603608_2018_天创时尚_2018年年度报告_2019-04-15.pdf

2018 年年度报告 1/231 公司代码：603608 公司简称：天创时尚 天创时尚股份有限公司天创时尚股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2/231 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人李林李林、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人倪兼明倪兼明及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）刘婉雯刘婉雯声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司以2018年末公司总股本431,402,167股扣减不参与利润分配的回购股份9,230,020股，即422,172,147股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.50元（含税），合计发放现金红利105,543,036.75元。剩余未分配利润304,487,973.25滚存至下一年度。本次利润分配不进行资本公积转增股本和送红股。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中涉及公司经营和发展战略等未来计划的前瞻性陈述，该计划会受到风险、不确定因素及假设的影响，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本年度报告中描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注。详见第四节“经营情况讨论与分析”之“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面临的风险”。十、十、其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3/231 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.18 第五节第五节 重要事项重要事项.35 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.93 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.107 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.108 第九节第九节 公司治理公司治理.118 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.122 第十一节第十一节 财务报告财务报告.122 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.231 2018 年年度报告 4/231 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义常用词语释义 证监会 指指 中国证券监督管理委员会 上交所 指指 上海证券交易所 公司/本公司/母公司/天创时尚/上市公司 指指 天创时尚股份有限公司 公司章程 指指 天创时尚股份有限公司章程 本报告 指指 2018 年年度报告 报告期 指指 2018 年年度 直营店 指指 由公司自行投资并经营管理的店铺 加盟店 指指 由公司与经销商签订经销合同，并由经销商按本公司制定统一品牌标准开设的店铺 元/万元/亿元 指指 人民币元/万元/亿元 天创有限 指指 广州天创鞋业有限公司，公司之前身 香港高创 指指 高创有限公司（Hugo Score Limited），公司大股东，注册于香港特别行政区 广州禾天 指指 广州禾天投资咨询合伙企业（普通合伙），原广州番禺禾天投资咨询合伙企业（普通合伙），公司大股东 广州尚见 指指 广州尚见投资咨询合伙企业（普通合伙），原广州番禺尚见投资咨询合伙企业（普通合伙），公司大股东 和谐成长 指指 北京和谐成长投资中心（有限合伙），公司股东 广州创源 指指 广州创源投资有限公司，公司股东 沈阳善靓 指指 沈阳善靓商贸有限公司，公司股东 小子科技/北京小子科技 指指 北京小子科技有限公司，公司全资子公司 云享时空 指指 北京云享时空科技有限公司，公司全资孙公司 云趣科技 指指 上海云趣科技有限公司，公司全资孙公司 江西小子科技 指指 江西小子科技有限公司，公司全资孙公司 霍尔果斯普力 指指 霍尔果斯普力网络科技有限公司，公司全资孙公司 霍尔果斯邦卡 指指 霍尔果斯邦卡网络科技有限公司，公司全资孙公司，已于 2019 年 2 月注销 云桃网络 指指 上海云桃网络科技有限公司，公司全资孙公司 云众投资 指指 