603711_2018_香飘飘_2018年年度报告_2019-03-27.pdf

2018 年年度报告 1/167 公司代码：603711 公司简称：香飘飘 香飘飘食品股份有限公司香飘飘食品股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2/167 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人蒋建琪蒋建琪、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人邹勇坚邹勇坚及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）熊晨霞熊晨霞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以2018年12月31日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税），合计派发现金红利人民币104,837,500.00元。上述预案需提交公司2018年年度股东大会审议。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的经营计划和发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析”中“可能面对的风险”部分的内容。十、十、其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3/167 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.6 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.13 第五节第五节 重要事项重要事项.32 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.54 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.60 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.61 第九节第九节 公司治理公司治理.68 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.70 第十一节第十一节 财务报告财务报告.71 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.167 2018 年年度报告 4/167 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 本公司、公司、股份公司、香飘飘食品 指 香飘飘食品股份有限公司 宁波志同道合 指 宁波志同道合投资管理合伙企业（有限合伙）四川香飘飘 指 香飘飘四川食品有限公司 天津香飘飘 指 天津香飘飘食品工业有限公司 杭州香飘飘 指 杭州香飘飘食品销售有限公司 宁波众合通益、宁波众合 指 宁波众合通益贸易有限公司 宁波同创亨达、宁波同创 指 宁波同创亨达贸易有限公司 兰芳园、浙江兰芳园 指 兰芳园食品有限公司 天津兰芳园 指 天津兰芳园食品有限公司 广东兰芳园、兰芳园（广东）指 兰芳园（广东）食品有限公司 天津香飘飘销售 指 天津香飘飘食品销售有限公司 香飘飘展览 指 香飘飘展览有限公司 四川兰芳园 指 兰芳园食品制造四川有限公司 永信小额贷款 指 湖州经济开发区永信小额贷款股份有限公司，系公司参股公司 股东大会 指 香飘飘食品股份有限公司股东大会 董事会 指 香飘飘食品股份有限公司董事会 监事会 指 香飘飘食品股份有限公司监事会 上交所 指 上海证券交易所 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 报告期 指 2018 年度 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 杯装奶茶、固体奶茶 指 属于冲泡奶茶的一种，其通过将粉包、果粒包、其他配料及吸管装入纸质或塑料杯中并进行封装的一种固体饮料形态，包括高级杯和普通杯两种。液体奶茶、即饮奶茶 指 属于奶茶的一种，其通过将鲜牛奶、茶叶等其他配料调配加工成液体状奶茶装入杯中，并进行封装的一种液体饮料形态,包括 MECO 牛乳茶和兰芳园丝袜奶茶。果汁茶、轻奶茶 指 属于果汁类饮品，通过将果汁添加至茶汤中进行无菌灌装加工成杯装形态即饮饮料。轻奶茶则是通过在茶汤中添加果汁、少量鲜牛奶并进行无菌灌装加工成杯装形态即饮饮料。