601021_2019_春秋航空_2019年年度报告_2020-04-29.pdf

2019 年年度报告 1/210 公司代码：601021 公司简称：春秋航空 春秋航空股份有限公司春秋航空股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 2019 年年度报告 2/210 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人王煜王煜、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王志杰王志杰及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）陈可陈可声明：声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2019年度母公司净利润为1,675,399,245元，截至2019年12月31日，母公司累计未分配利润为7,965,868,456元。2019年度公司拟向全体股东派发现金红利183,345,543元，占当年实现的可供分配利润的10.94%，占当年归属于上市公司股东的净利润的9.96%。按公司目前总股本916,727,713股1计算，每10股拟派现金红利2.00元（含税），如果在实施利润分配的股权登记日前公司总股本发生变化，拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例，剩余未分配利润结转下一年度。公司2019年度拟分配现金红利总额与当年归属于上市公司股东的净利润之比低于30%，其原因为，2020年受新冠疫情影响，我国部分城市实施了延期复工、封城、隔离等措施，商贸活动和个人消费市场均受到了较大的冲击，多条航线停止运行，客流量大幅下跌。目前虽然国内疫情基本得以稳定，但国际疫情仍处于扩散阶段，持续时间仍存在较大不确定性，可能会对公司未来一段时期的生产经营状况造成重大不利影响。公司所属航空运输业属于资本密集型行业，资金需求量较大，且公司正处于成长期，每年在购置飞机、发动机及其他相关飞行设备等方向有大量资本性支出。另外，公司一直在资金上持稳健策略，为运营发展保留一定量流动资金，以增强公司抵御经济波动以及外部运营环境变化风险的能力。为满足当前疫情下日常经营所需流动资金之需要，以及购置飞机等公司发展资本性开支和其他生产经营和业务发展资金之需要，公司从平衡短期经营发展实际与中长期发展规划、当前资金需求与未来发展投入、股东短期现金分红回报和中长期利益，并与公司成长性等状况相匹配的角度综合考虑，提出上述利润分配方案。1截止公告日，公司工商登记的总股本为 916,742,713 股，2019 年 12 月 30 日公司完成股权激励限制性股票回购注销手续，总股本变更为 916,727,713 股，目前工商变更登记工作仍未完成，下同。2019 年年度报告 3/210 本利润分配预案已经公司第三届董事会第二十一次会议审议通过，需提交公司2019年年度股东大会审议。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否 九、九、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节“经营情况讨论与分析”之“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“(四)可能面对的风险”部分的内容。十、十、其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 4/210 目录目录 第一节 释义.5 第二节 公司简介和主要财务指标.7 第三节 公司业务概要.12 第四节 经营情况讨论与分析.23 第五节 重要事项.53 第六节 普通股股份变动及股东情况.71 第七节 优先股相关情况.79 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.80 第九节 公司治理.90 第十节 公司债券相关情况.96 第十一节 财务报告.101 第十二节 备查文件目录.210 2019 年年度报告 5/210 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 春秋航空、公司或本公司 指 春秋航空股份有限公司，除特别说明外，本公司的财务数据及相关财务信息包括子公司 春秋国旅 指 上海春秋国际旅行社（集团）有限公司，本公司的控股股东 春秋包机 指 上海春秋包机旅行社有限公司，本公司的股东之一 春翔投资 指 上海春翔投资有限公司，本公司的股东之一 春翼投资 指 上海春翼投资有限公司，本公司的股东之一 春秋文化传媒 指 上海春秋文化传媒有限公司，本公司的全资子公司 秋实公司 指 上海秋实企业管理有限公司，本公司的全资子公司 秋智公司 指 