300407_2017_凯发电气_2017年年度报告_2018-04-22.pdf

天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 1 天津凯发电气股份有限公司天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告年年度报告 公告编号公告编号 2018-012 2018 年年 04 月月 天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。带的法律责任。公司负责人孔祥洲、主管会计工作负责人赵一环及会计机构负责人公司负责人孔祥洲、主管会计工作负责人赵一环及会计机构负责人(会计主会计主管管人员人员)郭琮声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。郭琮声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。一、产业政策调整风险一、产业政策调整风险 轨道交通装备制造业属于国家鼓励发展的重点产业，国家有关产业政策的轨道交通装备制造业属于国家鼓励发展的重点产业，国家有关产业政策的大力支持为行业发展创造了良好的条件。目前，产业政策为公司业务提供了良大力支持为行业发展创造了良好的条件。目前，产业政策为公司业务提供了良好的发展机遇和空间。但若未来国家对相关产业政策进行调整，可能对公司的好的发展机遇和空间。但若未来国家对相关产业政策进行调整，可能对公司的业务发业务发展和生产经营造成一定影响。展和生产经营造成一定影响。二、市场竞争加剧的风险二、市场竞争加剧的风险 由于轨道交通装备制造业的进入壁垒相对较高，目前行业的竞争关系主要由于轨道交通装备制造业的进入壁垒相对较高，目前行业的竞争关系主要存在于现有竞争者之间。公司是提供轨道交通相关产品和服务的专业厂商，自存在于现有竞争者之间。公司是提供轨道交通相关产品和服务的专业厂商，自成立以来，通过不断的技术积累和研发创新，产品种类、产品系列和服务能力成立以来，通过不断的技术积累和研发创新，产品种类、产品系列和服务能力日益完善，公司综合实力显著增强，已成为行业内颇具影响力的企业。随着国日益完善，公司综合实力显著增强，已成为行业内颇具影响力的企业。随着国天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 3 民经济的发展和保障国计民生的需要，轨道交通行业未来仍将保持较大的投资民经济的发展和保障国计民生的需要，轨道交通行业未来仍将保持较大的投资规模。轨道交通装备制造业市场规模的增长预期将使现有竞争者加强在该领域规模。轨道交通装备制造业市场规模的增长预期将使现有竞争者加强在该领域的投入，并吸引更多的竞争者进入，导致行业竞争的加剧。如果的投入，并吸引更多的竞争者进入，导致行业竞争的加剧。如果公司不能保持公司不能保持技术和服务的创新，不能持续提高产品的技术水平和质量标准，不能充分适应技术和服务的创新，不能持续提高产品的技术水平和质量标准，不能充分适应行业竞争环境，则将面临客户资源流失、市场份额下降的风险。行业竞争环境，则将面临客户资源流失、市场份额下降的风险。三、毛利率下降风险三、毛利率下降风险 公司致力于为客户提供优质产品和精细化服务，主营产品毛利率一直保持公司致力于为客户提供优质产品和精细化服务，主营产品毛利率一直保持较高水平，较高水平，2015 年、年、2016 年和年和 2017 年毛利率分别为年毛利率分别为 44.36%、33.42%和和 23.71%。虽然公司不断加大对新技术和新产品的研发力度，通过技术创新及高附加值项虽然公司不断加大对新技术和新产品的研发力度，通过技术创新及高附加值项目的实施，保持公司的盈利水平，但由于市场竞争日趋激烈，公司未来可能存目的实施，保持公司的盈利水平，但由于市场竞争日趋激烈，公司未来可能存在产品和服务价格下调或成本上升而导致毛利率下降的风险。在产品和服务价格下调或成本上升而导致毛利率下降的风险。2016 年公司收购年公司收购了境外了境外 RPS 等公司，由于该公司所处境外市场竞争环境激烈，人力资源成本较等公司，由于该公司所处境外市场竞争环境激烈，人力资源成本较高，使得该公司的毛利率水平较低，上述原因影响公司高，使得该公司的毛利率水平较低，上述原因影响公司 2017 年度毛利率水平。年度毛利率水平。四、应收账款发生坏账的风险四、应收账款发生坏账的风险 截至截至 2015 年年 12 月月 31 日、日、2016 年年 12 月月 31 日和日和 2017 年年 12 月月 31 日，公司日，公司应收账款账面价值分别为应收账款账面价值分别为 27,170.77 万元、万元、37,025.05 万元和万元和 47,673.37 万元，占万元，占各期期末总资产的比例分别为各期期末总资产的比例分别为 23.69%、20.50%和和 23.63%。公司客户主要包括。