600550_2018_保变电气_2018年年度报告_2019-04-15.pdf

2018 年年度报告 1/154 公司代码：600550 公司简称：保变电气 保定天威保变电气股份有限公司保定天威保变电气股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2/154 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、未出席董事情况未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 厉大成 因工作原因 文洪 董事 刘淑娟 因工作原因 张双才 独立董事 孙锋 因工作原因 张双才 三、三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人文洪文洪、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人何光盛何光盛及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）肖春华肖春华声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，保变电气母公司2018年度实现净利润-54,841.30万元，根据本公司章程的规定，不提取法定盈余公积，当年可供股东分配的利润为-54,841.30万元，加上年初未分配利润-430,885.64万元，2018年末可供股东分配的利润为-485,726.94万元。根据公司实际经营情况，公司2018年度拟不进行利润分配，亦不进行资本公积金转增股本或派发红股。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 详见本报告第四节三、（四）可能面对的风险。十、十、其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 3/154 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.4 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.7 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.9 第五节第五节 重要事项重要事项.19 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.34 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.40 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.41 第九节第九节 公司治理公司治理.49 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.52 第十一节第十一节 财务报告财务报告.55 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.154 2018 年年度报告 4/154 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 保变电气、公司、本公司 指 保定天威保变电气股份有限公司 兵装集团 指 中国兵器装备集团有限公司 天威集团 指 保定天威集团有限公司 会计师事务所 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 报告期 指 2018 年度 kV 指 千伏 kVA 指 千伏安，变压器在额定状态下的输出能力的保证值 MVA 指 兆伏安，1 兆伏安=1 千千伏安 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 保定天威保变电气股份有限公司 公司的中文简称 保变电气 公司的外文名称 BAODING TIANWEI BAOBIAN ELECTRIC CO.,LTD.公司的法定代表人 文洪 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张继承 张彩勃 联系地址 河北省保定市天威西路2222号 河北省保定市天威西路2222号 电话 0312-3252455 0312-3252455 传真 0312-3309000 0312-3309000 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 河北省保定市天威西路2222号 公司注册地址的邮政编码 071056 公司办公地址 河北省保定市天威西路2222号 公司办公地址的邮政编码 071056 公司网址 http:/ 电子信箱 2018 年年度报告 5/154 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 河北省保定市天威西路2222号公司资本运营部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 保变电气 600550-六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市西城区北三环中路 29 号院 3 号楼茅台大厦 28 层 签字会计师姓名 许培梅、张震 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中国国际金融股份有限公司 办公地址 北京市朝阳区建国门外大街号国贸大厦 2 座27 层及 28 层 签字的保荐代表人姓名 贾义真、谢显明 持续督导的期间 2018 年 8 