600346_2018_恒力股份_2018年年度报告_2019-04-09.pdf

2018 年年度报告 1/226 公司代码：600346 公司简称：恒力股份 恒力石化股份有限公司恒力石化股份有限公司 2012018 8 年年度报告年年度报告 2018 年年度报告 2/226 致股东的一封信致股东的一封信 尊敬的恒力股份股东们：昂首是春，俯首是秋。转眼间新的一年已经到来，在这个春花烂漫、芳菲斗艳的季节里，我谨代表所有恒力人对一直以来给予我们关注与支持的恒力股东说一声感谢，感谢您们的信任与厚爱，感恩您们的一路相伴。2018 年是宏观环境颇为动荡又悄然孕育新动能的特殊一年，资本市场波澜起伏，政策变化层出不穷，恒力人不忘创业初心，矢志坚守实业情怀，凝心聚力主业发展，逢山开路，遇水搭桥，“走的很坚定、很踏实”。“海不辞滴水，故能成其大；山不辞土石，故能成其高”。过去的一年里，在各位股东的鼎力支持与心诚见证下，在全体恒力人的团结携进与艰苦奋斗下，恒力各个产业、各项事业齐头并进、竞相发展。恒力股份成功完成定增募资，助力炼化项目建设；恒力化纤超额完成三年业绩目标，兑现了对市场与股东的庄严承诺；恒力炼化 2000万吨/年炼化一体化项目仅历时19个月成功投料试生产，创造了业界公认的恒力速度、恒力品质与恒力奇迹；此外，恒力 150 万吨/年乙烯、180 万吨/年乙二醇、新建 500万吨/年 PTA、135 万吨/年高端纺丝新材料、20 万吨/年高性能车用工业丝技改项目也2018 年年度报告 3/226 都进展顺利。成绩不胜枚举，一切都在有条不紊地进行，一切都离不开各位股东朋友们的支持，更离不开数万余名恒力人的辛勤付出，在此，我向大家表示最诚挚的感谢！春华秋实、岁物丰成，主营业务精强并进春华秋实、岁物丰成，主营业务精强并进 2012018 8 年，年，恒力股份恒力股份主要产业经营业绩主要产业经营业绩再创历史新高再创历史新高，产品，产品市场竞争能力市场竞争能力显著提显著提升。升。截止到 2018 年 12 月 31 日，恒力股份总资产 1,252.42 亿元，较 2017 年 657.27亿元增加了 90.55%；归属于母公司股东净利润达到 33.23 亿元，再创历史新高。20201818 年，企业技术创新能力持续提升。年，企业技术创新能力持续提升。2018 年，恒力股份各类新产品层出不穷，快速占领引导市场。化纤板块推出的 55dtex/216f、55dtex/288f 等超细旦纤维，将单丝纤度做到 0.2dpf 以下，新品 80S、95S 细旦仿棉和珍珠纱等产品得到市场一致好评；营口康辉石化有限公司浅网印刷基膜攻关基本完成，离型保护膜、烫金转移膜热稳定性得到改善，镀铝基膜在日本市场获得良好口碑，4.5 微米 TTR 成为法国阿尔莫重要合作伙伴。恒力股份正致力于把聚酯化纤产业打造成为“机器换人”智能工厂的样本，为企业创新之路打下坚实基础。恒力股份的知识产权综合能力在国内同行业中已建立起一定的领先优势，截止到 2018 年年底，公司累计获得发明专利 326 件，申请 PCT 国际2018 年年度报告 4/226 专利 7 件，授权国际专利 1 件，中国专利奖 1 件。恒力股份旗下恒力化纤、恒科新材料、德力化纤、恒力石化、康辉石化均已通过“国家高新技术企业”认定。艰难困苦、玉汝于成，炼化项目扬帆起航艰难困苦、玉汝于成，炼化项目扬帆起航 2018 年 12 月 15 日，恒力炼化常减压装置顺利投料开车，在行业内创下了历时19 个月完成项目建设的“恒力速度”，实现了冬季开车一次成功的“恒力奇迹”，也标志着国内第一家民营大型炼化项目正式起航。在项目建设的过程中，开工备料工作同步进行。2018 年 6 月 28 日，第一船沙中原油顺利抵港；恒力炼化与沙特阿美公司成功签订 2019 年 650 万吨沙特原油长期供应协议，为炼化开工做好充足准备。2018 年年度报告 5/226 恒力炼化销售部已分别与中石油、中石化、中海油、中化等主营单位签订了战略合作协议和产品销售协议。同时，累计拜访客户上万余家，打通销售渠道，确保炼厂开工后产品后路畅通。渤海之滨，再添国之重器。凭目远眺，一座全球技术规模效益领先、“最安全、最环保、内在优、外在美”的世界一流石化产业园区已屹立在渤海湾畔，恒力人在东北振兴战略落实过程中起表率、当先锋，以只争朝夕的精神、雷厉风行的作风，争做实体经济的坚守者、高质量发展的引领者和国家战略的实践者。“心静如止水，志刚如磐石，静默守星月之变，怀志付诸行日月乾坤之朗朗。日行千里不言其路之遥，夜跃八百不语其道之艰”。从“一根丝”到“一滴油”，恒力人怀揣着“炼化梦”，坚守着实业，不忘初心，砥砺前行。今天，我们可以自豪的说，恒力没有辜负这个伟大的时代，也没有辜负这个时代赋予恒力的使命。未来，我坚信恒力人将更加聚焦主业、凝神聚力、勇于突破、追求革新，为股东创造价值、为员工创造财富、为社会承担责任。再次感谢全体股东的选择和信任！