601021_2017_春秋航空_2017年年度报告_2018-04-27.pdf

2017 年年度报告 1/196 公司代码：601021 公司简称：春秋航空 春秋航空股份有限公司春秋航空股份有限公司 2012017 7 年年度报告年年度报告 2017 年年度报告 2/196 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人王煜王煜、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王志杰王志杰及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）陈可陈可声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司2017年度财务报告进行审计，本公司经审计的2017年度母公司净利润为人民币1,142,560,476元，截至2017年12月31日止的母公司累计未分配利润为人民币5,385,403,566元。2017年度拟先以母公司净利润的10%提取法定盈余公积金114,256,048元，再向全体股东派发现金红利171,459,872元，占母公司净利润的15%。按公司目前总股本916,897,713股计算，每10股拟派现金红利1.87元（含税），如果在实施利润分配的股权登记日公司总股本发生变化，则以股权登记日公司总股本为基数进行分配。剩余未分配利润结转下一年度。公司2017年度拟分配现金红利总额与当年归属于上市公司股东的净利润之比低于30%，其原因为：公司所属的航空运输业属于资本密集型行业，目前正处在快速发展阶段，属于成长期且有重大资金支出安排，资金需求量较大，同时后续发展势头良好。因此，公司留存未分配利润的主要用途为满足日常生产经营所需流动资金，以及购置飞机、发动机及其他相关飞行设备等资本性支出，支持生产经营和业务发展的正常需要。公司董事会从优化公司资产负债结构，平衡公司当前资金需求与未来发展投入、股东短期现金分红回报与中长期回报的角度考虑，提出上述利润分配预案。本利润分配预案已经公司第三届董事会第九次会议审议通过，并提交公司2017年年度股东大会审议。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 2017 年年度报告 3/196 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析”之“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“(四)可能面对的风险”部分的内容。十、十、其他其他 适用 不适用 2017 年年度报告 4/196 目录目录 第一节第一节 释义释义 .5 5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 .7 7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 .1212 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 .2020 第五节第五节 重要事项重要事项 .4747 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 .6969 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 .7676 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 .7777 第九节第九节 公司治理公司治理 .8888 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 .9393 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .9797 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 .196196 2017 年年度报告 5/196 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 春秋航空、公司或本公司 指 春秋航空股份有限公司，除特别说明外，本公司的财务数据及相关财务信息包括子公司 春秋国旅 指 上海春秋国际旅行社（集团）有限公司，本公司的控股股东 春秋包机 指 上海春秋包机旅行社有限公司，本公司的股东之一 春翔投资 指 上海春翔投资有限公司，本公司的股东之一 春翼投资 指 上海春翼投资有限公司，本公司的股东之一 春秋文化传媒 指 上海春秋文化传媒有限公司，本公司的全资子公司 秋智公司 指 上海秋智信息科技有限公司，春秋文化传媒的全资子公司 商旅通公司 指 上海商旅通商务服务有限公司，本公司的全资子公司 飞培公司 指 上海春秋飞行培训有限公司，本公司的全资子公司 器材科技公司 指 上海春秋航空器材科技有限公司，飞培公司的全资子公司 