600635_2018_大众公用_2018年年度报告_2019-03-29.pdf

2018 年年度报告 1/217 公司代码：600635 公司简称：大众公用 上海大众公用事业（上海大众公用事业（集团集团）股份有限公司）股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2/217 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、未出席董事情况未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 陈永坚 因公无法出席 杨卫标 董事 张叶生 因公无法出席 杨卫标 三、三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人杨国平杨国平、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人赵瑞钧赵瑞钧及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）胡军胡军声声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2018 年公司实现合并报表归属于母公司所有者的净利润 478,488,753.97 元，母公司实现税后利润 316,600,158.14 元，根据公司法、公司章程的规定，公司进行分配，预案如下：按照母公司 2018 年度净利润的 10%提取法定公积金 31,660,015.81 元，加上 2017 年母公司滚存未分配利润 763,321,867.72 元，减去 2018 年度已分配 177,146,080.50 元，合计可供分配利润 871,115,929.55 元。以 2018 年末总股本 2,952,434,675 股为基数，每 10 股拟分配现金红利0.60 元（含税），共计分配利润 177,146,080.50 元，结存未分配利润 693,969,849.05 元留存以后年度分配。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告所涉及的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 报告期内，公司不存在重大风险事项。公司已在本报告中详细描述可能存在的风险及应对措施，敬请查阅本报告第四节“经营情况的讨论与分析”中“可能面对的风险”。2018 年年度报告 3/217 十、十、其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 4/217 目录目录 第一节第一节 释义释义.5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.12 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.16 第五节第五节 重要事项重要事项.31 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.49 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.52 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.53 第九节第九节 公司治理公司治理.60 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.64 第十一节第十一节 财务报告财务报告.70 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.217 2018 年年度报告 5/217 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 本公司/公司/大众公用 指 上海大众公用事业（集团）股份有限公司 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日会计期 职工持股会 指 上海大众企业管理有限公司职工持股会 董事会 指 上海大众公用事业（集团）股份有限公司董事会 监事会 指 上海大众公用事业（集团）股份有限公司监事会 股东大会 指 上海大众公用事业（集团）股份有限公司股东大会 公司章程 指 上海大众公用事业（集团）股份有限公司章程 大众企管 指 上海大众企业管理有限公司 燃气集团 指 上海燃气（集团）有限公司 大众燃气 指 上海大众燃气有限公司 南通大众燃气 指 南通大众燃气有限公司 苏创燃气 指 苏创燃气股份有限公司 大众交通 指 大众交通（集团）股份有限公司 江苏大众 指 江苏大众水务集团有限公司 大众嘉定污水 指 