上海秋智信息科技有限公司，秋实公司的控股子公司 商旅通公司 指 上海商旅通商务服务有限公司，本公司的全资子公司 飞培公司 指 上海春秋飞行培训有限公司，本公司的全资子公司 春华地服公司 指 上海春华航空地面服务有限公司，本公司的全资子公司 春秋国际香港 指 春秋国际控股（香港）有限公司，本公司的境外全资子公司 春秋航空日本 指 春秋航空日本株式会社，本公司的境外参股公司 春秋中免公司 指 上海春秋中免免税品有限公司，本公司的参股公司 春秋融资租赁 指 春秋融资租赁（上海）有限公司，本公司持有其 75%的股权，春秋国际香港持有其 25%的股权 春之翼 指 重庆春之翼信息科技有限公司，本公司的全资子公司 小翼公司 指 上海小翼信息科技有限公司，本公司的全资子公司 春秋置业 指 上海春秋置业有限公司，本公司的全资子公司 春晶企业管理 指 上海春晶企业管理有限公司，本公司的全资子公司 绿翼培训 指 上海绿翼职业技能培训有限责任公司，本公司的全资子公司 成都氢行动力 指 成都氢行动力网络科技有限公司 中国、境内 指 中国境内，在本报告中，如无特别说明，不包含香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区 中国民航局 指 中国民用航空局 民航华东局 指 中国民用航空华东地方管理局 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 财政部 指 中华人民共和国财政部 飞行事故征候 指 航空器飞行实施过程中未构成飞行事故或航空地面事故但与航空器运行有关，影响或者可能影响飞行安全的事件 辅助业务收入 指 除客运、货运收入以外，来自有偿机舱服务和其他与航空出行相关的产品销售与增值服务的收入，并包含逾重行李收入 航段 指 飞机从起飞到下一次着陆之间的飞行 运输总周转量（RTK）指 每一航段的旅客、货物、邮件的重量与该航段距离乘积之和，基本单位为“吨公里”可用吨公里数（ATK）指 可提供业载（即飞机每次运输飞行时，按照有关参数计算出的飞机在该航段上所允许装载的最大商务载量）与航段距离的乘积之和，反映运输中飞机的综合运载能力，基本单位为“吨公里”收入吨公里收益 指 客运收入和货运收入之和与运输总周转量之比 旅客周转量（RPK）指 每一航段旅客运输量（人）与该航段距离的乘积之和，反映旅客在空中实现位移的综合性生产指标，体现航空运输企业所完成的2019 年年度报告 6/210 旅客运输工作量，基本单位为“人公里”可用座位公里（ASK）指 每一航段可提供座位与该航段距离的乘积之和，反映运输飞行的旅客运载能力，基本单位为“人公里”旅客运输量 指 运输飞行所载运的旅客人数 客公里收益 指 客运收入与旅客周转量之比 座公里收益 指 客运收入与可用座位公里之比 货邮周转量（RFTK）指 每一航段货物、邮件的重量与该航段距离的乘积之和，反映航空货物、邮件在空中实现位移的综合性生产指标，体现航空运输企业所完成的货物、邮件运输工作量，基本单位为“吨公里”可 用 货 邮 吨 公 里（AFTK）指 每一航段可提供货邮业载与该航段距离的乘积之和，反映运输飞行的货邮运载能力，基本单位为“吨公里”货邮运输载运量 指 运输飞行所载运的货邮重量 综合载运率 指 实际完成的运输总周转量与可用吨公里数之比，反映飞机运载能力的利用程度 客座率 指 实际完成的旅客周转量与可用座位公里之比，反映运输飞行中的座位利用程度 货邮载运率 指 实际完成的货邮周转量与可用货邮吨公里之比，反映运输飞行中货邮运载能力的利用程度 单位总成本 指 营业总成本除以可用座位公里 单位成本 指 营业成本除以可用座位公里 单位非油营业成本 指 营业成本扣除航油成本除以可用座位公里 单位非油非起降营业成本 指 营业成本扣除航油成本及起降费除以可用座位公里 单位销售费用 指 销售费用除以可用座位公里 单位管理费用 指 管理费用除以可用座位公里 飞机日利用率 指 每个营运日每架飞机的实际飞行小时 空客 指 Airbus S.A.S.，全球最大的航空设备提供商之一 南方航空 指 中国南方航空股份有限公司 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 报告期末 指 2019 年 12 月 31 日 2019 年年度报告 7/210 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 春秋航空股份有限公司 公司的中文简称 春秋航空 公司的外文名称 Spring Airlines Co.,Ltd.