601336_2019_新华保险_2019年年度报告_2020-03-25.pdf

年度報告 2019New China Life Insurance Company Ltd.新華人壽保險股份有限公司(於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司)股份代號:601336 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。本公司第七届董事会第八次会议于2020年3月25日审议通过了本公司 2019年年度报告 正文及摘要。会议应出席董事15人，亲自出席的董事15人。本公司2019年度按照企业会计准则编制的财务报告已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。本公司拟向全体A股股东及H股股东派发2019年年度现金股利每股人民币1.41元（含税），总计约人民币43.99亿元，约占公司2019年度财务报告中归属于母公司股东的净利润的30.2%，满足了 公司章程 中关于最低现金分红比例的要求。上述利润分配方案尚待股东大会批准。本公司董事长刘浩凌先生，首席执行官、总裁李全先生，首席财务官（暨财务负责人）杨征先生，总精算师龚兴峰先生以及会计机构负责人张韬先生保证 2019年年度报告 中财务报告的真实、准确、完整。除事实陈述外，本报告中包括了某些前瞻性描述分析，此类描述分析与公司未来的实际结果可能存在差异，本公司并未就本公司的未来表现作出任何实质承诺或保证，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。本公司面临的风险主要有市场风险、信用风险、保险风险、操作风险、声誉风险、战略风险及流动性风险等。本公司已采取各种措施，有效管理和控制各类风险，详细情况请查阅本报告“风险管理”部分。重要提示新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告0134511153551124247627984919793释义公司信息公司概要董事长致辞经营情况讨论与分析内含价值首席执行官致辞重要事项股份变动及股东情况董事、监事、高级管理人员和员工情况公司治理风险管理董事会报告监事会报告备查文件目录及信息披露索引财务报告02释义本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有下述含义：本公司、公司、新华保险、新华 新华人寿保险股份有限公司及所属全部控股子公司和拥有控制权的结构化主体的合称资产管理公司 新华资产管理股份有限公司，本公司的控股子公司资产管理公司（香港）新华资产管理（香港）有限公司，资产管理公司的控股子公司健康科技 新华家园健康科技（北京）有限公司，本公司的控股子公司新华养老服务 新华家园养老服务（北京）有限公司，本公司的控股子公司新华养老保险 新华养老保险股份有限公司，本公司的控股子公司尚谷置业 新华家园尚谷（北京）置业有限责任公司，本公司的控股子公司新华健康 新华卓越健康投资管理有限公司新华电商 新华世纪电子商务有限公司，本公司的控股子公司合肥后援中心 新华人寿保险合肥后援中心建设运营管理有限公司，本公司的控股子公司新华浩然 新华浩然建筑科技有限公司，本公司的控股子公司广州粤融 广州粤融项目建设管理有限公司，本公司的控股子公司海南养老 新华家园养老投资管理（海南）有限公司，本公司的控股子公司康复医院 北京新华卓越康复医院有限公司，本公司的控股子公司卫元舟 南京卫元舟实业有限公司中国金茂 中国金茂控股集团有限公司汇金公司 中央汇金投资有限责任公司中国宝武 中国宝武钢铁集团有限公司全国社保基金 中华人民共和国全国社会保障基金理事会银保监会、中国银保监会 中国银行保险监督管理委员会北京银保监局 中国银行保险监督管理委员会北京监管局中国证监会 中国证券监督管理委员会上交所 上海证券交易所深交所 深圳证券交易所联交所 香港联合交易所有限公司元 人民币元Pt 百分点中国、我国、全国、境内、国内 中华人民共和国，在本报告中，除非特别说明，特指中华人民共和国大陆地区公司法 中华人民共和国公司法保险法 中华人民共和国保险法证券法 中华人民共和国证券法中国会计准则 中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定国际财务报告准则 由国际会计准则理事会颁布的 国际财务报告准则公司章程 新华人寿保险股份有限公司章程香港上市规则 香港联合交易所有限公司证券上市规则证券交易的标准守则 香港上市规则 附录十 上市发行人董事进行证券交易的标准守则企业管治守则 香港上市规则 附录十四 企业管治守则 及 企业管治报告证券及期货条例 证券及期货条例（香港法例第571章）释义03新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告第一节第一节法定中文名称：新华人寿保险股份有限公司简称：新华保险法定英文名称：NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD.简称：NCI法定代表人：刘浩凌董事会秘书联席公司秘书：龚兴峰证券事务代表：徐秀电话：86-10-85213233传真：86-10-85213219电子信箱：联系地址：中国北京市朝阳区建国门外大街甲12号新华保险大厦13层联席公司秘书：李国辉电话：852-28220158传真：852-35898359电子信箱：kenneth.leetmf-联系地址：香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场二座31楼注册地址：中国北京市延庆区湖南东路16号（中关村延庆园）邮政编码：102100办公地址：中国北京市朝阳区建国门外大街甲12号新华保险大厦邮政编码：100022香港营业地址：香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场二座31楼国际互联网网址：http:/电话：86-10-85210000电子信箱：客服电话和投诉电话：95567信息披露报纸（A股）：中国证券报 上海证券报登载A股年度报告的指定网站：http:/登载H股年度报告的指定网站：http:/www.hkexnews.hk年度报告备置地点：本公司董事会办公室A股上市交易所：上海证券交易所A股简称：新华保险A股代码：601336A股股份登记处：中国证券登记结算有限责任公司 上海分公司地址：中国上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36层H股上市交易所：香港联合交易所有限公司H股简称：新华保险H股代码：01336H股股份登记处：香港中央证券登记有限公司地址：香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716室境内会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）地址：中国北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层签字会计师：吴志强、王自清境外会计师事务所：安永会计师事务所地址：香港中环添美道1号中信大厦22楼A股证券事务法律顾问：北京市通商律师事务所地址：中国北京市朝阳区建国门外大街甲12号新华保险大厦6层H股证券事务法律顾问：高伟绅律师行地址：香港中环康乐广场一号怡和大厦27层04新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告公司信息第二节 注：1.尚待股东大会批准。878,970总资产归属于母公司股东的股东权益84,451每股股息1.41元股(1)营业收入174,566归属于母公司股东的净利润14,5594.9%总投资收益率内含价值205,0439,779一年新业务价值综合偿付能力充足率283.64%单位：百万元新华保险成立于1996年9月，总部位于北京市，是一家全国性的大型寿险企业，通过遍布全国的机构网络和多元化的销售渠道，为3,266.2万名个人客户及8.6万名机构客户提供全面的寿险产品及服务，并通过下属的资产管理公司和资产管理公司（香港）管理和运用保险资金。2011年，新华保险在上交所和联交所同步上市。05新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告第三节公司概要第三节06新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告主要指标单位：百万元截至12月31日归属于母公司股东的股东权益截至12月31日止12个月营业收入一年新业务价值归属于母公司股东的净利润20192018201920182019201819.8%13.2%2019201820192018733,929878,97065,58784,451173,151205,043154,167174,5667,92214,55912,2109,77920192018总资产内含价值83.8%28.8%-19.9%18.4%单位：百万元主要经营指标2019年 2019年末2018年 2018年末增减变动 