600021_2018_上海电力_2018年年度报告_2019-04-24.pdf

2018 年年度报告 1/266 公司代码：600021 公司简称：上海电力 上海电力股份有限公司上海电力股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2/266 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人王运丹王运丹、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人陈文灏陈文灏及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）高咏欣高咏欣声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据公司 2018 年度经审计的财务报告，2018 年度母公司实现净利润 1,755,296,621.22 元，扣除按当期净利润 10%提取的法定盈余公积 175,529,662.12 元，当年尚余可供股东分配利润为1,579,766,959.10 元，加上 2018 年初未分配利润 1,686,551,045.46 元，扣除 2017 年度现金红利分配 481,931,429.80 元，2018 年末可供股东分配的利润余额为 2,784,386,574.76 元。根据公司经营实际情况和发展项目资金支出安排，建议本次利润分配方案为：按 2018 年底总股本 2,617,164,197 股为基数，每股派发现金红利 0.33 元（含税），预计分配 863,664,185.01 元。以上利润分配方案需经公司股东大会批准后实施。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，包括政策风险、海外投资风险、汇率风险、安全和环保风险，敬请查阅第四节经营情况讨论与分析中“可能面对的风险”部分。十、十、其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3/266 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.4 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.13 第五节第五节 重要事项重要事项.33 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.62 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.72 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.73 第九节第九节 公司治理公司治理.81 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.83 第十一节第十一节 财务报告财务报告.86 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.266 2018 年年度报告 4/266 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 本公司/公司/上海电力 指 上海电力股份有限公司 国家电投集团/控股股东 指 国家电力投资集团有限公司 中国电力 指 中国电力国际发展有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 国家发改委 指 国家发展与改革委员会 上交所 指 上海证券交易所 装机容量 指 发电机组的额定功率之和 上网电量 指 发电厂销售给电网的电量 上网电价 指 发电厂销售给电网的单位电力价格 利用小时数 指 统计期间机组（发电厂）实际发电量与机组（发电厂）平均容量（新投产机组按时间折算）的比值，即相当于把机组（发电厂）折算到按额定容量满出力工况下的运行小时数 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 上海电力股份有限公司章程 第二节第二节 公司简介公司简介和主要财务指标和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 上海电力股份有限公司 公司的中文简称 上海电力 公司的外文名称 SHANGHAI ELECTRIC POWER CO.,LTD 公司的外文名称缩写 SEP 公司的法定代表人 王运丹 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 夏梅兴 邹忆 联系地址 上海市中山南路268号36层 上海市中山南路268号36层 电话 021-23108718或021-23108800转 021-23108718或021-23108800转 传真 021-23108717 021-23108717 电子信箱 2018 年年度报告 5/266 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 上海市中山南路268号 公司注册地址的邮政编码 200010 公司办公地址 上海市中山南路268号 公司办公地址的邮政编码 200010 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 上海市中山南路268号 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 上海电力 600021 无 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座9 层 签字会计师姓名 