600180_2015_瑞茂通_2015年年度报告_2016-04-15.pdf

2015 年年度报告 1/153 公司代码：600180 公司简称：瑞茂通 瑞茂通供应链管理股份有限公司瑞茂通供应链管理股份有限公司 600180600180 2012015 5 年年度报告年年度报告 二零一六年四月二零一六年四月 2015 年年度报告 2/153 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、瑞华会计师事务所瑞华会计师事务所(特殊普通合伙特殊普通合伙)为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人万永兴万永兴、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人李艾君李艾君及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）张兴国张兴国声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第六届董事会第五次会议审议通过的2015年度利润分配预案：按照公司总股本1,016,477,464股为基数计算，向全体股东每10股派发现金红利0.421元（含税），共计分配利润42,793,701.23元。本次利润分配不涉及以未分配利润派送红股，不涉及资本公积转增股本。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 受宏观经济增速放缓、市场供需关系变化等因素影响，公司所从事的煤炭、铁矿石、棉花等大宗商品供应链行业主要产品价格存在波动；同时，国家行业政策的调整、环保要求的提高及人民币汇率波动等诸多因素，对公司生产经营都有可能产生一定影响。本公司高度重视风险管理，不断完善风险管控体系，努力提高风险管控水平。有关公司生产经营中可能存在的风险详见“第四节 管理层讨论与分析”相关内容。十、十、其他其他 无 2015 年年度报告 3/153 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.4 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.11 第五节第五节 重要事项重要事项.21 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.32 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.39 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.40 第九节第九节 公司治理公司治理.46 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.49 第十一节第十一节 财务报告财务报告.50 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.153 2015 年年度报告 4/153 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所、交易所 指 上海证券交易所 公司、本公司、瑞茂通 指 瑞茂通供应链管理股份有限公司 郑州瑞茂通、控股股东 指 郑州瑞茂通供应链有限公司 天津保理公司 指 天津瑞茂通商业保理有限公司 西宁德祥 指 西宁德祥商贸有限责任公司 浙江和辉 指 浙江和辉电力燃料有限公司 江苏晋和 指 江苏晋和电力燃料有限公司 和略电商 指 和略电子商务（上海）有限公司 那曲瑞昌 指 那曲瑞昌煤炭运销有限公司 江苏丰泰 指 江苏丰泰物资贸易有限公司 瑞茂通仓储管理公司 指 上海瑞茂通仓储管理有限公司 资管公司 指 瑞茂通资产管理有限公司 新余农商行 指 新余农村商业银行股份有限公司 上海豫辉 指 上海豫辉投资管理中心（有限合伙）领先创融 指 北京领先创融网络科技有限公司 恒生电子 指 恒生电子股份有限公司 钢为网 指 浙江钢为网络科技有限公司 报告期、本期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 瑞茂通供应链管理股份有限公司 公司的中文简称 瑞茂通 公司的外文名称 CCS Supply Chain Management Co.,Ltd.