保险业务收入138,131122,28613.0%其中：长期险首年保费25,39620,81122.0%期交保费19,34120,734-6.7%十年期及以上期交保费10,72612,603-14.9%续期保费105,82195,86010.4%个险营销员人力（千人）50737037.0%投资资产839,447699,82620.0%总投资收益率(%)4.94.60.3 pt净投资收益率(%)4.85.0-0.2 pt一年新业务价值9,77912,210-19.9%新业务价值率(%)30.347.9-17.6 pt内含价值205,043173,15118.4%核心偿付能力充足率(%)283.64269.6414.00 pt综合偿付能力充足率(%)283.64274.519.13 pt 第三节公司概要07新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告荣誉与奖项评奖机构荣誉奖项 美国 福布斯 2019年全球上市公司2000强第336位 财富中文网 2019年 财富 中国500强第64位 穆迪评级 保险公司财务实力评级A2级 惠誉评级 保险公司财务实力评级A级 世界品牌实验室 2019年 亚洲品牌500强 排行榜第226位 英国Brand Finance 2019中国最有价值的500大品牌排行榜第94位 WPP&凯度 BrandZ 2019最具价值中国品牌100强排行榜第60位 中国企业联合会 2019“中国企业500强”榜单第126位 中国质量万里行促进会 315全国质量诚信品牌优秀示范企业 中国经营报 2019年度最具社会责任感幸福企业 证券时报 2019中国主板上市公司价值百强 保险文化 2019年度最佳寿险公司 每日经济新闻 金鼎奖2019年度卓越人寿保险公司奖 新浪网 金麒麟2019年度最佳服务人身险公司奖 上海证券报 金理财2019年度保险服务卓越奖 华夏时报 金蝉奖2019年度寿险公司 投资时报 金禧奖2019年最佳社会责任企业第三节第三节公司概要08新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告保障全体新华人的健康安全是公司的第一要务。疫情发生以来，公司积极配合各级政府要求，第一时间掌握员工动态，严格实行疫情防控报告制度；对办公场所进行定期消毒，为员工配备防控物资，并积极开展远程办公以减少员工外出的必要。此外，公司为新华保险系统全体员工和销售队伍设立“新冠肺炎专属关爱保障计划”，为全系统内外勤员工提供保险保障，在同心协力打赢疫情攻坚战的同时，关爱员工队伍，凝聚人心。公司充分发挥保险保障功能，对17款个人客户保险产品进行新冠肺炎相关保险责任扩展，明确了丰富保障内容的同时不会上浮费率，并且对于保险责任扩展前的客户实行统一的理赔标准。为保障疫情期间服务质量，公司推出“八项客户服务举措”，确保服务不中断、效率不打折；利用科技赋能，为客户提供7*24小时的微信自助理赔服务；推出“全天候多平台零距离服务指南”，针对责任扩展、理赔手续等制作了专属问答指南，帮助客户了解疫情期间理赔政策。从1月22日至2月21日，新华保险累计完成各类赔案处理近6.6万笔，共计赔付保险金超2亿元。个人客户产品扩责疫情期间累计完成各类理赔案件近合计赔付保险金超17款6.6万笔2亿元2020年的春节注定会被人们铭记。自新型冠状病毒肺炎(COVID-19）疫情发生以来，党中央、国务院做出了一系列重要部署，全国上下众志成城，新华保险专门成立应急处置工作领导小组，于1月21日启动重大突发事件应急管理级响应，印发 新型冠状病毒肺炎应急预案。在这场疫情防控阻击战中，全体新华人立足岗位，守土有责，全力以赴，共同打响疫情防控阻击战。21436587主动提供服务开通绿色通道开通预付服务提供人文关怀开通服务热线无保单办理赔取消医院限制做好卫生宣教8项客户服务举措第三节公司概要特别专题：新华战“疫”进行时09新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告此外，新华人寿保险公益基金会向在武汉地区抗击疫情的近20万名医护人员每人赠送30万元保额的保险保障，总保额约600亿元。截至2020年3月20日，公司完成理赔10例，累计赔付金额300万元。新华保险累计向各地相关机构捐款超过607.1万元（其中包含4,775名党员合计捐赠101.5万元），捐赠抗击疫情急需的各类物资，折合金额超96.6万元；向各地一线医护人员、民警、社区干部、媒体记者、志愿者等人员赠送保险保障，累计捐赠保险保额722.3亿元。607.1万元累计向各地相关机构捐款捐赠抗击疫情急需物资赠送保险保障的总保额96.6万元722.3亿元第三节第三节公司概要核心竞争力分析2019年，公司确定了“资产负债双轮驱动，规模价值全面发展”的发展模式，提出以寿险业务为主体，财富管理和康养产业为两翼，科技赋能为支撑，即“1+2+1”战略，逐步形成协同发展模式，共同构筑起具有新华特色和长远生命力的发展格局。