002124_2018_天邦股份_2018年年度报告_2019-04-23.pdf

天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 1 天邦食品股份有限公司天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告年年度报告 2019 年年 04 月月 天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。带的法律责任。公司负责人张邦辉、主管会计工作负责人张邦辉及会计机构负责人公司负责人张邦辉、主管会计工作负责人张邦辉及会计机构负责人(会计主会计主管人员管人员)夏闽海声明：保证年度报告中财务报告的真实、夏闽海声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本年度报告涉及的未来规划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对投资者的本年度报告涉及的未来规划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。计划、预测与承诺之间的差异。公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 1 号号上市公司从事上市公司从事畜禽、水产养殖业务的披露要求畜禽、水产养殖业务的披露要求 本公司需要请投资者特别关注的重大风险包括：本公司需要请投资者特别关注的重大风险包括：1、疫病及公共卫生的风险；、疫病及公共卫生的风险；2、市场价格波动的风险；、市场价格波动的风险；3、原材料价格风险；、原材料价格风险；4、食品安全风险、食品安全风险；5、自然灾、自然灾害风险；害风险；6、产业链整合的风险；、产业链整合的风险；7、项目投资预期收益无法、项目投资预期收益无法实现的风险。公司实现的风险。公司在本报告在本报告“第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析”；九、公司未来发展的展望中；九、公司未来发展的展望中“（四）（四）公司可能面临的风险公司可能面临的风险”，对风险进行了详细描述并提出了拟采取的应对措，对风险进行了详细描述并提出了拟采取的应对措施，敬施，敬请投资者查阅。请投资者查阅。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 3 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.9 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.19 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.43 第五节第五节 重要事项重要事项.57 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.63 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.63 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.64 第九节第九节 公司治理公司治理.71 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.78 第十一节第十一节 财务报告财务报告.79 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.212 天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 4 释义释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、股份公司 指 天邦食品股份有限公司 董事会 指 天邦食品股份有限公司董事会 监事会 指 天邦食品股份有限公司监事会 股东大会 指 天邦食品股份有限公司股东大会 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 天邦食品股份有限公司章程 成都天邦 指 成都天邦生物制品有限公司 越南天邦 指 越南天邦饲料有限公司 