600570_2018_恒生电子_2018年年度报告_2019-03-29.pdf

2018 年年度报告 1/189 公司代码：600570 公司简称：恒生电子 恒生电子股份有限公司恒生电子股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2/189 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、未出席董事情况未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 井贤栋 出差 韩歆毅 董事 蒋国飞（GUOFEI GEOFF JIANG）出差 韩歆毅 董事 高俊国 出差 丁玮 三、三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了带强调事项段、其他事项段或与持续经带强调事项段、其他事项段或与持续经营相关的重大不确定性段的无保留意见营相关的重大不确定性段的无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。详细说明，请投资者注意阅读。天健会计师事务所（特殊普通合伙）在审计报告中出具了带强调事项段无保留意见的审计报 告，强调事项为：如财务报表附注十二或有事项 1 及十四其他重要事项(三)1 所述，恒生电子公司之子公司杭州恒生网络技术服务有限公司(以下简称网络技术公司)于2016年12月13日收到中国证券监督管理委员会行政处罚决定书(2016123 号)，该处罚决定书决定“没收杭州恒生网络技术服务有限公司违法所得 109,866,872.67 元，并处以 329,600,618.01 元罚款。”网络技术公司已于 2017年 8 月 25 日收到北京市西城区人民法院行政裁定书(2017京 0102 行审 87 号)，裁定对中国证券监督管理委员会做出的行政处罚决定书(2016123 号)准予强制执行。网络技术公司于 2018年 3 月 8 日收到北京市西城区人民法院执行通知书、报告财产令及执行裁定书(文号均为2018京 0102 执 2080 号)，网络技术公司逾期不履行前述行政裁定书确定的义务，北京市西城区人民法院将依法强制执行。网络技术公司于 2018 年 7 月 19 日收到北京市西城区人民法院失信决定书及限制消费令(文号均为2018京 0102 执 2080)，网络技术公司被纳入失信被执行人名单,网络技术公司及其法定代表人被下达了限制消费令。截至本财务报表批准日，网络技术公司部分银行账户已被冻结。基于上述行政处罚事项，网络技术公司 2015 至 2016 年度累计预提罚没支出 439,467,490.68元，截至 2018 年 12 月 31 日网络技术公司净资产余额为-422,532,985.12 元。截至本财务报表批准日，网络技术公司已缴纳上述罚没相关款项25,297,395.61元，尚未缴纳余额为414,170,095.07元，且未来存在因未及时足额缴纳而被加处罚款的可能性。本段内容不影响已发表的审计意见。2018 年年度报告 3/189 四、四、公司负责人公司负责人彭政纲彭政纲、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人姚曼英姚曼英及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）姚曼英姚曼英声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 恒生电子股份有限公司（母公司，下同）2018 年度共实现净利润 634,210,592.85 元(单位：人民币元，下同)，依据公司法和公司章程以及中国证监会及上海交易所的相关指引的规定：公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金，公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取，2017 年末公司法定公积金累计额为公司注册资本的 59%，故本年度不提取法定公积金；加往年累积的未分配利润，根据实际情况，公司拟按以下顺序实施分配方案：1.以 2018 年总股本 617,805,180 股为基数，向全体股东按每 10 股派现金 3.2 元（含税），派现总计 197,697,658 元人民币。2.同时以 2018 年总股本 617,805,180 股为基数，向全体股东按每 10 股送红股 3 股，合计送红股 185,341,554 股。3.剩余可分配利润部分结转至下一年度。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 政策与监管风险 公司预计未来金融监管力度会不断加大，一方面对公司客户的业务开展产生较大影响，并进而影响公司的客户需求和收入来源；另一方面会影响公司对于创新产品、技术的投入力度，影响公司的战略制定和执行。公司对于政策和监管风险的应对措施为“拥抱监管，稳妥创新”。公司面临的其他风险及应对措施，已在本报告中详细描述，敬请查阅“公司关于公司未来发展的讨论与分析”部分。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司（以下简称“网络技术公司”）于 2016 年12 月 13 日收到中国证券监督管理委员会行政处罚决定书(2016123 号)，决定“没收杭州恒生网络技术服务有限公司违法所得 109,866,872.67 元，并处以 329,600,618.01 元罚款。”20172018 年年度报告 4/189 年 8 月 25 日，网络技术公司收到北京市西城区人民法院行政裁定书(2017 京 0102 行审 87 号)，裁定对中国证券监督管理委员会做出的行政处罚决定书(2016123 号)准予强制执行。