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 营业收入 3,186,847,122.86 4,367,977,205.72-27.04 4,068,435,950.67 归属于上市公司股东的净利润-816,508,326.90 80,918,402.31-1,109.05 109,128,086.17 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-964,893,751.34-138,501,047.29 不适用 5,398,684.60 经营活动产生的现金流量净额 485,963,414.61 337,141,544.06 44.14 509,942,483.62 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%）2016年末 归属于上市公司股东的净资产 787,569,137.29 498,918,680.40 57.86 413,565,115.06 总资产 7,278,532,235.53 9,091,166,198.13-19.94 9,652,264,970.50 期末总股本 1,841,528,480.00 1,534,607,067.00 20.00 1,534,607,067.00 2018 年年度报告 6/154 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 基本每股收益（元股）-0.491 0.053-1,026.42 0.071 稀释每股收益（元股）-0.491 0.053-1,026.42 0.071 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）-0.580-0.090 不适用 0.004 加权平均净资产收益率（%）-148.17 17.74 减少165.91个百分点 30.57 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）-175.10-30.36 不适用 1.51 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 报告期内归属于上市公司股东的净利润同比下降 1,109.05%，主要是由于本期营业收入下降、毛利减少及对可供出售金融资产计提减值所致。报告期内经营活动产生的现金流量净额同比增长 44.14%，主要是由于本期支付其他与经营活动有关的现金同比减少所致。报告期末归属于上市公司股东的净资产较年初增长 57.86%，主要是由于公司本期非公开发行股票募集资金 110,640.49 万元所致。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 541,567,786.50 1,030,392,977.22 699,940,838.02 914,945,521.12 归属于上市公司股东的净利润-59,370,960.06-71,113,898.10-67,325,344.24-618,698,124.50 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-61,049,812.38-75,148,235.54-74,645,365.85-754,050,337.57 经营活动产生的现金流量净额 31,759,320.27-133,005,514.60 121,144,298.59 466,065,310.35 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 2018 年年度报告 7/154 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用）2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 136,117.21 169,093,991.98-445,354.43 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 12,522,655.74 21,181,011.09 29,871,530.08 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 22,756,392.70 38,623,170.16 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 134,736,445.57 主要原因见财务报告七、合并报表项目注释6、其他应收款 1,490,187.87 13,656,388.35 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 3,738,280.73 5,254,666.03 22,441,165.62 少数股东权益影响额-258,945.38 -327,461.96-270,599.95 所得税影响额-2,489,129.43 -29,338.11-146,898.26 合计 148,385,424.44 219,419,449.60 103,729,401.57 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明(一)主要业务 公司主营输变电业务，主要为大型电力变压器及配件的制造与销售。经营范围包括变压器、互感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零部件的制造与销售;输变电专用制造设备的生产与销售等。