600981_2015_汇鸿集团_2015年年度报告_2016-04-27.pdf

2015 年年度报告 1/215 公司代码：600981 公司简称：汇鸿集团 江苏汇鸿国际集团股份有限公司江苏汇鸿国际集团股份有限公司 2012015 5 年年度报告年年度报告 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人唐国海唐国海、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人徐九银徐九银及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）遇卉遇卉声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计报告确认（报告文号：XYZH2016NJA10018），2015年度，母公司实现净利润419,059,944.99元，提取10%法定盈余公积金41,905,994.50元后，加上上年度结转的未分配利润 94,123,302.04 元，减去 2015 年度已分配除汇鸿有限以外的股东股利 4,837,092.58 元，减去汇鸿有限已分配给苏汇资管的股利 116,889,067.62 元(注)，减去同一控制下吸收合并时汇鸿有限的留存未分配利润转增股本 274,964,293.23 元以及国有股转持减少未分配利润 8,356,320.83 元，本年度可供股东分配的利润为 66,230,478.27 元。公司 2015 年度利润分配预案为：公司拟以 2015 年末总股本 2,242,433,192 股为基数，向全体股东按每 10 股派发现金红利 0.29 元（含税），共计分配利润 65,030,562.57 元，尚余可分配利润 1,199,915.70 元转入以后年度。本分配。预案尚需提交公司 2015 年度股东大会审议通过后方可实施。注：报告期内，公司吸收合并汇鸿有限，资产评估基准日为 2014 年 12 月 31 日，资产交割日为2015年9月1日，资产交割审计基准日（即吸收合并日）为2015年8月31日。根据国办发（2005）60 号国企改制实施意见，“国有独资企业实施改制，自企业资产评估基准日到企业改制后进行工商变更登记期间，因企业盈利而增加的净资产，应上交国有产权持有单位”，上述汇鸿有限分配给苏汇资管的股利系在 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 8 月 31 日期间产生的未分配利润。2015 年年度报告 2/215 六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 本年度报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 报告期内，公司不存在重大风险事项。公司已在本报告中详细描述可能面对的风险，敬请查阅本报告“第四节 管理层讨论与分析 三、公司未来发展（四）可能面对的风险”中相关陈述。2015 年年度报告 3/215 目目 录录 董事长致辞.4 第一节 释义.6 第二节 公司简介和主要财务指标.7 第三节 公司业务概要.13 第四节 管理层讨论与分析.15 第五节 重要事项.27 第六节 普通股股份变动及股东情况.58 第七节 优先股相关情况.64 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.65 第九节 公司治理.72 第十节 公司债券相关情况.77 第十一节 财务报告.78 第十二节 备查文件目录.215 2015 年年度报告 4/215 董事长致辞董事长致辞 大道鸿图，健行者远。从成立之初一个年进出口额不足 5 亿美元的外贸企业，到年进出口额近 50 亿美元，成为中国企业 500 强、对外贸易、服务业百强企业，汇鸿集团历经二十年耕耘积累、砥砺拼搏，实现了快速成长，完成了量的积累。抢抓深化改革的机遇，借助资本市场的力量，2015 年，作为江苏国企改革的排头兵，我们以市场化改革为导向，推进资产证券化、股权多元化、经营专业化、管理规范化，进行重大资产重组，集团完成整体上市，实现了质的转变,开启了崭新航程。这一年，转型发展战略更加清晰这一年，转型发展战略更加清晰。围绕供应链集成运营企业的目标，集团积极打造供应链运营与资本运营两大平台，重点培育冷链物流、医疗健康、纺织服装、浆纸板材、机电船舶等五大业务，正在积极向现代化、国际化的供应链集成运营企业转型。这这一年，一年，“三创四化”经营更加坚定“三创四化”经营更加坚定。坚持“专业化、特色化、品牌化、国际化”经营，推进“技术创新、服务创优、品牌创建”，在传统优势业务上继续做精做优，在特色业务培育上加大资源投入，在深耕传统市场的同时，注重开拓新兴市场、布局潜力市场。全年新增“一带一路”沿线国家 6 个，已与 64 个国家中的 48 国开展贸易往来。从商品输出“走出去”进一步拓展到生产、技术输出的“走进去”、“走上去”。