603608_2017_天创时尚_2017年年度报告_2018-04-02.pdf

2017 年年度报告 1/227 公司代码：603608 公司简称：天创时尚 广州天创时尚鞋业股份有限公司广州天创时尚鞋业股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 2017 年年度报告 2/227 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人梁耀华梁耀华、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王向阳王向阳及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）刘婉雯刘婉雯声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以截止2017年12月31日公司股本总数431,654,167股为基数，向股权登记日登记在册的全体股东派发现金红利，每10股派发现金红利人民币2.5元（含税），合计派发现金红利为人民币107,913,541.75（含税）。公司剩余未分配利润263,132,087.46 元结转入下一年度。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本年度报告中涉及公司经营和发展战略等未来计划的前瞻性陈述，该计划会受到风险、不确定因素及假设的影响，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本年度报告中描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注。详见第四节“经营情况讨论与分析”之“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面临的风险”。十、十、其他其他 适用 不适用 2017 年年度报告 3/227 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.9 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.15 第五节第五节 重要事项重要事项.39 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.101 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.113 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.114 第九节第九节 公司治理公司治理.123 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.127 第十一节第十一节 财务报告财务报告.127 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.227 2017 年年度报告 4/227 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义常用词语释义 证监会 指指 中国证券监督管理委员会 上交所 指指 上海证券交易所 公司/本公司/母公司/天创时尚/天创公司/上市公司 指指 广州天创时尚鞋业股份有限公司 公司章程 指指 广州天创时尚鞋业股份有限公司章程 本报告 指指 2017 年年度报告 报告期 指指 2017 年度 直营店 指指 由公司自行投资并经营管理的店铺 加盟店 指指 由公司与经销商签订经销合同，并由经销商按本公司制定统一品牌标准开设的店铺 商场店中店 指指 公司在百货商场、综合商业体等各类大型零售商场中设立的店铺，由商场代为收款后与公司结算 元/万元/亿元 指指 人民币元/万元/亿元 天创有限 指指 广州天创鞋业有限公司，本公司之前身 香港高创 指指 高创有限公司（Hugo Score Limited），本公司之大股东，注册于香港特别行政区 番禺禾天 指指 广州番禺禾天投资咨询合伙企业（普通合伙），本公司之大股东 番禺尚见 指指 广州番禺尚见投资咨询合伙企业（普通合伙），本公司之大股东 和谐成长 指指 北京和谐成长投资中心（有限合伙），本公司之股东 广州创源 指指 广州创源投资有限公司，本公司之股东 沈阳善靓 指指 沈阳善靓商贸有限公司，本公司之股东 兰石启元 指指 深圳市兰石启元投资企业（有限合伙），本公司之原股东 Sheng Dian 指指 Sheng Dian Capital II,Limited，本公司之原股东，注册于香港特别行政区 小子科技、标的公司、北京小子科技 指指 北京小子科技有限公司，为本公司之全资子公司 云享时空 指指 北京云享时空科技有限公司，为本公司之全资子公司 云趣科技 