600783_2015_鲁信创投_2015年年度报告_2016-04-28.pdf

2015 年年度报告 1/145 公司代码：600783 公司简称：鲁信创投 鲁信创业投资集团股份有限公司鲁信创业投资集团股份有限公司 2012015 5 年年度报告年年度报告 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、瑞华会计师事务所瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人崔剑波崔剑波、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王平王平及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）王平王平声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经瑞华会计师事务所审计，2015 年度公司归属于母公司所有者的净利润 22,408.14 万元，加年初未分配利润 126,408.92 万元,减去已分配的 2014 年度利润 11,165.39 万元，按规定提取法定盈余公积 707.23 万元,2015 年度可供股东分配利润为 136,944.44 万元；2015 年度母公司未分配利润为 8,269.94 万元。经董事会审议，拟按照如下方案实施利润分配预案：以2015年末总股本744,359,294 股为基数，向全体股东每10股派息1元（含税）。上述分配方案共计派发现金股利7,443.59万元，剩余可分配利润结转至下一年度。公司不进行资本公积金转增股本。为保证本次利润分配方案的顺利实施，提请股东大会授权董事会全权负责处理与本次利润分配有关的一切事宜。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分的内容。2015 年年度报告 2/145 目录目录 第一节第一节 释义释义.3 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.11 第五节第五节 重要事项重要事项.21 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.29 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.32 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.33 第九节第九节 公司治理公司治理.38 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.39 第十一节第十一节 财务报告财务报告.43 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.145 2015 年年度报告 3/145 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 鲁信创投 指 鲁信创业投资集团股份有限公司 鲁信集团 指 山东省鲁信投资控股集团有限公司 高新投 指 山东省高新技术创业投资有限公司 泰山砂布砂纸 指 淄博四砂泰山砂布砂纸有限公司 开发区砂布砂纸 指 淄博开发区四砂砂布砂纸有限公司 进出口公司 指 淄博泰山磨料磨具进出口有限公司 信博洁具 指 山东信博洁具有限公司 鲁信高新 指 山东鲁信高新技术产业有限公司 深圳华信 指 深圳市华信创业投资有限公司 山东科创 指 山东省科技创业投资有限公司 鲁信管理 指 山东鲁信投资管理有限公司 鲁信投资 指 鲁信投资有限公司 理研泰山 指 淄博理研泰山涂附磨具有限公司 新北洋 指 山东新北洋信息技术股份有限公司 青湖电子 指 烟台青湖电子股份有限公司 华东数控 指 威海华东数控股份有限公司 龙力生物 指 山东龙力生物科技股份有限公司 通裕重工 指 通裕重工股份有限公司 泰华智慧 指 泰华智慧产业集团股份有限公司 中新消防 指 山东中新消防科技有限公司 中食都庆 指 中食都庆（山东）生物技术有限公司 宝莫股份 指 山东宝莫生物化工股份有限公司 欧华蛋业 指 山东欧华蛋业有限公司 仁康药业 指 潍坊市仁康药业有限公司 中创中间件 指 山东中创软件商用中间件股份有限公司 星华氨纶 指 烟台星华氨纶有限公司 淄博高新投 指 淄博市高新技术创业投资有限公司 华芯半导体 指 山东华芯半导体有限公司 新风光电子 指 新风光电子科技股份有限公司 金宝电子 指 山东金宝电子股份有限公司 凯盛新材料 指 山东凯盛新材料股份有限公司 圣阳股份 指 山东圣阳电源股份有限公司 东岳氟硅 指 山东东岳氟硅材料有限公司 高新润农 指 山东高新润农化学有限公司 双轮股份 指 山东双轮股份有限公司 