603365_2017_水星家纺_2017年年度报告_2018-04-10.pdf

1/159 公司代码：603365 公司简称：水星家纺 上海水星家用纺织品股份有限公司上海水星家用纺织品股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 二零一八年四月二零一八年四月 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 2/159 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人李裕陆李裕陆、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人孙子刚孙子刚及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）于中伟于中伟声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以 2017年12月31日公司总股本 266,670,000.00股为基数,向全体股东按每10股派发现金红利 5 元（含税），共分配现金股利 133,335,000 元，剩余未分配利润结转以后年度分配。公司 2017 年度不进行资本公积金转增股本。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述公司经营存在的主要风险，敬请查阅本报告“第四节 经营情况讨论与分析”中“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”的“（四）可能面对的风险”。敬请投资者注意投资风险。十、十、其他其他 适用 不适用 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 3/159 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.14 第五节第五节 重要事项重要事项.27 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.44 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.50 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.51 第九节第九节 公司治理公司治理.59 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.61 第十一节第十一节 财务报告财务报告.62 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.159 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 4/159 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 水星家纺、水星股份、本公司、股份公司、公司 指 上海水星家用纺织品股份有限公司 水星有限 指 本公司前身，原上海水星家用纺织品有限公司 水星被服 指 本公司前身，原上海水星家用纺织品有限公司的曾用名 水星控股 指 本公司的控股股东，水星控股集团有限公司 百丽丝 指 本公司的全资子公司，上海百丽丝家纺有限公司 上海水星 指 本公司的全资子公司，上海水星家纺有限公司 浙江星贵 指 本公司的全资子公司，浙江星贵纺织品有限公司 北京水星 指 本公司的全资子公司，北京时尚水星纺织品有限公司 河北水星 指 本公司的全资子公司，河北水星家用纺织品有限公司 海安水星 指 本公司的全资子公司，上海水星家纺海安有限公司 海门水星 指 本公司的全资子公司，上海水星家纺海门有限公司 水星电商，水星电子商务 指 本公司的全资子公司，上海水星电子商务有限公司 无锡水星 指 本公司的全资子公司，无锡水星家纺有限公司 合肥莫克瑞 指 本公司的全资子公司，合肥莫克瑞家纺有限公司 水星工具 指 南通水星电动工具有限公司 水星贸易 指 上海水星国际贸易有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2017 年 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 5/159 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 上海水星家用纺织品股份有限公司 公司的中文简称 水星家纺 公司的外文名称 Shanghai Shuixing Home Textile Co.,Ltd 公司的法定代表人 李裕陆 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 