研发创新投入有效加大，加大研发中心、打样设计中心力量投入，加强自主品牌研发，推进从 OEM 向 ODM 转型等。积极适应互联网+、大数据时代的发展趋势，推进“智慧汇鸿”建设，制定了集团信息化建设规划，加强系统集成，加快 ERP 系统、财务管理系统、资金池、银企直连等系统的建设，加强冷链物流、医疗健康、浆纸等业务的线上线下融合规划。这一年，十大重点工程稳步推进这一年，十大重点工程稳步推进。集团新设了信息中心、资金运营中心、产业并购中心，加强系统集成、投资驱动和资源整合，供应链集成运营体系建设推进顺利。2014 年 9 月开工建设的汇鸿冷链物流基地项目，一期建设基本完成，今年上半年可以开始运营。国家开发银行基金注资7000 万元，一批世界知名物流企业的眼光纷纷投向这里。供应链云平台建设取得阶段性成果、浆纸 O2O 项目顺利推进、孕婴童项目开始启动、医疗健康项目实施方案进一步完善。这一年，转变模式成为主动追求这一年，转变模式成为主动追求。积极探索改造提升传统业务模式、转变贸易发展方式的路径。通过加强进销存一体化、研工贸结合、外购内销转口结合、改造代理为自营业务、深耕小微系列商品，加强专业化品牌化经营等手段，强化业务的控制力，增强风险防范能力，提升盈利水平。加强资本运作的差异化拓展，加快供应链金融体系建设的探索，初步形成投资回报上长中短结合、风险偏好上高中低结合的较为稳健的运行体系，实现了较好的投资收益。2015 年年度报告 5/215 这一年，企业治理结构更加完善这一年，企业治理结构更加完善。按照上市公司规范要求，规范公司的“三会”运作，健全内部控制体系，组织了上市公司管理规范、内控体系建设、董事会秘书等专项培训，加强对关联交易、担保等要重点事项的规范管理。加强规章制度修订，集团整体上市后，修订各类基础管理制度 24 项，完成了集团贯标工作，调整了集团组织架构，促进了上市公司运转体系的完善。集团战略引领中心、资源配置中心、资金运营中心的功能进一步发挥，母子公司协同发展、联动发展、特色发展的态势进一步形成。这一年，人才强企行动大力实施这一年，人才强企行动大力实施。制定汇鸿集团“人才强企”行动实施方案，加大人才培养使用力度，调整优化子公司班子，远赴英国、清华、北大等地招贤纳才，面向社会大面积招聘高层管理人才，进一步营造了“引得进、用得上、留得住”的人才环境，为构筑集团人才高地打下了良好基础。“汇天下英杰，展鸿鹄之志”的企业核心价值更加深入人心。转型，为汇鸿集团注入了聚变的正能量；创新，奏响了汇鸿人改革前行的主旋律。2016 年是“十三五”规划的开局之年，是整体上市第一年，集团处在整体上市、转型发展的“集中承压期”和“重要窗口期”，如何举全集团之力，实现“弯道超越”，推进转型发展落地生根，任务十分艰巨。我们将坚持“稳增长、调结构、控风险、增效益”的总基调，坚持总体战略“稳定”。保持战略的稳定性、一致性，稳步推进创新转型、改革发展各项工作。坚持改革举措“精准”。认真研究、把握关键、精准着力、确保实效。坚持资源整合“发力”。认清引领转型发展的重点项目建设、产业发展大趋势、大环境，推出务实举措，取得实在效果。加大并购重组、内外部资源整合力度，优化集团资产结构、业务结构和产业结构。坚持资本运作“突破”。充分发挥资本平台优势，灵活运用各种资本运作手段，形成对集团转型发展的战略支持，有效增加集团的投资收益。我们将适应经济新常态的要求，始终坚持围绕一个目标：供应链集成运营，贯穿一条主线：加快转型发展，激发一种动力：坚持创新驱动，担起一份责任：奋力开拓进取，描绘一幅蓝图：实现“十三五”良好开局，推进集团的健康持续发展，努力为股东提供最大的回报。江苏汇鸿国际集团股份有限公司董事长唐国海 二一六年四月二十七日2015 年年度报告 6/215 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义“本公司”、“汇鸿集团”、“上市公司”指 江苏汇鸿国际集团股份有限公司“本报告期”、“报告期”指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日“报告期末”指 2015 年 12 月 31 日“公司章程”指 江苏汇鸿国际集团股份有限公司章程“苏汇资管”、“控股股东”指 江苏苏汇资产管理有限公司“公司法”指 中华人民共和国公司法“证券法”指 中华人民共和国证券法“江苏省国资委”指 江苏省人民政府国有资产监督管理委员会“江苏省工商局”指 江苏省工商行政管理局“南京市工商局”指 南京市工商行政管理局“中国证监会”指 中国证券监督管理委员会“上交所”指 上海证券交易所“登记公司”指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司“博时基金”指 博时基金管理有限公司“国药投资”指 上海国药圣礼股权投资基金合伙企业（有限合伙）“赛领博达”指 上海赛领博达股权投资基金合伙企业（有限合伙）“赛领并购”指 上海赛领并购投资基金合伙企业（有限合伙）“京道天甘”指 厦门京道天甘股权投资合伙企业（有限合伙）“兴证资管”指 兴证证券资产管理有限公司“汇鸿中鼎”指 