樟树市云众投资管理中心（有限合伙），公司股东，小子科技之原股东 广州高创 指指 广州高创鞋业有限公司，公司全资子公司 广州天服 指指 广州天创服饰有限公司，公司全资子公司 天骏行 指指 北京天骏行信息技术有限公司，公司全资子公司 广州天资 指指 广州天资电子商务有限公司，公司全资子公司 帕翠亚（北京）指指 帕翠亚（北京）服饰有限公司，公司控股子公司 帕翠亚（天津）指指 帕翠亚（天津）服饰有限公司，公司控股孙公司 2018 年年度报告 5/231 珠海天创 指指 珠海天创时尚设计有限公司，公司全资子公司 天津天服 指指 天津天创服饰有限公司，公司全资子公司 天津世捷 指指 天津世捷物流有限公司，公司全资子公司 莎莎素国际 指指 莎莎素国际有限公司，公司全资子公司，注册于香港特别行政区 西藏美创 指指 西藏美创实业有限公司，公司全资子公司 天津型录、型录互联网 指指 天津型录互联网科技有限公司，公司控股子公司 天津型录智能科技 指指 天津型录智能科技有限公司，2018 年 6 月由公司控股孙公司变更为公司全资孙公司 天津意奇 指指 天津意奇服饰有限公司，2018 年 12 月由公司控股子公司变更为公司全资子公司 天津蕴意汇奇 指指 天津蕴意汇奇商贸有限公司，2018 年 12 月由公司控股孙公司变更为公司全资孙公司 北京意奇 指指 北京意奇商贸有限公司，2018 年 12 月由公司控股孙公司变更为公司全资孙公司 天津同行 指指 天津同行皮具护理有限公司，公司全资孙公司 大筱姐 指指 天津大筱姐服饰设计有限公司，公司控股子公司 柯玛妮克 指指 广州柯玛妮克鞋业有限公司，公司参股公司 深圳创感 指指 深圳创感科技有限公司，公司参股公司 UN BVI 指指 United Nude International Limited，公司之联营公司，注册于英属维尔京群岛 重大资产重组/本次重组/本次交易 指指 天创时尚股份有限公司发行股份及支付现金购买小子科技 100%股权的行为 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称公司的中文名称 天创时尚股份有限公司 公司的中文简称公司的中文简称 天创时尚 公司的外文名称公司的外文名称 TOPSCORE FASHION CO.,LTD.公司的外文名称缩写公司的外文名称缩写 TOPSCORE FASHION 公司的法定代表人公司的法定代表人 李林 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书董事会秘书 证券事务代表证券事务代表 姓名姓名 杨璐 王立凡 联系地址联系地址 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街31号 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街31号 电话电话 020-39301538 020-39301538 传真传真 020-39301442 020-39301442 电子信箱电子信箱 2018 年年度报告 6/231 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址公司注册地址 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街31号 公司注册地址的邮政编码公司注册地址的邮政编码 511475 公司办公地址公司办公地址 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街31号 公司办公地址的邮政编码公司办公地址的邮政编码 511475 公司网址公司网址 http:/ 电子信箱电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露公司选定的信息披露媒体媒体名称名称 上海证券报、中国证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点公司年度报告备置地点 广州市南沙区东涌镇银沙大街31号董事会秘书处 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况公司股票简况 股票种类股票种类 股票上市交易所股票上市交易所 股票简称股票简称 股票代码股票代码 变更前股票简称变更前股票简称 A股 上海证券交易所 天创时尚 603608/六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 中国上海市黄浦区湖滨路 202 号领展企业广场 2座普华永道中心 11 楼 签字会计师姓名 陈建翔、温长浓 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 楼 签字的保荐代表人姓名 肖雁、杨华伟 持续督导的期间 2016 年 2 月 18 日至 2018 年 12 月 31 日 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 