600439_2018_瑞贝卡_2018年年度报告_2019-04-26.pdf

2018 年年度报告 1/159 公司代码：600439 公司简称：瑞贝卡 河南瑞贝卡发制品股份有限公司河南瑞贝卡发制品股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2/159 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、未出席董事情况未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 郑文青 出差 胡丽平 董事 郑文静 出差 吴学丙 三、三、中喜会计师事务所（特殊普通合伙）中喜会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人郑有全郑有全、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人郑文青郑文青及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）晁慧霞晁慧霞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司2019年04月25日第七届董事会第5次会议审议通过的2018年度利润分配预案如下：提取法定盈余公积12,744,383.13元（以母公司实现的净利润为基数）；以截止2018年12月31日总股本1,131,985,440.00股为基数，拟以公司未分配利润向全体股东每10股派发现金股利0.50元（含税），共计派发现金56,599,272.00元（含税），其余未分配利润结转以后年度；本年度不以资本公积转增股本。上述预案尚需提交股东大会批准。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告涉及的公司发展战略、经营计划等前瞻性陈述受市场状况变化等多方面因素影响，并不构成公司对投资者的实质性承诺，提请广大投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 有关公司可能面临的风险因素分析，详请请参阅本报告“经营情况讨论与分析”中相关章节，敬请投资者予以关注。十、十、其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3/159 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.11 第五节第五节 重要事项重要事项.23 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.31 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.34 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情董事、监事、高级管理人员和员工情况况.35 第九节第九节 公司治理公司治理.39 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.42 第十一节第十一节 财务报告财务报告.45 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.159 2018 年年度报告 4/159 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 发制品分会 指 中国轻工工艺品进出口商会发制品分会 发博会 指 中国国际时尚发制品及美发用品展览会 控股公司 指 河南瑞贝卡控股有限责任公司 公司/本公司/母公司 指 河南瑞贝卡发制品股份有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 河南瑞贝卡发制品股份有限公司章程 报告期 指 2018 年度 工艺发条 指 以人发为原材料加工后经美发师拼接在原发上的条状假发制品 化纤发条 指 以纤维发丝为原材料加工后经美发师拼接在原发上的条状假发制品 人发头套 指 以人发为主要原材料并用网帽机织或手织而成的假发制品 化纤头套 指 以合成纤维发丝为主要原材料并用网帽机织而成的假发制品 教习头 指 以人发或纤维发丝为原材料制成的供美容美发和教学用的模特教头 人发产品 指 工艺发条、人发头套 化纤产品 指 化纤发条、化纤头套 发条产品 指 工艺发条、化纤发条 头套产品 指 人发头套、化纤头套 工艺公司 指 许昌瑞贝卡发制品工艺有限公司 时尚公司 指 瑞贝卡时尚有限公司 加纳公司 指 瑞贝卡时尚（加纳）有限公司 南非公司 指 瑞贝卡时尚（南非）有限公司 瑞华公司 指 抚顺瑞华纤维有限公司 亨得尔公司 指 亨得尔有限公司 