603083_2019_剑桥科技_2019年年度报告_2020-04-28.pdf

2019 年年度报告 1/198 公司代码：603083 公司简称：剑桥科技 上海剑桥科技股份有限公司上海剑桥科技股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 2019 年年度报告 2/198 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、立信会计师事务所（特殊立信会计师事务所（特殊普通普通合伙）合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人 Gerald G WongGerald G Wong 先生先生、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人程谷成先生程谷成先生及会计机构负责人（会计及会计机构负责人（会计主管人员）主管人员）侯文超先生侯文超先生声明：声明：保证保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2020年4月27日召开的第三届董事会第二十四次会议审议通过2019年度利润分配暨资本公积金转增股本预案：拟以公司权益分派实施之股权登记日总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.34元（含税），转增3股，剩余未分配利润结转留待以后年度分配。如在本预案审议通过之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配（转增）比例不变，相应调整分配（转增）总额。上述预案尚须提交公司股东大会审议批准。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股是否存在被控股股东股东及其关联方非经营性占用资金情况及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险重大风险提示提示 报告期内，不存在对公司经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面对的风险，敬请查阅“第四节 经营情况讨论与分析”-“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”-“（四）可能面对的风险”。十、十、其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 3/198 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.11 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.17 第五节第五节 重要事项重要事项.36 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.59 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.67 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.68 第九节第九节 公司治理公司治理.77 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.80 第十一节第十一节 财务报告财务报告.81 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.198 2019 年年度报告 4/198 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 公司、剑桥科技 指 上海剑桥科技股份有限公司 实际控制人 指 美籍华人 Gerald G Wong，中文名为黄钢 新峤有限 指 新峤网络设备（上海）有限公司，系公司前身，后更名为上海剑桥科技有限公司 CIG 开曼、控股股东 指 Cambridge Industries Company Limited CIG Holding 指 Hong Kong CIG Holding Company,Limited 上海康令 指 上海康令投资咨询有限公司 康宜桥 指 上海康宜桥投资咨询合伙企业（有限合伙）元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 上海剑桥科技股份有限公司章程 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 报告期、报告期内 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 ICT 指 Information Communications Technology 的缩写，信息通信技术，是电信服务、信息服务、IT 服务及应用的有机结合，是信息、通信、科技相融合而形成的一个新的概念和新的技术领域。