600346_2016_恒力股份_2016年年度报告_2017-02-27.pdf

2016 年年度报告1/194公司代码：600346 公司简称：恒力股份 恒力石化股份有限公司 2016 年年度报告 恒力石化股份有限公司 2016 年年度报告 重要提示 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、公司全体董事出席董事会会议。二、公司全体董事出席董事会会议。三、瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。三、瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人范红卫、主管会计工作负责人钟金明及会计机构负责人（会计主管人员）郑敏遐声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。四、公司负责人范红卫、主管会计工作负责人钟金明及会计机构负责人（会计主管人员）郑敏遐声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司2016年度利润分配方案已于2017年2月25日经公司第七届董事会第十四次会议审议通过，具体利润分配预案如下：以2016年末总股本2,825,686,942股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.50元（含税），共计派发现金红利 423,853,041.30元。本次利润分配预案尚需经公司2016年年度股东大会审议通过后方可实施。六、前瞻性陈述的风险声明六、前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、重大风险提示九、重大风险提示 适用 不适用 2016 年 11 月 3 日公司公告筹划重大资产重组，拟发行股份购买资产等事项。2016 年年度报告2/194 2017 年 1 月 25 日公司公告恒力石化股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案。本次交易公司拟以发行股份的方式购买范红卫、恒能投资（大连）有限公司合计持有的恒力投资（大连）有限公司 100%股权以及恒能投资（大连）有限公司、恒峰投资（大连）有限公司合计持有的恒力石化（大连）炼化有限公司 100%股权。同时，公司拟采用询价发行方式向不超过 10 名符合条件的特定对象非公开发行股票募集配套资金，募集资金总额 115 亿元，且最终发行的股份数量不超过本次发行前本公司总股本的 20%。本次募集配套资金扣除本次重组中介费用及相关税费后的净额用于由恒力石化（大连）炼化有限公司实施的“恒力炼化 2000 万吨/年炼化一体化项目”的建设。截至本报告报出日，公司重大资产重组事项正在推进过程中，存在监管审核通过与否不确定风险。十、十、其他其他 适用 不适用 报告期内，恒力化纤实现了借壳上市，由于此项交易构成反向购买，该次重组完成后，公司的合并财务报表依据财会函200860 号文所指的“权益性交易”原则进行编制，即公司合并财务报表是会计上购买方（由法律上子公司构成的汇总模拟会计主体）的汇总模拟财务报表的延续。同时，报告期内公司取得了营口康辉石化有限公司控制权，将其纳入上市公司合并报表范围。由于合并前康辉石化为公司实际控制人控制的公司，合并前后康辉石化均受公司控制人最终控制，且该控制并非暂时性的。因此，公司收购康辉石化构成同一控制下企业合并，需按照同一控制下企业合并的相关规定，对 2015、2016 年度期初数进行追溯调整，以客观地反映公司实际经营状况。2016 年年度报告3/194目录 目录 第一节第一节释义释义.4第二节第二节公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.5第三节第三节公司业务概要公司业务概要.11第四节第四节经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.19第五节第五节重要事项重要事项.48第六节第六节普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.64第七节第七节优先股相关情况优先股相关情况.72第八节第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.73第九节第九节公司治理公司治理.78第十节第十节公司债券相关情况公司债券相关情况.81第十一节第十一节财务报告财务报告.82第十二节第十二节备查文件目录备查文件目录.1942016 