柬埔寨公司 指 瑞贝卡（柬埔寨）发制品有限公司 瑞贝卡时尚 指 瑞贝卡时尚有限责任公司 15 瑞贝卡/本期债券 指 河南瑞贝卡发制品股份有限公司 15 年公司债券 募集说明书 指 公开发行 2015 年公司债券募集说明书（面向合格投资者）鹏元评估 指 鹏元资信评估有限公司 中原银行 指 中原银行股份有限公司 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 2018 年年度报告 5/159 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 河南瑞贝卡发制品股份有限公司 公司的中文简称 瑞贝卡 公司的外文名称 Henan Rebecca Hair Products Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Rebecca 公司的法定代表人 郑有全 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 胡丽平 徐振 联系地址 河南省许昌市瑞贝卡大道666号 河南省许昌市瑞贝卡大道666号 电话 0374-5136699 0374-5136699 传真 0374-5166016 0374-5166016 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 河南省许昌市建安区尚集产业集聚区昌盛路666号 公司注册地址的邮政编码 461100 公司办公地址 河南省许昌市瑞贝卡大道666号 公司办公地址的邮政编码 461100 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 瑞贝卡 600439/六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 中喜会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区崇文门外大街 11 号新成文化大厦 A 座 11 层 签字会计师姓名 黄宾 马静玉 2018 年年度报告 6/159 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 营业收入 1,881,348,591.94 1,946,650,665.98-3.35 1,810,858,985.54 归属于上市公司股东的净利润 234,163,898.60 215,117,358.07 8.85 171,606,552.23 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 229,956,277.38 212,872,069.94 8.03 168,313,260.71 经营活动产生的现金流量净额-106,477,782.76 168,735,398.57-163.10 523,134,811.42 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%）2016年末 归属于上市公司股东的净资产 2,856,519,061.89 2,665,727,066.78 7.16 2,333,682,313.81 总资产 4,864,930,174.68 4,451,679,936.27 9.28 4,263,364,498.14 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 基本每股收益（元股）0.2069 0.1900 8.89 0.1516 稀释每股收益（元股）0.2069 0.1900 8.89 0.1516 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.2031 0.1881 7.97 0.1487 加权平均净资产收益率（%）8.51 8.92 减少0.41个百分点 7.14 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）8.35 8.83 减少 0.48 个百分点 7.01 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 2018 年年度报告 7/159 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 463,639,387.83 525,401,265.32 475,533,217.41 416,774,721.38 归属于上市公司股东的净利润 49,870,912.75 75,730,109.19 59,028,960.33 49,533,916.33 