江苏汇鸿国际集团中鼎控股股份有限公司“汇鸿中天”指 江苏汇鸿国际集团中天控股有限公司“汇鸿中锦”指 江苏汇鸿国际集团中锦控股有限公司“汇鸿中嘉”指 江苏汇鸿国际集团中嘉发展有限公司“汇鸿莱茵达”指 江苏汇鸿国际集团莱茵达有限公司“汇鸿医保”指 江苏汇鸿国际集团医药保健品进出口有限公司“汇鸿粮油”指 江苏省粮油食品进出口集团股份有限公司“汇鸿畜产”指 江苏汇鸿国际集团畜产进出口股份有限公司“汇鸿盛世”指 江苏汇鸿国际集团盛世进出口有限公司“汇鸿亚森”指 江苏汇鸿亚森国际贸易有限公司“汇鸿同泰”指 江苏汇鸿国际集团同泰贸易有限公司“汇鸿资管”指 江苏汇鸿国际集团资产管理有限公司“汇鸿创投”指 江苏汇鸿创业投资有限公司“汇鸿香港”指 汇鸿（香港）有限公司“汇鸿汇升”指 江苏汇鸿汇升投资管理有限公司“华泰证券”指 华泰证券股份有限公司，本公司参股公司“开元集团”指 江苏开元国际集团有限公司 2015 年年度报告 7/215 “开元股份”指 江苏开元股份有限公司（汇鸿集团曾用名）“江苏纺织”指 江苏省纺织品进出口集团股份有限公司（汇鸿集团曾用名）“汇鸿股份”指 江苏汇鸿股份有限公司（汇鸿集团曾用名）“汇鸿有限”指 江苏汇鸿国际集团有限公司“财务顾问”、“华泰联合证券”指 华泰联合证券有限责任公司“独立财务顾问”、“申万宏源”指 申万宏源证券承销保荐有限责任公司（申银万国证券承销保荐业务承继方）“法律顾问”、“国浩”、“律师事务所”指 国浩律师（南京）事务所“信永中和”指 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）“元”、“万元”、“亿元”指 人民币元、人民币万元、人民币亿元“ODM”指 Original Design Manufacturer 的缩写，指由采购方委托制造方，由制造方从设计到生产一手包办，而由采购方负责销售的生产方式，采购方通常会授权其品牌，允许制造方生产贴有该品牌的产品。“OEM”指 Original Equipment Manufacturer 的缩写，一家厂家根据另一家厂商的要求，为其生产产品和产品配件，亦称为定牌生产或授权贴牌生产。“OBM”指 Original Brand Manufacturer 的缩写，即代工厂经营自有品牌，或者说生产商自行创立产品品牌，生产、销售拥有自主品牌的产品。第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 江苏汇鸿国际集团股份有限公司 公司的中文简称 汇鸿集团 公司的外文名称 Jiangsu Highhope International Group Corporation 公司的外文名称缩写 High Hope Group 公司的法定代表人 唐国海 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陆备 陆飞 联系地址 南京市白下路91号 南京市白下路91号 电话 025-84691002 025-84691002 传真 025-84691339 025-84691339 电子信箱 2015 年年度报告 8/215 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 南京市白下路91号 公司注册地址的邮政编码 210001 公司办公地址 南京市白下路91号 公司办公地址的邮政编码 210001 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 南京市白下路91号汇鸿大厦27层 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 汇鸿集团 600981 江苏开元、江苏纺织、汇鸿股份 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A座 9 层 签字会计师姓名 龚新海、沙曙东 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 办公地址 上海市徐汇区常熟路 239 号 签字的保荐代表人姓名 张云建、蒋静 持续督导的期间 2015 年非公开发行股份上市的当年剩余时间及其后的一个完整会计年度 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 华泰联合证券有限责任公司 办公地址 南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼 4 层 签字的财务顾问主办人姓名 朱军、张永言 持续督导的期间 2015 年非公开发行股份上市的当年剩余时间及其后的一个完整会计年度 2015 年年度报告 9/215 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%)2013年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 39,140,100,335.89 