一季度化纤行业分析报告.doc

2005年一季度化纤行业分析报告 目 录 内容提要 1 一、化纤行业发展特点分析 1 二、化纤行业目前存在的信贷机会 1 三、化纤行业目前的主要信贷风险 2 上篇：行业关键指标简析 3 一、化纤行业利润率与工业平均值对比分析 3 二、化纤行业集中度分析 4 三、化纤行业营运能力分析 4 四、化纤行业盈利能力分析 5 五、化纤行业偿债能力分析 7 六、化纤行业发展能力分析 8 七、化纤行业规模分析 9 八、化纤行业亏损系数分析 10 九、化纤行业绩效分析 11 十、化纤行业主要产品生产情况 12 十一、化纤行业企业较好值、中间值、较差值指标分析 12 十二、化纤行业龙头企业基本财务情况 12 下篇：化纤行业发展监测 14 I行业分析 14 一、行业运行分析 14 二、行业政策分析 22 三、上下游行业影响 24 四、国际市场情况 29 五、行业发展趋势 31 六、专家观点 35 II企业分析 37 一、行业重点企业发展动向分析 37 二、行业主要上市公司发展分析 40 III产品市场分析 47 一、主要产品市场情况分析 47 二、主要产品价格变动趋势分析 52 三、新技术、新产品、新工艺 56 IV区域热点分析 61 一、哈尔滨建设聚乳酸基地 61 二、武汉筹建80万吨乙烯项目 61 三、盛泽四家切片企业推出联合报价体系 62 四、新疆全力建设石化基地 62 内容提要 一、化纤行业发展特点分析 (一)行业发展概况 化纤行业的迅速发展得益于石化、化工行业,景气度的回升,预计化纤行业景气度可持续到2006年。我国化纤全球占有率达到30%以上。化纤行业作为成熟型行业,行业集中度不高,大量低水平重复建设的项目进入,加剧了行业内的竞争程度。未来的趋向是技术含量高的、功能性纤维。 (二)行业上下游影响 由于处于石化的下游和纺织品的上游，化纤行业敏感性强，易受石油价格、季节性、棉花价格和服装流行趋势影响。 (三)行业国际因素影响 我国作为化纤生产大国，化纤产品远销世界各国，但是，近年来各国不断加强对我国的非关税壁垒，限制我国的出口，严重影响我国化纤行业的发展。 (四)行业发展趋势 在未来的三、四年间,预计中国化纤工业还将保持10%以上的教高增长速度,但增速也会逐步回落。2008年以后,增速回落到10%以下,并继续逐年下降,到2010年,化纤产能、产量的增速将分别回落至7%和5%的水平;2010-2020年,平均增速会继续下降到4%和3%。 二、化纤行业目前存在的信贷机会 (一)行业利润水平可接受度 虽然近年来我国化纤行业发展较快，但是仍存在许多不利因素限制我国化纤行业的发展，目前化纤行业的利润水平可接受度一般，银行方面可适当进入。 (二)行业信贷机会分析 我国化纤业在快速发展的同时，也存在一些突出问题，主要表现在几个方面：化纤行业结构矛盾突出，产业链发展不协调。原料缺口大，多数企业规模小，整体技术水平与先进国家仍有较大差距，竞争能力差，许多企业资本结构不合理，负债高、调整改制困难大。新技术、新品种开发能力差，应用开拓难，高新技术产业化进程慢，国产嫁接设备虽已取得较大成果，但面对国际上同类装备技术上的迅速发展，亟待进一步追踪、提升。国内外市场运作及行业自律仍存在不规范行为，同类产品的高速发展，低价销售，盈利空间的日趋狭小，影响着行业运作效能的发挥。以上弊端的的存在必将影响我国化纤行业的发展，银行应密切关注。 三、化纤行业目前的主要信贷风险 化纤行业作为成熟型行业，行业集中度不高，大量低水平重复建设的项目进入，加剧了行业内的竞争程度。 上篇：行业关键指标简析 一、化纤行业利润率与工业平均值对比分析 行业平均利润率是目前银行业普遍采用的一种简捷分析指标。对于低于全部工业行业平均利润率水平的行业，可以考虑退出；反之，则可以做进一步分析。报告中的计算公式为：行业平均利润率=利润/销售收入。 平均利润率(%) 与工业比较(%) 与全行业比较(%) 与top10比较(%) 工业 5.53% 100.00% 343.41% 354.19% 全国 1.61% 29.12% 100.00% 103.14% Top10 1.56% 28.23% 96.96% 100.00% 北京市 4.66% 84.36% 289.70% 298.79% 天津市 1.98% 35.90% 123.30% 127.17% 河北省 1.79% 32.48% 111.52% 115.02% 山西省 13.90% 251.48% 863.63% 890.73% 内蒙 1.53% 27.71% 95.15% 98.13% 辽宁省 -8.76% -158.47% -544.21% -561.28% 吉林省 5.65% 