输变电业务是公司的传统优势业务，尤其在高电压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造领域具有较强的市场竞争力，公司主导产品为 220kV-1000kV 超高压、大容量变压器，经过多年在技术方面的投入和开展卓有成效的技术开发、技术引进和技术改造工作，公司已掌握了上述变压器产品的设计、制造及试验技术，从而使公司产品的技术水平达到国际先进，并且处于国内领先地位。(二)经营模式 1、采购模式 2018 年年度报告 8/154 公司生产所用的主要原材料有硅钢片、电磁线、变压器油、油箱等，其采购由设计、检验、供应把关，对供货方进行认真评价，在保证按合同要求、技术要求和产品质量的前提下，实行比价采购，对原材料物资实行分类管理，控制合理的库存量，通过材料工艺定额，严格控制材料消耗，实现原材料采购、消耗和库存的动态管理。公司通过对生产计划、采购计划和物料库存进行合理的预测、安排，努力降低采购成本和资金占有成本，既保证生产供应，又减少库存浪费，从而提高产品的竞争力。2、生产模式 由生产管理部门根据产品合同所规定的交货期及产品的运输周期，确定产品的完工及发货时间，根据生产周期倒排，确定所有产品的排产计划，排产计划可细化到图纸设计下发、原材料采购到位、生产投产时间和完工时间、产品包装与发运等所有工序与流程，各职能部门严格按照综合计划开展各项工作，生产制造部门根据排产计划细化各产品生产过程，包括各加工工序的开工与完工、产品的检验与试验、产品总装配以及包装等，从生产过程控制产品进度，保证产品实现有效控制。3、销售模式 公司的销售模式主要以直销为主，辅以极少量的代销模式，这种销售模式可以最大限度地减少销售中的信用纠纷、保证货款及时回收。公司的销售业务分为国内销售和出口销售两部分，国内销售统一由营销公司负责，出口销售统一由进出口公司负责。（三）行业情况 公司所处的行业为电力工业的输变电装备制造业，是国民经济的基础，属于“中国制造 2025”战略中提到的十大重点领域中的电力装备。公司主营的变压器行业属于资金和技术密集型行业，产品品种规格多，成套性和系统性强。经过多年发展，我国输变电装备制造业已形成门类齐全、具有相当规模和一定水平的产业体系，是国民经济发展不可或缺的重要支柱产业，为国民经济快速发展和国家重大工程建设提供了设备保障和装备支撑，对相关产业具有较强的辐射和带动作用。近年来，随着总体技术水平较快发展，高端技术能力以及成套供应和系统集成能力逐渐增强，特别是国家电网和南方电网的特高压交直流电力工程项目创造了多项世界第一。随着智能电网进入全面建设阶段，中国输配电设备制造业整体发展将呈现智能化、集成化、绿色化的特点，随着城市电网改造，电力系统对输变电产品运行的可靠性、安全性提出了更高的要求，对变压器技术的低噪音、低损耗、高环保、高智能等的要求也更苛刻，智能化技术、可靠性技术、数字仿真技术以及新型电工材料技术将得到充分应用。“一带一路”战略的实施也为我国输变电装备“走出去”提供了新的机遇。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 保变电气是我国输变电装备制造核心企业之一，产品谱系齐全，在高电压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造领域具有突出的技术优势。公司的核心竞争力主要表现在以下几点:产业布局:目前公司已形成了以保定制造中心为核心，秦皇岛出海口基地、合肥工厂为支撑的国内变压器产业群，公司还投资设立了印度变压器工厂，目前已建设完成，并投入试运行。公司变压器产品已形成良好的产业布局，公司积极开拓国内外市场，提高市场占有率。2018 年年度报告 9/154 技术创新:公司拥有河北省输变电产业技术研究院，汇集了大批优秀的技术骨干力量，具备了较强的技术自主创新能力，在长期的大规模国内电网建设经验中，技术和生产积累经验已经达到国际先进水平，在国内同行业处于领先地位。公司在高电压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造方面拥有成熟的设计和制造技术，研制成功了一系列代表国际领先水平的产品:昌吉-古泉1100kV 直流输电工程用1100kV 特高压换流变压器、国内最大容量的 1200MVA/500kV 级三相一体有载调压自耦变压器、国网晋中站 1000MVA/1000kV 现场组装变压器、网侧 750kV 高端换流变压器、400MVA/345kV 美国移相变压器等。质量品牌:公司注重品牌建设，致力于产品质量和稳定性的提高，输变电产品的质量和性能稳定，变压器种类型号齐全，高端产品和特色产品如 750kV 以上变压器、调相变、SF6 气体绝缘变压器、牵引变压器等具有较强的竞争力，产品质量稳定，在国内具备了相当的知名度;另外公司在核电变压器领域具有突出的品牌优势，市场占有率较高，公司为北美发达国家市场生产的大容量调相变压器的质量稳定性达到国际水准，是少数能向北美发达国家市场出口大容量调相变压 器的企业之一。人才优势:公司拥有一支由多位资深博士、专家以及各界精英人士组成的高素质、稳定的科研团队、管理团队以及制造团队，具备较强的科技创新、经营管理以及生产制造经验，能为公司的持续发展提供有力的人才保障。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2018 年，保变电气持续推进科技创新，着力解决重大专项问题，努力防范化解各项风险，保持了稳定的经营局面。（一）多角度拓展市场，努力提升市场份额 报告期内，公司强化市场基础工作，中标率稳中有升，特高压市场取得新突破，常规项目保持了相对稳定的业绩。市场开拓方面，公司在抢抓有限电源市场订单的同时努力拓展国际业务，并着重品牌提升和资质完善，不断提升行业影响力。（二）着力提升科研技术水平，助推产业健康发展 报告期内，公司不断提升科技投入与产出质量，科技产出效果明显，荣获多项科技奖励。在科研项目管理方面，公司推动科技创新，通过研究制定科研计划保证各项目进展顺利。