39,888,962,505.75 9,232,034,007.82-1.88 35,407,188,167.45 8,565,619,370.78 归属于上市公司股东的净利润 762,577,891.47 909,221,950.00 17,125,744.64-16.13 553,802,224.20 33,303,277.35 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 27,872,716.15 67,196,995.08-23,472,373.93-58.52 87,046,955.55 33,179,423.09 经营活动产生的现金流量净额-48,250,025.45-1,372,292,521.83-327,265,556.87 不适用-174,776,973.78 263,256,959.54 2015年末 2014年末 本期末比上年同期末增减（%）2013年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 7,508,470,465.48 6,143,884,297.81 956,246,143.50 22.21 3,010,129,739.10 928,194,987.70 总资产 31,448,720,909.79 33,885,232,758.76 4,935,623,874.53-7.19 24,440,457,830.87 4,307,742,985.09 期末总股本 2,242,433,192.00 1,753,435,640.00 516,106,500.00 27.89 1,753,435,640.00 516,106,500.00 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%)2013年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元股）0.43 0.52 0.0332-17.31 0.32 0.0645 稀释每股收益（元股）0.43 0.52 0.0332-17.31 0.32 0.0645 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.02 0.04-0.0455-50 0.05 0.0643 加权平均净资产收益率（%）11.48 27.74 1.84 减少16.26个百分点 17.41 3.74 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）0.42 2.05-2.52 减少1.63个百分点 2.74 3.73 2015 年年度报告 10/215 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 2015 年公司完成向汇鸿有限股东苏汇资管发行股份以吸收合并汇鸿有限，本公司成为存续公司，承继及承接汇鸿有限的所有资产、负债、权利、义务、业务、责任等，财务报表合并范围增加。根据重组要求，公司于 2015 年 3 月 25 日披露了 2014 年度备考财务报表。报告期内，公司总股本比上年同期调整后增长 27.89%，主要原因是公司完成吸收合并汇鸿有限，并向特定战略投资者非公开发行股份并配套募集资金。报告期内，公司营业收入比上年同期调整后数据减少 1.88%，主要原因是为控制经营风险，压缩大宗商品进口带来的销售收入下降。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期调整后数据减少 16.13%，主要原因是全球经济增速放缓、国内经济下行、人民币汇率波动带来的公司平均毛利率的下降以及处置金融资产投资收益的减少。报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润和扣除非经常性损益后的基本每股收益分别比上年同期调整后数据减少 58.52%和 50%，主要原因是全球经济增速放缓、国内经济下行、人民币汇率波动带来的公司平均毛利率的下降。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净资产差异情况同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：不适用 九、九、2015 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 8,284,844,549.31 2,173,853,416.47 10,038,684,052.17 2,626,057,885.11 11,925,550,183.39 8,891,021,551.02 归属于上市公司股东的净利润 240,082,079.82 3,937,755.30 351,631,021.62 25,913,546.52 143,074,560.04 27,790,229.99 