郑卫军、苗丽静 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 国泰君安证券股份有限公司 办公地址 上海市浦东新区东园路 18 号中国金融信息中心 5 层 签字的财务顾问主办人姓名 辛爽、寻国良 持续督导的期间 2017 年 11 月 23 日至 2018 年 12 月 31 日 六、六、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收22,578,777,856.69 19,047,907,179.20 18,844,317,471.65 18.54 16,789,033,762.13 16,046,441,686.27 2018 年年度报告 6/266 入 归属于上市公司股东的净利润 2,769,071,691.39 994,185,608.64 928,023,882.33 178.53 1,091,052,132.89 916,457,433.99 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 515,473,132.30 243,744,928.12 243,744,928.12 111.48 839,217,057.23 839,217,057.23 经营活动产生的现金流量净额 6,351,162,579.86 4,280,834,237.43 4,152,136,588.40 48.36 4,584,874,589.99 4,010,089,275.88 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%）2016年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 15,901,710,219.24 13,214,320,250.34 12,748,670,024.82 20.34 12,741,867,232.75 10,289,778,152.51 总资产 98,669,641,466.41 84,638,661,039.73 80,913,969,430.61 16.58 72,375,952,763.03 55,552,565,305.43 注：2017 年调整为本年同一控制下企业合并国家电投集团所属的馨源发展和浙江新能源，按准则规定追溯调整期初形成；2016 年调整为本年同一控制下企业合并国家电投集团所属的馨源发展和浙江新能源及 2017 年同一控制下企业合并国家电投集团所属的江苏电力，按准则规定追溯调整期初形成。(二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元股）1.1171 0.4126 0.3851 170.75 0.4528 0.4283 稀释每股收益（元股）1.1171 0.4126 0.3851 170.75 0.4528 0.4283 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.2080 0.1127 0.1127 84.56 0.3922 0.3922 加权平均净资产收益率（%）18.92 7.59 6.98 增加11.33个百分点 8.20 8.77 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）3.66 2.29 2.29 增加1.37个百分点 8.03 8.03 注：2017 年调整为本年同一控制下企业合并国家电投集团所属的馨源发展和浙江新能源，按准则规定追溯调整期初形成；2016 年调整为本年同一控制下企业合并国家电投集团所属的馨源发展和浙江新能源及 2017 年同一控制下企业合并国家电投集团所属的江苏电力，按准则规定追溯调整期初形成。报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2018 年年度报告 7/266 七、七、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 八、八、2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 5,726,471,168.98 5,309,836,957.47 5,796,590,003.70 5,745,879,726.54 归属于上市公司股东的净利润 97,011,097.39 267,810,980.65 441,868,321.93 1,962,381,291.42 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 77,405,697.55 217,835,321.60 353,965,347.14-133,733,233.99 经营活动产生的现金流量净额 735,652,665.09 1,456,967,713.16 1,701,028,249.14 2,457,513,952.47 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 季度数据与已披露定期报告数据不一致系本年同一控制下企业合并馨源发展和浙江新能源，根据准则进行追溯调整导致。