指指 上海云趣科技有限公司，为本公司之全资子公司 江西小子科技 指指 江西小子科技有限公司，为本公司之全资子公司 霍尔果斯普力 指指 霍尔果斯普力网络科技有限公司，为本公司之全资子公司 云众投资 指指 樟树市云众投资管理中心（有限合伙），小子科技之原股东 2017 年年度报告 5/227 广州高创 指指 广州高创鞋业有限公司，为本公司之全资子公司 广州天服 指指 广州天创服饰有限公司，为本公司之全资子公司 天骏行 指指 北京天骏行信息技术有限公司，为本公司之全资子公司 天资 指指 广州天资电子商务有限公司，为本公司之全资子公司 帕翠亚（北京）指指 帕翠亚（北京）服饰有限公司，为本公司之控股子公司 帕翠亚（天津）指指 帕翠亚（天津）服饰有限公司，为本公司之控股子公司 珠海天创 指指 珠海天创时尚设计有限公司，为本公司之全资子公司 天津天服 指指 天津天创服饰有限公司，为本公司之全资子公司 天津世捷 指指 天津世捷物流有限公司，为本公司之全资子公司 莎莎素国际 指指 莎莎素国际有限公司，为本公司之全资子公司，注册于香港特别行政区 西藏美创 指指 西藏美创实业有限公司，为本公司之全资子公司 天津型录 指指 天津型录互联网科技有限公司，为本公司之控股子公司 天津型录智能科技 指指 天津型录智能科技有限公司，为本公司之控股子公司 天津意奇 指指 天津意奇服饰有限公司，为本公司之控股子公司 天津蕴意汇奇 指指 天津蕴意汇奇商贸有限公司，为本公司之控股子公司 北京意奇 指指 北京意奇商贸有限公司，为本公司之控股子公司 大筱姐 指指 天津大筱姐服饰设计有限公司，为本公司之控股子公司 柯玛妮克 指指 广州柯玛妮克鞋业有限公司，为本公司之参股公司 深圳创感 深圳创感科技有限公司，为本公司之参股公司 UN BVI 指指 United Nude International Limited，为本公司之联营公司，注册于英属维尔京群岛 重大资产重组/本次重组/本次交易 指指 广州天创时尚鞋业股份有限公司发行股份及支付现金购买小子科技 100%股权的行为 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 广州天创时尚鞋业股份有限公司 公司的中文简称 天创时尚 公司的外文名称 TOPSCORE FASHION SHOES CO.,LTD.公司的外文名称缩写 TOPSCORE FASHION 公司的法定代表人 梁耀华 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 杨璐 王立凡 联系地址 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街31号 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街31号 电话 020-39301538 020-39301538 传真 020-39301442 020-39301442 电子信箱 2017 年年度报告 6/227 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街31号 公司注册地址的邮政编码 511475 公司办公地址 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街31号 公司办公地址的邮政编码 511475 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、证券时报、中国证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 广州市南沙区东涌镇银沙大街31号董事会秘书处 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 天创时尚 603608/六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 广州市天河区珠江新城珠江西路普华永道中心 18 楼 签字会计师姓名 林宇鹏、林旭云 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 楼 签字的保荐代表人姓名 朱权炼、刘丽华 持续督导的期间 2016 年 2 月 18 日至 2018 年 12 月 31 日 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 楼 签字的财务顾问主办人姓名 刘丽华、谭国泰 持续督导的期间 2017 年 11 月 6 日至 2018 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据主要会计数据 20172017年年 20162016年年 本期比上年同本期比上年同期增减期增减(%)(%)20152015年年 营业收入 