山东福瑞达 指 山东福瑞达生物科技有限公司 齐思软件 指 济南齐思软件有限公司 汇丰电子 指 日照汇丰电子有限公司 华天软件 指 山东山大华天软件有限公司 华天科技 指 山东山大华天科技集团股份有限公司 胜达科技 指 潍坊胜达科技股份有限公司 健牧生物 指 山东省健牧生物药业有限公司 2015 年年度报告 4/145 黄三角基金管理公司 指 黄河三角洲产业投资基金管理有限公司 蓝色基金 指 山东半岛蓝色经济投资基金有限公司 蓝色投资 指 蓝色经济投资管理有限公司 蓝色资产管理 指 蓝色经济资产管理有限公司 烟台高盈 指 烟台高盈科技有限公司 天一化学 指 山东天一化学股份有限公司 山东国托 指 山东省国际信托股份有限公司 金鼎电子 指 山东金鼎电子材料有限公司 民生证券 指 民生证券股份有限公司 横店草业 指 山东横店草业畜牧有限公司 农星种业 指 泰安市农星种业有限公司 科汇电力 指 山东科汇电力自动化股份有限公司 天力干燥 指 山东天力干燥股份有限公司 宏艺科技 指 山东宏艺科技股份有限公司 中汇威海 指 中汇（威海）实业有限公司 创新投资 指 山东省创新创业投资有限公司 济南科信 指 济南科信创业投资有限公司 海达信 指 济宁海达信科技创业投资有限公司 华信嘉诚 指 深圳华信嘉诚创业投资基金合伙企业（有限合伙）华信睿诚 指 深圳市华信睿诚创业投资中心（有限合伙）华信中诚 指 深圳华信中诚投资有限公司 华信迅达 指 深圳市华信迅达投资有限公司 方圆有色 指 山东方圆有色金属科技有限公司 威海联信 指 威海联信投资有限公司 鲁信海外 指 鲁信海外投资有限公司 济南通泰 指 济南通泰投资咨询有限公司 奔速电梯 指 山东奔速电梯股份有限公司 鲁创恒富 指 烟台鲁创恒富创业投资中心（有限合伙）中农联合 指 山东中农联合生物科技股份有限公司 浪潮华光 指 山东浪潮华光光电子股份有限公司 华夏茶联 指 山东华夏茶联信息科技有限公司 惠城科技 指 青岛惠城环保科技股份有限公司 明仁福瑞达 指 山东明仁福瑞达制药股份有限公司 彼岸电力 指 山东彼岸电力科技有限公司 当代传媒 指 江苏当代传媒出版集团股份有限公司 泓奥电力 指 山东泓奥电力科技有限公司 黄三角基金 指 山东黄河三角洲产业投资基金合伙企业（有限合伙）烟台鲁创 指 烟台鲁信创业投资有限公司 齐鲁投资 指 齐鲁投资有限公司 鲁信金控 指 山东省鲁信金融控股有限公司 众和恒业 指 青岛众和恒业蜂窝纸板制品有限公司 明波水产 指 莱州明波水产有限公司 济宁通泰 指 济宁通泰股权投资中心（有限合伙）齐鲁财务管理 指 淄博鲁信齐鲁财务管理有限公司 康大投资 指 山东鲁信康大投资管理有限公司 鲁信康大 指 潍坊鲁信康大创业投资中心（有限合伙）厚远投资 指 潍坊鲁信厚远创业投资管理有限公司 广发鲁信 指 新疆广发鲁信股权投资有限公司 青岛驰骋 指 青岛鲁信驰骋创业投资管理有限公司 2015 年年度报告 5/145 上海盛保 指 上海盛保投资管理有限公司 上海隆奕 指 上海隆奕投资管理有限公司 华信资本 指 深圳市华信资本管理有限公司 齐鲁股权基金 指 淄博齐鲁股权投资基金合伙企业（有限合伙）鲁信厚源 指 潍坊鲁信厚源创业投资中心（有限合伙）华信润城基金 指 云南华信润城生物医药产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）青岛创信基金 指 青岛创信海洋经济创业投资基金中心（有限合伙）华邦健康 指 华邦生命健康股份有限公司 信威集团 指 北京信威通信科技集团股份有限公司 山东联诚 指 山东联诚精密制造股份有限公司 北京茶联 指 北京茶联科技股份有限公司 资本市场基金 指 山东鲁信资本市场发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）鲁信祺晟 指 山东鲁信祺晟投资管理有限公司 远大特材 指 山东远大特材科技股份有限公司 山东华光 指 山东华光光电子股份有限公司 华信润城管理公司 指 云南华信润城股权投资基金管理有限公司 鲁信创晟 指 鲁信创晟股权投资有限公司 恒基达鑫 指 珠海恒基达鑫国际化工仓储股份有限公司 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 鲁信创业投资集团股份有限公司 公司的中文简称 鲁信创投 公司的外文名称 Luxin Venture Capital Group Co.,Ltd.