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 48,871,441.13 76,053,218.15 59,057,515.86 45,974,102.24 经营活动产生的现金流量净额 38,233,435.65 21,147,381.61-76,119,287.00-89,739,313.02 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用）2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益-115,425.21 -146,547.54-231,152.26 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,662,801.90 2,478,139.00 3,124,779.30 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 3,714,207.14 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 2018 年年度报告 8/159 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-707,843.82 161,119.06 885,049.69 其他符合非经常性损益定义的损益项目 318,818.18 少数股东权益影响额 33,406.85 -19,983.92 所得税影响额-698,343.82 -227,438.47-485,385.21 合计 4,207,621.22 2,245,288.13 3,293,291.52 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 可供出售金融资产 234,433,289.06 239,039,622.42 4,606,333.36 0.00 合计 234,433,289.06 239,039,622.42 4,606,333.36 0.00 十二、十二、其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 9/159 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）主要业务及经营模式主要业务及经营模式 1 1、主要业务、主要业务 本公司主营业务为发制品系列产品的研发、设计、生产和销售，主要产品有工艺发条、化纤发条、人发头套、化纤头套、教习头、复合纤维材料（纤维发丝）等六大类，在全球拥有“Rebecca”、“Sleek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”、“QVR”等自主品牌，是目前国内发制品行业生产规模最大、拥有完整产业链条的跨国企业。2 2、经营模式、经营模式 公司产品主要销往北美、非洲、欧洲以及亚洲等地区，基本形成了研、产、销、供的全球化产业链布局；公司在境外设立 12 家全资子公司，其中 9 家销售型公司（非洲 6 家，美国、英国、巴西各 1 家）和 3 家生产型公司（尼日利亚、加纳、柬埔寨各 1 家）；境内设立 9 家子公司（河南 4 家，上海 2 家，北京、广州、辽宁各 1 家）。由于公司业务遍及全球，各地区经营模式不尽相同，具体如下：北美市场，众多国内发制品企业在北美市场目前主要采取 ODM/OEM 经营模式，根据经销商订单贴牌生产或以销定产；近年来传统模式在跨境电商和“网红经济”的双重冲击下出现松动，为国内企业开拓美国市场提供了契机。北美市场是公司全球化战略的重要一环，自 2017 年以来，公司在维持原贴牌模式的基础上，采取线上线下融合发展的经营模式；线上与国内外核心跨境电商平台合作，全系列、多渠道的国际跨境电商平台已基本搭建完成；线下公司启动“QVR”品牌拓展终端零售渠道，初步实现了自主品牌和自主营销渠道在美国的基础布局。非洲市场，是公司自有品牌全球化的另外一个重要市场。公司本部以及非洲子工厂的产品，通过非洲销售子公司以及当地经销商以自主品牌“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”等进行批发零售，大力实施“地产地销”，同时，公司积极探索线上线下融合发展模式，启动新的物流方式，缩短产品上市周期，加快货品周转。欧洲市场，公司在欧洲市场主要通过全资子公司亨得尔进行销售，以英国、法国等西欧市场为依托，辐射中东欧地区，以自有品牌“Sleek”直接销售为主，辅之以通过其他经销商销售。国内市场，公司实施自建终端销售渠道、品牌连锁和双品牌（“Rebecca”和“Sleek”）经营战略，主要消费对象为追求时尚、敢于突破自我的强消费女性及其他实用性消费群体，自 2015年来，公司不断加强对国内一线城市及重点省会城市的直营店布局，大大提升了公司对渠道的控制力。