上海大众嘉定污水处理有限公司 萧山污水 指 杭州萧山钱塘污水处理有限公司 大众香港 指 大众（香港）国际有限公司 大众商务 指 上海大众交通商务有限公司 大众融资租赁 指 上海大众融资租赁有限公司 深创投 指 深圳市创新投资集团有限公司 大众运行 指 上海大众运行物流股份有限公司 怡阳园林 指 上海怡阳园林绿化有限公司 上海儒驭 指 上海儒驭能源投资有限公司 上海慧冉 指 上海慧冉投资有限公司 江阴天力 指 江阴天力燃气有限公司 世合实业 指 上海世合实业有限公司 电科智能 指 上海电科智能系统股份有限公司 珺祥实业 指 上海珺祥实业有限公司 建工投资 指 上海建工集团投资有限公司 鸿捷投资 指 上海鸿捷投资有限公司 电科集团 指 上海电器科学研究所（集团）有限公司 BT 指 指 Build-Transfer，即建设-移交。是政府同投资人签订合同，由投资人筹资和建设基础设施项目，待基础设施项目完工后，项目设施的有关权利按协议向政府移交。BOT 指 指 Build-Operate-Transfer,即建设-经营-移交。是政府同投资人签订合同，由投资人筹资和建设基础设施项目。投资人在协议期内拥有、运营和维护这项设施，并通过收取使用费或服务费用，回收投资并取得合理的利润。协议期满后，项目设施的所有权移交给政府。2018 年年度报告 6/217 PPP 指 指 Public-Private Partnership，政府和社会资本合作模式，是指政府通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 2018 年年度报告 7/217 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 上海大众公用事业（集团）股份有限公司 公司的中文简称 大众公用 公司的外文名称 Shanghai Dazhong Public Utilities(Group)Co.,Ltd.公司的外文名称缩写 DZUG 公司的法定代表人 杨国平 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 金波 曹菁 联系地址 上海市中山西路1515号大众大厦8楼 上海市中山西路1515号大众大厦8楼 电话 021-64280679 021-64280679 传真 021-64288727 021-64288727 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 中国（上海）自由贸易试验区浦东新区商城路518号 公司注册地址的邮政编码 200120 公司办公地址 上海市中山西路1515号大众大厦8楼 公司办公地址的邮政编码 200235 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、中国证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 上海市中山西路1515号大众大厦806室 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 大众公用 600635 大众科创 H股 香港联交所 大众公用（DZUG）1635 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 上海市南京东路 61 号 9 楼 签字会计师姓名 饶海兵、江海 公司聘请的会计师事务所（境外）名称 香港立信德豪会计事务所有限公司 办公地址 香港干诺道中 111 号永安中心 25 楼 签字会计师姓名 李家樑（Lee Ka Leung,Deniel）2018 年年度报告 8/217 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 营业收入 4,941,709,870.41 4,602,108,248.71 7.38 4,443,469,617.85 归属于上市公司股东的净利润 478,488,753.97 474,133,398.26 0.92 547,644,267.03 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 389,926,015.07 213,181,819.01 82.91 528,393,035.74 经营活动产生的现金流量净额 280,254,371.31 507,040,713.85-44.73 594,708,126.93 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%）2016年末 归属于上市公司股东的净资产 7,459,681,430.71 7,240,742,720.43 3.02 7,119,211,163.93 总资产 21,592,362,814.96 20,744,021,224.12 