周忠 王娟 联系地址 上海市奉贤区沪杭公路1487号 上海市奉贤区沪杭公路1487号 电话 021-57435982 021-57435982 传真 021-57435966 021-57435966 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 上海市奉贤区沪杭公路1487号 公司注册地址的邮政编码 201401 公司办公地址 上海市奉贤区沪杭公路1487号 公司办公地址的邮政编码 201401 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 上海水星家用纺织品股份有限公司董事会秘书处 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 水星家纺 603365/六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号 4 楼 签字会计师姓名 饶海兵、江海 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中信建投证券股份有限公司 办公地址 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 签字的保荐代表人姓名 赵小敏、翟程 持续督导的期间 2017 年 11 月 20 日-2019 年 12 月 31 日 报告期内履行持续督导职责的名称 不适用 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 6/159 财务顾问 办公地址 不适用 签字的财务顾问主办人姓名 不适用 持续督导的期间 不适用 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 营业收入 2,461,896,884.24 1,977,021,051.09 24.53 1,851,188,536.08 归属于上市公司股东的净利润 257,349,047.34 197,701,279.23 30.17 134,781,588.43 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 243,200,453.07 185,635,191.41 31.01 137,243,946.66 经营活动产生的现金流量净额 305,713,668.49 265,837,389.71 15.00 239,799,460.09 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 归属于上市公司股东的净资产 2,035,632,274.69 890,340,927.35 128.64 752,639,648.12 总资产 2,631,907,344.90 1,471,455,937.36 78.86 1,343,833,970.67 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 基本每股收益（元股）1.25 0.99 26.26 0.80 稀释每股收益（元股）1.25 0.99 26.26 0.80 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）1.18 0.93 26.88 0.81 加权平均净资产收益率（%）24.21 24.36 减少0.15个百分点 20.36 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）22.88 22.88 增加0.00个百分点 20.73 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 归属于上市公司股东的净资产由 2016 年 8.9 亿元增加到 2017 年 20.36 亿元，增长率达到128.64%，总资产由 2016 年 14.71 亿元增加到 2017 年 26.31 亿元，增长率达到 78.86%；主要原因是 2017 年公司在上海证券交易所首发上市，募集资金 9.48 亿元（扣除发行费用），增加归属上市公司股东的净资产和上市公司总资产所致。