资产负债双轮驱动。为满足多样化的市场需求，公司进一步打通负债端与资产端的连接，通过双轮驱动，实现规模与价值的全面发展。管理效率逐步提高。组织架构调整逐步到位，系统上下政策执行力及市场敏感度增强；同时，公司出台及调整一系列配套政策，机构动能大幅释放，管理效率显著提升。营销队伍持续发展。公司确立“业务增长，队伍先行”的经营策略，通过实施专项组织发展方案，营销人力突破50万，队伍规模实现飞跃式提升。客户服务全面升级。公司以客户需求为导向，服务供给持续创新，服务效率全面提升，服务品质不断优化，服务内容持续丰富。风险防范措施得力。公司持续深入贯彻“预防为主”的风控工作理念，将风险防范前置业务前端，开展机构风险分级管理，密切关注重点领域，持续深化业务发展的合规程度，为公司健康稳定发展提供坚实风控保障。10新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告第三节公司概要尊敬的各位股东：2019年，是新华保险成立的第23个年头。这一年，我国经济运行平稳，金融业持续深化供给侧结构性改革。这一年，新华保险顺利完成董事会换届，在董事会、管理层和全体员工的共同努力下，取得了来之不易的经营业绩。当前，随着我国经济由高速增长转向高质量发展，金融供给与需求之间不平衡不适应的矛盾日益凸显，保险行业发展面临多重挑战。站在新的历史方位上，新华保险将直面挑战，勇夺机遇，奋力实现高质量发展目标。坚守保险本源，保持战略定力。上市初期，新华保险便确立了以寿险为核心，保险姓保、回归本源、聚焦主业的发展思路。多年来，新华保险初心不改，着力打造“中国最优秀的以全方位寿险业务为核心的金融服务集团”，战略方向不反复、不摇摆。新的一年，我们将加快业务创新、丰富产品供给、提升服务品质，通过金融科技为传统业务赋能，持续优化客户的保险体验，满足不同群体多样化的保险需求。坚持市场导向，深化机制改革。在二十余年的发展历程中，新华保险形成了具有自身鲜明特色的企业文化，具有面向市场、不畏竞争的企业精神和强烈的发展意愿。新的一年，我们将遵循企业发展规律，坚持市场化机制，构建职责明晰、运转协调的公司治理机制，激励有效、约束有力的企业经营机制，进一步增强发展的动力和活力。坚守风险底线，筑造百年基业。强有力的风险控制是企业百年基业的保障，是可持续发展的基础。新的一年，我们将坚持审慎稳健的经营理念，不断完善全面风险管理体系，持续提升风险管理水平，强化风控意识和合规文化，守住不发生重大风险事件的底线。2020年初，一场突如其来的疫情打乱了我国经济发展和保险行业经营的既有节奏，新华保险的广大员工也积极投入到了这场阻击战中。然而，短期的不利影响不会改变我国经济长期向好的趋势。经过与病毒的鏖战，公众将切身感受到健康和保障的重要性，更多地关注保险产品。新华保险将抓住发展机遇，顺应行业趋势，满足客户需求，走出一条具有自身特色的高质量发展之路，为股东贡献价值，向社会履行责任。董事长：刘浩凌2020年3月25日11新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告董事长致辞第四节第四节尊敬的各位股东：2020年注定是不平凡的一年。新年伊始，新型冠状病毒疫情席卷全国，发展速度之快、势头之猛，始料未及，对寿险业的短期冲击也是不小。疫情期间，我时刻思考：当前和未来新华必须做什么？新华的责任在哪里？新华能否做得更好？在做好员工疫情防护、第一时间向一线医护人员赠险、扩大保险产品责任、简化流程为客户提供更便捷服务等等方面，新华尽其所能，不落人后。但这仍是应急，还远远不够。寿险关系到生老病死，提高民众对灾病的抗御能力，管理好家庭资产应对突发事件，提升养老水平，积极响应国家公共事务管理，融入国家发展，体现应有的社会担当，帮助国民在突发事件中身安、家安、心安。新华只有加快科学发展，提升服务水平，方能利民报国。重新审视新华，2019年我与新班子履新之初，曾有人提出质疑：为何新华近两年的发展与其描绘的蓝图有差距？作为一家大型寿险公司，为何不积极拓展业务，扩大服务范围？过去屡建功勋的新华铁军在哪里？新华仿佛负重前行的战马，既有极富经验的专业管理团队和几十万优秀敬业的代理人队伍，同时也面对一系列难题：业务增速低于同业、队伍规模多年未能突破、资源配置远离市场、内部管理协同不足等等。当市场竞争日渐激烈，这些问题就会更为凸显，体现在业绩上似乎有些“跑不动”了。对于难题听之任之，不是新华作风；对形势不闻不问，不是新华特色。正如疫情带给我们危机，也孕育机遇和希望，公司发展面临的历史问题，也能转化成再次腾飞的动力源泉，从更广阔更高远的视野和担当去看发展，才能冲破桎梏，重新“跑起来”。