4.09 17,355,389,530.60 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 基本每股收益（元股）0.16 0.16-0.22 稀释每股收益（元股）0.16 0.16-0.22 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.13 0.07 85.71 0.21 加权平均净资产收益率（%）6.42 6.56 减少0.14个百分点 9.47 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）5.23 2.95 增加2.28个百分点 9.14 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润增加主要是因为 2017 年公司将部分可供出售金融资产进行了减持，由此产生了约人民币 2.27 亿元的非经营性损益。经营活动产生的现金流量净额减少的主要原因是公司下属燃气企业本年度支付的购气款较上年同期增加。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 净利润 归属于上市公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国会计准则 478,488,753.97 474,133,398.26 7,459,681,430.71 7,240,742,720.43 按国际会计准则调整的项目及金额：股权分置改革流通权 -56,166,421.25-56,166,421.25 按国际会计准则 478,488,753.97 474,133,398.26 7,403,515,009.46 7,184,576,299.18 2018 年年度报告 9/217 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 本公司按照国际会计准则编制的 2018 年财务报表已经香港立信德豪会计师事务所有限公司审计。九、九、2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 1,529,928,166.53 1,113,277,820.12 1,135,644,543.73 1,162,859,340.03 归属于上市公司股东的净利润 27,819,277.12 98,245,506.83 208,617,748.12 143,806,221.90 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 952,374.47 116,812,136.47 156,378,196.49 115,783,307.64 经营活动产生的现金流量净额 156,560,528.40-92,034,319.81 25,251,206.30 190,476,956.42 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用）2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 20,147,454.99 926,967.44-17,886,848.28 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 15,505,894.21 5,468,458.76 13,059,605.65 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 5,126,678.65 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的 2018 年年度报告 10/217 支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益/274,842,335.22 17,508,853.71 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 84,416,879.16 /单独进行减值测试的应收款项减值准备转回/单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 /对外委托贷款取得的损益 4,118,644.47 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-9,063,151.59 -11,835,047.26 18,977,231.44 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额-19,609,219.62 -1,565,992.45-8,621,557.67 