102.17% 350.88% 361.88% 黑龙江省 -2.67% -48.33% -165.99% -171.20% 上海市 1.12% 20.32% 69.79% 71.98% 江苏省 1.94% 35.04% 120.33% 124.11% 浙江省 0.44% 7.95% 27.30% 28.15% 安徽省 3.04% 55.04% 189.02% 194.96% 福建省 5.25% 94.93% 326.00% 336.23% 江西省 -9.34% -168.92% -580.10% -598.30% 山东省 5.61% 101.48% 348.51% 359.44% 河南省 4.24% 76.63% 263.16% 271.41% 湖北省 -3.31% -59.93% -205.81% -212.26% 湖南省 -6.01% -108.74% -373.42% -385.14% 广东省 1.64% 29.73% 102.09% 105.29% 广西 -455.75% -8246.22% -28318.72% -29207.22% 海南省 -1.69% -30.53% -104.85% -108.14% 重庆市 2.58% 46.60% 160.04% 165.06% 四川省 -0.89% -16.19% -55.61% -57.35% 贵州省 -- -- -- -- 云南省 14.12% 255.48% 877.34% 904.87% 陕西省 7.01% 126.90% 435.78% 449.46% 甘肃省 3.62% 65.56% 225.13% 232.20% 宁夏 -0.67% -12.06% -41.41% -42.71% 新疆 12.78% 231.23% 794.09% 819.01% 二、化纤行业集中度分析 行业集中度是衡量一个行业的主要财务指标向行业核心企业集中程度的指标。报告中用行业中排名前10位的企业占全行业主要财务指标（销售收入、资产、利润）的比例来表示。 TOP10(%) 销售集中度 35.38% 资产集中度 26.09% 利润集中度 34.30% 三、化纤行业营运能力分析 营运能力是指运用各种经济资源从事生产经营活动的能力，也即资金周转能力或资产管理效率。报告采用总资产周转率、流动资产周转率、应收帐款周转率来衡量。 总资产周转率是指企业一定时期营业收入总额同平均资产总额的比值。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。总资产周转率＝营业收入总额/平均资产总额×100%。此指标是衡量企业营运能力的指标之一。 流动资产周转率＝营业收入/平均流动资产×100%。 应收账款周转率是指企业一定时期内主营业务收入净额同应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是反映企业应收帐款回收情况的指标。应收账款周转率＝营业收入净额/应收账款平均余额×100%。 总资产周转率（次） 流动资产周转率（次） 应收账款周转率（次） 全国 0.16 0.41 3.23 北京市 0.05 0.12 1.05 天津市 0.24 0.67 3.15 河北省 0.11 0.36 4.90 山西省 0.24 0.34 3.95 内蒙 0.32 0.37 2.22 辽宁省 0.06 0.12 1.31 吉林省 0.09 0.29 1.98 黑龙江省 0.10 2.38 2.50 上海市 0.13 0.31 1.28 江苏省 0.21 0.48 3.15 浙江省 0.21 0.49 9.11 安徽省 0.10 0.33 2.07 福建省 0.13 0.58 3.74 江西省 0.07 0.36 1.19 山东省 0.14 0.37 4.67 河南省 0.09 0.21 1.21 湖北省 0.09 0.34 3.41 湖南省 0.11 0.40 3.47 广东省 0.15 0.32 1.17 广西 0.00 0.03 0.19 海南省 0.03 0.10 0.74 重庆市 0.18 0.49 23.38 四川省 0.09 0.25 1.80 贵州省 0.00 0.00 0.00 云南省 0.11 0.27 2.50 陕西省 0.12 0.27 0.71 甘肃省 0.03 0.23 1.22 宁夏 0.63 0.65 1.73 新疆 0.17 0.41 5.98 四、化纤行业盈利能力分析 盈利能力是指赚取利润的能力，报告通过净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率、成本费用利润率等财务指标来衡量。 