水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 7/159 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 478,221,874.37 517,422,521.18 591,503,615.00 874,748,873.69 归属于上市公司股东的净利润 58,204,186.11 40,813,701.34 57,787,829.04 100,543,330.85 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 57,965,586.26 32,675,500.20 56,066,170.14 96,493,196.47 经营活动产生的现金流量净额-23,612,606.74-9,584,495.68-66,257,400.39 405,168,171.30 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 附注（如适用）2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 22,797.93 -64,526.98-195,466.14 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 17,600,790.95 14,285,217.90 10,923,056.75 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 8/159 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 534,542.64 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-365,435.87 511,127.57-329,092.42 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -12,955,914.34 少数股东权益影响额 所得税影响额-3,644,101.38 -2,665,730.67 95,057.92 合计 14,148,594.27 12,066,087.82-2,462,358.23 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、其他其他 适用 不适用 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 9/159 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）公司主要业务及产品 水星家纺专注于中高档家用纺织品的研发、设计、生产和销售，主要产品包括套件、被芯、枕芯等床上用品，拥有在行业内突出的品牌形象优势、销售网络规模优势，高效的供应链管理水平和领先的技术研发能力，为业务持续健康发展提供了有力保障。公司自设立以来，业务一直保持着持续稳步增长态势。（二）公司经营模式 水星家纺拥有完整的产供销体系，业务涉及床上用品的品牌策划、产品研发设计、生产、经销、零售等产业链上的各个环节。1、研发设计模式 公司在同行中较早设立了技术研发中心，形成以原创研发设计为主，以与国内纺织领域知名高校合作研发为辅的设计研发运作模式，在产品研发和技术创新上始终坚持贴近消费者需求、消费者至上、多功能发展、环境友好的理念。公司通过多年的投入，建立了较为完善的研发平台，对产品设计和技术研发进行流程化、系统化控制，坚持以市场为先导持续开发新产品。在每一款新品启动研发设计前都要经过周密的市场考察与分析、制定设计和技术研发规划、设计和技术方案、试制、内外部评审等多个步骤，研发设计的新品都须通过新品发布会经由终端营销人员和经销商的进一步选择后，才确定投入批量生产。2、采购模式 公司主要采用集中采购制度，由采购中心承担公司所有采购业务。计划中心根据对季度订货数量的汇总以及合理的销售预测，再结合各原材料交货周期，分解制定具体的原材料需求计划和到货计划，然后向采购中心下达具体的采购计划指令，包括采购的品种、数量和分批交货时间，采购中心以招标、询比价、价格分析以及供应商资质评估等方式确定合格供应商及采购价格，并与有竞争力的供应商签订年度采购协议建立长期合作关系。采购中心负责具体当次采购价格洽谈与采购合同的签订以及具体采购业务的交期跟进、异常质量处理、往来账款核对等事项。公司不断拓展供应商渠道来增加潜在供应商储备，每年制定供应渠道拓展计划，对潜在供应商的背景、生产能力、管理水平、产品质量以及交期保障方面进行调查和审核。同时，对供应商采用动态考核管理模式，定期对供应商进行考评，并相应调整合格供应商名录，使供应商处于良好的竞争和稳定状态。3、生产模式 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 10/159 公司主要采用三种生产方式：自主生产、委托加工、定制生产。自主生产主要是套件类、被芯类和枕芯类产品，由公司自行采购原辅材料，利用自有生产设备进行生产；委托加工主要针对坯布染整、套件的绣花或绗绣、套件的缝制等工序，由公司自行采购原材料或要求外协单位购买指定原材料后，将部分或者全部工序委托外协单位进行生产；定制生产主要包括羽绒被、部分蚕丝被、部分枕芯、竹草凉席、床护垫、毛毯和蚊帐等产品，由公司掌控产品的整体规划与研发，并提供设计样品、质量标准和产品标识，由经公司筛选合格的供应商进行生产。