ODM 指 Original Design Manufacture 的缩写，即自主设计制造，指结构、外观、工艺等主要由生产商自主开发，产品以客户的品牌进行销售的一种运营模式。JDM 指 Joint Design Manufacturing 的缩写，即协同设计制造，即生产方与客户共同参与设计，生产方负责加工制造，由客户贴牌买入并负责销售的一种运营模式。Mesh 指 Mesh 网络即“无线网格网络”，是“多跳（multi-hop）”网络，是由 ad hoc 网络发展而来，是解决“最后一公里”问题的关键技术之一。在向下一代网络演进的过程中，无线是一个不可缺的技术。无线mesh 可以与其它网络协同通信，是一个动态的可以不断扩展的网络架构，任意的两个设备均可以保持无线互联。?EMS 指 Electronics Manufacturing Service 的缩写，即专业电子制造服务或 专 业 电 子 代 工 服 务，又 称 为 ECM（Electronics Contract Manufacturing），指为电子产品品牌拥有者提供制造、采购、部分设计以及物流等一系列服务。其具体模式通常可分为两种：纯代工模式，企业仅关注制造过程，品牌商直接供料，并提供专用设备；代工带料模式，企业除了为品牌商提供制造服务，还同时提供全部或部分物料的采购服务。OEM 指 俗称代工（生产），基本含义为品牌生产者不直接生产产品，而是利用自己掌握的关键的核心技术负责设计和开发新产品，控制销售渠道，具体的加工任务通过合同订购的方式委托同类产品的其他厂家生产。之后将所订产品低价买断，并直接贴上自己的品牌商标。PON 指 Passive Optical Network 的缩写，即无源光通信网络，是指 ODN(即Optical Distribution Network，是基于 PON 设备的光纤到户网络，主要是为 OLT 和 ONT 之间提供光传输通道。)中不含有任何电子器件和电子光源，全部由光分路器等无源器件组成，不需要贵重的有源电2019 年年度报告 5/198 子设备。EPON 指 Ethernet Passive Optical Network 的缩写，即以太网无源光网络，是 PON 技术一种，由第一英里以太网联盟（EFMA）提出的一种光纤接入网技术，采用点到多点结构、无源光纤传输，在物理层采用了 PON技术，在链路层使用以太网协议，利用 PON 的拓扑结构实现了以太网的接入。GPON 指 Gigabit-Capable Passive Optical Network 的缩写，即吉比特无源光网络，是基于 ITU-TG.984.x 标准的新一代宽带无源光综合接入标准。G.fast 指 基于铜线的千兆吉比特入户宽带标准，旨在利用距离分配点 400 米内的传统铜线宽带基础设施提供高达 1GBs 的传输速度。小基站 指 即 Small Cell，指发射功率较低、覆盖范围较小的基站设备，用于移动通信的密集部署。根据覆盖范围的不同，进一步分为微基站、皮基站和飞基站。OLT 指 Optical Line Terminal 的缩写，即光线路终端，为光接入网提供GPON/EPON 系统与服务提供商的核心数据、视频、电话等业务接口，并经一个或多个 ODN 与 ONT(Optical Network Terminal，即光网络终端)通信，OLT 与 ONT 的关系是主从通信关系。OLT 一般设置在网络的前端。白盒 指 White BOX，没有知名商标的硬件产品 WLAN 指 无线局域网（Wireless LAN，缩写 WLAN），是不使用任何导线或传输电缆连接的局域网。使用 802.11 系列协议。PCB 指 Printed Circuit Board 的缩写，即印制电路板，又称印刷线路板，是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气连接的载体。SMT 指 Surface Mount Technology 的缩写，即表面组装技术（表面贴装技术），是目前电子组装行业里最流行的一种技术和工艺。3GPP 指 3rd Generation Partnership Project 的缩写，即第三代合作伙伴计划，是一个成立于 1998 年 12 月的标准化机构。SFU 指 Single Family Unit 的缩写，即单家庭单元，一般由 E8-C 或 E8-B接入终端设备及应用终端，如电脑、电话、ITV 等共同构成。MoCA 指 Multimedia over Coax Alliance（同轴电缆多媒体联盟）的缩写。使用同轴电缆作为传输介质实现多点对多点的高速网络传输。AP 指 Wireless Access Point，即无线访问接入点，AP 就是传统有线网络中的 HUB，也是组建小型无线局域网时最常用的设备。