年年度报告4/194 第一节 释义第一节 释义一、释义一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：报告期 指 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 公司、本公司、恒力股份 指 恒力石化股份有限公司 大橡塑 指 大连橡胶塑料机械股份有限公司，已更名为“恒力石化股份有限公司”中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 中国结算 指 中国证券登记结算有限责任公司 瑞华 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）西南证券 指 西南证券股份有限公司 天元 指 北京市天元律师事务所 大连国投 指 大连市国有资产投资经营集团有限公司 恒力集团 指 恒力集团有限公司 海来得 指 海来得国际投资有限公司 德诚利 指 德诚利国际集团有限公司 和高投资 指 江苏和高投资有限公司 恒力化纤 指 江苏恒力化纤股份有限公司，上市公司子公司 千里眼物流 指 苏州千里眼物流科技有限公司，上市公司子公司 纺团网 指 苏州纺团网电子商务有限公司，上市公司子公司 塑团网 指 苏州塑团网电子商务有限公司，上市公司子公司 康辉石化 指 营口康辉石化有限公司，上市公司控股子公司 苏盛热电 指 苏州苏盛热电有限公司，上市公司孙公司 恒科新材料 指 江苏恒科新材料有限公司，上市公司孙公司 德力化纤 指 江苏德力化纤有限公司，上市公司孙公司 丙霖贸易 指 苏州丙霖贸易有限公司，上市公司孙公司 腾安物流 指 南通腾安物流有限公司，上市公司孙公司 力金贸易 指 力金（苏州）贸易有限公司，上市公司孙公司 恒力化工 指 恒力石化（大连）化工有限公司，上市公司子公司 重大资产重组、借壳上市 指 公司于 2015 年 6 月启动的重大资产出售、发行股份及支付现金购买资产、股份转让和非公开发行股份募集配套资金四项交易的合称 第二次重大资产重组 指 公司于 2016 年 11 月启动的重大资产重组，发行股份购买资产和非公开发行股票募集配套资金两项交易的合称 聚酯、聚酯切片、PET 指 聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯），是由 PTA 和 MEG 为原料经酯交换或酯化和缩聚反应而制得的成纤高聚物，纤维级聚酯切片用于制造涤纶短纤和涤纶长丝，膜级切片用于制造各类薄膜产品。双向拉伸聚酯薄膜、BOPET 指 双向拉伸聚酯薄膜有强度高、刚性好、透明、光泽度高等2016 年年度报告5/194特点，有极好的耐磨性、耐折叠性、耐针孔性和抗撕裂性等；热收缩性极小；具有良好的抗静电性。聚对苯二甲酸丁二醇酯、PBT 指 又名聚对苯二甲酸四次甲基酯，它是对苯甲酸与 1,4-丁二醇的缩聚物。可由酯交换法或直接脂化法经缩聚而制得。PBT 和 PET 一起被称为热塑性聚酯。乙二醇、MEG、EG 指 无色、无臭、有甜味、粘稠液体，主要用于生产聚酯纤维、防冻剂、不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂以及炸药等。BDO 指 丁二醇 POY 指 涤纶预取向丝，全称 PRE-ORIENTED YARN 或者 PARTIALLY ORIENTED YARN，是经高速纺丝获得的取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的涤纶长丝。DTY 指 拉伸变形丝，又称涤纶加弹丝，全称 DRAW TEXTURED YARN，是利用 POY 为原丝，进行拉伸和假捻变形加工制成，往往有一定的弹性及收缩性。FDY 指 全拉伸丝，又称涤纶牵引丝，全称 FULL DRAWN YARN，是采用纺丝拉伸工艺进一步制得的合成纤维长丝，纤维已经充分拉伸，可以直接用于纺织加工。涤纶民用长丝、民用丝 指 用于服装、家用纺织品领域的涤纶长丝。涤纶工业长丝、工业丝 指 用于产业用领域，并具有高强力，高模量，旦数较大的聚酯长纤维。PTA 指 精对苯二甲酸，在常温下是白色晶体或粉状，无毒、易燃，若与空气混合在一定限度内遇火即燃烧。第二节 公司简介和主要财务指标第二节 公司简介和主要财务指标一、公司信息一、公司信息 公司的中文名称 恒力石化股份有限公司 公司的中文简称 恒力股份 公司的外文名称 HENGLI PETROCHEMICAL CO.,LTD.