603214_2019_爱婴室_2019年年度报告_2020-03-26.pdf

2019 年年度报告 1/197 公司代码：603214 公司简称：爱婴室 上海爱婴室商务服务股份有限公司上海爱婴室商务服务股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 2019 年年度报告 2/197 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人施琼施琼、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人谢刚谢刚及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）孙岚孙岚声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以公告实施权益分配的股权登记日当天的总股本为基数，向股权登记日在册全体股东每10股派发5.00元现金红利（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中描述了可能存在的相关风险，敬请查阅本报告第四节“经营情况的讨论与分析”中“可能面对的风险”的内容。十、十、其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 3/197 目录目录 第一节第一节 释义释义.4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.4 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.8 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.13 第五节第五节 重要事项重要事项.37 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况.63 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.73 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.74 第九节第九节 公司治理公司治理.80 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况.83 第十一节第十一节 财务报告财务报告.84 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录.197 2019 年年度报告 4/197 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 爱婴室、公司、本公司 指 上海爱婴室商务服务股份有限公司 茂强投资 指 上海茂强投资管理合伙企业（有限合伙）合众投资 指 Partners Group Harmonious Baby Limited 汇购信息、爱婴室有限 指 上海汇购信息技术有限公司，2009 年 3 月更名为上海爱婴室商务服务有限公司，系爱婴室商务服务股份有限公司前身 上海悦婴 指 上海悦婴婴幼儿用品有限公司 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 实际控制人 指 施琼、莫锐强、戚继伟、董勤存四位自然人 CAGR 指 复合年均增长率 证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 亲蓓母婴 指 上海亲蓓母婴用品有限公司 浙江爱婴室物流 指 浙江爱婴室物流有限公司 力涌商贸 指 上海力涌商贸有限公司 杭州悦儿 指 杭州悦儿婴幼儿用品有限公司 宁波悦儿 指 宁海海曙悦儿妇婴用品有限公司 厦门悦儿 指 厦门悦儿妇幼用品有限公司 无锡悦儿 指 无锡市悦儿妇婴用品有限公司 南通星爱 指 南通星爱孕婴用品有限公司 昆山爱婴室 指 昆山爱婴室母婴用品有限公司 重庆泰诚 指 重庆泰诚实业有限公司 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 上海爱婴室商务服务股份有限公司 公司的中文简称 爱婴室 公司的外文名称 Shanghai Aiyingshi Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 公司的法定代表人 施琼 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 2019 年年度报告 5/197 姓名 高岷 唐普阔 联系地址 上海市浦东新区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼5层 上海市浦东新区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼5层 