汉世伟集团 指 汉世伟食品集团有限公司 天邦开物 指 天邦开物建设集团有限公司 益辉国际 指 益辉国际发展有限公司 艾格菲实业 指 Agfeed Industries,Inc(BVI)CG 指 Choice Genetics SAS 拾分味道 指 上海拾分味道食品有限公司 广东海茂 指 广东海茂投资有限公司 七好生科 指 青岛七好生物科技有限公司 盐城天邦 指 盐城天邦饲料科技有限公司 安徽天邦 指 安徽天邦饲料科技有限公司 中国动保 指 中国动物保健品有限公司 中域之鸿 指 宁波梅山保税港区中域之鸿投资管理合伙企业（有限合伙）青岛七好 指 青岛七好营养科技有限公司 宁波分公司 指 天邦食品股份有限公司宁波分公司 天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 5 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 天邦股份 股票代码 002124 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 天邦食品股份有限公司 公司的中文简称 天邦股份 公司的外文名称（如有）Tech-Bank Food Co.,Ltd.公司的外文名称缩写（如有）Tech-Bank 公司的法定代表人 张邦辉 注册地址 浙江省宁波市余姚市城区阳光国际大厦 A 座 1805 室 注册地址的邮政编码 315400 办公地址 上海市徐汇区桂箐路 65 号新研大厦 B 座 11 层 办公地址的邮政编码 200233 公司网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 章湘云 戴璐 联系地址 上海市徐汇区桂箐路65号新研大厦B座11 层 上海市徐汇区桂箐路65号新研大厦B座11 层 电话 021-54484578 021-54484578 传真 021-54484520 021-54484520 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网 公司年度报告备置地点 上海市徐汇区桂箐路 65 号新研大厦 B 座 11 层 天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 6 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 91330200256170839R 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）无变更 历次控股股东的变更情况（如有）无变更 五、其他五、其他有关资料有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19 号外文文化创意园 12 号楼 签字会计师姓名 周学民、周春阳 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 中泰证券股份有限公司 济南市市中区经七路 86 号 郭强、孙晓刚 2018 年 5 月 26 日-2018 年 12月 31 日 华创证券有限责任公司 深圳市福田区香梅路 1061 号中投国际商务中心 A 座 19 号 吴卫华、王立柱 2016 年 6 月 3 日-2018 年 5 月25 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2018 年 2017 年 本年比上年增减 2016 年 营业收入（元）4,518,950,572.98 3,061,060,630.82 47.63%2,370,462,254.75 归属于上市公司股东的净利润（元）-571,964,274.51 262,140,967.26-318.19%372,889,328.34 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）-660,591,874.39 234,851,104.60-381.28%337,388,486.80 经营活动产生的现金流量净额（元）189,959,340.22 334,798,271.65-43.26%513,017,984.25 基本每股收益（元/股）-0.49 0.25-296.00%0.58 稀释每股收益（元/股）-0.49 