公司客户主要包括中铁电气化局各项目部或地铁公司等，虽然客户实力雄厚且信誉良好，应中铁电气化局各项目部或地铁公司等，虽然客户实力雄厚且信誉良好，应收账收账款回收状况正常，但随着公司经营规模的扩大，应收账款绝对金额将逐步增加，款回收状况正常，但随着公司经营规模的扩大，应收账款绝对金额将逐步增加，如宏观经济环境、客户经营状况发生变化或公司采取的收款措施不力，应收账如宏观经济环境、客户经营状况发生变化或公司采取的收款措施不力，应收账款将面临发生坏账损失的风险。款将面临发生坏账损失的风险。天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 4 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 276380000 为基数，向为基数，向全体股东每全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 0.50 元（含税），送红股元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公股（含税），以资本公积金向全体股东每积金向全体股东每 10 股转增股转增 0 股。股。天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 5 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.11 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.15 第五节第五节 重要事项重要事项.38 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.53 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.60 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.61 第九节第九节 公司治理公司治理.69 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.74 第十一节第十一节 财务报告财务报告.75 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.188 天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 6 释义释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、凯发电气 指 天津凯发电气股份有限公司 北京南凯 指 北京南凯自动化系统工程有限公司，系公司的全资子公司 北京瑞凯 指 北京瑞凯软件科技开发有限公司，系公司的全资子公司 天津东凯 指 天津东方凯发电气自动化技术有限公司，系公司的控股子公司 天津优联 指 天津阿尔法优联电气有限公司，系公司的控股子公司 天津保富 指 天津保富电气有限公司，系公司全资子公司 德国保富 指 德国保富铁路有限公司（Balfour Beatty Rail GmbH），原合营公司天津保富股东 凯发德国 指 Keyvia Germany GmbH 或 Keyvia Deutschland GmbH，系公司在德国为购买境外资产 RPS、RPS Signal 专门设立的全资子公司 RPS 指 Rail Power Systems GmbH，系公司在德国收购的全资子公司。RPSSignal 指 RPS Signal GmbH，系公司在德国收购的全资子公司。重大资产购买、本次重组 指 公司在德国设立全资子公司凯发德国，以现金支付方式，购买 RPS 100%股权（含天津保富 49%股权）、RPS Signal 100%股权 北京兴华 指 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）广发信德 指 广发信德投资管理有限公司 中铁电气化局 指 中铁电气化局集团有限公司 铁路总公司 指 中国铁路总公司 公司章程 指 天津凯发电气股份有限公司章程 股东大会 指 天津凯发电气股份有限公司股东大会 董事会 指 天津凯发电气股份有限公司董事会 监事会 指 天津凯发电气股份有限公司监事会 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、万元 天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 凯发电气 股票代码 300407 公司的中文名称 天津凯发电气股份有限公司 公司的中文简称 凯发电气 公司的外文名称（如有）Tianjin Keyvia Electric Co.,Ltd 公司的外文名称缩写（如有）Keyvia Electric 公司的法定代表人 孔祥洲 注册地址 天津新产业园区华苑产业区物华道 8 号 注册地址的邮政编码 300384 办公地址 天津滨海高新技术产业开发区华苑产业区（环外）海泰发展二路 15 号 办公地址的邮政编码 300392 公司国际互联网网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 