电话 021-68470177 021-68470177 传真 021-68470019 021-68470019 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 上海市浦东新区浦东大道2123号3E-1157室 公司注册地址的邮政编码 200135 公司办公地址 上海市浦东新区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1 号楼5层 公司办公地址的邮政编码 200127 公司网址 http:/ 电子信箱 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、中国证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室（上海市浦东新区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼5层）?五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 爱婴室 603214 不适用 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12 室 签字会计师姓名 刘颖、虞娇燕 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 安信证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层 签字的保荐代表人姓名 郭明新、陈李彬 持续督导的期间 2018 年 3 月 30 日-2020 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 2019 年年度报告 6/197 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 营业收入 2,460,365,116.02 2,135,403,713.36 15.22 1,807,849,276.56 归属于上市公司股东的净利润 154,247,619.18 119,993,110.72 28.55 93,577,920.60 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 124,735,552.01 103,358,727.68 20.68 86,832,873.55 经营活动产生的现金流量净额 129,104,160.97 104,300,748.89 23.78 108,264,808.07 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%）2017年末 归属于上市公司股东的净资产 1,013,689,981.93 885,461,101.91 14.48 373,946,222.93 总资产 1,655,406,564.68 1,387,916,933.96 19.27 769,611,471.79 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 基本每股收益（元股）1.10 0.91 20.88 0.89 稀释每股收益（元股）1.10 0.91 20.88 0.89 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.89 0.79 12.66 0.93 加权平均净资产收益率（%）16.33 16.42 减少0.09个百分点 27.29 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）13.21 14.14 减少0.93个百分点 25.32 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 根据企业会计准则第34号每股收益规定“发行在外普通股或潜在普通股的数量因派发股票股利、公积金转增资本、拆股而增加或因并股而减少，但不影响所有者权益金额的，应当按调整后的股数重新计算各列报期间的每股收益。上述变化发生于资产负债表日至财务报告批准报出日之间的，应当以调整后的股数重新计算各列报期间的每股收益。”根据本公司于2020年3月26日召开的董事会审议通过的2019年利润分配方案，拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为2019 年年度报告 7/197 基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币5.00元（含税），同时以资本公积向全体股东每10股转增4股。因此按照调整后的股数重新计算各列报期间的每股收益。