公司的外文名称缩写 HLGF 公司的法定代表人 范红卫 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李峰 高明 联系地址 辽宁省大连市中山区世纪街26号1107 辽宁省大连市中山区世纪街26号1107电话 0411-86641378 0411-86641378 传真 0411-82224480 0411-82224480 电子信箱 2016 年年度报告6/194三、基本情况简介 三、基本情况简介 公司注册地址 辽宁省大连市长兴岛临港工业区长松路298号OSBL项目-工务办公楼公司注册地址的邮政编码 116318 公司办公地址 辽宁省大连市中山区世纪街26号1107 公司办公地址的邮政编码 116006 公司网址 电子信箱 四、信息披露及备置地点 四、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、公司股票简况五、公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所股票简称 股票代码 变更前股票简称A股 上海证券交易所恒力股份 600346*ST橡塑 六、其他相关资料六、其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层签字会计师姓名 陈晓华、韩坚 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 西南证券股份有限公司 办公地址 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A座 4 层 签字的财务顾问主办人姓名 张海安、赵敬华 持续督导的期间 2016 年 2 月 29 日至 2019 年 12 月 31 日 2016 年年度报告7/194 七、近三年主要会计数据和财务指标七、近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2016年 2015年 本期比上年同期增减(%)2014年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 19,239,958,375.5818,507,224,047.5615,298,605,402.903.9619,483,295,284.8518,238,167,141.06 归属于上市公司股东的净利润 1,179,834,272.10615,856,875.49842,315,751.1291.58350,444,665.53541,176,140.09 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,112,039,849.49575,344,022.28580,228,109.3893.2862,864,722.5362,327,381.05 经营活动产生的现金流量净额 730,013,302.401,300,514,283.70905,317,379.86-43.873,825,679,108.743,131,004,269.01 2016年末 2015年末 本期末比上年同期末增减（%）2014年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 5,859,741,850.834,616,003,937.393,989,086,928.6526.945,291,457,917.904,438,082,033.53 总资产 19,698,755,313.5822,348,143,212.7317,530,638,085.31-11.8622,231,599,210.6217,425,138,594.40 2016 年年度报告8/194(二)(二)主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 2016年 2015年 本期比上年同期增减(%)2014年 调整后调整前调整后 调整前基本每股收益（元股）0.450.320.4440.63 0.18 0.28稀释每股收益（元股）0.450.320.4440.63 0.18 0.28扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.420.300.3040 0.03 0.03加权平均净资产收益率（%）22.7612.8020.68增加9.96个百分点 6.37 11.88扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）22.7814.9815.07增加7.80 个百分点 1.63 1.61 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 报告期内，公司对 2015 年、2016 年期初数进行了追溯调整，详见本报告重要提示（十、其他）部分的相关说明。