0.25-296.00%0.58 加权平均净资产收益率-21.14%10.15%-31.29%30.04%天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 7 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减 2016 年末 总资产（元）6,228,766,400.88 4,443,158,630.63 40.19%2,490,092,177.57 归属于上市公司股东的净资产（元）2,380,518,922.26 3,029,860,939.38-21.43%1,404,379,760.24 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 843,300,297.75 1,019,021,469.72 1,316,660,862.67 1,339,967,942.84 归属于上市公司股东的净利润 32,178,832.76 48,396,004.02 40,267,358.69-692,806,469.98 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 29,416,563.63-82,867,104.47 36,682,610.14-643,823,943.69 经营活动产生的现金流量净额 1,491,835.53-73,647,051.86 171,494,771.39 90,619,785.16 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）98,310,780.84-12,233,017.93 19,235,996.46 主要系子公司广东天邦、青岛汉世伟股权处置损益以及贵港港达的拆迁补偿 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享12,562,340.96 6,387,411.10 13,942,120.62 天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 8 受的政府补助除外）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 31,309,976.54 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 567,327.50 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-3,454,631.04 2,165,267.73 2,171,720.08 减：所得税影响额 19,243,402.12 323,077.46-83,674.75 少数股东权益影响额（税后）114,816.26 16,697.32-67,329.63 合计 88,627,599.88 27,289,862.66 35,500,841.54-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 9 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 畜禽水产养殖业（一）公司主营业务和主要（一）公司主营业务和主要产品产品 公司以“做世界一流的动物源食品企业”为愿景，以“美好食品，缔造幸福生活”为使命，主营业务为食品产业开发（生猪育种养殖和食品加工）、动物疫苗研制与销售、饲料研制与销售和工程环保服务。公司主要产品为食品及食品相关类别中的商品肉猪、肉制生鲜产品、猪肉及水产深加工产品、商品种猪、猪和禽类疫苗、猪用饲料和水产饲料等。报告期内公司主营业务和产品未发生重大变化，公司继续以生鲜猪肉及肉制品为主体、水产品为补充进行产业链的搭建和完善。（图为公司全产业链协同发展布局）（二）主营业务经营模式（二）主营业务经营模式 公司经过22年的发展，已经形成从饲料到餐桌的猪肉和水产品全产业链生产销售体系，是我国较大的生猪育种、生猪养殖、疫苗和饲料生产企业。报告期内主要经营模式未发生重大变化。