AC 尼尔森 指 荷兰 VNU 集团属下公司，是领导全球的市场研究2018 年年度报告 5/167 公司，在全球超过 100 个国家提供市场动态、消费者行为、传统和新兴媒体监测及分析。HACCP 指 HACCP（Hazard Analysis and Critical Control Point），即危害分析关键控制点，是一种以科学为依据，旨在保证食品安全的系统性的加工流程控制系统。作为一种科学的、系统的方法，应用在从初级生产至最终消费过程中，对特定危害及其控制措施进行确定和评价，从而确保食品的安全。ISO9001：2008 质量管理体系 指 ISO9001：2008 质量管理体系是国际标准化组织设立的旨在评估企业生产过程中对流程控制的能力的国际标准。ISO9001 是 ISO9000 族标准所包括的一组质量管理体系核心标准之一。ISO9000 族标准是国际标准化组织（ISO）在 1994 年提出的概念，是由 ISO/Tc176（国际标准化组织质量管理和质量保证技术委员会）制定的国际标准。ISO14001 环境管理体系 指 ISO14001 环境管理系列标准为 ISO 专门机构TC207 着手制定的环境管理领域的国际标准。该标准体系规定了对环境管理体系的要求，使一个组织能够根据法律法规和它应遵守的其他要求，以及关于重要环境因素的信息，制定和实施环境方针与目标。ISO22000:2005 食品安全管理体系 指 ISO22000:2005 是在 HACCP、ISO9001 等标准的基础上涵盖了相互沟通、体系管理、前提方案、HACCP原理等食品生产全过程的食品安全管理体系认证。认证要求企业策划、实施、运行、保持和更新食品安全管理体系、确保产品安全、食品符合法律法规等一系列要求。ERP 指 企业资源计划即 ERP(Enterprise Resource Planning)，是一种主要面向制造行业进行物质资源、资金资源和信息资源集成一体化管理的企业信息管理系统。ERP 是一个以管理会计为核心可以提供跨地区、跨部门、甚至跨公司整合实时信息的企业管理软件。SAP 指 著名的企业管理系列软件，为 SAP 公司的企业管理解决方案的软件名称。分不同模块功能，能够实现商务智能、客户关系管理、企业信息管理、企业绩效管理、企业资源规划、人力资源管理、供应链管理、生产制造管理等。EXP 指 企业信息交互平台，企业各职能部门的协同办公系统。主要模块功能包括流程引擎、系统总线、通知公告、人事档案、电子报销、合同管理等。2018 年年度报告 6/167 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 香飘飘食品股份有限公司 公司的中文简称 香飘飘 公司的外文名称 XIANGPIAOPIAO Food Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 XIANGPIAOPIAO 公司的法定代表人 蒋建琪 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 勾振海 嵇曼昀 联系地址 浙江省杭州市下城区杭州新天地商务中心4幢西楼13楼 浙江省杭州市下城区杭州新天地商务中心4幢西楼13楼 电话 0571-28801027 0571-28801027 传真 0571-28801057 0571-28801057 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 浙江省湖州经济技术开发区创业大道888号 公司注册地址的邮政编码 313000 公司办公地址 浙江省杭州市下城区杭州新天地商务中心4幢西楼13楼 公司办公地址的邮政编码 310042 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 公司证券事务部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 香飘飘 603711 无 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 杭州市江干区庆春东路西子国际 TA28 楼 签字会计师姓名 朱伟、徐巧珍 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区福田街道福华一路 111 号招商2018 年年度报告 7/167 证券大厦 26 楼 签字的保荐代表人姓名 肖雁、杨华伟 持续督导的期间 2017 年 11 月 30 日至 2019 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 营业收入 3,251,089,617.98 2,640,383,869.53 23.13 2,389,708,863.88 归属于上市公司股东的净利润 314,699,479.73 267,766,144.24 