蔡登明 王瑞瑾 联系地址 天津滨海高新技术产业开发区华苑产业区（环外）海泰发展二路 15 号 天津滨海高新技术产业开发区华苑产业区（环外）海泰发展二路 15 号 电话 022-60128018 022-60128018 传真 022-60128001-8049 022-60128001-8049 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报、中国证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 凯发电气证券部 四、其他有关资料四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 8 会计师事务所名称 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 北京市西城区裕民路 18 号北环中心 22 层 签字会计师姓名 李广运、曾旭 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 广发证券股份有限公司 北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 9 层 陈立国、蒋继鹏 2014 年 12 月 3 日至 2017 年12 月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 广发证券股份有限公司 北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 9 层 廉亚男、陈立国 2016 年 10 月 24 日至 2017 年12 月 31 日 五、主要会计数据和财务指标五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2017 年 2016 年 本年比上年增减 2015 年 营业收入（元）1,458,490,145.21 772,734,347.20 88.74%423,527,617.59 归属于上市公司股东的净利润（元）64,146,357.72 121,765,390.86-47.32%69,669,403.40 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）42,218,492.19 56,961,147.02-25.88%67,187,734.17 经营活动产生的现金流量净额（元）-62,094,807.77-125,284,628.32 50.44%-42,521,527.50 基本每股收益（元/股）0.24 0.45-46.67%0.26 稀释每股收益（元/股）0.24 0.45-46.67%0.26 加权平均净资产收益率 6.82%14.68%-7.86%9.16%2017 年末 2016 年末 本年末比上年末增减 2015 年末 资产总额（元）2,017,798,394.49 1,806,001,393.99 11.73%1,146,789,448.46 归属于上市公司股东的净资产（元）977,788,111.70 912,028,438.74 7.21%791,500,429.83 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 是 否 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）0.2321 天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 9 六、分季度主要财务指标六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 251,159,063.46 339,285,038.61 417,597,610.94 450,448,432.20 归属于上市公司股东的净利润-36,666,275.75 16,375,549.47 80,547,911.66 3,889,172.34 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-37,260,429.62 15,389,372.53 61,058,377.40 2,889,091.84 经营活动产生的现金流量净额-117,241,997.83-73,996,490.58 3,685,608.76 125,458,071.88 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、非经常性损益项目及金额八、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2017 年金额 2016 年金额 2015 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-166,017.94 