002511_2017_中顺洁柔_2017年年度报告_2018-04-16.pdf

中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 1 中顺洁柔纸业股份有限公司中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告年年度报告 2018 年年 04 月月 中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 1 第一节 重要提示、目录和释义 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司负责人邓颖忠、主管会计工作负责人董晔及会计机构负责人公司负责人邓颖忠、主管会计工作负责人董晔及会计机构负责人(会计主管人员会计主管人员)徐先静声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。徐先静声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 邓冠彪 董事 工作原因 周启超 本年度报告中涉及公司未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成本公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。本年度报告中涉及公司未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成本公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。一、纸浆价格大幅波动的风险一、纸浆价格大幅波动的风险 纸浆是国际性大宗原材料，其价格受世界经济周期的影响明显，且波动幅度较大。纸浆是国际性大宗原材料，其价格受世界经济周期的影响明显，且波动幅度较大。自自 2009 年二季度以来，国际市场各类纸浆价格开始由谷底一路攀升。年二季度以来，国际市场各类纸浆价格开始由谷底一路攀升。2010 年年 3 月，纸浆价格大幅上涨，并于月，纸浆价格大幅上涨，并于 2010 年年 7 月左右再创历史新高。其后的一年多时间内纸浆价格一直维持高位，月左右再创历史新高。其后的一年多时间内纸浆价格一直维持高位，2011 年第三季度开始出现下降趋势。年第三季度开始出现下降趋势。2012 年初价格回弹，年初价格回弹，2012 年第四季度出现小幅下降。年第四季度出现小幅下降。2013 年二季度因市场疲弱导致价格小幅回落，直至年二季度因市场疲弱导致价格小幅回落，直至 2014 年第三季度价格维持平稳。年第三季度价格维持平稳。2015 年纸浆价格较上年度整体有所上升，年纸浆价格较上年度整体有所上升，2016 年上半年纸浆价格跌幅明显，至年末纸浆价格大幅上涨。年上半年纸浆价格跌幅明显，至年末纸浆价格大幅上涨。2017 年下半年纸浆大幅上涨，涨幅达到年下半年纸浆大幅上涨，涨幅达到 50%，对整个生活用纸行业带来很大的成本压力。，对整个生活用纸行业带来很大的成本压力。本公司生产用主要原材料为纸浆，公司生产耗用的纸浆成本占公司生产成本的比重为本公司生产用主要原材料为纸浆，公司生产耗用的纸浆成本占公司生产成本的比重为50%-60%。因此，公司面临纸浆价格大幅度波动的风险。因此，公司面临纸浆价格大幅度波动的风险。二、汇率风险二、汇率风险 公司进口机器设备和纸浆及向海外市场销售产品主要采用港元、美元和欧元作为结算币种。近年来，随着世界经济和金融一体化程度的加深，经济周期的频繁和世界经济发展速度的差异导致汇率波动频繁且波动幅度加大。因此，公司面临一定的汇率波动风险。公司进口机器设备和纸浆及向海外市场销售产品主要采用港元、美元和欧元作为结算币种。近年来，随着世界经济和金融一体化程度的加深，经济周期的频繁和世界经济发展速度的差异导致汇率波动频繁且波动幅度加大。因此，公司面临一定的汇率波动风险。三、区域市场竞争风险三、区域市场竞争风险 中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 2 我国的生活用纸市场是一个地域广阔且市场空间巨大的市场。由于生活用纸单位价值较低，运输费用占销售价格的比重较大，受运输半径因素的制约，生活用纸行业的竞争以区域性市场竞争为主。受消费能力和消费习惯的影响，区域市场内高中低档产品相互之间存在市场竞争。从生活用纸行业发展趋势看，全国性品牌的中高档生活用纸将在市场竞争中占据优势。但目前，在部分区域市场中，少数区域性品牌的竞争力占有一定的优势。我国的生活用纸市场是一个地域广阔且市场空间巨大的市场。由于生活用纸单位价值较低，运输费用占销售价格的比重较大，受运输半径因素的制约，生活用纸行业的竞争以区域性市场竞争为主。受消费能力和消费习惯的影响，区域市场内高中低档产品相互之间存在市场竞争。从生活用纸行业发展趋势看，全国性品牌的中高档生活用纸将在市场竞争中占据优势。但目前，在部分区域市场中，少数区域性品牌的竞争力占有一定的优势。从国外同行业发展趋势来看，国内目前整个行业集中度仍有进一步整合的空间。本公司是一个生产基地布局及销售网络覆盖全国市场、以经营全国性品牌的中高档产品为主的公司，但仍面临区域市场竞争的风险。