603609_2018_禾丰牧业_2018年年度报告_2019-04-28.pdf

辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 1/218 公司代码：公司代码：603609 公司简称：公司简称：禾丰牧业禾丰牧业 辽宁禾丰牧业股份有限公司辽宁禾丰牧业股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 20192019 年年 4 4 月月辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 2/218 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人金卫东金卫东、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人张文良张文良及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）张文良张文良声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司2018年度利润分配预案为：以公司未来实施2018年度利润分配时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.80元（含税），共计166,014,791.28元。该预案已经公司第六届董事会第九次会议审议通过，尚需提交公司股东大会审议批准。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析”中“可能面对的风险”部分的内容。十、十、其他其他 适用 不适用 辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 3/218 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.8 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.18 第五节第五节 重要事项重要事项.57 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.75 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.78 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情董事、监事、高级管理人员和员工情况况.79 第九节第九节 公司治理公司治理.87 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.89 第十一节第十一节 财务报告财务报告.90 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.218 辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 4/218 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义常用词语释义 中国证监会中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所上交所 指 上海证券交易所 禾丰牧业禾丰牧业、禾丰、禾丰、公司、公司、本公司本公司 指 辽宁禾丰牧业股份有限公司 报告期报告期 指 2018 年 1 月 1 日-2018 年 12 月 31 日 德赫斯（毛里求斯）德赫斯（毛里求斯）指 DE HEUS MAURITIUS，德赫斯毛里求斯有限责任公司，注册地在毛里求斯共和国，系本公司法人股东 合力投资合力投资 指 沈阳禾丰合力投资有限公司，本公司法人股东之一 公司章程公司章程 指 辽宁禾丰牧业股份有限公司章程 股东大会股东大会 指 辽宁禾丰牧业股份有限公司股东大会 董事会董事会 指 辽宁禾丰牧业股份有限公司董事会 监事会监事会 指 辽宁禾丰牧业股份有限公司监事会 公司法公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法证券法 指 中华人民共和国证券法 预混预混合饲合饲料料 指 又称添加剂预混合饲料，是由两种（类）或两种（类）以上饲料添加剂与载体或稀释剂按一定比例配制的均匀混合物，是复合预混合饲料、微量元素预混合饲料、维生素预混合饲料的统称。