4,910.20 1,096.52 处置固定资产净收益 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）12,540,663.42 2,551,333.70 2,686,874.48 收到的政府补助及结转的递延收益 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 77,145,226.08 委托他人投资或管理资产的损益 177,784.25 2,046,294.51 银行理财收益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 13,076,621.08 RPS Signal GmbH 信号业务处置收益 天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 10 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 63,344.89 26,048.95-12,999.63 其他营业外收支净额 其他符合非经常性损益定义的损益项目-2,169,811.32-19,150,700.91 与股权收购相关的中介机构费用 减：所得税影响额 1,580,729.08-2,181,131.31 192,905.53 少数股东权益影响额（税后）13,989.77 396.61 合计 21,927,865.53 64,804,243.84 2,481,669.23-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 11 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司自创立以来一直专注于轨道交通牵引供电及其自动化领域，主营业务为电气化铁路及城市轨道交通牵引供电系统核心产品的研发、生产和销售，以及牵引供电系统的咨询、设计、安装、调试和服务业务，具备为客户提供从咨询设计到交付全套解决方案的能力。国内市场中，公司城市轨道交通自动化系统中的综合监控系统（控制中心及站级综合监控系统、电力监控系统和环境机电设备监控系统）和综合安防系统（视频监控系统、门禁系统、周界及集中报警系统）、直流供电系统、机车车辆控制零部件等产品已在多个城市轨道交通项目中得到成功应用，目前已覆盖28个城市地铁及轻轨建设；铁路供电自动化系统中的供电调度自动化系统（牵引电力调度系统、供电维修信息管理系统、远方监控装置）、综合自动化系统（牵引供电综合自动化系统、铁路配电综合自动化系统、电站环境监控及在线系统）、供电自动化监测装置（变电站自动化检测装备）等系列产品已应用于高铁、客运专线以及常速电气化铁路，覆盖全国各铁路公司。国外市场中，全资子公司德国RPS的轨道交通供电业务及接触网业务在德国处于市场领先地位，并延伸到欧洲、亚洲、北美、澳洲等地区的多个国家。公司主营产品及其用途如下表所示：产品领域产品领域 用途用途 铁路供电自动化系统 牵引供配电变电所、开闭所、分区所、AT所的保护、控制、测量、信号和通信功能，并根据工程需求可配套环境安全监控和电气设备在线监测设备用于远方监视及高压设备状态监测诊断。分布式过程监控调度指挥系统，具备对铁路电气化牵引供电、铁路电力供电（车站负荷开关、信号电源及其它供电等）的现场设备测量、控制、调度和管理、抢修指挥功能，保障列车运行的供电要求。电动隔离开关及负荷开关、箱式变电所、10kV环网柜控制、测量、信号、通信功能采用远方测控装置（RTU/FTU/STU）承担。城市轨道交通自动化系统 ISCS基于同一个软件平台集成或互联地铁各专业自动化子系统，满足对地铁各专业中央和车站监控以及全线各子系统连锁互动的要求的集成化监控调度管理的应用。PSCADA提供变电所保护、控制、测量、通信管理功能。BAS为保证自动化及节能要求，实现对空调、风机、电梯、给排水泵、消防联动等进行监视、控制和管理。实现对轨道交通全线车站、车辆段的设备和管理用房、出入口、站台、站厅、票务室等重点区域的实时视频监控、出入管理、登记、入侵探测、紧急告警等功能。轨道交通供电检测装备 检测设备以高压测试车、二次测试车、电能质量分析装置、大电流测试装置等为主，测试车以汽车为载体，并以计算机为控制系统，控制模块式测试仪器组成集成化的综合测试装置，以搭积木的形式合理布置于车内，便于拆装和搬运。通过外部引线及附件将被试设备或被试设备与测试系统相连，由计算机控制完成全部试验工作并自动生成标准试验报告，给出测试结论。直流开关柜系统 应用于地铁及轻轨、有轨电车1500V及750V直流牵引供电系统，为电力机车提供可靠供电保障。天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 12 轨道交通机车车辆控制系统 磁轨制动：采用电磁原理对机车进行制动控制，具备结构紧凑、体积小的特点，可以满足制动力大，制动距离短的要求。司控器：司机用来操纵机车运行的主令控制器，用来控制机车的运用工况和行车速度。