所得税影响额-2,835,118.25 -12,011,821.11-7,904,698.03 合计 88,562,738.90 260,951,579.25 19,251,231.29 2018 年年度报告 11/217 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 21,178,307.92-21,178,307.92-交易性金融资产-189,946,422.56 189,946,422.56 33,182,680.28 可供出售金融资 133,440,969.40-133,440,969.40-其他债权投资-351,732,923.05 351,732,923.05 19,125,638.30 其他权益工具投资-90,117,157.99 90,117,157.99 1,970,190.88 其他非流动金融资产-1,276,405,433.28 1,276,405,433.28 90,666,749.75 合计 154,619,277.32 1,908,201,936.88 1,753,582,659.56 144,945,259.21 根据新金融工具相关准则规定，前期比较财务数据不调整。十二、十二、其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 12/217 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）公司所从事的主要业务、经营模式以及主要的业绩驱动因素：公司主要从事公用事业、金融创投业务，两块业务双轮驱动，构成了公司主要利润来源。其中公用事业包括（1）城市燃气、（2）污水处理、（3）城市交通、（4）基础设施投资运营、（5）物流运输；金融创投包括（1）金融服务、(2)创投业务。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。1、公用事业（1）城市燃气 公司天然气业务范围包括燃气销售和管道施工，经营模式为向上游供应商购买气源后，通过自身管网体系，销售给终端客户，并提供相关输配服务，业务区域主要集中在上海市西南地区和江苏省南通市。公司目前是上海浦西南部、江苏省南通市区唯一的管道燃气供应商，分别在当地拥有并维护超过 6,500 公里、2,200 公里的地下管道。公司于 2016 年参股苏创燃气股份有限公司（股票代码 1430.HK），为公司带来稳定收益。报告期内，公司收购江阴天力燃气有限公司 37.2255%股份，进一步加大在燃气产业的投资比重,对燃气业务整体盈利能力的提升带来积极影响。主要业绩驱动因素：城市燃气业务受燃气价格调整以及用户数量影响。随着城市化进程和国家推进“煤改气”工程，公司作为城燃运营商将受益于销气量和接驳量的增长。(2)污水处理 公司污水处理项目主要业务范围为处理生活及工业污水。公司的污水处理业务为区域特许经营，与地方政府方签订特许经营协议，公司负责处理政府规定区域的城市污水，处理完毕后达标排放至指定地点。目前公司在上海、江苏徐州、连云港共运营多家大型污水处理厂，总设计处理能力为 41.5 万吨/日，污水处理均采用国内成熟污水处理工艺，能够满足现行尾水达标排放的要求。此外，公司在浙江省杭州市萧山以 BT 方式投资了一家污水处理公司，回购期内由当地政府支付回购款。主要业绩驱动因素：随着城镇化推进，城市人口的不断导入，环保监管政策趋严及环境保护标准不断提高的形势下，各个污水处理厂不断响应政府要求进行提标改造、积极扩容。地方政府以向公司购买公共服务的运作方式，由各地财政局、建设局、水务局核定服务单价，按照实际处理量拨付。（3）城市交通 公司的城市交通服务业务以综合交通运输为核心，由下属公司大众交通（集团）股份有限公司（股票代码 600611.SH）运营。主要围绕出租车运营、汽车租赁等细分市场发展，提供出租车和汽车租赁、服务、旅游等综合交通配套服务。大众交通拥有出租车、租赁车、旅游车等各类车辆逾万辆，其中出租车数量占上海市出租车总量的 17%左右。大众交通出租车运营业务在上海地区以承包模式为主，在上海以外的地区以租赁车和挂靠车为主。同时，为应对互联网模式对传统出租车行业的影响，大众交通依托大众品牌的优势推出了“大众出行”平台，提供正规的网络约租车服务。大众交通的汽车租赁业务主要包括长包和零租两种业务，运营模式为公司购买车辆和牌照，统一对外提供汽车租赁服务。主要业绩驱动因素：公司的城市交通业务深耕企业租车服务，同时积极探索传统出租汽车行业“+互联网”模式，在全国出租汽车企业中首家获得了开展约租车网络平台服务的合法正规资质，以此提升城市交通综合服务能力。（4）基础设施投资建设运营 公司运作的基础设施投资项目目前主要是以 BOT 方式投资、建设和运营的上海翔殷路隧道。该项目由公司提供运营养护保障服务，由上海市政府给予公司持续性专营补贴来获得投资资金返还和回报。