从国外同行业发展趋势来看，国内目前整个行业集中度仍有进一步整合的空间。本公司是一个生产基地布局及销售网络覆盖全国市场、以经营全国性品牌的中高档产品为主的公司，但仍面临区域市场竞争的风险。四、产业政策风险四、产业政策风险 2007 年以来，造纸产业发展政策、造纸工业发展年以来，造纸产业发展政策、造纸工业发展“十二五十二五”规划等多项行业规划发布。与此配套，相关部门亦相继出台了一系列相关配套政策，尤其是环保政策，通过优化产业布局合理配备资源、推进清洁生产保护生态环境、推进节能减排淘汰落后产能、调整产品结构提升产品质量、建立节约模式引导绿色消费、优化企业结构推进兼并重组等一系列措施，以促进生活用纸行业的全面、协调和可持续健康发展。规划等多项行业规划发布。与此配套，相关部门亦相继出台了一系列相关配套政策，尤其是环保政策，通过优化产业布局合理配备资源、推进清洁生产保护生态环境、推进节能减排淘汰落后产能、调整产品结构提升产品质量、建立节约模式引导绿色消费、优化企业结构推进兼并重组等一系列措施，以促进生活用纸行业的全面、协调和可持续健康发展。上述政策有利于提高我国生活用纸行业的产业集中度，淘汰落后产能，优化资源配置。公司作为生活用纸行业内的第一梯队企业，也将受惠于国家关于生活用纸行业可持续发展相关政策的实施，但如果国家产业政策出现调整，公司的生产经营可能受到一定影响。上述政策有利于提高我国生活用纸行业的产业集中度，淘汰落后产能，优化资源配置。公司作为生活用纸行业内的第一梯队企业，也将受惠于国家关于生活用纸行业可持续发展相关政策的实施，但如果国家产业政策出现调整，公司的生产经营可能受到一定影响。五、安全生产风险五、安全生产风险 生活用纸的主要原材料纸浆、主要包装材料塑料薄膜包装袋和纸盒、生产过程中的半成品原纸和各类产成品均为易燃物品。由于生活用纸产品具有单位产品价值低、市场消费量大的特点，从原材料进入生产企业到产品进入消费市场过程中，生产企业需要保持大量的纸浆、包装材料、半成品和产成品库存。因此，在生产过程中，一旦发生火灾，将给生活用纸生产企业造成巨大损失。公司制定了严格的原材料及产成品安全防火仓储管理制度，半成品摆放和流转安全防火管理制度，为生产车间及仓库配备了充足的安全防火设备，并且为易发生风险的财产购买了足额保险，但是公司仍面临一定的安全生产风险。生活用纸的主要原材料纸浆、主要包装材料塑料薄膜包装袋和纸盒、生产过程中的半成品原纸和各类产成品均为易燃物品。由于生活用纸产品具有单位产品价值低、市场消费量大的特点，从原材料进入生产企业到产品进入消费市场过程中，生产企业需要保持大量的纸浆、包装材料、半成品和产成品库存。因此，在生产过程中，一旦发生火灾，将给生活用纸生产企业造成巨大损失。公司制定了严格的原材料及产成品安全防火仓储管理制度，半成品摆放和流转安全防火管理制度，为生产车间及仓库配备了充足的安全防火设备，并且为易发生风险的财产购买了足额保险，但是公司仍面临一定的安全生产风险。公司于公司于 2018 年年 1 月月 4 日披露关于公司日披露关于公司 2017 年度利润分配方案预披露的公告（公告编号：年度利润分配方案预披露的公告（公告编号：2018-01），利润分配方案为：以分配方案未来实施时股权登记日的股本总额为股本基数，拟向全体股东每），利润分配方案为：以分配方案未来实施时股权登记日的股本总额为股本基数，拟向全体股东每 10 股派发现金股利人民币股派发现金股利人民币 1.00 元（含税），不送红股，以公积金向全元（含税），不送红股，以公积金向全中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 3 体股东每体股东每 10 股转增股转增 10 股。股。根据深圳证券交易所于根据深圳证券交易所于 2018 年年 4 月月 4 日颁布的 深圳证券交易所上市公司高比例送转股份信息披露指引（征求意见稿）及相关监管要求，公司对预披露的利润分配方案进行了调整，经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施权益分派股权登记日的股本总额为基数，向全体股东每日颁布的 深圳证券交易所上市公司高比例送转股份信息披露指引（征求意见稿）及相关监管要求，公司对预披露的利润分配方案进行了调整，经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施权益分派股权登记日的股本总额为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 1.00 元（含税），送红股元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东每股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增股转增 7 股。股。