八、境内外会计准则下会计数据差异八、境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2016 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 3,568,222,845.70 3,917,394,520.346,303,097,072.61 5,451,243,936.93归属于上市公司股东的净利润 162,245,472.69 303,307,396.49201,300,966.95 512,980,435.97归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 148,273,308.35 290,813,257.04219,788,700.22 453,164,583.88经营活动产1,152,749,881.38-1,395,059,856.19-138,977,753.23 1,111,301,030.442016 年年度报告9/194生的现金流量净额 季度数据与已披露定期报告数据差异说明适用不适用 报告期内，公司对 2015 年、2016 年期初数进行了追溯调整（详见本报告重要提示部分的相关说明），导致部分季度数据与已披露数据存在差异。十、非经常性损益项目和金额十、非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2016 年金额 附注（如适用）2015 年金额 2014 年金额 非流动资产处置损益2,955,909.04 -45,859.80-54,565.90越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免0 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外132,750,932.03 100,197,629.54 67,263,483.97计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费0 118,544,443.24 191,735,121.62企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益0 非货币性资产交换损益0 0 0委托他人投资或管理资产的损益0 0 0因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备0 0 0债务重组损益0 0 0企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等0 0 0交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益0 0 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-56,640,639.77 -212,563,393.70 10,009,710.43与公司正常经营业务无关的或0 0 2016 年年度报告10/194有事项产生的损益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益0 0 0单独进行减值测试的应收款项减值准备转回0 0 0对外委托贷款取得的损益0 0 0采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益0 0 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响0 0 受托经营取得的托管费收入0 0 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-2,203,592.99 1,058,194.24 2,573,570.21其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额8,449,560.82 