1、饲料业务经营模式、饲料业务经营模式（1）水产饲料）水产饲料 公司聚焦“全熟化+酵香型”高端水产饲料业务，重点布局虾蟹、冷水鱼、龟鳖、名优鱼类产品线，实行“饲料公司专业职能线+分子公司生产基地+服务营销大区”协同分工，持续提升对养殖端的专业技术分析能力、养殖模式推介能力和养殖过程量化管理的“三专”服务能力，通过为客户提供解决方案创造更多价值，提高客户满意度和忠诚度。除了传统的饲料产品外，公司开发了爱水系列产品以及菌肽乐等配套服务产品，并通过公司旗下的“拾分味道”销售渠道为客户提供产品销售服务，从而逐步升级为“产品+服务+养殖模式+天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 10 供应链金融服务+客户生态圈”的新服务营销模式。报告期内，水产饲料全部通过经销商、养殖大户等渠道销售给公司外部客户。（2）猪饲料）猪饲料 公司首先利用自有产能为生猪养殖业务提供饲料，并开展猪预混料、浓乳料外销服务。在暂时没有自有饲料厂配套的生猪养殖区域，优选OEM代工厂，由公司提供配方、生产工艺和核心原料，在保证饲料质量前提下，持续优化饲料生产与运输成本。2、动物疫苗业务经营模式、动物疫苗业务经营模式 公司以构建生物安全体系并提供优质疫苗为己任，研发、生产与销售三位一体，为客户提供个性化的疫病防控方案。研发工作以天邦研究院生物技术研究所(四川成都和安徽马鞍山两处研发基地)为载体，通过与行业专家、科研机构等合作开展畜禽、水产动物的疫苗及其生产工艺所涉及的新技术、新工艺、新产品研究开发。产品生产由成都天邦承担，通过技术改造与工艺升级，家畜疫苗实现生物反应器悬浮培养，全面替代转瓶生产工艺；家禽疫苗实现细胞化大规模生产，全面替代鸡胚生产工艺；灭活疫苗实现抗原纯化工艺的应用。销售工作由设在上海的营销中心负责。公司的疫苗产品除内部供应生猪养殖业务外，通过经销商、政府招标和集团客户直销等渠道对外销售。在做好常规的销售服务以外，对疫苗客户提供个性化增值服务，如技术和观念的引领、驻场服务和内部生产审计等。3、生猪养殖业务经营模式、生猪养殖业务经营模式 公司的生猪养殖借鉴了美国的“两点式”生产模式，即分为断奶仔猪生产与断奶仔猪育肥两阶段。具体来讲就是“公司+家庭农场”两点式规模化养殖，将生猪养殖进一步专业化分工，种猪育种、母猪扩繁产仔阶段生产过程比较复杂，技术含量高，这一阶段由公司直接负责。待仔猪断奶后就送到家庭农场由农户代养，育肥阶段相对简单，公司提供饲料、疫苗兽药及技术人员支持，待生猪长到出栏体重后由公司负责回收销售并给农户支付代养费。通过这样两阶段物理隔离，减少猪群循环感染的风险，有效提升了生物安全，同时有利于将猪粪水变成有机肥返田以改善土壤，养猪活动控制在适度规模也利于生态农场的建设。随着养殖规模的扩大，公司的育肥模式也在升级换代，通过与农户、政府、村集体、投资者等合作，建设脱贫农场、致富农场、众筹农场、集体农场等规模化养殖小区，通过代养或者租赁使用的方式进一步提高养殖效率，降低养殖成本。公司商品肉猪的主要销售渠道为公司自有屠宰场、批发商及其他屠宰场。4、食品加工业务经营模式、食品加工业务经营模式（1）生猪采购）生猪采购 采购环节，拾分味道采购、屠宰的生猪全部由公司所属养殖板块供应，从采购源头确保食品安全。（2）屠宰加工）屠宰加工 生猪进厂前由驻厂官方兽医检验，确认健康后签发准宰证；屠宰过程中坚持对头部、体表、内脏、旋毛虫、非洲猪瘟等方面进行检验检疫及复检，针对合格产品出章出证，确保食品安全。天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 11（3）肉制品研发与流通肉制品研发与流通 结合熟食与肉制品的深加工和创新，提升产品价值，使其贴近终端消费者。确保全程冷链运输，并对运输车辆实行全程GPS实时定位，确保产品安全的到达消费者口中。（4）肉品销售）肉品销售 公司坚持以拾分味道品牌和产品为依托，以零售模式终端为品牌宣传及体验窗口，以企业团体销售为品牌拓展的通路，以电子商务平台销售为品牌提升新方式、渠道品牌的扩张点和获利增长点，逐步形成拾分味道在各个区域的分销和代理运营模式。5、工程环保业务经营模式、工程环保业务经营模式 公司的工程、环保业务由天邦开物及其子公司专门负责，为饲料、疫苗、生猪养殖和食品加工等业务板块提供包括规划设计，工程预决算、工程招投标、施工管理等专业化的工程建设管理服务以及环保工程运营服务。6、采购供应模式、采购供应模式 公司的采购供应实行集中采购为主、区域采购为辅的采购方式。公司设有原料采购决策委员会，负责大宗原材料的采购策略制定、统筹协调和战略储备采购、期货基差采购的审批决策。