公司的外文名称缩写 SA 公司的法定代表人 王煜 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈可 赵志琴、徐亮 联系地址 上海市长宁区空港一路528号二号楼 上海市长宁区空港一路528号二号楼 电话 021-2235 3088 021-2235 3088 传真 021-2235 3089 021-2235 3089 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 上海市长宁区定西路1558号（乙）公司注册地址的邮政编码 200050 公司办公地址 上海市长宁区空港一路528号二号楼 公司办公地址的邮政编码 200335 公司网址 电子信箱 服务热线 95524 微信公众订阅号 春秋航空/Springairlines 微信公众号二维码 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 春秋航空 601021 无 2019 年年度报告 8/210 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路 1318号星展银行大厦 507 单元 01 室 签字会计师姓名 杨旭东、刘玉玉 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 瑞银证券有限责任公司 办公地址 北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心12 层、15 层 签字的保荐代表人姓名 李爱妍、张一 持续督导的期间 2018 年 2 月 12 日至 2019 年 12 月 31 日 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 营业收入 14,803,517,124 13,114,041,327 12.88 10,970,589,893 归属于上市公司股东的净利润 1,841,007,063 1,502,840,034 22.50 1,261,581,542 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,588,454,303 1,217,926,116 30.42 1,092,857,672 经营活动产生的现金流量净额 3,436,309,193 2,895,794,003 18.67 2,301,692,351 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%）2017年末 归属于上市公司股东的净资产 15,038,550,000 13,324,678,277 12.86 8,463,901,220 总资产 29,366,740,344 26,575,393,475 10.50 20,602,424,202 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%)2017年 基本每股收益（元股）2.01 1.67 20.36 1.58 稀释每股收益（元股）2.01 1.67 20.36 1.58 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）1.73 1.36 27.21 1.37 加权平均净资产收益率（%）13.00 12.49 增加0.51个百分点 16.00 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）11.21 10.12 增加1.09个百分点 13.86 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2019 年年度报告 9/210 上述表格中基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益指标于报告期与可比期间的计算口径不同。股本变化股本变化 2016 年 9 月 27 日公司第二次临时股东大会审议通过公司第一期限制性股票激励计划，向激励对象定向发行 58 万股本公司 A 股普通股股票，2016 年 9 月 30 日为限制性股票授予日，2016年 11 月 21 日完成股权授予登记。截至 2017 年 12 月 31 日，公司股本为 800,580,000 股。2017 年 12 月 22 日，公司获得中国证监会关于核准春秋航空股份有限公司非公开发行股票的批复，核准本公司发行不超过 139,082,058 股的人民币普通股 A 股股票。截至 2018 年 2 月 5日，公司本次非公开发行 A 股股票实际发行人民币普通股 116,317,713 股，共募集资金人民币3,499,999,984.17 元。本次发行完成后，公司股本增加至 916,897,713 股。2018 年 2 月 12 日完成股权登记。截至 2018 年 12 月 31 日，公司股本为 916,897,713 股。2019 年 4 月 17 日，公司第三届董事会第十五次会议和第三届监事会第十三次会议审议通过关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案，回购注销某离职激励对象已授予但尚未解除限售的限制性股票 15,000 股以及因公司业绩考核条件未达标不符合解锁条件的已授予但尚未解除限售的限制性股票140,000股，回购限制性股票数量合计155,000股，公司于 2019 年 7 月 2 日完成注销登记。