楼 签字的财务顾问主办人姓名 谭国泰、柴春鹏 持续督导的期间 2017 年 11 月 6 日至 2018 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 营业收入 2,052,342,115 1,733,843,632 18.37 1,547,982,385 归属于上市公司股东的净利润 242,200,380 187,938,425 28.87 117,278,819 2018 年年度报告 7/231 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 205,230,859 161,607,404 26.99 97,475,548 经营活动产生的现金流量净额 303,741,425 270,090,208 12.46 212,441,247 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减(%)2016年末 归属于上市公司股东的净资产 2,154,445,540 2,007,648,716 7.31 1,529,589,865 总资产 2,712,671,317 2,832,817,253-4.24 1,822,187,109 期末总股本 431,402,167 431,654,167-0.06 280,000,000 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 基本每股收益（元股）0.56 0.48 16.67 0.31 稀释每股收益（元股）0.56 0.48 16.67 0.31 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.48 0.41 17.07 0.26 加权平均净资产收益率（%）11.70 12.00 减少0.30个百分点 8.41 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）9.91 10.32 减少0.41个百分点 6.99 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 公司于 2017 年实施重大资产重组并购小子科技 100%股权，小子科技于 2017 年 12 月份开始纳入合并报表范围。2018 年起公司主营业务包括了两大业务板块：鞋履服饰业务与移动互联网营销业务，报告期会计数据和财务指标同比均有不同程度的增长和提升。2018 年集团合并实现营业收入 205,234 万元，同比增长 18.4%；实现归母净利润 24,220 万元，同比增长 28.9%；实现经营性现金流量净额 30,374 万元，同比增长 12.5%。其中移动互联网数字营销业务小子科技经营结果良好，实现营业收入 30,384 万元，同比增长 31%；毛利率较去年同期增长约 3.0 个百分点达 42.3%；报告期内小子科技实现归母净利润 10,031 万元，同比增长 47.4%；经营性现金流量净额 12,734 万元，同比增长 255.7%。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 2018 年年度报告 8/231 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 469,742,815 533,596,190 465,255,523 583,747,587 归属于上市公司股东的净利润 75,011,246 63,256,080 48,237,004 55,696,050 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 62,013,598 66,659,950 31,953,468 44,603,843 经营活动产生的现金流量净额 40,172,791 149,421,284 56,087,980 58,059,370 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用）2017 年金额 2016年金额 非流动资产处置损益-830,111 -2,347,092-624,961 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 37,038,220 22,237,372 18,916,948 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 748,141 1,219,173-除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 18,126,696 12,599,690 7,026,511 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 