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2019 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 545,191,885.20 633,958,445.40 562,291,760.91 718,923,024.51 归属于上市公司股东的净利润 17,763,206.22 44,524,113.78 24,978,583.69 66,981,715.49 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 14,475,725.63 36,413,871.89 22,379,111.51 51,466,842.98 经营活动产生的现金流量净额-31,308,376.62 30,804,325.26 21,860,678.73 107,747,533.60 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用）2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益-225,656.29 -130,152.08-247,651.26 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准32,864,308.84 政 府 拨付 的 各项 资 助9,652,265.30 8,995,791.01 2019 年年度报告 8/197 定额或定量持续享受的政府补助除外 资金 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-1,431,356.17 -2,217,607.22-1,755,514.73 其他符合非经常性损益定义的损益项目 8,487,440.87 15,268,177.00 2,199,980.69 少数股东权益影响额-258,985.77 -295,129.21-149,407.23 所得税影响额-9,923,684.31 -5,643,170.75-2,298,151.43 合计 29,512,067.17 16,634,383.04 6,745,047.05 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 富诺健康股份有限公司 20,001,303.00 20,001,303.00 0.00 0.00 合计 20,001,303.00 20,001,303.00 0.00 0.00 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）主要业务（一）主要业务 公司以母婴商品的销售及相关服务为主营业务，是一家结合直营门店、APP、小程序、微信 公众号等多种渠道，为孕前至 6 岁婴幼儿家庭提供优质母婴用品和相关服务的专业连锁零售商，经营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等品类，产品品种逾万种。公司总部位于上海，并在上海、江苏、浙江、福建、重庆、深圳等地区开设直营门店。本报告期内，公司已开设直营门店 297 家,合同面积达 173,693.73 平方米，为客户搭建了一站式母婴用品采购及孕婴童服务平台。作为国内知名的母婴用品专业连锁零售机构，“爱婴室”母婴品质生活馆吸引了惠氏、雅培、达能、美素佳儿、合生元、飞鹤、嘉宝、尤妮佳、金佰利、大王、伊威、方广、新安怡、贝亲、Bobo、Joie、英氏、妙思乐、怡思丁、菲丽洁、皇室、孩之宝、美泰、奥迪等知名品牌的入驻，2019 年年度报告 9/197 并与上述多家国际性集团公司建立了紧密的战略合作关系，为客户提供了优质特惠的母婴商品及服务。（二）经营模式（二）经营模式 公司以会员营销为核心，以直营门店、APP 为主要营销渠道，结合微商城小程序、门店到家小程序、微信公众号等电商流量入口平台，形成了全渠道融合的商业经营模式。公司对商品的采购实行以总部统一集中采购为主和区域采购相结合的方式，对销售商品的配送实行以自建物流仓储中心配送为主和供应商直送相结合的方式，这些举措保证了公司经营成本优势和营运高效。公司在供应链管理上的优势，构成了公司在一站式母婴商品连锁零售市场的独特竞争力。（三）公司所从事的行业情况说明（三）公司所从事的行业情况说明 1 1、国家产业政策、人口政策、国家产业政策、人口政策 从宏观经济角度来看，2019 年，中国经济运行总体保持了平稳运行、稳中有进的发展态势，展现出强大的韧性和潜力。消费作为经济增长主动力作用进一步巩固，消费升级类商品保持较快增长。期间，国家出台了多项促进消费的实施政策，国家发展改革委员会同有关部门出台了进一步优化供给推动消费平稳增长，促进形成强大国内市场的实施方案（2019 年）（发改综合【2019】181 号），指出要“着力引导企业顺应居民消费升级大趋势，加快转型升级供给质量和水平，以高质量的供给催生创造新的市场需求，促进形成强大国内市场，推动消费平稳增长”；国务院办公厅印发关于加快发展流通促进商业消费的意见（国办发【2019】42 号），提出 20 条政策措施，推动流通创新发展，完善消费环境，促进商业繁荣，激发国内消费潜力等。