浓缩浓缩饲饲料料 指 主要由蛋白质饲料、矿物质饲料和饲料添加剂按一定比例配制的均匀混合物，与能量饲料按规定比例配合可制成配合饲料。配合配合饲饲料料 指 是根据饲养动物的营养需要，将多种饲料原料和饲料添加剂按饲料配方经工业化加工的饲料，能够直接用于饲喂饲养对象。皇家皇家 De HeusDe Heus 公司公司 指 Koninklijke De Heus B.V.，皇家德赫斯公司，荷兰最大的私人饲料企业，系本公司法人股东 DE HEUS MAURITIUS 的母公司 大连禾源大连禾源 指 大连禾源牧业有限公司 吉林荷风吉林荷风 指 吉林省荷风种猪繁育有限公司 大连中佳大连中佳 指 大连中佳食品有限公司 潍坊禾丰潍坊禾丰 指 潍坊禾丰新和盛饲料有限公司 抚顺农牧抚顺农牧 指 抚顺禾丰农牧有限公司 沈阳禾丰禽业沈阳禾丰禽业 指 沈阳禾丰禽业有限公司 濮阳禾丰濮阳禾丰 指 濮阳禾丰食品有限公司 辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 5/218 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 辽宁禾丰牧业股份有限公司 公司的中文简称 禾丰牧业 公司的外文名称 Liaoning Wellhope Agri-Tech Joint Stock Co.,Ltd.公司的外文名称缩写 Wellhope 公司的法定代表人 金卫东 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 赵馨 杨国来 联系地址 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号辽宁禾丰牧业股份有限公司 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号辽宁禾丰牧业股份有限公司 电话 024-88082015 024-88080789 传真 024-88082333 024-88082333 电子信箱 hfmywellhope.co hfmywellhope.co 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号 公司注册地址的邮政编码 110164 公司办公地址 辽宁省沈阳市沈北新区辉山大街169号 公司办公地址的邮政编码 110164 公司网址 www.wellhope- 电子信箱 hfmywellhope.co 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 禾丰牧业 603609 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 江苏苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 南京市中山北路 105-6 号中环国际广场 22-23 层 签字会计师姓名 周家文、王进 辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 6/218 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 营业收入 15,750,798,120.67 13,695,843,458.67 15.00 11,870,578,122.31 归属于上市公司股东的净利润 551,928,618.35 471,024,473.92 17.18 426,978,443.55 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 542,459,604.74 389,607,877.28 39.23 399,573,783.81 经营活动产生的现金流量净额 501,404,915.59 611,390,370.75-17.99 204,935,490.07 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%）2016年末 归属于上市公司股东的净资产 3,851,915,758.64 