注销完成后本公司总股本为 916,742,713 股。2019 年 8 月 29 日，公司第三届董事会第十八次会议和第三届监事会第十六次会议审议通过关于回购注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案,回购注销离职激励对象已授予但尚未解除限售的限制性股票 15,000 股,公司于 2019 年 12 月 30 日完成注销登记。截至 2019 年 12 月 31 日，公司总股本为 916,727,713 股。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2019 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 3,639,626,871 3,509,535,184 4,415,217,290 3,239,137,779 2019 年年度报告 10/210 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）归属于上市公司股东的净利润 474,526,233 379,547,708 864,673,577 122,259,545 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 459,929,132 264,910,075 861,909,187 1,705,909 经营活动产生的现金流量净额 613,235,577 990,906,568 1,595,076,270 237,090,778 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用）2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 3,833,837 主要包括公司飞行员离职而取得的净补偿收入和处置固定资产利得等。6,734,021 28,864,307 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 257,694,900 主要包括财政补贴与地方政府机构给予本公司的专项扶持资金等。300,211,992 182,893,471 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 84,379,586 主要包括超出结算期的票证结算款产生的收益。53,024,955 45,629,914 其他符合非经常性损益定义的损益项目-9,171,309 主要包括衍生金融资产及负债公允价值变动损益、外汇远期合约及贷款利率掉期合约交割净损益等。11,401,582-28,305,582 少数股东权益影响额-所得税影响额-84,184,254 -86,458,632-60,358,240 合计 252,552,760 284,913,918 168,723,870 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 其他权益工具投资 986,758,817 1,062,699,701 75,940,884 7,026,579 衍生金融资产 16,745,806 338,732-16,407,074-9,316,635 衍生金融负债-3,558,635-3,413,309 145,326 145,326 合计 999,945,988 1,059,625,124 59,679,136-2,144,730 2019 年年度报告 11/210 十二、十二、其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 12/210 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）公司所从事的主要业务和经营模式（一）公司所从事的主要业务和经营模式 本公司作为中国首批民营航空公司之一，定位于低成本航空业务模式，主要从事国内、国际及港澳台航空客货运输业务及与航空运输业务相关的服务。设立初期，公司主要提供国内航线的客运业务，于 2010 年开始经营国际及地区航线，并于2011 年开始加快开辟国际及地区航线的步伐。截至 2019 年末，国内在飞航线 128 条，国内各线城市往返东北亚和东南亚国际在飞航线 69 条，港澳台航线 13 条。区别于全服务航空公司，公司定位于低成本航空经营模式，凭借价格优势吸引大量由对价格较为敏感的自费旅客以及追求高性价比的商务旅客构成的细分市场客户。