近年来，国家“二胎政策”的全面放开，实施效果明显，进一步拉动了国内母婴行业的整体需求，为母婴行业带来巨大的市场需求和发展机会。目前，国家和部分地区也出台了更加积极的生育政策，例如延长产假时间、提高生育补助、支持公共哺乳室建设、鼓励发展婴幼儿照护市场等。2 2、公司所处行业的基本情况、公司所处行业的基本情况 根据中国证监会 上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所属行业为“F52 零售业”，细分为母婴商品连锁零售子行业。（1 1）中国母婴商品零售行业的主要业务模式）中国母婴商品零售行业的主要业务模式 目前，我国的母婴商品零售行业主要业务模式有融合线上业务的母婴连锁专卖店、商超/百货里的母婴商品专区、综合电商平台上的母婴专区/品牌店、母婴垂直电商、母婴个体经营店。2019 年年度报告 10/197 融合线上业务的母婴连锁专卖店，依托线上线下自有渠道，经营包括婴幼儿奶粉、纸制品、辅食、棉纺品、玩具、车床等品类的母婴用品，有些还提供婴幼儿游泳、抚触等服务，品类齐全、体验丰富。商超/百货里的母婴商品专区，主要以专营柜或代销的形式经营毛利率较高的婴幼儿棉纺产品、玩具、车床等耐用消费品及孕妇功能性服装等，品类较为单一。综合电商平台上的母婴专区/品牌店，采用自营或平台入驻等形式经营各品类的母婴用品，商品品类丰富，数量极大，质量参差不齐。母婴垂直电商，以纯线上作为入口的母婴零售渠道，品类较为齐全、不同公司重点不一，包括以进口母婴限时特卖为特色的平台、以跨境电商为主的特色平台，以品牌折扣为主的平台等模式。母婴个体经营店，自有渠道，主要以实体门店的形式经营母婴用品，通常单一经营食品类、服饰类、用品类或兼营其中某些品类，其主经营的品类所覆盖的产品品种和品牌较少。（2 2）母婴零售行业特征）母婴零售行业特征 第一，区域性特征。由于我国区域经济、城市规模和城市经济差异较大，因而对母婴商品连锁零售企业的吸引力也有较大差异。从区域经济差异看，母婴商品零售行业发达的地区集中在以北京为代表的环渤海经济圈、以上海为代表的长三角经济区和以广州为代表的珠江三角地区。国内大型母婴商品连锁零售企业都在依托主要城市，通过在多个区域建立分公司和连锁经营的方式逐步拓展地理覆盖范围，致力于发展成为专业的母婴商品零售商巨头。但大幅跨区域经营对企业的供应链管理能力要求较高，且存在地区消费偏好的差异以及当地的竞争企业，外地企业若要进入当地市场，需要具备较强的综合经营能力，因而使得目前母婴商品连锁零售企业的经营还呈现较为明显的区域性特点。第二，季节性或周期性特征。目前我国母婴商品零售商销售的商品大都以婴幼儿奶粉、纸制品、护理用品等母婴生活必需品为主，相比宏观经济及周期性行业而言，具有一定抗经济周期特征。另外，连锁零售行业也具备一定的季节性，一方面，在某些特定的节假日期间，如春节、“五一”劳动节、“十一”国庆节等，连锁零售企业的销售额一般较平时有较大幅度增长，各销售门店也借此机会大举进行促销活动；另一方面，受部分商品及服务自身的季节性影响，如玩具、服装、防蚊虫用品、婴儿抚触等，商品销售结构也会存在一定的季节性特征。第三，客户流动性特征。母婴用品市场一般定位于服务 0-6 岁的婴幼儿群体。母婴用品的购买者角色主要为父母、爷爷奶奶、外公外婆，母婴用品的消费者是 0-6 岁的婴幼儿，购买者和消2019 年年度报告 11/197 费者是相分离的。母婴用品市场的消费者生命周期较短，不断有新的消费者出现，也不断有消费者退出，这就决定了这一行业的客户流动性较为频繁，相较于其他行业，客户流动性明显。(3 3)中国母婴商品零售行业处于快速发展阶段中国母婴商品零售行业处于快速发展阶段 根据罗兰贝格、中信证券研究部的预测，2020 年中国母婴产品市场规模将会达到 1.95 万亿元，较 2018 年 1.68 万亿元增长 16.07%。根据 Frost&Sullivan 调查，2017 年母婴类产品与服务消费占家庭消费的比重已达 18.18%，预计 2020 年将进一步提升至 19.9%。母婴市场规模的持续增长主要由以下因素造成：第一，消费升级、育儿观念转变为母婴行业市场成长带来长期驱动力；第二，母婴人口总量保持增长趋势，推动母婴行业扩张；第三，居民可支配收入的增加、母婴类消费占家庭消费的比重不断提升进一步扩大了母婴商品消费市场。3 3、母婴专营连锁零售的渠道优势、母婴专营连锁零售的渠道优势 与商场百货、超市/大卖场等业态相比，母婴商品的专卖连锁渠道受益于母婴用品品类齐全、货品质量有保障、专业化服务等渠道优势，在整体母婴零售行业中扮演着越来越重要的角色。连锁母婴零售渠道是连接母婴商品品牌商和消费者之间的纽带。消费者对母婴商品的安全性要求很高，母婴商品质量是消费者进行母婴商品购买决策的核心因素之一。