公司的外文名称缩写 CCS 公司的法定代表人 万永兴 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张菊芳 张靖哲 联系地址 北京市西城区宣武门外大街10号庄胜广场中央办公楼北翼13层 北京市西城区宣武门外大街10号庄胜广场中央办公楼北翼13层 电话 010-56735855 010-56735855 传真 010-59715880 010-59715880 电子信箱 2015 年年度报告 5/153 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 烟台市牟平区养马岛驼峰路84号 公司注册地址的邮政编码 264119 公司办公地址 北京市西城区宣武门外大街10号庄胜广场中央办公楼北翼13层 公司办公地址的邮政编码 100052 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 瑞茂通 600180 九发股份 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)办公地址 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 号楼中海地产广场西塔 5-11 层 签字会计师姓名 张大志、马英强 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 兴业证券股份有限公司 办公地址 北京市西城区锦什坊街 35 号 6 层 签字的保荐代表人姓名 赵新征、刘军锋 持续督导的期间 2015 年 7 月 2 日-2016 年 12 月 31 日 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 华泰联合证券有限责任公司 办公地址 北京市西城区丰盛胡同 22 号丰铭国际大厦 A座六层 签字的财务顾问主办人姓名 郑俊、庞晶晶 持续督导的期间 2012 年 8 月 6 日至 2015 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%)2013年 营业收入 9,405,038,177.12 8,339,485,767.58 12.78 6,490,705,970.02 归属于上市公司股东427,573,202.58 502,625,775.30-14.93 471,165,605.03 2015 年年度报告 6/153 的净利润 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 289，854,280.34 243,293,944.96 19.14 387,051,796.34 经营活动产生的现金流量净额 374,324,311.60-725,956,486.10 151.56-1,883,813,120.68 2015年末 2014年末 本期末比上年同期末增减（%）2013年末 归属于上市公司股东的净资产 4,127,035,939.12 2,159,097,226.60 91.15 1,746,211,778.66 总资产 11,470,282,230.32 7,987,871,210.64 43.60 6,629,758,017.84 期末总股本 1,017,407,464.00 878,263,893.00 15.84 872,223,893.00 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期增减(%)2013年 基本每股收益（元股）0.4509 0.5739-21.43 0.5403 稀释每股收益（元股）0.4487 0.5726-21.64 0.5391 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.3057 0.2778 10.04 0.4439 加权平均净资产收益率（%）13.60 25.71 减少12.11个百分点 31.24 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）9.22 12.44 减少3.22个百分点 25.66 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 报告期内，公司实施非公开发行股票项目及股权激励项目，股份增加 139,143,571.00 股，导致相关指标变动。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净资产差异情况资产差异情况 适用 不适用 九、九、2015 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 1,788,826,141.06 1,705,903,191.74 2,782,715,801.15 3,127,593,043.17 归 属 于 上 市公 司 股 东 的净利润 103,498,504.92 19,355,310.26 99,034,754.98 205,684,632.42 2015 年年度报告 7/153 归 属 于 上 市公 司 