从 2005 年首航至今，公司经营规模已扩张至报告期末 93 架 A320 飞机的机队规模、210 条国内外在飞航线和 93 个国内外通航城市，成为国内载运旅客人次、旅客周转量最大的民营航空公司之一，同时也是东北亚地区领先的低成本航空公司。（二）行业情况说明（二）行业情况说明 1 1、国际航空运输业概况、国际航空运输业概况 随着全球化趋势的加强，跨区域的社会经济活动日益频繁，航空运输业在全球经济发展中的地位日渐突出。国际航空运输协会 2019 年 12 月公布的 2019 年全年估算数据显示，2019 年全球航空旅客运输量同比增速较 2018 年有所放缓，同比增长 4.2%，并预计 2020 年旅客运输量增速进一步放缓达 4.1%，但由于受新冠疫情对全球航空业带来的负面影响，2020 年 2 月发布的报告下调了 2020 年全球旅客运输量增速，预计将同比下降 0.6%；而货运业务自 2017 年达到近两位数增长后增速有所放缓并出现衰退迹象，货邮载重量 2019 年同比预计略有下降，2020 年由于新冠疫情的影响尚未有更新预测指引。2019 年年度报告 13/210 数据来源：国际航空运输协会 未来国际航空运输业将进一步实现自由化，各国政府将逐渐放松航空管制，通过双边和多边谈判，达成“天空开放”协议。而随着全球经济复苏与发展，新兴市场国家中产阶级群体不断扩大，包括中国、印度、东南亚国家、拉美地区国家在内的新兴市场航空出行需求将保持较快增长，成为世界范围内航空运输量增长的主要驱动因素之一。此外，公共航空运输体系和综合交通运输体系将越来越完善，各国政府对支线航空以及普及中小城市的基本航空服务的支持力度会持续加大，低空领域也将逐步开放以促进通用航空。同时，各国政府还将民航运输业与高速公路网络、高速铁路网络和城市轨道交通相连接，形成相互衔接、优势互补的一体化综合交通运输体系。以上都将促进全球航空运输业的健康快速发展。2 2、低成本航空公司概览、低成本航空公司概览 美国西南航空公司是全球第一家低成本航空公司，于 1971 年设立，成功引发了航空运输业的低成本革命，欧洲和亚太地区也相继出现了以瑞安航空、亚洲航空为代表的区域性低成本航空公司。低成本航空经营模式，即通过严格的成本控制，以低廉的机票价格吸引旅客，不仅快速抢占市场份额，而且推动航空运输业从豪华、奢侈型向大众、经济型转变。根据亚太航空中心统计，2010 年至 2019 年十年间，全球低成本航空的国内航线市场份额从25.9%提高至32.9%，国际航线市场份额从6.9%提升至13.8%；亚太地区的国内航线市场份额从18.0%攀升至 29.7%，国际航线市场份额从 4.5%提升至 8.8%。2019 年年度报告 14/210 虽然亚太地区低成本市场整体发展速度较快，但区域差异较大，东南亚仍然是亚太地区低成本市场份额最高的区域，其他地区低成本航空公司具有较大的发展空间，以中国、日本为代表的东北亚地区市场潜力正在逐渐显现。目前国内低成本航空公司主要包括两类，一类是独立成立的低成本航空公司，以春秋航空为代表；另一类是由传统全服务航空公司成立低成本航空子公司或下属公司转型为低成本航空公司，包括九元航空有限公司、西部航空有限责任公司、中国联合航空有限公司和云南祥鹏航空有限责任公司等。根据亚太航空中心统计，2019 年，我国低成本航空占国内航线市场份额为 10.1%，低成本航空公司无论从数量还是市场份额来看仍然较少，但随着国内大众化航空出行需求的日益旺盛，未来市场前景广阔，潜力巨大。3 3、中国航空运输业的基本情况、中国航空运输业的基本情况 （1）规模扩张 自 20 世纪 90 年代起，在中国社会经济活动和对外开放事业的双重推动下，中国航空运输业实现了快速增长。期间尽管受到非典型性肺炎、雪灾、地震等突发性事件的影响，但在中国经济持续增长的推动下，总体上仍保持增长的行业态势。发展的同时，中国民航始终谨记安全是民航头等大事，坚持民航安全底线，对安全隐患零容忍，不断加强航空安全保障体系建设和提高航空安全水平。根据国家统计局发布的2019 年国民经济和社会发展统计公报，2019 年全年旅客运输周转量为 35,349.1 亿人公里，较上年增长 3.3%，其中民航旅客周转量 11,705.1 亿人公里，较上年增长 9.3%，增速再次放缓，占各种运输方式比例为 33.1%，较上年上升 1.8 个百分点，在综合交通运输体系中的地位和作用显著提高；货运方面，2019年全年货物运输周转量199,289.5亿吨公里，其中民航货物运输周转量 263.2 亿吨公里，增速自 2017 年以来明显放缓。根据 2020 年全国民航工作会议报告，2019 年完成运输总周转量 1,292.7 亿吨公里、旅客运输量 6.6 亿人次、货邮运输量 752.6 万吨，同比分别增长 7.1%、7.9%、1.9%。2019 年年度报告 15/210 数据来源：2017 至 2019 年国民经济和社会发展统计公报和 2020 年全国民航工作会议报告 随着国内外经贸往来的日益频繁，各大航空公司纷纷购买新飞机以扩大运力，并逐年稳步增加航线数量和航线里程。