由于产品易产生信任危机这一特性，连锁母婴零售店的多区域多门店的连锁运营模式，较容易取得消费者的品牌信任，由此成为需求拉动因素，并取得了快速发展。目前，连锁母婴专营店已经成为母婴商品零售市场的重要业态之一，伴随移动互联网的快速发展，部分头部母婴连锁专营店纷纷布局线上渠道业务，迅速开辟线上销售市场，例如借助 APP、微商城小程序、门店到家小程序等电商入口平台，形成线上线下全渠道融合的经营模式，迎来市场发展新商机。二、二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1 1、品牌认可度高、品牌认可度高 公司定位于中高端母婴市场，多年来，以上海为中心，深耕华东地区形成了深厚的客户信赖关系，品牌认可度高、渠道影响力强。公司一直以来都在不断加强客户对“爱婴室”品牌的认知度，公司 70%以上的门店开设在大型 Mall 里，店内销售商品均经过严格筛选，品牌品质行业领先，在业内和消费者心目中建立了安2019 年年度报告 12/197 全、优质、可信赖的品牌形象。公司在华东各经营城市“深耕细作”，不断加密开店，已成为当地市场占有率排名第一的母婴连锁专卖渠道，品牌曝光度高，深得客户信赖。“爱婴室”品牌在华东母婴市场已成为消费者认知品牌第一位。2 2、选品能力强、选品能力强 公司基于对客户消费习惯的认知以及消费数据的长年积累，形成了精准、高效的全球选品能力。母婴市场供应商、品牌商众多，对于一家零售企业来说，能在全球市场品类繁多的母婴产品中选取合适的商品组合，并不断迭代商品组合，呈现给消费者，是一种重要的经营能力，也是企业的一种核心竞争力。爱婴室创业始于母婴产品目录电话销售模式，经过二十余年的行业积累，对客户消费习惯、定位以及母婴消费市场的变化趋势有了深刻的认知和洞察，并积累了大量的消费数据。爱婴室有专业的采购团队面向全球选品，不断优化商品结构，积极引进畅销新品、淘汰滞销旧品，确保最优的商品组合呈现给消费者。3 3、客户体验好、客户体验好 公司紧紧围绕客户的消费偏好和需求所形成的极致的用户体验，包括多场景的互动体验和增值服务，深得客户认可。公司所有门店均为直营店，店面有着相对统一的形象设计与装修，各类商品的陈列都根据客户购物习惯进行布局，每一片经营区域都配有专业的导购及服务人员，部分门店设有婴儿抚触、幼儿游乐等配套服务设施，公司还与品牌商联合举办各类亲子类、趣味类活动，满足客户多样化的需求，公司还对客服人员制定了专业化的客户信息反馈处理流程。公司为会员营造的舒适、便捷、人性化的购物场景，获得客户一致好评。4 4、营销渠道全覆盖且高效、营销渠道全覆盖且高效 公司除了在各地的直营门店销售商品，还积极布局线上电商业务，已构建并完善了 APP、微商城小程序、门店到家小程序等电商入口平台，形成了线下和线上全覆盖的营销渠道。公司开发的小程序借助微信海量级的用户平台，流量入口众多，便于营销推广，获取更多的曝光机会。公司赋予小程序更多社交属性，开发多人拼团、分享砍价/有礼、秒杀等营销活动，帮助公司带来源源不断的新客源。公司小程序与 APP 的推广和相互跳转，不仅使推广方便、高效，更提高了用户体验、帮助实现业务快速增长。5 5、具有专业经营与高效管理优势、具有专业经营与高效管理优势 2019 年年度报告 13/197 公司的管理团队有着深厚的行业背景以及丰富的从业经验。公司的主要经营者均为食品或快消行业出身，并在较早的时候就进入了母婴商品零售行业从事经营，对该行业的发展趋势、市场的经营状况以及消费者的消费习惯有着较为深入的了解和认知，并积累了较为丰富的行业经验，有着专业的经营管理优势。公司建立了较为完善的人才培养和业务管理体系。目前公司的营销团队来自行业品牌商、媒体、网上社区及其他专业机构，既有丰富的母婴行业相关经验，又具备品牌推广、营销创新及互联网营运的能力，有着高效的经营管理优势。6 6、自建供应链体系提供高效商品物流、自建供应链体系提供高效商品物流 公司在浙江嘉善自建大型仓储物流中心，是国内行业内首家自建仓储物流中心的母婴连锁企业，物流中心一期项目于 2016 年初正式投入使用，总建筑面积 3.3 万，物流中心二期项目于2019 年 9 月启动，总建筑面积 3.1 万，总预算 1.06 亿元，预计于 2021 年 4 月投入运营。库内具有现代物流设备如立体库自动化密集存储系统（无人作业）、输送线、高速分拣机、托盘提升机等，整个库内作业和流程采用 WMS 物流系统管理，高规格的配套建设所形成的高效的供应链体系，确保了公司经营成本的优势和营运的高效，为公司异地门店的快速拓展奠定坚实基础。第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2019 年，围绕战略发展方向，公司积极推进既定战略目标及相关经营计划：公司管理团队围绕构建母婴生态圈的战略目标，聚集主业，加速门店拓展和升级、加码线上建设、构建全渠道信息系统、持续优化商品结构、优化供应链体系、完善会员营销场景、完善人才培养与激励措施、加强与资本市场沟通交流等，公司全年业绩保持稳健增长，市场区域版图进一步扩张。