RPS轨道交通供电系统业务 为高速铁路、高速客运专线、普速电气化铁路及地铁、轻轨提供供电系统的方案设计、应用设计、部分关键设备制造、集成供货、安装调试、咨询及服务。RPS轨道交通接触网业务 为高速铁路、高速客运专线、普速电气化铁路及地铁、轻轨提供接触网系统的方案设计、应用设计、关键零部件制造、集成供货、安装调试、咨询及服务。二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无 固定资产 无 无形资产 无 在建工程 无 2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险 凯发德国 收购 176,052,242.75 德国 作为境外投资平台 建立完善的内控管理制度并有效执行 -5,914,118.61 3.98%否 RPS 收购 608,166,157.65 德国 集设立、生产、安装、服务于一体的轨道交通设备供应商 建立完善的内控管理制度并有效执行 1,689,725.84 24.97%否 RPS Signal 收购 41,691,380.82 德国 集生产、安装、服务于一体的轨道交通设备供应商 建立完善的内控管理制度并有效执行 12,220,563.27 3.49%否 天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 13 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 1、自主创新优势、自主创新优势 公司自成立以来，坚持自主创新的发展战略，专注于轨道交通领域相关自动化设备的研发、生产和销售，目前已经形成比较完善的产品体系，形成了电气化铁路与城市轨道交通两大经济来源。公司积极与高校和科研院所开展合作，加快科技成果向生产力的转化。与此同时结合凯发轨道交通产业化基地项目，建设国内一流实验室、开发工具及装备的硬件设施配备，为技术创新营造更好的环境和条件。同时，为进一步加强市场竞争力和拓展产业布局，公司于2016年全资收购了德国RPS，实现了从牵引供电二次产品向一次产品的拓展，为后续国际业务拓展奠定了基础，并具备了为客户提供咨询设计、产品研发、装备制造、供货安装、督导调试等全业务链解决方案的能力。2、核心团队优势、核心团队优势 公司有一支具有卓越领导能力、丰富的专业经验和极强凝聚力的优秀管理团队。很多管理人员不仅是优秀的企业管理者和领导者，还是电气自动化领域的专家，具有超过十年的电气自动化领域的从业经历。丰富的专业知识加上长期在轨道交通领域从业的经历，使他们对行业发展的判断、产品的技术发展方向的把握具有独到的见解，使得管理团队能够对公司更准确的定位并制定高瞻远瞩、符合公司自身特点的发展战略。从公司成长之初到步入现今的快速发展阶段，公司的管理团队保持了极高的人员稳定性，这为公司今后的长期发展提供了强有力保障。同时，公司一直把人才培养放在首位，总结出了一套适合公司业务的人才培养手段和流程，通过各种方式培养了一大批熟悉轨道交通专业的技术人才，完成了百余项国家重点工程项目。除此以外，良好的业绩和发展前景也吸引了行业内优秀的专家、技术领军人才加盟，使得公司的研发队伍得到了充实和提高。3、行业先发及品牌优势、行业先发及品牌优势 公司是国内较早进入轨道交通领域为其提供自动化系统等产品的企业之一。鉴于铁路及城市轨道交通与国民经济息息相关且对安全性的要求极高，因此铁路主管部门及轨道交通运营商对供应商的选择非常严格，因此具有较高的项目运行经验壁垒。公司重视品牌建设，凭借近年来越来越多项目成功运行的经验以及良好的技术支持和售后服务，Keyvia凯发已经成为行业领域内的一个知名品牌。2009年8月，Keyvia凯发被认定为天津市著名商标，获得2013-2015年天津市名牌产品企业称号；2014年公司被评为天津市工业品牌培育示范企业；2016年3月被评为国家工业品牌培育示范企业；2016年6月获得天津市百姓信得过守信企业荣誉。RPS是一家具有百余年历史，主要从事电气化铁路、高速铁路及城市轨道交通牵引供电系统设计、相关设备制造、系统集成和咨询服务的专业公司。RPS在牵引供电业务方面已经积累了丰富的项目经验，目前其技术水平和市场占有率在德国轨道交通领域处于行业前列。4、行业标准制定者优势、行业标准制定者优势 凭借多年的技术积累与业务创新，公司已成为国内同行业企业中技术标准的制定者之一。公司参与了轨道交通-地面装置-直流开关设备、电气化铁路牵引变电所综合自动化系统装置、电气化铁路动态无功补偿装置等国家或行业标准的制定。同时，德国RPS已有多人入选国际电工委员会（IEC）、欧洲电工标准化委员会（CENELEC）和德国电工与电子标准化委员会会员（DKE）。公司突出的行业技术标准制定者的优势将进一步强化公司的核心竞争力。5、产品体系优势、产品体系优势 公司在轨道交通自动化领域产品种类较为完善，产品体系完整，在轨道交通的牵引供电自动化系统、一次供电系统、调度自动化系统、综合监控系统、视频监控系统、机车车辆控制系统等方面都有先进的技术、成熟的产品以及大型项目成功运行的项目经验。德国RPS承继了原德国保富在接触网业务、供电系统业务的核心竞争优势及品牌影响力，拥有全系列德联邦铁路接触网系统（包括高速铁路）以及AC、DC供电相关技术和产品，具有系统设计、初步设计、深化设计、安装、督导及系统集成等能力。