75,458,651.08 63,527,981.49所得税影响额-17,517,746.52 -42,136,811.39-47,475,358.82合计67,794,422.61 40,512,853.21 287,579,943 十一、采用公允价值计量的项目十一、采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 018,894,348.1818,894,348.18 18,894,348.18合计 018,894,348.1818,894,348.18 18,894,348.18 十二、其他十二、其他 适用 不适用 2016 年年度报告11/194第三节 公司业务概要第三节 公司业务概要一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 1、公司主要业务情况1、公司主要业务情况 公司是一家从事聚酯切片、民用涤纶长丝、工业涤纶长丝、聚酯薄膜、工程塑料和热电产品的生产、研发和销售的企业，产品种类丰富，各类产品规格齐全，涵盖 PET、POY、FDY、DTY、BOPET、PBT、IPY、热电等产品。在聚酯切片领域，按应用分纤维级聚酯切片、瓶级聚酯切片、膜级聚酯切片。在民用涤纶纤维领域，民用涤纶长丝主要包括 POY、DTY 和 FDY，广泛应用于服装、家用纺织品等领域。行业内主要竞争对手包括桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化等。在工业涤纶长丝领域，主要应用于广告灯箱布、土工布、汽车纤维及轮胎子午线等产业纺织用品的制造。行业内主要竞争对手包括海利得等。在聚酯薄膜领域，薄膜是一种综合性能优良的高分子薄膜材料，广泛应用于各类食品、饮料、医药和日用品的包装，并已逐步拓展至建筑、电子、电气、光学和光伏发电等应用领域，是应用领域最广泛的薄膜材料。行业内主要竞争对手包括双星彩塑、三房巷、合肥乐凯等。在工程塑料领域，PBT 是最坚韧的工程热塑材料之一，它是半结晶材料，有非常好的化学稳定性、机械强度、电绝缘特性和热稳定性。目前广泛应用于家用器具（食品加工刀片、真空吸尘器元件、电风扇、头发干燥机壳体、咖啡器皿等），电器元件（开关、电机壳、保险丝盒、计算机键盘按键等），汽车工业（散热器格窗、车身嵌板、车轮盖、门窗部件）等领域。行业内主要竞争对手包括台湾长春、仪征化纤、新疆屯河、南通星辰等。公司主要产品产能、产量和销售额占比情况表 公司主要产品产能、产量和销售额占比情况表 （截止到 2016 年 12 月 31 日）产品 产能 产量 销售额 具体数 具体数(万吨/亿度)占比（%）具体数 占比（%）民用涤 纶长丝 140 万吨 131.63 51.94 10,733,960,593.93 57.44 工业涤 纶长丝 20 万吨 14.08 5.51 1,210,833,371.53 6.48 聚酯切片 70 万吨 80.04 31.58 4,330,823,672.52 23.18 工程塑料 16 万吨 12.41 4.9 859,306,853.13 4.60 聚酯薄膜 20 万吨 15.27 6.03 1,034,795,056.96 5.54 热电 10 亿 kWh 9.29-361,220,436.05 1.93 蒸汽 220 万吨 251.6-156,280,844.27 0.84 合计-18,687,220,828.39 100 注：产量占比按照前五类产品之和计算。2016 年年度报告12/194 公司主要产品特性及主要用途 公司主要产品特性及主要用途 产品产品 定义定义 图示图示 产品特性产品特性 主要用途主要用途 涤纶民用长丝 涤纶民用长丝 FDY 全拉伸丝（Fully Drawn Yarn），拉伸丝的一种，在纺丝过程中引入拉伸作用，可获得具有高取向度和中等结晶度的卷绕丝 面料手感顺滑柔软、强度高、染色均匀 主要用于制作高端服装。FDY 一般直接用于织造或经编DTY 拉伸变形丝（Draw Texturing Yarn），变形丝的一种，是指通过对 POY 进行拉伸和假捻变形加工制成的化纤长丝 具有弹性及收缩性。DTY 制作的面料具有抗风压、水压、防风透气功能，吸水性更好，同时面料具有尼龙的弹性，回复性与触感，皮肤刺激小、滑顺 主要用于制作低弹性的面料，一般直接用于织造。