公司在上海设立供应链中心，对饲料、生猪养殖、食品加工等业务板块的原辅材料和大型专业设备等采购业务进行统一审批管理。供应链中心设置能量部、蛋白部、添加剂部、兽药器械进口部、OEM部等部门，实施专业化采购。在供应商的选择上，实现供应商工厂化、产区化、大客户化，以确保原辅材料供货质量和性价比，与优秀供应商达成战略合作、初步建立北方玉米供应基地。在采购方式上，建立电子采购平台和上海邦尼进口贸易渠道、通过集中招标形式，实现采购流程电子化，增加采购透明度和可追溯性，降低采购成本，提高采购效率。（三）主要业绩驱动因素（三）主要业绩驱动因素 报告期内，公司实现销售收入45.2亿元，同比增长48%；营业利润亏损4.9亿元，去年营业利润为2.56亿元，同比大幅下降，税后净亏损为5.75亿元，去年净利润为2.59亿元，同比也是大幅下降。业绩变化的主要驱动因素如下：1、投资项目预期目标未能实现，计提确认相关损失、投资项目预期目标未能实现，计提确认相关损失 公司投资项目在2018年未能取得预期的进展，出于谨慎原则公司对持有的中国动物保健品有限公司20.4%股权全额计提资产减值准备2.0077亿元，对持有的宁波梅山保税港区中域之鸿投资管理合伙企业（有限合伙）基金份额，以账面成本为限，确认投资损失2.06亿元。这是造成公司2018年度大幅亏损的最主要因素。2、生猪养殖规模进一步扩大，但猪价处于周期低点，养殖业务亏损、生猪养殖规模进一步扩大，但猪价处于周期低点，养殖业务亏损 报告期内公司生猪养殖规模进一步扩大，2018年实现生猪出栏216.97万头，同比增长113.93%。出栏量高增长也带动生猪销售收入比去年增长了73%。公司养殖成本继续保持下行，2018年前三季度生猪养殖全天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 12 成本较2017年下降了6%左右，尽管第四季度受到非洲猪瘟禁运措施的影响，出栏体重偏离正常范围较大，成本有所上升，全年平均养殖全成本仍较2017年下降了2%左右。但由于2018年处于猪周期底部，同时叠加非洲猪瘟疫情影响，全年生猪销售均价仅12.17元，较2017年下降了18.3%。价格下降是2018年养殖业务利润大幅下降出现亏损的主要因素。3、饲料业务服务营销效率提升、苗料协同初具效应，收入利润均有增、饲料业务服务营销效率提升、苗料协同初具效应，收入利润均有增长长 饲料业务受益于水产饲料生产基地的技改与产能扩张、虾蟹和特种鱼料营销服务队伍效率提升、苗料协同进一步磨合成熟，对外销售收入较去年增长了24%；受益于养殖业务规模的扩大，对内销售收入较去年增长了43%。饲料业务净利润较去年增长了7%，主要来自水产饲料外销业务的贡献。4、疫苗内销随生猪产能增长，外销受非洲猪瘟疫情影响下降、疫苗内销随生猪产能增长，外销受非洲猪瘟疫情影响下降 第四季度疫苗营销活动受非洲猪瘟疫情影响，公司疫苗外销业务出现下降，全年外销业务未达预期。而受益于养殖业务规模扩大，公司2018年疫苗内销收入较去年大幅增长，疫苗业务全年净利润较去年增长了16%。（四）公司所属行业的发展阶段（四）公司所属行业的发展阶段 1、生猪养殖行业、生猪养殖行业（1）生猪养殖行业正处于规模化集约化升级过程，集中度仍然较低）生猪养殖行业正处于规模化集约化升级过程，集中度仍然较低 我国生猪养殖业长期以散养为主，规模化程度较低。但近年来规模化养猪企业快速扩张，自动化程度不断提升，而由于环保土地等政策的限制，小散养户逐步退出。根据国家统计局2018年经济运行保持在合理区间 发展的主要预期目标较好完成公告，2018年我国共出栏生猪6.94亿头，其中九大上市养殖企业共出栏4476.3万头，出栏量占6.45%，而2017年共出栏3442.46万头生猪，占据4.9%的市场份额。规模企业增长较快但总体份额较低，仍然有较大的增长空间。（2）非洲猪瘟疫情加速行业洗牌，驱动生猪养殖行业变革）非洲猪瘟疫情加速行业洗牌，驱动生猪养殖行业变革 自2018年8月3日发生首例非洲猪瘟以来，国务院和农业农村部及相关部门不断出台防控政策，其中包括生猪调运、全面禁止泔水养猪、禁用猪血红蛋白粉、调整产能布局、取消活畜禽运输“绿色通道”、屠宰企业自检等，这一些列的政策正在改变生猪产业结构、升级生猪供应链和猪场生物防控，同时产销供应也将迎来变革。养猪业的上游行业饲料生产、动保以及为饲料企业提供原料的种植业，也需要补上生物安全的短板，高度融入非洲猪瘟的防控体系，否则将会被行业所抛弃。