董事长：2019 年 4 月 9 日 2018 年年度报告 6/226 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人范红卫范红卫、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人刘雪芬刘雪芬及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）郑敏遐郑敏遐声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第七届董事会第四十二次会议审议通过，公司拟定2018年度利润分配预案为：以权益分派股权登记日总股本（不含公司现金回购股份）为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币3.00元（含税），以资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增4股。此预案需提交公司2018年年度股东大会审议后方可实施。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。七、七、是否存在被控是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告第四节“经营情况讨论与分析”等有关章节详细描述了公司可能面临的风险，敬请投资者予以关注。十、十、其他其他 适用 不适用 2018 年年度报告 7/226 公司自 2018 年 1 月 31 日取得中国证券监督管理委员会核准的关于核准恒力石化股份有限公司向范红卫等发行股份购买资产并配套募集资金的批复，报告期内陆续完成了本次重大资产重组的资产过户、股份发行和配套融资等工作，公司总股本增至 5,052,789,925 股。公司在实施重组上市、收购康辉石化 75%股权、第二次重大资产重组时，分别对交易标的恒力化纤、康辉石化和恒力投资的利润情况作出了承诺，截至本年度末，恒力化纤、康辉石化业绩承诺已履行完毕。根据瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的相关报告，恒力化纤截止 2018 年度末累计归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益后的合并报表净利润）为 380,718.93 万元，占承诺业绩的 128.02%，实现了业绩承诺；康辉石化在利润补偿承诺期间（2016-2018 年度）累计实现的归属于母公司所有者的净利润为 26,800.14 万元，占承诺业绩的 103.08%，实现了业绩承诺；恒力投资截止 2018 年度末累计归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益后的合并报表净利润）为 310,241.06 万元，占承诺业绩的 221.60%。2018 年年度报告 8/226 目录目录 致股东的一封信致股东的一封信.2 第一节第一节 释义释义.9 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.11 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.16 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.20 第五节第五节 重要事项重要事项.53 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.72 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.83 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.84 第九节第九节 公司治理公司治理.91 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.93 第十一节第十一节 财务报告财务报告.94 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.226 2018 年年度报告 9/226 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 公司、本公司、恒力股份 指 恒力石化股份有限公司 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 恒力集团 指 恒力集团有限公司，上市公司控股股东 海来得 指 海来得国际投资有限公司，上市公司控股股东一致行动人 德诚利 指 德诚利国际集团有限公司，上市公司控股股东一致行动人 和高投资 指 江苏和高投资有限公司，上市公司控股股东一致行动人 恒能投资 指 恒能投资（大连）有限公司，上市公司控股股东一致行动人 恒峰投资 指 恒峰投资（大连）有限公司，上市公司控股股东一致行动人 恒力化纤 指 