适宜制作服装面料（如西服、衬衫、运动休闲服饰、登山服饰）、床上用品（如被面、床罩、蚊帐）及装饰用品（如窗帘布、沙发布、贴墙布、汽车内装饰布）等 POY 预取向丝（Pre-oriented Yarn），初生丝的一种，是指经高速纺丝获得一定的取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的化纤长丝 预取向、低结晶度；后加工性能好 主要用于后加工生产。例如生产 DTY、DT、ATY，也可以直接应用于丝绸纺织行业。POY 一般有二种，一种是直接用于织造，一种是用于加弹 IPY IPY 具有高强、高模量、耐磨、低收缩等性能的涤纶长丝，通常其纤度不小于 550 dtex 不同的涤纶工业丝可满足不同的工业用品需要,如高强度、耐磨、高模量、低收缩等 主要用于产业类纺织品，包括广告灯箱布、土工布、输送带、汽车纤维及轮胎子午线等 2016 年年度报告13/194PET PET 聚合生产得到的聚酯原料一般加工成约4*5*2 毫米的片状颗粒，通称聚酯切片 作为生产原料可用于多个领域 主要用于纤维，各类容器、包装材料、薄膜、胶片、工程塑料等领域 BOPET BOPET 双向拉伸聚酯薄膜（Biaxially Oriented Polyester Film），聚酯薄膜分单向拉伸聚酯薄膜和双向拉伸聚酯薄膜。单向拉伸聚酯薄膜运用领域较窄、使用量较少，而双向拉伸聚酯薄膜应用广泛且性能优良。因此，聚酯薄膜一般指双向拉伸聚酯薄膜 具有强度高、刚性好、透明、光泽度高等特点；无嗅、无味、无色、无毒、突出的强韧性；其拉伸强度是PC膜、尼龙膜的 3 倍，冲击强度是BOPP 膜的 3-5倍，有极好的耐磨性、耐折叠性、耐针孔性和抗撕裂性等；热收缩性极小，处于 120下，15分钟后仅收缩1.25%；具有良好的抗静电性 运用于包装材料、电子（工）绝缘、护卡、影像胶片、热烫印箔等多领域，对上述行业的发展起到了极大的促进作用，而这些行业的发展又进一步促进了市场对聚酯薄膜的需求。以薄膜的厚度区分，6m 以下聚酯薄膜主要用于加工电容器膜，20m 以下的聚酯薄膜主要用来做带状基材（如录音带、录像带等）及大部分包装用薄膜，通常25m 以下的薄膜称为薄型25-65m 聚酯薄膜多用于护卡、防伪、标牌、拆封拉线、胶带等；65m以上的厚型膜则主要为了满足特种护卡膜、胶片、X 光片、电工绝缘等较厚膜的需要。PBT PBT 属于聚酯系列，是由1.4-pbt 丁二醇(1.4-Butylene glycol)与对苯二甲酸(PTA)或者对苯二甲酸酯(DMT)聚缩合而成，并经由混炼程序制成的乳白色半透阻燃、矿物填充、玻矿混合、耐高温、玻纤防火、耐水解、润滑剂添加、热稳定剂添加、耐紫外线、食品级、导热级、高流动 家用器具（食品加工刀片、真空吸尘器元件、电风扇、头发干燥机壳体、咖啡器皿等），电器元件（开关、电机壳、保险丝盒、计算机键盘按键2016 年年度报告14/194明到不透明、结晶型热塑性聚酯树脂 等），汽车工业（散热器格窗、车身嵌板、车轮盖、门窗部件等）2、公司主要行业领域经营模式 2、公司主要行业领域经营模式（1）化纤行业（1）化纤行业 行业的主要经营过程是采购石化产品 PTA、MEG 以及其他添加原料，通过相应生产设备进行缩聚反应，再通过纺丝、加弾等工艺过程生产涤纶长丝产品，并将产品销售给下游织造企业用以生产民用和产业用纺织品。涤纶长丝行业的盈利模式是通过生产涤纶长丝并销售获得利润，由于产品固定成本较大，提高企业盈利能力主要依靠三个方面：降低单位产品固定成本、提高新品率和增加差别化产品。对于企业来说，主要通过提高新品率和走差别化产品路线，并提高产品附加值，提升企业整体盈利水平。（2）聚酯薄膜行业（2）聚酯薄膜行业 行业的主要原材料是采购石化产品 PTA、MEG 以及其他添加剂，与涤纶行业的主要区别是设备及工艺路线不一样，涤纶产品通过设备拉丝形成涤纶丝，而聚酯薄膜行业是通过设备拉膜形成薄膜，从而导致下游客户群体不同。聚酯薄膜行业的盈利模式是通过生产销售聚酯薄膜并销售获得利润，由于产品固定投资很大，提高企业盈利能力主要依靠两个方面：降低单位产品固定成本和开发新产品。对于企业来说，主要未来主要是通过规模优势继续抢占市场，并提高产品附加值，提升企业整体盈利水平。（3）工程塑料行业（3）工程塑料行业 行业的主要原材料是采购石化产品 PTA、BDO 以及其他添加剂，通过相应的生产设备聚合、挤压、粉碎和造粒等生产工艺生产的工程塑料，并将产品销售给下游客户。工程塑料行业的盈利模式是通过生产销售塑料颗粒并销售获得利润，由于产品固定投资较大，提高企业盈利能力主要依靠两个方面：降低单位产品固定成本和开发新产品。对于企业来说，主要未来主要是通过规模优势继续抢占市场，并提高产品附加值，提升企业整体盈利水平。