AP 相当于一个连接有线网和无线网的桥梁，其主要作用是将各个无线网络客户端连接到一起，然后将无线网络接入以太网。SFP 指 Small Form-factor Pluggables 的缩写，是 GBIC 的升级版本。GBIC是将千兆位电信号转换为光信号的接口器件。?VDSL 指 是 一 种 非 对 称 DSL 技 术，全 称 Very-high-bit-rate Digital Subscriber loop（超高速数字用户线路）。?CPE 指 Customer Premise Equipment 的缩写，即客户终端设备，常布放于FTTX 家客业务的客户端，用于提供家庭客户的有线宽带、IPTV、VOIP等业务。?TOSA 指 Transmitter Optical Subassembly 的缩写，即光发射次模块。主要应用在电信号转化成光信号（E/O 转换），性能指标有光功率，阈值等。?ROSA 指 Receiver Optical Subassembly 的缩写，即光接收次组件。主要应用光信号转化成电信号（O/E 转换），主要性能指标有灵敏度（Sen）等。?2019 年年度报告 6/198 PAM 指 采用多相 PSK 可以有效提高数据传输速率，但受实际电话传输网的限制，相移数已达到上限，再要提高数据传输速率，只能另寻它法。PSK和 ASK 技术的结合，可以解决这个问题。这种方式称为 Phase Amplitude Modulation，即相位幅度调制。DWDM 指 Dense Wavelength Division Multiplexing，即密集型光波复用，是能组合一组光波长用一根光纤进行传送。这是一项用来在现有的光纤骨干网上提高带宽的激光技术。?SPV 指 Special Purpose Vehicle 的缩写，指特殊目的的载体也称为特殊目的机构/公司。?Wi-Fi 指 是 Wi-Fi 联盟制造商的商标做为产品的品牌认证，是一个创建于 IEEE 802.11 标准的无线局域网技术。?ERP 指 Enterprise Resource Planning 的缩写，即企业资源计划，指建立在信息技术基础上，以系统化的管理思想，为企业决策层及员工提供决策运行手段的管理平台。?DDR 指 Double Data Rate Synchronous Dynamic Random Access Memory 的缩写，即同步动态随机存取存储器，是内存的其中一种。?Flash 指 Flash EEPROM Memory 的简称，即闪存，是存储芯片的一种，通过特定的程序可以修改里面的数据。?MOS 指 MOS 管，是 MOSFET 的缩写。MOSFET 金属-氧化物半导体场效应晶体管，简 称 金 氧 半 场 效 晶 体 管（Metal-Oxide-Semiconductor Field-Effect Transistor,MOSFET）。?光模块 指 是进行光电和电光转换的光电子器件。光模块的发送端把电信号转换为光信号，接收端把光信号转换为电信号。物联网 指 是互联网、传统电信网等信息承载体，让所有能行使独立功能的普通物体实现互联互通的网络。100G SR4 指 是 100G 光以太网接口规范之一，采用 4 波长光信号提供短距离（Short Range，通常 100 米以内）连接应用。100G LR4 指 是 100G 光以太网接口规范之一，采用 4 波长光信号提供长距离（Long Range，通常可达 10 公里）连接应用。100G ER4 指 是 100G 光以太网接口规范之一，采用 4 波长光信号提供长距离（Extended Range，通常可达 40 公里）连接应用。100G CWDM4 指 是 100G 光以太网接口规范之一，采用 4 路粗波分复用（CWDM）技术提供 2 公里以内连接应用。MACOM 指 MACOM Technology Solutions Holdings Lumentum 指 Lumentum Holdings Inc.Oclaro 日本 指 Oclaro Japan,Inc.剑桥八王子公司 指 以 2018 年收购资产设立的 CIGTech Japan Limited，位于日本东京八王子市。剑桥相模原公司 指 以 2019 年收购资产设立的 CIG Photonics Japan Limited，位于日本埼玉县相模原市。2019 年年度报告 7/198 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 上海剑桥科技股份有限公司 公司的中文简称 剑桥科技 公司的外文名称 CIG SHANGHAI CO.,LTD.