净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资产收益率体现了投资者投入企业的股权资金获取净收益的能力，突出反映了投资与收益的关系。净资产收益率＝净利润/平均净资产×100%。其中：平均净资产＝（年初净资产+年末净资产）/2。 总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报酬率用于衡量企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力。总资产报酬率＝（利润总额+利息费用）/平均资产总额×100%。销售利税率是指利税总额与销售净收入的比率，它反映企业销售收入的收益水平和贡献程度。 销售利润率＝（销售利润/产品销售净收入）×100%。成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率。 成本费用利润率表示企业为取得利润而付出的代价，从企业支出方面评价企业的收益能力。成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额×100%。 净资产收益率(%) 总资产报酬率(%) 销售利润率(%) 成本费用利润率(%) 全国 0.44% 0.53% 5.78% 1.62% 北京市 0.32% 0.37% 17.92% 4.86% 天津市 1.55% 0.59% 5.72% 2.05% 河北省 1.68% 0.45% 12.02% 1.84% 山西省 4.96% 3.34% 24.99% 16.28% 内蒙 1.49% 1.46% 80.64% 4.19% 辽宁省 -0.68% -0.30% 3.82% -8.08% 吉林省 0.84% 0.84% 17.80% 5.98% 黑龙江省 -9.41% 0.45% 11.01% -2.59% 上海市 0.18% 0.32% 6.58% 1.12% 江苏省 0.61% 0.69% 4.65% 1.94% 浙江省 0.19% 0.40% 3.41% 0.44% 安徽省 0.50% 0.64% 7.50% 2.99% 福建省 0.78% 0.85% 3.65% 5.20% 江西省 -1.55% -0.48% -2.19% -8.50% 山东省 1.21% 1.05% 10.72% 5.94% 河南省 0.81% 0.69% 15.13% 4.41% 湖北省 -0.53% -0.19% 2.49% -3.25% 湖南省 -1.65% -0.53% 1.18% -5.64% 广东省 0.32% 0.40% 10.43% 1.70% 广西 0.67% -1.95% -0.65% -135.33% 海南省 -0.06% 0.18% -3.14% -1.45% 重庆市 0.95% 0.83% 12.25% 2.69% 四川省 -0.17% 0.19% 8.45% -0.89% 贵州省 -0.58% -0.27% -- -116.67% 云南省 1.12% 1.54% 21.21% 16.42% 陕西省 0.86% 0.99% 11.34% 7.49% 甘肃省 0.10% 0.19% 20.98% 3.82% 宁夏 -8.73% -0.07% 6.40% -0.66% 新疆 3.78% 2.90% 23.06% 14.46% 五、化纤行业偿债能力分析 偿债能力是指偿还各种债务的能力，通过偿债能力的分析可以揭示企业的财务状况及财务分析。 报告采用资产负债率、已获利息倍数来衡量。资产负债率是指企业一定时期负债总额同资产总额的比率。资产负债率用来衡量企业总资产中有多少是通过负债筹集的；资产负债率的计算公式如下：资产负债率＝负债总额/资产总额×100%。 已获利息倍数又称利息保障倍数，反映了获利能力对债务偿付的保证程度，是分析企业长期偿债能力的指标。已获利息倍数＝税前利润总额/利息支出×100%。 资产负债率（%） 已获利息倍数 全国 61.01% 1.93 北京市 54.17% 2.47 天津市 79.39% 5.19 河北省 92.11% 1.79 山西省 54.86% -774.00 内蒙 78.20% 1.50 辽宁省 52.03% -1.54 吉林省 58.70% 2.58 黑龙江省 98.06% 0.62 上海市 46.28% 1.82 江苏省 56.05% 2.36 浙江省 67.27% 1.30 安徽省 59.25% 1.92 福建省 43.12% 4.49 江西省 70.45% -2.40 山东省 56.47% 3.97 河南省 69.64% 2.11 湖北省 61.50% -1.61 湖南省 73.36% -4.21 广东省 48.56% 2.54 广西 296.16% -- 海南省 47.09% 0.78 重庆市 67.23% 2.27 四川省 68.00% 0.70 贵州省 68.79% -- 云南省 7.11% -188.38 陕西省 33.29% 7.44 甘肃省 38.46% 1.96 宁夏 96.79% -0.22 新疆 61.70% 3.92 六、化纤行业发展能力分析 发展能力是指不断发展的能力。