九、九、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用）2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 3,803,764.47 371,582,612.98-7,396,303.49 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 0.00 0.00 0.00 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助86,298,327.91 65,102,846.57 122,119,745.01 2018 年年度报告 8/266 除外 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 0.00 0.00 0.00 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 8,225,252.84 注 1 9,543,868.23 非货币性资产交换损益 2,076,654,822.52 注 2 0.00 0.00 委托他人投资或管理资产的损益 0.00 0.00 0.00 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 0.00 0.00 0.00 债务重组损益 0.00 0.00 0.00 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 0.00 0.00 0.00 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 0.00 0.00 0.00 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 142,994,044.67 注 3 339,799,837.75 176,172,471.49 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 0.00 0.00 0.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 0.00 101,753,265.37 0.00 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 0.00 0.00 0.00 对外委托贷款取得的损益 10,813,530.65 325,801.90 6,611,431.99 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 0.00 0.00 0.00 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 0.00 0.00 0.00 受托经营取得的托管费收入 0.00 0.00 0.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-9,910,013.59 -1,028,272.68 6,752,541.42 其他符合非经常性损益定义的损益项目 0.00 0.00 0.00 减：免税项目 7,350,295.93 3,244,000.00 0.00 少数股东权益影响额-39,651,795.14 -69,290,828.94-28,404,728.63 2018 年年度报告 9/266 所得税影响额-25,629,375.24 -67,348,450.66-24,020,082.13 合计 2,253,598,559.09 750,440,680.52 251,835,075.66 注 1：本年本公司所属企业新达新能源非同一控制下企业合并取得子公司海安德宇、海安升义等，购买日支付对价小于取得净资产份额的差额 8,225,252.84 元在“企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益”项目列示。注 2：非货币性资产交换损益为本公司本年处置上海杨电能源环境科技有限公司 100%股权确认投资收益 2,076,654,822.52 元，详见第十一节财务报告之八（合并报表范围变更）第 4 点（处置子公司）。注 3：本年本公司同一控制下企业合并取得子公司馨源发展和浙江新能源，馨源发展 2018 年 1 月1 日至 2018 年 8 月 31 日净利润为-71,204.28 元；浙江新能源 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日合并净利润为 143,065,248.95 元。十、十、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 可供出售金融资产-海通证券股票 446,072,372.47 305,006,750.41-141,065,622.06 7,973,212.54 合计 446,072,372.47 305,006,750.41-141,065,622.06 7,973,212.54 十一、十一、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公公司业务概要司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）公司主营业务情况 公司致力于能源高效利用、清洁能源、新能源、现代电力服务业以及循环经济等领域的发展。通过不断开拓、改革和创新，公司业务涵盖高效燃煤火力发电、燃气发电和风电、太阳能发电及分布式供能等领域；产业布局遍及全国，并逐步向海外开拓。公司主营业务包括发电、供热、电力服务等，具体如下：1、发电业务 发电业务是公司的核心业务。在加快煤电低碳高效发展的基础上，公司大力发展风电、太阳能发电等可再生新能源产业，大力提高可再生能源的发电比重。按照“做精上海、做优国内、做强海外”的发展思路，公司发电产业发展已经辐射全国。煤电板块形成了 300MW、600MW、1000MW的燃煤机组系列，涵盖了亚临界、超临界、超超临界参数等级。气电板块形成了 E、F 级燃气轮机以及分布式供能小型内燃机等燃机系列，运行绩效优秀。