在进一步提升重点产品研发水平的同时强化基础研究，确保行业技术领先，并围绕先进技术应用推动技术降本。加强新技术、新结构、新工艺的研发应用，不断提高设计质量和劳动效率。（三）进一步深化改革，加快结构调整 报告期内，公司持续加强战略调控，谋划企业发展，跟踪落实保变电气“十三五”发展规划落地方案，审时度势，确定了中短期发展思路，明确了保变电气的主要业务方向和支撑举措，大幅度优化调整组织机构。持续推进供给侧结构性改革。通过严控总量、压减管理层级等措施优化人员结构，加强高层次人才队伍建设。（四）突出固定资产投资和财务管控，保障公司稳健运营 报告期内公司抓好固定资产投资管理，推进重点项目验收，完善财务共享服务中心体系，积极拓宽融资渠道，加强“两金”专项管理。（五）深化内部专项基础管理，提升综合管控水平 报告期内，公司优化体系流程，提升管理质效，稳步推进信息化项目，扎实推进精益管理工作，深入抓好生产管理，注重全过程质量管控，加强重点项目质量策划，不断提升质量保证技术。2018 年年度报告 10/154 （六）注重风险防控，保证稳定的经营局面 报告期内，公司通过开展内部审计，确保依法合规经营；在严抓安全生产同时，注重建立并完善风险分级管控模式，以交叉互查的形式多次对子公司进行监督检查，确保各项安全隐患整改到位；另外，公司还积极应对法律诉讼。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 2018 年，保变电气按照“深化改革、加快发展”两大导向，积极应对重大市场挑战，持续推进科技创新，着力解决重大专项问题，努力防范化解各项风险，保持了稳定的经营局面。保变电气深入贯彻落实公司整体部署和安排，在全体干部员工的共同努力下，确保了公司的生产经营工作的顺利进行。公司全年实现营业收入 31.87 亿元。(一一)主营业务分析主营业务分析 1.1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 3,186,847,122.86 4,367,977,205.72-27.04 营业成本 2,801,701,902.56 3,510,129,215.99-20.18 销售费用 131,296,521.08 130,361,211.87 0.72 管理费用 220,049,747.70 207,936,522.80 5.83 研发费用 120,315,045.38 124,514,752.80-3.37 财务费用 227,695,816.87 276,207,521.16-17.56 经营活动产生的现金流量净额 485,963,414.61 337,141,544.06 44.14 投资活动产生的现金流量净额-9,248,413.99 119,153,832.71-107.76 筹资活动产生的现金流量净额-569,473,281.46-955,224,999.55 不适用 研发支出 181,348,685.89 189,853,452.38-4.48 2.2.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 公司 2018 年度实现营业收入 31.87 亿元，同比下降 27.04%，营业成本 28.02 亿元，同比下降 20.18%，综合毛利率同比减少 7.55 个百分点。(1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）输变电产业 3,118,964,379.18 2,740,214,821.33 12.14-27.61-20.80 减少 7.55个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）2018 年年度报告 11/154 输变电产品 3,118,964,379.18 2,740,214,821.33 12.14-27.61-20.80 减少 7.55个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）国内 3,058,633,917.56 2,693,127,999.67 11.95-27.99-20.84 减少 7.96个百分点 国外 60,330,461.62 47,086,821.66 21.95-1.10-18.82 增加 17.03个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 适用 不适用 (2).(2).产销量情况产销量情况分析表分析表 适用 不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上年增减（%）销售量比上年增减（%）库存量比上年增减（%）变压器 1,413 台 1,155 台 533 台-45.53-57.13 95.24 互感器 1,437 台 1,683 台 656 台 8.37 47.50-27.27 产销量情况说明 本年变压器、互感器产品生产量、销售量、库存量较上年同期较大幅变动，主要是由于产品订单结构变化所致。(3).(3).