（4）热电行业（4）热电行业 热电联产的主要原料是煤炭，同时生产电力及蒸汽。电力直接进行工业生产或销售给当地供电局，蒸汽供自用或销售给下游客户供热。热电联产企业一方面通过销售电力及蒸汽获得收入产生利润，一方面可将蒸汽供自用，降低对外采购成本，提高最终产品盈利水平。2016 年年度报告15/194 公司主要行业领域经营模式图 3、行业情况说明（一）聚酯行业情况说明 公司主要行业领域经营模式图 3、行业情况说明（一）聚酯行业情况说明 1、聚酯行业所处周期及变动情况、行业整体技术水平和更新情况、产能和开工情况 1、聚酯行业所处周期及变动情况、行业整体技术水平和更新情况、产能和开工情况 聚酯主要指涤纶，是应用范围最广、使用量最大的化学纤维品种，下游应用主要为生产涤纶长丝和短纤（85%），瓶片（10%）和薄膜（5%）。涤纶长丝和短纤的需求主要来自纺织业，占比 50%以上，具有刚性需求属性。虽然近年来纺织服装业销售额和出口额增速减缓，但若剔除价格下降因素的影响，终端需求增长较为平稳，聚酯工厂开工率稳定在 7080%之间。近二十年来是国内聚酯的快速发展期，1995-2005 年平均产能增速在 25%以上，2006-2012 年平均产能增速 10%，2015 年底聚酯总产能 4780 万吨。在经过 2011 年、2012 年年产能快速扩张之后，聚酯产能率先出现过剩，2013 年以后产能投放减缓，2015 年新增聚合产能 180 万吨，产能增速 4%，连续三年呈下降趋势。2016 年计划投产 470 万吨（长丝 240 万吨，瓶片 230 万吨），截至三季度实际已投产 180 万吨，全为涤纶长丝，全年实际投产约 210 万吨。预计未来两年聚酯产能年新增约 200 万吨，扩张趋于有序。公司主要涤纶产品为民用涤纶长丝和工业涤纶长丝。2、公司的在民用涤纶长丝行业地位、核心竞争优势和主要劣势 2、公司的在民用涤纶长丝行业地位、核心竞争优势和主要劣势 2016 年年度报告16/194（1）与民用涤纶长丝主要企业的比较和行业地位（1）与民用涤纶长丝主要企业的比较和行业地位 恒力股份与国内民用涤纶长丝主要公司的比较：炼油 PX PTA MEG 聚酯 纺织 桐昆股份 0 0 150 0 340 恒逸石化 0 0 1355 0 165 荣盛石化 0 160 0 100 新凤鸣 0 0 0 0 218 恒力股份 0 0 0 0 230 0 全国-1440 4914-4573-注：（1）桐昆股份、恒力股份、荣盛石化和恒逸石化的收入均指民用涤纶纤维业务收入（2）数据来源：桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化来自于研究报告；（3）公司的实际控制人拥有660 万吨的 PTA 的生产能力和多家织造公司。（2）民用涤纶长丝核心竞争优势 （2）民用涤纶长丝核心竞争优势 1、无法复制的创新机制：不同于单一的技术、产品创新，公司拥有一套完整的创新体制形成难以复制的强大壁垒，构筑较宽的护城河，研发团队和销售团队利益捆绑确保公司新产品开发和推广具备持久生命力；2、实际控制人拥有下游多家织造企业，使得公司能够第一时间内获得终端客户的需求，及时调整产品结构和研发方向；3、公司民用丝中 FDY 产品市场占有率高，且以细旦为主，在细分行业内具有一定话语权；4、过硬的品质，形成良好的口碑，赢得了高档客户、品牌客户的信任和支持，尤其是公司AAA 产品，是日资、韩资、台资织造企业的首选原料。同时公司也享受高品质带来的高溢价，同类型的产品，公司产品价格均高出市场均价 500-1000 元/吨。（3）民用涤纶长丝的竞争劣势 （3）民用涤纶长丝的竞争劣势 公司民用涤纶长丝，特别是 DTY 的市场占有率整体偏低。（二）工业涤纶长丝行业情况说明 （二）工业涤纶长丝行业情况说明 （1）工业涤纶行业所处周期及变动情况、行业整体技术水平和更新情况、产能和开工情况（1）工业涤纶行业所处周期及变动情况、行业整体技术水平和更新情况、产能和开工情况 目前中国产能约 140 万吨/年，2016 实际产量约 110 万吨，开机率约 8 成；2017 年无新增产能释放，下游需求预计有 6-8%的增幅，约合 7-9 万吨，2017 年消费量将达到月 120 万吨，开机率超过 8.5 成，按此开机率，在 3-5 月的旺季将出现阶段性的供不应求状况，利润空间也将扩大。