3,390,304,242.88 13.62 3,006,170,941.93 总资产 6,930,694,562.43 5,985,861,995.54 15.78 5,169,472,910.89 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 基本每股收益（元股）0.66 0.57 15.79 0.51 稀释每股收益（元股）0.66 0.57 15.79 0.51 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.65 0.47 38.30 0.48 加权平均净资产收益率（%）15.30 14.72 增加0.58个百分点 15.10 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）15.04 12.17 增加2.87个百分点 14.13 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份）第二季度 （4-6 月份）第三季度 （7-9 月份）第四季度 （10-12 月份）营业收入 3,129,332,297.72 3,720,883,404.77 4,628,867,760.81 4,271,714,657.37 归属于上市公司股东的净利润 91,763,985.23 72,595,125.48 240,912,462.24 146,657,045.40 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 88,331,450.07 69,215,522.62 240,718,433.43 144,194,198.62 经营活动产生的现金流量净额-144,835,288.11 435,094,312.29-11,963,321.16 223,109,212.57 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 7/218 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益-3,713,387.32 60,743,353.24 16,686,943.30 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 19,471,241.10 34,132,205.99 25,071,552.60 债务重组损益-1,147,367.47 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 2,821,414.45-181,164.67-5,945,010.13 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-3,208,527.84-1,240,061.60-1,351,740.60 少数股东权益影响额-590,792.81-4,164,352.40-2,681,266.97 所得税影响额-4,163,566.50-7,873,383.92-4,375,818.46 合计 9,469,013.61 81,416,596.64 27,404,659.74 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 衍生金融资产 971,380.80 2,042,527.60 1,071,146.80-369,580.00 合计 971,380.80 2,042,527.60 1,071,146.80-369,580.00 十二、十二、其他其他 适用 不适用 辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 8/218 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明(一一)公司主要业务、经营模式公司主要业务、经营模式 公司主要业务包括饲料及饲料原料贸易、肉禽产业化、生猪养殖、相关业务，在公司整体战略统筹指导下，各业务板块于各自业务领域内有序开展产、供、销运营活动。