报告期内，公司 2019 年度主要经营工作完成如下：1 1、优势区域开店提速，跨区域并购落地、优势区域开店提速，跨区域并购落地 2019 年，公司根据经营计划和募投项目建设，结合商圈消费趋势，在上海、江苏、浙江、福建等地区持续提速加密拓展直营门店，布局西南市场、完成重庆泰诚 18 家门店并购，布局珠三角市场、深圳首店落地，全年新开门店 73 家，主要为商场店，主动淘汰 17 家不符合发展要求的门店，全年净增 56 家，直营门店总规模达 297 家。公司管理团队实施内生式增长与外延式并购并重，稳步扩张，各地区直营门店盈利稳定、经营良好，公司实现营收规模的进一步扩大。2 2、加码线上投入，促进电商营收、加码线上投入，促进电商营收 2019 年年度报告 14/197 2019 年，公司围绕全渠道营销体系建设，继续加码线上投入，APP 上线更丰富的商品、引入第三方入驻、实施更灵活多样的营销措施，APP 日活跃用户、月活跃用户有明显提升。公司独立开发并上线微商城小程序，借助微信的用户平台，扩大流量入口，便于营销推广，获取更多销售机会。公司进一步强化线上渠道布局，完善商城平台建设，增强与消费者的互动，提升消费者购物体验，报告期内，公司线上平台销售额 7,591.94 万元，同比增长 67.42%，增速迅猛。3 3、构建全渠道信息系统，加速数字化转型、构建全渠道信息系统，加速数字化转型 基于公司发展战略需求，原有门店系统及核心 ERP 等相关系统架构已不能满足公司战略发展需要，公司通过深入的研究需要，结合与腾讯合作的契机，选择了一套更适应线上线下融合的、适应公司未来发展的全渠道信息系统。全渠道信息系统共分两期，总投入逾千万元，第一期完成了核心 ERP 系统及门店前端系统的升级换代，包括海鼎多业态商业自动化管理软件（HDPOS）V4.6及其门店系统、会员营销小程序、小智收银小程序、海鼎全渠道订单管理系统、海鼎销售中台等；第二期是根据公司发展新业务需求，开发定制了线上线下完全打通的中台系统的技术模块，预计在 2020 年完成上线。全渠道信息系统的上线及优化，将为公司搭建数字化决策模型，从而以数字驱动业务、营销场景，加速公司数字化发展。4 4、持续优化商品结构、持续优化商品结构，促进毛利率提升，促进毛利率提升 2019 年，公司持续优化商品结构，加大引入畅销新品，淘汰部分滞销旧品，积极研发棉纺品、纸制品、洗护类等自有产品，丰富自有商品品类，强化自有商品品牌属性，2019 年，自有产品销售 23,083 万元,占商品销售的比重为 9.97%，同比增长 29.72%。公司通过优化商品品类组合，提升商品毛利的同时能够更好的带动客流。公司自有商品品类的增加以及畅销，提升商品销售毛利的同时，也提高了门店以及电子商务平台的聚客能力。5 5、完善会员营销场景，实现精准营销、完善会员营销场景，实现精准营销 公司依托海鼎系统优化会员营销场景，上线微商城小程序、推出礼品卡业务、搭建分级会员权益体系（普通会员、MAX 卡会员、MAXPro 会员）、等功能，进一步丰富营销场景，提升了会员消费体验。公司基于 RFM 模型会员分类，个性化标签设置，精准会员画像分析，实施精准营销，提升会员活跃度、复购率，进而促进公司整体业绩提升。6 6、完善人才培养及激励体系，激发员工创造活力、完善人才培养及激励体系，激发员工创造活力 公司建立符合门店营运工作的多维立体的员工发展与培训体系，根据员工职业发展路线，安排相应的专业知识、销售服务、营运标准、营运管理等方面的技能培训，培训以线上线下相结合的方式，灵活而又高效。公司在总部推出内训师计划，面向职能部门推出系列培训课程，满足总2019 年年度报告 15/197 部人员知识和技能的提升需求。2019 年，公司实施限制性股票激励计划，覆盖高中层管理人员、技术骨干、城市业务经理及优秀店长等共 129 人，合计授予股份 205.9 万股。实施股权激励计划是公司完善激励体系的重要组成部分，有利于激发管理团队以及员工的积极性、创造性，增强公司凝聚力，从而促进公司业绩持续增长。7 7、加强与资本市场交流，维护公司市值、加强与资本市场交流，维护公司市值 2019 年，公司积极通过多种途径和方式，与投资者保持交流和沟通，传递公司价值，增强投资者对公司的了解和认同。公司先后举办 5 场投资者现场业绩交流会，到场投资机构及个人投资者累计有 600 余人，接待来访交流人员 30 余次，组织参加券商机构举办的路演和反路演交流会20 余次，参加投资者集体接待日活动 2 次，与协会单位联合举办投资者走进上市公司交流活动 1次，组织投资者门店调研 15 余次等，通过灵活多样的形式，广泛与投资者保持沟通和交流，不仅让投资者了解公司的经营模式、经营业绩，传播公司的投资价值，更让部分投资者通过门店调研、产品使用等形式，成为公司的消费者、品牌的传播者。8 8、启动物流中心二期扩建项目，适应门店拓展和电商发展战略需求、启动物流中心二期扩建项目，适应门店拓展和电商发展战略需求 2019 年，公司启动物流中心二期扩建项目，强化供应链体系及线上业务支持体系。二期项目于 2019 年 9 月正式投入建设，该项目总投资逾亿元，预计于 2021 年 4 月投入运营使用。