新能源板块从无到有，形成了风电、太阳能光伏系列。2018 年年度报告 10/266 截至 2018 年 12 月底，公司控股装机容量为 1500.25 万千瓦，清洁能源占装机规模的 43.48%，其中：煤电 848 万千瓦、占比 56.53%，气电 239.18 万千瓦、占比 15.94%，风电 192.19 万千瓦、占比 12.81%，光伏发电 220.88 万千瓦、占比 14.72%。2、热力业务 热力业务是公司的重要业务。公司售热业务集中于上海地区，热力收入主要来自公司所属漕泾热电、吴泾热电厂、外高桥发电等电厂，主要服务对象为重点工业企业以及电厂所在地区居民。公司热电联供机组容量较大、效率较高。公司所属漕泾热电拥有国内最大的燃气蒸汽联合循环热电联供机组，其供热量、供热参数等均在业内领先，处于国内外同类设备领先水平。2018 年全年，公司累计供热 1558.88 万吉焦，同比增长 1.61%；占上海市公用电厂供热量的60.98%，同比上升 8.73 个百分点。3、电力服务业 在提供电力能源的同时，公司围绕发电主业，依托人才、技术、运行管理等多种内在优势，深耕电站管理、技术服务、运营、检修维护等能源服务市场，在行业内具有较强竞争力。在服务全国的基础上，公司电力服务业率先实现了“走出去”战略，公司所属工程公司获得欧盟工程建设准入资质，运营公司取得电力设备维护和对外劳务合作资质，先后承接了赤道几内亚、伊拉克、土耳其等国的火电机组委托运营等海外电站服务。公司所属明华电力，是专业从事发电领域的集技术服务、技术咨询、工程调试和节能环保产品研发与推广为一体的上海市高新技术企业。明华电力不断提升技术服务品质与技术含量，大力推动科技成果产业化进程，打造一流能源综合技术服务供应商。（二）行业情况 根据中国电力企业联合会行业分析报告，2018 年电力行业运行情况呈现以下特点：1、全社会用电量实现较快增长、电力消费结构继续优化。2018 年，全国全社会用电量 6.84 万亿千瓦时，同比增长 8.5%、同比提高 1.9 个百分点，为2012 年以来最高增速；各季度同比分别增长 9.8%、9.0%、8.0%和 7.3%，增速逐季回落，但总体处于较高水平。全国人均用电量 4956 千瓦时，人均生活用电量 701 千瓦时。主要特点有：一是第二产业及其制造业用电量增长较快，高技术及装备制造业用电领涨。二是第三产业用电量继续快速增长。三是城乡居民生活用电量快速增长。四是畜牧业和渔业带动第一产业用电量快速增长。五是电力消费结构持续优化。六是中西部地区大部分省份增速相对较高。2、电力生产延续绿色低碳发展趋势，高质量发展成效初步显现。一是发电装机绿色转型持续推进。截至 2018 年底，全国全口径发电装机容量 19.0 亿千瓦、同比增长 6.5%。其中，非化石能源发电装机容量 7.7 亿千瓦，占总装机容量的比重为 40.8%、比上年提高 2.0 个百分点。分类型看，水电装机 3.5 亿千瓦、火电 11.4 亿千瓦、核电 4466 万千瓦、并网风电 1.8 亿千瓦、并网太阳能发电 1.7 亿千瓦。火电装机中，煤电 10.1 亿千瓦、占总装机容量的比重为 53.0%，比上年降低 2.2 个百分点；气电 8330 万千瓦，同比增长 10.0%。全国发电装机及其水电、火电、风电、太阳能发电装机规模均居世界首位。全国新增发电装机容量 1.2 亿千瓦、同比减少 605 万千瓦。其中，新增非化石能源发电装机占新增总装机的 73.0%。“531 光伏新政”出台后，光伏发电增速放缓，全年新增太阳能发电装机容量比上年下降 16.2%；国家加快推进和实施光伏扶贫政策，西部地区新增太阳能发电比重同比提高 7.8 个百分点。东、中部地区新增风电装机占比为 64.2%、太阳能发电装机占比为 72.2%。全国新增煤电 2903 万千瓦、同比少投产 601 万千瓦，为 2004 年以来的最低水平。二是非化石能源发电量快速增长。全国全口径发电量 6.99 万亿千瓦时，同比增长 8.4%。其中，非化石能源发电量 2.16 万亿千瓦时、同比增长 11.1%，占总发电量的比重为 30.9%、比上年提高 0.6 个百分点。水电发电量 1.23 万亿千瓦时、同比增长 3.2%，火电发电量 4.92 万亿千瓦时、2018 年年度报告 11/266 同比增长 7.3%。全国并网太阳能发电、风电、核电发电量分别为 1775、3660、2944 亿千瓦时，同比分别增长 50.8%、20.2%、18.6%。新能源发电已成为内蒙古、新疆、河北、山东、宁夏、山西、江苏、黑龙江、安徽、吉林等 14 个省份第二大发电类型。三是各类型发电设备利用小时均同比提高。2018 年，全国发电设备平均利用小时为 3862 小时，同比提高 73 小时。其中，水电 3613 小时，提高 16 小时；火电 4361 小时，提高 143 小时；核电 7184 小时，提高 95 小时；并网风电 2095 小时，为 2013 年以来新高，比上年提高 146 小时；并网太阳能发电 1212 小时，提高 7 小时。四是弃风弃光问题继续得到改善。各级政府和电力企业等多方共同努力，多措并举推进清洁能源消纳。2018 年，全国弃风电量 277 亿千瓦时，平均弃风率 7%，同比下降 5 个百分点；全国弃光电量 54.9 亿千瓦时，平均弃光率 3%，同比下降 2.8 个百分点。华北、西北、东北地区风电设备利用小时分别比上年提高 102、215 和 236 小时，西北、东北地区太阳能发电设备利用小时分别提高 66 和 65 小时。五是电力燃料供需总体平衡，地区性时段性偏紧，煤电企业经营仍比较困难。反映电煤采购成本的 CECI 5500 大卡综合价波动区间为 571-635 元/吨，各期价格均超过国家发展改革委等关于印发平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知（发改运行20162808 号）规定的绿色区间（价格正常）上限，国内煤电企业采购成本居高不下。