2015 年年度报告 11/215 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-71,583,442.77-15,617,923.75 133,785,138.66 4,524,770.97 4,528,938.08-38,857,917.82 经营活动产生的现金流量净额-713,591,550.48 177,028,721.13 548,154,001.05 101,181,937.95-340,894,724.5 458,082,248.48 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 报告期内，公司完成向汇鸿有限股东苏汇资管发行股份以吸收合并汇鸿有限。根据重组要求，于 2015 年 3 月 25 日披露了 2014 年度备考财务报表。以上第一季度、第二季度调整后数据为汇鸿股份吸收合并汇鸿有限后同口径数据。2015 年年度报告 12/215 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额 非流动资产处置损益 157,485,167.02 756,713.29 46,505,595.64 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 3,797,894.11 7,643,043.69 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 56,597,542.96 9,665,023.51 16,187,326.00 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费-127,207.82 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 -41,100,000.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 1,046,783,182.50 1,324,978,877.28 794,815,446.67 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 3,168,142.22 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-42,554,901.15-662,693.97 12,723,753.47 其他符合非经常性损益定义的损益项目-9,995,576.75 -476,506.47 少数股东权益影响额-173,812,076.16-120,694,217.58-191,293,725.60 所得税影响额-302,839,097.50-334,716,641.72-219,349,664.75 合计 734,705,175.32 842,024,954.92 466,755,268.65 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 91,692,456.23 209,028,603.20 117,336,146.97 141,162,505.72 可供出售金融资产 9,090,618,998.63 7,057,453,071.85-2,033,165,926.78 1,318,491,763.81 合计 9,182,311,454.86 7,266,481,675.05-1,915,829,779.81 1,459,654,269.53 2015 年年度报告 13/215 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）主要业务及经营模式 1、业务范围：报告期内，公司进一步贯彻“突出主业，适度多元”的经营思路，形成了贸易、房地产、投资三大板块共同发展的多元化产业格局，稳步推进业务转型升级。2、经营模式：贸易行业：公司自营业务在出口方面的主要客户为国际采购集团、大型超市、批发商等；进口销售主要为国内专业公司，如铜业、机械、石油等类型的公司。公司通过进销存一体化、研工贸结合、外购内销转口结合、深耕小微系列商品等手段，不断强化业务的控制力，增强风险防范能力，提升盈利水平。房地产行业：公司在二级市场通过竞拍等方式取得土地，自主经营开发商品住宅及配套商业用房销售。公司定位于多业态、多区域的住宅供应商，走精品化路线，专注于住宅产品的标准化高品质发展，致力于依靠突出的产品营建能力，聚焦细分的房地产市场，提高产品附加值，建立核心竞争优势。投资行业：公司开展专业的资本运作，加强资本运作的差异化拓展、特色化发展，形成投资回报上长中短相结合、风险偏好上高中低结合的较为稳健的产品结构和运行体系。参与证券、保险、银行等金融行业投资。依托良好的银企关系，拥有较强的资金融通能力。