002608_2018_江苏国信_2018年年度报告_2019-04-19.pdf

江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 1 江苏国信股份有限公江苏国信股份有限公司司 股票简称：江苏国信股票简称：江苏国信 股票代码：股票代码：002608 2018 年年度报告年年度报告 2019 年年 04 月月 江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。带的法律责任。公司负责人浦宝英、主管会计工作负责人章明及会计机构负责人公司负责人浦宝英、主管会计工作负责人章明及会计机构负责人(会计主管会计主管人员人员)吴文洁吴文洁声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。1、政策风险、政策风险 中国信托行业的发展与国家经济金融政策和国家有关行业监管政策紧密相中国信托行业的发展与国家经济金融政策和国家有关行业监管政策紧密相关，目前中国信托行业受到高度监管，政策变化是影响信托公司决策的一个重关，目前中国信托行业受到高度监管，政策变化是影响信托公司决策的一个重要因素。如果江苏信托不能及时适应相关政策的变化并及时调整策略，则会给要因素。如果江苏信托不能及时适应相关政策的变化并及时调整策略，则会给经营与发展带来不利影响。新一轮的电力体制改革措施和今后可能出台的改革经营与发展带来不利影响。新一轮的电力体制改革措施和今后可能出台的改革措施可能会对火电企业的生产经营以及经营模式产生一定的影响。措施可能会对火电企业的生产经营以及经营模式产生一定的影响。2、市场波动风险、市场波动风险 股价波动、利率波动和汇率波动等金融市场的波动和行情的变化都有可能股价波动、利率波动和汇率波动等金融市场的波动和行情的变化都有可能影响江苏信托的盈利能力和业务的开展，如果未来江苏信托未能及时关注市场影响江苏信托的盈利能力和业务的开展，如果未来江苏信托未能及时关注市场风险并调整投资策略，可能会对其经风险并调整投资策略，可能会对其经营情况产生不利影响。宏观经济走势和公营情况产生不利影响。宏观经济走势和公司所在区域的整体经济变化会对电力需求产生影响，而煤炭、天然气价格的大司所在区域的整体经济变化会对电力需求产生影响，而煤炭、天然气价格的大幅波动，也会对火电企业的生产经营和业绩带来一定的影响。幅波动，也会对火电企业的生产经营和业绩带来一定的影响。3、行业相关风险、行业相关风险 江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 3 信托行业可能存在交易对手不履行义务的信用风险，由于人员、系统不完信托行业可能存在交易对手不履行义务的信用风险，由于人员、系统不完善和失误导致损失的操作风险，以及信托产品非标准化、缺乏统一的信托登记善和失误导致损失的操作风险，以及信托产品非标准化、缺乏统一的信托登记制度、缺乏信托产品流通交易市场的流动性风险。我国发电企业上网电价受到制度、缺乏信托产品流通交易市场的流动性风险。我国发电企业上网电价受到政府的严格监管，企业没有自主定价权。火力发电企业发电利用小时取决于每政府的严格监管，企业没有自主定价权。火力发电企业发电利用小时取决于每年各省经济和信息化委员会下达的发电量指标计划。未来政府主管部门对年各省经济和信息化委员会下达的发电量指标计划。未来政府主管部门对上网上网电价以及发电利用小时的调整可能对火电企业的盈利产生一定的影响。电价以及发电利用小时的调整可能对火电企业的盈利产生一定的影响。4、管理风险、管理风险 公司是信托和能源双主业，随着业务的开展，资产规模和业务规模相应增公司是信托和能源双主业，随着业务的开展，资产规模和业务规模相应增加，内部沟通和协调的难度也相应加大。此外，由于信托和能源所处的行业背加，内部沟通和协调的难度也相应加大。此外，由于信托和能源所处的行业背景、具体业务、发展历程、发展阶段等方面有所不同，在具体经营团队、经营景、具体业务、发展历程、发展阶段等方面有所不同，在具体经营团队、经营理念、企业文化、管理制度等方面也存在差异，因此公司后续还需深入开展业理念、企业文化、管理制度等方面也存在差异，因此公司后续还需深入开展业务整合以高效发挥协同效应。务整合以高效发挥协同效应。5、其它风险、其它风险 公司面临的其他风险包括法律风险、经营风险和道德风险等。公司面临的其他风险包括法律风险、经营风险和道德风险等。