中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 4 目目 录录 第一节 重要提示、目录和释义.1 第二节 公司简介和主要财务指标.7 第三节 公司业务概要.12 第四节 经营情况讨论与分析.16 第五节 重要事项.31 第六节 股份变动及股东情况.56 第七节 优先股相关情况.69 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.70 第九节 公司治理.82 第十节 公司债券相关情况.92 第十一节 财务报告.93 第十二节 备查文件目录.238 中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 5 释 义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、发行人、股份公司、中顺洁柔 指 中顺洁柔纸业股份有限公司 中顺集团 指 广东中顺纸业集团有限公司 香港中顺 指 中顺公司 CHUNG SHUN CO.，是一家注册地址位于香港的公司 中顺商贸 指 中山市中顺商贸有限公司 中顺国际 指 中顺国际纸业有限公司 ZHONG SHUN INTERNATIONAL CO.,LIMITED，是一家注册地位于香港的公司 中顺洁柔（香港）指 中 顺 洁 柔（香 港）有 限 公 司C&S HONG KONG CO.,LIMITED，是一家注册地位于香港的公司 北京中顺 指 北京中顺洁柔纸业有限公司 孝感中顺 指 孝感市中顺洁柔商贸有限公司 成都中顺 指 成都中顺纸业有限公司 杭州洁柔 指 杭州洁柔商贸有限公司 上海惠聪 指 上海惠聪纸业有限公司 四川中顺、成都天天 指 中顺洁柔（四川）纸业有限公司，曾用名为成都天天纸业有限公司 江门洁柔 指 江门中顺洁柔纸业有限公司 江门中顺 指 江门中顺纸业有限公司 浙江中顺 指 浙江中顺纸业有限公司 湖北中顺 指 中顺洁柔（湖北）纸业有限公司，曾用名为湖北中顺鸿昌纸业有限公司 云浮中顺 指 中顺洁柔（云浮）纸业有限公司 中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 6 中山洁柔 指 中顺洁柔（中山）纸业有限公司 云浮商贸 指 中顺洁柔（云浮）商贸有限公司 公司章程 指 本公司现行的公司章程 股票或者 A 股 指 面值为 1 元的人民币普通股 元 指 人民币元 唐山分公司、唐山中顺 指 中顺洁柔纸业股份有限公司唐山分公司 中山洁柔纸业 指 中顺洁柔（中山）纸业有限公司，曾用名为中山市同福贸易有限公司 澳门中顺 指 中顺洁柔（澳门）有限公司 正中珠江 指 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙），曾用名为广东正中珠江会计师事务所有限公司 中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 7 第二节 公司简介和主要财务指标 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 中顺洁柔 股票代码 002511 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 中顺洁柔纸业股份有限公司 公司的中文简称 中顺洁柔 公司的外文名称（如有）C&S Paper Co.,Ltd 公司的外文名称缩写（如有）C&S 公司的法定代表人 邓颖忠 注册地址 中山市东升镇坦背胜龙村 注册地址的邮政编码 528414 办公地址 中山市西区彩虹大道 136 号 办公地址的邮政编码 528401 公司网址 http:/ 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 周启超 曹卉、王云霞 联系地址 中山市西区彩虹大道 136 号 中山市西区彩虹大道 136 号 电话 0760-87883333 0760-87883333 传真 0760-87885677 0760-87885677 电子信箱 cs_ 中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 8 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、证券时报、证券日报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 董事会办公室 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 914420007123239244 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）公司于 2012 年 5 月 22 日召开的 2011 年年度股东大会，会议审议通过了 关于变更公司经营范围的议案。公司已于 2012 年 8 月 27 日完成相关工商变更登记手续并取得了中山市工商行政管理局换发的企业法人营业执照，公司的经营范围原为：生产和销售高档生活用纸系列产品（不含印刷工序）。产品国内外销售。变更后为：生产、加工和销售高档生活用纸系列产品。产品国内外销售。从事浆板进出口业务（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额及许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请）。