804,262 1,225,698-除上述各项之外的其他营业外收入和支出-8,653,297 1,429,799 1,728,356 少数股东权益影响额-1,129,403 -992,268-480,537 所得税影响额-9,134,987 -9,041,351-6,763,046 合计 36,969,521 26,331,021 19,803,271 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 2018 年年度报告 9/231 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 可供出售金融资产其他 351,462,861 40,148,585-311,314,276 13,465,896 可供出售金融资产可供出售权益工具 8,900,000 5,839,200-3,060,800-4,660,800 其他非流动资产嵌入衍生工具 13,500,000 18,160,800 4,660,800 4,660,800 合计 373,862,861 64,148,585-309,714,276 13,465,896 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明(一一)主要主要业务及产品业务及产品 公司致力于以消费者用户为中心，积极打造以用户为本的数字化时尚生态圈。目前主要业务分为两大板块：以多品牌全产业链一体化运营的时尚鞋履服饰类业务，为消费者提供不同定位的时尚商品与价值服务体验；以移动互联网精准营销为核心的信息技术服务业务，通过移动应用分发与推广以及移动互联网广告程序化投放等业务模式，实现流量变现。两大业务板块围绕时尚生态圈，以数字化驱动新零售，推动时尚品牌零售产业升级。1 1.鞋履鞋履服饰服饰板块板块：公司时尚鞋服配饰类业务板块之主营业务为时尚鞋履及配套产品的研发、生产、分销及零售。公司为时尚女鞋行业领先的多品牌全产业链运营商之一，旗下拥有六大女鞋品牌，包括五个中高端女鞋自有品牌“KISSCAT”、“ZSAZSAZSU”、“tigrisso”、“KissKitty”和“KASMASE”，以及代理西班牙中高端女鞋品牌“Patricia”。以女鞋业务为基础，公司积极拓展时尚生活方式品牌与品类，包括推出多场景全品类男装自有品牌“型录 MUST HAVE”，代理意大利时尚创意品牌“O BAG”，并参投国际化设计师品牌 United Nude（UN）。通过不同消费定位、不同风格的多品牌、多品类组合矩阵，满足不同生活阅历和价值追求的消费者的差异化需求。2.2.移动移动互联网互联网数字数字营销营销板块板块 公司移动互联网数字营销业务主要为小子科技业务，具体包括移动应用分发与推广以及移动互联网广告的程序化投放。小子科技为广告主提供包括策划、投放、监控在内的全方位移动互联网营销服务，提升了广告主品牌与产品知名度，通过精准营销导入潜在消费者，在其整合平台实现跨媒体、跨终端的投放资源规划；同时也为媒体渠道提供了广告位管理服务与流量变现渠道。2018 年年度报告 10/231 (二二)经营经营模式模式 1.1.鞋履鞋履服饰服饰板块板块 公司采用全产业链纵向一体化运营的经营模式，业务涉及品牌规划、产品设计、材料采购、生产制造、仓储物流、品牌营销、零售服务等产业链上各个环节。公司始终围绕全产业链上高附加值的两端“产品”和“用户”深耕细作，匠心打造质优产品，升级用户服务体验。在产品与用户连接的环节通过简化层级、缩短流程提高效率，以一体化运营有效实现资源整合与协同优化。（1 1）研发）研发模式模式：以用户为中心，在差异化的品牌定位与目标客群特征下，公司旗下各品牌坚守原创设计并实行自主、独立的产品开发，研发过程分为商品企划与产品设计两个主要阶段。研发体系围绕数字化和健康时尚两大核心理念：根据不同品牌客层定位结合时尚流行趋势、新材料应用等资讯，同时聚焦人足形态结构，通过脚型测量不断提高舒适度，并以 PLM 产品全生命周期管理系统实现数字化研发平台。（2 2）采购模式：采购模式：公司采购类别主要包括面料、底料、里料、辅料等原材料，以及部分外采商品。公司采取“战略+按需”采购模式，通过加强与供应商的战略合作，有效控制采购成本与保证采购品质，保障各生产计划与排产按时按质开展。（3 3）生产）生产模式：模式：公司以自主生产为主，辅以外协生产（包括：OEM和ODM生产两类），报告期内自产比例达51.26%。一体化供应链以对市场流行趋势、消费需求的综合分析与判断作为计划前提，综合考虑市场规模、时尚潮流趋势、各城市群区域特征、季节变换等因素，通过一年四季的订货会对订单款式与数量进行确定。在自主生产方面生产中心根据订单需求科学排产、按需计划，合理布置作业流程，确保生产线上产品快速流动并提升生产效率，以多批次、小批量的柔性生产方式，并通过量产前试制预防、量产中关键工序重点防控，确保品质；外协生产方面则由生产中心在厂商甄选、生产过程管控、质量控制等关键流程进行跟踪管理。