1 1、饲料及饲料原料贸易、饲料及饲料原料贸易 公司生产销售猪、禽、反刍、水产和皮毛动物五大动物用复合预混合饲料、浓缩饲料和配合饲料，遵循“不断开发新产品，绝不因循守旧”的理念，精准规划不同阶段的产品，2006年与荷兰皇家De Heus公司合作后，依托其全球先进资源、领先技术和百年管理经验，结合公司多年对营养技术和原料研究积累而形成的精准营养数字化评估体系，不断推出满足本地市场和客户需求的饲料产品，同时为养殖户提供养殖、疫病防治、运营管理等一体化综合服务，帮助养殖户实现最佳经济效益。公司下属贸易公司主要销售鱼粉、豆粕、玉米副产品等大宗饲料原料及氨基酸、抗氧化剂、防霉剂、维生素等饲料添加剂产品，并与多家知名跨国动保企业结成战略联盟，代理销售疫苗、兽药等动保产品。饲料及饲料原料贸易依托公司雄厚的技术研发、人才以及市场品牌基础，形成了科工贸一体化经营模式，通过共享、协同、联动达到全面服务客户与市场的目的。目前公司的饲料产品覆盖全国29个省区，并在尼泊尔、印尼、菲律宾等国家建有饲料工厂。原料业务分布于东北、华北、华东、广东、西南等地，饲料及饲料原料产品出口至尼泊尔、蒙古等国家。2 2、肉禽产业化业务、肉禽产业化业务 公司肉禽产业化板块拥有30余家控股及参股公司，主要分布于辽宁、河北、河南、吉林、山东等省，业务划分为养殖、加工、深加工三大事业群，涵盖肉种鸡养殖、孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰与加工、调理品与熟食深加工产业链各业务环节。一体化运营有效确保各个环节的生产供应，从源头开始对饲料生产、肉鸡养殖、屠宰、肉品及食品加工等全过程实施食品安全控制，通过标准化管理与流程化作业将生物安全、药残控制和加工过程的卫生控制有机整合，最终实现食品安全可追溯。辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 9/218 养殖事业群：养殖事业群：养殖事业群的业务涵盖肉种鸡养殖、孵化、商品代肉鸡养殖。公司对父母代肉种鸡群制定科学合理的饲喂程序、光照程序和综合防疫制度等，为孵化场提供合格种蛋；在孵化环节建立完善的生产管理制度，引进可分批孵化的智能化孵化设备、高效节能出雏器及先进的环控系统，为商品代肉鸡养殖环节提供健康的鸡雏；公司商品代肉鸡养殖主要采取“公司+大农场”的经营模式，实施“九统一”对农场进行流程化管理（统一选址布局、统一规划建设标准、统一供应雏鸡、统一防疫消毒、统一供应饲料、统一供应药物、统一技术指导、统一检测、统一屠宰加工），严格执行科学饲养标准，100%采用三层笼养模式，从上料、给水温度到湿度控制等环节全程自动化，并通过种养结合的方式减少粪便污染，促进资源再利用。公司商品代肉鸡的出栏均重超过 2.8 公斤，欧洲效益指数可达 380 以上，受到了合作大农场的广泛认可。加工事业群：加工事业群：公司拥有 15 家控股、参股屠宰企业，年屠宰能力达到 5.5 亿羽，采用国内先进的禽类自动化专业生产流水线，严格执行出入检验检疫和药残检测，层层监管，建立全面质量保障体系及可追溯系统。公司不断精进屠宰加工技术，实施系统的员工岗前培训、屠宰技术培训，结合 6S 精细化管理不断提升整体屠宰加工水平，同等规模企业中公司的屠宰肉品出成率位居行业前列。公司加工产品主要是肉鸡的分割系列产品，销往肉食品加工企业、超市、连锁快餐店等，主要客户有双汇集团、金锣集团、雨润集团、大润发超市、麦当劳、肯德基、吉野家、华莱士、地利生鲜及各区域大型配餐公司、生鲜市场等，同时销往香港、澳门、蒙古、巴林等地区和国家。深加工事业群：深加工事业群：公司以产业链中屠宰公司的优质鸡肉产品作为原料，引进高效、节能的生产设备生产鸡肉调理品，现有 100 多种产品，主要销往超市、熟食品店等。在消费需求不断扩张的背景下，公司积极拓展熟食出口业务，熟食产品已进入日本、韩国市场。3 3、生猪、生猪养殖养殖业务业务 公司目前通过自建、合资的方式已在辽宁、河南、河北、黑龙江、安徽布局了生猪养殖业务，2019 年辽宁抚顺 50 万头生猪养殖项目一期工程已经完成，四月份开始正式运营，吉林公主岭生猪项目也将在 2019 年底竣工并投入使用。公司生猪养殖业务采用种猪自养、育肥猪放养（公司+家庭农场）的运营模式，实行“五统一”管理，即统一建设猪舍、统一供应猪苗、统一供应饲料、统一饲养管理、统一回收商品猪。生猪项目中辽宁凌源种猪场是国家生猪产业体系综合试验站单位，河南项目除能繁母猪自养外，通过外购仔猪与农户合作放养，为所在区域内公司的猪料业务提供有效支撑。