一、回眸20192019年是问题导向的一年。这一年，市场竞争加剧，而新华处于过渡期半年之久。面对紧迫形势，新班子在接手的几十天内，密集调研、查摆问题、理清脉络、解决痛点，两次召开战略研讨会，修订并出台了一系列贴近一线的支持政策，自上而下统一思想，聚焦业务发展。最关键的是明确并压实各级管理干部“问题导向、简洁高效”的务实作风。12新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告首席执行官致辞第五节队伍发展导向。确立了“业务增长，队伍先行”的经营模式。启动“赢在新华”组织发展活动，队伍规模突破50万大关，同比增速近40%，达成了多年未曾实现的发展目标。修订营销员基本法，新人留存情况得到大幅改善，为2020年业务增长夯实了人力基础。客户需求导向。确立健康险和年金险为守护客户健康与财富的双翼，一方面持续完善健康产品体系，同时提供丰富的附加险满足客户保障需求，另一方面，资产负债联动，满足客户中长期储蓄及资产配置的需要。管理效率导向。针对市场反应不够灵敏、管理链条过长的问题，公司推进大个险事业部改革，整合营销、收费、培训等销售资源，构建大个险销售体系。设立东西南北四个销售区域，利用区域统筹发挥各自优势，缩小总公司管理半径，增强政策执行力和市场敏锐度。发展速度冲击也是不华必须做什在做好员工大保险产品面，新华尽够。寿险关管理好家庭国家公共事帮助国民加快科学发之初，曾有的蓝图有差业务，扩大新华仿佛负和几十万优：业务增速远离市场、这些问题动”了。13新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告第五节第五节首席执行官致辞针对束缚新华发展的一系列问题，管理层均一一着手解决，与著名IT公司展开合作提升IT研发能力，优化现有子公司管理促进协同等等。但客观来说，补齐历史欠账不可能一蹴而就，仍需一段时间。经过新华全系统上下的艰苦努力，2019年新华实现了综合实力新突破。年度保费收入1,381.31亿元，同比增长13.0%；总资产规模首次突破8,000亿元平台；归属于母公司股东的净利润达到145.59亿元，同比大幅增长83.8%。2019年，新华铁军“千锤百炼还坚韧”，在前进的雄关漫道上踏出了坚实的第一步。二、聚焦、拓宽与变革点对点地解决问题，是新华再次腾飞的起点，甚至是最简单的一步。发展更重要的是找准方向，找对方法，坚定不移地推动。寿险始终有“聚焦”和“拓宽”两条主线，在时代“变革”的驱动之下相融发展。“聚焦”基本功能，回归保险本源。一是坚守寿险核心功能。寿险的风险管理属性决定其穿越周期的能力更强，稳定持续的拓展风险保障型和长期储蓄型业务，建立稳健的投资体系，是寿险公司发展的根基。二是尊重寿险经营规律。从长期经营和寿险基本盈利模式出发，平衡好业务发展、成本效益、资本需求等，做好风险管控。三是深化资产负债管理。寿险业庞大的存量资金和不断增长的增量资金将持久考验各家公司投资能力，匹配难题和矛盾也将更为突出，如何实现资产负债的双向融合、良性互动，是寿险经营管理的关键和能力体现。四是稳固业务发展基石。“队伍+产品+服务”构成了寿险业务运作的基础，相对灵活的产品策略，持续提升的服务水准以及不断精进的营销队伍是业务发展的核心。“拓宽”服务半径，回归社会人本。当前保险公司与客户的交互主要在承保理赔层面，而寿险的本质是人。覆盖养老、健康、医疗以及理财等领域的全生命周期需求，是个人及家庭长期客观存在的刚性需求，不仅如此，在刚性需求的基础上，不断增长的富裕人群对上述领域还存在非常多样化的需求。寿险无论从资金特点，还是现有的机构配置、产品匹配、服务队伍等方面，都可以实现对这些需求的精准匹配。这也是寿险发展到现代，回归人本，非常重要的功能延伸。“变革”顺应大势，推动高质量发展。一是技术变革。新技术已催生大量新产品、新工具甚至新产业，数据已成为当前和未来时代发展最重要的基础设施。科技赋能已经提升到国家战略层面，现代科技到底如何与传统保险融合？我认为三个方面值得深思：融入销售和管理链条，成为大后台支撑；逐步探索数字化品牌，应对人群的重度数字化趋势；通过客户数字化管理，实现综合经营。二是结构化变革。一方面客户结构变化是一个重要变量，崛起的大众富裕阶层对健康保障和财富管理的需求更加旺盛，日益增长的银发阶层对养老、健康的刚性需求不断提升，不断成长的年轻群体保障缺口日益扩大且购买行为更为多样化。另一方面，队伍结构变化是我们即将面临的挑战，如何提升年轻群体占比，提升长期留存人员比例，推动现有队伍运用科技手段等，都是未来长期要面临的内在变革压力。三是竞争变革。