17.53 266,102,092.72 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 281,707,121.19 242,077,153.26 16.37 246,735,265.88 经营活动产生的现金流量净额 613,216,607.45 105,474,784.59 481.39 365,580,450.87 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%）2016年末 归属于上市公司股东的净资产 2,215,114,220.48 1,927,647,590.77 14.91 1,263,846,259.74 总资产 3,339,620,661.23 2,807,866,904.23 18.94 2,168,549,180.53 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 基本每股收益（元股）0.79 0.74 6.76 0.74 稀释每股收益（元股）0.79 0.74 6.76 0.74 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.70 0.67 4.48 0.69 加权平均净资产收益率（%）15.26 19.58 减少4.32个百分点 23.53 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）13.66 17.70 减少4.04个百分点 21.82 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2018 年年度报告 8/167 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 652,372,522.96 217,533,833.60 810,067,926.47 1,571,115,334.95 归属于上市公司股东的净利润 28,300,828.96-82,886,866.63 138,590,630.84 230,694,886.56 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 16,785,210.06-85,363,418.85 129,386,439.37 220,898,890.61 经营活动产生的现金流量净额-296,390,004.80-167,681,579.85 624,991,692.51 452,296,499.59 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 公司产品主要为杯装奶茶，杯装奶茶产品一般为热饮，销售收入具有较为明显的季节性特征，一般第四季至次年第一季度是公司的生产及销售旺季，其他时间则属于淡季，尤以二季度最淡。为缓解公司运营中的季节性风险和压力，公司于 2017 年推出液体奶茶产品，2018 年新推出三个口味的 MECO 蜜谷果汁茶系列即饮产品，进一步弥补及平滑公司经营的季节性波动影响。但由于目前公司液体奶茶及果汁茶尚处于品牌初创期，生产经营未达到规模化效应，销售规模尚小，公司目前季节性特征仍然较为明显。十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用）2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益-432,629.12 -583,232.67-480,997.16 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 2018 年年度报告 9/167 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 32,057,958.03 32,460,287.39 24,402,136.73 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 11,264,103.78 1,491,269.73 1,682,451.64 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 95,160.07 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规 2018 年年度报告 10/167 的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-202,486.82 -46,957.70 189,326.42 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 所得税影响额-9,789,747.40 -7,632,375.77-6,426,090.79 合计 32,992,358.54 25,688,990.98 19,366,826.84 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）公司的主要业务及产品 公司主营业务为奶茶产品的研发、生产和销售，主要产品为“香飘飘”品牌杯装奶茶、“MECO蜜谷”品牌果汁茶，以及“MECO 牛乳茶”和“兰芳园”液体奶茶。