4、销售模式 公司采取经销（总经销商加盟、直属加盟）、直营和网络销售为主，电视购物、国际贸易和团购为辅的销售模式。经销环节以总经销商加盟为主，直属加盟为辅，公司借助总经销商在当地区域市场的资源拓展市场，管理和服务所属经销商，进行低成本快速扩张；网络销售环节以“公司自营”为主，“电商平台自营/代销”为辅，公司在知名电商平台上自建网络店铺，电商平台将公司产品通过电商自营店铺、活动专页销售给终端消费者。公司网络销售已全面覆盖天猫、京东、唯品会等国内知名电商平台。多元化的销售渠道架构和渠道持续扩张有力地支撑和推动了公司销售的持续增长。（三）行业情况 1、公司所处的行业 据上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处行业为制造业中的纺织业，行业代码为“C17”。根据国民经济行业分类（GB/T 4754-2011），公司所从事的行业为纺织业（C17）下的家用纺织制成品制造，行业代码为“C177”，具体细分行业为床上用品制造业。2、行业发展情况 我国床上用品行业的发展总体上还处于成长期，根据2015/2016 中国纺织业发展报告统计，全国规模以上床上用品生产企业达到 1,847 家，规模以下的企业数量多达上万家。自经历了2000-2010 年快速发展后，2011-2016 年行业增速趋缓，2017 年，家纺行业运行趋势向好，主要指标稳步增长，市场回暖。国家统计局公布的数据显示，2017 年行业规模以上企业实现主营业务收入 2626.04 亿元，同比增长 4.76%，增速较上年提高 1.55 个百分点。中国家纺协会跟踪的 210家重点企业实现主营业务收入 846.13 亿元，同比增长 5.11%，增速较上年增长 4.49 个百分点。从近几年的统计数据可见，家纺行业经过调整之后正逐渐回升，趋势向好。3、行业地位 公司自设立以来，始终秉持“快速、和谐、卓越”企业精神，以消费者需求为出发点和落脚点指导产品开发和客户服务，通过向消费者传递以“恋一张床爱一个家”为核心的文化理念，赢得了广大消费者的青睐，在广大消费者心目中建立起了较高的行业知名度和美誉度。水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 11/159 目前，国内床上用品市场的销售状况尚无权威统计数据，通过与已在国内 A 股市场上市的四家同行业公司的比较并结合对市场的了解情况分析，公司目前位列国内床上用品市场第一集团。未来，随着募集资金投资项目的建成达产，公司品牌形象将进一步增强，业务规模将不断扩大，行业领先地位将进一步得以巩固，市场份额有望逐步提高。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 目名称 本期期末数 本期期末数占总资产的比例（%）上期期末数 上期期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%）情况说明 货币资金 1,268,012,361.05 48.18 295,128,747.85 20.06 329.65 IPO 上市资金到位所致 其他应收款 6,044,932.66 0.23 4,417,470.08 0.30 36.84 开店增加致押金保证金增加 在建工程 29,775,858.86 1.13 20,147,424.68 1.37 47.79 募投项目实施所致 长期待摊费用 9,728,577.24 0.37 15,264,156.12 1.04-36.27 代言费待摊减少所致 其中：境外资产 0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 长期以来，公司专注于、专业于家纺产业的核心竞争力建设，形成了具有战略意义的核心竞争能力。（一）突出的品牌形象和认知美誉度 长期以来，公司采用“品类品牌化”的方式组建起了品牌矩阵，系统性地强化了企业的品牌建设。品牌矩阵以“水星”品牌为主，“百丽丝”品牌为辅；以“水星家纺婚庆馆”、“水星宝贝”、“水星 KIDS”以及“Hello Kitty（凯蒂猫）”等授权使用品牌为组合细分品类品牌，在强化“水星”主品牌的同时，快速、有效地实现了品类细分市场的拓展。通过品牌矩阵的组建、完善，有效地促进了整个品牌系列的互为支撑、互相呼应、互为整体的协同效应，有效地突出了品牌形象及其认知美誉度。在品牌矩阵的建设过程中，公司始终坚持在突出“水星”主品牌的建设的同时，综合、有机地强化品牌系列化，通过产品品类齐全、形象统一的门店陈列，不断创新的产品功能和高性价比，规范一致的终端服务，丰富品牌内涵，树立品牌形象；通过长期以来稳定与时尚相结合的双形象 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 12/159 代言人组合，以及形式多样、创新的品牌宣传方式，大力度的广告投放，不断提升品牌在市场上的知名度和在消费者心目中的认知美誉度，“恋一张床爱一个家水星家纺”的品牌主张深入千家万户，浸洇万千心田。