截至本报告期末，公司已在北京、上海、广州、深圳、重庆、成都、杭州、郑州、西安、合肥等城市拥有直营门店 82 家，全国共计 213 家门店。同时启动线上销售，针对 20-35 岁消费者，为品牌增添新鲜活力。（二）（二）公司所处行业情况公司所处行业情况 发制品是以人发或纤维发丝为原材料，主要用途为满足全球“顶上时尚”发型装饰需求以及其它实用功能性需要，帮助消费者塑造个性气质和体现个体差异，提升和美化其外在形象，实现自我价值。假发制品是全球非裔女性的生活必需品，欧美白人女性的时尚佩饰品，亚洲时尚女性的发型装饰品，全球少发、脱发人群的日常佩戴品以及演艺、律师、美容教学等其他实用性需求。北美市场是全球最大的发制品消费市场，美国非裔人群是全球最具消费能力的假发需求者。欧洲是发制品行业发源地，行业历史最为悠久，其中西欧地区发制品市场成熟度较高，消费群体比较稳定；东欧市场为新兴市场。近年，欧洲受各种危机影响，经济增长缓慢，西欧发制品市场也受到了波及，需求疲软。非洲市场是全球第二大发制品消费市场，正在逐步成长为全球第一大发制品消费市场。亚洲市场是继非洲大陆之后发制品行业的又一极具潜力市场，包括中国在内的2018 年年度报告 10/159 亚太地区人口占全球人口总量的 50%以上，但发制品消费仅占到全球消费总额的 10%左右，尽管中国是世界发制品生产制造中心，但其 80%-90%的发制品用于出口。虽然亚洲发制品市场目前绝对规模不大，但随着亚洲经济的持续发展以及该地区居民传统观念受西方影响，发制品消费观念也逐步与国际接轨，佩戴假发制品已演变成一种引领时尚潮流的行为，越来越多时尚女性消费者和实用型需求者乐意佩戴假发制品，市场需求稳步增长。报告期内，国内经济运行总体平稳，消费结构持续优化，消费成为拉动经济增长的主要动力。根据国家统计局统计资料显示，2018 年，我国社会消费品零售总额 38.10 万亿元，保持平稳较快发展势头，最终消费支出对经济增长的贡献率为 76.20%，比上年同期提高了 18.60 个百分点，消费作为国内经济增长的“压舱石”和“稳定器”，分量越来越足。国内消费结构持续优化，由传统消费转向新兴消费，由商品消费转向服务消费，消费需求逐步由模仿型、同质化、单一化向差异化、个性化、多元化升级。国内消费结构升级，为中国经济转向高质量发展提供了动力支撑，也为假发制品、美容美发等时尚发型妆饰行业打开了广阔的市场发展空间。目前，北美、西欧发制品市场发展较为成熟，非洲、亚洲、南美以及国内地区发制品市场有较大发展潜力。发制品行业仍是一个以出口为主的行业，国际市场政治经济形势和全球贸易政策的变化、国家出口退税政策调整、国际汇率变动等都会对行业产生较大影响，行业周期性受制于以上因素的变化。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 报告期内，公司主要资产发生重大变化的是在建工程，在建工程较年初减少 68.57%，主要是由于新建生产车间完工转入固定资产所致。其中：境外资产 1,498,019,741.27（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 30.73%。公司产品主要销往北美、非洲、欧洲以及亚洲等地区，在境外设立了 12 家全资子公司，其中9 家销售型公司（非洲 6 家，美国、英国、巴西各 1 家）和 3 家生产型公司（尼日利亚、加纳、柬埔寨各 1 家）。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1 1、行业地位行业地位优势优势：公司坚持“优质+时尚”的产品定位，是行业内具有优质制造能力、品牌独特性的发制品生产和销售商；公司出口创汇多年来一直位居国内同行业首位，是国内生产规模最大的发制品企业；公司是全国发制品标准化技术委员会秘书处承担单位，起草编制了多项发制品行业国家技术标准；公司是中国轻工工艺品进出口商会发制品分会理事长单位。2 2、品牌优势：品牌优势：“瑞贝卡 Rebecca”商标是“中国驰名商标”。“Rebecca”品牌为国内假发高端时尚品牌，该品牌的销售规模和门店数量均居国内同行业高端时尚假发首位；“Sleek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”等品牌在欧洲、非洲市场耕耘多年，享有良好市场声誉。3 3、科研科研实力实力优势优势：公司是发制品行业内为数不多的国家级“高新技术企业”之一；公司积极推动实施创新发展战略，在新产品、新工艺、新助剂和新材料以及发制品工业化和信息化等方面取得了多项科技成果；公司拥有发明专利 16 项，实用新型 43 项，外观专利 28 项。4 4、产业链条产业链条优势优势：公司在激烈的市场竞争中逐步形成了完整的产业链条和产业布局。