通过发展能力分析可以了解发展变化情况,并可以预测发展前景。报告中采用资本积累率、销售增长率、总资产增长率来衡量行业发展能力。 资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。资本积累率表示企业当年资本的积累能力,是评价企业发展潜力的重要指标。资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%。 销售(营业)增长率是指企业本年销售(营业)收入增长额同上年销售(营业)收入总额的比率。销售(营业)增长率表示与上年相比,企业销售(营业)收入的增减变动情况,是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。销售(营业)增长率=本年销售增长额/上年销售收入总额×l00%。此比率是衡量企业发展能力的指标之一。 总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%。 资本积累率（％） 销售增长率（％） 总资产增长率(%) 全国 9.35% 32.84% 22.39% 北京市 52.65% -26.30% 38.41% 天津市 21.98% 6.80% 22.15% 河北省 -81.30% 20.05% -11.66% 山西省 16.35% -21.69% 30.10% 内蒙 433.83% 136.80% 1449.36% 辽宁省 -3.49% 7.78% -17.31% 吉林省 10.97% 17.22% 18.86% 黑龙江省 -81.00% -35.64% -19.91% 上海市 28.76% 14.30% 14.54% 江苏省 5.70% 42.54% 36.28% 浙江省 22.32% 41.57% 36.61% 安徽省 5.29% 4.93% 14.66% 福建省 32.43% 26.62% 25.05% 江西省 66.57% 80.54% 77.70% 山东省 2.94% 8.54% 5.91% 河南省 10.86% 39.54% 10.32% 湖北省 45.18% -23.22% 23.93% 湖南省 -13.70% 18.54% 3.47% 广东省 10.79% 21.46% 9.10% 广西 -944.37% -85.26% -77.91% 海南省 2.15% -57.62% -11.56% 重庆市 69.04% 34.75% 16.47% 四川省 24.87% 40.68% 36.69% 贵州省 24.31% #DIV/0! -31.55% 云南省 8.05% -5.69% 10.24% 陕西省 12.43% 26.41% 11.59% 甘肃省 0.04% 3.12% -0.03% 宁夏 15.59% -20.35% -16.13% 新疆 353.90% 2070.38% 167.97% 七、化纤行业规模分析 资产总计 利润总额 销售收入 全国 19262350.1 49597.90 3081852.00 北京市 49968 110.50 2370.10 天津市 68989.6 328.80 16570.20 河北省 504478.2 996.70 55532.20 山西省 18553.4 620.00 4460.80 内蒙 4466.8 21.60 1410.60 辽宁省 552819.7 -2697.30 30797.30 吉林省 623951.5 3221.50 57049.60 黑龙江省 199561.8 -543.70 20353.20 上海市 793401.5 1162.50 103505.80 江苏省 5351611.5 21309.50 1100370.60 浙江省 4710333.4 4329.40 985541.00 安徽省 314006.7 958.30 31501.50 福建省 956490.9 6306.10 120195.00 江西省 488926.5 -3353.30 35918.70 山东省 1492475.6 11750.40 209500.80 河南省 1302672.1 