股 东 的扣 除 非 经 常性 损 益 后 的净利润 70,806,630.21 20,889,584.40 95,398,546.14 102,759,519.59 经 营 活 动 产生 的 现 金 流量净额-454,557,175.79-37,076,190.81-213,555,794.97 1,079,513,473.17 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015 年金额 附注（如适用）2014 年金额 2013 年金额 非流动资产处置损益-268,038.83 十一、十八、1 43,720,633.65 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 144,558,918.82 十一、十八、1 117,057,301.42 81,522,989.09 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或 2015 年年度报告 8/153 有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 37,528,254.17 十一、十八、1 138,739,200.17 23,706,852.66 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-308,191.38 十一、十八、1 2,846,610.16-212,157.18 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 所得税影响额-43,792,020.54 十一、十八、1-43,031,915.06-20,903,875.88 合计 137,718,922.24 259,331,830.34 84,113,808.69 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2,760,794.00 41,519,249.30 38,758,455.30 41,564,872.37 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 15,448,405.17 20,017,579.66 4,569,174.49-4,441,003.12 可供出售金融资产 0.00 110,000,000.00 110,000,000.00 0.00 合计 18,209,199.17 171,536,828.96 153,327,629.79 37,123,869.25 2015 年年度报告 9/153 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司于 2000 年开始进入煤炭供应链领域，主要从事煤炭供应链管理业务，历经 15 年的发展已成为中国 A 股领先的全球领先的大宗商品供应链平台服务商。报告期内公司践行“以煤炭为先导，积极涉足其他大宗商品”的发展战略，成功将主营业务由单一煤炭领域拓展至铁矿石、棉花等全品类大宗商品供应链领域，业务模式也由单一商品贸易逐步转型为以电子商务平台为纽带，协同大宗商品贸易和以供应链金融为代表的供应链平台服务，迈向供应链管理领域的新纪元。为适应行业变化及公司战略调整的需要，2015 年公司主要拓展以下经营布局：（一）大宗商品供应链业务板块基础 大宗商品具有产业规模大、产业链条长、金融属性强等特点，商品贸易是供应链平台服务和供应链金融的基础。2015 年公司立足煤炭，积极涉足其他大宗商品。目前本业务板块主要以煤炭、焦煤、焦炭、铁矿石、棉花等大宗商品贸易为主，充分利用期货、纸货等金融衍生品，打造国际领先的期现结合的常态经营模式。一方面规避现货价格、汇率等交易风险，扩大了公司的经营规模，赚取合理商业利润；同时，业务贯穿采购、仓储、加工、物流、销售等完整的供应链服务环节，向全产业链客户提供全方位、多样化的供应链管理增值服务，进一步提高盈利能力。（二）大宗商品电子商务平台板块桥梁 大宗商品电子商务平台是公司借助互联网思维革新传统商业模式的一大跨越，其不仅能够通过标准化、多样化供应链平台服务（包括金融服务）切实降低产业客户交易成本、提高交易效率，从而吸引并聚集产业各环节核心客户和核心资源，形成数十万亿级别的资产蓝海。而产业电商平台，不仅聚集资产端，更能通过平台优势对接庞大的资金端市场，成为嫁接资产和资金的桥梁。2015 年，公司借助煤炭领域多年的线下积累，将传统供应链管理服务标准化，成功推出线上线下相结合的垂直电商平台易煤网（）。通过整合金融、监管、检验、港口仓 储等相关的利益方，实现产业链上下游企业的高效无缝对接，充分满足了平台客户的交易、物流仓储、支付、结算和融资等全方面的需求，使交易更高效，更透明。