历次控股股东的变更情况（如有）无变更 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 广州市东风东路 555 号粤海集团大厦 10 楼 签字会计师姓名 何国铨 郑镇涛 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 9 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2017 年 2016 年 本年比上年增减 2015 年 营业收入（元）4,638,349,590.23 3,809,349,072.13 21.76%2,958,976,614.00 归属于上市公司股东的净利润（元）349,065,603.85 260,416,579.23 34.04%88,196,116.47 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）326,378,536.84 250,679,634.48 30.20%70,138,064.62 经营活动产生的现金流量净额（元）585,437,434.85 928,865,634.66-36.97%429,180,402.38 基本每股收益（元/股）0.47 0.35 34.29%0.15 稀释每股收益（元/股）0.47 0.35 34.29%0.15 加权平均净资产收益率 12.28%10.21%2.07%3.69%2017 年末 2016 年末 本年末比上年末 增减 2015 年末 总资产（元）5,791,847,441.53 4,512,461,822.23 28.35%4,544,275,655.17 归属于上市公司股东的净资产（元）3,043,943,947.21 2,696,386,386.78 12.89%2,433,966,624.50 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 10 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 1,032,246,698.85 1,090,969,730.11 1,228,917,357.65 1,286,215,803.62 归属于上市公司股东的净利润 75,278,079.39 81,132,373.09 90,193,586.11 102,461,565.26 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 70,858,566.03 74,663,248.76 85,180,369.90 95,676,352.15 经营活动产生的现金流量净额-116,539,612.62 162,296,911.14 320,433,857.75 219,246,278.58 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2017 年金额 2016 年金额 2015 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-2,053,608.73-1,526,577.70-4,000,471.49 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）19,860,091.90 9,479,132.17 21,005,865.28 中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 11 委托他人投资或管理资产的损益 5,778,820.28 1,930,208.87 6,429,037.66 保本型理财产品到期收益、国债逆回购收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 1,960,887.43 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 4,107,500.71 2,730,611.82 710,610.49 减：所得税影响额 6,966,624.58 2,876,430.41 6,086,990.09 合计 22,687,067.01 9,736,944.75 18,058,051.85-对公司根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义界定的非经常性损益项目，以及把公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 12 第三节 公司业务概要 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 报告期内公司主要业务包括：生产、加工和销售高档生活用纸系列产品公司主要产品包括：洁柔、太阳两大品牌生活用纸系列产品。品类聚焦在卷纸、无芯卷纸、抽纸、纸手帕、湿巾五大类。洁柔品牌系列产品一直坚持产品创新、生产工艺提升、不断优化消费者的使用体验。其中：洁柔Face系列：Face纸手帕更是采用独创的可湿水造纸工艺，湿水更好用，可做洗脸巾，Face可湿水面纸是洁柔的一大特色产品。通过不断的品质升级，新开发4层加厚型抽纸，市场上真正的一抽抵两抽，加上精美压花，让消费者的使用体验与时尚感更好。