（3）猪肉供应由）猪肉供应由“调猪调猪”向向“调肉调肉”转变，冷鲜肉迎来较大发展机遇转变，冷鲜肉迎来较大发展机遇 由于行业进入壁垒较低且上游生猪来源比较分散，主要来自于农户养殖，导致我国屠宰行业较分散，目前正处于加速整合的过程中，持证屠宰场数据逐年下降，未来龙头企业有望进一步提升市场份额。屠宰产品主要分为热鲜肉、冷冻肉和冷鲜肉，其中热鲜猪肉目前仍在城乡消费中占据主要地位。热鲜肉本身容易被污染和腐化，无法满足消费者的健康性需求，而冷鲜肉既保证了产品健康又保持了猪肉本身的营养价值，将是未来消费升级的主要产品。冷鲜肉的生产需要先进的设备，目前只有规模较大的企业有能力进行天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 13 冷鲜肉的生产，因此在健康消费大趋势下，大型企业竞争优势更加明显。非洲猪瘟促使国家限制或禁止跨区域的生猪调运，猪肉供应链加速由“调猪”向“调肉”转变，肉类的冷链物流和冷鲜肉发展将迎来一次难得的历史大机遇，行业借此契机迅速走向规范化，“就地屠宰、冷链运输、冷鲜上市”模式将进一步扩大应用。2、动物疫苗行业、动物疫苗行业 得益于饲养规模的不断增长以及规模化养殖水平的提升，全国动物疫苗市场需求仍将保持8-12%的复合增长，预计到2023年将达到330亿元。动物疫苗行业具有高新技术产业特征，由于其较高的利润率，近年来大量资金向动物疫苗产业聚集。目前全国近百家动物疫苗企业，其中统计到的70多家总生产能力已超过4,000亿羽（头）份。而根据市场估算，当前国内市场总容量约为1,800-2,000亿羽（头）份，企业生产能力远大于市场需求，产品同质化严重，动物疫苗市场竞争激烈。随着市场化的不断深入，国外动保巨头纷纷加入到国内疫苗行业的兼并整合，我国疫苗行业已在研发、管理、硬件设施和工艺技术上得到长足的进步，在许多方面已经达到国际一流水平。2018年非洲猪瘟传入国内，加速了整个疫苗产业的洗牌。未来，动物疫苗产品将向高效、绿色方向发展，多联多价疫苗成为重点开发领域，品牌企业的竞争集中在技术服务和产品结构上，以满足客户需求由单纯的疾病治疗或防疫向系统预防保健方案转变。3、水产饲料行业、水产饲料行业 2018年我国水产养殖总产量超过5,000万吨，占我国水产品总产量的比重达78%以上，是世界上唯一养殖水产品总量超过捕捞总量的主要渔业国家。同时水产养殖业的环保整治逐渐加大，从2017年网箱拆除已经延伸到池塘禁养。2019年2月农业农村部等十部委联合发布关于加快推进水产养殖业绿色发展的若干意见，将改善养殖环境作为水产养殖业绿色发展的重要内容，通过政策和资金支持引导养殖户转型升级，提高健康养殖水平，科学设置网箱网围，提升养殖尾水处理能力，实现生产和环境的协调发展。全熟化饲料是一种低污染、浪费少、高效率、高转化率的优质环保型饲料。全熟化饲料不仅覆盖了名优水产养殖，同时在罗非鱼、草鱼和鲫鱼等大宗水产养殖取得很好的应用效果。高端的全熟化饲料的使用将是以绿色发展为主题的水产养殖业发展的必然趋势。（五）公司所属行业周期性特点（五）公司所属行业周期性特点 公司的主要业务生猪养殖属于典型的周期性行业，同时养殖规模的波动对饲料、疫苗、生鲜食品等上下游业务也带来周期性的影响。1、商品猪市场价格周期性波动、商品猪市场价格周期性波动 我国商品猪市场价格呈明显周期性波动，往往3-5年为一个波动周期，业界称之为“猪周期”。自2000年以来，生猪养殖业大致经历了至少5轮大周期。本轮猪周期经历了2015-2016年上涨期后，2017年猪价整体回落，2018年上半年持续下跌，在5月中旬全国均价曾一度跌破10元/kg后处触底反弹，直至8月初生猪价格重回14元/kg大关，然而8月3日国内发生第一起非洲猪瘟后，全国生猪跨省调运基本暂停，产区销区供需严重不平衡，各地猪价混乱，2018年年底，各地猪价仍呈现冰火两重天的形势。2018年能繁母猪数和生猪存栏数双双下降，其中全国生猪存栏量下降了3%，而能繁母猪存栏数更是跌至近十年的新低，仅为2,973万头。能繁母猪存栏量对未来的猪价走势起到决定性的作用。业界普遍预测2019年将有望出现猪价上行的局面，猪周期进入新一轮的上升期。天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 14 图：2016-2018年外三元生猪价格走势图 2、养殖业与上下游业务的周期性波动、养殖业与上下游业务的周期性波动 养殖规模的大小决定了饲料、疫苗、种苗等上游产业，以及下游生鲜食品的供求关系。