上游纤维发丝原材料不仅实现了自主研制与生产，而且多项技术指标和参数达到行业先进水平；公司业务遍及全球多个国家和地区，产品主要销往北美、非洲、欧洲以及亚洲等地区，形成了较为完善的全球销售市场布局；公司在境外设立 9 家销售型子公司（非洲 6 家，美国、英国、巴西各 1 家）和 3 家生产型子公司（尼日利亚、加纳和柬埔寨各 1 家）；境内设立 9 家子公司；人发原材料采购实现了全球化布局，并引领公司所在地许昌市成为全球最大的人发原材料集散地和假发生产制造基地。2018 年年度报告 11/159 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2018 年，我国经济运行整体平稳，世界经济复苏缓慢，贸易保护主义抬头，增长动能减弱，国际金融市场跌宕起伏。面对复杂的国内外经济形势，公司在董事会和管理层的正确带领下，坚持实施“创新驱动、转型升级”发展战略，致力于为全球假发消费者打造“顶上时尚”，并认真贯彻落实“稳健经营、抢抓机遇、加快发展”的经营指导方针，对内抓品质、管理和信息链，对外抓品牌、市场和渠道融合，进一步推进生产经营信息化、组织管理精细化、销售渠道多元化和品牌运营全球化，初步完成了自主品牌和自主营销渠道覆盖全球假发主要市场的战略目标，确保了生产经营的稳定运行。报告期内，公司实现营业收入 1,881,348,591.94 元，同比下降 3.35%；实现归属于上市公司股东的净利润 234,163,898.60 元，同比增长 8.85%。1 1、加快美国市场销售模式转、加快美国市场销售模式转型，积极拓展多元化渠道，型，积极拓展多元化渠道，初步实现了自主品牌和自主营销渠初步实现了自主品牌和自主营销渠道在美国的基础布局道在美国的基础布局 报告期内，美国市场受消费者需求结构变化、渠道多元化、市场竞争加剧影响，公司依靠的传统营销模式已无法支撑公司对美销售的持续增长，公司对美销售面临较大的挑战与压力。面对市场变化，公司积极实施销售模式的转型，加快推进由传统销售模式向+跨境电商+品牌终端零售模式的转型。公司在美国设立全资销售子公司，采取线上线下融合发展的经营模式；线上与国内外核心跨境电商平台合作，全系列、多渠道的国际跨境电商平台已基本搭建完成；线下公司启动“QVR”品牌拓展终端零售渠道，初步实现了自主品牌和自主营销渠道在美国的基础布局。由于销售模式转型需要时间，新渠道的拓展短期内对美国市场销售贡献有限，公司对美销售仍然出现了一定的下滑。报告期，公司美国市场实现主营业务收入 451,238,509.11 元，同比下降 17.42%。2 2、扩大非洲市场地产地销规模，保持欧洲市场稳定，确保公司业绩稳定向前发展、扩大非洲市场地产地销规模，保持欧洲市场稳定，确保公司业绩稳定向前发展 非洲是全球最具消费潜力的假发市场，也是公司目前最重要的假发市场。公司已在该市场深耕多年，销售渠道覆盖西非、东非、中非、南非大陆，位于尼日利亚和加纳的工厂具备“地产地销”优势。报告期内，公司加强了对非洲市场产品的推新力度，开发了多款受市场欢迎的产品，并积极探索线上线下融合发展模式，缩短市场热销产品和新品上市时间；加强了订单管理，确保下单的连续性和及时性，避免缺货和断货现象；进一步完善了管理人员的激励措施，提高其销售积极性；同时，公司结合当地市场情况，为及时满足市场需求，继续推进生产基地的战略转移，在尼日利亚和加纳原有工厂的基础上，进一步扩大“地产地销”规模。报告期内，公司非洲市场实现主营业务收入 895,403,629.74 元，同比增长 1.29%。欧洲市场相比于非洲市场，市场较为成熟稳定。欧洲由于受各种危机和英国脱欧影响，整体经济增长缓慢，西欧发制品市场也受到了波及，假发高端市场需求虽有复苏但仍疲软；东欧市场为新兴市场，虽然增长潜力较大，但整体规模偏小。报告期，公司欧洲市场实现销售收入147,314,933.96 元，同比增长 3.48%。3 3、对销售渠道进行梳理与优化，、对销售渠道进行梳理与优化，增强渠道控制力，增强渠道控制力，促进国内销售收入实现增长促进国内销售收入实现增长 报告期内，为增强渠道的控制力，公司继续推进渠道的调整优化，加强对国内一线城市及重点省会城市直营店面的布局，加大直营店面的比重，对部分落位不佳、业绩不达预期的店铺进行了调整与优化，经过调整，店铺运营质量、店面形象有了较大提升；为提升公司产品的佩戴舒适度、逼真度和时尚度，公司根据终端消费者反馈信息，对产品进行了全面升级，升级后的产品，更好地满足了消费者的需求，促进了国内销售的增长；公司在优化线下渠道的同时，进一步丰富了线上产品系列，推出了面向年轻时尚消费群体的“Rebecca youth”系列假发产品，受到了年轻消费群体的青睐。公司未来将继续加强对终端的管理和运营，并增进线上和线下相融合，进一步2018 年年度报告 12/159 提升店铺运营质量和渠道控制力。