行业的眼光已今非昔比，竞争已从策略、资源升级为形势判断、战略定力、管理智慧的比拼，对外开放大势已定，全球的成熟经验和优秀资源也将加入战局，中国寿险市场增长的源动力仍然在，在共同发展的同时未来竞争差距也将逐步扩大以致无法扭转，留给我们确立竞争优势的时间已不多。基于此，新华已经确立了以寿险业务为主体、以财富管理、康养产业为两翼、以科技赋能为支撑的“1+2+1”战略，坚守寿险发展本质，积极拓展寿险功能，主动拥抱时代变革，坚持战略方向不动摇，强化战略执行，构筑面向未来的核心能力和特色优势。三、展望20202020年，是砥砺奋进的一年。这次疫情影响了行业的短期业绩。多年来，一季度是保险公司一年中业绩最好的时期，受疫情影响，线下业务一度近乎停滞，组织发展亦困难重重。但我们可以看到线上经营以最快速度取得了突破，行业自上而下的应变速度和执行力大幅提升。14新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告第五节首席执行官致辞这次疫情改变了人们对生活和健康的看法。大众会更加珍惜平稳幸福的生活，更加重视个人健康和卫生环境。正如这次疫情推动了野生动物保护法的修订一样，很多陋习将被废除，健康中国、文明中国将成为共识。这次疫情改变了人们对风险的认识。大众风险意识显著提升，尤其中产阶层开始认真审视家庭风险敞口，对行业发展意义深远。下一步，如何更好的满足客户的风险保障需求，提供更好的保障服务，都值得我们深思。这次疫情改变了人们对保险行业的认知。很多人真正开始了解人身保险的基本模式，开始理解保险产品背后的逻辑，抛开偏见，正确理解保险业传递的信息。这次疫情不会改变保险业黄金时代的浪潮。国家仍处于发展的重要战略机遇期，伴随着人民财富的积累和风险意识的增强，保险行业广阔的发展空间从未改变，保险行业将在国家战略中发挥更为重要的作用。这次疫情不会改变新华实现二次腾飞的决心和步伐。决定成败的，往往是执行，我们不会因为短期的业绩波动而动摇我们的战略选择，我们将“一张蓝图绘到底”，一步一个脚印，按照既定的方针向前迈进。这次疫情也不会改变新华达成2020年业务目标的信心和决心。站在这个时点，达成年度目标压力是很大的，但目标既定，必将风雨兼程。这份信心来自于能打硬仗的新华机构和队伍，来自于专业的新华管理层。坚冰已破，时不我待，全力启航！首席执行官、总裁：李全2020年3月25日一、财务情况1 截至报告期末公司历史年度主要会计数据和财务指标单位：百万元主要会计数据2019年2018年增减变动2017年营业收入174,566154,16713.2%144,132保险业务收入138,131122,28613.0%109,294归属于母公司股东的净利润14,5597,92283.8%5,383归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,7637,96960.2%5,495经营活动产生的现金流量净额42,10213,768205.8%7,865 7,865 2019年1季度2019年2季度2019年3季度2019年4季度营业收入49,56540,66742,61041,724保险业务收入43,16930,82533,91830,219归属于母公司股东的净利润3,3677,1782,4581,556归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,3495,3452,4841,585经营活动产生的现金流量净额9,7897,74910,55014,014 2019年末2018年末增减变动2017年末总资产878,970733,92919.8%710,275归属于母公司股东的股东权益84,45165,58728.8%63,715 主要财务指标2019年2018年增减变动2017年归属于母公司股东的基本加权平均每股收益（元）4.672.5483.9%1.73归属于母公司股东的稀释加权平均每股收益（元）4.672.5483.9%1.73扣除非经常性损益后归属于母公司股东的基本加权平均每股收益（元）4.092.5560.4%1.76归属于母公司股东的加权平均净资产 收益率19.41%12.25%7.16 pt8.76%扣除非经常性损益后归属于母公司股东的加权平均净资产收益率17.01%12.33%4.68 pt8.95%加权平均的每股经营活动产生的 现金流量净额（元）13.494.41205.9%2.52 2019年末2018年末增减变动2017年末归属于母公司股东的每股净资产（元股）27.0721.0228.8%20.42 15新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告经营情况讨论与分析第六节第六节2 