公司的外文名称缩写 CIG 公司的法定代表人 Gerald G Wong 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 谢冲 徐峥嵘、张屹 联系地址 上海市闵行区陈行公路2388号8幢5楼 上海市闵行区陈行公路2388号8幢5楼 电话 021-80233300转7091分机 021-80233300转7091分机 传真 021-61510279 021-61510279 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 上海市闵行区陈行公路2388号8幢501室 公司注册地址的邮政编码 201114 公司办公地址 上海市闵行区陈行公路2388号8幢5楼 公司办公地址的邮政编码 201114 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 上海市闵行区陈行公路2388号8幢5楼证券部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 剑桥科技 603083 无 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 上海市黄浦区南京东路61号新黄浦金融大厦4楼 签字会计师姓名 王斌、费旖 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 华泰联合证券有限责任公司 办公地址 江苏省南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 1 号楼 4 层 签字的保荐代表人姓名 杜长庆、朱凌志 持续督导的期间 2017 年 11 月 10 日至 2019 年 8 月 9 日 2019 年年度报告 8/198 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中信证券股份有限公司 办公地址 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 签字的保荐代表人姓名 穆波伟、宋怡然 持续督导的期间 2019 年 8 月 9 日至 2019 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 营业收入 2,973,748,561.72 3,156,324,223.54-5.78 2,486,540,276.49 归属于上市公司股东的净利润 21,746,194.98 76,777,514.95-71.68 60,600,502.44 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6,391,573.49 42,801,014.96-114.93 55,287,461.16 经营活动产生的现金流量净额 159,394,220.11-167,179,238.45 不适用 197,916,499.19 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%）2017年末 归属于上市公司股东的净资产 1,183,064,807.71 1,127,489,896.09 4.93 1,061,998,293.01 总资产 2,894,495,840.03 2,744,114,383.73 5.48 2,351,257,802.39 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 基本每股收益（元股）0.13 0.46-71.74 0.80 稀释每股收益（元股）0.13 0.46-71.74 0.80 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）-0.04 0.34-111.76 0.73 加权平均净资产收益率（%）1.90 7.01 减少5.11个百分点 8.28 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）-0.56 3.91 减少4.47个百分点 7.56 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 2019 年年度报告 9/198(三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2019 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 690,296,706.41 759,647,296.04 706,662,384.57 817,142,174.70 归属于上市公司股东的净利润-4,224,057.44 10,055,288.52-15,058,613.61 30,973,577.51 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-8,703,991.84 