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 4 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.11 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.15 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.34 第五节第五节 重要事项重要事项.87 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.94 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.94 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.95 第九节第九节 公司治理公司治理.102 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.109 第十一节第十一节 财务报告财务报告.110 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.245 江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 5 释义释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、江苏国信 指 江苏国信股份有限公司 国信集团 指 江苏省国信资产管理集团有限公司 舜天集团 指 江苏舜天国际集团有限公司 舜天机械 指 江苏舜天国际集团机械进出口有限公司 舜天资产、资产经营公司 指 江苏舜天资产经营有限公司 江苏信托 指 江苏省国际信托有限责任公司 新海发电、新海电厂 指 江苏新海发电有限公司 扬州二电、扬二发电 指 扬州第二发电有限责任公司 国信扬电 指 江苏国信扬州发电有限责任公司 射阳港发电、射阳港电厂 指 江苏射阳港发电有限责任公司 国信靖电、靖江发电 指 江苏国信靖江发电有限公司 淮阴发电 指 江苏淮阴发电有限责任公司 协联燃气 指 江苏国信协联燃气热电有限公司 秦港港务 指 江苏国信秦港港务有限公司 扬州船厂 指 舜天造船（扬州）有限公司 发展公司 指 江苏舜天船舶发展有限公司 能源销售 指 江苏国信能源销售有限公司 信达售电 指 靖江信达售电有限公司 淮安二燃 指 江苏国信淮安第二燃气发电有限责任公司 高邮热电 指 江苏国信高邮热电有限责任公司 仪征热电 指 江苏国信仪征热电有限责任公司 华侨城资本 指 深圳华侨城资本投资管理有限公司 国调基金 指 中国国有企业结构调整基金股份有限公司 中江国际集团 指 中国江苏国际经济技术合作集团有限公司 建信基金 指 建信（北京）投资基金管理有限责任公司 中煤平朔 指 中煤平朔集团有限公司 同煤集团 指 大同煤矿集团有限责任公司 山西神头 指 山西神头发电有限责任公司 山西阳光 指 山西阳光发电有限责任公司 江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 6 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 江苏国信 股票代码 002608 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 江苏国信股份有限公司 公司的中文简称 江苏国信 公司的外文名称（如有）Jiangsu Guoxin Corp.Ltd.公司的法定代表人 浦宝英 注册地址 南京市玄武区长江路 88 号 注册地址的邮政编码 210005 办公地址 南京市玄武区长江路 88 号 办公地址的邮政编码 210005 公司网址 http:/ 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 章明 章明（代行）联系地址 南京市玄武区长江路 88 号 南京市玄武区长江路 88 号 电话 025-84679116 025-84679116 传真 025-84679188 025-84679188 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网 http:/ 公司年度报告备置地点 南京市玄武区长江路 88 号 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 91320000751254554N 江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 8 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）2016 年末，公司完成重大资产重组，主营业务由船舶制造销售业务转变为信托和能源双主业。历次控股股东的变更情况（如有）截止 2016 年末，公司控股股东为江苏舜天国际集团有限公司。2017 年 1 月 6 日，公司新增股份发行后，公司控股股东由江苏舜天国际集团有限公司变为江苏省国信集团有限公司。