春华地服公司 指 上海春华航空地面服务有限公司，本公司的全资子公司 秋实公司 指 上海秋实企业管理有限公司，本公司的全资子公司 春煦公司 指 上海春煦信息技术有限公司，本公司的全资子公司 春秋国际香港 指 春秋国际控股（香港）有限公司，本公司的境外全资子公司 春秋航空日本 指 春秋航空日本株式会社，本公司的境外参股公司 春秋中免公司 指 上海春秋中免免税品有限公司，本公司的参股公司 春秋融资租赁 指 春秋融资租赁（上海）有限公司，本公司持有其 75%的股权，春秋国际香港持有其 25%的股权 春之翼 指 重庆春之翼信息科技有限公司，本公司的全资子公司 小翼公司 指 上海小翼信息科技有限公司，本公司的全资子公司 春秋技术发展 指 春秋航空技术发展江苏有限公司,本公司的全资子公司 春秋置业 指 上海春秋置业有限公司，本公司的全资子公司 春秋投资 指 上海春秋投资管理有限公司，控股股东下属企业 中国、境内 指 中国境内，在本报告中，如无特别说明，不包含香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区 中国民航局 指 中国民用航空局 民航华东局 指 中国民用航空华东地方管理局 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 审计机构、普华永道 指 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）飞行事故征候 指 航空器飞行实施过程中未构成飞行事故或航空地面事故但与航空器运行有关，影响或者可能影响飞行安全的事件 辅助业务收入 指 除客运、货运收入以外，来自有偿机舱服务和其他与航空出行相关的产品销售与增值服务的收入 航段 指 飞机从起飞到下一次着陆之间的飞行 运 输 总 周 转 量（RTK）指 每一航段的旅客、货物、邮件的重量与该航段距离乘积之和，基本单位为“吨公里”可 用 吨 公 里 数（ATK）指 可提供业载（即飞机每次运输飞行时，按照有关参数计算出的飞机在该航段上所允许装载的最大商务载量）与航段距离的乘积之和，反映运输中飞机的综合运载能力，基本单位为“吨公里”收入吨公里收益 指 客运收入和货运收入之和与运输总周转量之比 2017 年年度报告 6/196 常用词语释义 旅客周转量（RPK）指 每一航段旅客运输量（人）与该航段距离的乘积之和，反映旅客在空中实现位移的综合性生产指标，体现航空运输企业所完成的旅客运输工作量，基本单位为“人公里”可 用 座 位 公 里（ASK）指 每一航段可提供座位与该航段距离的乘积之和，反映运输飞行的旅客运载能力，基本单位为“人公里”旅客运输量 指 运输飞行所载运的旅客人数 客运人公里收益 指 客运经营收入与旅客周转量之比 货 邮 周 转 量（RFTK）指 每一航段货物、邮件的重量与该航段距离的乘积之和，反映航空货物、邮件在空中实现位移的综合性生产指标，体现航空运输企业所完成的货物、邮件运输工作量，基本单位为“吨公里”可用货邮吨公里（AFTK）指 每一航段可提供货邮业载与该航段距离的乘积之和，反映运输飞行的货邮运载能力，基本单位为“吨公里”货邮运输载运量 指 实际装载货邮的重量运输飞行所载运的货邮重量 综合载运率 指 实际完成的运输总周转量与可用吨公里数之比，反映飞机运载能力的利用程度 客座率 指 实际完成的旅客周转量与可用座位公里之比，反映运输飞行中的座位利用程度 货邮载运率 指 实际完成的货邮周转量与可用货邮吨公里之比，反映运输飞行中货邮运载能力的利用程度 单位成本 指 营业成本除以可用座位公里 单位主营业务成本 指 主营业务成本除以可用座位公里 单位销售费用 指 销售费用除以可用座位公里 单位管理费用 指 管理费用除以可用座位公里 飞机日利用率（可用）指 每个营运日每架可用飞机的实际飞行小时 飞机日利用率（在册）指 每个营运日每架在册飞机的实际飞行小时 空客 指 Airbus S.A.S，全球最大的航空设备提供商之一 财政部 指 中华人民共和国财政部 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 报告期末 指 2017 年 12 月 31 日 2017 年年度报告 7/196 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 春秋航空股份有限公司 公司的中文简称 春秋航空 公司的外文名称 Spring Airlines Co.,Ltd.