公司先后获得“中国纺织服装行业品牌价值 50 强企业”、“上海市奉贤区区长质量金奖”、天猫“TES 年度消费者最喜爱品牌”、天下网商“金麦奖”等荣誉。“恋一张床爱一个家水星家纺”的品牌主张深入千家万户，“水星”品牌在广大消费者心目中树立起了亲民的形象和良好认知。（二）规模化的销售网络 公司拥有规模在业内居于领先地位的线上线下立体销售网络，实体销售终端覆盖了大陆 31个省、自治区、直辖市，形成了以经销商、直营渠道和网络销售渠道为主，国际贸易、电视购物、团购为辅，渠道形式多样、消费者覆盖广、成长空间大的规模化销售网络。在线下渠道布局上，公司在广大二、三线城市构筑“网格布局”，在一、二线城市构筑“重点布局”，呈现较为突出的渠道卡位优势，同时公司抓住电子商务快速发展的机遇，大力拓展网络销售渠道规模，在取得业绩有效、稳步增长的同时，为进一步的、可持续的增长提供了相当的空间。对于国内广大二、三线城市，公司通过“公司总经销商经销商”的二级经销模式进行开发，充分利用各级经销商的市场资源、人力资源、资金资源进行广袤的二、三线城市销售终端的点、线、面有机组合的网格状布局，建立起了广阔的销售网络。这些二、三线城市具有人口众多、市场空间大的特点，随着我国一二三四线城市消费的梯度渐次升级，这些二、三线城市消费增长潜力更为突出，为公司业绩的稳健增长以及未来业绩的持续增长打下了扎实的基础。对于网络销售，公司采取超前布局战略，是行业内第一批进驻天猫的知名家纺品牌，取得了一定的市场先发优势，同时先后进驻当当、京东、唯品会等主要网络销售平台，实现了各大网络销售渠道的全覆盖。公司通过培养、引进，建立了一支高度专业化的电商业务团队，在伴随国内电商业务发展的同时，积累了较为丰富的电商业务运作经验，通过基于大数据分析的整体业务规划、每个营销活动的精心策划组织、网络产品专供策略的实施，在避免冲击线下终端销售的同时实现了公司网络销售规模持续快速增长,取得了在网络销售领域行业内领先的业绩，成为公司总体业务持续发展的重要增长点。从行业发展规律看，在行业发展过程中随着竞争优势落后的品牌逐步退出市场，集中度将逐步提高，目前床上用品行业集中度非常低，但龙头企业市场占有率正逐年提高，尤其是在电商领域，行业集中度提升现象更为显著，龙头企业市场占有率近年进一步快速提高，有利于公司业务持续增长。（三）高效整合的供应链优势 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 13/159 经过多年整合，公司制定了严格的供应商甄选、考核和淘汰制度，立足于与供应商共同发展、共同成长，建立起了一套与自身经营模式相适应的供应链体系。上游供应链垂直整合，公司先后与众多面料、填充料和染整供应商等建立了良好的业务合作关系及长期战略合作关系，实现了共赢发展。通过整合上游供应链体系，使得公司可以高效利用上游行业内的材料开发、面料研发、面料图案设计和面料染整、生产的优质资源，打造出公司在产品品质、花色、生产成本、市场反应速度等多方面的竞争优势。自身高效生产管理，公司每年组织召开“春夏”、“秋冬”两次订货会，通过订货会，公司实现了与经销商有效沟通，实现每年部分订单的确定性，并通过制定有效的采购计划，降低了与供应商合作的时间成本和沟通成本，提升了公司生产的整体效率，从而也提升了公司生产对临时新增订单的快速反应能力。（四）领先的技术研发优势 公司在技术研发方面具有先进的产品研发和技术创新理念，早在 2005 年就成立了科技创新领导小组，并逐步建立了技术研发中心，下辖研发中心和技术中心两个分中心，主要致力于有别于行业内常规的花型、款式研发设计和原材料、工艺技术的研究和开发。技术研发中心建立了以市场为先导的产品研发设计和技术创新系统，通过大力引进和内部培养，建立了一支相当规模的、专业化的研发设计队伍，通过多年的资金投入，建立了较为完善的研发平台以，同时，积极整合国际、国内的研发、设计、创新资源，拓展外部战略联盟，以确保始终拥有行业先行的研发设计和技术创新能力。在国际上，与欧洲顶尖的纺织设计与面料生产公司合作，形成了一贯的行业流行信息的采撷，具体设计项目的合作，以及交流中外的市场信息与发展趋势，推广与介绍水星的设计理念与成果；与国际专业的纺织纤维科技公司进行深度合作，研发适合中国消费者需求的专利材料等；在国内主要建立了两大合作架构，一是产学研合作与东华大学、苏州大学、中国纺织科学研究院等科研机构建立了长期的合作和交流渠道，其中，与东华大学联合成立了“水星-东华家纺技术中心”、“水星-东华标准检测中心”和“水星-东华研发实验室”，形成了“水星东华”研发体系。与苏州大学联合成立“水星-苏州大学家纺技术中心”。