公司拥有浙江省湖州（固体+液体）、四川省成都（固体+液体在建）以及天津（固体+液体在建）、广东江门（液体）四大生产基地。公司以“让人们更享受生活”为使命，致力于成为世界一流的快消品企业。经过多年发展，公司成功塑造了为广大消费者所熟知的“香飘飘”品牌，2012 年“香飘飘”获得国家工商行政管理总局颁发的“中国驰名商标”称号。2017 年公司新推出了 MECO 品牌、兰芳园品牌。公司产品按性态可分为杯装固体冲泡奶茶、果汁茶、液体奶茶。固体冲泡奶茶根据口味不同，可以分为椰果系列奶茶（经典系）、美味系列奶茶（好料系）。椰果系列奶茶包括原味、香芋、麦香、草莓、巧克力、咖啡 6 种口味；美味系列奶茶包括红豆、蓝莓、芒果布丁、芝士燕麦、雪糯椰浆、焦糖仙草、芝士 Q 麦、抹茶青豆 8 种口味，其中芝士 Q 麦、抹茶青豆为公司 2018 年创新推出的新品；2018 年 7 月，公司创新推出果汁茶这一新品类，定位为“新一代茶饮”，具体包括“金桔柠檬”、“桃桃红柚”及“泰式青柠”三个口味；液体奶茶包括“MECO”牛乳茶和“兰芳园”丝袜奶茶、“兰芳园”港式牛乳茶。（二）公司的主要经营模式 1、采购模式 公司主要采取“以销定购”模式进行采购，供应链中心根据公司销售订单情况及公司与经销商共同制定的年度及月度销售计划，制定公司年度及月度生产计划，编制采购预算，制订采购计划，安排下达采购订单，以及追踪入库。2018 年 1 月-4 月，公司仍实行总部统一集中采购的模式，由总部供应链中心下设采购部统一负责公司采购事宜。从 2018 年 5 月开始，公司开始采用“统谈分签”的采购模式，各生产基地的主要原物料由公司总部统一确定供应商及采购价格，各工厂根2018 年年度报告 11/167 据生产计划及物料需求向供应商下达采购订单，由供应商按要求送货至工厂并与工厂办理结算事宜。2、生产模式 公司杯装奶茶坚持“以销定产”的生产模式。公司根据客户经理与经销商共同制定的年度及月度销售计划，合理制定年度生产计划，根据经销商订单调整生产计划，并实行经销商“一户一码”。实行“以销定产”的生产模式有利于公司严格控制库存，确保产品新鲜度。液体奶茶及果汁茶由于采用全自动的设备生产，为提高生产效率，采用库存式生产模式，即公司供应链中心根据产销协调会确认的销售预测，下达生产计划，由工厂根据生产计划组织进行生产。公司高度重视食品安全及产品质量控制，采取自主生产的方式，以全程监督控制生产过程的每一个环节。在生产旺季，公司将部分简单的组装、包装、拉运及装卸工序进行业务外包。3、销售模式 公司主要采取经销模式，公司负责经销商开发及管理，对经销商进行买断式销售，通过经销商对市场终端及渠道各环节的服务及维护，实现公司产品“工厂-经销商-终端-消费者”的销售过程。与此同时，公司也通过电商实现与消费者的互动销售，电商模式销售增长较快，但总体而言，公司通过电商渠道销售占比仍然较小。2018 年，公司也尝试通过直营的方式进行销售，目前销售占比较小。2018 年，公司首度尝试通过自营出口拓展境外市场，目前已初步开拓进入了美国、加拿大、法国、意大利、澳大利亚、新加坡等 10 多个国家和地区，为后期的境外市场拓展积累了宝贵的经验。（三）公司所处行业的情况说明 1、公司所处的行业 根据中国证监会上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司属于“制造业”之“酒、饮料和精制茶制造业”（行业分类代码 C15）；依据国民经济行业分类标准(GB/T4754-2011)，公司属于“制造业”之“酒、饮料和精制茶制造业”之“饮料制造”行业，其中奶茶产品的研发、生产与销售属于“饮料制造”行业之“茶饮料及其他饮料制造”子类目（行业分类代码 C1529）。2、公司的行业地位（1）杯装奶茶市场 根据 AC 尼尔森 提供的数据，国内杯装奶茶经过多年优胜劣汰的市场选择，竞争格局已基本稳定。公司作为国内主要的杯装奶茶经营企业，2012 年至 2018 年连续 7 年市场份额保持第一，其中，2018 年度市场占有率达 63.1%，比上一年度提高 0.9 个百分点。随着消费者对品牌的认可度越来越高，公司在杯装奶茶市场的地位得以继续稳固。