洁柔Lotion系列：独有的Lotion可锁水面纸，乳霜倍亲肤，含有保湿因子，锁水更柔滑，特别适合消费者呵护娇嫩的肌肤，母婴、鼻敏感、化妆适用。洁柔自然木系列：为实现健康安全消费理念、为消费者提供更好的黄色纸（低白度）特推出首款黄色纸中的贵族“洁柔自然木系列”，采用100%进口原生木浆制造，全系列产品在质量等级上直接达到优等品质并通过欧美食品级的标准检测，而且为让消费者更直观的了解产品的检测标准，直接在产品的包装上面扫描二维码就可以呈现各项检测报告。洁柔金尊系列：金尊产品使用100%进口原生木浆制造，产品纸质加倍厚实，同时做到层层柔韧，是性价比高的系列产品。洁柔湿巾产品：相比市场上湿巾产品，洁柔采用加厚水刺无纺布，更厚实，一张抵两张，并通过皮肤刺激性测试，产品温和，安心使用。报告期内，公司通过不断完善GT、KA、AFH、EC各渠道的管理建设，一方面对线下渠道加大开拓和深耕力度，另一方面对线上渠道进行优化整合，实现线上线下产品的互动销售。同时也通过不断的产品升级、新品的推出，满足消费者的对产品多样化的需求，提升消费者对于洁柔品牌的美誉度，进一步强化和巩固品牌力，实现产品全国性的覆盖。2017年，中国生活用纸行业竞争依然激烈，同时行业集中度越来越高，消费者对健康生活的提升要求也逐步提升，对品牌的关注与选择也在不断提高，行业内产能和产品质量的关注中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 13 变得尤为突出。中顺洁柔作为国内生活用纸行业内第一梯队成员，拥有一流的造纸设备，在提高公司效能的同时，保证产品的品质，减少对环境的影响，在借鉴国内外成熟企业经验的同时不断提高自主研发能力，开发产品配方和生产工艺，满足市场多层次和差异化的产品需求，致力于为广大消费者提供优质、多样的生活用纸产品。二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 报告期内不存在重大变化 固定资产 报告期内不存在重大变化 无形资产 报告期内不存在重大变化 在建工程 新增云浮 12 万吨的产能建设、唐山 2.5 万吨的产能建设，在建工程增加 2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、公司属于国内生活用纸行业的第一梯队成员、公司属于国内生活用纸行业的第一梯队成员 本公司是国内生活用纸行业内前四名企业，属于行业内第一梯队成员，是国内首家也是唯一一家A股上市的生活用纸企业，产品销售覆盖全国和香港、澳门、俄罗斯和巴基斯坦等国家和地区。2、多品牌战略和良好品牌形象赋予公司较强的市场定价能力、多品牌战略和良好品牌形象赋予公司较强的市场定价能力 公司拥有“洁柔”和“太阳”两大品牌。公司目前的品牌定位是：高端生活，品味洁柔。品类中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 14 聚焦在卷纸、无芯卷纸、软抽、纸手帕、湿巾五大类；以品质、品位、品种来诠释演绎产品品牌。2017年上半年公司推出洁柔自然木系列产品，以洁柔黑白Face、Lotion、自然木系列为主打,将产品定位进一步细分，一方面以差异化的产品对应不同消费者的需求，另一方面也是为了抢占快速上升的低白度系列产品市场。与此同此，公司整合并升级所有系列的产品包装，使产品在终端陈列表现更时尚、更抢眼。3、覆盖全国的营销网络、覆盖全国的营销网络 公司以敏锐的战略眼光和科学的市场布局，不断的建立与完善的营销网络，目前，公司搭建的营销网络覆盖全国绝大部分地（县）级城市，采取直销到县、分销到镇的渠道下沉策略，不断的细分与扁平化市场经营、扩大经销商的网络布局；同时公司与沃尔玛、华润万家、大润发、家乐福、步步高和永辉等等大型连锁卖场建立良好的合作关系，并逐步将一些重点的卖场转为公司直营。另外，公司加大在天猫、淘宝、京东、唯品会、苏宁等电商平台的投入，并强化与搭建配置相应的供应链系统，同时强化日常的运营管理，组建专业的电商运营团队；针对商用消费的渠道以及客户群体，公司亦成立了专业的商消服务团队，以匹配不断成长的商用市场需求。完善的销售网络加上优质而多元化的产品让中顺洁柔，不断的夯实市场基础，提升消费者的使用体验，巩固品牌的美誉度，以便未来持续并稳定的成长。4、全国性的生产基地布局、全国性的生产基地布局 公司依托下属子公司江门中顺、江门洁柔、云浮中顺、四川中顺、浙江中顺、湖北中顺和唐山分公司，全面形成华东、华南、华西、华北和华中的生产布局。通过全国性的生产基地布局，公司拉近了与客户的距离，降低了运输成本，提高了运输效率。5、国际水准的产品质量优势、国际水准的产品质量优势 公司自设立以来，始终将产品质量视为企业生存和发展的生命线。一流原料制造一流品质，公司原料已通过ISO质量管理体系认证，在严格执行进料检验管理程序的同时，还引用了HACCP食品卫生安全管理体系，从源头把好产品的卫生、质量关，公司产品也已经通过ISO9001质量管理体系认证，对产品质量、品质有着最严格的检测系统；公司执行国际先进的质量管理体系标准，在生产中采用先进的工艺、配方及控制流程，使产品各项技术性能指标得到可靠保证。6、稳定高效的管理团队优势、稳定高效的管理团队优势 公司现有经营管理团队具有丰富的现代企业管理经验。