（4 4）销售）销售模式：模式：公司建立了直营店零售、经销商分销以及电商业务的全渠道销售模式。围绕消费者用户，以互联网技术，大数据应用为依托，公司通过搭建以 SAP Hana 为核心构建的业务财务一体化平台、以阿里云及大数据新技术为支撑的全渠道交易平台及商品运营平台，实现了线上线下全网会员通、商 2018 年年度报告 11/231 品通、库存通、价格通、支付通等业务交易系统平台建设，提升全渠道零售运营效益。线下与线上销售在报告期内占主营业务收入比重分别为：85.58%、14.62%，其中线下渠道品牌店铺截至 2018年 12 月 31 日共计 1,925 家，包括直营 1,377 家，加盟 548 家，与去年年末店铺相比，报告期内直营店新增店铺 91 家，加盟店铺净关店 93 家。2.2.移动移动互联网互联网数字数字营销营销板块板块 小子科技定位于基于受众的精准营销服务公司，主要为广告主提供移动应用分发与推广以及移动互联网广告的程序化投放。（1 1）移动应用分发和推广：）移动应用分发和推广：小子科技根据广告主的营销需求制定整体营销方案，通过网盟、应用商店等移动互联网媒体渠道为广告主的移动应用进行宣传、推广与分发，进而为广告主获取新的移动应用客户。报告期内小子科技主要服务的 APP 包括爱奇艺、淘宝等有影响力的应用。（2 2）程序化推广：）程序化推广：小子科技作为 SSP 对接了包括百度联盟、腾讯广点通、58 同城、小米广告联盟等多家 DSP/广告网络，为其提供广告程序化投放服务；同时，将媒体流量通过 SDK 或 API 方式接入小子科技柚子移动 SSP，帮助媒体渠道实现其流量的变现。小子科技独立开发的柚子 DMP 平台，通过对来自多个数据源的广告分类、广告受众等数据进行分析，提升投放精准度，提升转化率，降低推广成本。(三三)行业行业情况说明情况说明 1 1、公司所处的行业公司所处的行业 公司主营业务分为两大板块：时尚鞋履服饰类业务主要产品为中高端时尚女鞋，以及服饰配饰类产品，属于皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业（C19）；以小子科技为核心的移动互联网数字营销业务，属于信息传输、软件和信息技术服务业中的互联网和相关服务（I64）。2 2、行业行业发展现状发展现状、竞争格局竞争格局与与发展趋势发展趋势 （1 1）鞋履服饰行业鞋履服饰行业 时尚女鞋属于纺织服装行业的细分子行业，近年来随消费零售环境变化，呈现出如下特征与发展现状：消费增速放缓消费增速放缓，总体，总体消费消费有所增加有所增加 根据国家统计局发布的 2018 年宏观经济数据，GDP 同比增长 6.6%；全国居民人均可支配收入（扣除价格因素）同比增长 6.5%；社会消费品零售额同比增长 9%，社会总体消费增速减缓并持续处于低增长已成为新常态，其中服装、鞋帽、针纺织品类增长 8.4%，增长虽与去年持平但该费增 2018 年年度报告 12/231 速低于社会总体消费水平。消费规模随人均可支配收入水平的提升有所增加，而在消费品类需求上，女鞋作为基本传统消费品因女性人口基数、以及消费场景不同所致消费频次较高，仍存在较大的市场空间。消费分级消费分级明显明显 近年来国内消费者消费习惯、消费方式更多元，呈现出碎片化、理性化与圈层化的特点。消费分级与分化明显，尤在以下方面：消费渠道多元化：根据中华全国商业信息中心的统计数据，2018 年全国百家重点大型零售企业（以百货为主）零售额同比增长仅 0.7%；2018 年网上实物商品零售额实现 70,198 亿元，较上年增长 25.4%,对社会消费品零售总额增长的贡献率为 45.2%，拉动社会消费品零售总额增长 4.1 个百分点，占社会消费品零售总额的比重达到 18.4%。年轻一代消费者首选互联网/移动互联网的线上渠道进行消费，线下、线上渠道客流分化明显。此外，社交营销于 2018 年蓬勃发展，新一代消费者借助社群网络、各种社交软件如小红书、抖音等新兴渠道推动消费者即兴消费。消费方式与风格变化：80-90 后已成为消费主力军，个性化、多样化、时尚感消费成为主流，年轻一代更追求自我价值主张与自我表达，更希望通过与品牌互动、产品秀晒、口碑传播等多维度与品牌建立共鸣。同时因消费群体呈现年轻化，以及生活场景多样化也使潮流风格切换，时尚休闲、运动风格的品类与产品备受青睐。优质优质生产资源向头部企业聚拢生产资源向头部企业聚拢 在国家宏观经济继续深化供给侧结构性改革，环保与质量标准等法制化要求不断提高，员工各项保障性成本费用实施措施严格要求等情况下，以代工为主的落后、过剩产能将被逐步淘汰，具备自主生产能力的鞋企一方面积极通过先进技术转型升级生产线提高竞争力建立更高壁垒，另一方面加强与具有规模效益之优质生产资源的 OEM/ODM 厂商建立长期战略合作关系，优质生产资源将逐步向头部女鞋企业聚拢。数字化驱动数字化驱动产业升级产业升级 用户数据资产将成为品牌零售企业业务能力的核心。基于用户数据的收集、分析与应用，通过全产业链的全流程数字化改造，以数据为驱动，并赋能业务层级精准聚焦及服务消费者用户，将推动产业与企业转型升级。