4753.50 112240.30 湖北省 150274.8 -461.70 13939.50 湖南省 255553 -1680.80 27968.00 广东省 520219 1264.20 76945.60 广西 21566 -420.20 92.20 海南省 106287.3 -51.10 3028.30 重庆市 14291.3 66.60 2585.80 四川省 576419 -469.60 52473.90 贵州省 1286.3 -3.50 0.00 云南省 58606.2 909.00 6437.90 陕西省 3378.6 29.00 413.50 甘肃省 71159.7 64.50 1780.20 宁夏 670.4 -2.80 420.10 新疆 49931.3 1079.80 8449.30 注：全国指该行业的全国统计值。 银行业普遍关心行业规模分析。因为行业规模的大小从一个方面决定了该行业受政府、包括地方政府重视的程度。建议银行参照国家对该行业的产业发展政策加大或者减少对该行业的信贷投入。 八、化纤行业亏损系数分析 单位：个 地区 企业数 亏损企业数 亏损系数 全国 1093 319 29.19% 北京市 9 2 22.22% 天津市 19 3 15.79% 河北省 21 6 28.57% 山西省 2 0 0.00% 内蒙 2 1 50.00% 辽宁省 20 15 75.00% 吉林省 5 1 20.00% 黑龙江省 3 2 66.67% 上海市 50 20 40.00% 江苏省 445 95 21.35% 浙江省 190 67 35.26% 安徽省 16 3 18.75% 福建省 48 14 29.17% 江西省 10 6 60.00% 山东省 78 14 17.95% 河南省 26 6 23.08% 湖北省 20 7 35.00% 湖南省 14 7 50.00% 广东省 77 34 44.16% 广西 2 1 50.00% 海南省 4 2 50.00% 重庆市 3 1 33.33% 四川省 17 9 52.94% 贵州省 2 1 50.00% 云南省 1 0 0.00% 陕西省 2 0 0.00% 甘肃省 2 0 0.00% 宁夏 2 1 50.00% 新疆 3 1 33.33% 全国 1093 319 29.19% 注：全国指该行业的全国统计值。 九、化纤行业绩效分析 (一)化纤行业不同规模企业之间的绩效比较 规模（平均资产，千元） 结构 效益（总资产报酬率）（%） 176233.7612 全部 0.26% 2828608.4 大型 0.27% 561119.3533 中型 0.28% 41111.53377 小型 0.20% (二)化纤行业不同所有制企业之间的绩效比较 规模（平均资产，千元） 结构 效益（总资产报酬率）（%） 824312.8108 国有企业 0.13% 88378 集体企业 0.54% 62267.87097 股份合作企业 0.19% 961197.8788 股份制企业 -0.07% 55662.23611 私营企业 0.40% 224371.8186 外商和港澳台投资企业 0.39% 299420.292 其他 0.30% 十、化纤行业主要产品生产情况 产品名称 单位 区域 2月生产 2月同比% 1-2月累计生产 1-2月累计同比% 化纤用浆粕 吨 全国 60028.12 116900.50 27.22 29.34 化学纤维 吨 全国 1070869.00 2269697.00 8.98 2.01 粘胶纤维 吨 全国 83028.48 168185.50 23.72 17.16 合成纤维 吨 全国 975810.40 2079826.00 8.11 0.93 锦纶纤维 吨 全国 55773.64 113823.50 21.36 19.63 涤纶纤维 吨 全国 820912.10 1750489.00 8.02 0.09 腈纶纤维 吨 全国 61901.46 124726.80 4.18 5.34 维纶纤维 吨 全国 3233.00 10383.00 67.85 -8.47 丙纶纤维 吨 全国 17861.79 35357.48 1.98 -8.75 十一、化纤行业企业较好值、中间值、较差值指标分析 在实践中，商业银行还经常将企业主要指标进一步分为较好值、中间值和较差值，用于更为细致地确定行业的进入／退出量化标准。 