公司的外文名称缩写 SA 公司的法定代表人 王煜 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈可 赵志琴、徐亮 联系地址 上海市虹桥机场空港一路528号航友宾馆 上海市虹桥机场空港一路528号航友宾馆 电话 021-2235 3088 021-2235 3088 传真 021-2235 3089 021-2235 3089 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 上海市长宁区定西路1558号（乙）公司注册地址的邮政编码 200050 公司办公地址 上海市虹桥机场空港一路528号航友宾馆 公司办公地址的邮政编码 200335 公司网址 电子信箱 服务热线 95524 微信公众订阅号 春秋航空/Springairlines 微信公众号二维码 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 春秋航空 601021 无 2017 年年度报告 8/196 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路 1318号星展银行大厦 507 单元 01 室 签字会计师姓名 杨旭东、刘玉玉 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 瑞银证券有限责任公司 办公地址 北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心12 层、15 层 签字的保荐代表人姓名 司宏鹏、陈斯伟 持续督导的期间 2015 年 1 月 21 日至 2017 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 营业收入 10,970,589,893 8,429,404,272 30.15 8,093,672,545 归属于上市公司股东的净利润 1,261,581,542 950,518,951 32.73 1,327,858,772 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,092,857,672 204,726,533 433.81 652,613,188 经营活动产生的现金流量净额 2,301,692,351 2,039,738,341 12.84 1,610,295,679 2017年末 2016年末 本期末比上年同期末增减（%）2015年末 归属于上市公司股东的净资产 8,463,901,220 7,323,489,812 15.57 6,539,779,044 总资产 20,602,424,202 19,646,560,632 4.87 16,028,988,804 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2017年 2016年 本期比上年同期增减(%)2015年 基本每股收益（元股）1.58 1.19 32.77 1.68 稀释每股收益（元股）1.58 1.19 32.77 1.68 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）1.37 0.26 426.92 0.82 加权平均净资产收益率（%）16.00 13.74 增加2.26个百分点 23.01 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）13.86 2.96 增加10.90个百分点 11.31 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2017 年年度报告 9/196 上述表格中基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率指标于报告期与可比期间的计算口径不同。1 1、股本、股本变化变化 于 2015 年 1 月 16 日，本公司向境内投资者首次公开发行 10,000 万股人民币普通股 A 股，发行后本公司总股本增至人民币 40,000 万股，并于 2015 年 1 月 21 日在上海证券交易所挂牌上市交易；2015 年 9 月 29 日公司 2015 年第三次股东大会审议通过了关于公司 2015 年半年度资本公积金转增股本的议案，决定以资本公积向全体股东每 10 股转增 10 股，共计转增 40,000 万股，并于 2015 年 10 月 20 日完成上述转增股份，公司总股本增加至 80,000 万股。截至 2015 年 12 月31 日，公司总股本为 80,000 万股。2016 年 9 月 27 日公司第二次临时股东大会审议通过公司第一期限制性股票激励计划，向激励对象定向发行58 万股本公司 A股普通股股票，并于2016 年9 月 30日向激励对象授予完成，2016年 11 月 21 日完成股权登记。截至 2016 年 12 月 31 日和 2017 年 12 月 31 日，公司股本均为 80,058万股。2 2、非经常性、非经常性损益项目损益项目变化变化 根据财政部印发修订企业会计准则第 16 号政府补助的通知（财会【2017】15 号）、关于修订印发一般企业财务报表格式的通知（财会【2017】30 号）及财政部相关解读的规定，公司于报告期内修改财务报表列报，在利润表“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目，将自2017年1月1日起发生的与企业日常活动相关的政府补助1,018,867,398元从“营业外收入”项目重分类至“其他收益”项目，其中 844,708,677 元航线补贴划分为经常性损益，无需对可比期间的比较数据进行调整。