根据历年民航行业发展统计公报统计和中国民航局 2020 年全国民航工作会议报告，从 2010 年到 2019 年，国内民航全行业运输飞机期末在册架数从 1,597 架增长至3,818 架，年复合增长率达到 11.5%，2019 年全年增长 179 架，截至 2019 年末，全行业国际国内航线共为 5,155 条。运力扩张的同时，航空需求端更高的增速使得航空运输业的客座率和载运率维持在较高水平，且逐年上升。根据中国民航局关于民航主要生产指标统计，2017 年、2018 年和 2019 年，国内民航运输业的正班客座率分别为 83.2%、83.2%和 83.2%，正班载运率分别为 73.5%、73.2%和 71.6%。（2）对外开放 2019 年年度报告 16/210 中国航空业始终坚持扩大对外开放，国际市场空间不断拓展，国际影响力日益提升。2019 年，我国以最高票连任国际民航组织一类理事国，中欧首次在民航领域签署相关协定，进一步丰富了中欧全面战略伙伴关系内涵，展现了我国合作、开放、包容、守信的形象；努力扩充航权资源，大幅增加了进入日本东京主流市场的运力额度，扩大了与韩国、芬兰等国航空运输市场准入，实现国际航权资源配置“一次提交、一网通办”，新辟国际地区航线 549 条，行业发展开放程度进一步深化。（3）安全服务 行业发展势头持续向好的同时，仍面对着复杂变化的外部形势，自身发展积累的矛盾依旧突出。在保持“控总量、调结构”的战略定力，确保行业发展稳中有进的前提下，我国民航安全管理正逐步由他律向自律、由基于规章符合性的管理向规章符合性基础上的基于安全绩效的管理模式转变，要准确把握推进民航安全治理体系和治理能力现代化的总体要求，构建完善与新时代民航安全需求相适应的民航安全治理体系和治理能力、正确把握好“安全与发展、安全与服务、安全与正常、安全与效益”之间的关系，严控换季期间航班增量，完善航班动态调整机制，有效降低安全运行保障压力。根据 2020 年全国民航工作会议报告，截至 2019 年底，全行业实现持续安全飞行 112 个月、8,068 万小时的安全新纪录，连续 17 年 7 个月实现空防安全零责任事故，继续创造我国民航史上最长安全周期，安全水平处于世界领先行列；运输航空百万小时重大事故率十年滚动值已从建国初期的 27.05 降到 0.012；在航班总量同比增长 5.57%等情况下，全国航班正常率达 81.65%，同比提高 1.52 个百分点，连续两年达到 80%以上，得到了社会各界广泛认同。此外，全行业坚持“真情服务”理念，深入开展民航服务质量重点攻坚专项行动，2019 年初提出的九项改进服务品质措施得到认真落实。例如，229 个机场和主要航空公司可实现“无纸化”出行；37 家千万级机场国内旅客平均自助值机比例达 71.6%；在 8 家航空公司、29 家机场开展跨航司行李直挂试点；15 家航空公司 410 架飞机为 805 万旅客提供了客舱 WIFI 服务；大力推进全民航行李全流程跟踪系统（RFID）建设；将“同城同质同价”纳入机场服务质量评价指标；推动出台国际“通程航班”普适政策；航空货运电子运单使用突破 160 万票；12326 民航服务质量监督电话开通，国内航空公司投诉响应率达 100%，等等。（4）2020 年行业目标 根据 2020 年全国民航工作会议报告，2020 年安全工作主要目标是杜绝重特大运输航空责任事故，杜绝劫机、炸机等机上恐怖事件，防止空防安全严重责任事故，防止重大航空地面事故和2019 年年度报告 17/210 特大航空维修事故；发展主要预期指标是，运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量预计分别增长 7.5%、7.6%和 1.3%，达 1,390 亿吨公里、7.1 亿人次、763 万吨，起降架次增长控制在 6%左右。4 4、行业利润水平的变动趋势及变动原因、行业利润水平的变动趋势及变动原因 近年来，受到中国宏观经济发展持续快速增长和人均可支配收入水平相应提高的影响，航空公司主营业务收入一直保持稳步增长态势。根据中国民航局民航行业发展统计公报，2016 年、2017年和 2018 年，我国航空公司营业收入分别为 4,695 亿元、5,334 亿元和 6,130 亿元；同期利润总额分别为 365 亿元、408 亿元和 250 亿元。根据 2020 年全国民航工作会议报告，全行业 2019 年完成营业收入 1.06 万亿元，同比增长 5.4%。我国航空运输业的利润水平波动较大，主要受到国内外宏观经济形势、国际原油价格动荡、人民币汇率波动、重大突发性事件（如流行病疫情、雪灾、地震等）和其他特别事项等因素的影响。