公司坚持单场规模适度原则，在养殖基地内实行分线式的多点布局设计，严格把控生物安全，并奉行生态养殖理念，通过自然方式消化养殖排泄物以保护环境。2019 年投产的抚顺生猪项目更是以成为一流的现代化种猪场为目标，由国内知名的养猪专家和清华设计院联合设计，采用行业先进的生产工艺和养殖设备，并特别针对生物安全方面做了审慎规划与设计。公司引入高品质法系长白、大白种猪，真正把握优良种猪源头，以培育提供血统纯正、系谱清晰的父母代种猪，提升向社会提供优良商品仔猪、育肥猪的能力。同时通过“公司+家庭农场”的育肥模式促进周边地辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 10/218 区农民增加收入，助力当地农村经济发展，并以科学完备的环保技术，实现种养结合的生态循环农业。4 4、相关业务、相关业务 相关业务是公司打造畜牧业全链条的有益补充，主要生产经营动物药品与智能化畜禽养殖设备，产品已销往加拿大、尼泊尔、印度尼西亚、泰国、菲律宾、埃塞俄比亚、蒙古等国家，目前已在尼泊尔、印度尼西亚、埃塞俄比亚、蒙古等国家拥有稳定市场。（二）公司所属行业的发展阶段、周期性特点（二）公司所属行业的发展阶段、周期性特点 1 1、饲料行业饲料行业 我国饲料业起步于上世纪 70 年代，经过 40 多年的发展，已形成了以饲料加工业、饲料原料工业、饲料添加剂工业、饲料机械工业以及饲料科研教育、质量安全检测与监管体系等为支撑的比较完整的饲料工业体系。我国饲料工业伴随着畜禽、水产养殖业规模的扩大而迅猛发展：1992年我国饲料总产量跃居全球第二位，2011 年上升至全球第一，2015 年首次突破 2 亿吨；2018 年，中国饲料产量约占全球饲料产量的 17%（数据来源于奥特奇 2019 年全球饲料调查报告），至今已经连续 8 年占据全球饲料总产量首位。随着饲料行业的快速发展，饲料产能不断扩张，激烈竞争导致大量规模小、技术水平低、管理能力弱的中小饲料企业逐步退出市场，而大企业则利用行业整合机遇及其规模优势，通过兼并和新建扩大产能，提升了行业的集中度，促使我国饲料行业逐渐向规模化和集约化转变。2008 年以来，我国饲料工业企业的数量出现下降趋势；与此同时，饲料加工企业的单厂平均产能大幅增长，行业规模化程度明显提升，小型饲料厂逐渐退出。根据国家“十三五”规划，到 2020 年中国饲料企业将减少至 3000 余家，100 万吨产能的企业将增加至 60 家，约占全国饲料产能的 60%，行业集中度将进一步提升。长期来看，作为养殖业上游的饲料行业不具备明显的周期性特点，但由于饲料行业的下游畜禽养殖行业具有存栏量的波动变化特点，这也在一定程度上影响着饲料产品的需求量，从而使得畜禽饲料具有各自不同的周期特点。2 2、白羽肉鸡行业白羽肉鸡行业 （1 1）行业的周期性特点）行业的周期性特点 白羽肉鸡行业是典型的周期性行业，肉鸡的供需关系与市场价格始终按照一定的规律发生周期性变化。短期来看，当年的白羽肉鸡价格变化主要表现为季节性波动每年的“春节”和“国庆中秋”两个时间段为鸡肉的需求旺季，肉鸡的市场价格一般在上述两段时间之前开始波动性上涨，节日时到达高点；随后，肉鸡价格开始震荡下跌，在节后的两个月左右跌至低点。价格的传导机制使得商品代鸡苗价格随着肉鸡价格关联性波动，并进一步对父母代种鸡的价格产生影响。从中长期来看，肉鸡的生产周期、“羊群效应”引发的非理性决策、资金实力、建设周期等因素的制约会导致行业内产能调整的滞后性肉鸡的市场价格出现波动后，供给方往往会根据本辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 11/218 期的市场价格和养殖盈利调整下一期的补栏行为，致使市场供求关系在下一期发生逆转，市场价格随之反向变动，如此循环往复，进而形成“蛛网模型”。（2 2）行业的行业的发展阶段发展阶段 白羽肉鸡自1986年进入中国，至今已有30余年的历史，目前我国已经发展成为世界主要的白羽肉鸡生产国之一。在这30余年里，白羽肉鸡行业经历了“供需两旺”、“行业阵痛”、“强势复苏”三个阶段。我国的白羽肉鸡最初以外贸出口为主，但随着国内快餐行业的兴起，在肯德基、麦当劳等龙头的带动下，国内快餐行业迅速取代出口成为了白羽肉鸡的最大需求方；2012年以前的30年里，中国的白羽肉鸡行业需求与供给双向扩张，出现了供需两旺的繁荣局面。