2014-2018年生猪出栏头数在7.35-6.85亿头区间内波动，猪肉产量在5,671-5,299万吨之间波动，但存栏头数却从4,658万头降至4,282万头，能繁母猪更是降到近十年的新低，仅2,973万头，可以预见2019年的生猪出栏头数以及猪肉产量将均会创新低，饲料、疫苗和种苗等业务规模都将会一定程度的下降。养殖规模与消费需求的供求关系直接影响养殖品种终端价格，最终又反过来影响养殖规模的波动，虽然饲料业务一般滞后于养殖业的周期变化，但将会直接影响到养殖户对饲料产品价格敏感性、饲料投喂的积极性以及饲料原材料价格波动的传递。（六）公司所处的行业地位（六）公司所处的行业地位 1、生猪养殖、生猪养殖 2018年12月31日公司全年出栏生猪216.97万头，国内排列第9位（根据中国猪业高层交流论坛整理核对的2018年中国养猪巨头20强）。2、动物疫苗、动物疫苗 公司拥有中国首条通过农业部GMP动态验收的“细胞毒悬浮培养活疫苗生产线”，为我国的活疫苗生产工艺带来里程碑式的技术革新。依据四川省企业技术中心评价指标体系的评价原则排序，成都天邦名列2018年度四川企业技术创新发展能力100强第30位，2018年度四川企业技术创新发展能力研究与试验发展经费投入35位，2018年度四川企业技术创新发展最具潜力第5位，并获得表彰。稳常佳（猪瘟耐热保护剂活疫苗）市场占有率排名第2，利力佳（猪传染性胃肠炎、流行性腹泻二联灭活疫苗）市场占有率排名第2（根据农业农村部中监所产品批签发数据）。天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 15 3、水产饲料、水产饲料 公司被称为“水产饲料的特种兵”，其特种水产饲料绝无抗生素和激素添加，并获得绿色食品生产资料认证。公司通过服务产业链上下游合作伙伴，为高端水产食品进入高端市场及国际市场夯实了食品安全链，拓宽了养殖端到消费端的通路，在冷水鱼和名特优鱼类饲料细分市场继续保持领先地位。4、生猪屠宰与冷鲜肉、生猪屠宰与冷鲜肉 公司在江苏淮安的屠宰场和上海的加工配送中心投入正常运营，逐步形成以上海为中心并辐射到长三角江苏、安徽和浙江的销售网络，并进一步寻求在珠三角和京津冀发展。公司的拾分味道系列美味猪肉秉承“清水一煮就飘香”的价值理念，在市场赢得广大消费者的认可，知名度不断提升。二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重、主要资产重大变化情况大变化情况 主要资产 重大变化说明 固定资产 同比增加 43.88%，主要系公司生产经营规模扩大，猪舍投入增加，在建工程完工转固所致。在建工程 同比增加 344.69%，主要系公司养殖规模扩大，建设投入增加所致。存货 同比增加 49.44%，主要系公司养殖规模扩大，生猪存栏增加所致。生产性生物资产 同比增加 43.25%，主要系养殖规模扩大，种猪存栏增加所致。2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 畜禽水产养殖业 1、技术创新、技术创新能力能力 公司自创立伊始就秉持技术创造价值的理念，长期坚持不懈地追求技术创新和进步。天邦研究院作为公司研发的主要平台，由董事长亲自挂帅。公司与各大高校、科研院所等建立长期合作，共同设立研究机构或联合开发，构建强大的研发能力。2001年公司即被科技部认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”，2002年经国家科技部、人事部批准成立“博士后科研工作站”，2005年国家改革委、财政部认定天邦为“农业产业化国家重点龙头企业”2007年荣获国家科学技术进步二等奖。公司成立至今，拥有有效授权专利146件，其中发明专利31件，实用新型专利115件；受理94件，其中发明专利81件，实用新型专利13件。经过多年矢志不渝的积累沉淀，技术创造价值的理念已经深入企业精髓，技术创新的能力已经成为公司的核心竞争力。天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 16（1）生猪）生猪育种领域育种领域 2014年公司战略投资世界一流育种公司Choice Genetics(CG)，获得其40.69%的股权，一举奠定了养猪繁育体系金字塔顶端的技术领先优势。公司之所以选择从附加值最高的育种环节切入，构建完整的生产繁育金字塔体系，是因为育种是唯一可以不断改进性能的手段。