逐步构建全产业链良性发展生态圈。（三）供应链金融板块纽带 大宗商品行业属于资金密集型行业，本身具备天然的金融属性，加之行业景气度持续走低，行业融资环境持续恶劣，导致供应链金融诉求急剧增加。公司顺应市场环境变化，积极布局供应链金融产业，利用金融服务传统供应链管理业务板块和电子商务平台板块，增加客户粘性的同时提高公司盈利能力。目前旗下拥有一张商业保理牌照（天津保理公司）和三张融资租赁牌照（天津瑞茂通融资租赁有限公司、上海瑞茂通融资租赁有限公司、瑞茂通国际融资租赁有限公司），公司以大宗商品贸易为基础，为产业链客户提供商业保理、融资租赁等全方位的供应链金融服务。三个战略板块经营管理相对独立，但业务保持高度协同，达到相辅相成的良性产业循环。公司通过战略转型，逐步形成横向商品品类多元化，纵向商品、电商加金融相结合的大平台模式。2015 年年度报告 10/153 行业情况说明请详见“第四节 管理层讨论与分析”之“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（一）行业竞争格局和发展趋势”。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 报告期内，经中国证券监督管理委员会证监许可20151093 号文核准，公司成功实施并完成非公开发行股票项目向上海豫辉投资管理中心（有限合伙）、万永兴、刘轶共 3 名特定对象非公开发行人民币普通股 133,928,571 股，每股发行价格为 11.20 元/股，募集资金人民币1,500,000,000.00 元，减除发行费用9,783,928.57元后，募集资金净额为1,490,216,071.43 元。该募集资金已于 2015 年 6 月 25 日全部到位，并由瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了瑞华验字201513020011 号验资报告。对外投资情况请详见“第四节 管理层讨论与分析”之“二、报告期内主要经营情况”之“（五）投资状况分析”。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析（一）覆盖全球的煤炭供应链网络 公司在煤炭供应链领域拥有十多年的行业经验，业务范围基本覆盖国内煤炭资源主产地和主要消费地，同时，公司海外进口业务实现快速发展，初步构建全球化资源采购、销售渠道。（二）强大的供应链一体化综合平台服务能力 公司始终坚持以客户为中心，以市场需求为原动力，致力于打造供应链管理一体化综合服务平台，实现各方合作共赢。利用供应链平台有效整合各方优势资源，通过提供采购服务（国际、国内多资源）、煤炭加工服务（掺配、洗选、洁净）、物流配送服务（仓储、分拨、运输、装卸、转港、多式联运等）、资源分销服务（电力、冶金、化工、建材等）、交易撮合服务、信息咨询服务、供应链金融服务，为下游客户高效配置煤炭资源，降低用煤成本；为上游生产商稳定分销煤炭，及时回笼资金；为中间贸易商补足短板，撮合交易，搭建一个完整的供应链生态圈。（三）供应链金融平台的支撑 供应链金融服务作为公司供应链管理一体化综合服务平台的重要组成部分，是供应链管理服务的延伸和升华，也是公司基于市场需求对供应链管理一体化综合服务平台积极创新探索的重要成果。公司具有强大的线下分销能力，并拥有瑞茂通资产管理公司、瑞茂通仓储管理公司。打造了物流端的 WMS（Warehouse Management System）系统、现金流的 SCF（Statement of cash flows）系统，实现对业务的全面监控和管理，形成了瑞茂通供应链金融的可视化风控体系。（四）一流的大宗商品期现结合能力接 公司拥有国内外一流的期货、纸货团队。充分运用期货、纸货等相关金融衍生工具对煤炭、铁矿石、棉花等大宗商品现货业务进行套期保值，有效规避大宗商品现货价格波动所带来的贸易风险，保障供应链业务的高速扩张。（五）优秀、稳定的运营团队 公司近年来积极推进高端专业人才或团队的引进，为公司的发展注入了新鲜血液。公司在不断引进人才的同时，为具备培养潜质的高素质专业人才搭建了系统的领导力培训体系，同时配备了完善的薪酬考核体系。公司坚持“诚实、责任、努力、信任、开放、共赢”的企业文化，为员工营造良好的工作环境，提供宽广的发展平台。整个团队年轻富有激情，努力拼搏，勇于创新，稳定性好。（六）搭建强大的电子商务平台，构建完整的煤炭供应链生态圈 公司充分运用互联网思维，积极探索并建设全球化大型煤炭电子商务平台易煤网（http:/）。易煤网构建了九维（“易煤商城、撮合交易、团购业务、易煤金融、煤矿专区、阳光采购、物流、行情资讯、数据中心”）于一体的运营模式，通过联合金融、监管、检验、港口仓储等相关利益方，实现产业链上下游企业的高效无缝对接，充分满足其煤炭撮合交易、物流仓储、支付、结算和金融等全方位的需求，使交易更高效、更透明。电子商务平台的搭建，将集合供应链各环节参与者，构建全产业链的良性生态圈。