1,733,843,632 1,547,982,385 12.01 1,630,670,222 归属于上市公司股东的净利润 187,938,425 117,278,819 60.25 104,279,540 2017 年年度报告 7/227 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 161,607,404 97,475,548 65.79 93,120,152 经营活动产生的现金流量净额 270,090,208 212,441,247 27.14 144,651,223 20172017年年末末 20162016年年末末 本期末比上年本期末比上年同期末增减（同期末增减（%）20152015年末年末 归属于上市公司股东的净资产 2,007,648,716 1,529,589,865 31.25 849,149,246 总资产 2,832,817,253 1,822,187,109 55.46 1,408,161,061 期末总股本 431,654,167 280,000,000 54.16 210,000,000 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标主要财务指标 20172017年年 20162016年年 本期比上年同期增减本期比上年同期增减(%)(%)20152015年年 基本每股收益（元股）0.48 0.31 54.84 0.35 稀释每股收益（元股）0.48 0.31 54.84 0.35 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.41 0.26 57.69 0.32 加权平均净资产收益率（%）12.00 8.41 增加3.59个百分点 12.91 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）10.32 6.99 增加3.33个百分点 11.53 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 营业收入具体构成及变动情况详见“第四节经营情况的讨论与分析：主营业务分析”，主要资产的变化情况详见“第三节公司业务概要：报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明”。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度第一季度 （1 1-3 3 月份）月份）第二季度第二季度 （4 4-6 6 月份）月份）第三季度第三季度 （7 7-9 9 月份）月份）第四季度第四季度 （1010-1212 月份）月份）营业收入营业收入 368,009,959 445,838,750 391,020,823 528,974,100 归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的净利润 33,257,199 67,397,695 38,841,561 48,441,970 归属于上市公司股东的扣除非归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润经常性损益后的净利润 32,615,369 57,625,100 30,220,298 41,146,637 2017 年年度报告 8/227 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额 71,434,007 106,168,126 18,274,668 74,213,407 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目非经常性损益项目 20172017 年金额年金额 附注（如适用）附注（如适用）20162016 年金额年金额 20152015 年金额年金额 非流动资产处置损益-2,347,092 -624,961-533,365 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 22,237,372 18,916,948 11,942,788 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 1,219,173 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 12,599,690 7,026,511 1,311,453 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 1,225,698 2017 年年度报告 9/227 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,429,799 