CG 曾经是全球唯一的同时拥有应用基因组选择及CT测定技术的公司，公司通过战略投资CG获得了全球顶尖的基因库/品种库，中美法三地联合开展价值育种，通过大数据、全基因组选择、CT活体测定、优秀公猪克隆和冷冻精液等新技术的应用，加快遗传改良及遗传传递。报告期内，公司新建存栏3000头规模的广西贵港核心场投产，并从美国CG公司分两批成功引进种猪2380头，包括有生长快、料肉比低、繁殖力高、肉质好（肌内脂肪达6%）、综合效益高的5个品种。至此，公司在安徽、广西拥有两个核心场，4500头种猪规模的核心群，两个核心场均配备了世界一流的种猪测定系统，包括自动喂料测定系统和CT扫描测定系统。公司的育种工作由国家千人计划专家傅衍博士领衔，通过产学研合作和自主研发，公司已经完全自主掌握了全基因组选择和CT扫描测定技术（自主开发了猪用CT分析软件）。公司每年测定种猪一万头以上，2018年，常规测定9468头、料肉比测定3135头、CT扫描测定982头。与2017年比，四个品种达115kg体重的日龄缩短1.455.88天，达115kg体重的背膘厚下降0.300.93mm；皮特兰、杜洛克、长白和大白四个品种在料肉比、日增重和瘦肉率上都有明显进展，最优秀单头公猪杜洛克17-24周龄的料肉比仅为1.35；体系中用于第一母本的大白猪年遗传进展为0.13头，全群产活仔数14头以上，达国际领先水平。为了进一步做好优秀基因的推广，公司正在进一步完善繁育体系，加强公猪站的管理，加强测定，选用前30%的优秀公猪，同时运用深部输精技术、冷冻精液技术等来利用好优秀基因。随着优秀基因在体系内推广扩散，公司的养殖效率将进一步提高，养殖成本进一步下降。（2）饲料领域）饲料领域 公司饲料业务定位全熟化和酵香型高端水产饲料，生产工艺和专业技术行业领先。公司拥有世界领先的双（单）螺杆挤压全熟化工艺和酵香型鱼料生产线20多条，其中宁波余姚生产基地拥有6条全熟化生产线和2条微粒子料生产线，是目前中国乃至亚洲名列前茅的大规模的高端全熟化饲料生产工厂；盐城天邦、安徽天邦、青岛七好、越南天邦拥有全熟化及水产专用生产线10多条，正在布局华南、两湖生产基地，已形成规模领先的全熟化虾料及全熟化沉性鱼料生产基地布局。公司拥有生物发酵核心专利技术，可以生产富含有益菌、益生元、酶制剂的水产料专用发酵原料，能根据养殖水产品的营养需求和工艺特点添加到饲料中，“全熟化、酵香型”饲料品质在行业和养殖户中有口皆碑。尤其是，公司从未使用过抗生素和激素，冷水鱼料和淡水鱼料是中国水产饲料领域的获得绿色生产资料认证的少数公司之一。在强大的技术实力支撑下，公司水产业务定位在高毛利的特种水产饲料业务，有效实现了差异化销售。1800个销售网点覆盖全国及亚洲部分地区，由专业的产品服务团队提供销售及服务支持，为客户提供一揽子解决方案，提供增值服务。公司水产饲料业务稳定增长，持续盈利，并为公司带来了良好的现金流。同时饲料板块利用自身的技术优势及现有产能，为生猪养殖业务提供度身定制的饲料供应，对猪只各阶段配方及饲喂程序进行优化，保证饲料营养和配方成本最优。（3）动物疫苗）动物疫苗领域领域 公司已经拥有细胞毒悬浮培养（活疫苗）生产线 和细胞毒悬浮培养（灭活疫苗）生产线并正在建设亚单位发酵与纯化生产线、细菌灭活疫苗生产线。其中灭活疫苗悬浮培养生产车间为农业部示范车间。在研发领域，公司已经与中国农业大学、浙江大学、南京农业大学、华南农业大学、安徽农业大学、四川农业大学、上海兽医研究所、兰州兽医研究所等建立合作关系，正在与瓦大、Vido、PBG、VALNEVA等境外科研机构建立合作。公司在猪瘟耐热保护剂活疫苗、高致病性猪繁殖与呼吸综合症耐热保护剂活疫苗、猪繁殖与呼吸综合天邦食品股份有限公司 2018 年年度报告全文 17 症活疫苗、伪狂犬病活疫苗等产品的内控标准均有所提升。通过ELSIA、HPLC等检测方法在灭活疫苗上的应用，实现了对产品纯化过程质量的实时跟踪，保证最终产品的稳定、高效。通过对杂蛋白的监测，实现了对灭活疫苗产品后期纯化效果的评估和对最终产品安全性风险的控制，保证了最终产品的质量。通过加强细胞培养大规模培养生产能力的建设，持续优化生产工艺、排产、人员配置，实现了产能3倍的提升，保证了供货的及时性和稳定性。（4）养殖智能化）养殖智能化 智能化养殖是公司养殖业务未来的发展方向，系统的规划已经形成，正在逐步实施布局。开物板块专门组建的智能公司可以根据需要为猪场提供猪舍自动化精准环境控制系统、畜禽疫病监测预警