二期项目采用了更智能的仓储物流管理系统 WMS、TMS 及 AMS，并配套首次采用设备如滑块分拣机、螺旋提升机、RFID 标签等。二期项目建成后，与原有的仓储物流中心融为一体，可满足仓库每日 4.5万箱的出货，每年 76 亿元的发货额，首批投入可满足电商平台年出库额 3 亿元，对支撑公司门店拓展和电商发展具有重要战略意义。二、二、报告期内主要经营情况报告期内主要经营情况 报告期内，公司及下属子公司合并报表营业收入 246,036.51 万元，同比增长 15.22%；实现归属于上市公司股东的净利润 15,424.76 万元，同比增长 28.55%；实现归属于上市公司股东的净资产 101,369.00 万元，同比增长 14.48%；基本每股收益 1.10 元，同比增长 20.88%。(一一)主营业务分析主营业务分析 1.1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）营业收入 2,460,365,116.02 2,135,403,713.36 15.22 营业成本 1,692,093,686.17 1,521,039,015.99 11.25 2019 年年度报告 16/197 销售费用 488,008,584.23 389,108,948.25 25.42 管理费用 87,467,671.62 63,130,976.41 38.55 财务费用 -8,164,956.77 4,086,116.50-299.82 经营活动产生的现金流量净额 129,104,160.97 104,300,748.89 23.78 投资活动产生的现金流量净额-78,031,454.84-50,652,880.38 54.05 筹资活动产生的现金流量净额 4,526,147.64 428,798,200.41-98.94 2.2.收入和成本分析收入和成本分析 适用 不适用 详见如下表格 (1).(1).主营业务主营业务分分行业行业、分、分产品产品、分地区情况、分地区情况 单位:万元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）门店销售 218,827.79 156,769.68 28.36 15.98 11.96 增加 2.57 个百分点 电子商务 7,591.94 6,931.49 8.70 67.42 65.94 增加 0.81 个百分点 批发 3,789.48 3,286.86 13.26-45.24-44.55 减少 1.08 个百分点 婴儿抚触等服务 1,388.94 1,259.67 9.31 8.29 7.30 增加 0.84 个百分点 其他业务收入 14,438.36 961.67 93.34 19.13 19.87 减少 0.04 个百分点 合计 246,036.51 169,209.37 31.23 15.22 11.25 增加 2.46 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）奶粉类 115,661.10 88,298.93 23.66 17.55 12.68 增加 3.30 个百分点 用品类 58,283.51 42,754.41 26.64 9.87 4.82 增加 3.53 个百分点 棉纺类 26,404.71 15,548.75 41.11 21.93 27.72 减少 2.67 个百分点 食品类 17,790.00 11,870.95 33.27 15.92 14.18 增加 1.01 个百分点 2019 年年度报告 17/197 玩具类 10,297.25 7,235.26 29.74 22.78 22.56 增加 0.13 个百分点 车床类 1,772.64 1,279.73 27.81-46.39-48.82 增加 3.44 个百分点 婴儿抚触等服务 1,388.94 1,259.67 9.31 8.29 7.30 增加 0.84 个百分点 其他业务收入 14,438.36 961.67 93.34 19.13 19.87 减少 0.04 个百分点 合计 246,036.51 169,209.37 31.23 15.22 11.25 增加 2.46 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）上海 116,993.97 86,614.82 25.97 5.23 2.36 增加 2.08 个百分点 福建 35,281.62 24,925.67 29.35 19.21 14.04 增加 3.20 个百分点 江苏 34,646.33 25,079.89 27.61 19.83 15.27 增加 2.86 个百分点 浙江 40,965.17 29,127.99 28.90 29.11 26.26 增加 1.61 个百分点 重庆 3,682.55 2,479.05 32.68 深圳 28.51 20.28 28.87 合计 231,598.15 168,2