不过，在2013年以后，因大量引种致使的供给端产能过剩、因禽流感引发的需求端消费恐慌，致使白羽肉鸡行业于之后的5年里陷入阵痛期。2015-2018四年里，我国白羽肉鸡祖代引种量持续保持低位；畜牧业协会的统计数据显示，2013年我国祖代鸡引种（更新）量为154.16万套，而2018年仅为75万套，2018年祖代鸡的引种（更新）量不足2013年的50%。祖代种鸡作为白羽肉鸡供给的源头，其短缺的程度和持续时间决定了白羽肉鸡周期上行的高度；时至2018年，上游祖代的引种不足已传导至终端，供给的收缩使得白羽肉鸡价格进入加速上涨通道。与此同时，受“非洲猪瘟”引发的替代性消费、快餐行业的复兴等其他利好因素的影响，白羽肉鸡行业在供给端剧烈收缩与需求端温和扩张的双重作用下迎来强势复苏。我国的白羽肉鸡行业目前已经步入“快车道”，放眼未来，白羽肉鸡前景可期！我国的白羽肉鸡行业目前已经步入“快车道”，放眼未来，白羽肉鸡前景可期！首先，从养殖效率方面来看，白羽肉鸡生长快、周期短，这是由白羽肉鸡的基因特性所决定的；除基因特性的优势外，标准化、现代化的养殖体系也极大地提升了白羽肉鸡的养殖效率。其次，从生产成本来看，白羽肉鸡的料肉比远低于猪与牛，鸡肉是最廉价的蛋白质来源；低成本决定了低价格，低价格进而保证了其下游旺盛的消费需求。最后，从营养价值方面来看，高蛋白、低脂肪、低固醇，白羽肉鸡凭借其优质的营养结构赢得了全世界的青睐；经济合作与发展组织（OECD）和联合国粮农组织（FAO）的研究结果显示，鸡肉目前正扮演着全球第一大肉类蛋白供应者的重要角色，其消费量约占全球肉类总消费的28.15%。2017年，美国的人均鸡肉消费量达到了41.7公斤，欧盟约为18公斤，而我国仅有10.3公斤，即使与世界平均水平（11.7公斤）相比也存在差距，中国的白羽肉鸡行业仍然具备较大的成长潜力。综上所述，综上所述，从行业周期属性上来看，供给的收缩与需求的扩容使得白羽肉鸡行业景气度一路走高，目前已经迎来了历史性强周期；从行业的阶段性特点来看，随着白羽肉鸡自身优良特质的不断展现，行业潜力逐步呈现，未来还将保持极大的上升空间。3 3、生猪行业生猪行业 （1 1）行业的周期性特点）行业的周期性特点 与白羽肉鸡行业相似，生猪养殖行业的波动性同样适用“蛛网模型”，其亦具有相当显著的周期性特点。辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 12/218 生猪的生产周期要历经繁育母猪、产仔、仔猪育肥三个阶段才能完成一次循环，从母猪饲养到生猪出栏大约需要18个月时间；在此期间内，生猪产能既定，供给量无法根据市场情况及时做出调整，产能的增减往往具有滞后性。当某些市场因素发生变化时，生猪市场的供需均衡将被打破，生猪的市场价格随之发生变化。养殖场（户）往往会根据本期的市场价格和养殖盈利调整补栏行为，但是，由于生产周期较长，产能调整的效果直到下一期才会显现出来；并且，“非理性预判”、“建设周期”、“资金实力”等因素的制约又进一步加剧了产能调整的滞后性，这就使得生猪的供求关系与市场价格在下一期发生逆转。供需关系与市场价格不断地反向变化形成周期性波动，而“蛛网模型”恰好能够极其贴近真实情况地解释这种周期性波动的作用机制。（2 2）行业的行业的发展阶段发展阶段 受饮食习惯、历史文化、饲养条件等因素的影响，长期以来我国的肉品消费一直以猪肉为主，直至今日，我国仍然是世界上最大的猪肉生产国。改革开放以前，我国的生猪供给严重不足，食品的供应实行“配给制”，猪肉供不应求的局面直至改革开放之后随着我国经济的逐步上行才得以缓解。1985年，我国生猪购销政策全面放开，在“菜篮子工程”的推动下，在随后的20几年里我国生猪养殖行业飞速发展；国家统计局的数据显示，1985年-2006年，我国的猪肉产量从1654.80万吨激增至4650.34万吨，居民的猪肉需求基本得到了满足。2007年之后，随着生猪产能的继续提升，猪肉供不应求的时期一去不返，在多种因素的共同作用下，生猪供求关系与市场价格开始按照“蛛网模型”呈现周期性波动局面。然而，在行业大步迈进的同时也暴露出了传统“粗放型”养殖模式的诸多弊端：生产效率低、饲养成本高、收益不稳定以及食品安全、环保压力等一系列问题逐渐成为了限制行业继续发展的硬约束，而2013年3月发生的“黄浦江漂猪事件”更是将整个行业推至风口浪尖，行业结构性调整、产业转型升级迫在眉睫。在农业用地减少、人力成本增加、政策限制日益严格的大趋势下，“集约化生产”与“规范化养殖”将成为行业未来的主流发展方向。