000785_2019_居然之家_2019年年度报告_2020-04-29.pdf

居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 1 居然之家新零售集团股份有限公司居然之家新零售集团股份有限公司 20201919 年年年年度报告度报告 2020 年年 04 月月 居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 2 第一节重要提示、目录和释义第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。带的法律责任。公司负责人汪林朋、主管会计工作负责人朱蝉飞及会计机构负责人公司负责人汪林朋、主管会计工作负责人朱蝉飞及会计机构负责人（会计会计主管人员主管人员）罗媛声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。罗媛声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。公司在第四节经营情况讨论与分析中公司在第四节经营情况讨论与分析中公司公司未来发展未来发展的的展望部分描述了公司展望部分描述了公司所处行业格局和发展趋势、所处行业格局和发展趋势、公司发展战略、经营公司发展战略、经营计划计划和和可能面对的风险，敬请可能面对的风险，敬请查阅。本报告中涉及的发展战略查阅。本报告中涉及的发展战略、未来计划、未来计划等前瞻性描述不构成公司对投资者等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。中国证券报、上海证券报、证券的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。中国证券报、上海证券报、证券时报和巨潮资讯网为公司信息披露指定媒体，公司所有信息均以在上述指定时报和巨潮资讯网为公司信息披露指定媒体，公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准。媒体刊登的信息为准。2019 年度公司发生向家居连锁全体股东发行股份购买家居连锁年度公司发生向家居连锁全体股东发行股份购买家居连锁 100%股权股权的重大资产重组事项。的重大资产重组事项。2019 年年 11 月月 28 日，公司收到中国证监会日，公司收到中国证监会关于关于本次重大本次重大资产重组资产重组的核准的核准。2019 年年 12 月月 4 日，家居连锁日，家居连锁 100%股权完成股权完成登记登记至公司至公司名下名下的工商变更手续。的工商变更手续。本次重大资产重组中，家居连锁作价本次重大资产重组中，家居连锁作价 3,565,000.00 万元，本次万元，本次发行股票价格发行股票价格 6.18 元元/股，股，对应对应发行的发行的 A 股股票数量为股股票数量为 5,768,608,403 股。该等股。该等股票于股票于 2019 年年 12 月月 12 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了登记手续，并于登记手续，并于 2019 年年 12 月月 20 日正式上市。日正式上市。2019 年年 12 月月 23 日，公司召开的日，公司召开的 居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 3 2019 年第二次临时股东大会通过了关于董事会换届及选举公司第十届董事会年第二次临时股东大会通过了关于董事会换届及选举公司第十届董事会非独立董事的议案以及关于董事会换届及选举公司第十届董事会独立董事非独立董事的议案以及关于董事会换届及选举公司第十届董事会独立董事的议案等议案，当日董事会换届改选。的议案等议案，当日董事会换届改选。本次重大资产重组的业绩本次重大资产重组的业绩承诺承诺人汪林朋、居然控股、慧鑫达建材承诺本次人汪林朋、居然控股、慧鑫达建材承诺本次重大资产重组实施完毕后，家居连锁在重大资产重组实施完毕后，家居连锁在 2019 年度年度、2020 年度和年度和 2021 年度实现年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于 206,027.00 万万元、元、241,602.00 万元、万元、271,940.00 万元。若家居连锁在业绩承诺期内截至任一年万元。若家居连锁在业绩承诺期内截至任一年度末的累积实现净利润数低于截至当年度末累积承诺净利润数，则业绩承诺人度末的累积实现净利润数低于截至当年度末累积承诺净利润数，则业绩承诺人以其通过本次重大资产重组取得的公司股份进行补偿，若前述股份不足补偿的，以其通过本次重大资产重组取得的公司股份进行补偿，若前述股份不足补偿的，则业绩承诺人以其从二级市场购买或其他合法方式取得的则业绩承诺人以其从二级市场购买或其他合法方式取得的公司公司股份进行补偿，股份进行补偿，股份补偿总数达到本次股份补偿总数达到本次重大资产重组重大资产重组发行股份总数的发行股份总数的 90%后仍需进行补偿的，后仍需进行补偿的，业绩承诺人自主选择采用现金或股份的形业绩承诺人自主选择采用现金或股份的形式继续进行补偿，直至覆盖业绩承诺式继续进行补偿，直至覆盖业绩承诺人应补偿的全部金额。人应补偿的全部金额。家居连锁家居连锁 2019 年度实现的扣除非经常性损益后归属于母年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为公司所有者的净利润为 211,737.52 万元，完成万元，完成 2019 年度业绩承诺。年度业绩承诺。根据财政部关于非上市公司购买上市公司股权实现间接上市会计处理的根据财政部关于非上市公司购买上市公司股权实现间接上市会计处理的复函（财会便复函（财会便200917 号）的规定，公司本次重大资产重组属于构成业务的反号）的规定，公司本次重大资产重组属于构成业务的反向购买，公司于向购买，公司于 2019 年年 12 月纳入家居连锁的财务报表。月纳入家居连锁的财务报表。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2019 年年 12 月月 31 日总股日总股本本 6,019,830,101 为基数，向全体股东每为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 0.78 元（含税），送元（含税），送红股红股 0 股（含税），不以公积金转增股本股（含税），不以公积金转增股本（该议案须经公司（该议案须经公司 2019 年年度股东大年年度股东大会审议）会审议）。