在上述行业变化发展现状之下，作为时尚产业中的细分行业，中高端时尚女鞋市场竞争尤为激烈。品牌集中度较高，市场份额也多集中在拥有多品牌和完整产业链、及在早期借助线下百货渠道布局扩张的头部女鞋企业。然而随着消费分级明显，消费结构变化，消费渠道调整，行业面临着重 2018 年年度报告 13/231 新洗牌，行业竞争已由“渠道为王”转变为“产品与用户为王”，时尚女鞋企业也将聚焦如何为用户提供更好的产品品质与更佳的服务体验，并呈现以下行业发展趋势：供应链向供应链向智能化智能化升级升级、优质优质生产生产资源资源集中度越来越高集中度越来越高 供应链将不断优化并实现柔性化生产以满足时尚潮流变化及产品风格快速转换。同时，自动化、智能化制造包括设备化程度提高、自动化生产设备如机械手臂等的运用，将有效提升产品生产效率和确保产品品质以及降低人力成本不断提升的压力。伴随供应链不断升级优化，规模效应提升明显的同时，柔性化、智能化生产线将更精准更快速地满足消费者需求，优质生产资源将继续向头部规模企业聚拢，集中度将越来越高。着力提升产品力着力提升产品力与与加强加强用户运营用户运营 行业与企业竞争的焦点将从模式创新回归到商业本质：产品运营以及用户运营，过往跑马圈地依靠渠道扩规模快增长的模式回归到加强产品运营与用户运营，贯穿企业高效管理提质、增效。提升产品力包括产品设计研发精准度、商品运营效率等综合能力，加强用户运营包括深挖用户需求、精准匹配用户、开拓潜在新客与提高粘性、维护存量老客与提高复购率和提升忠诚度等，将成为企业持续发展的核心。产业链产业链全流程全流程数字化数字化 互联网、大数据等信息技术快速迭代更新，其应用已经渗透到消费行为、产业链业态、乃至企业管理经营模式并产生巨大影响。随着人工智能、5G 技术、AR/VR、区块链等一批新技术日渐成熟，鞋企也将全面加快科技应用，通过科技手段加强产品与用户的连接、沟通与互动。通过产业链全流程数字化建设，企业可以把产品信息、生产流程、物流信息、服务跟进等信息更清晰、完整地展现在消费者面前，消费者可以精准购买所需商品，同时商品也可更快、更有效地传递到消费者手中，满足用户全渠道与无边界的消费需求，进一步丰富购物体验。（2 2）移动）移动互联网营销互联网营销行业行业 得益于移动互联网技术不断发展以及智能手机等互联网移动终端的不断普及，移动互联网营销作为传统媒体广告之外的新兴业态营销方式，在整体广告市场中所占市场份额不断提升，已逐渐成为广告投放的主流渠道，并呈现以下发展特征与态势：互联网营销规模互联网营销规模扩张扩张、移动、移动互联网互联网营销营销受众增长受众增长 根据中国互联网络信息中心发布的第 43 次 中国互联网络发展状况统计报告 显示，截至 2018年 12 月，我国网民规模达 8.29 亿人，互联网普及率为 59.6%，其中手机网民规模达 8.17 亿，网民通过手机接入互联网的比例高达 98.6%。网民，特别是手机网民规模的不断增长以及每日在线时 2018 年年度报告 14/231 长的增长，为移动互联网营销提供了广泛而坚实的受众基础。移动网民的增长和物联网渗透率的进一步提升，移动端的数据价值凸显。移动应用移动应用程序程序 APP 数量数量持续激增持续激增、程序化程序化购买购买份额份额不断不断提升提升 据 CNNIC 数据显示截至 2018 年 12 月底，我国市场上监测到的移动应用程序在架数量为 449万款。其中我国本土第三方应用商店移动应用数量超过 268 万款，占比为 59.7%；苹果商店（中国区）移动应用数量约 181 万款，占比为 40.3%。APP 数量的爆发以及 APP 开发群体的扩大也使得开发者专业化的服务需求持续增长，面向移动应用开发者的专业服务市场广阔。此外，目前我国移动端展示类广告程序化购买的投放份额也不断提升，预计 2018 年移动端展示类广告的程序化购买份额超过 12%。伴随互联网/移动互联网关联行业高速发展，产业链中移动互联网营销企业众多，行业集中度较低，不存在明显的龙头企业，单一企业所占市场份额较小，竞争较为充分。以“大数据”为基础及其应用的相关业务如移动应用分发与推广、程序化推广目前已形成高度市场化的完全竞争市场，并呈现如下行业发展趋势：移动端移动端数据价值数据价值持续持续提升提升，数据应用能力成为核心数据应用能力成为核心 手机网民持续增长，使得大数据采集群体更加广泛；移动端使用时长增加，信息采集更加丰富连贯；场景化特征为大数据发展带来新契机。而移动端数据拥有巨大的挖掘潜力与分析价值，但其碎片化、场景化的特点也使挖掘、分析、应用的难度加大。因此对于数据获取能力、整合能力以及底层算法技术能力成为竞争核心。拥有核心数据、核心技术的专业化大数据服务商将在未来的竞争中脱颖而出，利用差异化服务实现发展。大数据大数据在在移动移动互联网营销中互联网营销中的的运用逐渐成熟，运用逐渐成熟，移动移动营销前景营销前景可观可观 广告主对营销有着天然的精准性要求。移动互联时代市场营销竞争愈加激烈，针对消费者客户的营销手段越来越多样化，广告主对于精准营销的诉求也随之不断强化，广告主对广告效果的可衡量性及精确性要求越来越高。