2018年，生猪养殖行业调整初见成效，国家政策的约束与市场经济的调节使得整个行业逐渐步入“资源节约”与“环保规范”的正确轨道，可突如其来的非洲猪瘟疫情又为行业的发展趋势添加了新的变数。2018年8月，非洲猪瘟爆发，半年以来疫情扩散至20余个省级行政区；当时正值猪周期下行阶段，“非瘟”的冲击无疑又进一步加大了行业下行的压力，“非瘟”因素的突然介入辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 13/218 使得日趋稳定的产业格局再次被打破：一方面，“非瘟”加速了行业产能的出清，这就使得猪周期提前触底；生猪的大量扑杀重新打破了市场的供需均衡，产能去化的加速形成了巨大的猪肉供给缺口，猪周期触底之后必将强势反弹。可以预见，在政府干预之前，猪肉价格在未来一段时间内将飞速上涨，猪价有望创历史新高。另一方面，为应对非洲猪瘟，国家相继出台了农业农村部关于切实加强生猪及其产品调运监管工作的通知、农业农村部关于规范生猪及生猪产品调运活动的通知等一系列政策，这就使得长距离的生猪调运被限制、原本一体化的市场被分割为区域性市场，屠宰加工和物流系统也将发生巨大变革。总体来看总体来看，非洲猪瘟的确对生猪养殖行业造成了较大冲击非洲猪瘟的确对生猪养殖行业造成了较大冲击，但不可否认但不可否认的是，巨大冲击的背的是，巨大冲击的背后也同时伴随着历史性的机遇：后也同时伴随着历史性的机遇：猪肉价格的上涨，使得已经布局生猪养殖业务的企业成为了受益者，特别是那些刚刚完成项目建设、面对“非瘟”拥有针对性防控措施的农牧巨头或将成为最大赢家；与此同时，肉类冷链物流将迎来发展机遇，养殖业直接布局屠宰加工项目的时机逐渐成熟，养殖与屠宰加工业务一体化的时代或将全面开启。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 公司的核心竞争力在于高素质、经验丰富且忠诚稳定的管理团队，理性规划、稳健发展的企业战略，日渐成熟、颇具竞争力的产业化运营模式，系统科学、持续创新的技术体系，引领发展、深植人心的企业文化。（一）（一）高素高素质质、经验经验丰富丰富且忠诚稳定且忠诚稳定的管理的管理团队团队 公司高管均有较高学历及丰富的专业背景，平均从事畜牧饲料行业 20 年以上，企业管理经验20 年以上，是禾丰事业的创建者和发展者，多年来他们坚持创业、坚持学习、与时俱进。七位创始人被誉为行业七君子，始终团结一心，始终砥砺互进，创业股东的高度团结是公司最重要的核心竞争力，“团结就是力量”也是公司核心文化之一。公司中高层管理者基本都为内部选拔、内部培养，他们对公司文化和管理方式有着深刻的理解和认同，核心成员亦享受公司不同方式的股权激励政策，与公司同命运、共呼吸，具有极强的主人翁精神，对公司发展充满使命感与担当。20余年里，中高层管理团队保持了极高的稳定性，总监级别以上人员几乎没有出现主动离职现象，百余名总经理中除因业绩不佳而被调整外，鲜有人主动离开。不断充盈管理团队的 80 后、90 后是公司从“禾苗”、“向日葵”等重要人才培养项目中筛选出来的，他们热爱公司、高度认同公司文化，已成为公司管理团队的中坚力量。公司亦高度重视管理人员的持续学习与能力提升，公司设有 EDP、领导力训练营等高管培训项目，制定严格的学习与考核制度，同时定期组织管理者向国内外优秀企业学习，以开拓视野，持续进步。“管理层不稳定，高管不团结”是国内一些企业失辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 14/218 败的重要原因，与之相比，高素质且忠诚稳定的管理团队则是禾丰当下以及未来最重要的核心竞争力之一，也是公司对未来充满信心、步履铿锵的主要原因。（二）理性规划、稳（二）理性规划、稳健健发展发展的的战战略略 公司在充分了解国内外政治、经济及行业动态的前提下，始终关注企业长期发展和风险把控，聚焦于企业及项目经营质量与投资回报，本着稳健负责的投资态度，合理布局、步步为营，不贸然投入、不冲动投资，始终保持产业结构的合理性与安全性，规避企业经营面临的各类风险。禾丰理性规划、稳健发展战略主要表现在：禾丰理性规划、稳健发展战略主要表现在：公司在原料贸易、饲料、养殖、屠宰、食品深加工等领域已经基本形成了一条颇具竞争力和风险防控能力的产业链。产业链的运营模式可以提高公司竞争力，使各业务板块无缝衔接，减少中间环节费用、提升利润空间、大大降低单一经营的风险。