公司通过大数据技术，不仅能够对接金融机构，为开展供应链金融服务提供信息支撑，而且也能为公司寻找更多的投资机会。2015 年年度报告 11/153 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、管理层管理层讨论与分析讨论与分析 在全行业经营环境十分严峻，行业景气指数不断下滑的大环境下，公司继续以既定发展战略为导向，一方面深耕传统煤炭供应链管理业务，通过管理精细化、服务多样化，优化业务结构，提升盈利能力；另一方面坚定转型，经过近几年的努力，基本完成新业务布局和商业模式的变革，形成以“大宗商品供应链业务板块”加“大宗商品电子商务平台板块”加“供应链金融板块”三大产业板块方向。板块之间运营团队独立、考核导向独立、业务模式独立，但同时不同板块业务之间相互依托、相互支撑，形成三足鼎立，协同发展的新局面。2015 年经过公司全体同仁的不懈努力，共计实现营业收入 94.05 亿元，同比增长 12.78%，受制于行业环境及公司尚处于战略转型期等因素的影响，公司最终实现归属于上市公司股东的净利润 4.28 亿元，同比下降 14.93%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3.03 亿元，同比增长 24.61%。综上，公司经营稳健，主营业务盈利能力可持续性较强。以下将详细介绍公司报告期内经营情况：（一）三大战略板块 1、大宗商品供应链业务板块 报告期内，全球包括煤炭在内的大宗商品处于低谷期，公司积极的探索新的供应链服务方式来适应市场。传统煤炭领域：通过自己更为细致、周到的服务为生态圈的企业提供全方位的供应链管理服务，实现贸易服务化。并且结合易煤网带来的客户信息，将资源配置的更为合理，降低终端用户的用煤成本，进而适应市场低迷的现状。煤炭供应链管理平台也由原来的优势区域借助易煤网而推向全国。截至报告期末，公司累计煤炭发运约 2,808 万吨，同比增长 51.87%，其中国内煤炭业务 1,191万吨，同比增长 89.95%；国外煤炭进口业务 1,617 万吨，同比增长 32.32%。其他大宗商品领域：公司基于煤炭供应链领域近 15 年积累的经验及对大宗商品市场未来的发展判断，果断开拓铁矿石、棉花等其他大宗商品领域，由一个万亿级产业市场向多个万元级产业市场进军。公司积极引进国内外专业人才和团队，在 2015 年 10 月份先后成立冶金事业部、纺织品事业部，正式涉足非煤炭大宗商品领域。充分利用期货、纸货等金融衍生品来规避市场风险，扩大公司的经营规模。在向客户提供一体化的供应链管理服务外，充分的挖掘大宗商品的金融属性，实现产业与金融的无缝链接。截至报告期末，公司铁矿石和棉花业务已累计实现营业收入逾 8,000万元。2、大宗商品电子商务平台板块 2015 年 3 月 13 日，由公司子公司和略电子商务（上海）有限公司独立开发的全球领先大型煤炭电子商务平台易煤网（http:/）正式上线公测，报告期内，易煤网经过不断的调整磨合，经营模式日趋成熟，主要经营情况如下：（1）以供应链金融为支点撬动交易规模 2015 年年度报告 12/153 易煤网以公司线下成熟的供应链金融业务为基础，通过创新，相继开发了“煤易购”、“煤易贷”、“煤易融”和“煤易销”等标准化供应链金融产品，为广大产业客户解决融资难、融资贵等行业问题，不仅增加了公司新的利润来源，也保证了平台注册用户和交易规模的高速扩张。2015 年共计实现煤炭交易约 4,400 万吨，累计交易额突破 140 亿元；共计注册用户近 1,400 家，其中实现交易的用户 600 余家，成为国内煤炭垂直电商平台的领军标杆。（2）成功引入战略投资者 2015 年 10 月，和略电商获得恒生电子股份有限公司（SH600570)增资入股，完成增资后，恒生电子持有和略电商 15%股份，2015 年 12 月 31 日，恒生电子将其持有的和略电商 3.75%的股份转让给宁波恒星汇股权投资合伙企业（有限合伙）（该企业系由恒生电子全资子公司杭州云晖投资管理有限公司与恒生电子部分核心员工共同投资的有限合伙企业，主要和恒生电子共同参与对互联网金融生态圈的投资）。（3）对接产业链核心客户，完善平台生态圈 易煤网通过“易煤商城”和“团购”业务对接多家大型煤炭生产方，甚至开辟“煤矿专区”直接为客户提供一手资源，减少中间环节，降低采购成本，提高资源供给质量。开发“阳光招标系统”直接服务于终端用户，切实降低客户采购成本。截至本报告披露日，易煤网已为多家大型电厂、钢厂实现线上阳光招标采购。对接多家银行开展战略合作，基于易煤网线上交易业务着手开发独立支付系统，为未来打造资金闭环，全面对接供应链金融夯实基础。3、供应链金融板块 行业经营环境的不断恶化，企业盈利能力下降甚至出现亏损，银行等传统金融机构全面下调企业信用等级，进而导致企业资金链条紧张，供应链金融产业反而迎来高速发展的春天。