1,728,356 2,376,783 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额-992,268 -480,537-158,064 所得税影响额-9,041,351 -6,763,046-3,780,207 合计 26,331,021 19,803,271 11,159,388 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称项目名称 期初余额期初余额 期末余额期末余额 当期变动当期变动 对当期利润对当期利润的影响金额的影响金额 可供出售金融资产其他 300,000,000 351,462,861 51,462,861 12,599,690 可供出售金融资产可供出售权益工具 6,500,000 8,900,000 2,400,000-其他非流动资产嵌入衍生工具 13,500,000 13,500,000-合计 320,000,000 373,862,861 53,862,861 12,599,690 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）主要业务及产品 作为时尚女鞋行业领先的多品牌全产业链运营商之一，公司致力于为消费者提供时尚、舒适的鞋履及配套产品和服务。公司旗下拥有六大女鞋品牌，包括五个女鞋自有品牌“KISSCAT”、“ZSAZSAZSU”、“tigrisso”、“KissKitty”和“KASMASE”，以及代理西班牙女鞋品牌“Patricia”；以女鞋核心业务为基础，公司积极拓展时尚生活方式品牌与品类，包括外延推出多场景全品类男装自有品牌“型录”，代理意大利时尚创意品牌“O BAG”，并参投国际化设计师品牌 United Nude（UN）。通过不同消费定位、不同风格的多品牌组合矩阵，满足不同生活阅历和价2017 年年度报告 10/227 值追求的消费者的差异化需求。报告期内，公司完成了对基于受众的互联网精准营销企业北京小子科技有限公司（以下简称“小子科技”）的收购，其互联网数字化营销技术将助力公司拓展精准营销并实现用户服务的数字化升级。以消费者用户为中心，公司以好产品布局多品牌，以数字化驱动新零售，积极打造以用户为本的数字化时尚生态圈。（二）经营模式 公司采用全产业链纵向一体化运营的经营模式，业务涉及品牌规划、产品设计、材料采购、生产制造、仓储物流、品牌营销、零售服务等产业链上各个环节。公司始终围绕全产业链上高附加值的两端：“做好产品”和“做好终端销售与服务”，中间环节压缩流程提高效率，通过一体化运营有效实现资源整合与协同优化。1、研发模式：在差异化的品牌定位、设计风格及目标客群特征下，公司旗下各品牌坚守原创设计并实行自主、独立的产品开发，研发过程分为商品企划与产品设计两个主要阶段。研发体系围绕数字化和健康时尚两大核心理念：根据不同品牌客层定位结合时尚流行趋势、新材料应用等资讯，同时聚焦人足形态结构，通过脚型测量不断提高匹配度与舒适度，并以 PLM 产品全生命周期管理系统实现数字化研发平台。2、采购模式：公司采购的类别主要包括面料、底料、里料、辅料等原材料，以及部分外采商品。公司采取“战略+按需”采购模式，通过加强与供应商的战略合作，有效控制采购成本与保证采购品质，保障各生产计划与排产按时按质开展。3、生产模式：公司以自主生产为主，辅以外协生产（包括：OEM 和 ODM 生产两类），报告期内自产比例达 59%。一体化供应链以对市场流行趋势、消费需求的综合分析与判断作为计划前提，综合考虑市场规模、时尚潮流趋势、各城市群区域特征、季节变换等因素，通过一年四季的订货会对订单款式与数量进行确定。在自主生产方面生产中心根据订单需求科学排产、按需计划，合理布置作业流程，确保生产线上产品快速流动并提升生产效率，以多批次、小批量的柔性生产方式，灵活快速地满足市场当季需求，并通过量产前试制预防、量产中关键工序重点防控，确保品质，以匠心精神打造优质产品；外协生产方面则生产中心在厂商甄选、生产过程管控、质量控制等关键流程进行跟踪管理。2017 年年度报告 11/227 4、营销模式：围绕消费者为中心，公司通过“实体店铺与电子商务相结合”的全渠道营销模式全面提升品牌力和渠道力。以互联网技术，大数据应用为依托，公司通过搭建以 SAP Hana 为核心构建的业务财务一体化平台、和以阿里云及大数据新技术为支撑的全渠道交易平台及商品运营平台，实现了线上线下全网会员通、商品通、库存通、价格通、支付通等业务交易系统平台建设，提升全渠道零售运营效益。在构建立体的全渠道营销体系中，线下销售与线上销售在 2017 年占主营业务收入比重分别为：86.14%、13.86%，其中线下渠道品牌店铺截至 2017 年 12 月 31 日共计 1,927 家，包括直营1,286 家，加盟 641 家，与去年末店铺相比，报告期内直营店新增店铺 20 家，加盟店铺净关店 52家。