五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 天衡会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 南京市建邺区江东中路 106 号万达广场商务楼 B 座（14 幢）20 楼 签字会计师姓名 骆竞、陆德忠 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 中信建投证券股份有限公司 北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座 3 层 袁晨、连子云 2018 年 6 月 6 日至 2019 年 12月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 中信建投证券股份有限公司 北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座 3 层 王东梅、刘蕾、谢晨、贾志华 2017 年 1 月 5 日至 2018 年 12月 31 日 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2018 年 2017 年 本年比上年增减 2016 年 营业总收入（元）22,135,311,383.30 20,204,300,647.92 9.56%16,814,995,625.99 归属于上市公司股东的净利润（元）2,556,095,144.25 2,179,673,043.73 17.27%1,077,562,608.35 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）2,522,791,923.74 2,280,483,090.70 10.63%-228,774,313.82 经营活动产生的现金流量净额（元）3,046,015,150.51 3,261,012,642.50-6.59%5,187,505,423.83 基本每股收益（元/股）0.72 0.67 7.46%0.33 稀释每股收益（元/股）0.72 0.67 7.46%0.33 江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 9 加权平均净资产收益率 12.06%13.19%-1.13%9.00%2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减 2016 年末 总资产（元）53,650,128,068.02 45,805,697,102.14 17.13%43,243,259,982.75 归属于上市公司股东的净资产（元）24,217,785,930.01 17,561,354,477.41 37.90%15,480,476,664.65 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业总收入 5,512,495,237.77 5,050,324,092.49 5,880,861,386.22 5,691,630,666.82 归属于上市公司股东的净利润 445,073,845.75 582,851,427.59 555,108,168.18 973,061,702.73 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 436,037,611.72 556,221,853.19 542,534,184.20 987,998,274.63 经营活动产生的现金流量净额 26,355,424.13 1,135,485,107.34-24,115,503.57 1,908,290,122.61 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-71,222,704.28-129,162,567.47 26,360.08 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享23,738,699.26 8,424,761.03 266,654.45 江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 10 受的政府补助除外）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 36,156,878.65 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 -119,989,046.06 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 202,704.04 2,616,061,858.87 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 345,713.30 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 57,309,078.20-25,603,634.15-1,190,028,905.17 减：所得税影响额 11,495,487.96-36,448,255.81 少数股东权益影响额（税后）1,183,243.36-8,534,720.47 合计 33,303,220.51-100,810,046.97 1,306,336,922.17-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 11 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否（一）经营范围 公司经营范围包括：实业投资、股权投资（包括金融、电力能源股权等）、投资管理与咨询，电力项目开发建设和运营管理，电力技术咨询、节能产品销售，进出口贸易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。