成本分析表成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 输变电产业 原材料 2,328,072,276.49 84.96 3,080,199,360.36 89.02-24.42/输变电产业 燃料动力 67,999,239.96 2.48 57,539,459.03 1.66 18.18/输变电产业 人工费用 161,265,880.69 5.89 156,261,248.62 4.52 3.20/输变电产业 制造费用 182,877,424.19 6.67 165,950,001.65 4.80 10.20/输变电产业 合计 2,740,214,821.33 100.00 3,459,950,069.66 100.00-20.80/分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成本比例(%)上年同期金额 上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)情况 说明 输变电产品 原材料 2,328,072,276.49 84.96 3,080,199,360.36 89.02-24.42/输变电产品 燃料动力 67,999,239.96 2.48 57,539,459.03 1.66 18.18/2018 年年度报告 12/154 输变电产品 人工费用 161,265,880.69 5.89 156,261,248.62 4.52 3.20/输变电产品 制造费用 182,877,424.19 6.67 165,950,001.65 4.80 10.20/输变电产品 合计 2,740,214,821.33 100.00 3,459,950,069.66 100.00-20.80/成本分析其他情况说明 适用 不适用 (4).(4).主要销售客户及主要供应商情况主要销售客户及主要供应商情况 适用 不适用 前五名客户销售额 154,280.91 万元，占年度销售总额 48.41%；其中前五名客户销售额中关联方销售额 0 万元，占年度销售总额 0%。前五名供应商采购额 97,104.21 万元，占年度采购总额 50.92%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。其他说明 无 3.3.费用费用 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目 2018 年度 2017 年度 同比变动（%）销售费用 131,296,521.08 130,361,211.87 0.72 管理费用 220,049,747.70 207,936,522.80 5.83 研发费用 120,315,045.38 124,514,752.80-3.37 财务费用 227,695,816.87 276,207,521.16-17.56 所得税 2,091,121.83 2,851,981.15-26.68 4.4.研发投入研发投入 研发研发投入投入情况表情况表 适用 不适用 单位：元 本期费用化研发投入 174,937,875.63 本期资本化研发投入 6,410,810.26 研发投入合计 181,348,685.89 研发投入总额占营业收入比例（%）5.69 公司研发人员的数量 431 研发人员数量占公司总人数的比例（%）10 研发投入资本化的比重（%）3.54 情况说明情况说明 2018 年年度报告 13/154 适用 不适用 （1）变压器综合技术研究 公司投入 3,214,808.73 元针对高电压大容量变压器所涉及到的绝缘裕度分析与控制、变压器漏磁控制与屏蔽技术、降低变压器杂散损耗、提高产品的承受短路能力、防止出现局部过热等基础共性技术进行综合性的研究。（2）280Mvar/1000kV 单主柱并联电抗器关键技术研究 公司投入 23,638,082.26 元，在总结以往 1000kV 并联电抗器研制经验的基础上，针对280Mvar/1000kV 单主柱并联电抗器在磁场、散热、振动等方面的技术难点，进行专项分析研究，解决了产品的振动、噪声以及发热冷却问题。（3）出口双框发电机主变压器关键技术研究及产品研制 公司投入 32,096,791.19 元人民币，研制用于国外可替代现有壳式变压器的油浸芯式发电机主变，采用双框铁心结构，增强了产品承受短路能力，优化了线圈及引线布置方式，有效地控制了损耗分布、优化了油箱结构，解决了可替代型油浸芯式变压器现场的安装等关键技术难题。（4）500 千伏级自耦变压器结构性能优化及产品试制 公司投入 66,878,094.32 元人民币，针对 500 千伏级自耦变压器，通过对其绝缘及磁热共性技术研究，利用先进设计和计算方法成功解决了 500 千伏级自耦变压器的纵绝缘结构、开关的选用、高加紧力的新型铁心及线圈出线结构等关键技术问题。5.5.现金流现金流 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目 2018 年度 2017 年度 同比变动（%）经营活动产生的现金流量净额 485,963,414.61 337,141,544.06 44.14 投资活动产生的现金流量净额-9,248,413.99 119,153,832.71-107.76 筹资活动产生的现金流量净额-569,473,281.46-955,224,999.55 不适用 报告期内经营活动产生的现金流量净额同比增长 44.14%，主要是公司本期支付其他与经营活动有关的现金同比减少所致。报告期内投资活动产生的现金流量净额同比下降 107.76%，主要是公司上期处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 1.98 亿元所致。报告期内筹资活动产生的现金流量净额同比增长，主要是公司本期偿还债务支付的现金同比减少所致。(二二)非主营业务导致利润重大变化的说明非主营业务导致利润重大变化的说明 适用 不适用 报告期内，公司基于谨慎性原则，对部分应收款项、存货、固定资产等资产计提减值 7,545.24万元，对可供出售金融资产计提减值 40,247.88 万元，上述事项对公司利润产生重大影响。(三三)资产、负债情况分析资产、负债情况分析 适用 不适用 2018 年年度报告 14/154 1.1.