报告期内，公司与国内演艺明星、时尚达人、网络红人、时尚媒体等深度合作，突出宣传 Rebecca 品牌“敢想敢变”、“突破自我”、“绽放自我”的品牌内涵；公司在重庆举办主题为“穿越时空、探索真我”的“Fantasion 奇幻异境”新品发布会，彰显品牌魅力并引领时尚潮流；公司通过参与国际知名时装周、中国发博会等大型权威展示平台，宣传品牌形象，开拓和维护新老客户；公司搭建自媒体营销平台“瑞贝卡时尚假发”，便于消费者了解行业、了解品牌和购买产品。报告期内，国内假发实现销售收入 248,209,737.63 元，与去年同期相比增长 9.21%。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，公司致力于为全球假发消费者打造“顶上时尚”，专注于假发制品的研制、设计、生产和销售，主营业务未发生重大变化。公司全年实现营业收入 1,881,348,591.94 元，同比下降 3.35%；实现归属于上市公司股东的净利润 234,163,898.60 元，同比增长 8.85%。报告期内，公司营业收入小幅下降的主要原因是受消费者需求结构变化、渠道多元化、市场竞争加剧影响，公司依靠的传统营销模式已无法支撑公司对美销售的持续增长，公司对美销售面临较大的挑战与压力。面对市场变化，公司积极实施销售模式的转型，加快推进由传统销售模式向+跨境电商+品牌终端零售模式的转型，由于销售模式转型需要时间，新渠道的拓展短期内对美国市场销售贡献有限，公司对美销售仍然出现了一定的下滑。报告期内，实现归属于上市公司股东的净利润同比实现增长 8.85%，主要是由于本报告年度内人民币相对于美元贬值，公司汇兑损失较上期减少，提升了公司的盈利水平。(一一)主营业务分析主营业务分析 1.1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 1,881,348,591.94 1,946,650,665.98-3.35 营业成本 1,225,639,743.28 1,235,944,207.73-0.83 销售费用 185,210,974.86 169,690,256.39 9.15 管理费用 72,070,876.42 82,132,562.44-12.25 研发费用 40,369,725.03 46,837,595.36-13.81 财务费用 94,246,788.52 158,227,088.55-40.44 经营活动产生的现金流量净额-106,477,782.76 168,735,398.57-163.10 投资活动产生的现金流量净额-12,816,661.02-37,877,433.50 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 107,134,051.63-82,567,061.20 不适用 2.2.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 营业收入变化的因素分析营业收入变化的因素分析 报告期内，公司实现营业收入 1,881,348,591.94 元，同比下降 3.35 个百分点。从销售区域来看，北美洲同比下降 17.42 个百分点，非洲、欧洲微幅增长，国内增长幅度较大；从产品类别来看，工艺发条产品同比下降幅度较大，人发/化纤头套产品、化纤发条及其他实现增长。由此可以看出，公司营业收入下降的主要原因是北美洲市场出现下降，该市场由于受销售渠道多元化、消费者需求结构变化、市场竞争加剧影响，公司依靠的传统营销模式已无法支撑公司对美销售的持续增长，公司对美销售面临较大的挑战与压力。面对市场变化，公司积极实施销售模式的转型，加快推进由传统渠道向传统渠道加电商、加品牌零售多渠道销售模式的转型，由于销售模式转型需要时间，新渠道的拓展短期内对美国市场销售贡献有限，公司对美销售仍然出现了一定的下滑。毛利率变化的因素分析毛利率变化的因素分析 报告期内，公司综合毛利率为 34.85%，同比下降 1.66 个百分点；毛利率下降主要是由于随着市场需求的变化，公司销售产品明细类别的不同，造成公司综合毛利率的下降。2018 年年度报告 13/159 分产品来看，工艺发条和化纤发条毛利率下降原因主要是随着市场需求的变化，报告期内公司销售产品明细类别与上期有所不同，工艺发条产品中售价较低的低幅度产品销售占比增加，化纤发条产品中的钩针发产品销售占比增加，这类产品市场需求较好，从而造成发条类产品毛利率下降。阻燃纤维毛利率增加主要是由于阻燃纤维产品中毛利率较高的高性能阻燃纤维销售占比增加。