（2）液体奶茶市场 无菌灌装液体奶茶产品在食品安全、产品品质、技术工艺、营销渠道、资本投入等方面对企业均提出较高的要求。国内无菌灌装液体奶茶市场一直是大型饮料企业角逐的市场。2017 年，公司新推出了“MECO”牛乳茶及“兰芳园”丝袜奶茶两款无菌灌装液体奶茶产品，定位更高端的奶茶，受到消费者欢迎，公司已成为液体奶茶市场的重要竞争者之一。（3）果汁茶市场 2018 年 7 月，公司创新推出了 MECO 果汁茶，以其差异化的杯装形式，更高的包装颜值、更高的果汁含量、更丰富层次的口感及“真茶真果汁”的定位，赢得了消费者的喜爱，成为新晋“网红”饮料产品。受制于公司果汁茶的产能瓶颈，2018 年 7 月推出至今，果汁茶一直供不应求。2018 年年度报告 12/167 报告期内，公司坚持以“让人们更享受生活”为使命，以“成为世界一流的饮料企业”为愿景，继续聚焦饮料行业，积极创新，持续优化公司产品的研发、生产及销售管理，充分发挥公司作为杯装奶茶领导品牌的优势，同时积极开拓以果汁茶为代表的非奶茶类饮品市场机会，通过产品创新、团队优化、差异化策略等措施，提升公司的销售业绩。报告期内，公司的主营业务、经营模式及行业情况没有发生重大变化。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 1、报告期内，湖州扩建液体奶茶第三条生产线，截止报告期末，该项目新增固定资产 6,408.01万元；2、报告期内，公司在广东江门投建“年产 18 万吨液体奶茶生产线建设项目”，截止报告期末，该项目新增固定资产 16,398.29 万元，新增在建工程 16,093.39 万元；3、报告期内，公司在天津滨海新区投建“年产 11.2 万吨液体奶茶生产线建设项目”，截止报告期末，该项目新增在建工程 6,713.94 万元。除上述重大变化外，报告期内公司主要资产没有发生其他重大变化。其中：境外资产 0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1、品牌优势 公司从 2005 年成立开始，便将自身定位为“奶茶专家”，并始终遵循“聚焦、专注”的发展战略,长期专注于奶茶产品细分领域，集中力量打造“香飘飘”奶茶品牌，并在杯装奶茶细分领域建立了强大的品牌优势。公司高度重视品牌形象的塑造，并坚持质量第一的原则，凭借优质的产品和服务，在消费者心目中确立了“香飘飘”的品牌地位，并通过在湖南卫视、浙江卫视、江苏卫视等电视平台，优酷、爱奇艺、腾讯视频等网络平台及微博微信、今日头条、淘宝达人平台、知乎、抖音等手机平台的大力推广，扩大了品牌的知名度。公司先后推出“奶茶就要香飘飘”、“香飘飘奶茶，杯装奶茶开创者，连续八年销量领先”、“杯子连起来可绕地球 3 圈”和“小饿小困，喝点香飘飘”等营销理念。自 2005 年率先推出杯装奶茶产品以来，通过 13 年的努力，公司逐步塑造了良好的“香飘飘”品牌形象。2012 年，“香飘飘”商标获得“中国驰名商标”的称号。依托“香飘飘”品牌优势，公司 2017 年推出了香飘飘子品牌“MECO”，2018 年主推 MECO 果汁茶、轻奶茶，定位为新一代茶饮，成为新晋网红产品；除此之外，公司充分挖掘兰芳园丰富的品牌资源优势，满足消费者对高端健康奶茶的需求。截至报告期末，公司拥有了“香飘飘”品牌的固体冲泡奶茶、“MECO 蜜谷”品牌的果汁茶、“MECO”品牌牛乳茶、“兰芳园”品牌的液体奶茶所形成的品牌及产品矩阵，具有较为明显的品牌优势。2、产品研发创新优势 公司产品研发创新能力较强，不断推出符合市场大众口味的新产品，包括用椰果替代珍珠、创新添加红豆做为奶茶果等，持续引领和满足不同消费群体的个性化需求。2018 年，在固体冲泡奶茶方面，公司又创新推出了抹茶青豆、芝士 Q 麦两款美味系列新品；在即饮饮品方面，公司又创新研发了桃桃红柚、泰式青柠、金桔柠檬三款 MECO 果汁茶产品。为了结合各类季节及节假日消费2018 年年度报告 13/167 热点，公司还创新推出了各类季节限定款奶茶，如樱味遇见、唯你桃醉、果汁茶圣诞限定款等产品，为品牌注入了年轻化、时尚化的元素及活力，受到市场和消费者的欢迎。3、市场营销体系优势 经过十多年的市场开拓，公司目前已经建立了基本覆盖国内大中型城市及县区的全国性销售网络，销售渠道稳定通畅。截至 2018 年 12 月末，公司在全国共有 1,287 家经销商，经销商队伍基本保持稳定。公司拥有一支优秀的销售团队，并逐步建立起了全面、完善的管理制度，保证了公司销售业绩的稳步发展。通过持续的渠道建设和维护，公司与经销商建立了长期的战略合作关系，增强了对零售终端的掌控能力。4、质量管理优势 公司高度重视食品安全问题，认为食品安全控制及质量管理是企业可持续发展的基础和核心，并为此积极借鉴与引进国内外先进的食品安全与质量管理方法，不断提高产品质量。公司采用 UHT无菌灌装技术，利用先进的生产工艺加强对产品质量的保障，率先采用高阻隔材料杯型，在不添加防腐剂的情况下实现常温 9-12 个月的产品保质期。