（三）行业情况说明 1、行业发展现状 消费需求消费需求、消费动力仍在：、消费动力仍在：近年来，世界经济复苏乏力，国际金融市场跌宕起伏，而国内经济发展中结构性问题和深层次矛盾凸显，经济下行压力依然存在，调结构、稳增长成为新常态。根据国家统计局发布的 2017 年宏观经济数据，GDP 同比增长 6.9%；全国居民人均可支配收入（扣除价格因素）同比增长 9.0%；社会消费品零售增额同比增长 10.2%，其中服装、鞋帽、针纺织品类增长7.8%，增速较去年均有所加快，呈现回升迹象。在商业零售渠道方面，根据中华全国商业信息中心的统计数据，2017 年全国百家重点大型零售企业零售额同比增长 2.8%；而在网上销售渠道方面，2017 年网上商品零售额 54,806 亿元，占社会消费品零售总额的比重为 15.0%，增长 28.0%，其中穿类商品增长 20.3%，可见线上消费已成为零售消费的另一重要渠道，且穿着类商品占一定比重。而在推进供给侧结构性改革过程中，经济结构已发生重大变化：消费贡献率由 54.9%提高到 58.8%，成为经济增长主动力。数字化驱动产业升级：数字化驱动产业升级：在促进经济结构优化调整，经济运行保持在合理区间并实现稳中向好的情况下，经济长期趋好的基本面在不断巩固和发展，短期内也给消费心理和消费预期奠定了基础和恢复了信心。国内经济增长稳定，人均收入水平和消费档次逐步提高，是促进消费的主要动力，也是国内女鞋市场尤其中高端女鞋商品虽增速放缓但市场空间仍持续的消费支撑点。而在总体经济由以往“扩规模”转向“重质量”的优化过程中，新兴消费快速兴起、消费需求不断细分、传统消费提档升级，鞋履行业如单依靠增加产量、降低成本、保证质量等以生产为导向的粗放型扩张，已难以适应市场发展和竞争的需要，鞋履行业同样面临着产业升级与结构性调整的压力，并逐步向以消费者用户为中心、以互联网和数据及数字化技术赋能企业进行转型。2017 年年度报告 12/227 2、行业竞争格局 时尚女鞋行业为时尚产业中的细分行业，行内企业众多，市场竞争充分。按产品消费市场档次划分，可分为：奢侈品、高端市场、中高端市场与中低端市场。而在国内中高端市场中，品牌集中度相对较高，市场份额也多集中在拥有多品牌和完整产业链、及在早期借助线下渠道布局扩张的头部女鞋企业。然而随着年轻一代成长为消费主力，新兴丰富的购物业态与渠道如购物中心、城市综合体、电子商务平台等越来越收到消费者青睐和追捧，传统百货近年来受到冲击、渠道客流量面临衰减，对于尤其依赖于线下渠道的女鞋品牌企业不得不对终端渠道进行调整，近年来关店频频。同时，电子商务平台逐步成为消费渠道的另一主要力量，在电商平台上催生孵化的“淘品牌”、“网红品牌”等线上品牌借助流量快速进入市场，而传统线下品牌多以线上渠道作为主要清理尾货平台，线上推进或转型较慢导致线上渠道占比不高以及增长乏力。在行业增长趋缓的周期下，女鞋行业进入了洗牌调整期。3、行业发展趋势 消费结构随着消费升级正处于深刻调整阶段，以消费新热点、消费新模式为主要内容的消费升级，将在时尚、品质、服务等消费领域促进相关产业和行业的发展。（1）消费需求从从“量”到“质”“量”到“质”的转变 消费升级驱动下，消费需求不断细分，消费者对产品提出了越来越高的全方位消费需求，个性化、多样化消费渐成主流，特别是年轻一代更加追求个性化的时尚品牌商品和服务，传统消费品从粗放式规模增长，逐渐迎来向个性细分品类纵向渗透。消费者对产品需求不在于“多”、而在于“精”，唯有回归商业本质并始终以“消费者用户需求”为导向，洞察消费者心智，一方面做好品牌定位，提升产品力与品牌力，另一方面做好服务体验，超越消费者对品牌与产品的期望与需求，才能更好地面对消费升级带来的机遇和挑战。（2）技术水平从从“机械化机械化”到到“智能化智能化”的转变 经过多年发展，技术创新成果层出不穷，工艺改善与工艺水平明显提升；而基于大量脚型研究与调研数据的数字化研发设计，以及为不同脚型的消费者有效改善鞋履穿着的舒适性也将是鞋履企业重点研究的内容，也将从源头解决鞋类商品标准化和提高鞋履舒适度。随着鞋类商品标准化程度、产品品质和生产效率明显的改善与提升，各种计算机辅助设备的应用，自动化生产设备如机械手臂等智能制造的运用，使劳动密集型的鞋企向自动化、智能化方向转型升级。（3）消费场景从从“传统零售传统零售”向向“新零售新零售”的转变 2017 年年度报告 13/227 随着消费者对品牌和品质的追求日益增高，促使女鞋消费出现时尚化、健康化、场景化等升级需求；同时，依托互联网/移动互联网的创新与发展，大数据、云计算、人工智能等技术得以普及和应用，推动了消费从“传统零售”向“新零售”转变。过去单一的传统线下零售、或单纯的传统电商销售方式，已不能适应消费升级和科技发展带来的变化。而“新零售”与“传统零售”相比，呈现如下特点：零售渠道从单渠道到多渠道，再到全渠道协同；消费场景从单一化向多样化转变，消费者更注重消费过程的体验与感受；消费时间与空间也从固定转向多维度，突破及消除了固定时间、固定地点、固定方式的边界等。