江苏恒力化纤股份有限公司，上市公司子公司 千里眼物流 指 苏州千里眼物流科技有限公司，上市公司子公司 纺团网 指 苏州纺团网电子商务有限公司，上市公司子公司 塑团网 指 苏州塑团网电子商务有限公司，上市公司子公司 康辉石化 指 营口康辉石化有限公司，上市公司控股子公司 苏盛热电 指 苏州苏盛热电有限公司，上市公司孙公司 恒科新材料 指 江苏恒科新材料有限公司，上市公司孙公司 德力化纤 指 江苏德力化纤有限公司，上市公司孙公司 丙霖贸易 指 苏州丙霖贸易有限公司，上市公司孙公司 腾安物流 指 南通腾安物流有限公司，上市公司孙公司 力金贸易 指 力金（苏州）贸易有限公司，上市公司孙公司 恒力化工 指 恒力石化（大连）化工有限公司，上市公司子公司 恒力投资 指 恒力投资（大连）有限公司，上市公司子公司 恒力石化 指 恒力石化（大连）有限公司，上市公司孙公司 恒力炼化 指 恒力石化（大连）炼化有限公司，上市公司子公司 德亚纺织 指 苏州德亚纺织有限公司，上市公司孙公司 恒力海运 指 恒力海运（大连）有限公司，上市公司孙公司 恒力石化（香港）指 Hengli Petrochemical Co.,Limited，恒力石化有限公司，恒力石化（大连）有限公司的子公司 港晖贸易 指 深圳市港晖贸易有限公司，上市公司孙公司 恒力储运 指 恒力储运（大连）有限公司，上市公司孙公司 恒力混凝土 指 大连恒力混凝土有限公司，上市公司孙公司 恒力油化（新加坡）指 Hengli Oilchem Pte.Ltd.，恒力油化股份有限公司，恒力石化国际有限公司的子公司 恒力炼化销售（大连）指 恒力炼化产品销售(大连)有限公司，上市公司孙公司 恒力石化国际（新加坡）指 Hengli Petrochemical International Pte.Ltd.，恒力石化国际有限公司，上市公司孙公司 2018 年年度报告 10/226 申钢贸易 指 深圳市申钢贸易有限公司，上市公司孙公司 原油 指 直接从油井中开采出来未加工的石油为原油，它是一种由各种烃类组成的黑褐色或暗绿色黏稠液态或半固态的可燃物质。芳烃 指 分子中含有苯环结构的碳氢化合物。芳烃主要包括苯、甲苯、二甲苯等，是生产石油化工产品最重要的基础原料之一。PX 指 对二甲苯，芳烃的一种，无色透明液体，为生产精对苯二甲酸（PTA）的原料之一，用于生产塑料、聚酯纤维和薄膜。PTA 指 精对苯二甲酸，在常温下是白色晶体或粉状，无毒、易燃，若与空气混合在一定限度内遇火即燃烧。MEG、EG 指 乙二醇，无色、无臭、有甜味、粘稠液体，主要用于生产聚酯纤维、防冻剂、不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂以及炸药等。聚酯、聚酯切片、PET 指 聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯），是由 PTA 和 MEG 为原料经酯交换或酯化和缩聚反应而制得的成纤高聚物，纤维级聚酯切片用于制造涤纶短纤和涤纶长丝，膜级切片用于制造各类薄膜产品。聚酯纤维 指 由有机二元酸和二元醇缩聚而成的聚酯经纺丝所得的合成纤维。工业化大量生产的聚酯纤维是用聚对苯二甲酸乙二醇酯制成的，中国的商品名为涤纶。是当前合成纤维的第一大品种。聚对苯二甲酸丁二醇酯、PBT 指 又名聚对苯二甲酸四次甲基酯，它是对苯甲酸与 1,4-丁二醇的缩聚物。可由酯交换法或直接酯化法经缩聚而制得。PBT 和 PET一起被称为热塑性聚酯。双 向 拉 伸 聚 酯 薄 膜、BOPET 指 双向拉伸聚酯薄膜有强度高、刚性好、透明、光泽度高等特点，有极好的耐磨性、耐折叠性、耐针孔性和抗撕裂性等；热收缩性极小；具有良好的抗静电性。旦（D）指 9,000 米长度的纤维重量为 1 克，称为 1 旦（D）。涤纶长丝 指 长度为千米以上的丝，长丝卷绕成团。涤纶民用长丝、民用丝 指 用于服装、家用纺织品领域的涤纶长丝。涤纶工业长丝、工业丝 指 用于产业用领域，并具有高强力，高模量，旦数较大的聚酯长纤维。差别化纤维 指 通过化学改性或物理变形，以改进服用性能为主，在技术或性能上有很大创新或具有某种特性、与常规品种有差别的纤维新品种。POY 指 涤纶预取向丝，全称 PRE-ORIENTED YARN 或者 PARTIALLY ORIENTED YARN，是经高速纺丝获得的取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的涤纶长丝。DTY 指 拉伸变形丝，又称涤纶加弹丝，全称 DRAW TEXTURED YARN，是利用 POY 为原丝，进行拉伸和假捻变形加工制成，往往有一定的弹性及收缩性。FDY 指 全拉伸丝，又称涤纶牵引丝，全称 FULL DRAWN YARN，是采用纺丝拉伸工艺进一步制得的合成纤维长丝，纤维已经充分拉伸，可以直接用于纺织加工。2018 年年度报告 11/226 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 恒力石化股份有限公司 公司的中文简称 恒力股份 公司的外文名称 HENGLI PETROCHEMICAL CO.,LTD.