2018年3月8 日，网络技术公司收到北京市西城区人民法院执行通知书、报告财产令及执行裁定书(文号均为 2018京 0102 执 2080 号)，网络技术公司逾期不履行前述行政裁定书确定的义务和承担延迟履 行期间的债务利息、申请执行费以及执行中实际支出的费用，北京市西城区人民法院将依法强制 执行。2018 年 7 月 19 日，网络技术公司收到北京市西城区人民法院出具的失信决定书以及限制消费令（文件号均为为（2018）京 0102 执 2080 号，限制消费令签署时间为 2018 年 6 月 12 日），并在“中国执行信息公开网”（http:/ 0102 执 2080 号，签署时间为 2018 年 6 月 26 日）。依上述三个法律文件，网络技术公司被西城法院纳入了失信被执行人名单，同时网络技术公司及其法定代表人宗梅苓被下达了限制消费令。截至 2018 年 12 月 31 日网络技术公司净资产余额为-422,532,985.12 元。截至本财务报表批准日，网络技术公司已缴纳上述罚没相关款项25,297,395.61 元，尚未缴纳余额为 414,170,095.07 元。目前网络技术公司部分银行账户已被冻结。根据相关法律规定，网络技术公司未来还存在因未及时足额缴纳罚没款而被加处罚款的可能性。网络技术公司已无法正常持续运营，处于净资产不足以偿付行政处罚决定书所涉罚没款的状态。基于网络技术公司目前所处的如上状态，导致公司存在不确定的各项风险包括但不限于恒生网络未来因未及时足额缴纳罚没款而被加处罚款的风险、公司声誉的损失、潜在的业务监管风险、潜在的各项准入资格的限制以及再融资受阻的风险、强制执行带来的相关风险、被纳入失信被执行人名单带来的相关风险等，受影响的程度视具体情况而定。十、十、其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 5/189 目录目录 第一节第一节 释义释义.6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.10 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.13 第五节第五节 重要事项重要事项.29 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.42 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.45 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.46 第九节第九节 公司治理公司治理.56 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.57 第十一节第十一节 财务报告财务报告.58 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.189 2018 年年度报告 6/189 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 恒生、恒生电子、公司 指 恒生电子股份有限公司 恒生集团 指 杭州恒生电子集团有限公司 蚂蚁金服 指 浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司 维尔 指 浙江维尔科技股份有限公司 银行市场业务线 指 客户对象为银行的各个业务部门。资本市场业务线 指 公司整合了证券和基金与机构理财事业部的技术产品线而设立的新部门，包括经纪业务、财富管理、资产管理等下属部门。TA4.0 指(Transfer Agent)恒生开放式基金登记过户系统软件 V4.0，是用于基金、证券、保险、期货、私募等资产管理行业的投资人账户管理、资管。045 指 公司的投资交易系统，O 指 Oracle 版本，45 指 4.5版本 AM4 指 Asset Management，系恒生电子专门为为信托行业客户、银行行业客户打造的第四代资产管理系统 UF3.0 指 核心业务运营平台系统 3.0 版 Fintech 指 金融科技，主要指互联网公司或者高科技公司利用云计算、大数据、移动互联等新兴技术开展的低门槛金融服务。GTN 指 全球金融服务网络，基于恒生技术和业务积累，运用前沿技术重构服务架构，打造和运营的能力平台，连接海、内外金融机构与互联网场景，覆盖全品类金融服务能力。AI 指 人工智能（Artificial Intelligence），英文缩写为 AI。Jres3.0 指 Jres3.0 是恒生多年来在金融行业摸索积累出的新一代互联网分布式技术平台 云纪 指 杭州云纪网络科技有限公司 云英 指 杭州云英网络科技有限公司 云毅 指 杭州云毅网络科技有限公司 云永 指 杭州云永网络科技有限公司 云赢 指 杭州云赢网络科技有限公司 善商 指 杭州善商网络科技有限公司 证投 指 杭州证投网络科技有限公司 聚源 指 上海恒生聚源数据服务有限公司 云连 指 杭州云连网络科技有限公司 云融 指 杭州恒生云融网络科技有限公司 智股 指 杭州智股网络科技有限公司 鲸腾 指 浙江鲸腾网络科技有限公司 资管新规 指 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见 2018 年年度报告 7/189 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 恒生电子股份有限公司 公司的中文简称 恒生电子 公司的外文名称 Hundsun Technologies Inc.