该项调整使得“归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润”、“扣除非经常性损益后的基本每股收益”和“扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率”三项指标计算口径与去年同期有所差异。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况股东的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司属于上市公司股东的净资产差异情况股东的净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 2017 年年度报告 10/196 九、九、20172017 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 2,571,109,555 2,494,129,075 3,357,969,791 2,547,381,472 归属于上市公司股东的净利润 303,256,022 250,714,803 633,906,738 73,703,979 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 87,147,310 358,754,991 621,556,000 25,399,371 经营活动产生的现金流量净额-15,381,285 743,209,842 1,045,741,995 528,121,799 2017 年 5 月 10 日，财政部颁布了 企业会计准则第 16 号政府补助 的通知（财会【2017】15 号），自 2017 年 6 月 12 日起施行，并对于 2017 年 1 月 1 日存在的政府补助，要求采用未来适用法处理。由于上述会计准则的颁布，公司于第二季度半年度报告期内修改了财务报表列报，在利润表“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目，将自 2017 年 1 月 1 日起发生的与企业日常活动相关的政府补助从“营业外收入”项目重分类至“其他收益”项目，并将航线补贴划分为经常性损益，无需对可比期间的比较数据进行调整。该项会计政策变更使得 2017 年第二季度、第三季度和第四季度“归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润”项目计算口径与第一季度有所差异。季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 2017 年年度报告 11/196 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 附注（如适用）2016 年金额 2015 年金额 非流动资产处置损益 28,864,307 主要包括公司飞行员离职而取得的净补偿收入和处置固定资产利得等。64,797,853 24,813,852 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 182,893,471 主要包括与日常经营活动相关的财政补贴与地方政府机构给予本公司的专项扶持资金等。902,820,368 849,439,425 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 45,629,914 主要包括超出结算期的票证结算款产生的收益和捐赠支出等。26,771,670 26,074,169 其他符合非经常性损益定义的损益项目-28,305,582 主要包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及负债公允价值变动损益、外汇远期合约及贷款利率掉期合约交割净损益等。-所得税影响额-60,358,240 -248,597,473-225,081,862 合计 168,723,870 745,792,418 675,245,584 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 可供出售金融资产 50,000,000 52,873,863 2,873,863-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产-9,845,540 9,845,540 9,845,540 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债-41,545,538 41,545,538-38,151,122 合计 50,000,000 104,264,941 54,264,941-28,305,582 十二、十二、其他其他 适用 不适用 2017 年年度报告 12/196 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司所从事的主要业务和经营模式（一）公司所从事的主要业务和经营模式 本公司作为中国首批民营航空公司之一，定位于低成本航空业务模式，主要从事国内、国际及港澳台航空客货运输业务及与航空运输业务相关的服务。