二是产产研合作与具有研发能力、技术能力、装备能力的印染企业、织布企业、纺纱企业、纤维制造企业建立了长期的、紧密的合作开发机制。公司在在染整技术、织布技术、纺纱技术和纤维材料制备等方面取得了丰硕的成果，拥有专利 180 件，其中发明专利 32 件，实用新型专利 38 件，外观设计专利 109 件，自主研制出竹炭纤维、负离子纤维、硅藻土纤维、纳米硒纤维、微丝蛋白聚酯纤维等系列科技材料，形成了“舒适、时尚、功能”为主要特点的产品组合结构。（五）具有水星特色的企业文化和优秀的人才团队 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 14/159 公司长期坚持企业文化的建设，把企业文化建设与日常经营活动紧密结合，在各级管理干部层面，结合工作实际，通过持之以恒的水星哲学的学习与践行，在各级管理干部建立起以水星哲学为思想核心和工作、学习、生活指南的理念，在基层员工层面，以“四 DAO”(知道、听到、做到、感到)为指针，以“爱、感恩、责任”为主题，通过实施“八个一工程”等一系列企业文化宣传活动，从精神、物质、制度、行为四个层面，打造水星特色的“家”文化，推动水星文化体系的进一步完善，文化理念的对内进一步落地，对外进一步的传播，实现文化的“四个效益”（经济效益、社会效益、短期效益、长期效益），形成强大的生产力和生命力，确保企业长远发展。公司始终致力从理念、价值观和机制上吸引、培养一支优秀的人才队伍，集聚一支优秀的人才队伍。鼓励、激励从股东、中高管、专业技术人员、经营管理人员到全体一线员工的全体成员坚持岗位成才、立足团队贡献，始终坚持坚忍不拔的精神状态，克服一切困难、抵御一切风险，永远在企业经营的道路上前行。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2017 年，公司在专注于家纺主业不动摇的的发展战略指导下，继续坚定围绕家纺主业深耕细作，扩大经营规模，提升经营效率。公司全体员工在公司董事会和公司管理层的领导下，振奋精神，奋发努力，各项业务继续取得的新突破。（一）品牌形象进一步提升 公司继续强化品牌形象升级，根据消费人群年轻化的特征，在保持品牌形象稳定性的同时，与时尚潮流充分结合，提升品牌时尚感，创造性地采用在保持国际明星刘嘉玲女士长期代言的同时，增加当下年轻消费者高度关注的人气明星吴亦凡先生代言，双代言制赢得了更高的品牌关注度；继续采用消费者更为喜闻乐见的娱乐性营销推广，以植入方法选择在与水星品牌调性相契合的电视剧半生缘、爱上你治愈我、忽而今夏中植入营销内容，达到与广大消费者更顺畅的沟通，形成情感共鸣；设立形象创意部门，在深入研发的基础上推出第八代门店形象，渠道终端形象得到进一步提升，吸客揽客量显著增加。（二）电商业务继续取得高增长 水星电商业务在取得长足发展的同时，从经营理念提升、品牌扩展延伸、大数据运用、精细化管理、IT 系统建设等多方面继续深化。在经营理念上，电商业务加快向快时尚方向发展，通过提升产品研发和供应链响应速度，领先于同行企业实现“月月上新”；实施组织角色转变，将客户服务部转变为客户代表中心，从客户立场推动客服工作，进一步增强客户体验，并推动研发、运营、营销、物流、推广等工作。在做好“水星”、“水星家纺婚庆馆”、“百丽丝”品牌的同 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 15/159 时，加强对细分市场的渗透，推出针对婴幼儿市场的“水星儿童”、针对都市高端人群风格极致简约高品质的“简色生活”，在“水星 KIDS”原 Hello Kitty(凯蒂猫)、蓝精灵等 IP 基础上进一步丰富与国际动漫等品牌的合作，增加了变形金刚、变形金刚 5 大电影、小马宝莉、FIFA 世界杯、双子星、蛋黄哥、喜羊羊等新形象。充分利用数据银行进行大数据分析，把握线上消费者的偏好和特征，精准规划产品和活动，指导研发和线下门店拓展。以新媒体宣传方式开展“晚安我爱你”、“一伴就好”等一系列更贴近消费者的品牌、营销推广活动，提高消费者对品牌的关注度。深入开发 IT 管理系统，有效提高多店管理效率。电商业务在持续多年取得高增长后，2017年度再创佳绩，取得天猫双十一单品牌、单店销售第一，获得了天猫“TES 年度消费者最喜爱品牌”、天下网商“金麦奖”，并为未未来可持续发展奠定了坚实的基础。（三）设计研发强化公司的产品开发领先地位 公司在以技术创新为基础，打造极致大单品的产品开发策略指导下，以纤维新材料研发为重点，以开发健康、舒适、生态型家纺产品为基本方向，开展技术研发和科技攻关，继续取得了丰硕的研究成果。公司开发的具有完全自主知识产权的硅藻土纤维材料解决了实际生产中的一系列瓶颈，实现了规模化量产和推广，受到了广大客户的青睐，同时进一步研发出了细旦、多孔、多规格的硅藻土纤维，实现了该项技术研发的纵深拓展，硅藻土纤维科技和负离子净享科技的研发成果获得了中国纺织工业联合会颁发的“产品开发贡献奖”；公司以两大发明专利技术远红外健康科技和负离子净享科技运用于蚕丝产品，并采用最新的蚕种技术培育的新蚕丝，传承中国传统的丝绸工艺技术，融合现代的时尚元素和家国情怀系列床品，受到了市场的热烈欢迎。