公司的外文名称缩写 Hundsun 公司的法定代表人 彭政纲 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 童晨晖 屠海雁 联系地址 杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦 杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦 电话 0571-28829702 0571-28829702 传真 0571-28829703 0571-28829703 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦 公司注册地址的邮政编码 310053 公司办公地址 杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦 公司办公地址的邮政编码 310053 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 恒生电子 600570 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 中国杭州 签字会计师姓名 黄加才、沈霞芬 2018 年年度报告 8/189 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 营业收入 3,262,879,215.76 2,666,121,404.34 22.38 2,170,166,186.12 归属于上市公司股东的净利润 645,370,439.29 471,218,989.46 36.96 18,291,370.84 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 515,736,791.55 212,438,887.01 142.77 177,972,559.67 经营活动产生的现金流量净额 937,082,661.39 804,877,031.49 16.43 439,910,131.33 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%）2016年末 归属于上市公司股东的净资产 3,181,504,869.15 3,073,004,047.25 3.53 2,400,959,828.95 总资产 6,216,346,101.47 5,852,148,269.04 6.22 4,548,477,658.79 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 基本每股收益（元股）1.04 0.76 36.84 0.03 稀释每股收益（元股）1.04 0.76 36.84 0.03 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.83 0.34 144.12 0.29 加权平均净资产收益率（%）19.83 17.54 增加2.29个百分点 0.77 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）15.85 7.91 增加7.94个百分点 7.52 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 2018 年年度报告 9/189 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 532,698,654.58 828,298,713.92 602,075,032.03 1,299,806,815.23 归属于上市公司股东的净利润 57,354,459.11 242,993,881.52 60,282,529.66 284,739,569.00 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 34,491,017.56 189,359,825.94 8,707,466.03 283,178,482.02 经营活动产生的现金流量净额-530,144,977.61 178,986,613.78 247,884,873.14 1,040,356,152.08 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用）2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 50,353,574.83 主要系处置维尔股权产生的收益 184,059,753.74-2,311,404.74 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 27,233,632.54 主要系收到专项项目政府资助款 40,169,321.19 14,324,330.40 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 302,386.27 31,582.19 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 73,146,019.01 主要系公司持有交易性金融资产产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产和可供出售金融资产取得的投资收益 65,981,613.71 44,761,308.85 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 19,009,554.53 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-746,272.51 -3,234,812.33-277,713,173.53 少数股东权益影响额-6,221,685.40 -3,179,681.80 47,599,674.27 所得税影响额-14,131,620.73 -25,318,478.33-5,383,060.80 2018 年年度报告 10/189 合计 129,633,647.74 258,780,102.45-159,681,188.83 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且 其变动计入当期损 益的金融资产（不 含衍生金融资产 39,747,736.79 175,827,801.05 136,080,064.26-11,771,544.03 可供出售金融资产 676,670,935.88 702,985,196.48 26,314,260.60 8,104,902.02 合计 716,418,672.67 878,812,997.53 162,394,324.86-3,666,642.01 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）（一）主要业务与经营模式主要业务与经营模式 公司主要业务系为境内的金融机构提供软件产品和服务以及金融数据业务，为个人投资者提供财富管理 IT 工具等。公司提供的业务主要包括传统的金融 IT 软件产品与服务，以及基于互联网、云计算等技术的创新 IT 服务。公司最主要的收入系软件产品与服务收入。公司的客户群体主要包括券商、期货公司、公募基金、信托公司、保险资管公司、银行、各类交易所、私募基金、三方理财销售公司等，并逐步拓展到和金融生态圈有关的互联网企业以及C 端个人客户。公司基本覆盖了境内绝大部分的金融机构客户，并与其建立了业务合作或联系，在行业内处于领先的地位。公司的商业模式，从需求端看，主要有五大需求来源：第一、金融产品的增加带来 IT 产品的需求；第二、金融政策及制度的变化带来 IT 产品的需求；第三、金融客户的新设或收购、兼并等带来 IT 产品的需求；第四，IT 技术本身的发展带来客户对产品更新的需求；第五，客户因差异化竞争带来的个性化需求。这些需求形成了公司的主要业务来源。2018 年公司的愿景更新为“成为全球领先的金融科技公司”，公司的使命为“让金融变简单”。（二）行业情况说明（二）行业情况说明 从公司主要的客户群体券商和公募基金来看，2018 年国内资本市场的表现不尽如人意，导致券商整体效益欠佳。根据中国证券业协会数据，2018年131家证券公司当期实现营业收入2,662.872018 年年度报告 11/189 亿元，同比下降 14%；当期实现净利润 666.20 亿元，同比下降 41%。另根据中国基金业协会数据，截至 2018 年 12 月底，境内 120 家公募基金管理资产合计 13.03 万亿元，同比增加 12%。2018 年金融行业的监管，一方面依然秉持“依法、全面、从严”的监管基调，对行业客户的IT 需求带来一定遏制。另一方面在制度建设上不断取得新进展，2018 年监管层推出了资管新规及其配套实施细则，对外开放提速并推进沪伦通各项准备工作，以及发布了 CDR 试点规则等。同时，设立科创板是一项重大的行业举措，影响深远，A 股也正式纳入 MSCI 新兴市场指数。行业技术应用来看，人工智能技术产品在券商、银行等客户逐步有实际的应用落地，属于行业里面新增长出来的需求部分。而云计算技术则因为金融行业属性的原因，应用仍受到相应的约束。区块链技术则仍处于摸索、论证的阶段。行业竞争来看，部分有实力的金融机构和互联网公司加强了对金融科技的投入和研发，试图将相关产品与服务进行对外输出，海外的行业巨头也对国内市场充满兴趣，相比以往来说，新进入者使行业竞争格局有了比较大的变化。（二）行业情况说明（二）行业情况说明 从公司主要的客户群体券商和公募基金来看，2018 年国内资本市场的表现不尽如人意，导致券商整体效益欠佳，根据中国证券业协会数据，2018年131家证券公司当期实现营业收入2,662.87亿元，同比下降 14%，当期实现净利润 666.20 亿元，同比下降 41%，另根据中国基金业协会数据，截至 2018 年 12 月底，境内 120 家公募基金管理资产合计 13.03 万亿元，同比增加 12%。2018 年金融行业的监管，一方面依然秉持“依法、全面、从严”的监管基调，对行业客户需求带来一定遏制。另一方面在制度建设上不断取得新进展，2018 年监管层推出了资管新规及其配套实施细则，对外开放提速，A 股正式纳入了 MSCI 新兴市场指数，并推进沪伦通各项准备工作，以及发布了 CDR 试点规则等。同时，设立科创板是一项重大的行业举措，影响深远。行业技术应用来看，人工智能技术产品在券商、银行等客户逐步有实际的应用落地，属于行业里面新增长出来的部分。而云计算则因为金融行业属性的原因，应用仍受到相应的约束。区块链技术则仍处于研发、摸索、论证的阶段。行业竞争来看，部分有实力的金融机构和互联网公司加强了对金融科技的投入和研发，试图将相关产品与服务进行对外输出，海外的行业巨头也对国内市场充满兴趣，相比以往来说，行业竞争格局有了一定的变化。2018 年年度报告 12/189 二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 1、主要资产重大变化情况：单位：元 币种：人民币 主要资产 本期期末数 上期期末数 本期期末金额较上期期末变动比例（%）变动原因说明 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 175,827,801.05 39,747,736.79 342.36 主要系公司本期购入以公允价值计量的基金产品增加所致。其他应收款 26,867,274.21 38,517,353.89-30.25 主要系公司本期押金保证金减少所致。存货 15,736,179.40 44,932,196.46-64.98 主要系公司库存商品已结转至成本而减少所致。