设立初期，公司主要提供国内航线的客运业务，于 2010 年开始经营国际及地区航线，并于2011 年开始加快开辟国际及地区航线的步伐，截至 2017 年末，国内各线城市往返东北亚、东南亚及港澳台城市的国际及地区在飞航线达到 159 条，其中国际及地区航线合计达到 59 条。区别于全服务航空公司，公司定位于低成本航空经营模式，凭借价格优势吸引大量由对价格较为敏感的自费旅客以及追求高性价比的商务旅客构成的细分市场客户。从 2005 年首航至今，公司经营规模已扩张至 2017 年末 76 架 A320 飞机的机队规模、159 条国内外在飞航线和 94 个国内外通航城市，成为国内载运旅客人次、旅客周转量最大的民营航空公司之一，同时也是东北亚地区领先的低成本航空公司。（二）行业情况说明（二）行业情况说明 1、国际航空运输业概况 随着全球化趋势的加强，跨区域的社会经济活动日益频繁，航空运输业在全球经济发展中的地位日渐突出。国际航空运输协会 2018 年 3 月公布的 2017 年全年估算数据显示，2017 年全球航空运输量将达 40.8 亿人次，旅客运输量同比增长 7.5%，增速连续三年增长，并预计 2018 年将达到约 43.1 亿人次。2017 年货运业务表现良好，同比增长达到 9.3%，创 2011 年以来的最快增长表现。未来国际航空运输业将进一步实现自由化，各国政府将逐渐放松航空管制，通过双边和多边谈判，达成“天空开放”协议。而随着全球经济复苏与发展，新兴市场国家中产阶级群体不断扩2017 年年度报告 13/196 大，包括中国、印度、东南亚国家、拉美地区国家在内的新兴市场航空出行需求将保持较快增长，成为世界范围内航空运输量增长的主要驱动因素之一。此外，公共航空运输体系和综合交通运输体系将越来越完善，各国政府对支线航空以及普及中小城市的基本航空服务的支持力度会持续加大，低空领域也将逐步开放以促进通用航空。同时，各国政府还将民航运输业与高速公路网络、高速铁路网络和城市轨道交通相连接，形成相互衔接、优势互补的一体化综合交通运输体系。以上都将促进全球航空运输业的健康快速发展。2、低成本航空公司概览 美国西南航空公司全球第一家低成本航空公司于 1971 年设立，其成功引发了航空运输业的低成本革命，欧洲和亚太地区也相继出现了以瑞安航空、亚洲航空为代表的区域性低成本航空公司。低成本航空经营模式，通过严格的成本控制，以低廉的机票价格吸引旅客，不仅快速抢占市场份额，而且推动航空运输业从豪华、奢侈型向大众、经济型转变。根据亚太航空中心统计，2008 年至 2017 年十年间，全球低成本航空的国内航线市场份额从23.6%提高至31.4%，国际航线市场份额从4.4%提升至11.4%；亚太地区的国内航线市场份额从13.6%攀升至 26.9%，国际航航线市场份额从 2.8%提升至 7.8%。虽然亚太地区低成本市场整体发展速度较快，但区域差异较大，东南亚仍然是亚太地区低成本市场份额最高的区域，其他地区低成本航空公司仍具有较大的发展空间，以中国、日本为代表的东北亚地区市场潜力正在逐渐显现。目前国内低成本航空公司主要包括两类，一类是独立成立的低成本航空公司，以春秋航空为代表；另一类由传统全服务航空公司成立低成本航空子公司或下属公司转型为低成本航空公司，包括九元航空有限公司、西部航空有限责任公司、中国联合航空有限公司和云南祥鹏航空有限责任公司等。根据亚太航空中心统计，目前我国低成本航空占国内航线市场份额为 9.3%，低成本航空公司无论从数量还是市场份额来看仍然较少，但随着中国民航局出台进一步促进低成本航空发展的相关政策，以及国内需求的日益旺盛，未来市场前景广阔，潜力巨大。3、中国航空运输业的基本情况 自 20 世纪 90 年代起，在中国社会经济活动和对外开放事业的双重推动下，中国航空运输业实现了快速增长。期间尽管受到非典型性肺炎、雪灾、地震等突发性事件的影响，但在中国经济持续增长的推动下，总体上仍保持增长的行业态势。根据国家统计局发布的2017 年国民经济和2017 年年度报告 14/196 社会发展统计公报，2017 年度全年旅客运输周转 32,812.7 亿人公里，增长 5.0%，其中民航旅客周转量 9,512.8 亿人公里，较上年增长 13.5%，占各种运输方式比例为 29.0%，较上年上升 2.3个百分点，在综合交通运输体系中的地位和作用显著提高；货运方面，2017 年度全年货物运输周转量 196,130.4 亿吨公里，较上年增长 5.1%，其中民航货物运输周转量 243.5 亿吨公里，较上年增长 9.5%。资料来源：2017 年国民经济和社会发展统计公报 随着国内外经济贸易往来的日益频繁，各大航空公司纷纷购买新飞机以扩大运力，并逐年稳步增加航线数量和飞行里程。