公司已建立起了严格的质量安全控制体系，在供应商准入评审、采购、生产、产品出厂检测等环节严格控制质量安全。公司已通过 HACCP 食品安全管理体系、ISO9001:2008 质量管理体系、ISO14001 环境管理体系、ISO22000:2005 食品安全管理体系的认证，产品品质及良品率控制居于行业先进地位。5、规模优势 公司作为杯装奶茶制造企业，综合实力强，规模优势明显。公司长期专注于杯装饮料产品的研发、生产和销售，产销能力居于行业领先地位，从而获得了明显的规模化、专业化生产优势，产品规格统一、标准化，产品质量高。另外，由于集中采购原材料，公司在原材料采购环节具有较强的议价能力。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析（一）行业形势分析 目前国内饮料行业遵循市场化发展模式，各企业面向市场自主经营，政府职能部门进行监管，行业协会进行自律规范。为贯彻落实“健康中国 2030”规划纲要，国务院 2017 年 6 月印发了国民营养计划（2017-2030 年），特别提到要发展营养健康产业，对饮料行业提出了新的要求，也为饮料行业带来了新的机遇。在这一指引及要求下，国内饮料行业积极践行健康中国战略，以智能制造和绿色制造为饮料行业发展的重点和抓手，加强产品的研发、创新、原料控制和过程管理，向营养健康转型升级。同时，国内饮料行业积极参与饮料相关政策、标准体系建设，推动饮料行业生产规范化及转型升级。社会各界及广大媒体进一步加强对中国食品安全和对饮料产品的监督，共同努力来提升饮料的质量安全，为广大消费者提供安全放心的饮料产品，以营养健康的饮料产品来满足人民群众对美好生活的需求。（二）经营情况回顾 1、战略布局方面 公司继续看好奶茶行业的发展前景，在持续稳固及拓展固体杯装奶茶市场的同时，积极进入液体奶茶及其他非奶茶类饮品市场，继2017年4月创新研发并推出了“MECO”牛乳茶和“兰芳园”丝袜奶茶两款液体奶茶的基础上，报告期内，更是积极拓展非奶茶类饮品，于 2018 年 7 月研发推出了 MECO 果汁茶系列产品，形成了固体冲泡、果汁茶、液体奶茶三个业务版块。在产能布局上，2018 年年度报告 14/167 公司在湖州建设的液体生产基地已正常投产，在广东江门建设的液体生产基地已进入设备调试阶段，在天津建设的液体生产基地主体厂房已基本完工。在此基础上，公司已决定在成都新建液体生产基地，公司战略布局正有序推进。在稳固国内市场的同时，公司也积极开拓国际市场。“兰芳园”丝袜奶茶作为公司开拓国际市场的排头兵，已经在北美、欧洲等地区取得了初步成效。2、产品研发方面 2018 年，公司研发推出了抹茶青豆、芝士 Q 麦两款美味系列新品，增加消费者的体验、乐趣和口感，给消费者带来更多的愉悦，受到消费者的好评。与此同时，公司又创新研发了桃桃红柚、泰式青柠、金桔柠檬三款 MECO 果汁茶产品，正式开创果汁茶这一品类。此外，公司还创新研发不同的季节限定款产品，如“樱味遇见”樱花味限定款、“唯你桃醉”果汁茶、果汁茶圣诞限定款等产品，为品牌注入了活力，受到市场消费者的欢迎。3、营销策略方面 2018 年，公司在营销方面不断总结、不断创新。基于对不同产品目标客户群体消费习惯的分析，公司采用了加强地推工作、推动融媒体合作、强化新媒体营销等营销策略，充分发挥各类产品之间的协同作用，推动公司业务稳健发展。在固体杯装奶茶方面，公司继续推进“差异化”策略。即根据不同的市场状况及竞争格局，采取不同的营销策略。在消费能力较强，公司竞争优势比较明显的区域，公司以价格更高、品质更高的好料系（原美味系列）奶茶及高端液体奶茶为主推，以适应消费升级的趋势和需求；对消费能力相对偏弱的三四线城市，公司仍以原有的经典系（原椰果系列）奶茶为主导，逐步以好料系（原美味系列）奶茶来实现有序的渗透，更好的贴近当地市场的需求。在稳定发展原有固体冲泡奶茶业务的同时，公司创新推出果汁茶饮品，与原有固体杯装奶茶形成协同及互补，并以果汁茶产品为支点，加快推进经销商“专营、专职、专项激励”的三专化进程，帮助经销商进一步完善销售体系，强化公司与经销商的一体化策略。通过以即饮带动固体的客户体系策略，借助即饮产品供不应求的市场状态，发挥即饮产品与冲泡产品的协同效应，实现冲泡产品从经销商到终端门店的有效触达，拉动冲泡系列产品的市场表现，实现东北、河北、山东、广东等原有弱势区域整体销售的增长；液体奶茶方面，明确兰芳园港式奶茶始祖的定位，通过聚焦核心城市的主流卖场和主流渠道，确立其高端市场品牌形象，提升市场销售机会。4、品牌方面 2018 年，公司继续做好品牌推广及维护，将“小饿小困，喝点香飘飘”优化为“小饿小困，就喝香飘飘”，强化了香飘飘杯装冲泡奶茶产品的功能性定位。同时，公司创新推出了 MECO 果汁茶，并继续聘请当红明星陈伟霆先生为 MECO 品牌的形象代言人。