（二）主要业务 报告期内，公司经营的主要业务由能源和金融两个板块构成，具体如下：1、能源板块 公司能源板块主要从事电力、热力生产、相关电力服务、煤炭销售业务及售电业务，所生产的电力主要输入江苏电网，热力主要供给当地企事业单位及居民。公司致力于能源高效利用、清洁能源、现代电力服务业以及循环经济等领域的发展。通过不断开拓、改革和创新，公司业务涵盖高效燃煤火力发电、燃气发电、供热、电力服务、售电、煤炭销售等，具体如下：（1）发电业务 截至 2018年末，公司控股装机容量为1045.70万千瓦，其中煤电容量786.50万千瓦、燃机容量259.20万千瓦。（2）热力业务 公司售热业务集中于江苏地区，主要服务对象为工商企业。公司热电联产机组容量大、效率高。（3）电力服务业务 在提供电力能源的同时，公司围绕发电主业，依托人才、技术、运行管理等多种内在优势，增加电站管理、技术服务、运营、检修维护等综合能源服务。公司所属电力工程检修公司承接国内大容量（660MW以上）机组、燃气机组、核电等项目检修，专业从事电站运行、维护、检修工作，为国内的燃煤、燃机、核电等电站项目提供维修服务，并多次与西门子公司合作，承接多台燃气机组电站维修服务，在电力行业内具有较强竞争力。（4）煤炭业务 公司旗下的江苏国信能源销售有限公司，主要为公司控股火力发电企业提供煤炭采购以及煤炭市场咨询，合理安排煤种、船期。该公司在北方港口建立15-30万吨（月转运量）专用场地、专用码头煤炭中转基地，建立上游市场煤炭企业直接供需关系、稳定的运力通道以及稳定的煤炭资源；利用煤炭库存信息平台，在紧急情况时对煤炭进行内部合理调配，互保煤炭的安全供应。江苏国信秦港港务有限公司是江苏省煤炭中转储运基地，承担着江苏省煤炭供给安全的“蓄水池”和“调节器”的功能。江苏省秦港煤炭物流靖江基地项目一期工程年设计中转量为600万吨，改造重件码头以满足5000吨及以下不同船型的装船作业要求。二期工程正在积极推进中，二期工程建成后可达到中转量为每年2200万吨左右。（5）售电业务 公司旗下的江苏国信能源销售有限公司和靖江信达售电有限公司依托公司强大的技术、经营力量，拥有具备多年电力营销、节能降耗、需求侧管理专业经验的技术团队，是获准参与江苏省电力交易业务的专业售电公司。公司建立了省内售电网络，致力于富有效率、绿色清洁的能源供应和保障，为江苏省电力用户提供优质、高效、可靠的电力市场专业服务。2018年，信达售电为江苏省99家电力用户提供了电力直接江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 12 交易服务，获得了用户好评。2、金融板块（1）产业金融领域 产业金融领域业务有投融结合，服务各级地方政府在城镇化建设、产业结构调整、农村基础设施改造等方面需求的基础设施信托业务；与地方政府、银行等多方合作，整合各方优势资源，交易架构设计灵活，为相关企业提供融资，助力实体经济发展的工商企业信托业务；紧跟国家政策导向，精选优质房地产项目，以多种交易结构为房地产企业提供全产业链、全项目周期投融资服务的房地产信托业务。（2）消费金融领域 在消费金融领域，江苏信托着力整合高净值客户、机构合作者、金融同业等优质资源，回归消费场景、坚持科技驱动、严格风险控制，提高消费金融服务质量，打造消费金融投融资业务综合服务平台。主要运作方式包括主动管理类消费信贷业务、消费金融资产特定收益权信托和消费贷款ABS业务。（3）同业金融领域 在资产证券化业务方面，江苏信托深化与银行、券商等金融机构的合作关系，积极拓展业务渠道、搭建同业合作平台，推动实现由SPV向“SPV+同业资产管理”的转变，建立起资产证券化方案设计、协助销售、后期管理等全方位专业服务团队。在同业资产管理方面，江苏信托充分发挥主动投资管理能力，以固定收益形式为主，设计各类交易结构，通过有效的资产配置，匹配不同风险收益需求，为同业金融机构量身定制收益性与流动性兼顾的金融资产管理服务。（4）证券信托领域 江苏信托不断提高产品创新能力，提升投资管理体系，完善后台估值清算系统，深化服务至受托、募资、交易、估值、清算等环节，保证各类信托产品高效运作，严格控制风险，为投资者提供优质服务。（5）股权投资领域 股权投资业务包括PE投资、金融股权投资和定向增发。PE投资主要是与业内知名私募基金管理团队合作，参与发起设立多家创投基金，重点投资于节能环保、健康医疗和先进制造等领域的高成长性企业，通过市场培育和资本运作，最终以上市、并购等方式退出，实现价值最大化。江苏信托广泛开展金融股权投资业务，先后投资了江苏银行、利安人寿、江苏宿迁民丰农商行等多家优质金融企业，投资效益日益显著。