最近 10 年中，2010 年受益于经济的持续增长和上海世博会的召开，航空公司经济效益创历史最高水平，利润总额达 351 亿元；2012 年和 2013 年在经济增速放缓和竞争加剧的背景下行业利润总额连续两年下降，直至 2014 年受益于油价下降，行业利润总额再次回升；2015 年航空公司受益于油价进一步下降以及大众消费需求升级带来的出境游需求激增，虽然人民币相对美元贬值带来的汇兑损失对行业业绩造成一定的负面影响，但行业利润总额仍较 2014 年实现大幅度提升；2016 年，国际航线日益过剩的行业供给以及竞争加剧使得行业票价持续下降，油价自 2016 年 4月进入环比上升通道，10 月起进入同比增长通道，同时二季度及四季度人民币相对美元较大幅度的贬值均不同程度地稀释了行业的利润增长，但另一方面低油价带来的成本红利及持续增长的大众出行需求仍然推动着行业利润总额较 2015 年度实现双位数提升。2017 年，人民币结束了相对美元从 2014 年开始连续三年的贬值态势，升值幅度近 6%；国内市场出行需求仍然旺盛，但受制于一二线市场机场时刻增速放缓，供需差扩大带来收益提升；出境旅游需求持续增长，国际航线稳中有升；货运市场出现明显回暖；虽然油价创 2015 年至 2017年的最高水平，但全行业仍创造十年来利润新高。2018 年，人民币汇率和国际油价均呈现双向波动。人民币兑美元汇率先扬后抑，进入 4 月后持续贬值，6 月份以来人民币开始加速贬值，10 月末达到谷值，随后缓慢回升，年末中国外汇交易中心公布汇率中间价收至 6.8632，全年贬值近 5.0%；而国际油价年内不断走高，至 10 月创下新高，并触及国内航线燃油附加费起征线，但在 11 月和 12 月快速下跌，下跌幅度一度超过 30%。另一方面，在运行总量控制和航班结构调整的背景下，国内民航市场尤其是一二线市场的供需关2019 年年度报告 18/210 系仍在不断改善，国内旅客运价实行市场调节价政策的落地也帮助航司逐步提升收益水平，国际航线尤其是欧洲航线和东北亚航线取得较好收益，使得全行业在油价成本及汇兑损失较高的情况下，仍然维持在景气度较高水平。2019 年，全球及国内经济增长放缓，人民币兑美元汇率依然受贸易摩擦局势反复的影响，呈现了先升值，再阶梯式贬值，后双向波动的走势，年末中国外汇交易中心公布汇率中间价收至 6.9732，全年贬值约 1.6%，汇率波动在需求端及成本端对航司均产生一定的负面影响，但供给增速限制、航油价格下降以及国家对行业的支持政策等方面，均有利于航司提升盈利水平。供给侧坚持“控总量、调结构”措施，叠加全行业波音 737MAX 停飞事件影响造成的供给缺口，全年民航运力增速再度放缓，一定程度上改善供需关系；国际油价整体走势先扬后抑，1-4 月国际油价呈现单边上涨趋势，进入二季度后，受国际经贸摩擦加剧等因素，国际油价走势承压下跌，下半年又因地缘紧张局势影响，国际油价出现大幅度震荡行情，并延续至年底；国内主要航线市场化定价持续放开配合繁忙机场严控时刻增量，能更好地稳固核心市场票价，有利于收益管理；一系列降成本政策组合拳的推出，包括减半征收航空公司民航发展基金、暂停飞机起降相关收费标准上浮等，均降低了航司成本负担，有利于行业盈利能力提升。2020 年一季度，新冠疫情在全球各主要国家的出现及传播对世界经济造成一定冲击，各国为控制疫情相继采取严格的商旅限制及出入境管控，航空客运需求的持续减少，国内外航空公司纷纷大幅削减航班，全球航空运输业面临大幅亏损。我国民航市场同样受到疫情严重影响，多地实施了延期复工、封城、隔离等措施，商贸活动和个人消费市场均受到了较大的冲击，但由于国内疫情在较短时间内得到了有效控制，随着防疫保障前提下的有序复产复工，境内航班量以及旅客运输量有所恢复，但随后海外疫情的出现使得国际航线几乎陷入停滞。为缓解航空公司的经营压力，国家出台了包括减免民航发展基金、起降费、航油进销差价等多项扶持政策，并且 3 月以来受全球石油供需失衡以及产油国价格战影响导致国际油价单边大幅下行，均降低了航空公司运营成本，但行业预计仍将迎来多年来首个亏损的一季度，同时全年面临较大的经营不确定性。5 5、行业的周期性、季节性和地域性特点、行业的周期性、季节性和地域性特点 （1）周期性 航空运输业周期受宏观经济周期的影响较为明显。当经济进入上行周期时，商务往来与外贸活动开始频繁，个人消费水平提升，带动航空出行需求与货邮业务增长，促进航空业的发展；当经济增速减缓或进入下行周期时，商务活动减少，个人收支缩紧，乘客可能选择票价相对低廉的替代性交通工具出行，或者减少旅行频率，导致航空出行需求下降。2019 年年度报告 19/210 （2）季节性 航空运输业具有一定的季节性。受到节日、假期和学生寒暑假的影响，我国航空客运的旺季一般出现在春运和 7 至 8 月期间；1 至 3 月除春运、6 月、11 月、12 月为淡季；4 月、5 月、9 至10 月为平季。航空货运业务的旺季与经济周期关联度更大，季节性特征并不显著。总体而言，由于客运业务是航空公司主要业务收入来源，因此季节性特征使航空公司收入及盈利水平会随季节的不同而有所不同。（3）地域性 国内航空公司通常拥有基地机场，除停靠本公司飞机外，还设有飞行、机务、客舱、运控、销售、地面保障等运行职能部门。全国性航空公司通常拥有多处基地，从而能够将航线网络覆盖全国。地方性航空公司则大多以注册地为主基地，形成区域性网络