公司产品体系完整的优势主要体现在两个方面：一是可以更广泛参与到目标市场，保持公司业务的稳定增长；二是客户天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 14 倾向于选择产品体系完整的供应商，以方便系统互联和控制管理，减少运营维护成本。6、国际技术合作和拓展海外市场优势、国际技术合作和拓展海外市场优势 公司具有较为丰富的国际技术合作经验。2009年，公司与德国保富合资成立了天津保富，开始进入国内城市轨道交通直流开关柜行业；2015年，公司与捷克Alfa Union a.s.成立了天津优联，其产品已应用于国内多个城市地铁建设项目；2015年，公司成立凯发德国，并于2016年完成对RPS和RPS Signal 的收购。后续公司将充分利用境外公司平台，借助RPS现有的国际市场优势，整合多方技术力量和市场资源，搭建有效的技术与产品转化平台，加快引进新技术、新产品，结合国家一带一路战略和中国装备制造业走出去政策，大力拓展国际业务 天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 15 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 报告期内，公司实现营业收入145,849.01万元，相比上年同期增长88.74%，增幅相对较大，主要系公司于2016年9月完成对RPS等公司的收购，自2016年第4季度纳入合并报表范围。由于RPS业务规模相对较大，使得公司2017年整体营业收入规模出现大幅增长。公司2017年因并购贷款及为境外子公司提供项目保函担保等事项支付贷款利息和担保手续费合计约1,900万元，加之2017年因实施股权激励新增股份支付费用约700万元，使得当年期间费用增幅较大，进一步影响了营业利润的整体水平。公司管理层根据公司整体战略规划和年度工作计划，贯彻执行董事会的决议，结合公司优势积极开展各项工作，报告期内公司重要事项回顾如下：1、公开发行可转换公司债券项目、公开发行可转换公司债券项目 为加快实施公司战略，公司于2017年5月3日召开的第三届董事会第二十九次会议和2017年5月24日召开的2016年年度股东大会审议，公司本次拟通过公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过34,989.48万元，扣除发行费用后用于以下项目：单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 项目总投资额项目总投资额 拟投入募集资金额拟投入募集资金额 1 接触网设计及安装调试能力升级和关键零部件生产扩建项目 23,201.67 20,527.98 2 城市轨道交通直流牵引供电智能控制设备与系统升级产业化项目 7,669.55 6,305.70 3 轨道交通牵引供电关键装备技术研发平台建设项目 8,155.80 8,155.80 合计合计 39,027.01 34,989.48 该项目于2018年1月8日通过中国证监会发审会审核，2018年3月获得用于实施该项目的毗邻公司西侧约11.9亩土地使用权。本次募投项目的成功实施，将有利于RPS接触网业务能力的提升和改善，以适应德国及欧洲电气化铁路基建投资的增长的市场需求，巩固RPS在德国的行业领先地位；将促进公司境内外技术的互相转化，发挥公司境内外业务的协同效应；将拓宽公司研究领域，为研发新产品创造条件，为公司创造新的利润增长点。1.1 接触网设计及安装调试能力升级和关键零部件生产扩建项目接触网设计及安装调试能力升级和关键零部件生产扩建项目 本项目由RPS实施，主要建设内容包括接触网施工装备升级换代、设计软件开发及功能提升扩展、接触网零部件生产线升级和新型接触网关键零部件研制。根据德联邦铁路集团公布的接触网投资计划，未来几年德国接触网投资里程将从2016年的183.6公里大幅增加到2019年的723.9公里。天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 16 可见2017年、2018年和2019年德国联邦铁路接触网建设里程较2016年将分别增加约164%、186%和294%，投资额也将相应大幅提高。由于RPS现有施工装备及生产设备老化严重，已经与未来市场需求严重不匹配。本项目的实施将使RPS承接项目的能力大幅增强，其中设计软件与生产施工装备的换代升级将提升设计水平、改善制造工艺并提高施工安装调试效率，从而使得RPS能够满足未来接触网业务增长的需求。通过本项目的建设，公司将全面提升RPS接触网业务能力，使得RPS业务能力与未来德联邦铁路接触网建设投资大幅增长相匹配，巩固RPS在德国轨道交通接触网领域的领先地位，并有能力大力拓展欧洲轨道交通市场，为公司积极响应一带一路倡议、实现国际化发展奠定基础。1.2 城市轨道交通直流牵引供电智能控制设备与系统升级产业化项目城市轨道交通直流牵引供电智能控制设备与系统升级产业化项目 本项目由母公司和天津保富共同实施。