8,704,310.13-17,994,503.39 11,602,611.61 经营活动产生的现金流量净额 91,938,396.50 129,751,814.46-56,233,861.49-6,062,129.36 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用）2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 22,950,582.60 主 要 系 公 司转 让 无 形 资产 28,729,105.65-358,973.68 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 8,996,057.62 主 要 系 收 到政 府 补 助 款项 11,229,309.52 5,184,459.35 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 2019 年年度报告 10/198 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 /单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 925,192.80 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,383,730.68 上 述 之 外 的其 他 损 益 增加 68,687.88 398,522.76 其他符合非经常性损益定义的损益项目 少数股东权益影响额 所得税影响额-5,192,602.43 -6,050,603.06-836,159.95 合计 28,137,768.47 33,976,499.99 5,313,041.28 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 十二、十二、其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 11/198 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）主营业务介绍（一）主营业务介绍 公司主营业务为基于合作模式（主要为大客户定制的 JDM 和 ODM 模式）进行家庭、企业及工业应用类电信宽带接入终端、无线网络与小基站、交换机与工业物联网基础硬件产品的研发、生产和销售，以及以公司自主品牌进行高速光组件与光模块产品的研发、生产和销售。具体产品及其功能与应用如下：产品类别 具体产品 功能与应用 电信宽带接入终端 光纤接入产品 PON(GPON,EPON,10G EPON，10G PON)：SFU（单个家庭用户单元）、MDU（多住户单元）、HGW（家庭网关）局端设备：Open OLT（JDM 项目）面向固网运营商，基于各种有线宽带技术，应用于家庭或者楼道，实现多业务综合接入。2.5G SFP PON Mac 模块、10G SFP PON Mac 模块 铜线接入产品：VDSL2 CPE、G.fast CPE、G.hn 智能家庭网关 无线网络与小基站 企业及运营商级 WLAN 产品、AP 产品、家用无线互联产品 实现无线接入和无线互联，应用于电信、企业及各种商业环境（不含工业物联网应用）。4G/5G 移动通信小基站 研发 4G/5G 分布式移动通信小基站产品，具备平滑演进，全面兼容 4G/5G 3GPP 协议的特点。分布式部署，多模多频，支持多天线的发送和接收，支持超高带宽，满足用户室内外多种安装应用场景，主要服务于移动运营商和专网企业用户等需要高性能综合无线接入的需求。交换机和工业物联网基础硬件 工业 AP、AR 系列路由器、以太网交换机、物联网网关等 通过有线与无线连接，集成于工业领域的网络平台，实现工业环境下的数据传输与智能控制，应用于工业与智能制造领域。以太网交换机是一种用来实现数据交换和传输的网络设备，部署于企业骨干网、数据中心以及服务器机房中，用来支持高带宽的需求。高速光组件与光模块 100G TOSA/ROSA：CWDM4,LR4,ER4 面向电信运营商和数据中心，用于骨干传输网，城域网和接入网领域，也用于数据中心内部互联。200G TOSA/ROSA：（基于 28G PAM4 调制技术）FR4,LR4 400G TOSA/ROSA：（基于 56G PAM4 调制技术）FR4 100G 光模块（4 波长系列）：SR4,AOC,CWDM4,LR4,ER4 Lite,4WDM-40 100G 光模块（单波长系列）：（基于 56G PAM4 调制技术）DR1,FR1,LR1 200G 光模块（基于 28G PAM4 调制技术）FR4 400G 光模块（基于 56G PAM4 调制技术）DR4,FR4,LR4,SR8,4FR,4LR 等等 工业温档 5G 无线网络前传光模块灰光 25G DUPLEX 及 BIDI模块,彩光 CWDM6,MWDM12,LWDM12 面向海内外移动运营商，产品主要运用于企业级无线接入和电信级基站市场。