公司的法定代表人 崔剑波 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 苗西红 何亚楠 联系地址 山东省济南市经十路9999号黄金时代广场C座4层 山东省济南市经十路9999号黄金时代广场C座4层 电话 0531-86566770 0531-86566770 传真 0531-86969598 0531-86969598 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 淄博市高新技术产业开发区裕民路129号 公司注册地址的邮政编码 255086 公司办公地址 山东省济南市经十路9999号黄金时代广场C座4层 公司办公地址的邮政编码 250101 公司网址 http:/ 电子信箱 2015 年年度报告 6/145 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、中国证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会秘书处 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 鲁信创投 600783 鲁信高新 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 号楼中海地产广场西塔 3-9 层 签字会计师姓名 王燕、魏倩婷 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%)2013年 营业收入 190,698,989.18 234,834,678.65-18.79 234,645,384.83 归属于上市公司股东的净利润 224,081,397.64 301,633,826.29-25.71 309,825,566.56 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 322,979,826.27 301,457,292.39 7.14 308,620,857.17 经营活动产生的现金流量净额-128,295,795.63-149,035,387.94 不适用-90,632,624.62 2015年末 2014年末 本期末比上年同期末增减（%）2013年末 归属于上市公司股东的净资产 3,426,509,992.56 3,277,865,013.89 4.53 3,050,123,289.35 总资产 5,318,590,915.61 5,058,278,989.34 5.15 4,376,849,274.37 期末总股本 744,359,294.00 744,359,294.00 0 744,359,294.00 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%)2013年 基本每股收益（元股）0.30 0.41-26.83 0.42 稀释每股收益（元股）0.30 0.41-26.83 0.42 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.43 0.40 7.50 0.41 加权平均净资产收益率（%）6.67 9.51 减少2.84个百分点 10.38 2015 年年度报告 7/145 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）9.61 9.51 增加 0.1个百分点 10.34 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 2015 年公司归属于上市公司股东的净利润为 224,081,397.64 元，比上年同期 301,633,826.29 元减少 77,552,428.65 元，主要是淄博远景房地产开发有限责任公司于 2014 年度就土地拍卖合同纠纷一案向山东省淄博市中级人民法院起诉本公司，经山东省淄博市中级人民法院一审判决，本公司应赔偿对方损失人民币72,484,926.77元，本公司已向山东省高级人民法院提起上诉，截止2015年 12 月 31 日，本公司预计与该项诉讼相关的损失为人民币 76,600,000.00 元并相应减少 2015年利润。另外，报告期内公司为了使磨料磨具产业轻装上阵，优化员工结构，解决富余人员，组织实施与员工协商一致解除劳动合同而支付补偿金 23,593,901.00 元。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净资产差异情况资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：无 九、九、2015 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 36,674,159.49 58,466,128.43 44,365,330.73 51,193,370.53 归属于上市公司股东的净利润 73,222,987.74 150,707,754.98 5,663,177.83-5,512,522.91 