非经常性损益项目和金额单位：百万元非经常性损益项目2019年2018年固定资产、无形资产和其他长期投资处置损益(9)(3)其他符合非经常性损益定义的损益项目(57)(61)非经常性损益的所得税影响额1217根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整 对当期损益的影响1,850少数股东应承担的部分合计 合计1,796(47)3 其他主要财务及监管指标单位：百万元指标2019年2019年末2018年2018年末增减变动2017年2017年末投资资产(1)839,447699,82620.0%688,315总投资收益率(2)4.9%4.6%0.3 pt5.2%已赚保费135,403119,94712.9%107,928已赚保费增长率12.9%11.1%1.8 pt-3.2%赔付支出净额59,60350,38118.3%37,709退保率(3)1.8%4.8%-3.0 pt5.2%注：1.投资资产包含独立账户中相关投资资产。2.总投资收益率（总投资收益卖出回购利息支出）（月均投资资产月均卖出回购金融资产款月均应收利息）。3.退保率当期退保金（期初寿险、长期健康险责任准备金余额+长期险保费收入）。4 主要财务指标增减变动及原因单位：百万元2019年2019年末2018年2018年末变动幅度变动原因总资产878,970733,92919.8%业务规模增长总负债794,509668,33318.9%保险责任准备金的增长股东权益合计84,46165,59628.8%本报告期盈利的影响归属于母公司股东的 净利润14,5597,92283.8%受保险企业手续费及佣金支出 税前扣除政策调整以及公司 整体盈利能力稳步提高的影响 16新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告第六节经营情况讨论与分析5 境内外会计准则差异说明本公司按照国际财务报告准则编制的财务报表和按照中国会计准则编制的财务报表中列示的2019年度的合并净利润或于2019年12月31日的合并股东权益并无差异。6 合并财务报表中变动幅度超过30%的主要项目及原因单位：百万元资产负债表项目2019年12月31日2018年12月31日增减变动主要变动原因货币资金11,7688,94531.6%流动性管理需要以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产24,4099,940145.6%交易性企业债及股权型 资产管理计划投资配置增加买入返售金融资产5,6824,31531.7%投资资产配置和流动性 管理的需要固定资产10,1657,45536.4%达到预定可使用状态房产增多使用权资产1,152不适用实施新租赁准则的影响递延所得税资产1621,777-90.9%可抵扣暂时性差异减少其他资产1,938903114.6%受保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策调整影响，存在部分待退抵企业所得税以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融负债50192444.6%纳入合并范围内的结构化主体增加卖出回购金融资产款68,19012,959426.2%投资资产配置和流动性 管理需要预收保费4,1811,808131.3%受业务节奏影响应付职工薪酬3,9052,62948.5%计提长期职工薪酬增加应交税费2891,460-80.2%当期应交企业所得税减少未决赔款准备金1,6111,06451.4%短险业务增长长期健康险责任准备金86,49364,25734.6%长期健康险业务增长应付债券4,000-100.0%公司赎回次级债租赁负债961不适用实施新租赁准则的影响递延收益517不适用子公司取得与资产相关的政府补助其他综合收益3,960(2,791)不适用资本市场波动，可供出售金融资产公允价值上升盈余公积7,3575,22640.8%计提盈余公积 17新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告第六节第六节经营情况讨论与分析利润表项目2019年2018年增减变动主要变动原因公允价值变动损益2,647(379)不适用资本市场波动，交易性 金融资产公允价值上升退保金(12,990)(33,039)-60.7%公司业务转型，银保渠道中短存续期产品退保 支出大幅减少摊回赔付支出1,04575438.6%保险业务增长推动分出业务增长提取保险责任准备金(53,734)(26,752)100.9%保费收入增加及退保支出减少所得税费用1,339(2,587)不适用受保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策 