公司主要投资平台资管公司及汇鸿汇升均是在中国证券投资基金业协会备案的私募基金管理人，资管公司主要面向特定对象发行产品从事股票、基金、债券、信托等项目的投资，汇鸿汇升以“量化+”为核心思路发展资产管理业务，业务范围涵盖量化对冲投资、证券及衍生品投资、定向增发投资、企业投融资咨询服务等方面。收入主要来源于投资收益、管理产品获得的管理费用及业绩报酬。（二）行业发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位 1、贸易行业：2015 年，外部经济环境复杂多变，国际市场需求持续低迷，传统竞争优势继续弱化，国际贸易摩擦有所加剧等诸多因素交织，加上公司主动调整业务结构，压缩部分低效进口业务，导致公司外贸业务有所下滑，贸易盈利能力有所下降。公司主要特色业务有：林浆纸业务：公司纸浆进出口业务销售区域遍布华东江浙沪地区、长三角，基本形成全国销售网络的布局。近年林浆纸行业整体态势呈低位，市场需求仍趋弱，短期内受节能减排及淘汰落后产能压力较大，企业盈利空间持续收窄。国家产业政策提出了大力发展“林纸一体化”的发展方向，面对此转型升级的挑战时期，公司子公司汇鸿中天将新设全资子公司，实施“浆纸 O2O 供应链服务升级改造项目”，致力于打造以线上整合平台、供应链运营、供应链金融为三位一体，并力争成为“上控浆纸资源、下控销售渠道、中间提供仓储、物流、金融、技术、信息”一站式浆纸供应链服务商。孕婴童进出口业务：孕婴童行业属于快速消费品领域，目前品牌数量多，竞争激烈，公司目前主要通过进出口贸易模式运作，出口业务以合作出口为主，业务横跨大西洋和太平洋，分布于包括北美洲、南美洲、欧洲、中东、东亚等各个大洲和地区，各业务公司在开展自营进口销售使用的品牌外，形成了自有童装品牌爱洛瑞（AGLORY），与国内童装知名品牌诸如 BALABALA 等也形成了合作机制。伴随着国家“全面二胎”政策的开放，近年来居民收入水平的明显提升，未来市场容量强大，在此市场背景下，公司设立全资子公司，实施“婴童用品综合运营服务项目”，建设以电子商务为核心的孕婴童产品供应链综合运营服务体系，利用积累的优质供应商资源，最大限度地把孕婴童产品直接出售给最终消费者，能够有效把握终端渠道，获得最真实、最快捷的终端消费数据和需求信息，实现企业与客户之间的双向沟通与交流，从而对消费者需求做出快速反应，有利于企业迅速了解并满足客户最贴切的需求，从而提高客户对企业产品的忠诚度，达到稳定并扩大消费群体的效果。2015 年年度报告 14/215 粮油食品等农产品进出口业务：国家新型城镇化规划（20142020 年）明确提出，“发展农产品低温仓储、分级包装、电子结算。健全覆盖农产品收集、存储、加工、运输、销售各环节的冷链物流体系”。公司在农产品进出口贸易业务拥有丰富的上下游资源和从业经验，拥有一定的市场占有率，业务类型包括冷饮、紫菜、进口肉、冻肉、蔬菜等。子公司汇鸿冷链物流（镇江）有限公司为募投项目“汇鸿冷链物流基地建设项目”的实施单位，目前正在建设期，未来将承接公司现有镇江、连云港等地的冷库客户和业务资源，继续服务喜之郎、科诚药业等大客户仓储业务，建成集交易市场、仓储、配送、加工、展销和电子商务于一体，机械化、信息化、多功能的低温冷链物流基地。报告期内，冷链公司已启动国际客户招商工作，拟引进澳洲、南美供应商入驻冷链商贸物流园区。并与台湾农特产品整合营销推广协会签订合作协议，拟共同建立“华东区水果商贸冷链物流通道与仓储据点”。获得了德国IQ 4 You公司旗下“Mama+ich Babywater”品牌婴儿用水的中国总代理权。获得德国 erdbr 公司旗下系列产品的中国总代理权，与相关合作伙伴开展肉类进口合作，打通相关环节，为平台经营打下基础。2、房地产行业：房地产行业为强周期性行业，行业发展的速度和规模受国民经济运行状况及周期、国家对房地产市场的货币政策、财税政策和地方政府政策，以及区域经济发展水平和居民收入、人口发展阶段等因素综合影响。主要驱动因素为商品房销售规模和销售单价。在中央逐步宽松的政策利好的助推下，报告期内全国楼市整体呈现企稳之势，结构分化进一步加剧，需求旺盛的一二线城市房价再度飞涨；大量的三四线城市却反映不太明显，楼盘去库存的压力依然较大，竞争依旧激烈。公司房地产业务在稳健开发在手项目的同时，根据市场情况变化主动进行策略调整，加强各项目开发进程与资金安排的统筹配合，充分利用现有项目资源及社群入口，积极探索“互联网+”的建设与实践，通过线上全民营销平台、线下周末暖场活动等形式开展企划推广工作，短期目标主要是对产品的共享空间和功能进行升级，同时有机嫁接社区资源（终端消费）与汇鸿资源（产品与服务），打造针对生活的产品及服务，从单一的住宅产品提升为全生活链条的解决方案，以此提高销售产品的附加值，同时扩大汇鸿品牌影响力和知名度，尤其是在终端消费者中的影响力和知名度，和消费产品的销售渠道，资源互补，形成多赢格局。3、投资行业：报告期内，资本市场受宏观经济影响进入新常态，跨市场领域资本流动加快，行业监管政策调整高控，投资者风险偏好复杂多元，资本市场在服务实体经济发挥越来越重要的作用，面对此资本+杠杆黄金发展期，公司参股设立伊犁苏新投资基金，增资利安人寿、中泰证券等金融机构，参股的国泰君安、井神股份在上交所上市，弘业期货在港交所上市，江苏银行已经过会，报告期内减持华泰证券，证券投资业务取得丰厚回报。