（2）与工业涤纶长丝主要企业的比较（2）与工业涤纶长丝主要企业的比较 项目（2015 年度）古纤道 尤夫股份 恒力股份 海利得 产能（万吨）403020 13产量（万吨）-14.48 -收入（亿元）100.72 注25.0516.32 21.29注：（1）古纤道数据来源于中债资信评估有限责任公司 2015 年 5 月 5 日出具的主体信用评级报告；恒力股份的数据来源于公司统计；其他公司的数据来源于公开披露的信息资料；（2）除恒力股份收入为单纯的工业丝收入外，其他公司的收入均为合并口径下的营业收入。从上表可以看出，与国内工业涤纶长丝的主要公司相比，恒力股份的规模、经济效益均位于行业前列。根据中国化学纤维工业协会涤纶工业丝专业委员会的统计，2015 年，我国涤纶工业长丝产能 140 万吨，恒力股份的市场份额为 14.29%。（3）工业涤纶长丝核心竞争优势 （3）工业涤纶长丝核心竞争优势 2016 年年度报告17/194 1、品质良好、稳定；2、产能优势明显；3、生产研发团队成熟，创新能力强大。（4）工业涤纶长丝的竞争劣势 （4）工业涤纶长丝的竞争劣势 1、进入工业丝行业较晚，针对汽车行业中安全带、气囊、轮胎等应用产品须认证的特性，此领域尚需时间积累；2、设备能力受限，部分高附加值产品无法生产或产能不足。3、聚酯薄膜行业情况说明 3、聚酯薄膜行业情况说明 （1）聚酯薄膜行业所处周期及变动情况、行业整体技术水平和更新情况、产能和开工情况（1）聚酯薄膜行业所处周期及变动情况、行业整体技术水平和更新情况、产能和开工情况 2016 年前三个季度，聚酯薄膜料行业处于“不景气”状态，多家生产厂难负亏损，淘汰出局，有的处于长期停产状态。其中下游的主要应用领域包装行业，处于近几年的低谷。四季度，随着原料市场的上扬，下游各应用市场的复苏，工程塑料行业逐渐脱离寒冬。聚酯薄膜国内总产能大约有 285 万吨/年。2016 年行业开工率不到 60%，产量约为 165 万吨。康辉石化年产能 20 万吨/年，因产品结构调整，增加超薄型薄膜产品，2016 年高负荷运行状态下产量将近 16 万吨。（2）聚酯薄膜竞争优势 （2）聚酯薄膜竞争优势 装置配备有品种齐全、计量准确的辅料添加系统，为膜级聚酯产品的品质改进和新产品开发创造了条件。1、产品质量稳定，低聚物含量低，热稳定性好，拉伸性能好；2、产品色相好，黄色指数（B 值）较低，生产的薄膜透明、光泽性好；3、可以根据市场需要，及时调整产品结构，生产不同规格的产品。（3）聚酯薄膜的竞争劣势 （3）聚酯薄膜的竞争劣势 客户多集中于长三角、珠三角等地，运输费用偏高。4、工程塑料行业情况说明 4、工程塑料行业情况说明 （1）工程塑料行业所处周期及变动情况、行业整体技术水平和更新情况、产能和开工情况（1）工程塑料行业所处周期及变动情况、行业整体技术水平和更新情况、产能和开工情况 2016 年全国 PBT 纯树脂产能约 86 万吨左右，实际开工率 70%，年产量约 64 万吨。国内需求约在 45 万吨左右，主要是改性，光缆，纺丝等领域；出口 8 万吨左右，主要出口日韩，欧洲和北美及东南亚地区。（2）工程塑料竞争优势 （2）工程塑料竞争优势 设备优势：国内最宽(8.7m)的生产线之一，并且配备在线涂布装置，配备在线缺陷检测、在线膜面清洁装置，保证产品质量。成本优势：采用熔体直拉技术，节省二次熔融过程中的费用（包装，运输，电力，能耗）。产品优势：产品种类全，覆盖面广。质量优势：采用优质原料，管控要求高，产品质量好，A 级品达 98%以上。（3）工程塑料的竞争劣势 （3）工程塑料的竞争劣势 客户多集中于长三角、珠三角等地，运输费用偏高。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 2016 年 1 月 27 日，中国证监会出具关于核准大连橡胶塑料机械股份有限公司重大资产重组及向恒力集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复（证监许可2016187 号），大橡塑本次重大资产重组获得中国证监会的核准，2016 年 2 月 29 日，大橡塑与营辉机械共同签署了交割确认函，确定本次拟置出资产的交割基准日为 2016 年 2 月 29 日。鉴于此，公司置出盈利能力较弱的生产橡胶塑料的资产，置入盈利能力较强的用于生产涤纶长丝的资产。2016 年年度报告18/194 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1、研发与技术优势 公司一直专注于涤纶长丝的研发，现拥有强大的技术研发团队，其中专业工程师、高级工程师 130 人，并聘请德国、日本、韩国、中国台湾等地的化纤资深专家长期为公司专职服务。在立足自身研发能力建设的同时，还与东华大学、苏州大学合作建立“恒力产学研基地”。公司先后引进德国吉玛公司、德国巴马格公司、日本