工业温档 5G 无线网络前传光模块 100G CWDM/DWDM/LR TOSA/ROSA 及模块，5G 无线网络中回传光模块基于 56G PAM4 调制技术，5G 无线网络中回传 200G LWDM/CWDM 光模块 （二）经营模式介绍（二）经营模式介绍 2019 年年度报告 12/198 类别 ICT 终端设备和 5G 网络设备 高速光组件和光模块 经营模式 ICT 终端设备市场的主要客户为电信运营商及企业级客户，其中运营商的供货方主要为全球大型通信设备提供商。全球大型设备提供商一般不从事 ICT 终端的生产制造，通常采用 EMS、OEM、ODM、JDM 等模式与上游 ICT 终端制造企业进行合作。公司通过为客户提供各类高速光组件和光模块产品获取合理利润。即采购光器件、集成电路芯片、结构件、PCB 等原材料，生产出符合客户要求的光组件或光模块，销售给境内外客户，包括通信设备制造商和数据中心运营商。业务模式 公司 JDM 业务模式主要针对规模较大、行业知名度较高、在业务合作上有长期合作可能和趋势、整体业务利润贡献足够合理的客户，这种模式主要根据客户的需求研制产品。公司 ODM 业务模式主要针对规模较小、行业知名度较低、在业务合作中存在较强的变动性、产品需求规模较小、单一产品利润较高的客户，为其提供公司既有产品或者根据客户明确的产品需求定制产品。公司销售 100G LR4 光组件、100G ER4 光组件给光模块封装厂商，由光模块封装厂商生产出光模块，销售给最终客户。公司的光模块产品，也部分采用公司自己的光组件。并购 Oclaro 日本公司部分资产后，公司直接向客户销售光模块产品，以及销售并购之后公司新开发的光模块产品。采购模式 公司产品规格多，生产周期较短，主要根据实际的销售订单和客户的需求预测采购原材料。公司基于“销售订单+预测+安全库存”的采购模式，灵活有效地保证交货期和客户需求。同左 生产模式 公司采用“以销定产”的生产模式，按照客户订单和需求预测来安排生产计划，组织生产。公司接到客户订单后，由销售部门、采购部门进行交货日期和采购评审的确认，然后交由生产制造部门进行生产排期；制造部制定生产计划，向生产车间下达具体生产指令；生产车间按单生产，根据物料供应与设备运行状况来安排具体的生产日计划；整个生产过程由公司品质管理部门负责全程质量监控。公司目前在上海江月路生产基地生产 100G LR4/ER4 高速光组件和 100G/200G/400G 以及 5G 移动通信网络前传、中回传光模块。公司委托在泰国和台湾的代工厂生产100G/200G/400G 以及 5G 移动通信网络光模块。销售模式 公司客户主要为 ICT 行业设备制造商。公司产品销售区域包括国内、国外，国外主要为美国、欧洲等国家和地区。这些设备制造商再把公司生产的产品卖给电信运营商。由于公司的经营模式为OEM/ODM/JDM，公司并不知晓电信运营商将产品（例如 GPON、交换机或小基站）应用到何种场景。公司产品的最终客户主要是电信运营商和数据中心运营商。关于高速光组件，公司一般直接或通过代理商将光组件销售给光模块企业，经光模块企业设计、加工后生产出光模块，再最终销售给电信运营商和数据中心运营商等。公司的光模块产品，也部分采用公司自己的光组件。关于高速光模块，公司一般直接或通过代理商最终销售给电信运营商、通信设备制造商和数据中心运营商。（三）行业情况说明（三）行业情况说明 根据国家统计局国民经济行业分类和代码表（GB/T4754-2017）以及中国证监会上市公司行业分类指引，公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业。1、行业概况 通信设备制造业为基础通信运营商及内容（应用信息）服务商提供通信设备和软件系统，为终端用户提供各种终端应用设备，在整个通信产业中起着重要作用，对通信传输及应用至关重要。通信设备制造业主要包含核心网络设备、接入网络设备和网络终端应用设备等的制造。按细分领域划分，公司的主营业务可以分为以下三个子行业：ICT 终端设备行业 行业主要经营特点 ICT 终端设备行业技术演进较快、市场需求多变、交付周期短、质量要求高，对行业内生产企业的研发与生产组织要求较高。行业技术水平及技术特点 家庭、企业及工业应用类 ICT 终端具备高速接入、高性能转发、网络安全、业务种类多、可靠性高等特点，系统架构主要包括硬件架构、软件架构及系统逻辑架构三个层面。对于生产商而言，主要要求具备高质量的生产组装线，相应的测试环境和质量控制体系，以支撑和保证产品可靠性。家庭、企业及工业应用类 ICT 终端的生产制造相关技术主要包括 SMT、插件装配技术、产品测试技术等。5G 网络设备行业 2019 年年度报告 13/198 5G 是面向 2020 年以后移动通信需求而发展的新一代移动通信系统。