江苏信托利用资金优势和良好的投研能力积极参与上市公司定向增发，并在解禁后择机变现退出，实现了可观的投资收益。（6）财务管理领域 江苏信托以为客户提供收益稳健、风险可控、期限灵活的理财服务为宗旨，构建了不同期限、风险及收益的产品体系，设立家族财富管理办公室，为高净值客户提供全方位、个性化的家族财富管理服务。二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 股权资产较年初增加 1,238,983,569.06 元,增长 17.31%,系本期增加权益法下对江苏银行的投资 在建工程 在建工程较年初减少-178,290,306.08 元,下降 31.99%，主要系本期仪征热电燃机项江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 13 目转固 预付账款 预付账款较年初增加 133,599,888.30 元,增长 37.68%，系本期预付煤炭款和天然气款的增加 其他应收款 其他应收款较年初增加 1,186,313,648.19 元,增长 117.40%，系江苏信托信托业保障基金和往来款增加 存货 存货较年初增加 247,934,039.66 元,增长 35.64%，系本期末煤炭库存量增加所致 其他流动资产 其他流动资产较年初增加 231,671,295.87 元,增长 49.38%，系本期江苏信托应收手续费及佣金增加所致 可供出售金融资产 可供出售金融资产较年初增加 2,973,247,910.61 元,增长 65.29%，系本期投资信托产品增加所致 持有至到期投资 持有至到期投资较年初增加 175,955,777.78 元,增长 129.81%，系本期信托产品投资增加 其他非流动资产 其他非流动资产较年初增加 2,242,670,309.78 元,增长 1212.23%，系本期预付利安人寿股权受让款 2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 公司在重大资产重组后，实现了业务结构战略性布局，打造具有自身特色的核心竞争力，主要体现在以下几个方面：1、资产优势 通过重大资产重组，实现了业务和资产彻底转型，主营业务由船舶制造与销售转变为能源、金融“双轮驱动”，可持续盈利和抗风险能力显著增强。能源、金融资产均为江苏国信的优质核心资产，能源资产为国信扬电、新海发电等七家火电企业；金融资产主要为江苏信托，江苏信托在省内具有很高的知名度和影响力，多年来保持了稳健高质量发展。能源金融作为两个核心主业，一方面资产结构优良，布局合理，可以发挥产业与金融的互补效应，实现产融结合；另一方面可以在经营发展上相互补强，克服产业经济周期带来的影响，优化财务状况，提升公司的综合实力和竞争力。2、协同优势 江苏信托作为持牌金融机构，在满足独立性要求和风险控制等监管要求的前提下，可以大力支持能源业务的发展，向能源业务提供融资服务、提供闲置资金的公司理财和财务顾问等服务。而能源业务经营稳健，现金流稳定，能源发展也能为信托业务发展创造新的需求、开辟新的领域、提供新的机遇。信托业务江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 14 和能源业务能够做到内部资源的科学管理和最优配置，实现资源共享，提高整体协同效益。3、区域优势 江苏省是我国经济总量较大、经济增速较快的省份之一，用电增长率长年位居全国前列。江苏国信的七家电厂普遍位于江苏省电力负荷中心，从而保证了较高的利用小时数和上网电量，热电联产项目多分布于当地经济技术开发区内，拥有周边集中、稳定的用热客户，在当地供热市场拥有较大的市场份额。江苏信托地处经济发达的长三角地区，营商环境优良，区域经济活跃度高，市场需求旺盛，民间资本富裕，为江苏信托的业务发展提供了良好机遇。4、成本及规模优势 江苏国信装机容量已经突破1000万千瓦，总装机容量和年发电量均居江苏省各发电集团前列。公司所属煤电机组主要为超临界/超超临界、蒸汽联合循环的热电联产机组，机组容量大、效率高、能耗低，均完成了超低排放改造，环保性能优良，发电利用小时高于全省平均水平，且主要分布于沿海沿江一线，煤炭运输成本相对较低；公司所属燃气机组装机容量259.2万千瓦，公司清洁能源机组比例较高，高于全省的平均水平。公司利用大机组成本优势和环保优势，积极开拓电力市场和供热市场。江苏信托秉承稳健经营、创新发展的理念，充分发挥信托独特的功能优势，综合实力强，信托业务持续保持高速增长，目前信托规模超4000亿元，业务能力和人均创利居于全国信托公司前列。近年来主动“降通道、调结构”，提升主动业务规模，加快异地展业，异地项目已稳定贡献利润。5、管理优势 公司两大业务板块的管理团队均拥有丰富的行业管理经验，在保证信托与发电业务合规运营的前提下，充分发挥管理团队在不同业务领域的经营管理能力，使信托业务和发电业务保持管理和业务的连贯性，各自既有自主独立性又能相互融合发展。能源企业实行专业化管理，分工高度精细化，经营高管团队稳定，管理经验丰富。