本项目建设目的在于公司对现有直流牵引供电智能控制设备与系统的升级改造，并扩大生产能力以应对未来城市轨道交通的快速发展。本项目主要建设内容包括城市轨道交通直流牵引供电智能控制设备与系统研发升级、生产线扩建、实验室建设。其中，设计方案及产品的升级和生产线扩建，一方面可进一步满足客户未来对直流牵引供电数字化、智能化、在线诊断等新的需求，另一方面可以增加设备的功能，提高产品质量，提升用户使用体验，全面改善生产工艺，降低产品生产成本，提升产品竞争力，增加产品利润空间，满足未来业务增长的需求。近年来，公司通过持续的技术研发和产品设计工作，不断对直流牵引供电控制设备与系统进行改进和升级，已在关键核心部件国产化方面取得了重要突破，并积累了相关产品设计经验。目前，公司需加快加大对直流牵引供电控制设备与系统相关技术和产品的改进和升级，以应对直流牵引供电控制设备与系统向国产化、小型化、智能化等方向不断发展的趋势。实验室的建设可增加公司产品研发及测试能力，提升产品升级研发效率，降低产品测试成本。生产线的扩建可以增加公司产能，以应对未来城市轨道交通的快速发展，为公司扩大市场，同时走向国际化市场提供硬件基础。1.3 轨道交通牵引供电关键装备技术研发平台建设项目轨道交通牵引供电关键装备技术研发平台建设项目 本项目由母公司实施。拟建设接触网关键零部件实验测试中心和大功率电力电子测试实验中心。其中，公司拟在建设接触网关键零部件实验测试中心的基础上对RPS的接触网关键零部件的核心技术进行成果转化、技术升级和生产流程工艺优化，以达到后续国产化的目的。同时，公司拟在建设大功率电力电子测试实验中心的基础上研究新一代城市轨道交通牵引供电双向变流技术，研制基于双向变流器的城市轨道交通牵引供电系统平台。接触网关键零部件的成果转化平台是将RPS的接触网零部件进行国产化，通过RPS核心技术人员培训和交流快速提升国内研发团队的整体研发实力，建设一流的接触网检测实验室，同时将引进RPS已有的接触网核心零部件生产技术和图纸，结合国内实际需求特点进行国产化技术改造，以达到后续国产化的目的。项目研发平台建设完成之后，公司将拥有接触网关键零部件国产化能力和核心技术，为公司快速进入国内电气化铁路及城市轨道交通牵引供电接触网市场提供有效助力，为完善公司产品链条、提升公司竞争实力和整体业务规模奠定坚实基础。双向变流技术研发项目是研究大功率电力电子在城市轨道交通牵引供电领域的应用技术，公司拟重点建立牵引供电系统双向变流技术研发平台，组建研发团队对新一代城市轨道交通牵引供电双向变流的关键技术进行深入研究，同时建立大功率电力电子实验室，用于牵引供电双向变流技术的实验和检测，并研制产品样机。在研究过程中，公司将根据项目实际进展情况与相关科研单位进行技术开发合作，以便其协助公司进行项目技术调研、系统仿真等工作。项目实施完成之后，公司将天津凯发电气股份有限公司 2017 年年度报告全文 17 依托该平台研制城市轨道交通双向变流装置与系统、城市轨道交通再生能量吸收逆变装置、静态无功补偿装置（SVG）三类核心大功率电力电子产品，为公司后续进入国内城市轨道交通双向变流器市场提供技术支持和产品储备。2、RPS收购后整合效应已有所显现收购后整合效应已有所显现 2.1 RPS前期亏损的原因前期亏损的原因 RPS的前身德国保富（BBR）作为一家历史悠久的轨道交通牵引供电系统专业化的生产和服务企业，在轨道交通行业内占有稳定的市场份额并享有较高的声誉及品牌影响力，但其近几年陆续出现亏损状况，其原因主要包括以下两方面，一是前母公司战略调整对其业务经营造成的限制，二是外部市场环境的波动带来的暂时性不利影响。（1）、母公司战略调整及资本投入减少的影响 受前母公司英国保富战略调整影响，一方面，BBR原有海外分支机构及办事人员逐步撤销、解散或解聘，战略区域从全球市场收缩至欧洲市场，并主要集中在德国境内市场，直接导致其来自亚洲等地区的项目收入锐减；另一方面，BBR难以获得母公司对其原有核心业务的技术研发、工艺改进、设备更新等方面的投入，特别是固定资产更新投入的停止，直接导致生产设备和施工装备陈旧落后以及超龄服役，不仅造成生产施工效率低下、工程延期，而且导致人工成本和设备维修成本大幅增加，最终导致经营业绩随之下滑，并出现了持续亏损情形。（2）、市场环境波动产生的影响 市场方面，在上述战略调整期间，由于受到2008年开始的美国次贷危机及2010年开始的欧洲主权债务危机的影响，德国境内轨道交通行业部分投资计划中止，轨道交通基础设施投资增长速度放缓，并出现波动下降趋势。从上图可以看出，自2010年开始德国整体轨道交通基础建设投资规模的增长出现停滞状态，并在2012年、2014年等部分年度出现下滑。而在前述母公司英国保富战略调整的要求下，BBR的业务陆续收缩集中至德国境内，因此，一方面，德国境内投资未能保持增长趋势，使得BBR整体营业收入在出口收入减少的情况下，出现了一定程度的下滑；另一方面，在市场空间未大幅增加的情况下，随着BBR整体集中在德国境内市场，市场竞争激烈程度增加，同时在人工成本高企且持续增长的情况下，项目毛利率随之下降，直接影响了BBR的利润水平。天津凯发电气股份有限公司 2017