在前述特征下，新零售模式将推动各时尚消费行业与企业通过大数据、人工智能等互联网技术的运用，对商品的生产、流通与销售过程进行升级改造，并对全渠道的服务与体验以及现代物流进行深度融合，完成企业数字化、智能化改造，进而重塑业态结构与生态圈。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 报告期内公司主要资产重大变化情况说明，请见第四节：经营情况讨论与分析，第二点：报告期内主要经营情况中的（三）资产、负债情况分析。其中：境外资产 25,768,638（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0.91%。三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1 1、多品牌、多品牌聚焦时尚生态布局聚焦时尚生态布局 在“以用户为本的数字化时尚生态圈”的公司战略定位和发展目标下，立足于不同生活阅历和价值取向的国内女性时尚消费，公司坚持多品牌战略，打造以女鞋为核心的时尚生态圈，持续推出了体现女性不同妆扮价值和体验价值的互补性品牌。公司自有五个女鞋品牌和代理一个女鞋品牌为主营业务基石，包括主打“舒适”的主创品牌 KISSCAT,主张“惊艳设计”的高颜值轻奢品牌ZsaZsaZsu，主张“优雅生活方式”的 tigrisso，定位“潮趣”的 KissKitty，聚焦大码女鞋细分市场的大筱姐“KASMASE”以及代理融合西班牙设计风格的轻奢品牌“Patricia”。以时尚女鞋为核心品类，公司还不断向其他品类及品牌进行探索与外延，包括推出男装全品类服饰品牌“型录”、及独家代理意大利潮流品牌“O Bag”，以及通过全资子公司莎莎素国际参与投资国际时尚设计师LifeStyle 品牌 United Nude。2017 年年度报告 14/227 公司以满足消费者装扮需求与价值体验为核心导向，对时尚消费零售市场保持敏锐触觉与快速反应，伴随消费升级带来的消费需求扩张与个性化消费需求，通过构建时尚生态圈的多品牌战略、并不断探索其他时尚品类及品牌的外延，推动品牌与品类的深度和广度的拓展，以满足不同消费者的多层次消费需求。2全渠道全渠道布局新零售布局新零售 公司以消费者为中心，通过“实体店铺与电子商务相结合”的全渠道营销模式全面提升品牌力和渠道力。以互联网技术，大数据应用为依托，公司通过搭建以 SAP Hana 为核心构建的业务财务一体化平台、和以阿里云及大数据新技术为支撑的全渠道交易平台及商品运营平台，实现了全渠道会员通、商品通、库存通、价格通、支付通等业务交易系统平台建设，提升零售运营效益。线下渠道：公司以直营和经销商加盟这两种实体店铺的形式，围绕国内中心城市和重点商圈片区布局。截至报告期末，公司拥有 1,927 个营销网点，其中：直营 1,286 家，加盟 641 家，通过与全国性连锁百货企业如香港新世界、百盛、大商、百联、万达、天虹、茂业、王府井等商业集团建立了长期稳定的良好合作关系，积极拓展市场渗透率和覆盖率的同时，以适卖度高的精准商品、体验度高的优质服务有效提升同店单店效率。线上渠道：公司针对线上消费者的消费特性与需求，通过大数据分析快速反应潮流商品的同时提高营销精准度，实现线上与线下商品策略、营销推广的互补，构建公司立体的全渠道营销体系。2017 年电子商务线上收入同比 55.99%，占主营业务收入 13.66%，线上业务毛利率达 56.78%，较去年同期增加 7.64 个百分点，全渠道效率提升明显。围绕以用户为中心的数字化时尚生态圈，公司于 2017 年实施重大资产重组，并购移动互联网精准营销服务公司小子科技。借助小子科技在互联网数字化营销技术尤其是用户画像的优势，一方面精准匹配用户、拓展消费群体，另一方面深耕存量用户，提升复购比率和销售转化率，促进公司业务增长，对公司顺应互联网趋势与变化而进行渠道升级、产品升级乃至产业调整升级，都将发挥其重要作用与优势。3.研发体系研发体系迈向数字化迈向数字化 2017 年年度报告 15/227 公司始终以用户需求为导向，以时尚和健康为产品研发核心理念，不断提升产品品质与品味的同时，更加注重顾客的消费体验价值。公司是中国流行色协会的色彩研究基地，同时与中国皮革制鞋研究所合作成立女鞋舒适化研究中心，围绕数字化和健康时尚两大核心理念打造设计研发体系。在新产品、新材料和新设备研发方面，公司共获得实用新型专利和外观专利 13 项；在个性化产品设计方面，研发中心在提升三维数字化测量设备的基础上精准测量了 12000+的脚型数据，通过脚型分析和鞋型细分，使消费者的脚鞋匹配率达 95%以上，较好地满足了不同消费人群的共性及个性化需求，同时，结合自主研发的脚型与鞋款匹配系统，通过相关设备，消费者可以在适度的范围内选取满意的鞋型、款式、面料、色彩、鞋跟等进行 DIY 组合设计，10 分钟内就能根据自己的喜好设计出自己想要的产品，15 天内就能收到自设计产品；在数字化研发体系建设方面，公司与具有行业国际领先水平的PLM系统软件公司合作，完成了PLM产品全生命周期管理系统的开发上线，建立起了设计资讯、型体、楦型、款式、颜色、材料等的各类基础知识库 10 个，完成了 10000+以上的产品元素数字化信息源，为数字化研发奠定了基础，并实现了结构化的产品快速开发。