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 73,167,947.83 151,137,601.01 5,116,235.37 93,558,042.06 经营活动产生的现金流量净额-12,759,466.43-52,303,882.51-36,748,328.12-26,484,118.57 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015 年金额 附注（如适用）2014 年金额 2013 年金额 非流动资产处置损益-920,166.83 49,696.86 235,135.42 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准230,674.20 1,047,408.84 394,000.00 2015 年年度报告 8/145 定额或定量持续享受的政府补助除外 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益-19,068.81 -9,278.35 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益-76,600,000.00 诉讼预计赔偿金 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 538,308.00 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,995,623.52 -909,149.29 85,462.55 其他符合非经常性损益定义的损益项目-23,593,901.00 鼓励职工自愿接受裁减而支付补偿 少数股东权益影响额 1,211.56 -11,635.88-41,718.54 所得税影响额 7,198.73 213.37 2,800.31 合计-98,898,428.63 176,533.90 1,204,709.39 2015 年年度报告 9/145 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 可供出售金融资产-圣阳股份 12,461,160.96 -12,461,160.96 11,353,923.92 可供出售金融资产-信威集团 47,156,931.46 66,300,013.46 19,143,082.00 24,612.53 可供出售金融资产-华邦健康 104,527,249.57 189,796,864.22 85,269,614.65 1,896,300.60 可供出售金融资产-恒基达鑫 45,432,481.75 45,432,481.75 可供出售金融资产-宝莫股份 179,041,200.00 179,041,200.00 可供出售金融资产-龙力生物 4,991,199.48 4,991,199.48 合计 164,145,341.99 485,561,758.91 321,416,416.92 13,274,837.05 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）报告期内公司从事的主要业务 公司自 2010 年重组以来，创业投资业务成为公司新的主营业务，公司形成了创业投资业务与磨料磨具实业经营并行的业务模式。目前，创业投资业务为公司的主要利润来源。（二）报告期内公司的经营模式 1、磨料磨具业务 公司磨料磨具业务所处行业为非金属矿物制品业，主要为磨料、磨具、涂附磨具的生产、销售。公司生产的“泰山”和“MT”牌磨料磨具产品质量过硬，赢得良好口碑，在行业内具有一定的品牌技术优势。2、创业投资业务 创业投资，是指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。报告期内，公司创业投资业务为自有资金投资与私募股权投资基金管理并重的运作模式。自有资金投资业务方面，公司建立了规范严谨的投资管理体系和风险控制体系，确立了科学高效的投资理念和经营模式，打造了一支经验丰富、高素质的投资团队，培育了一批成长性好、科技含量高、居行业领先地位的创业企业。主要投资领域包括先进制造、现代农业、海洋经济等山东省优势产业；信息技术、节能环保、新能源、新材料、生物技术、高端装备制造等国家战略性新兴产业。公司私募股权投资基金（以下简称“基金”）管理业务的运作模式为“募资、投资、管理、退出”，即公司及下属企业通过私募的方式向出资人募集资金成立有限合伙制或公司制的基金进行股权投资，最终通过股权退出的增值为基金赚取投资收益。一方面，公司及下属企业出资设立的基金管理公司作为基金的普通合伙人，向基金收取管理费及管理报酬；另一方面，公司及下属企业作为主发起人以有限合伙人的身份参与市场化基金的出资,在基金投资的项目退出后按出资份额获得收益分配。