居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 4 目录目录 第一节重要提示、目录和释义第一节重要提示、目录和释义.2 第二节公司简介和主要财务指标第二节公司简介和主要财务指标.6 第三节公司业务概要第三节公司业务概要.11 第四节经营情况讨论与分析第四节经营情况讨论与分析.15 第五节重要事项第五节重要事项.38 第六节股份变动及股东情况第六节股份变动及股东情况.92 第七节优先股相关情况第七节优先股相关情况.100 第八节可转换公司债券相关情况第八节可转换公司债券相关情况.101 第九节董事、监事、高级管理人员和员工情况第九节董事、监事、高级管理人员和员工情况.102 第十节公司治理第十节公司治理.112 第十一节公司债券相关情况第十一节公司债券相关情况.118 第十二节财务报告第十二节财务报告.119 第十三节备查文件目录第十三节备查文件目录.242 居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 5 释义释义 释义项 指 释义内容 居然之家、（本）公司 指 居然之家新零售集团股份有限公司（曾用名：武汉中商集团股份有限公司）居然控股、控股股东 指 北京居然之家投资控股集团有限公司 实际控制人 指 汪林朋 慧鑫达建材 指 霍尔果斯慧鑫达建材有限公司 武汉中商集团 指 武汉中商集团有限公司 家居连锁 指 北京居然之家家居连锁有限公司（曾用名：北京居然之家家居新零售连锁集团有限公司）瀚云新领 指 杭州瀚云新领股权投资基金合伙企业（有限合伙）阿里巴巴 指 阿里巴巴（中国）网络技术有限公司 居然小贷 指 北京居然之家小额贷款有限责任公司 居然金控 指 居然之家金融控股有限公司 设计家 指 躺平设计家（北京）科技有限公司（曾用名：北京居然设计家网络科技有限公司）人民币普通股、A 股 指 获准在中国境内证券交易所发行上市、以人民币认购和进行交易的普通股股票，每股面值人民币 1.00 元 董事会 指 本公司董事会 董事 指 本公司董事 监事会 指 本公司监事会 监事 指 本公司监事 公司章程 指 居然之家新零售集团股份有限公司章程 证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所上市规则 指 深圳证券交易所股票上市规则 中国企业会计准则 指 中华人民共和国财政部已颁布的最新企业会计准则及其应用指南，解释及其他相关规定 报告期、本报告期 指 2019 年 元、万元 指 人民币元、人民币万元 居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 6 第二节公司简介和主要财务指标第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 居然之家（武汉中商于 2019 年 12 月26 日更名为居然之家）股票代码 000785 变更后的股票简称（如有）居然之家 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 居然之家新零售集团股份有限公司 公司的中文简称 居然之家 公司的外文名称（如有）Easyhome New Retail Group Corporation Limited 公司的外文名称缩写（如有）Easyhome 公司的法定代表人 汪林朋 注册地址 湖北省武汉市武昌区中南路 9 号 注册地址的邮政编码 430071 办公地址 北京市东城区东直门南大街甲 3 号 办公地址的邮政编码 100007 公司网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 汪林朋（代行董事会秘书职责）高娅绮，刘蓉 联系地址 北京市东城区东直门南大街甲 3 号 北京市东城区东直门南大街甲 3 号，武汉市武昌区中南路 9 号 电话 010-84098738 010-84098738，027-87362507 传真 027-87307723 027-87307723 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、证券时报、上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 北京市东城区东直门南大街甲 3 号居然大厦公司资本和投资管理部 居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 7 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 91420100177691433G 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）本报告期，公司完成发行股份购买家居连锁 100%股权，公司主营业务发生了重大变化，除原有现代百货、购物中心以及超市业态的零售业务外，公司主营业务新增了家居卖场业务、家居建材超市业务和装修业务等泛家居业务 历次控股股东的变更情况（如有）1、2007 年 3 月 27 日,国务院国有资产监督管理委员会下发的关于武汉武商集团股份有限公司、武汉中商集团股份有限公司、武汉中百集团股份有限公司国有股权变动有关问题的批复（以下简称批复），批复同意武汉国有资产经营公司以所持有的武汉中百集团股份有限公司33,864,366股国家股(含代其他股东垫付的股改对价 5,251,835 股)、武汉武商集团股份有限公司 87,405,945 股国家股、武汉中商集团股份有限公司 115,083,119 股国家股（含代其他股东垫付的股改对价1,902,160 股）作为出资,联合武汉经济发展投资（集团）有限公司以现金出资,共同发起设立武汉商联（集团）股份有限公司(以下简称武汉商联（集团）。2007年 9 月 19 日，经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司确认，武汉国有资产经营公司将其持有的本公司 114,634,160 股股份过户到武汉商联（集团）名下。经上述变动后，武汉商联（集团）合计持有本公司 115,083,119 股股份（含尚未收回的代其他股东垫付的股改对价股份），占公司总股本的 45.81%，公司的控股股东变更为武汉商联（集团）。2、2019 年 11 月 28 日，公司收到中国证券监督管理委员会下发关于核准武汉中商集团股份有限公司向汪林朋等发行股份购买资产的批复（证监许可2019 2512 号），核准公司向汪林朋、居然控股等 22 名交易对方发行 5,768,608,403 股股份。2019 年 12 月 19 日（本次新增股份上市日的前一交易日），本公司 2,569,147,817股股份登记至居然控股名下。经上述变动后，居然控股所持股份占公司总股本的42.68%，公司的控股股东变更为居然控股。