產及工程險”包括企業財產保險特殊風險保險以及工程保險霍聯宏總裁代表中國太保與外交部簽署“駐外使領館工作人員團體人身意外傷害保險”合作協議2009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.202 按渠道分析截至2009年12月31日本公司的直銷團隊擁有約15,337名銷售人員此外本公司還通過約23,391名保險營銷員1,126家專業代理公司9,269家兼業代理機構和1,002家經紀公司銷售本公司的財產保險產品單位人民幣百萬元截至12月31日止12個月2009年2008年保險業務收入34,28927,875直接銷售11,47610,986保險代理21,10915,874保險經紀1,7041,0153 按地區分析2009年本公司約71.8%的財產保險業務收入來自我國廣東江蘇浙江上海山東北京遼寧河北四川福建等經濟較發達的地區本公司遍佈全國的分銷網絡也將有助於進一步挖掘其他地區的市場潛力單位人民幣百萬元截至12月31日止12個月2009年2008年保險業務收入34,28927,875廣東5,5885,014江蘇3,8422,891浙江3,0702,409上海2,8102,376山東2,7882,191北京2,2121,802遼寧1,1391,030河北1,079846四川1,050774福建1,026840小計24,60420,173其他地區9,6857,702（三）資產管理業務本公司投資業務以資產負債管理為導向積極防範各類風險追求投資收益持續穩定地超越負債成本2009年本公司積極配置固定收益類資產加大中長期資產配置增加長期限高收益的企業債和債權計劃的配置抓住市場機遇適時擴大權益類資產配置分享了行業輪動和指數上漲所帶來的收益新股及定向增發股票資產收益穩定另類投資拓展繼續保持行業領先地位管理層討論與分析中國太平洋保險（集團）股份有限公司 2009年度報告211 投資組合截至2009年末本公司投資資產規模為3,660.18億元較上年增長27.1%增長主要來源於本公司業務現金流投資增值及H股上市募集資金2009年末本公司權益類資產在總投資資產中占比12.3%較上年末增加7.5個百分點主要是公司根據市場行情及時調整資產配置策略增加了權益資產倉位其他權益投資大幅增加主要是本公司完成入股杭州銀行本公司固定收益類資產配置保持穩定2009年新增222.79億元重點配置中長期資產本公司把握國內首次發行50年期國債的機會加大配置力度認購56.28億元占全部發行額的28%該國債是目前市場上期限最長的固定收益類資產本公司還配置了30年期國債19.97億元20年期以上金融債70.65億元現金及現金等價物較上年末增長72.1%主要是年末增加了H股募集資金從投資目的來看2009年本公司投資資產主要配置在持有至到期投資和可供出售金融資產兩類持有至到期投資較上年末增長47.4%單位人民幣百萬元截至12月31日2009年2008年投資資產（合計）366,018288,074按投資對象分固定收益類272,469250,190 債券投資182,778164,898 定期存款86,37182,756 其他固定收益投資(1)3,3202,536權益投資類44,91513,772 基金18,9597,981 股票24,1905,324 其他權益投資(2)1,766467基礎設施類投資計劃18,3966,539現金及現金等價物30,23817,573按投資目的分交易性金融資產3331,166可供出售金融資產118,47596,066持有至到期投資104,61870,980長期股權投資464465貸款及其他(3)142,128119,397注1其他固定收益投資包括存出資本保證金保戶質押貸款等2其他權益投資包括對合營企業投資等3貸款及其他主要包括定期存款貨幣資金買入返售金融資產保戶質押貸款存出資本保證金及其他歸入貸款及應收款的投資等2009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.222 