关键管理人员具备生活用纸行业中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 15 专业背景和多年的从业经验，对行业的发展水平和发展趋势有清楚的认识。公司的管理团队能够基于公司的实际情况、行业发展水平和市场需求制定符合公司长远发展的战略规划，能够对公司的研发、生产、营销和投融资等经营管理问题进行合理决策并有效实施。近年公司不断从市场引进销售、生产等专业人才，营销组织框架更加科学合理，经销商管理更加系统、精细。公司优秀的管理团队将是未来公司保持竞争优势和可持续发展的根本保证。7、良好的研发能力、良好的研发能力 随着现代化生活方式的兴起，生活用纸不断扩大使用范围和领域，人们逐渐将生活用纸作为生活的必需品，越来越享受使用生活用纸过程中给人带来的舒适感。公司拥有完备的产品开发体系，下属研发部门具备较强的自主研发能力和优秀的产品配方工艺，在行业中处于领先地位。8、一流的生产设备、一流的生产设备 公司依靠科技进步促进发展，先后引进奥地利、德国、意大利、日本、韩国、台湾等国家和地区的先进造纸设备以及加工设备。先进的技术和高度自动化的设备提高了公司的效能，进一步满足日益增长的市场需求，为企业的建设发展添加了源源不断的动力。9、优秀的环境保护意识和环保技术、优秀的环境保护意识和环保技术 随着工业化进程的不断深入，环境保护意识已经深入人心。公司坚持“追求绿色效益、履行社会责任”的理念，采用先进的环保技术以达到对环境保护的目标，废水、废气各项排放指标均优于国家标准，属同行业先进水平。中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 16 第四节 经营情况讨论与分析 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 2017年，受全球经济持续复苏，原物料价格持续上涨的影响，纸浆价格持续走高，2017年下半年，涨幅愈加迅猛，一年涨幅达到近50%。面对国际纸浆价格的大幅提升、国内生活用纸行业供需失衡的加剧、愈加激烈的市场竞争、环保高压等诸多困难，公司全体员工上下一心，攻坚克难，通过调整产品结构，加速重点品、新品推广，持续完善渠道建设，收减促销力度等措施，全面推动公司向精细化、效益化方向深度耕耘。2017年，公司实现销售收入463,834.96万元、净利润34,906.56万元，分别较去年同期增长21.76%和34.04%，完成预期目标。1、产品结构的调整 公司的品牌定位是：高端生活，品味洁柔；2017年，公司加大了高端、高毛利产品Face和Lotion等重点品的销售力度并制定出各大渠道的分销标准，提高各渠道的占有率，不断调整优化产品结构，公司非卷纸占比57.4%，同比提升30.54%。2、研发新品：黄色纸（低白度纸）中的贵族自然木 近年，黄色纸开始受到广大消费者的青睐，公司看准市场机遇，迅速组织研发，于2017年6月推出新品低白度纸自然木。公司自然木系列一贯沿袭高质量的品质要求，100%采用进口原生木浆，通过欧美食品级检测，品质优等，上市以来迅速抢占黄色纸市场，该产品得到消费者的广泛好评，对公司利润提升带来积极贡献。3、渠道建设不断完善 2017年依然是公司的渠道建设年，通过新的营销团队两年的运作，KA/GT/AFH/EC等渠道全面发力，公司的销售网点不断扩展下沉，通过车铺车销、一日一店一改善，门店陈列与库存进行抢、占、挤、压等具体动作执行，目前中国有2800多个城市，公司开发数量有1200多个，尚有很多空白城市需要公司的团队不断拓展，开发渗透，这是公司业绩增长的驱动力，原动力。4、及时收缩促销力度，缓解浆价大幅上涨的压力 2017年，受全球经济持续复苏，原物料价格持续上涨的影响，纸浆价格持续走高，2017年下半年，涨幅愈加迅猛，长纤、短纤纸浆近一年来的涨幅分别为46%与47%。中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 17 面对如此严峻的挑战，公司管理层及营销团队凭借对市场的敏锐度，顶住市场和同行的观望和质疑压力，从2017年10月起，及时收缩促销力度，缓解毛利下降趋势，顺利完成2017年经营目标 5、开展资本运作 2017年，公司实施了第一期员工持股计划，加上2015年的限制性股票激励计划，涵盖总裁、副总及核心管理人员。业务上涵盖决策层、销售端、产品端、采购端、管理端，目标定位一致，有助于公司长远发展，另外2017年底，公司部分经销商基于对公司未来持续发展的信心，实现公司长远发展以及与自身利益的充分结合，准备实施经销商持股计划，激发团队积极性，持续提升公司盈利能力。2017年，公司通过“渠道+产能”双轨驱动、减少冗员、精简机构、提高效率等一系列措施，推动公司销售额稳步增长，实现生产规模、销售规模与经营业绩的持续增长。2018年，公司管理层将迎难而上，提高团队运营能力，大力推广品牌，夯实市场基础，搭建渠道结构，进一步巩固经营绩效，保障公司的持续发展。二、主营业务分析二、主营业务分析 1、概述、概述 本公司主要业务包括：生产和销售高档生活用纸系列产品。本公司主要产品包括：洁柔和太阳两大品 牌生活用纸系列产品。