(1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）工艺发条 326,564,637.86 282,480,808.64 13.50-34.36-28.97 减少 6.57个百分点 化纤发条 839,597,517.53 498,578,822.51 40.62 6.38 17.63 减少 5.68个百分点 人发头套 256,538,322.37 147,058,647.34 42.68 8.23 6.97 增加 0.68个百分点 化纤头套 262,984,625.15 162,103,268.99 38.36 17.82 21.80 减少 2.01个百分点 教习头 13,324,840.56 12,612,596.52 5.35 0.66 0.14 增加 0.49个百分点 阻燃纤维 145,690,919.43 96,325,311.67 33.88 28.57 17.95 增加 5.95个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）北美洲 451,238,509.11 404,878,859.91 10.27-17.42-10.42 减少 7.01个百分点 欧洲 147,314,933.96 99,523,702.79 32.44 3.48 9.76 减少 3.87个百分点 非洲 895,403,629.74 543,234,648.40 39.33 1.29 7.20 减少 3.34个百分点 亚洲 32,054,905.25 27,175,008.33 15.22-6.92-3.23 减少 3.24个百分点 国内 318,688,884.84 124,347,236.24 60.98 19.62 14.17 增加 1.86个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 适用 不适用 分产品来看，工艺发条营业收入下降 34.36%，化纤发条增长 6.38%，人发头套增长 8.23%，化纤头套增长 17.82%。各类产品销售情况不同，主要是由于报告期内市场需求结构不同所引起。工艺发条由于产品价格较高、佩戴不如头套方便，部分工艺发条需求被头套产品所替代，市场总需求有所下降，主要消费市场为消费能力较强的欧美市场；化纤发条由于近年纤维技术的进步，佩戴舒适性大幅提升，而且价格较工艺发条低廉很多，替代了部分工艺发条产品，市场总需求和市场容量不断扩大，主要消费市场为非洲大陆；头套类产品，由于行业工艺技术不断升级，佩戴舒适度和逼真度都大幅提升，且佩戴方便，款式多样，性价比高，越来越受到消费者的认可，消费市场涵盖各大销售区域。分地区来看，美洲销售收入同比下降 17.42%。美洲销售收入下降主要是由于工艺发条销售下降造成的，虽然美洲市场假发类产品销售有所增长，但美洲市场主要依靠传统的经销商渠道，近2018 年年度报告 14/159 年来线下终端零售渠道工艺发发条销售受跨境电商冲击较为明显，公司依靠的美洲市场传统经营商渠道销售持续下降。国内假发销售的增长主要是由于随着国内门店的调整优化和店铺运营质量的提升，国内销售业绩有了显著增长。(2).(2).产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上年增减（%）销售量比上年增减（%）库存量比上年增减（%）工艺发条（条）2,987,100.00 3,005,896.00 4,244,337.00-29.51-28.09 18.67 化纤发条（条）38,731,700.00 37,380,747.00 12,315,333.00 9.53 7.20 12.32 人发假发(套)1,132,300.00 1,083,595.00 584,038.00 12.38 9.74 37.02 化纤假发（套）3,719,800.00 3,569,521.00 783,137.00 22.88 15.71 31.61 阻燃纤维（吨）4,783.80 4,609.64 384.57 18.90 10.89 82.77(3).(3).成本分析表成本分析表 单位：元 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 发制品 直接材料 599,045,395.92 54.95 651,035,887.83 59.61-7.99 主要是产品结构变动,化纤类产品占比增加，人发产品销售下降，使得直接材料占比下降。发制品 直接人工 410,064,113.60 37.61 368,255,217.13 33.72 11.35 主要是产品结构变动,化纤类产品占比增加所致。发制品 制造费用 81,125,571.48 7.44 72,837,470.64 6.67 11.38 主要是由于工厂规模增加所致。阻燃纤维 直接材料 65,231,501.07 67.72 57,704,570.19 70.66 13.04 主要是由于产量增加所致。阻燃纤维 直接人工 2,995,717.19 3.11 2,155,959.03 2.64 38.95 主要是由于产量增加，人工成本增加所致。2018 年年度报告 15/159 阻燃纤维 制造费用 28,098,093.41 29.17 21,80