投資收益2009年本公司實現總投資收益195.36億元較上年同期上升132.6%總投資收益率為6.3%較上年同期上升3.4個百分點淨投資收益127.34億元較上年同期下降28.1%主要是封閉式基金分紅收入大幅度減少淨投資收益率4.0%較上年同期下降2.2個百分點單位人民幣百萬元截至12月31日止12個月2009年2008年固定息證券投資利息收入11,90210,590權益投資資產分紅收入8327,132淨投資收益12,73417,722證券買賣收益/（損失）6,575(3,756)公允價值變動收益/（損失）140(742)計提投資資產減值損失(128)(5,147)其他收益註215323總投資收益19,5368,400淨投資收益率(%)4.06.2總投資收益率(%)6.32.9注其他收益包括貨幣資金及買入返售金融資產的利息收入和對合營企業的投資收益等3 另類投資基礎設施類投資計劃的投資期限較長能夠更好地與保險資金的長期性相匹配同時投資於實體經濟能夠減少公司投資收益對權益類市場的依賴有利於實現持續穩定的投資收益本公司另類投資拓展保持行業領先地位全年完成資金投入131.6億元為未來穩定持續的投資收益奠定了基礎其中入股杭州銀行投資金額13億元本年度主要投資項目有世博二期債權投資計劃2009年1月19日保監會批准了本公司發起設立的“太平洋上海世博會債權投資計劃（二期）”該投資計劃投資總額40億元其中本公司投資36億元投資資金用於世博會園區建設期限10年崇明越江通道債權投資計劃2009年4月30日保監會備案通過了本公司發起設立的“太平洋上海崇明越江通道工程債權投資計劃”該計劃投資總額為20億元其中本公司投資12億元主要用於上海崇明越江通道工程的建設及運營投資期限10年杭州銀行股權投資2009年11月經保監會和銀監會批准本公司參與了杭州銀行增資擴股計劃本公司投資13億元持有杭州銀行1億股占杭州銀行本次增資擴股後總股本的5.98%列該行增資後第五大股東其他債權投資計劃本公司還參与了人保天津濱海新區交通項目債權投資計划投資金額為22億元以及平安華能債權投資計划投資金額為1.5 億元管理層討論與分析中國太平洋保險（集團）股份有限公司 2009年度報告23（一）主要財務指標增減變動及原因單位人民幣百萬元2009年12月31日/2008年12月31日/增減幅度(%)主要原因2009年2008年總資產397,187317,00525.3業務規模擴大及H股上市募集資金總負債321,514267,88520.0業務規模擴大股東權益合計75,67349,12054.1H股募集資金及當期淨利潤增長營業利潤9,541923933.7保險業務及投資業務業績提升歸屬于母公司股東淨利潤7,3562,569186.3保險業務及投資業務業績提升（二）合併報表中變化幅度超過30%的項目及原因單位人民幣百萬元資產負債表項目2009年2008年變動幅度主要變動原因12月31日12月31日(%)貨幣資金30,12317,51372.0年末H股上市募集資金交易性金融資產3331,166(71.4)出售該類投資買入返售金融資產1156091.7時點因素應收利息6,6794,97934.1固定收益投資增加應收分保壽險責任準備金669152340.1業務增長應收分保長期健康險責任準備金3,0352,24135.4業務增長保戶質押貸款1,35269893.7客戶融資增加持有至到期投資104,61870,98047.4投資資產增加歸入貸款及應收款的投資22,19916,53234.3投資資產增加在建工程3,1552,05153.8新購置辦公樓遞延所得稅資產8392,672(68.6)可抵扣未來應納稅所得額的暫時性差異減少賣出回購金融資產款9,8007,02039.6時點因素預收保費4,2692,78853.1業務增長應付手續費及傭金1,16382940.3業務增長應付職工薪酬1,41499342.4業務增長及人員增加應交稅費620(619)(200.2)應納稅額增加遞延所得稅負債19529572.4應納稅暫時性差異增加其他負債4,2301,672153.0應付社保基金減持股款資本公積57,24737,05854.5H股募集資金資本溢價盈余公積1,3951,00638.7計提法定盈余公積三主要會計報表項目財務指標出現的異常情況及原因的說明2009 Annual Report China Pacific Insurance(Group)Co.,Ltd.24單位人民幣百萬元利潤表項目2009年2008年變動幅度主要變動原因（1-12月）（1-12月）(%)提取未到期責任準備金(2,424)(1,064)127.8業務增長投資收益19,38914,00038.5權益投資市場上漲及投資資產增加公允價值變動淨收益140(742)(118.