报告期内，公司进一步发展壮大供应链金融团队，成立瑞茂通资产管理公司、瑞茂通仓储管理公司，打造了物流端的WMS（Warehouse Management System）系统、现金流的SCF（Statement of cash flows）系统，实现对业务的全面监控和管理，形成了瑞茂通供应链金融的可视化风控体系。健全的风控体系提高对融资资产的风险甄别及风险处置能力，有效对接大宗商品供应链业务板块和大宗商品电子商务平台板块，为传统产业和电商平台的新老优质客户提供全方位的金融服务。截至报告期末，公司保理合同项下受让的应收账款余额约 61.01 亿元，同比增长 52.6%，实现营业收入 7.14 亿元，净利润 3.19 亿元，同比增长 54.49%。（二）重大项目实施 1、股权融资非公开发行股票项目 报告期内，经中国证监会证监许可20151093 号文核准，公司成功实施并完成非公开发行股票项目向上海豫辉投资管理中心（有限合伙）、万永兴、刘轶共 3 名特定对象非公开发行人民币普通股 133,928,571 股，每股发行价格为11.20元/股，募集资金人民币1,500,000,000.00 元，减除发行费用 9,783,928.57 元后，募集资金净额为 1,490,216,071.43 元。募集资金到位后陆续投入募投项目，报告期内募集资金具体使用情况请详见公司于 2016 年 4月 16 日在上海证券交易所公告的 董事会关于募集资金年度存放与实际使用情况的专项报告（公告编号：2016-021）。2、债权融资公开发行公司债券项目 公司于 2015 年 12 月 1 日收到中国证监会关于核准瑞茂通供应链管理股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复（文件编号：证监许可 20152754 号），核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过 15 亿元的公司债券。截至本报告披露日，本次公开发行公司债券项目一期（共计 7 亿元人民币）发行完毕。（三）创新管理模式 1、全面推行类阿米巴合伙制 报告期内，公司持续推进创新管理模式，根据公司各个业务单元的具体情况，从组织架构和管理形式上全面推行合伙制改革，团队利益与公司利益保持高度一致，充分激发了业务团队的主观能动性。同时，合伙制的改革为公司引进高端人才或团队奠定基础。2、股权激励计划 2015 年年度报告 13/153 报告期内，公司首批股权激励计划第二期股票期权和限制性股票达到行权和解锁上市条件，2015 年 1 月 14 日，公司第五届董事会第三十七次会议审议通过了关于公司股权激励计划限制性股票第二期解锁、首批股票期权第二个行权期可行权、预留部分股票期权第一个行权期可行权的议案。报告期内共计 5 名高级管理人员和 82 名核心业务人员分别实施了股权激励计划，共涉及限制性股票 93 万股，股票期权 521.5 万股。2015 年 9 月，公司为了进一步完善治理结构，建立、健全公司激励机制和约束机制，增强公司管理团队和业务骨干对实现公司持续、健康发展的责任感、使命感，重新制定股票期权激励计划。本期股票期权项目对公司高级管理人员及核心经营层人员共计 168 人，首次授予 2750 万股，预留 300 万股 二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，公司共计实现营业收入 94.05 亿元，同比增长 12.78%；营业成本 79.87 亿元，同比增长 12.27%；实现归属母公司股东的净利润 4.28 亿元，同比下降 14.93%。具体情况分析请详见本章节其他版块内容。(一一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 9,405,038,177.12 8,339,485,767.58 12.78%营业成本 7,986,782,251.17 7,113,784,674.92 12.27%销售费用 582,928,817.78 744,566,953.25-21.71%管理费用 153,368,188.30 143,327,990.04 7.01%财务费用 269,941,646.78 146,827,608.01 83.85%经营活动产生的现金流量净额 374,324,311.60-725,956,486.10 151.56%投资活动产生的现金流量净额-732,093,671.73 7,958,696.89-9298.66%筹资活动产生的现金流量净额 216,942,656.42 775,583,741.16-72.03%1.1.