资产资产及及负债负债状状况况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数占总资产的比例（%）上期期末数 上期期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%）情况说明 货币资金 1,462,744,856.05 20.10 1,672,716,085.01 18.40-12.55 应收票据及应收账款 2,017,888,997.08 27.72 2,538,042,668.32 27.92-20.49 预付款项 195,779,902.26 2.69 517,242,412.12 5.69-62.15 注 1 存货 1,053,515,807.66 14.47 1,377,196,128.98 15.15-23.50 可供出售金融资产 209,170,950.83 2.87 611,649,712.56 6.73-65.80 注 2 固定资产 1,392,675,881.75 19.13 1,446,984,489.91 15.92-3.75 无形资产 453,729,105.34 6.23 495,362,795.61 5.45-8.40 短期借款 3,227,420,077.00 44.34 4,216,822,398.60 46.38-23.46 应付票据及应付账款 2,004,955,731.87 27.55 2,222,841,805.63 24.45-9.80 预收款项 407,014,271.77 5.59 771,160,810.06 8.48-47.22 注 3 长期借款 133,041,250.00 1.83 410,000,000.00 4.51-67.55 注 4 其他说明 注 1：主要是公司加大资金管控力度，严控资金支出所致；注 2：主要是公司本期计提资产减值所致；注 3：主要是公司部分重点项目本期实现销售所致；注 4：主要是公司本期部分长期借款到期所致。2.2.截至报告期末主要资产受限情截至报告期末主要资产受限情况况 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项 目 期末账面价值 受限原因 货币资金 261,660,805.26 保证金及定期存款等 应收票据及应收账款 188,032,276.40 质押借款、开立承兑汇票质押等 固定资产 295,297,300.87 抵押借款等 在建工程 22,147,629.83 抵押借款 无形资产 145,645,076.17 抵押借款等 合计 912,783,088.53/3.3.其他说明其他说明 适用 不适用 (四四)行业经营性信息分析行业经营性信息分析 适用 不适用 近年来，国家频繁出台区域性规划和政策，主要涵盖了基础设施互联互通、产业有效转移、地区产业规划以及建立现代制造服务业体系等；“一带一路”国家战略的提出以及“中国制造2018 年年度报告 15/154 2025”、国务院关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见等一系列政策性文件的下发，为解决我国产能过剩、需求不足的矛盾，推动企业产业转型升级、提升国际市场竞争力，提供了前所未有的历史机遇。世界经济延续复苏态势，增长势头较好。2018 年全球经济增速与 2017 年持平或略高，但面临的不稳定、不确定风险的根源并没有完全消除。“逆全球化”和贸易保护主义抬头、跨国资本大规模无序流动以及地缘政治冲突威胁上升等问题对世界经济稳定和我国现代化经济体系建设可能带来极大不确定性。未来，随着全球一体化发展，国家之间的社会、文化、语言、沟通等社会因素逐渐趋于融合，各国之间更乐于接受其他国家的产品。变压器市场具有全球性，在国际上很大一部分市场都是由外资或者合资企业的产品占据。随着我国变压器产品稳定性和售后水平的提升，凭借较高的性价比，国外用户越来越多地采购中国的产品。这些社会因素无疑为国内变压器厂商占领国际市场提供了便利，也为保变电气开拓国际市场提供了良好的发展机遇。(五五)投资状况分析投资状况分析 1 1、对外股权投资总体分析对外股权投资总体分析 适用 不适用 截止 2018 年 12 月 31 日，公司长期股权投资净额为 9,357.01 万元，较年初减少了 3,208.95万元，主要是确认参股公司投资损失所致。(1)(1)重大的股权投资重大的股权投资 适用 不适用 (2)(2)重大的非股权投资重大的非股权投资 适用 不适用 单位：万元 币种：人民币 序号 项目名称 预算总投资 项目进度 本报告期完成投资 累计实际投资 项目收益情况 1 2018 年技措 1,380 按计划进行 892 892 效果良好 2 特高压变压器制造能力提升项目 9,800 基本完成设备安装调试，大部分设备已验收。325 7,477 无法单独计算收益 3 输变电技术研究院建设项目 9,700 SVC 楼改造工程已完成施工，空调系统施工、网络及监控系统施工已全部完成；试验设备已基本完成验收并投入使用。350 4,433 无法单独计算收益 4 3万千伏安试验发电机组项目 1,993 3 万千伏安试验发电机组进行设备安装。50T 天车安装完成并通过验收。1,066 1,066 无法单独计算收益 5 除尘及 4#气相干燥罐电加热系统改造项目 1,174 4#气相干燥罐电加热系统改造项目已完成设备调试.曲臂式高空作业平台购置完成并通过验收。346 346 无法单独计算收益 6 信息化项目 1,641 按计划进行 306 677 效果良好 合计 25,688-3,285 14,891-2018 年年度报告 16/154 (3)(3)以公允价值计量的金融资产以公允价值计量的金融资产 适用 不适用 (六六)重大资产和股权出售重大资产和股权出售 适用 不适用 (七七)主要控股参股公司分析主要控股参股公司分析 适用 不适用 单位：万元币种：人民币 公司名称 业务性质 主要产品或服务 注册资本 总资产 净资产 净利润 天威保变（合肥）变压器有限公司 制造业 电力变压器、干式变压器、特种变压器及变压器附件制造、改造、修理等 24,272.50 56,298.33-2,569.23-10,670.31 天威保变（秦皇岛）变压器有限公司 制造业 220 千伏及以上交流线路用变压器、直流线路用换流变压器、平波电