主要业绩驱动因素：通过提升项目运营管理水平来努力扩大收益，并积极寻求新的基础设施投资项目。（5）物流运输 2018 年年度报告 13/217 报告期内，公司收购了上海大众运行物流股份有限公司 80%股份。大众运行自有各类运营车辆 900 多辆，以 96811 调度平台作为主体业务核心来源开展业务经营活动。目前，大众运行主要业务包括货运出租、搬场、液化气配送、大众运行供应链等。大众运行拥有上海市危险品运输（二类易燃气体）资质，是上海市第三方唯一专业配送 LPG 的物流公司，液化气运输车队覆盖中心城区和崇明、松江、浦东等 11 个行政区。LPG 配送模式将有利于公司燃气产业在物流运输和能源贸易方面的深入探索。主要业绩驱动因素：强化运营管理，不断优化物流行业多渠道业务处理等信息化革新，以提高综合竞争力并提升运作效率。2、金融创投业务（1）金融服务 报告期内，公司全资或控股拥有多家不同种类金融服务公司，主要业务包括融资租赁、预付费卡业务等。融资租赁是传统银行信贷和股权融资外的重要补充，是实体经济中的中小企业和金融产业之间的有效链接，公司从事的融资租赁属于高杠杆、轻资产的行业，以收取净息差为盈利来源，主要收入来源是利息收入与手续费及佣金收入，其中，利息收入主要是租息收入、同业拆借利息收入等；手续费及佣金收入主要包括租赁手续费收入等；公司“大众 e 通卡”的预付费卡业务涵盖了居民生活相关的线上线下衣食住行消费场合及网上购物平台，为日常支付行为提供了便利。主要业绩驱动因素：强化对行业发展趋势的洞察力和前瞻性，不断提升金融服务水平，寻找优质客户，提升盈利空间。（2）创投业务 公司的创投业务主要分为参股创投企业和直接投资两大类。公司参股的创投平台主要有 3 家，分别为深圳市创新投资集团有限公司、上海华璨股权投资基金合伙企业（有限合伙）、上海兴烨创业投资有限公司。主要业绩驱动因素：创投业务通过加强平台型企业和基金的投管退能力来提升收益，同时提升专业化自我赋能，为持续快速发展提供核心动力，并通过把握投资节奏，做好投资决策及风险控制来提升直投业务的盈利能力。（二）行业情况说明 1、燃气行业 中国天然气产业在中国尚处于成长期，未来许多领域对于清洁且应用广泛的天然气需求十分巨大。随着环保意识的增强，我国着力推进清洁能源的使用，环境保护加强的大趋势下，天然气在一次能源消费结构中的占比将持续提升。发改委、能源局等多部委提出，逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一。随着城镇化进程稳步推进，城镇天然气管道长度和用气人口数将显著增加。天然气发展十三五规划 提出 2020 年天然气用气人口量预计达到 4.7 亿，城镇燃料用气领域天然气消费量到 2020 年复合增速 10%以上。2018年，天然气行业政策利好频出，其中，关于促进天然气协调稳定发展的若干意见从顶层设计出发，对国内天然气产业链的薄弱环节作出重点攻坚，针对“加强我国产供储销体系建设、深化天然气领域改革”等多方面进行部署，确保国内快速增储上产，天然气供需基本平衡。2018年能源工作指导意见 提出 2018年能源消费总量控制在45.5亿吨标准煤左右，而天然气消费量占能源消耗总量的比重提升至7.5%左右，天然气产量1600亿立方米左右。重点政策对产业链各环节的具有重要影响，需求侧：环保驱动，煤改气持续推进，散煤治理及中小锅炉整顿提供持续需求增长；供给侧：加大国内勘探开发力度，促进多元化海外供应；价格管理：居民及非居民门站价并轨，实现上游价格理顺；要求降低供气领域服务性收费水平；基础设施建设：实现管网互联互通，推动天然气管网等基础设施向第三方市场主体公平开放；加速海外进口设施、储气调峰设施建设。2、污水处理行业 污水处理行业作为政策导向性和法律法规驱动型行业，近年来在政府政策加强下发展趋势较好。报告期内，国务院印发打赢蓝天保卫战三年行动计划，对二氧化硫、氮氧化物排放制定减排目标，同时，碧水保卫战提上日程，加上 2018 年 5 月第八次全国生态环境保护大会的高压提2018 年年度报告 14/217 振，强调加大力度解决生态环境问题，坚决打好污染防治攻坚战，环保监管将持续高压态势，环保行业将十分受益，污水处理市场空间逾万亿，行业进入高速扩张期。此外，国务院部署开展 2018年大督查，涵盖流域治理、城市黑臭河道治理等，强监管将进一步释放市场需求。报告期内，国务院印发打赢蓝天保卫战三年行动计划，十三届全国人民代表大会常务委员会第五次会议全票通过了中华人民共和国土壤污染防治法，环保监管持续高压，并不断创新投资运营机制，吸引民间资本参与，充分发挥市场作用，多措并举完善污水处理收费制度。报告期内，上海发布新版污水综合排放标准，增加了污染物控制项目，体现了监管部门对水污染物防治要求进一步提高，有望催生更多工业和市政水厂提标的需求。3、城市交通行业 2018 年，出租汽车行业继续处于低迷状态，政策性壁垒尚未突破，运价市场化机制建立仍待时日。