调整的影响净利润14,5607,92383.8%受保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策调整以及公司整体盈利能力稳步提高的影响其他综合收益的税后净额6,751(4,388)不适用资本市场波动，可供出售金融资产公允价值上升 二、业务情况（一）保险业务2019年，在行业深化转型发展的背景下，公司积极适应内外部发展形势，以满足客户多样化保险保障需求为导向，丰富新单业务增长点，持续发挥续期滚存优势，促进总保费规模较快增长，内含价值持续提升，业务结构保持均衡，业务品质有所改善。第一，总保费实现较快增长。2019年，公司实现原保险保费收入1,381.31亿元，同比增长13.0%。其中，长期险首年保费253.96亿元，同比增长22.0%；续期业务实现保费1,058.21亿元，同比增长10.4%。第二，内含价值持续提升。截至2019年末，公司内含价值达到2,050.43亿元，较上年末增长18.4%；一年新业务价值97.79亿元，同比下降19.9%；剩余边际(1)为2,145.25亿元，较上年末增长9.7%。第三，业务结构保持均衡。保费结构方面，续期保费占总保费的比例为76.6%，占比保持高位稳定，为总保费持续增长保驾护航；长期险首年期交保费占长期险首年保费的比例为76.2%，奠定续期保费持续增长的坚实基础。险种结构方面，传统型及分红型长期险首年保费占长期险首年保费比例合计54.2%，健康险长期险首年保费占长期险首年保费比例为45.8%，符合公司产品结构均衡发展的业务策略。第四，业务品质有所改善。个人寿险业务13个月继续率为90.3%，较2018年基本持平；25个月继续率为86.2%，较2018年提升1.3个百分点。退保情况改善，全年退保率为1.8%，同比降低3.0个百分点，退保金同比减少60.7%。注：1.剩余边际是本公司于保险合同初始确认日为了不确认首日利得而计提的准备金，并在整个保险合同期间内进行摊销。18新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告第六节经营情况讨论与分析单位：百万元截至12月31日止12个月2019年2018年增减变化总保费收入138,131122,28613.0%长期险首年保费25,39620,81122.0%趸交6,055777,763.6%期交19,34120,734-6.7%十年期及以上期交保费10,72612,603-14.9%续期保费105,82195,86010.4%短期险保费6,9145,61523.1%1、按渠道分析单位：百万元截至12月31日止12个月2019年2018年增减变化个险渠道 长期险首年保费15,19616,078-5.5%期交15,17516,020-5.3%趸交2158-63.8%续期保费88,77579,80811.2%短期险保费4,4793,28036.6%个险渠道保费收入合计108,45099,1669.4%银保渠道 长期险首年保费10,1944,718116.1%期交4,1664,714-11.6%趸交6,0284150,600.0%续期保费17,03616,0436.2%短期险保费563275.0%银保渠道保费收入合计27,28620,79331.2%团体保险 长期险首年保费615-60.0%续期保费10911.1%短期险保费2,3792,3033.3%团体保险保费收入合计2,3952,3272.9%总保费收入138,131122,28613.0%注：由于四舍五入，数字合计可能与汇总数有细微差异。19新华人寿保险股份有限公司 2019 年年度報告第六节第六节经营情况讨论与分析(1)个人寿险业务 个险渠道2019年，个险渠道实施“健康险+年金险+附加险”的产品策略，实现保费收入1,084.50亿元，同比增长9.4%。其中，长期险首年保费151.96亿元，较去年同期略微下滑5.5%；短期险保费收入44.79亿元，同比增长36.6%；续期保费887.75亿元，同比增加11.2%。2019年，公司提出“业务增长，队伍先行”的经营策略，通过实施“赢在新华”专项组织发展方案，队伍规模实现大幅提升。截至2019年末，个险渠道规模人力达到50.7万人，创历史新高，同比增长37.0%；月均合格人力(1)13.3万人，同比增长3.5%；月均合格率(2)33.1%，同比下滑5.7个百分点；月均人均综合产能(3)3,387元，同比下降22.5%。银保渠道2019年，银保渠道深入挖掘客户多样化保险需求，完善产品体系，推动业务规模快速提升，全年实现保费收入272.86亿元，同比增长31.2%。其中，长期险首年期交保费41.66亿元；