净资产（千元） 利润（千元） 自然排序法 较好值 73955 1992 中间值 20810 467 较差值 8000 6 算术平均法 较好值 1013993 56021.56 中间值 188274.1 5985.383 较差值 30416.14 -632.305 十二、化纤行业龙头企业基本财务情况 资产总计 销售收入 利润总额 A企业 2282010 11550440 -25020 B企业 1946980 3227780 58380 C企业 1225163 9175018 81064 D企业 1155087 2811955 541 E企业 939291 4503366 5108 F企业 884257 3434461 -29655 G企业 761821 2454486 2583 H企业 713401 6838818 37814 I企业 506983 1263129 874 J企业 487813 4998697 38438 下篇：化纤行业发展监测 I行业分析 一、行业运行分析 (一)我国化纤行业运行现状 1.行业概况 2005年1-2月份，全国化纤行业累计规模以上企业1093家，其中亏损企业319家,亏损面为29.19%,亏损企业亏损总额为3.90亿元.全国化纤行业全行业实现工业总产值348.26亿元（当年价格），同比增长30.56%；全国化纤行业实现销售收入为308.19亿元，比去年同期增长32.84%；实现利润4.96亿元，同比增长-52.84%，销售利润率为4.97%。具体经济指标见下表： 1-2月份全国化纤行业主要指标 指标 量值 同比增长 企业单位数(个) 1093 亏损企业单位数(个) 319 全部从业人员平均人数(人) 355324 3.86 亏损企业亏损总额(千元) 390353 166.13 资产总计(千元) 192623501 22.39 负债合计(千元) 117511815 32.5 产品销售收入(千元) 30818520 32.84 利润总额(千元) 495979 -52.84 工业总产值(现价)(千元) 34825663 30.56 税金总额(千元) 707227 9.53 资本保值增值率(%) 109.35 资产负债率(%) 61.01 产值利税率(%) 3.43 资金利润率(%) 4.48 流动资产周转次数(次) 2.47 成本费用利润率(%) 1.62 人均销售率(元) 520401.44 产成品资金占用率(%) 95.12 分规模来看：2005年1-2月份，全国化纤行业大型、中型、小型企业分别有25个、150个和918个，大、中、小型企业资产总计分别占全国化纤行业总资产的36.71%、43.70%和19.59%；销售收入分别占全国化纤行业销售收入的38.33%、40.81%和20.86%；利润总额分别占全国化纤行业利润总额的37.80%、46.86%、15.34%。 分经济类型来看：2005年1-2月份，全国化纤行业私营企业数量最多,有576家,占全省同行业企业数量的52.70%，其次是外商和港澳台投资企业，占20.68%，股份合作企业最少，只有31家。私营企业的总资产、销售收入和利润总额分别占全国化纤行业同行业的25.81%、24.69%和26.00%。 2.行业总体经济效益分析 2005年1-2月份，全国化纤行业企业平均销售利润率为4.67%，同比下降4.48个百分点，比同期全国化纤行业工业企业平均利润率低2.21个百分点。 分规模看,1-2月份全国化纤行业大型企业的销售利润率为5.67%；中型企业的销售利润率为4.00%，超过同行业全国大型企业的平均水平0.32个百分点；小型企业的销售利润率为4.77%。 分经济类型看，1-2月份全国化纤行业国有制企业的销售利润率为10.96%；集体企业的销售利润率为12.02%；股份合作企业的销售利润率为5.54%；股份制企业的销售利润率为3.60%；私营企业的销售利润率为1.44%；外商和港澳台投资企业的销售利润率为5.31%；其他企业的销售利润率为4.78%。 1-2月份全国行业分规模、经济类型企业经济效益情况 分组名称 公司收益状况 资产经营状况 企业管理状况 负债状况 发展能力 产值利税率(%) 资金利润率(%) 资本保值增值率(%) 流动资产周转次数(次) 成本费用利润率(%) 人均销售额(元) 资产负债率(%) 销售收入同比增长(%) 全部 3.43 4.48 109.35 2.47 1.62 520401.44 61.01 32.84 大型 3.49 4.97 102.09 2.82 1.61 573122.8 57.83 32.59 中型 3.76 4.46 106.78 2.3 1.85 600368.67 61.52 31.28 小型 2.72 3.64 141.05 2.26 1.2 364032.67 65.82 36.51 三资 4.7 4.97 131.73 2.23 2.88 799647.46 54.2 49.61 