网约车管理办法在各地陆续执行，出行市场的秩序有一定好转，但是部分平台的违法运营现象依然严重，出租车行业仍将面临劳动力资源和企业经营效益的双重挑战。4、基础设施建设行业 我国经济发展进入新常态，推广 PPP 成为国家当前稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险的重要模式。但由于行业集中度较低，随着城镇化建设标准的提高以及市场开放程度的增加，基础设施投资的增速也随之放缓，市场竞争进一步加剧。近年，国家陆续出台相关政策规范 PPP项目运作和市场发展，遏制隐性债务风险增量，在强监管背景下 PPP 项目入库速度将放缓，长期而言有利于 PPP 市场健康可持续发展。为进一步规范政府与社会资本合作项目（PPP）市场发展，遏制地方政府隐性债务风险，2017年以来，政府有关部门陆续出台了关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知(财预201750 号)（财预201750 号）、关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知（财办金201792 号）、关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知（财办金201823 号）、财政部关于进一步加强政府和社会资本合作（PPP）示范项目规范管理的通知（财金201854 号）等政策性文件，从长期来看，政府出台规范性政策是为了引导资源有效配置和防范风险，确保真正规范高效的 PPP 项目能够得以落地实施。预计未来国内 PPP 市场将向着更加规范化、合理化的方向迈进，从而更加有利于整个行业的持续健康发展。5、物流运输行业 报告期内，交通运输部发布 关于取消总质量 4.5 吨及以下普通货运车辆道路运输证和驾驶员从业资格证的通知和 2019 年国三排放车辆退出市场等政策，对货运出租行业业务量或带来不利影响。互联网大数据时代的到来，使城市物流技术迎来前所未有的变革与创新。巨大的行业冲击，使货运行业面临着改变，由传统物流经营模式，向互联网、新零售物流转变。同时，不断发展的互联网企业导致物流市场竞争激烈，降低服务价格成为主要的竞争手段，不仅冲击了传统正规物流企业，也破坏了原先有序的物流环境。此外，受劳动力紧缺和社会经济压力的双重影响，货运行业近年来经营成本和人工成本越来越高，物流成本上涨的同时，运价不增反降，使得整体利润变薄。6、金融创投行业 近年来，国家金融监管力度不断增加，防范化解金融风险，服务实体经济成为监管的主要政策导向。融资租赁行业融资与融物相结合的行业属性，是与实体经济结合紧密的一种融资方式，不断发挥着服务实体经济能力的灵活性特色。目前我国融资租赁市场的规模和市场渗透率与发达国家相比还相对较低，仍有很大的上升空间，并面临从粗放向集约型发展的转变。2018 年 5 月，商务部将融资租赁公司监管职责划给银保监会。统一归口管理，有助于防止监管套利，规范融资租赁市场的秩序，促进行业健康发展。随着行业规范出台，政策支持力度加大，行业监管政策不断成熟，我国融资租赁行业继续保持稳步发展态势，企业数量、注册资金和业务总量都在稳步增长，竞争也将日益激烈。近年来，第三方支付业务在经历了初期的“野蛮生长”后，经历了监管收紧的洗礼，预付卡成为整个支付牌照业务整治的重重之重。预付卡牌照是第三方支付行业牌照主力军，但受制于第三方支付行业龙头资源优势影响，小机构市场占有率较低。未来行业发展将在规范化基础上迎来黄金时期，预付卡机构规范化发展有利于推动行业环境优化。2018 年年度报告 15/217 2018 年，创投行业面临中美贸易摩擦升级、国内经济下行压力加大、部分企业经营困难增多、资管新规出台、上市审核趋严等局面，创投机构在募资、投资、退出等方面遭遇种种挑战。2018 年创投规模及只数环比增速下降，平均管理规模整体呈下行趋势。IPO 审核从严，整体上市节奏放缓，上市数量明显降低，一二级市场之间的价差也逐渐缩窄，市场往更加成熟的方向发展。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 （1）“大众”品牌优势“大众”是上海市著名商标，在公用事业行业中具有较强的无形资产优势，拥有广泛的客户全体和品牌认同度。“大众”品牌于 1994 年获得核准使用，从 1999 年起，“大众”商标已连续六届被评为上海市著名商标。大众的几大核心品牌“大众出租”、“大众燃气”、“大众租赁”、“大众物流”等无论是市场份额，还是经营业绩，均处在市场的领先地位。“大众”品牌正成为公用行业中的领先品牌，已成为企业核心竞争力的突出部分，为使大众成为百年企业打下了坚实的基础。为维护大众品牌在市场上的影响力，公司通过不断提升服务质量，扩大市场份额，持续巩固公司的品牌影响力和市场竞争力。（2）地理位置优势 公司作为拥有悠久历史及著名品牌的上海主要公用事业服务供应商，为上海经济过去三十年的指数式增长作出了贡献，也因此而获益。