公司的外文名称缩写 HLGF 公司的法定代表人 范红卫 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李峰 高明 联系地址 辽宁省大连市中山区港兴路6号 富力中心41层 辽宁省大连市中山区港兴路6号 富力中心41层 电话 0411-86641378 0411-86641378 传真 0411-82224480 0411-82224480 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 辽宁省大连市长兴岛临港工业区长松路298号OSBL项目-工务办公楼 公司注册地址的邮政编码 116318 公司办公地址 辽宁省大连市中山区港兴路6号富力中心41层 公司办公地址的邮政编码 116001 公司网址 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 恒力股份 600346-2018 年年度报告 12/226 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 签字会计师姓名 周卿、朱晓鹏 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 西南证券股份有限公司 办公地址 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 4 层 签字的财务顾问主办人姓名 赵敬华、孔辉焕 持续督导的期间 2016 年 1 月 27 日至 2019 年 12 月 31 日 2018 年年度报告 13/226 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：万元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 6,006,725.52 4,748,061.11 2,228,796.64 26.51 4,133,950.50 1,923,995.84 归属于上市公司股东的净利润 332,261.09 319,453.69 171,933.05 4.01 63,206.40 117,983.43 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 279,313.14 150,630.53 157,602.62 85.43 111,203.98 111,203.98 经营活动产生的现金流量净额 413,144.87 156,555.67 15,596.89 163.90 454,417.24 73,001.33 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末增减（%）2016年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 2,758,767.34 1,914,899.24 715,521.93 44.07 1,689,329.67 585,974.19 总资产 12,524,246.19 6,572,725.12 1,968,420.81 90.55 5,727,339.34 1,969,875.53 2018 年年度报告 14/226 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%)2016年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元股）0.68 0.70 0.61-2.86 0.24 0.45 稀释每股收益（元股）0.68 0.70 0.61-2.86 0.24 0.45 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.59 0.53 0.56 11.32 0.42 0.42 加权平均净资产收益率（%）13.29 17.57 26.71 减少4.28个百分点 3.83 22.76 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）11.64 23.40 24.48 减少11.76个百分点 22.78 22.78 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 本期加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率较上年同期减少的主要原因系恒力 2000 万吨/年炼化一体化项目净资产大幅增加，但项目尚未投产所致。