2019 年 6 月 6 日，工业和信息化部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电四家企业发放了 5G 商用牌照，标志着我国 5G 正式进入商用推广发展新阶段。截至目前，我国 5G 商用发展开局良好，产业生态不断成熟，网络建设方面稳步推进。5G 设备制造商主要分为基站制造商和手机制造商。公司的 5G 网络设备相关产品主要服务于大型基站制造商，公司提供专注于企业和家庭市场的 5G 室内小基站、CBRS以及 O-RAN 解决方案。高速光组件和光模块行业 光模块是一种用于高带宽数据交换的光器件。光模块的作用就是实现光信号和电信号之间的相互转换，从而实现数据的传输。光模块的应用场景主要运用在两个领域：以基站、接入网和传输网为代表的电信领域。基站侧，无论是 4G 的基站还是 5G 的基站，其从内部处理单元到天线之间都是由光纤进行数据传输，而内部的信号处理和天线的信号收发使用的都是电信号，这个过程需要光模块实行光电转换。接入网一侧，例如光纤到户（FTTH）是信号以光信号方式通过光纤传输到家庭之中，转换为电信号提供上网服务，这个过程同样需要光模块。传输网一侧与以上类似，只不过传输距离更长。以数据中心为代表的数据通讯领域。当今社会数据流量呈现爆炸性的增长，数据的传输需要更加高速的载体来满足流量增长的需求。光纤作为比电缆更加高效的数据传输介质，存在速率高和损耗低的特点，已经越来越广泛地被运用到数据中心内部的数据传输之中。而由于数据的处理过程使用的是电信号，而光纤上传送的是光信号，为了实现这种信号的转换，就需要光模块。光模块产业链：上游包括光芯片和电芯片、光器件/光组件，下游包括通信设备制造商、数据中心和电信运营商。数据中心市场的新增需求及其以高速产品为主的需求结构促使光模块行业市场规模增长，100G 高速光模块占比提升，400G 高速光模块也将逐渐商用。随着 5G 的商用爆发，未来几年25G/100G/200G 高速光模块在电信运营商市场需求将迅速增长。2、市场规模1 从 2019 年起中国三大运营商资本开支增速开始由负转正，2019 年上半年运营商资本开支达到 1,422 亿元，同比增长 14.6%，预计 2019 年全年资本开支约为 3,020 亿元，同比增长 5.26%。在疫情导致宏观经济承压，5G 对于拉动经济，帮助其他行业产业升级具有重大影响的背景下，2020年通信行业投资有望实现 15%以上的增长，5G 基站建设规模可能达到 80 万站以上，4G 基站建设有望在 30 万站以上。5G 时代，25G 光模块将成为主流前传光模块。假设今年共计建设 80 万个 5G 基站，其中 60%采用 CWDM 无源波分系统，则国内市场将共带来 384 万个 25G 灰光模块和 576 万个 25G 彩光 CWDM光模块的需求。5G 承载网设备将带来超过 2.5 万个 200GE、25 万个 100GE、38 万个 50GE 和 28 万个 10GE 以及超过 200 万规模数量的 10GE 和 GE 光口需求。据招商证券估算，所有光模块在承载设备中的价格占比约为 20%，2020 年承载网建设有望带来超过 18 亿元的中回传光模块需求。海外四大云计算巨头（谷歌、亚马逊、微软、脸书）的资本支出在 2019 年 Q1 达到近一年谷底。随着厂商去库存的逐渐完成，2019 年 Q2 和 Q3 北美云计算巨头资本开支开始逐步回暖。北美5G 逐步商用带来流量增速的提升，叠加 2019 年底 400G 交换机芯片的推出，2019 年 Q4 北美主要云计算巨头的资本开支持续提升。随着资本开支回暖和数据中心的代际更迭，云基础设施建设将迎来上升期，数通光模块需求增大。随着国内企业上云的加速和 5G 商用后移动数据流量的提升，国内云计算巨头阿里巴巴、腾讯和百度也将提高资本开支以增强其处理数据能力。根据 LightCounting 预测，受益于 5G 网络建设以及数据中心市场需求回暖，预计 2020 年全球光模块市场规模将达到 84.64 亿美元，同比增长 28.34%。预计到 2024 年全球光模块市场规模将超过 150 亿美元。3、行业壁垒 技术与研发壁垒 1本节数据均来自招商证券研究发展中心通信行业研究报告。2019 年年度报告 14/198 家庭、企业及工业应用类 ICT 终端的生产制造包含研发设计、生产制造、测试等多个环节，各环节在设计理念、制造与测试技术、工艺等方面需要长期经验积累。本行业企业与下游客户的合作模式正逐步向 ODM、JDM 模式转变，通信设备提供商和电信运营商对于专业制造服务商的研发能力和制造能力提出更高要求，需要生产制造企业具备对市场需求准确判断，设计合理方案，并能够适应不同网络技术、多种应用场景的研发能力。行业内企业将逐步从附加值较低的产品提供逐步向服务提供转型，这对整体技术开发、工艺技术保障、品质控制和生产技术各环节提出了更高的要求。体系与产品认证以及客户进入壁垒 行业内企业开展生产经营、销售产