江苏信托拥有突出的风险管控能力，成立以来未发生过风险兑付事件，2017、2018年连续两年被证券时报评选为“年度优秀风控信托公司”。目前江苏信托正加快市场化机制改革，引进专业团队，改革薪酬机制，充分激发企业活力。江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 15 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 2018年，外部环境复杂严峻，经济下行压力较大，能源板块面临煤价高位运行、机组利用小时减少、综合上网电价下降、天然气供应紧张等困难；金融板块在去通道、去嵌套、破刚兑、控“非标”等一系列监管措施之下，业务拓展面临较大的困难。公司在社会各界及各方股东的大力支持下，在董事会的正确领导下，积极开拓市场，严格控制成本，加强精细化管理，强化市场营销、风险防范，积极开展资本运作、提质增效，公司经营业绩实现较好增长。2018年，公司共实现营业总收入221.35亿元、利润总额 39.85亿元、归母净利润 25.56 亿元，分别较上年同期增长9.56%,14.47%,17.27%。其中能源业务营业总收入210.05亿元、归母净利润10.42亿元，较上年同期分别增长9.45%和20.04%。累计完成发电量515.02亿千瓦时，较上年同期增长4.1%，完成供热量567.95万吨，较上年同期增长24.36%，保持了较高的增长速度；信托业务营业总收入11.30亿元、归母净利润15.13亿元，分别较上年同期增长11.52%、14.71%。截止到2018年末，信托资产管理规模4073.31亿元。2018年，公司经营管理主要工作如下：（一）能源业务 1、大力推进能源重点项目建设。积极推进公司所属江苏国信靖江2 100MW级燃机热电联产、秦港物流码头二期等项目前期工作。根据国家能源发展战略，利用雁淮直流特高压输送通道，加强与山西能源企业的战略合作，收购雁淮直流特高压配套电源点项目，进一步提升公司电力市场份额和未来的业绩。2、狠抓安全生产管理。2018年，组织了各控股发电公司迎峰度夏、迎峰度冬安全大检查、积极开展全国第17个以生命至上、安全发展为主题的安全生产月活动。强化企业安全生产主体责任的落实，推进安全风险分级管控和隐患排查治理，加强应急能力评估及应急预案演练。扎实开展安全制度修订完善、安全教育培训、安全性评价和安全标准化等工作，加强外包工程管理、可靠性管理、环境保护监督等工作，安全生产管理取得了较好成效。3、积极做好各项经营工作。一是公司在节能降耗、机组增容、技术改造等方面取得了新的成效，国信扬电已有两台机组完成了增容提效工作，提高了设备运行经济性和可靠性。二是不断加强电力市场营销。在巩固现有客户资源的基础上，全力拓展新的客户资源，扩大省内市场份额。利用江苏国信能源销售有限公司和靖江信达售电有限公司等资质优势，大力开展售电相关业务，积极承接各类市场客户，持续扩大售电规模，成功洽谈签订年度双边协商协议；积极参与月度平台竞价，研究竞价策略，努力争取平台竞价电量和小机组替代电量，提高机组利用小时。三是努力增加供热业务收入。通过技改增强机组供热能力，增加供热量和提高供热稳定性，并持续开拓周边潜在用户，根据市场情况及时扩大供热市场份额、调整供热价格，持续增加供热收益。四是精心策划“三废”（灰渣、粉煤灰、石膏）营销方案，2018年共实现“三废”收入近2亿元，较2017年增长36.51%，既增加了经济效益又履行了环保责任，变传统意义上的“三废”为“三宝”。五是加强燃料成本控制，努力增加长协煤供应量，强化煤炭市场分析研判，踏准采购节奏，在保证机组安全稳定运行的前提下，积极掺烧经济煤种，有效降低发电成本。六是严格控制各项费用支出。加强公司资金成本管控，优化长短贷结构，拓宽融资渠道，控制融资成本。深化全面预算管理，充分利用ERP系统，加强预算执行管理和偏差分析，在保障安全生产的前提下，严控各项成本费用支出。（二）金融业务 1、持续优化业务结构。公司坚持信托本源，支持实体经济，持续优化业务结构，提升主动管理能力，压缩通道类业务。截至2018年末，公司存续主动管理类信托规模683.9亿元，较年初增加137.36亿元，增长25.13%，主动管理类信托规模占比16.79%，较年初提高了6.87%。2、扎实拓展信托业务种类。公司积极介入信托同业已经开展的较成熟的业务模式，扩大展业范围，江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 16 推动业务转型。顺利落地第一单在公开市场发行的资产支持票据业务，落地试行第一只标准化净值型信托产品，成功发行第一单主动管理类消费信托业务，初步成型第一单慈善信托业务，顺利重启房地产信托业务。3、统筹应对产品发行压力。2018年随着市场资金荒局面持续发酵，信托产品发行压力持续加大。公司调整产品发行定价、合理安排产品发行节奏，在产品直销方面取得显著进步；同时，积极推进信托产品银行代销，相继完成了多家银行的准入工作。积极推进家族信托业务落地，与银行合作开拓高净值客户新渠道。4、持续打造人才高地。为更好地拓展新的信托业务，江苏信托以市场化方式引进了两名高管和若干经营骨干人才，增强了业务拓展能力和竞争力。