汇鸿汇升的量化投资业务在行业内影响不断扩大，业已形成资产管理平台组织架构和人才结构体系，为公司加快战略转型、加强资本运营拓展了资源和渠道。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 主要资产 重大变化说明 可供出售金融资产 主要系报告期内金融证券资产市值下降 固定资产 主要系报告期内下属子公司增加办公用房所致 其他流动资产 主要系应收出口退税减少及房地产子公司预缴税金减少所致 预付账款 主要系报告期内货款预付减少 其中：境外资产 535,592,034.01（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 1.7%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 报告期内，公司吸收合并汇鸿有限，核心竞争力进一步增强。1、较强的资本实力与资金融通能力 公司资产实现了证券化，可利用的融资工具增加，资产流动性增强，财务杠杆率有效下降，财务安全性不断提升。2015 年年度报告 15/215 2、合理有效的组织架构“投资控股上市公司+各级专业子公司”的层次架构有利于将公司打造成为以贸易为引领、房地产和投资共同发展的多元化产业格局，各业务板块的深度融合与协同发展，充分发挥公司内部融合与外部整合带来的协同效应，从而更好地推动公司持续健康长远发展。3、广泛的市场资源 公司拥有丰富的供应商、客户、品牌资源，且近年来以大客户需求为主要驱动力，选择公司具有竞争力的产品稳定并扩张市场占有率，已与世界众多知名客户建立了战略合作伙伴关系，培育了良好的品牌经销忠诚度，拥有较强的营销网络。4、高素质的经营团队 公司在贸易、房地产、投资等业务板块形成了对行业具有深刻理解，拥有丰富管理技能和营运经验，熟悉市场经济规则和现代管理思想，对行业发展现状和动态有着准确把握的综合性高素质人才队伍，以及能够敏锐地对行业政策和市场环境做出有效反应的内部管理机制。公司管理团队结构稳定、风格稳健，在工作中能够密切配合相互协作，并具有较高的执行力，能充分贯彻公司的决策和计划，将持续为公司的未来发展提供重要的驱动力。第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、管理层管理层讨论与分析讨论与分析 2015 年，面对严峻的内外部形势和繁重的重组整合任务，公司坚持重组融合与经营发展两手抓，统筹推进全年工作，取得了较好的成果。（一）“三创四化”有效推进 公司坚持稳增长、调结构、增效益、控风险的总体思路，积极推进“三创四化”（坚持技术创新、服务创优、品牌创建，推进专业化、特色化、品牌化、国际化经营），在传统优势业务上做专做精做优，在特色业务培育上加大资源投入，纺织服装等传统业务做到了数量不降、份额不减、市场不丢、档次提升，浆纸、胶合板、农产品、医药、船舶等特色业务占比率进一步提升。“汇鸿”品牌成功获得驰名商标。在深耕传统市场的同时，注重开拓新兴市场、布局潜力市场，积极抢抓“一带一路”机遇，2015 年新增“一带一路”沿线国家 6 个，已与 64 个国家中的 48 国开展贸易往来。对新兴市场出口增长 2.64%，从商品输出“走出去”进一步拓展到生产、技术输出的“走进去”、“走上去”，开始海外仓建设工作，开展与国际知名企业的战略合作。研发创新投入有效加大。集团加大研发中心、打样设计中心投入，加强自主品牌研发，推进从 OEM 向 ODM、OBM 转型。在供应链整合、产业链延伸方面的投入大幅增长，自主创新能力得到提升。积极适应互联网+、大数据时代的发展趋势，推进“智慧汇鸿”建设，加强系统集成，加快ERP 系统、财务管理系统、资金池、银企直联等系统的建设，加强冷链物流、医疗健康、浆纸等业务的线上线下融合规划，相关业务的市场竞争力、盈利能力和发展潜力进一步提升。转变经营模式效果初显。各公司“主动转”、“敢于转”的意识进一步强化，积极探索改造提升传统业务模式、转变贸易发展方式的路径，自营业务同比提升了 2.2 个百分点，积极调整进口结构，主动压缩一些高风险的低效业务。通过加强进销存一体化、研工贸结合、外购内销转口结合、改造代理为自营业务、深耕小微系列商品等手段，强化业务的控制力，增强风险防范能力，提升盈利水平。围绕公司转型发展重点，加大固定资产和股权投资，加强资本运作，取得了良好的投资回报。房地产业务抓好在手项目建设，加快销售和资金回笼，加大内部资源整合，清理盘活存量资产，取得了明显进展。（二）平台建设初显成效 集团确定了围绕“一个目标”-向供应链集成运营企业转型，打造“两个平台”供应链运营平台和资本运营平台，培育“五大板块”重点培育冷链物流、医疗健康两大新兴产业，提档升级纺织服装、浆纸板材、机电船舶三大传统优势业务的转型发展战略。供应链运营平台稳步推进。注重供应链平台建设的总体筹划和统一实施，以募投项目建设为引领，强化责任分工、落实实施主体、明确推进节