公司于 1991 年建立了出租车运营业务。2001 年起，公司在上海将管道燃气供应从煤气转换为天然气。2003 年起，公司进一步将公用事业业务扩大至污水处理及公共基础设施行业。这些项目是由上海政府实施的公众利益及经济改革计划的一部分，为当地居民带来了显著的社会效益，也提升了公司的品牌形象。公司在上海公用事业业务的成功运营为业务的进一步发展打下了基础。丰富的经营经验，使公司将业务迅速拓展至长三角地区。公司相信可以凭借领先的行业地位及市场声誉在上海未来的发展中继续获益。（3）公用事业行业防御性及垄断性优势 公用事业行业与居民日常生活密不可分，一般受经济周期的影响不大，在经济调整期中，资本市场通常将公用事业行业视为防御性较强的行业。公司从事的燃气业务、城市交通业务、污水治理及市政建设业务，由于或者涉及管网铺设，或者涉及国计民生和城市运营维持，均属于具有垄断性质和不可替代性。（4）公用事业行业管理经验优势 公司从事公用事业行业 20 多年，积累了丰富的经营和管理经验，拥有一批经验丰富的公司管理者和经营人才，是公司各项经营管理和业务拓展的强大保证。公司不断地利用公用事业行业中出现的新设备、新技术，提高劳动生产率和服务的质量，具有良好的运营机制。（5）规范、完善的公司治理 公司一直严格按照公司法、证券法、上市公司治理准则和中国证监会、上海证券交易所、香港联交所的有关法律法规的要求，不断完善公司法人治理，规范公司运作。构建了权力机构、决策机构、监督机构和经营层之间权责明确、运作规范、相互协调、相互制衡的管理机制并有效运行，形成了具有本公司特色的规范、高效的公司治理。（6）持续的融资能力 公司积极探索多渠道融资方式，最大程度节约融资成本。报告期内，公司成功发行 2018 年公司债券（第一期及第二期），且公司主体长期信用等级上调至 AAA，“18 公用 01”的债券信用等级上调至 AAA，“18 公用 03”、“18 公用 04”的债券信用等级为 AAA。公司通过直接和间接融资，在降低融资风险的同时提升公司的实力和价值。2018 年年度报告 16/217 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2018 年是贯彻落实党的十九大精神开局之年，是改革开放 40 周年，也是大众公用成为 A+H上市公司后稳健发展迈向新阶段的关键之年，公司秉承“公用事业和金融创投齐头并进”的发展战略，在董事会的正确领导和全体员工的共同努力下，以继续夯实公用事业主业为龙头，以布局优质项目投资助推高质量发展为主线，有力推进公司全年各项重点工作的开展。公司在城市燃气、城市交通、环境市政、金融创投业务等板块均取得了良好的经营业绩，实现营业收入 49.42 亿元，归属于母公司股东的净利润 4.78 亿元。2018 年公司重点工作如下：一、公用事业主业强本固基，重点项目实现有效突破 1、城市燃气板块（1）2018 年，大众燃气围绕“一条主线、两个确保、三个提升”的总体目标，有效推进各项经营管理工作。以进博会保障为契机，全面巩固安全防线，圆满完成进博会燃气保障任务。积极拓展燃气市场，增量发展取得成效，着力推进重点项目配套工程。加快科技创新，推进“智慧燃气”建设，加快燃气表智能化进程及强化网络信息系统安全监管。（2）南通大众燃气出色完成南通市冬季高峰燃气保供工作，超额完成老旧燃气管网改造年度计划，有效配合城市轨道交通建设要求，南通大众 2018 年在扩大燃气市场、加强内控管理、优化管理团队等重点工作方面多措并举，获得江苏省平安企业、市级先进集体等多项荣誉。（3）2018 年，苏创燃气在巩固太仓市天然气业务的同时，进一步拓展业务至昆山、常熟等地区。通过认购新疆敦华石油技术股份有限公司及北京北仑能源科技有限公司股份，持续巩固苏创燃气综合能源环保企业的地位。（4）2018 年，公司通过受让上海儒驭、上海慧冉的股权，间接持有江阴天力燃气有限公司37.2255%的股权。江阴天力拥有全国百强县第二名的江阴市、临近的靖江市管道燃气特许经营权及浙江省建德市天燃气有限公司 48%的股权。该项目对于公司燃气主业的开拓发展和核心竞争力的提升有重大意义。2、交通服务板块（1）大众交通是公司经营业绩稳步提升的重要基石。面对激烈的市场竞争格局，大众交通坚持产业资本与金融资本双引擎发展，服务产品更贴近互联网时代的出行市场需求，积极推进“实体经济+互联网”战略的落实，并在股权投资领域合理布局。（2）2018 年公司受让大众运行物流 80%股权，该企业除货运出租、搬场、配送等常规业务外，还拥有上海市危险品运输（二类气体）资质，是上海市第三方唯一专业配送 LPG 的物流公司，LPG配送模式将有利于公司燃气产业在物流运输和能源贸易方面进行深入探索。3、环境市政板块（1）2018 年，大众嘉定污水大提标改造工程全面竣工，正式进入一级 A+标准，处理水质得到大幅提高。大众嘉定污水完成三期工程及污泥干化工程的竣工环保验收，政企双方对污水处理新BOT 协议条款已达成共识，全年