在强化产品的设计、研发的同时，作为公司极致大单品战略的专利新品“黄金搭档被”一经推向市场，便成为爆款产品，获得了中国纺织工业联合会颁发的“全国十大创新产品”奖。公司 2017 年度新申请发明专利 9 项，获得发明专利授权 5 项、实用新型专利授权 1 项。（四）以信息化建设推动整体运营效率提升 公司建立起了一支业务能力很强的信息化专业技术团队，对 ERP 系统进行持续建设和升级。2017 年通过供应链看板、业务管理协同平台等项目，全面打通了品牌营销、供应链、仓储物流、产品研发的全业务链，提升整体业务的协同性和反应速度，促进公司整体运营效率的提升；通过加快物流系统信息化建设优化供应链体系，目前在建的智能化仓储物流中心，将实现仓储物流管理的高效自动化、精准化，项目已完成整体物流自动化解决方案的规划设计和选型招标，与全球知名的供应链及物流管理软件厂商曼哈特达成合作协议，引入曼哈特 WMS 系统，并与消费品行业内知名的物流技术厂商合作，投入建设高自动化的输送分拣设备，随着项目建设完成，将进一步完善全国总仓=区域物流中心=经销商仓库=门店的物流系统建设，提升供应链的反应速 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 16/159 度，加强消费者的购物体验；通过建设和完善电商交易系统中台，移动营销平台，打造能够触达到品牌用户的各类渠道，让用户随时随地随身地感受到公司的商品和服务。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 2017 年公司实现营业收入 246,189.68 万元，较上年同期增长 24.53%，归属于上市公司股东的净利润 25,734.90 万元，较上年同期增长 30.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 24，320.05 万元，较上年同期增长 31.01%；2017 年经营活动产生的现金流量净额 30,571.37万元，较上年同期增长 15%；2017 年归属上市公司股东的净资产 203,563.22 万元，较上年同期增长 128.64%。(一一)主营业务分析主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 2,461,896,884.24 1,977,021,051.09 24.53 营业成本 1,566,742,975.26 1,246,738,724.49 25.67 销售费用 391,667,884.24 303,975,418.94 28.85 管理费用 184,901,222.43 163,388,875.80 13.17 财务费用 5,917,652.71 12,307,334.19-51.92 经营活动产生的现金流量净额 305,713,668.49 265,837,389.71 15.00 投资活动产生的现金流量净额-63,419,506.76-18,918,698.29-235.22 筹资活动产生的现金流量净额 730,670,559.22-188,950,245.30 486.70 研发支出 80,909,064.59 67,961,169.44 19.05 1.1.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 (1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）批发零售业 2,435,780,813.96 1,530,389,234.27 37.17 24.55 25.58 减少 0.51个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）被子 1,024,468,384.26 675,286,466.69 34.08 30.97 31.68 减少 0.36个百分点 水星家纺水星家纺 2017 年年度报告年年度报告 17/159 套件 1,115,264,560.94 672,335,948.71 39.72 22.33 22.91 减少 0.28个百分点 枕芯 158,577,913.44 93,785,365.43 40.86 11.35 14.47 减少 1.61个百分点 其它 137,469,955.32 88,981,453.44 35.27 15.15 15.66 减少 0.28个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）电商 952,918,834.53 521,867,497.94 45.23 48.77 57.82 减少 3.