公司目前管理运作的基金包括政府委托管理投资基金和市场化投资基金。截至 2015 年末，公司管理运作 2 只政府类基金及 24 只市场化基金，涉及产业投资基金、区域投资基金、专业投资基金、平台投资基金等。截至 2015 年末，鲁信创投下属公司及管理的基金投资的新北洋、通裕重工、龙力生物等 9家项目公司实现境内 A 股上市，鲁信创投下属公司及管理的基金投资的新风光、胜达科技等 15家项目公司在新三板挂牌。（三）报告期内行业情况 1、磨料磨具行业 2015 年国际经济形势多变，世界各主要经济体经济增长乏力，我国经济面临下行压力也不断加大，在世界经济疲软、国内经济结构调整、下游需求不振的不利情况下，磨料磨具行业整体出2015 年年度报告 10/145 现产品产量下降、销售价格持续走低、财务费用持续攀升，行业内市场竞争更加激烈，部分企业已处于停产或半停产状态，经济运行总体处于下降趋势。2、创业投资行业 （1）募投热度不减，可投资本量持续攀升 2015 年 PE 市场依旧延续了 2014 年的热度，在宏观经济低迷，二级市场震荡的环境下，基金募集、投资的金额依然稳中有升。据清科集团旗下私募通数据显示:2015 年全年 VC/PE 市场募资总额约 8000 亿元，投资总额约 5300 亿元，分别较 2014 年增长了 37.83%和 16.2%。2015 年新募基金总额增长率大于投资总额增长率，新增可投资资本存量较 2014 年上升 21.2%。（2）平均投资额收缩，投资阶段前移趋势加深 2015 年 PE 市场共发生投资案例 2845 起，涉及金额 3859.74 亿元，投资规模继续保持了高位增长。但就平均投资额来看，PE 机构投资新三板企业以及早于 C 轮的投资案例数较 2014 年增幅明显，平均投资规模收缩明显，投资阶段前移趋势进一步加深。（3）退出渠道日益完善，IPO、新三板、并购成主要退出渠道 据清科集团统计数据显示，2015 年退出市场持续火爆，全年退出案例达 1878 起，是 2014 年的 4.8 倍，其中 IPO 退出案例数量为 267 起，占总退出案例数的 14%，通过新三板市场退出的案例数为 954 起，占总退出案例数的 51%，同时，并购作为替补退出渠道效应明显加强，2015 年通过并购退出的案例数为 276 起，占据了退出市场的 15%。未来随着我国资本市场改革的进一步深化，“新三板、IPO、并购”将成为机构项目退出的主要渠道。（4）私募基金行业监管规则密集发布，监管趋严 自 2014 年 2 月中国证券基金业协会启动私募基金备案管理制度以来，已经有超过 22000 支私募基金在证券基金业协会登记备案，私募基金行业自律管理进一步加强。为规范私募基金行业发展，中国基金业协会陆续发布私募投资基金管理人内部控制指引、私募投资基金信息披露管理办法、私募投资基金募集行为管理办法等，为私募基金行业更加健康规范的发展奠定了良好基础。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 无 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 （1）行业积累与品牌价值。公司严格执行上市公司相关规定，做到了各项信息披露及时准确，各项投资业务规范透明，通过在资本市场多年的耕耘，树立了良好的品牌价值，赢得了广泛知名度和业内良好口碑。同时，公司作为国内资本市场首家上市创投公司，公司稳健的经营业绩得到业内的普遍认可。（2）完善的投资管理体系和风险控制体系。公司建立了整套规范严谨的投资决策程序和内部管理体系。对项目接收、立项、尽职调查、投资建议书内核、投资决策委员会审查、风险控制委员会审核、董事会决策、法律文件核定、投资后管理、项目退出等各个环节都制定了细致完备的工作规程和实施细则。（3）人力资源优势。公司全资子公司高新投成立十多年来培养造就了一支稳定、高素质的员工队伍。公司绝大多数员工拥有硕士以上学历。自成立以来，保持了高度稳定的员工队伍。公司的部分员工经历了近十年中国创投行业高速发展的时期，亲身体会了资本市场的多轮峰谷波动，投资经理都深入考察了众多企业，期间积累了经验和教训，也培养了不断精进的选项目、投项目、管项目的眼光和专业能力。（4）合理的区域规划布局。公司立足山东，积极扶持中小企业，推进产业升级，促进结构转型。同时，公司积极通过市场化运作和专业化发展，面向全国开展业务，已在异地设立多只基金。（5）与兄弟单位的业务协同。公司加强与信托公司、担保公司、租赁公司等控股股东各业务板块的协同工作，拓展项目资源的空间，提高项目谈判议价和增值服务的能力。2015 年年度报告 11/145 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、管理层管理层讨论与分析讨论与分析 2015 年，面对实体经济下行、资本市场大幅震荡、创投行业竞争加剧等不利因素，公司以创新为动力、以发展为核心，自我加压，统筹兼顾，多措并举，着力调整经营模式，转变发展思路，狠抓任务落实，公司工作取得积极进展。