2018 年全年全国火电企业亏损面仍近 50%。3、全国电力供需总体平衡，部分地区出现错峰限电 2018 年，用电增速回升，电网峰谷差加大，全国电力供需形势从前几年的总体宽松转为总体平衡。其中，华北、华东、华中、南方区域电力供需总体平衡，部分省份局部性、阶段性电力供应偏紧；东北和西北区域电力供应能力富余。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 报告期内，公司主要资产未发生重大变化。公司积极响应国家“走出去”发展战略，积极推进海外项目，投资项目涉及火电、光伏、风电、发输配电等。其中：境外资产9,215,254,560.24（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为9.34%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1、电源结构和布局优势 在加快煤电低碳高效发展的基础上，公司大力发展风电、太阳能发电等可再生新能源产业，大力提高可再生能源的发电比重，资产结构日益优化。公司产业辐射全国，上海漕泾发电、安徽淮沪电力、江苏滨海火电等已经成为当地名牌发电企业，公司的新能源项目覆盖江苏、安徽、内蒙古等地区，电力服务市场已经开拓到山西、新疆、内蒙古等地。积极推进跨国经营，重点聚焦发达国家清洁能源项目和发展中国家优质火电项目、“一带一路”沿线和协同发展项目，坚持“投资与服务并重、并购与绿地兼顾、走出去与引进来结合”海外发展思路，海外发展布局全球。截至 2018 年底，公司控股装机规模 1500.25 万千瓦，清洁能源控股装机容量 652.25 万千瓦，清洁能源占比 43.48%。2、持续发展优势 2018 年年度报告 12/266 公司顺应低碳经济、新能源产业发展趋势，紧密结合国家能源、产业政策导向，按照“做精上海、做优国内、做强海外”的发展思路，大力实施“一二三四”发展举措。全年投产项目 175.19万千瓦，核准项目 284.27 万千瓦，开工项目 233.83 万千瓦。新能源保持高速增长。2018 年全年，公司新增新能源产能 178.47 万千瓦，同比增长 76.07%，核准 284.27 万千瓦，开工 101.53 万千瓦，截至 2018 年底，公司新能源控股装机容量 413.07 万千瓦。紧紧抓住海上风电发展的“窗口期”，全力推进项目开发建设。江苏盐城滨海北 H2 海上风电、江苏大丰 H3 海上风电实现全容量并网发电。江苏公司海上风电实现核准容量 110 万千瓦,浙江公司嵊泗 40 万千瓦海上风电项目获得核准。截至 2018 年底，海上风电总装机容量 80.24 万千瓦，核准 140 万千瓦，开工 30 万千瓦。公司入选“全球新能源企业 500 强”。跨国经营稳中有进。2018 年，公司境外板块实现利润 3.83 亿元，同比增长 42.92%,税后净资产收益率 9.45%，同比上升 1.79 个百分点。黑山风电项目实现首批风机并网发电。土耳其煤电项目完成国家发改委、商务部备案更新和证照变更，场平工程完成 650 万方，融资工作取得积极进展。巴基斯坦 KE 项目股权并购、坦桑尼亚气电、埃及煤电、日本新能源、马耳他光伏等有序推进。综合智慧能源稳步推进。前滩项目全年实现供能面积 45 万平方米，累计售能 6.16 万吉焦，同比增长 982.79%。哈密燃机第二套联合循环机组完成 72+24 小时试运行。世博能源中心项目、徐汇西岸传媒港能源中心项目实现开工。世博大楼项目完成股权转让，桩基施工全部完成。闵行燃机项目已启动场平及地下设施施工准备工作。3、技术创新优势 主动配合推进国家电投集团重型燃机重大专项，全力推进罗泾试验基地的前期工作，已取得项目环评报告批复、取水许可、水土保持批复。外高桥电厂生物质耦合发电项目入选国家能源局、生态环境部试点项目，已完成直燃试验，各项污染物排放指标均优于标准。积极推进城市综合智慧能源供应服务系统项目建设，已完成供能及用能监测分析、能源服务商城等功能模块的开发。上海化学工业区综合智慧能源服务平台项目通过内部验收，成为上海电力首个面向用户的智慧能源服务平台。“闵行燃机 H 级燃气轮机国产化及其运维服务自主化”、“前滩兆瓦级小型燃气轮机自主研发”项目已申报国家能源局首批燃机创新发展示范项目。“基于凝结水调负荷的超超临界机组协调控制技术”项目列入国家发改委“国家重点节能低碳技术推广目录”。4、管理创新优势 大力推进国资委“双百行动”综合改革试点单位建设，制定混合所有制改革、股权激励、共创共享等 18 项改革重点任务，已通过国家电投集团审批、国资委备案。推进依法治企，强化法律风险防控，成立法律服务共享中心，全年三项法律审核把关率均为100，被评为国家电投集团依法治企标杆企业。内控合规体系拓展领域建设实现境内单位全覆盖，制定、修订制度 106 项，修编发布 190 项国际业务权力事项，获得国家电投集团内控合规体系建设评价第一名。5、融资能力优势 公司除获得中诚信 AAA 最高等级信用评级外，还取得了国际三大信用评级机构惠誉、标普、穆迪分别给予上海电力 BBB+、BBB 和 Baa2 的主体国际信用投资级评级。2018 年，公司通过优化长短期债务结构,积极扩展融资渠道，全年综合筹资成本 4.38%，低于央行五年以上基准贷款利率0.52 个百分点。2018 年年度报告 13/266 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2018 年，公司董事会在全体股东的大力支持下，始终秉承股东利益最大化的宗旨，抓发展、增盈利、促创新、防风险，攻坚克难、锐意进取，经营绩效创历史新高，企业发展实现突破，公司治理进一步提升，圆满并超额完成了年度各项目标任务。