4.管理体系管理体系专业专业与与高效高效（1）专业管理团队：目前公司创业团队及核心管理团队主要来自于鞋类设计、制鞋技术、零售及品牌管理等领域，具有专业把握流行趋势的能力，品牌运营管理经验和多年聚焦于时尚消费品市场的零售与消费者运营经验。此外，公司顺应互联网与共享经济的变化，通过组织创新与个人赋能完善公司组织管理体系，提升核心竞争力，并为公司的长期稳定发展提供了有力保障。（2）信息系统驱动：公司打造了聚焦商品运营及消费者运营体系的“全渠道新零售消费者运营交易平台”与“全渠道产品全生命周期运营平台”，为中长期信息化战略的实施提供了保障。以SAP ERP 为核心的业务财务一体化系统为基础的全渠道新零售消费者运营交易平台提升全渠道零售运营效益；自主开发的消费者数字化运营平台有效提升顾客购物体验及为顾客创造价值。全渠道产品全生命周期运营平台则实现了以中央商品计划驱动的全渠道商品供应价值链，有效支持了全渠道商品全生命周期运营效率。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 中国零售业在经历 20 年高速增长后，近年来增速明显放缓，在完全充分竞争、以及调结构稳增长的市场中比较普遍的低增长状况预计将成为新常态，尤以服饰、鞋履、配饰等行业普遍面临增长乏力、利润下滑的局面，行业转型、产业升级的时代已经来临。2017 年整体零售市场呈现“弱2017 年年度报告 16/227 复苏”，但零售渠道客流的变化，消费者风格偏好的改变，互联网/移动互联网技术创新发展，对于传统鞋服品牌零售商从外部环境变化、以及内部转型升级均进入了艰难的调整期，新的增长点也逐步向个性化的消费需求、新兴的零售渠道与创新的营销模式等方向转移，在此过程中既充满了挑战，也存在着机遇。面对复杂的经营环境，激烈的竞争市场，公司始终围绕“以消费者用户为中心”，报告期内以提升内部运营效率，面向未来全渠道新零售发展布局为工作重点，相应做出以下举措：（一）持续深化管理（一）持续深化管理，经营全面提效，经营全面提效 1、组织提效：公司继续深化最小经营单元组织模式，通过组织纵向一体化、扁平化调整,划分最小经营单元压缩层级，激发经营单元活力，简化与优化流程，提升组织效率和组织效能；2、渠道优化：公司持续优化实体店铺营销渠道布局，以提升单店经营效率为核心，调整低效店铺、开拓优质店铺，同时不断加强店铺运营管理与服务水平，重点提高单店盈利能力，自营店铺同店单店销售收入同期相比增长 6.33%；3、商品效率：在商品运营方面，公司实现中央商品决策的全渠道商品运营模式，通过 BW 商品智能管理系统的运营，有效提升运营效率的同时，实现全渠道商品打通及运营一体化。报告期内公司完成五大区域平行仓布局，物流配送时效显著提高，增强用户购物体验，提升商品运营效率，为全渠道商品运营建立了快速有效的物流配送基础。（二）生产线升级（二）生产线升级改造改造，开启智能化，开启智能化规模定制规模定制 报告期内公司对四条生产线升级改造，全面实现小批量、多批次、多品种柔性生产模式，提升品质品位，缩短生产周期，效率得到提高。围绕研发数字化、供应链柔性化模式，公司还新建一条柔性定制生产线，实现了柔性化制造与单件流的同时，也大幅提升工艺水平，产品的品质、品位、舒适度全面提升，并实现为用户提供个性化定制，智能化规模定制正式开启。（三）建立智能化研发（三）建立智能化研发平台平台，提高，提高研发效率及精准性研发效率及精准性 报告期内公司上线全渠道中央商品生命周期管理 PLM 系统，实现产品的快速开发，并实现了研发平台化、技术标准化、流程数字化，提升了研发效率及精准性。围绕用户体验为中心，智能化研发平台将脚型测量、3D 设计、数字化定制实现系统化，与此同时公司在 tigrisso 品牌推出“专属定制”，可实现 8 个型体 305 个 SKC 的在线定制。（四）信息化（四）信息化系统布局系统布局，加速全渠道业务加速全渠道业务 公司以阿里云及大数据新技术支撑构建了全渠道交易平台及商品运营平台，报告期内以信息化平台与系统为基础持续完善，驱动企业向数字化转型升级。2017 年年度报告 17/227 1、全渠道商品交易平台：2017 年公司完成自营店铺全渠道前台 MPOS、中台、HCM 系统上线，同时达成线上第三方平台如阿里及唯品会在订单、商品、与库存方面的第三方交易平台融通，实现了全渠道业务交易与相互业务的融通，提升业务效率；2、商品运营平台：2017 年公司以实现设计、研发、商品、制造以及供应链的融通，达成从用户需求到设计、研发、供应链等的协同及互动；3、消费者运营平台：2017 年公司开启 CRM 项目，推动用户数字化，并建立了会员精准服务平台，以加