同时，进一步完善市场化人才机制，继续加强“干部能上能下、员工能进能出、薪酬能高能低”的“三能”机制建设，完善人才梯队建设，为公司高质量发展提供持续的人力资源支持。5、积极推进异地展业。2017-2018年，江苏信托相继组建了深圳业务部、成都业务部、北京业务总部、上海业务总部等异地业务部门和市场化财富中心、房地产信托部、消费信托部等专业部门。6、金融布局取得新进展。江苏信托完成增资扩股49.08亿元，注册资本增至37.6亿元人民币，资本实力进一步增强。增持江苏银行，持股比例突破8%，第一大股东地位进一步巩固；受让利安人寿股份，持股比例增至22.79%，成为其第一大股东；持股的紫金农商行在上交所首次公开发行股票。固有业务收益继续领跑行业。（三）强化内控管理 2018年度，公司持续加强内控体系建设，规范内控制度执行，优化内控环境，提升内控管理水平。充分发挥内部审计的监督作用，积极开展内控评价工作，推进公司内控机制的逐步完善，防范企业运营风险，促进公司健康、可持续发展。（四）提升信息化水平 2018年完成了各控股公司ERP系统、MIS系统等信息化系统上线运行工作，将公司内控嵌入公司各业务系统中，使信息系统相关功能更加契合各项业务开展，实现了业务的信息化、标准化、规范化，全面提升了公司信息化管理水平。二、主营业务分析二、主营业务分析 1、概述、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。2、收入与成本、收入与成本（1）营业）营业总总收入构成收入构成 单位：元 2018 年 2017 年 同比增减 金额 占营业总收入比重 金额 占营业总收入比重 营业总收入合计 22,135,311,383.30 100.00%20,204,300,647.92 100.00%9.56%分行业 电力 21,004,962,896.12 94.89%19,190,734,838.27 94.98%9.45%金融 1,130,348,487.18 5.11%1,013,565,809.65 5.02%11.52%江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 17 分产品 电力 18,100,673,445.43 81.77%16,746,672,014.27 82.89%8.09%热力 931,589,941.85 4.21%707,205,202.86 3.50%31.73%煤炭 1,468,019,934.28 6.63%1,265,942,497.69 6.27%15.96%金融 1,130,348,487.18 5.11%1,013,565,809.65 5.02%11.52%其他业务 504,679,574.56 2.28%470,915,123.45 2.32%7.17%分地区 江苏省内 22,135,311,383.30 100.00%20,204,300,647.92 100.00%9.56%（2）占公司营业收入或营业利润）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况以上的行业、产品或地区情况 适用 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业总收入 营业成本 毛利率 营业总收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减 分行业 电力 21,004,962,896.12 17,882,232,874.45 14.87%9.45%9.81%-0.27%金融 1,130,348,487.18 88.11%11.52%2.46%分产品 电力 18,100,673,445.43 15,303,224,310.00 15.45%8.09%7.94%0.11%热力 931,589,941.85 835,373,057.31 10.33%31.73%40.31%-5.48%煤炭 1,468,019,934.28 1,458,127,634.19 0.67%15.96%19.78%-3.17%金融 1,130,348,487.18 88.11%11.52%2.46%其他业务 504,679,574.56 285,507,872.95 43.43%7.17%-3.35%6.16%分地区 江苏省内 22,135,311,383.30 17,882,232,874.45 19.21%9.56%9.81%-0.19%由于江苏信托为金融信托业，没有直接成本，营业支出中主要为业务及管理费用。根据行业惯例，毛利率计算公式调整为：毛利率=（营业收入-业务及管理费用-税金及附加-资产减值损失）/营业收入。公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入）公司实物销售收入是否大于劳务收入 是 否 江苏国信股份有限公司 2018 年年度报告全文 18 行业分类 项目 单位 2018 年 2017 年 同比增减 电力 销售量 亿千瓦时 493.45 473.15