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2018 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：万元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 1,158,443.33 1,486,782.27 1,737,926.51 1,623,573.42 归属于上市公司股东的净利润 110,346.57 77,880.69 177,024.38 -32,990.56 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 83,934.08 58,591.69 180,792.77 -44,005.41 经营活动产生的现金流量净额 76,936.79 89,577.08 401,520.92 -154,889.92 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 2018 年年度报告 15/226 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018 年金额 附注（如适用）2017 年金额 2016 年金额 非流动资产处置损益 1,287,256.14 -53,334.44 2,955,909.04 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 203,296,621.65 159,747,735.26 132,750,932.03 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 15,357,704.41 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 121,583,928.39 6,216,856.08 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 225,203,721.47 1,547,343,197.48-605,290,284.98 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，-2,600,207.09 -9,243,247.28 2018 年年度报告 16/226 以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 18,976,765.38 1,931,613.41-2,203,592.99 其他符合非经常性损益定义的损益项目 3,249,688.74 2,400,000.00 少数股东权益影响额-12,544,095.90 -9,121,137.00 9,328,896.93 所得税影响额-44,331,939.21 -10,990,143.72-17,517,746.52 合计 529,479,443.98 1,688,231,539.79-479,975,886.49 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 0 44,838,556.18 44,838,556.18 44,838,556.18 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 37,535,404.40 1,009,626.09-36,525,778.31-36,525,778.31 合计 37,535,404.40 45,848,182.27 8,312,777.87 8,312,777.87 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 1、主要业务情况 2018 年年度报告 17/226 报告期内，公司主要从事 PTA、聚酯切片、民用涤纶长丝、工业涤纶长丝、聚酯薄膜、工程塑料的生产、研发和销售，同时对外提供电力、蒸汽等产品。公司产品种类丰富，各类产品规格齐全，涵盖 PET、POY、FDY、DTY、涤纶工业丝、BOPET、PBT、热电等产品，被广泛应用于民用纺织用品制造，产业用纺织用品制造，各类食品、药品、日用品的包装，家用器具、汽车工业、电子元件制造等领域。2、公司主要业务领域经营模式 详见本报告“第四节 经营情况讨论与分析”之“二、报告期内主要经营情况”之“（四）行业经营性信息分析”之“2、产品与生产（1）主要经营模式”。3、行业情况说明 详见本报告“第四节 经营情况讨论与分析”之“二、报告期内主要经营情况”之“（四）行业经营性信息分析”之“1、行业基本情况”。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 2018 年 1 月 31 日，公司收到中国证券监督管理委员会关于核准恒力石化股份有限公司向范红卫等发行股份购买资产并募集配套资金的批复（证监许可2018235 号）。