而移动互联网精准营销基于数据实力、底层用户画像技术并精准运用于营销投放的竞争实力使得移动互联网营销拥有可观发展前景。“大数据”“大数据”“互联网互联网+”的应用”的应用推动推动产业互联网化产业互联网化发展发展 大数据与互联网+等应用加速向传统产业渗透，驱动生产方式和管理模式变革，推动制造业向网络化、数字化和智能化方向发展，互联网/移动互联网与传统产业互融，将有利推动传统行业在垂直领域向产业互联网化转型升级。2018 年年度报告 15/231 二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 报告期内公司主要资产重大变化情况说明，请见第四节：经营情况讨论与分析，第二点：报告期内主要经营情况中的（三）资产、负债情况分析。其中：境外资产 27,206,557（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 1.00%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 （一）（一）鞋履服饰鞋履服饰业务业务 1.时尚时尚多品牌多品牌 在“以用户为本的数字化时尚生态圈”的公司战略定位和发展目标下，立足于不同生活阅历和价值取向的国内时尚消费，公司坚持多品牌战略，持续推出了体现女性不同妆扮价值和体验价值的互补性品牌，包括主打“舒适”的主创品牌 KISSCAT，以时尚质感高颜值的轻奢定位品牌 ZSAZSAZSU，主张“优雅生活方式”的 tigrisso，定位“潮趣”的 KissKitty，聚焦大码女鞋细分市场的大筱姐“KASMASE”以及代理融合西班牙设计风格的轻奢品牌“Patricia”。以时尚女鞋为核心，公司积极拓展其他品牌与品类，包括推出聚焦商务运动跨界风格定位的男士服饰生活品牌“型录 MUST HAVE”、独家代理意大利时尚创意品牌“O Bag”，以及通过全资子公司莎莎素国际参与投资国际时尚设计师 LifeStyle 品牌 United Nude，以多品牌多品类的时尚矩阵满足不同消费者的多层次、个性化消费需求。2.营销全渠道营销全渠道 公司以消费者为中心，通过“实体店铺与电子商务相结合”的全渠道营销模式全面提升品牌力和渠道力。以互联网技术，大数据应用为依托，公司通过搭建以 SAP Hana 为核心构建的业务财务 2018 年年度报告 16/231 一体化平台、和以阿里云及大数据新技术为支撑的全渠道交易平台及商品运营平台，实现了全渠道会员通、商品通、库存通、价格通、支付通等业务交易系统平台建设，提升零售运营效益。线下渠道线下渠道“直营“直营+加盟加盟”：公司通过与大型连锁百货企业和商业集团长期稳定合作，围绕国内中心城市和重点商圈片区布局线下店铺，同时积极开拓新兴大型购物中心与商业综合体。截至报告期末，公司拥有 1,925 个营销网点（直营 1,377 家、加盟 548 家），市场渗透率和覆盖率稳定。线上渠道线上渠道“天猫“天猫+唯品唯品”：公司以一体化中央商品支持线上、线下销售，同时针对线上消费者差异化消费特性与需求，公司以大数据分析快速反应及补充线上商品，提高商品精准度。此外在线上公域及私域流量运营方面提高营销精准度，实现转化率的提升。2018 年线上收入同比增长 7.9%，占主营业务收入 14.62%，线上业务毛利率达 57.5%，较去年同期略增，全渠道效率持续稳定提升。围绕以用户为中心的数字化时尚生态圈，借助小子科技在互联网数字化营销技术尤其是用户画像的优势，一方面精准匹配用户、开拓潜在用户，另一方面深耕存量用户，提升复购比率和销售转化率，均将有效促进公司业务增长。3.研发研发数字化数字化 公司为中国流行色协会的色彩研究基地，同时与中国皮革制鞋研究所合作成立女鞋舒适化研究中心，围绕数字化和健康时尚两大核心理念打造设计研发体系，并具备以下优势：新产品、新材料和新设备研发新产品、新材料和新设备研发：公司积极开拓，共获得实用新型专利和外观专利 13 项；舒适度舒适度研究研究：研发中心在提升三维数字化测量设备的基础上精准测量了 12000+的脚型数据，通过脚型分析和鞋型细分，使消费者的脚鞋匹配率达 95%以上，提升消费者舒适度；个性化产品设计个性化产品设计：结合自主研发的脚型与鞋款匹配系统，通过相关设备为消费者提供可选鞋型、款式、面料、色彩、鞋跟等进行 DIY 组合设计，消费者可于 15 天内收到自设计产品；数字化研发体系建设数字化研发体系建设：与具有行业国际领先水平的 PLM 系统软件公司合作，公司完成了 PLM产品全生命周期管理系统的开发上线，建立设计资讯、型体、楦型、款式、颜色、材料等的各类基础知识库，完成了 10000+以上的产品元素数字化信息源，奠定数字化研发基础的同时实现结构化产品快速开发。4.生产生产智智能化能化 公司不断优化供应链，持续升级生产线，并率先启动新一代自动化智能生产线，通过“自动化”实现“机器换人”，减少流转流程，提高效率；通过“数字化”实现信息集成自动化、数据分析系统化和执行改进快捷化；通过“智能化”实现智能匹配数据、记忆存储、自动化高效处理等，从自动化、数字化、智