收入和成本分析收入和成本分析 (1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）供应链管理 8,691,519,038.39 7,880,943,759.06 9.33 9.40 12.58 减少2.53 个百分点 供应链金融 713,519,138.73 105,838,492.11 85.17 80.64-5.13 增加13.42 个百分点 主营业务分产品情况的说明 （1）报告期内供应链管理业务中前五大销售客户共计实现营业收入 13.68 亿元，占总营业收入 14.53%2015 年年度报告 14/153 （2）报告期内供应链金融业务中前五大客户共计实现营业收入 1.56 亿元，占总营业收入1.66%(2).(2).成本分析表成本分析表 单位：元 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 供应链管理 营业成本 7,880,943,759.06 98.67 7000217630.72 98.43 12.58 供应链金融 营业成本 105,838,492.11 1.33 111,567,044.20 1.57-5.13 成本分析其他情况说明 （1）报告期内供应链管理业务中向前五大供应商采购合计营业成本 13.29 亿元，占总营业成14.66%。（2）报告期内供应链金融业务中前五大客户合计营业成本 1.06 亿元，占总营业成本 1.17%2.2.费用费用 报告期内，公司主要费用同比变动情况如下表：单位：元 币种：人民币 科目 本期数 上期数 变动比例（%）销售费用 582,928,817.78 744,566,953.25-21.71 管理费用 153,368,188.30 143,327,990.04 7.01 财务费用 269,941,646.78 146,827,608.01 83.85 销售费用变动原因：报告期内海运费大幅降价，并且部分陆运费用不再由公司承担，导致运杂费大量减少，从而引起销售费用减少。管理费用变动原因：报告期内实施股票期权激励计划需按期确认相关费用，同时公司引进大量高端人才致使人工费用（薪酬）增加，从而导致管理费用增加。财务费用变动原因：报告期内融资规模扩大致使公司利息支出费用增加，同时由于汇率波动致使汇兑损益增加，从而导致财务费用增加。3.3.现金流现金流 报告期内公司现金流量同比变动情况如下表：单位：元 币种：人民币 项目 本期金额 上期金额 变动比例 经营活动现金流入小计 15,778,531,803.17 11,455,877,419.17 37.73%经营活动现金流出小计 15,404,207,491.57 12,181,833,905.27 26.45%投资活动现金流入小计 86,242,238.00 583,696,770.54-85.22%投资活动现金流出小计 818,335,909.73 575,738,073.65 42.14%筹资活动现金流入小计 6,284,504,296.19 4,458,388,651.65 40.96%筹资活动现金流出小计 6,067,561,639.77 3,682,804,910.49 64.75%经营活动现金流入小计变动原因：报告期内公司供应链管理和供应链金融业务规模扩张导致经营活动现金流入金额增加。2015 年年度报告 15/153 经营活动现金流出小计变动原因：报告期内公司供应链管理和供应链金融业务规模扩张导致支付的经营活动现金金额增加。投资活动现金流入小计变动原因：本报告期内无与处置子公司相关的现金流入导致投资活动现金流入减少。投资活动现金流出小计变动原因：报告期内支付期货、纸货保证金及开始外汇套保业务导致投资活动现金流出增加。筹资活动现金流入小计变动原因：报告期内非公开发行股票项目募集资金到位导致筹资活动现金流入增加。筹资活动现金流出小计变动原因：报告期内偿还到期借款增加导致筹资活动现金流出金额增加。(二二)非主营业务导致利润重大变化的说明非主营业务导致利润重大变化的说明 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目 金额 占归属于母公司股东净利润比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 57,105,225.44 13.36%主要是对参股公司确认的长期股权投资收益和期货、纸货确认的收益 是 公允价值变动收益 15,518,402.18 3.63%主要是期货、纸货业务浮赢、浮亏合计 是 营业外收入 145,259,153.12 33.97%主要为计入当期损益的政府补助 是 营业外支出 1,276,464.51 0.30%主要为合同违约金 否 (三三)资产、负债情况分析资产、负债情况分析 资产资产及及负债负债状状况况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数占总资产的比例（%）上期期末数 上期期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上期期末变动比例