MECO 果汁茶以其健康（四不添加）的配料、新颖的包装、层次丰富的口感、适当的价格，迅速形成了“新一代茶饮”的定位，受到消费者的欢迎。截至报告期末，公司拥有了香飘飘品牌冲泡奶茶、MECO 品牌果汁茶、兰芳园品牌液体奶茶所形成的品牌及产品矩阵，为后续业务的拓展奠定了基础。5、成本管控方面 公司在内部成立降本委员会，由财务中心为主要负责，持续推进公司的降本增效工作，通过机制创新、流程创新、奖励与成果挂钩等措施，取得了较好的效果。特别是针对即饮产品毛利率相对较低的情况，公司成立即饮奶茶及果汁茶边际贡献率提升专项工作组，对即饮奶茶及果汁茶的边际贡献进行专项优化及提升，取得明显的效果。6、信息化方面 2018 年年度报告 15/167 2018 年公司持续投入企业信息化建设，在不断完善已有 SAP、ERP、EXP、CRM 等核心系统的基础上，持续推进业务员拜访系统（SFA）、仓库管理系统（WMS）等大型信息系统。业务员拜访系统（SFA）融合了先进快消品公司的渠道管理理念，加强了公司对于终端门店开拓以及维护的管控力度，是直接服务于市场和销售的信息系统，提升了终端门店陈列质量、费用投入效率以及经销商服务等能力。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，在公司管理层及全体员工的共同努力下，公司实现了营业收入及净利润稳健增长。2018 年，公司实现营业收入 325,108.96 万元，同比增长 23.13%；实现归属于母公司股东的净利润 31,469.95 万元，同比增长 17.53%。(一一)主营业务分析主营业务分析 1.1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 3,251,089,617.98 2,640,383,869.53 23.13 营业成本 1,938,031,482.33 1,578,928,810.62 22.74 销售费用 800,217,219.82 617,233,108.13 29.65 管理费用 130,101,202.14 100,408,619.35 29.57 研发费用 8,836,211.54 13,899,918.51-36.43 财务费用-10,111,053.40-7,614,148.36-32.79 经营活动产生的现金流量净额 613,216,607.45 105,474,784.59 481.39 投资活动产生的现金流量净额-763,930,752.90-407,058,251.32-87.67 筹资活动产生的现金流量净额-13,633,867.11 473,942,331.16-102.88 2.2.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 2018 年度，公司实现主营业务收入 322,346.68 万元，比上年度增加 23.27%；公司主营业务成本 191,178.90 万元，比上年度增加 23.28%。本报告期，营业收入及成本增加主要系产销量增加所致。(1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）奶茶行业 3,223,466,798.06 1,911,788,990.57 40.69 23.27 23.28 减少 0.01个百分点 主营业务分产品情况 2018 年年度报告 16/167 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）经典系列 1,771,996,421.02 1,024,637,664.75 42.18 10.54 10.18 增加0.19 个百分点 好料系列 1,032,331,234.55 583,795,314.12 43.45 29.90 25.68 增加1.90 个百分点 液体奶茶 218,429,509.77 149,550,359.62 31.53 0.55-4.30 增加3.47 个百分点 果汁茶 200,709,632.72 153,805,652.08 23.37 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）华东 1,561,558,649.87 931,322,467.12 40.36 22.96 22.24 增加0.35 个百分点 华北 184,239,729.71 112,780,044.26 38.79 4.66 7.87 减少1.82 个百分点 西南 429,430,478.08 251,316,028.45 41.48 17.94 18.96 减少0.50 个百分点 西北 259,995,783.66 149,709,529.01 42.42 13.16 15.38 减少1.11 个百分点 华中