股份合作 1.85 3.11 151.16 1.66 1.1 355369.87 75.13 1.32 集体 5.24 8.5 82.08 2.73 2.56 361107.35 71.83 4.59 国有 5.12 3.46 86.88 1.47 1.54 212613.94 69.94 25.08 其他 3.58 5.5 109.37 2.8 1.73 571984.37 63.93 27.76 私营 2.8 5.57 149.26 2.71 1.67 566602.91 70.07 44.42 股份制 1.43 1.8 88.74 3.08 -.43 606259.49 47.9 19.86 (二)我国化纤行业现状概述 化纤行业的迅速发展得益于石化、化工行业，景气度的回升，预计化纤行业景气度可持续到06年。我国化纤全球占有率达到30%以上。 化纤行业作为成熟型行业，行业集中度不高，大量低水平重复建设的项目进入，加剧了行业内的竞争程度。未来的趋向是技术含量高的、功能性纤维。 由于处于石化的下游和纺织品的上游，化纤行业敏感性强，易受石油价格、季节性、棉花价格和服装流行趋势影响。 另外，化纤行业还有生产和销售具有地域性的特点，沿海5省占有50%的化纤消费量，江浙两省占1/3的消费。行业生产上下游一体化程度低，为增强抗风险能力和自主能力，上下游一体化是行业发展的趋势。 合成纤维原料推动的成本上升，棉花价格上涨，带动了粘胶纤维的景气度上升，但相对粘胶长丝，粘胶短纤的盈利状况优于粘胶长丝。功能化纤维的发展趋势优于一般纤维。 涤纶子行业原料价格上涨挤压了大部分的利润，产品供过于求的状况严重，特别是涤纶长丝。行业门槛低的特点压低行业利润。 腈纶原料短缺和原料价格上升，推动腈纶成本上升，产品存在供给缺口。但随着腈纶替代品的增加和原料生产环保的重视，行业逐渐萎缩的可能性大。 锦纶原料进口占2/3，对外依存度大，国内产品技术含量低，大量产品进口，工业化产品开发和应用是锦纶未来的发展趋势。 氨纶原料对外依存度高，氨纶产品进口量占有国内消费量的1/3，高的毛利和低的进入门槛吸引大量项目投产，导致供给逐渐增加，但国内需求增长每年20%以上，但近两年产品过剩情况不太严重。功能性氨纶纤维需求要优于一般纤维，一般产品利润逐渐下滑。 (三)中国化纤产量占世界产量的40% 2004年中国的化纤产量已达1386万吨,同比增长21.2%,占世界总产量的40.1%。同期世界化纤总产量为3456万吨,同比增长8.9%。 中国台湾地区和美国的化纤产量分别列第二、第三位,占世界总产量的9.6%和8.4%。而日本的产量自1997年一直呈下降趋势,2004年产量仅占全球份额的3.1%。 中国化纤产量急剧增加是由于国内需求旺盛,一些地方化纤企业正不断成长壮大。日本同业界对化纤生产向中国集中表示忧虑。 (四)2005年1月份全国化纤产量增幅同比下降 从中国纺织工业协会化纤流通分会获悉,2005年1月全国化纤产量与上年同期相比有所增长,但增幅下降;全国进口化纤数量同比降幅较大;产销率大幅上升;库存水平呈现下降态势;除粘胶长丝以外主要品种销售价格大幅度高于2004年同期;销售流向地区格局变化不大。 与2004年12月份相比,2005年1月化纤产销运行基本情况可以概况为:1月份化纤产量与2004年12月份产量持平略增;进口数量比较上月减少;1月份产销率与2004年12月份相比出现下降;库存水平环比略有下降;大部分化纤产品销售价格环比出现下跌;月度销售流向地区格局变化不大。 据国家统计局统计,1月全国累计生产化学纤维119.39万吨,同比增幅为14.01%。其中:粘胶纤维8.72万吨,同比增产21.79%;合成纤维110.67万吨,增产11.34%。1月份全国化纤产量比2004年12月份产量增加3万吨。 据海关统计,1月全国累计进口化学纤维9.81万吨,同比减少21.38%。其中:粘胶纤维进口0.40万吨,同比减少37.92%;合成纤维进口9.41万吨,同比减少2.42万吨,减幅为20.46%。1月当月进口比2004年12月进口12.90万吨减少3万吨。 据对全国165家化纤生产企业的产销存统计汇总分析,1月各类化学纤维综合产销率为100.99%,而2004年同期为87.09%,增加13.90个百分点。1月份产销率比2004年12月份下降2.11个百分点。 据对全国165家化纤生产企业的产销存统计汇总分析,2005年1月末库存水平(库存与当月产量的百分比)为32.18%,同比下降7.14个百分点,比2004年12月末减少3.10个百分点。 据对全国165家化纤生产企业的化纤销售流向汇总分析,可以看出:2005年1月合计销售化纤产品95.94万吨