公司本期营业收入、成本、费用等主要数据对比情况如下：项 目 2017 年度（元）2016 年度（元）同比增减（%）2015 年度（元）营业收入 4,638,349,590.23 3,809,349,072.13 21.76%2,958,976,614.00 营业成本 3,018,612,155.26 2,441,193,158.59 23.65%2,011,269,730.07 销售费用 886,076,849.00 721,190,828.05 22.86%517,049,887.72 管理费用 248,522,689.22 205,151,195.96 21.14%198,117,354.24 财务费用 46,747,820.96 59,189,069.26-21.02%104,603,265.63 经营活动产生的现金流量净额 585,437,434.85 928,865,634.66-36.97%429,180,402.38 中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 18 2、收入与成本、收入与成本（1）营业收入构成）营业收入构成 单位：元 2017 年 2016 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 4,638,349,590.23 100%3,809,349,072.13 100%21.76%分行业 生活用纸 4,541,094,815.18 97.90%3,765,463,167.53 98.85%20.60%其他 97,254,775.05 2.10%43,885,904.60 1.15%121.61%分产品 卷纸类 1,845,268,779.64 39.78%1,647,913,245.93 43.26%11.98%非卷纸类 2,662,615,212.15 57.40%2,039,677,061.36 53.54%30.54%半成品 33,210,823.39 0.72%77,872,860.24 2.04%-57.35%其他 97,254,775.05 2.10%43,885,904.60 1.15%121.61%分地区 境内 4,538,513,022.50 97.85%3,711,085,527.48 97.42%22.30%境外 99,836,567.73 2.15%98,263,544.65 2.58%1.60%（2）占公司营业收入或营业利润）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况以上的行业、产品或地区情况 适用 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 19 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减 分行业 生活用纸 4,541,094,815.18 2,932,007,916.03 35.43%20.60%22.20%-0.85%分产品 卷纸类 1,845,268,779.64 1,308,199,207.12 29.11%11.98%14.88%-1.79%非卷纸类 2,662,615,212.15 1,592,849,718.26 40.18%30.54%34.43%-1.73%分地区 境内 4,538,513,022.50 2,952,009,741.60 34.96%22.30%24.51%-1.15%公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入）公司实物销售收入是否大于劳务收入 是 否 行业分类 项目 单位 2017 年 2016 年 同比增减 生活用纸 销售量 万箱 5,634.8 4,057.62 38.87%生产量 万箱 5,570.83 4,074.84 36.71%库存量 万箱 227.83 289.41-21.28%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明 适用 不适用 销售量：2017年较2016年增加1,577.18万箱，增长38.87%，主要是本报告期通过调整产品结构，加速重点单品、新品推广，持续完善渠道建设等措施提升销售所致。生产量：2017年较2016年增加1,495.99万箱，增长36.71%，主要是本报告期产能释放、销量增加所致。中顺洁柔纸业股份有限公司 2017 年年度报告全文 20（4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 适用 不适用 （5）营业成本构成）营业成本构成 行业和产品分类 单位：元 行业分类 项目 2017 年 2016 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 生活用纸 主营业务成本 2,932,007,916.03 97.13%2,399,341,942.96 98.29%22.20%其他 其他业务成本 86,604,239.23 2.87%41,851,215.63 1.71%106.93%单位：元 产品分类 项目 2017 年 2016 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 卷纸类