投资性房地产 29,110,252.98 14,575,552.24 99.72 主要系公司本期用于出租的房产增加所致。在建工程 177,887,192.95 47,040,591.90 278.16 主要系公司恒生金融云产品生产基地项目投入增加所致。长期待摊费用 4,774,189.94 7,158,065.71-33.30 主要系公司租入固定资产装修费用摊销增加所致。递延所得税资产 38,794,742.83 17,214,996.56 125.35 主要系公司资产减值准备对应的递延所得税资产增加所致。其他非流动资产 20,000,000.00 3,738,065.00 435.04 主要系子公司无锡星禄支付杭州呯嘭智能技术有限公司的增资款，截至 2018 年 12月 31 日尚未办妥工商变更登记手续。2、主要境外资产情况 单位：元 币种：人民币 具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司总资产的比重（%）是否存在重大减值风险 日本恒生软件株式会社 公司设立 157,535,358.55 日本 自 主 运营 公司治理、财务管理、审计监督、绩效考核等方式 7,264,938.48 2.53 否 恒云国际科技控股有限公司 非同一控制下企业合并 310,091,239.41 香港 自 主 运营 公司治理、财务管理、审计监督、绩效考核等方式 48,614,686.73 4.99 否 恒生洲际公司设42,566,700.60 香港 自 主 运公司治理、财-3,320,139.47 0.68 否 2018 年年度报告 13/189 控 股(香港)有限公司 立 营 务管理、审计监督、绩效考核等方式 其中：境外资产 510,193,298.56（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 8.21%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 产产品技术领先。品技术领先。恒生的产品长期在业内处于领先地位，公司在券商的核心交易系统、资管的投资管理系统、银行的综合理财系统、以及金融机构的 TA 系统等领域都有较高的市场占有率。这些优势使公司具备一定的规模效应，并拥有更良好的边际效应。品牌影响力强。品牌影响力强。金融科技行业本身的壁垒相对较高，护城河比较宽，相对于行业内新进入的竞争者，公司拥有 20 多年的持续经营经验，获得了对客户业务的认知以及积累了能提供全面、复杂的客户服务能力，使得客户对于公司产品的用户黏度较高，而金融机构的需求属性（稳定、安全、长期优质的服务）又使客户更倾向于选择行业领先公司的产品与服务。2018 年公司继续入选全球 Fintech100 强。创新能力出众。创新能力出众。公司不断充实行业尖端人才，构建了较为完善的研发、产品体系和团队，目前公司拥有硕士以上（含博士）学历的员工有 500 多人。公司 2018 年的研发费用投入总计 14.04亿元人民币，占营业收入的 43.05%。2018 年公司研发人员数量为 4590 人，占公司总人数比为 64%。公司无论是研发人员数量还是研发费用投入均在业内处于领先水平，保证了恒生源源不断的创新能力。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析（一）（一）总体经营情况总体经营情况 2018 年公司制定了“online”的主题战略，全面启动产品技术、解决方案和服务体系、创新业务的升级。2018 年总体来看，公司收入继续保持增长，收入的实际增速超过年初的预算增速，其中创新业务的收入也保持了良好的增长。报告期内公司对人员和费用控制得力，人员较去年略有增长，员工薪酬总体保持一定比例的增长，公司 2018 年度净利润增长良好。报告期内公司业务合同总体仍保持一定增长，但相比去年同期增速有所下降。报告期内，公司大部分的产品线，包括券商核心交易系统、投资管理系统、TA 系统等核心产品线的市场占有率仍然处于行业领先的地位。（二）（二）研发研发与产品与产品 2018 年年度报告 14/189 公司目前已基本形成了由恒生研究院、研发中心以及业务部门平台研发组成的三级研发架构体系。恒生研究院由行业高端专业人才组成，定位是恒生前沿技术的先驱，并和高等院校开展合作，负责 Fintech 前沿技术和创新应用的研究，覆盖区块链、高性能计算、大数据、人工智能、金融工程等前沿技术领域。研发中心聚焦于技术平台和底层平台，重点推出 JRES3.0 技术平台，全面满足互联网云服务架构的新一代技术框架，满足金融领域全业务场景的需要。各业务部门平台研发致力于打造金融行业大中台，提供整体解决方案，为客户金融业务赋能。2018 年公司正式发布 JRES3.0，支撑公司产品向互联网微服务架构升级，同时在大数据、区块链、高性能、机器学习与量化交易、智能语义分析等技术应用上均有多个场景落地及签约客户。公司重点产品线方面，新一代核心业务平台产品 UF3.0 中标招商证券，得到了行业内的高度重视；O45、AM4 签订行业标杆客户，取得突破；估值产品在银行领域实现突破，在证券托管、基金市场占有率有提升；完成互联网实时 TA 研发和上线。同时，公司 2018 年严抓产品质量，产品质量与去年同比有提升。（三）（三）并并购购与投资与投资 主营业务投资方面。2018 年，公司为进一步优化和整合公司在香港的业务布局，收购了大智慧（香港）投资控股有限公司剩余 41.75%股权，最后实现公司控制大智慧（香港）投资控股有限公司（现名恒云国际科技控股有限公司）96.45%股权。金融科技生态圈投资方面。2018 年公司设立了星禄二期基金，继续推进公司在金融科技生态圈的投资布局，主要着眼于补充技术能力、补充产品线和战略协同三个方面。公司参股投资了海致星图，为银行提供数据知识图谱解决方案，丰富了公司的产品线。