2018 年 2 月 1 日，恒力投资 100%股权、恒力炼化 100%股权均已过户至公司名下，相应的工商变更登记手续已办理完毕。2018 年 2 月 6 日，公司向范红卫、恒能投资及恒峰投资共计发行 1,719,402,983 股人民币普通股（A 股），完成股份登记手续，并取得了中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的证券变更登记证明。2018 年 4 月 11 日，公司向 6 名发行对象发行的 507,700,000 股人民币普通股（A 股）完成股份登记手续，取得了中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的证券变更登记证明。其中：境外资产 631,021.37（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为 5.04%。本期境外资产增加的主要原因系恒力炼化项目投产在即，下属公司恒力石化国际（新加坡）采购原油所致。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1、全产业链竞争优势 2018 年年度报告 18/226 报告期内，公司完成收购恒力投资 100%股权及恒力炼化 100%股权事项，成为国内最大、综合实力最强的 PTA-聚酯新材料产业链一体化的生产企业；公司投资建设的恒力炼化 2000 万吨/年的炼化一体化项目顺利打通全流程，产出汽柴油、航空煤油、PX 等产品，稳定运行。随着炼化项目逐步达产，公司经营业务将从现有的聚酯新材料、PTA 领域延伸至行业更上游的 PX、炼化环节。未来公司以原油炼化为起点，形成“芳烃PTA聚酯民用丝及工业丝”的完整产业链，形成公司上下游业务的战略协同、资源共享，大幅提升公司抵御市场风险波动的能力、行业引导能力，提升公司持续盈利能力与整体综合实力。2、研发与技术优势 公司一直专注于涤纶长丝领域的高端研发应用，拥有 1000 余人的技术研发团队，并聘请德国、日本、韩国、中国台湾等地的化纤资深专家长期为公司专职服务。在立足自身研发能力建设的同时，还与东华大学、苏州大学合作建立“恒力产学研基地”。先后引进德国吉玛公司、德国巴马格公司、日本 TMT 公司等全球最先进的设备，并不断吸收改进，具备国内一流的工艺设备能力。公司在涤纶长丝领域具备长期技术积累，形成了化纤、高分子、自动化控制、信息化等领域的研发和技术综合优势。公司研发体系建设卓有成效，不断取得相关产品的技术突破，成功开发了高品质超细旦涤纶民用长丝、超亮光涤纶民用长丝、一步法涤涤复合纤维、无扭矩合股涤纶民用长丝、吸湿排汗异形功能性纤维、纯涤仿棉纱、高性能涤纶工业长丝等产品，技术工艺研发能力处于行业领先地位。3、产品与定价优势 公司涤纶长丝产品在品种结构以及品质上都具有较大优势，通过对生产过程的精细管理和工艺的不断改进，涤纶长丝产品在产品品质以及品质稳定性上均优于同行业其他企业。公司是目前国内唯一一家能够生产规格 7D 产品的公司，新品占有率多年来保持稳定增长，竞争优势明显。公司所生产的涤纶纤维多为附加值较高的差别化产品，产品品质优良、交付能力强、售后服务好，并通过自主研发积累了一系列差别化、功能性产品，掌握了大量产品的生产专利，产品广泛得到市场认可。因此，公司产品在市场上相对于同行业产品有大约 2%左右的溢价，一些特殊品种产品能够获得更高的溢价空间。4、规模成本优势 在聚酯业务领域，公司引进德国吉玛、巴马格、日本 TMT 等公司先进的聚酯、纺丝、加弹设备，年聚合产能为 276 万吨，包括涤纶民用长丝年产能 155 万吨，涤纶工业丝年产能 20 万吨，聚酯切片年产能 65 万吨，20 万吨聚酯薄膜，16 万吨工程塑料。大规模的原材料采购使得公司有一2018 年年度报告 19/226 定的议价能力，公司与主要供应商建立了长期战略合作关系。此外，公司聚酯装置均采用连续式五釜反应工艺流程，工艺路线成熟稳定，生产装置中的 MEG 采用内循环方式，有效地降低了 MEG的消耗；聚酯装置的DCS控制系统均采用美国Emerson公司制造的DeltaV集散型计算机控制系统，对生产过程实施集中管理和分散控制，对全过程工艺参数进行实时跟踪控制。在 PTA 业务领域，公司在报告期内增建 250 万吨/年 PTA-4 项目及 PTA-5 项目。新建产能毗邻恒力石化现有产能，建成后，PTA 产能将由 660 万吨/年增加至 1160 万吨/年。新建装置采用英威达最新工艺技术，良好的工艺技术及设备保证了生产安全及产品质量稳定，PTA 生产的原料消耗和能耗水平也不断降低，提升了盈利能力。有利于上市公司进一步强化在聚酯新材料产业链上游PTA 行业的技术、规模与成本竞争优势，优化全产业链结构，夯实上游产能领先优势，提升公司综合竞争实力。5、人才管理优势 公司已经形成一支包括炼化、石化、高分子材料、化纤工程、纺织工程、电气工程等多学科、多专业的科技攻关团队，恒力股份科技研发能力领先于国内同行。在引进外部人才的同时，还非常重视内部人才的培养，为员工提供了良好的职业发展通道。