（一）融资方面 为充分做好资金的筹集与调度，确保业务经营所需资金，公司不断创新融资方式，逐步建立起长期、稳定的资金供给渠道。一是加强与传统金融机构合作，稳定现有资金来源。二是创新融资方式，共同搭建融资平台。公司作为主发起人，成立了山东首只省级股权投资引导基金参股的市场化基金山东鲁信资本市场发展股权投资基金，目前已完成工商登记注册，基金完成首期出资 6000 万元。三是适时减持了部分上市项目公司股票，累计回笼资金 4.05 亿元，实现减持收益 3.5 亿元。（二）投资方面 公司秉承“与创业企业共同成长”的核心价值理念,继续稳步推进对成长期项目的投资,并在此基础上向两端拓展,同时积极推进投资与投行相融合的业务模式创新,不断提高公司整体盈利水平和盈利的可持续性。全年公司及所属各基金累计投资项目 25 个，总投资额 4.23 亿元。1、投资部门基金化转型稳步推进。公司积极创新私募基金管理和运作模式，进一步明确母子基金管理架构和角色定位，推动专业化与区域化基金共同发展。各专业化投资部在继续积极做好项目考察与渠道建设的同时，梳理出细分领域投资企业的主营业务、地理分布和股本结构等信息，积极向专业化投资基金转型。2、“投资+投行”运营模式加速融合。公司在巩固成长期项目投资的基础上，着力向前后两端延伸，推行“投资+投行”模式，沿着专业化的投资布局，结合上市公司重组和企业并购，力求做出有特色的产业链条。加强与行业内龙头企业和上市公司的合作力度，积极探索“PE+上市公司”的合作模式。公司先后与多家全国性股份制银行、20 余家券商、10 余家会计师和律师事务所搭建信息资源平台，并拟定了五方战略合作协议，重点推出了新三板专项增值服务，为已投资和拟投资项目提供挂牌和咨询服务，从而实现产业资源与金融资源嫁接融合。3、全国区域性分支机构加快布局。公司加快省外布局步伐，在总结深圳、云南业务部经验的基础上，积极推进在北京设立基金，辐射京津冀都市圈；布局上海，谋取长三角区域投资；积极探索在西安设立军民融合产业基金，2016 年 1 月 18 日，公司八届二十八次董事会审议通过了西安鲁信军民融合产业创业投资基金合伙企业的议案。（三）项目管理方面 1、强化增值服务意识。一是推出新三板专项增值服务，建立了合作平台为已投资和拟投资项目提供挂牌和咨询服务。二是联合金融机构及其他投资机构对已投资企业进行考察，拓展项目后续融资渠道。2、强化风控意识，对已投资项目实行全过程风险防控。一是开展了年度风险辨识评估工作，对包括外派人员在内的全体员工进行风险事项登记及问卷评估。二是制定下发了对外合作投资基金的监督与管理暂行办法、对外合资合作投资机构财务管理指引、投资项目管理补充指引等系列管理办法，防范和控制投资风险，维护股东合法权益。三是结合公司内控管理对成立满一年的基金及管理公司开展内部控制审计，对审计过程中发现的问题限期整改。（四）私募股权投资基金管理方面 1、政府类基金(1)山东省省级创业投资引导基金 山东省省级创业投资引导基金总规模 4 亿元，截至 2015 年底共参股创投机构 14 家。(2)山东省科技风险投资资金 山东省科技风险投资资金总规模 15252 万元，截至 2015 年底，省科技风险投资资金管理资金余额 9952 万元，包括 6 个股权投资项目、1 个债权项目。完成宏艺科技、泰华电讯、远大模具、海纳电子和鲁普耐特 5 个项目的退出，收回本金 5300 万元，实现收益 1603.56 万元。2、市场化基金 2015 年年度报告 12/145 截至 2015 年末，公司管理运作市场化基金 24 只，总规模 90 亿元，其中到位资金规模 60 亿元，具体情况如下：类型 序号 基金名称 成立日期 产业投资基金 1 山东黄河三角洲产业投资基金合伙企业（有限合伙）2012.9.29 2 山东半岛蓝色经济投资基金有限公司 2010.9.29 省内 区域 投资 基金 3 潍坊鲁信康大创业投资中心（有限合伙）2013.12.30 4 潍坊鲁信厚源创业投资中心（有限合伙）2014.6.13 5 济宁通泰股权投资中心（有限合伙）2013.1.31 6 淄博齐鲁股权投资基金合伙企业（有限合伙）2014.5.8 7 烟台鲁创恒富创业投资中心（有限合伙）2012.6.6 8 山东省科技创业投资有限公司 2009.7.27 9 山东鲁信投资管理有限公司 2004.7.15 10 淄博市高新技术创业投资有限公司 2007.7.25 11 济南科信创业投资有限公司 2011.10.13 12 济宁海达信科技创业投资有限公司 2012.4.24 13 烟台鲁信创业投资有限公司 2012.12.7 14 山东省鲁信资本市场发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）2015.11.11 