根据 2016 年民航行业发展统计公报 统计，2010 年到 2016 年末，国内民航全行业运输飞机期末在册架数从 1,597 架增长至 2,950 架，年复合增长率达到 10.8%，2016 年全年增长 300 架，年增速达到 11.3%；截至 2016 年末，中国民航运输业定期航班航线为3,794 条，按不重复距离计算的航线里程为 634.8 万公里，较 2015 年末分别增长 14.1%和 19.4%。资料来源：民航行业发展统计公报 由于航空需求不断增长，其增速超过运力增速，使得航空运输业的客座率和载运率维持在较高水平，且逐年上升。根据中国民航局关于民航主要生产指标统计，2015 年、2016 年和 2017 年，2017 年年度报告 15/196 国内民航运输业的正班客座率分别为 82.2%、82.7%和 83.2%，正班载运率分别为 72.5%、72.8%和73.5%，均实现连续三年上涨。同时，中国航空业始终坚持扩大对外开放，国际市场空间不断拓展，国际影响力日益提升。五年来，与我国签署航空运输协定的国家和地区由 114 个增至 122 个；国际航线由 381 条增至 784条，国际定期航班通航国家由 52 个增至 61 个，通航城市由 121 个增至 167 个；国际航空运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量年均分别增长 14.8%、18.8%和 7.1%。行业发展势头持续向好的同时，中国民航始终谨记安全是民航头等大事，坚持民航安全底线，对安全隐患零容忍，不断加强航空安全保障体系建设和提高航空安全水平。2018 年全国民航工作会议指出，目前全行业累计安全飞行 5,670 万小时，实现连续安全飞行 88 个月，继续创造我国民航史上最长安全周期，安全水平处于世界领先行列。此外，全行业以“真情服务”为指引，开展“服务质量规范”专项行动，建立航空公司运营、机场服务质量评价指标体系，努力打造交通运输业服务标杆，系统提升了民航服务质量。航班正常率方面，民航局通过出台科学把握运行标准、持续改进保障能力、不断增强技术支撑等措施，在各单位严格贯彻落实相关要求，抓住整体天气形势改善的有利时机，全力提升运行效率，成效明显，其中，2017 年 9 月份航班正常率回升至 73.1%，10 月至 12 月正常率始终保持在 80%以上，12 月份正常率达到 88.3%，得到了社会各界广泛认同。2018 年，民航安全工作主要目标是杜绝重特大运输航空责任事故，杜绝劫机、炸机等机上恐怖事件，防止空防安全严重责任事故，防止重大航空地面事故和特大航空维修事故；主要预期指标是，全行业运输总周转量 1,208 亿吨公里、旅客运输量 6.12 亿人次、货邮运输量 756 万吨，同比分别比增长 11.6%、11.4%和 6.2%，全年航班平均正常率不低于 75%。4、行业利润水平的变动趋势及变动原因 近年来，受到中国宏观经济发展持续快速增长和人均可支配收入水平相应提高的影响，航空公司主营业务收入一直保持稳步增长态势。根据中国民航局民航行业发展统计公报，2014 年、2015年和 2016 年，我国航空公司主营业务收入分别为 4,216 亿元、4,364 亿元和 4,695 亿元；同期利润总额分别为 175 亿元、320 亿元和 365 亿元。我国航空运输业的利润水平波动较大，主要受到国际原油价格动荡、人民币汇率波动、重大突发性事件（如流行病疫情、雪灾、地震等）和其他特别事项等因素的影响。最近 10 年中，2008 年我国航空运输业曾出现严重亏损，但在经济刺激政策的促进下，随经济逐步复苏，行业迅速回暖，2009 年实现利润总额 74 亿元；2010 年受益于经济的持续增长和上海世博会的召开，航空公司经济效益创历史最高水平，利润总额达 351 亿元；2012 年和 2013 年在经济增速放缓和竞争加剧的背景下行业利润总额连续两年下降，直至 2014 年受益于油价下降，行业利润总额再次回升；2015 年航空公司受益于油价进一步下降以及大众消费需求升级带来的出境游需求激增，虽然人民币相对美元贬值带来的汇兑损失对行业业绩造成一定的负面影响，但行业利润总额仍较 2014 年实现大幅度提升；2016 年，国际航线日益过剩的行业供给以及竞争加剧2017 年年度报告 16/196 使得行业票价持续下降，油价自 2016 年 4 月进入环比上升通道，10 月起进入同比增长通道，同时二季度及四季度人民币相对美元较大幅度的贬值均不同程度地稀释了行业的利润增长，但另一方面低油价带来的成本红利及持续增长的大众出行需求仍然推动着行业利润总额较 2015 年度实现双位数提升。2017 年，人民币结束了相对美元从 2014 年开始连续三年的贬值态势，升值幅度近 6%；国内市场出行需求仍然旺盛，但受制于一二线市场机场时刻增速放缓，供需差扩大带来收益提升；出境旅游需求持续增长，国际航线稳中有升；货运市场出现明显回暖；虽然油价创 2015 年至 2017年的最高水平，但全行业仍有望创造十年来利润新高。5、行业的周期性、季节性和地域性特点（1）周期性 航空运输业周期受宏观经济周期的影响较为明显。