恒力股份还建立了完善的内部培训制度，涵盖研发、生产、销售、管理等各个方面，培养了大量骨干人员。2018 年年度报告 20/226 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2018 年是全球经济和贸易形势呈现动荡、变化与调整的特殊一年，也是我国继续深化改革与扩大开放，加快推进整体经济结构转型升级，逐步实施内在发展动力转换优化的关键年份。全球经济仍在缓慢复苏进程中，但在中美贸易战持续发酵、英国脱欧历程曲折反复等重大事件从情绪面到经济面的强化与影响下，国际上践行多年的经济全球化和贸易一体化进程不断遭遇干扰和挑战，贸易保护态度的抬头对各国经济与产业发展以及金融证券市场波动的结构化、供需面与价格性等各类外溢效应日益出现并传导至实体经济运行层面，全球经济从后金融危机以来所呈现的各大经济体普遍、同步复苏回暖的势头，正逐步转向各国经济发展状况的趋势性分化和各自宏观政策定位的针对性调整。分区域看，美国经济表现强劲，全年加息四次，但美联储渐进式加息缩表进程可能会由于近期美国经济形势发生重大变化而提前步入尾声，强势美元格局是否转向，对全球经济尤其是新兴经济体的影响较大。在 2018 年大宗商品与原料总体阶段上行周期下，俄罗斯等部分新兴经济体也有所复苏，而欧元区、日本等地区与国家经济则相对表现疲软。作为世界前两大经济体，联系密切、优势互补而又错综复杂的中美两国经济关系与贸易纠纷的谈判走向与发展趋势，仍然是未来关系全球经济与贸易格局走向何方的重要风向标。2019 年以来中美经贸关系呈现积极一面，出现走向缓和与协商的空间和趋向，对于世界经济发展预期和全球自由化贸易前途来说意义重大。尽管面临外部风险与内部挑战，“中国人民有战胜任何艰难险阻的勇气、智慧和力量，中国的发展没有过不去的坎”。我国经济仍将长期处于战略机遇期的基本判断没有发生变化，国内经济也正处于结构调整、新旧交替、动能转换的关键历史时期，仍保持着总量提升、结构优化、稳中有进、进中趋优的趋稳、向好、持续发展势头，全年 GDP 增速达到 6.6%，总量首次突破 90 万亿元大关。高质量发展代替粗放发展模式，供给侧结构性改革推动对国内传统产业的不断去粗存精和对存量产能的持续结构升级。与此同时，创新战略引领并加快驱动经济发展中新技术、新业态与新动能的不断孕育、发展和壮大。两者叠加、相互交织、互相促进，不断挖掘中国经济持续发展的新潜力、新空间和新动力。国内高技术产业、高端装备制造、高端服务业发展速度明显快于传统产业，“新动能正在深刻改变生产生活方式、塑造中国发展新优势”。居民消费规模结构持续优化，集中体现为个性化、网络化和分布式的消费升级力量，这仍是支撑着我国经济蓬勃积极走向2018 年年度报告 21/226 纵深发展的核心动力。我国的聚酯化纤产业链，从上游的芳烃、烯烃，到中游的 PTA、乙二醇，再到下游的各类聚酯化纤产品，直接服务到产业发展和居民消费的“衣食住行用”各个方面，其行业消费需求的基本面与整体宏观经济发展、各级消费结构变化尤其是刚性的日常消费类需求息息相关。展望 2019年，尽管面临经济转型下行压力和外部环境变化挑战，根植于我国经济迈向高质量发展轨道的重大历史进程中，在国内消费规模与结构持续发展和优化强力支撑下，在中国加快对接全球外部市场尤其是共建“一带一路”等对外合作亮点走向深入合作拓展形势下，在国家大力鼓励支持民营经济发展和推进实施降税减负等政策背景下，在行业自身加快推动现有产能结构智能和效率升级以及即将实现整合上游产业链垂直一体化协同发展的重要关口，而且 2019 年将是我国民营大炼化投产的元年，行业企业正面临十分有利的发展形势，也正迎来行业最为重要的历史发展机遇期。回到全球产业分工和行业发展视角看，毫无疑问聚酯化纤产业链是我国参与国际市场竞争的优势和强势产业链之一，通过 20 多年的行业产能建设与技术人才储备，从中游 PTA 到下游聚酯化纤，在全球产业分工中都牢牢占据着市场领导者和发展引领者的主导角色，有效产能和产量规模能够占到全球产能和产量的 60%-80%左右，且都是以高质量产能为主，具备一流的规模成本和技术领先优势，目前随着行业龙头企业逐步完成行业产能重组和有序实施先进产能扩张，这一国际化竞争优势仍在不断扩大。2019 年 3 月，恒力 2000 万吨/年炼化一体化项目顺利打通生产全流程，生产出合格的 PX 等主要产品，标志着国内聚酯化纤产业链第一次实质性连接、打通、经营上游炼化、芳烃业务这一最后缺失的瓶颈环节，仅以当前每年近 1600 万吨的 PX 进口量测算，随着恒力炼化、浙江石化等这几大民营大炼化项目投产和国产 PX 加快替代进口 PX，一方面被海外厂商长期攫取的每年数百亿级的丰厚利润和海外芳烃相关业务将逐步回流到国内产业链和行业相关企业，确立全产业链优势后，我国聚酯化纤产业的国际比较竞争优势将愈加明显。另一方面，行业竞争模式与盈利模式也将由原先的单一业务竞争和被动适应周期波动转向全产业链协同和主动抵御周期起伏，谁拥有行业最经济的规模化装置、最齐全的基地化配