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 2018 年，公司坚持以价值创造为导向，全年实现营业收入 225.79 亿元，同比增长 18.54%，完成年度预算的 105.76%；实现归属于母公司净利润 27.69 亿元，同比增长 178.53%，完成年度预算的 553.81%；归属于母公司每股净资产 6.08 元，基本每股收益 1.12 元，加权平均净资产收益率 18.92%。1、狠抓市场，发电供热稳步增长 着力加强市场营销，积极参与市场竞争，努力提增市场份额和效益。2018 年全年，公司完成合并口径发电量 484.76 亿千瓦时（含调试电量），同比上升 18.19%，售电量 460.11 亿千瓦时，同比上升 17.90%；完成市场交易电量 157.43 亿千瓦时，同比增长 34.78%。积极拓展热力市场，完成供热量 1558.88 万吉焦，同比增长 1.61%，完成售热量 1533.29 万吉焦，同比增长 1%。主动适应电力市场化改革，加强全国及地方电改进展情况的跟踪分析和研究，积极参与交易规则的制定，努力增强市场话语权。以客户需求为导向，不断挖掘客户能源服务需求，为客户提供定制化的能源服务，进一步拓展公司综合能源服务市场。2、精益管理，成本管控有力有效 全力压降燃料成本。加强市场跟踪和研判，及时调整采购策略，努力控降燃料成本。积极拓展海外煤采购渠道，在沪电厂到厂进口煤 365 万吨，占上海地区到厂煤量的 49.06%，节约燃料成本 1.44 亿元；实现进口煤 FOB 直采 129 万吨，同比增长 106.07%。全力压降资金成本。进一步优化债务结构，积极拓展融资渠道，努力降控融资成本。2018 年全年综合筹资成本 4.38%，低于央行五年以上基准贷款利率 0.52 个百分点，压降财务费用 2.37亿元。全力提升节能降耗水平。通过实施供热改造、燃机先进热通道改造、加强检修质量控制、优化运行方式等举措，主要能耗指标持续优化。全年供电煤耗 282.24 克/千瓦时，同比下降 1.1 克/千瓦时；综合厂用电率 4.22%，同比降低 0.1 个百分点。在中电联全国火电机组能效水平对标竞赛中，公司所属田集电厂 2 号、4 号机组被评为 600MW 级超临界湿冷机组“AAAAA 级”优胜机组，漕泾电厂 1 号、2 号机组被评为 1000MW 级超超临界机组“AAAA 级”优胜机组。3、积极回报，分红水平持续提升 董事会和公司高度重视投资者权益保护，给予投资者持续稳定的投资回报。2018 年，公司实施了 2017 年度利润分配方案，向全体股东派发现金红利 4.82 亿元，现金分红占公司归属于母公司净利润的比例达 52%。(一一)主营业务分析主营业务分析 1.1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 22,578,777,856.69 19,047,907,179.20 18.54 2018 年年度报告 14/266 营业成本 17,736,868,448.82 15,245,076,812.55 16.34 销售费用 392,020.02 715,548.17-45.21 管理费用 1,279,178,978.61 1,124,331,035.07 13.77 研发费用 19,454,581.19 20,352,601.21-4.41 财务费用 2,149,699,212.49 1,695,881,976.49 26.76 经营活动产生的现金流量净额 6,351,162,579.86 4,280,834,237.43 48.36 投资活动产生的现金流量净额-10,978,642,457.82-7,987,929,318.38 37.44 筹资活动产生的现金流量净额 4,487,255,407.41 4,543,058,301.14-1.23 注 1：销售费用减少 45.21%，主要系本公司所属企业明华电力销售费用减少。注 2：经营活动产生的现金流量净额增加 48.36%，主要系本公司所属企业协鑫滨海本年发电量增长及滨海海上风 H2 项目等新能源项目本年投产导致。注 3：投资活动产生的现金流量净额增加 37.44%，主要系本公司及本公司所属企业江苏大丰、新能源公司等本年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加及公司本年投资支付的现金增加导致。2.2.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 (1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）电力行业 21,234,965,616.90 16,713,487,962.38 21.29 17.60 14.87 增加 1.87个百分点 贸易行业*1 679,208,394.75 671,133,522.15 1.19 40.70 42.76 减少 1.43个百分点 技术服务 107,981,711.26 53,569,505.00 50.39 4.23 15.05 减少 4.67个百分点 运输行业 93,510,948.72 63,196,014.43 32.42-28.06-22.20 减少 5.09个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）电力 19,400,453,781.27 15,330,794,052.87 20.98 21.12 17.78 增加 2.25个百分点 热力 1,448,803,755.19 1,065,172,607.91 26.48-2.77 0.48 减少 2.38个百分点 销售燃655,152,513.96 653,649,384.29 0.23 35.72 39.04 减少 2.392018 年年度报告 15/266 料*2 个百分点 维护、检修*3 288,468,482.40 207,997