拥有丰富市场拓展经验的禾丰牧业并没有因在东北的饲料及肉禽产业化业务的成功而快速全面地覆盖全国，而是充分论证、稳扎稳打，东北、华北、河南、山东一步一个脚印，追求轻资产运作，始终关注经营质量与投资回报。“深挖洞，广积粮，缓称霸”。公司饲料产品种类齐全，猪、禽、反刍、水产等饲料销量及增速相对均衡，各有建树；在做好、做精肉禽产业化的同时经过充分论证，进入生猪养殖领域，并计划利用 5-8 年时间实现肉禽与生猪产业链双轮驱动的互补型经营模式。这样的业务布局不会因某一产业遭受重大打击或者陷入低谷而使公司业绩大起大落，抗风险能力较强。2018 年公司在全面深入分析宏观经济、行业发展趋势前提下，就自身优劣势进行了科学而审慎的剖析，经过充分的研讨、理性的判断，最终确定公司近三年及未来十年的发展目标，并制定了 2019-2021 年的发展战略：“稳健提升现有核心业务，大力发展新兴战略业务，积极培育具有未来潜力的孵化业务；未来三年，加强人才梯队、技术创新、信息资源和投融资管理平台建设，创新营销模式，深化东南亚为主的相关多元国际业务，形成产业协同、降本提效的质量效率引领型经营模式；为顾客和相关方（股东、员工、供方、社会）提供具有品牌影响力的产品和服务，成为质量效率引领型的农牧食品企业和相关服务提供商”。公司全体将在集团总体战略指导下积极开展各项工作，凝心聚力、砥砺前行，确保目标得以实现。（三）日渐成熟（三）日渐成熟、颇具竞争力、颇具竞争力的的产业化运营模式产业化运营模式 畜牧饲料行业正在经历较大的变革和转型，饲料企业逐渐退出产业链领导者地位，养殖场和大型产业化集团将在未来逐渐占据主导地位。公司一方面紧跟时代步伐，根据市场及客户的变化及时开发产品、调整营销战略、整合后方管理以努力提升饲料市场占有率、提高企业效益；另一方面，未雨绸缪，在十年前开始布局肉禽产业化，由小到大，由合资到独资，由零散链条到衔接紧密的一体化，已总结出一套较为成熟、颇具竞争力的产业化运作模式。较为完整的产业链较为完整的产业链：公司承担育种，饲料研发、生产，养殖环境要求、养殖全程监控，商品肉鸡回收，屠宰，肉品深加工及熟食加工环节，全产业链，全程可控。现代化现代化“公司“公司+大农场大农场”模式：模式：公司的白羽肉鸡养殖模式已从以“公司+农户”为主全面实现辽宁禾丰牧业股份有限公司 2018 年年度报告 15/218 “公司+大农场”转变，用战略布局、行业判断赢得先机，凭借公司饲料研发生产优势达到行业内名列前茅的料肉比，采用高标准农场建设和先进的三层立体笼养模式，在通风与环控模式上处于国内较高水平，通过高标准饲养及屠宰过程中的精细化管理实现效率与成本领先。产业链精细化管理：产业链精细化管理：肉禽产业化经营从源头开始对种鸡养殖、雏鸡孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、屠宰加工等各个产业链环节建立节能、减排、绿色、环保、健康的制造准入标准，并正在建立白羽肉鸡食品链绿色制造的统一数据共享协同平台，最终实现物流、信息流、资金流三流合一。肉禽产业化一直推行精细化管理，通过月度会、现场检查、大数据共享等方式实行严格的对标管理与跟踪反馈，十年的潜心研究与持续改进使公司在养殖、饲料、屠宰等业务的内部运营效率提升与成本控制方面取得了明显的进步并成为企业核心竞争力，同时经过总结与提炼，形成标准，便于复制推广。产业化运营是我国农牧企业发展方向，众多企业正在这条路上摸索尝试，公司已在肉禽产业化方面运营十年，丰富的运营经验与高度敬业的专家管理团队是肉禽产业化核心优势之一。（四）（四）系系统科学、持续创新统科学、持续创新的技的技术术体系体系 公司技术研发系统始终秉持“以先进的技术、完善的服务、优秀的产品，促进中国畜牧业的发展，节省资源，保护环境，实现食品安全，造福人类社会”的企业宗旨，坚持以市场为导向，以客户为中心，以“产品安全、质量稳定、营养精准、助力经营”为目标，不断进行技术创新与新产品研发。公司是国家认定企业技术中心、新型生物饲料研发与应用国家地方联合工程研究中心、国家农产品加工饲料加工专业分中心、国家生猪产业体系综合试验站单位、辽宁省禾丰饲料工程技术研究中心、辽宁省农产品精深加工及生物制药产业集群生物技术研发中心、辽宁省饲料技术与安全创新团队。公司的研发团队拥有百余名高学历、高资历的硕士、博士、教授、专家人员，实行营养师、产品经理、配方师、现场技术员、品管化验人员等一体化管理模式，建立了从客户需求调研、畜牧业