省外 区域 投资 基金 15 深圳市华信创业投资有限公司 2011.5.19 16 深圳华信嘉诚创业投资基金合伙企业（有限合伙）2012.2.24 17 深圳市华信睿诚创业投资中心（有限合伙）2013.5.15 专业化基金 18 云南华信润城生物医药产业创业投资基金（有限合伙）2014.11.21 19 青岛创信海洋经济创业投资基金中心（有限合伙）2014.11.4 20 上海隆奕投资管理有限公司 2014.1.6 投资 平台 21 新疆广发鲁信股权投资有限公司 2013.11.28 22 威海联信投资有限公司 2011.8.10 定增基金 23 鲁信创晟股权投资有限公司 2015.1.27 中外合资基金 24 山东洛克利鲁信创业投资有限公司 2010.8.12（五）实业经营方面 受下游产业萎靡及行业产品价格下调等不利影响，磨料磨具产业产销量均呈现下降态势，对利润指标影响较大，生产经营形势较为严峻，总体经济运行情况低于预期。2015 年，公司磨料磨具业务实现营业收入 16905.6 万元，同比下降 16.45%。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，公司累计实现营业收入 19,069.9 万元，较去年同期降低 18.79%；实现投资收益59,560.52万元，较去年同期增长24.53%；实现利润总额 33,664.68万元，较上年同期下降13.77%；实现归属于上市公司股东的净利润 22,408.14 万元，较去年同期下降 25.71%。(一一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 190,698,989.18 234,834,678.65-18.79 营业成本 140,897,490.88 153,179,462.42-8.02 销售费用 14,602,979.83 15,022,372.65-2.79 2015 年年度报告 13/145 管理费用 102,062,131.94 75,997,497.16 34.30 财务费用 48,634,549.84 59,352,520.19-18.06 经营活动产生的现金流量净额-128,295,795.63-149,035,387.94 投资活动产生的现金流量净额 219,799,205.71-222,392,955.10 筹资活动产生的现金流量净额-187,835,034.10 469,081,441.41-140.04 研发支出 1,013,205.71 1,879,082.24-46.08 投资收益 595,605,216.92 478,299,965.81 24.53 资产减值损失 52,387,052.11 6,076,647.10 762.10 1.1.收入和成本分析收入和成本分析 (1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）非金属矿物制品业 167,863,102.38 136,827,589.59 18.49-13.41-6.38 减少6.12 个百分点 陶瓷制品业 1,192,852.60 816,390.63 31.56-85.92-85.58 减少1.63 个百分点 投资管理业 19,375,857.34 100-32.05 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）磨料磨具 167,863,102.38 136,827,589.59 18.49-13.41-6.38 减少6.12 个百分点 洁具 1,192,852.60 816,390.63 31.56-85.92-85.58 减少1.63 个百分点 管理费收入 19,375,857.34 100-32.05 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）国外 37,099,278.91 30,795,909.49 16.99-26.83-33.68 增加 8.58 个百分点 国内 131,956,676.07 106,848,070.73 19.03-12.97 1.40 减少 11.47个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 报告期内，公司洁具产品销量下降，逐渐减少对该产品的生产销售。(2).(2).产销量情况产销量情况分析表分析表 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上年增减（%）销售量比上年增减（%）库存量比上年增减（%）2015 年年度报告 14/145 磨料 9547 吨 10413 吨 3286 吨-20.08-11.33-8.82 磨具 235