当经济进入上行周期时，商务往来与外贸活动开始频繁，个人消费水平提升，带动航空出行需求与货邮业务增长，促进航空业的发展；当经济增速减缓或进入下行周期时，商务活动减少，个人收支缩紧，乘客可能选择票价相对低廉的替代性交通工具出行，或者减少旅行频率，导致航空出行需求下降。（2）季节性 航空运输业具有一定的季节性。受到节日、假期和学生寒暑假的影响，我国航空客运的旺季一般出现在春运和 7 至 8 月期间；1 至 3 月除春运、6 月、11 月、12 月为淡季；4 月、5 月、9 至10 月为平季。航空货运业务的旺季与经济周期关联度更大，季节性特征并不显著。总体而言，由于客运业务是航空公司主要业务收入来源，因此季节性特征使航空公司收入及盈利水平会随季节的不同而有所不同。（3）地域性 国内航空公司通常拥有基地机场，除停靠本公司飞机外，还设有飞行、机务、客舱、运控、销售、地面保障等运行职能部门。全国性航空公司通常拥有多处基地，从而能够将航线网络覆盖全国。地方性航空公司则大多以注册地为主基地，形成区域性网络覆盖，呈现较强的地域性。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 （一）（一）核心核心竞争力竞争力分析分析 1 1、经营模式优势、经营模式优势中国低成本航空的先行者和领跑者中国低成本航空的先行者和领跑者 春秋航空是国内首家低成本航空公司。自成立以来，在严格确保飞行安全和服务质量的前提下，恪守低成本航空的经营模式，借鉴国外低成本航空的成功经验，最大限度地利用现有资产，实现高效率的航空生产运营。2017 年年度报告 17/196 本公司的经营模式可概括为“两单”、“两高”和“两低”：（1）“两单”单一机型与单一舱位 单一机型：本公司全部采用空客 A320 机型，统一配备 CFM56-5B 发动机。使用同一种机型和发动机可通过集中采购降低飞机购买和租赁成本、飞机自选设备项目成本、自备航材采购成本及减少备用发动机数量；通过将发动机、辅助动力装置包修给原制造商以达到控制飞机发动机大修成本；通过集约航材储备降低航材日常采购、送修、仓储的管理成本；降低维修工程管理难度；降低飞行员、机务人员与客舱乘务人员培训的复杂度。单一舱位：本公司飞机只设置单一的经济舱位，不设头等舱与公务舱。可提供座位数较通常采用两舱布局运营 A320 飞机的航空公司高 15%-20%，可以有效摊薄单位成本。2015 年 9 月起，公司开始引进空客新客舱布局的 A320 飞机，座位数量在保持间隔不变的情况下由 180 座增加至 186座。（2）“两高”高客座率与高飞机日利用率 高客座率：在机队扩张、运力增加的情况下，公司始终保持较高的客座率水平。高飞机日利用率（小时）：公司通过单一机型运营获得更高的保障效率，而更加紧凑的航线排班和较少的货运业务进一步提高了飞机过站时间，此外，公司利用差异化客户定位的优势在确保飞行安全的前提下，更多地利用延长时段（8 点前或 21 点后起飞）飞行，从而增加日均航班班次，提升飞机日利用率。由于公司固定成本占主营业务成本比重约为 1/3，因此通过提高飞机日利用率，能够更大程度地摊薄单位固定成本（固定成本/可用座位公里），从而降低运营成本。（3）“两低”低销售费用与低管理费用 低销售费用：公司以电子商务直销为主要销售渠道，一方面通过销售特价机票等各类促销优惠活动的发布，吸引大量旅客在本公司网站预订机票；另一方面通过积极推广移动互联网销售，拓展电子商务直销渠道，有效降低了公司的销售代理费用。2017 年，公司除包机包座业务以外的销售渠道占比中，电子商务直销（含 OTA 旗舰店）占比达到 91.7%。2017 年，公司单位销售费用（销售费用/可用座位公里）为 0.0089 元/座公里，远低于行业可比上市公司水平。低管理费用：本公司在确保飞行安全、运行品质和服务质量的前提下，通过最大程度地利用第三方服务商在各地机场的资源与服务，尽可能降低日常管理费用。同时通过现金的技术手段显现业务和财务 ERP 一体化，以实现严格的预算管理、费控管理、科学的绩效考核以及人机比的合理控制，有效降低管理人员的人力成本和日常费用，2017 年，公司人机比为 86.7:1，大幅度领先行业水平。2017 年，公司单位管理费用（管理费用/可用座位公里）0.0075 元/座公里，远低于行业可比上市公司水平。2 2、航旅平台优势、航旅平台优势行业新模式的领军者行业新模式的领军者 随着人均可支配收入增长和消费需求升级，近年来旅游消费在居民消费中的比例迅速提高，而航空作为大交通的出行方式，占据着航旅产业链的起点，航空公司作为优质的流量平台，在“互联网+”的推动下从过往仅仅承担向旅行社提供资源的供应商角色，转而成为旅游产业的主动参与2017 年年度报告 18/196 者，对旅游产业的影响越来越大，航空旅游也愈加密不可分。公司控股股东春秋国旅是全国最大的旅行社之一，公司拥有独一无二的航旅平台合作优势，在航空公司建设航旅平台的竞争中走在前列。3 3、价格优势、价格优势中国民航大众化战略的推动者和受益者中国民航大众化战略的推动者和受益者 有效的成本控制为公司在不影响盈利能力的前提下实施“低票价”策略提供