公司参股投资了标贝科技，补充了语音合成领域相关技术。公司参股投资了灵犀金服，为今后保险科技领域拓展打下基础。（四）（四）体系管理体系管理 为提高公司经营决策管理效率，2018 年公司实行了部门领导层轮岗换岗制度。同时公司对于内部组织架构进行了调整，合并了某些效益不高的 BU、产品树，优化了人员配置，以提高公司效益。公司继续推行U+行动。U+行动是恒生针对客户推出的，以提升用户体验、创造用户价值为目标的一项长期活动。通过U+行动，证券、基金、期货、信托、资管、交易所等各个金融行业业务、技术专家和资深用户，对产品提出建议和意见，积极参与到恒生产品的设计、研发、优化过程中来，与恒生一同迎接市场变化，促进行业发展。2018 年，创新业务控股子公司持股计划继续深入推进，继续在鲸腾网络等控股子公司层面实施子公司管理团队与核心成员的子公司员工持股计划，通过加大对控股子公司骨干员工的激励力度，希望促进子公司取得更快、更好的发展。2018 年年度报告 15/189 二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 2018 年度公司实现营业收入 3,262,879,215.76 元人民币，较 2017 年 2,666,121,404.34 元人民币，同比增加 22.38%，实现归属于母公司的净利润 645,370,439.29 元人民币，较 2017 年471,218,989.46 元人民币，增加 36.96%。(一一)主营业务分析主营业务分析 1.1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 3,262,879,215.76 2,666,121,404.34 22.38 营业成本 94,458,657.55 89,757,267.86 5.24 销售费用 882,069,148.13 749,882,281.38 17.63 管理费用 446,014,029.81 454,663,017.75-1.90 研发费用 1,404,668,841.96 1,279,491,417.67 9.78 财务费用 1,930,256.03-1,363,382.08 不适用 经营活动产生的现金流量净额 937,082,661.39 804,877,031.49 16.43 投资活动产生的现金流量净额-393,722,222.18-680,392,928.48 不适用 筹资活动产生的现金流量净额-486,808,237.64 36,519,937.00-1,432.99 2.2.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 详见以下内容。(1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）经纪业务 487,279,058.82 44,753,583.77 90.82 20.97 138.08 减少 4.51个百分点 资管业务 1,052,194,539.59 1,942,584.77 99.82 22.65 1.88 增加 0.04个百分点 财富业务 787,192,517.58 2,691,552.11 99.66 43.19-82.32 增加 2.43个百分点 交 易 所 业务 104,537,710.79 5,197,889.02 95.03 4.16 128.43 减少 2.70个百分点 银行业务 246,817,685.28 4,763,693.82 98.07-20.25-22.77 增加 0.06个百分点 互 联 网 业务 467,414,696.69 2,698,528.42 99.42 69.02 不适用 减少 0.58个百分点 非 金 融 业务 110,275,794.74 31,822,604.85 71.14-32.74-29.24 减少 1.43个百分点 合 计 3,255,712,003.49 93,870,436.76 97.12 22.36 5.07 增加 0.48个百分点 2018 年年度报告 16/189 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）软件收入 3,186,775,619.54 38,806,234.06 98.78 23.62 55.83 减 少 0.25个百分点 硬件收入 64,663,160.97 52,128,478.23 19.38 45.57 33.56 增 加 7.24个百分点 科 技 园 收入 4,273,222.98 2,935,724.47 31.30-82.75-81.02 减 少 6.25个百分点 合 计 3,255,712,003.49 93,870,436.76 97.12 22.36 5.07 增 加 0.48个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）境 内 3,085,930,300.92 65,817,935.28 97.87 20.01 2.00 增 加 0.38个百分点 境 外 169,781,702.57 28,052,501.48 83.48 89.97 13.03 增加 11.25个百分点 合 计 3,255,712,003.49 93,870,436.76 97.12 22.36 5.07 增 加 0.48个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 适用 不适用 主营业务分行业主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明分产品、分地区情况的说明 传统业务传统业务资本市场资本市场 ITIT 业务业务 经纪 IT 业务 重点产品方面，新一代核心业务平台产品 UF3.0 中标招商