五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 507 单元 01 室 签字会计师姓名 罗占恩、毕玮多 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 华泰联合证券有限责任公司 北京市西城区丰盛胡同 22 号丰铭国际大厦 A 座 6 层 王骋道、樊灿宇、丁丁 2019 年 11 月 28 日至 2022 年12 月 31 日 天风证券股份有限公司 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路 2 号高科大厦樊启昶、胡钰 2019 年 11 月 28 日至 2022 年12 月 31 日 居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 8 四楼 中信建投证券股份有限公司 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 郭瑛英、贺星强 2019 年 11 月 28 日至 2022 年12 月 31 日 中信证券股份有限公司 广东省深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦 洪涛、刘日、周江 2019 年 11 月 28 日至 2022 年12 月 31 日 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 项目 2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年 营业收入（元）9,084,996,584.79 8,417,062,405.91 7.94%7,404,103,450.50 归属于上市公司股东的净利润（元）3,125,866,652.17 1,952,641,932.95 60.08%1,123,175,171.85 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）2,092,246,658.18 1,842,365,208.50 13.56%1,165,738,098.34 经营活动产生的现金流量净额（元）2,573,673,511.68 2,561,971,003.16 0.46%2,471,977,923.67 基本每股收益（元/股）0.54 0.36 50.00%稀释每股收益（元/股）0.54 0.36 50.00%加权平均净资产收益率 25.37%22.65%2.72%28.99%项目 2019 年末 2018 年末 本年末比上年末增减 2017 年末 总资产（元）33,785,947,304.10 28,034,105,921.27 20.52%21,716,579,122.27 归属于上市公司股东的净资产（元）15,127,879,842.85 11,379,541,895.65 32.94%3,452,587,768.00 根据财政部关于非上市公司购买上市公司股权实现间接上市会计处理的复函（财会便200917号）的规定，公司于2019年12月完成的发行股份购买家居连锁100%股权的交易，公司实际控制人发生变化，属于构成业务的反向购买，按照反向购买的原则进行处理。公司于2019年12月纳入家居连锁的财务报表，2018年和2017年数据仅核算家居连锁业务，以下同。七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 9 八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 2,071,677,310.59 2,215,995,391.36 2,128,560,838.06 2,668,763,044.78 归属于上市公司股东的净利润 425,246,164.18 536,293,765.26 1,291,382,256.92 872,944,465.81 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 400,780,437.20 533,228,483.12 569,382,138.49 588,855,599.37 经营活动产生的现金流量净额 511,613,063.92 513,365,532.64 467,619,856.84 1,081,075,058.28 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 根据财政部关于非上市公司购买上市公司股权实现间接上市会计处理的复函（财会便200917号）的规定，公司于2019年12月完成的发行股份购买家居连锁100%股权的交易，公司实际控制人发生变化，属于构成业务的反向购买，按照反向购买的原则进行处理。公司于2019年12月纳入家居连锁的财务报表，2019年第一季度、第二季度、第三季度仅核算家居连锁业务。九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-6,231,884.72-3,590,507.35-9,942,634.08 处置设计家部分股权并重新计量剩余股权产生的投资收益 773,737,484.22 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）8,252,531.21 9,346,319.18 3,765,199.73 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 330,135,121.35 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-753,780.95-5,912,150.86-14,609,132.72 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 23,396,683.09 54,469,030.11 居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 10 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 16,193,162.97 139,643,552.96-10,637,800.78 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-2,799,555.93-24,683,264.15-3,844,911.26 其他符合非经常性损益定义的损益项目 1,848,200.00 减：所得税影响额 110,024,529.00 58,913,908.81 7,150,145.27 少数股东权益影响额（税后）133,438.25 82,346.63 143,502.11 合计 1,033,619,993.99 110,276,724.45-42,562,926.49-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 11 第三节公司业务概要第三节公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守深圳证券交易所行业信息披露指引第 8 号上市公司从事零售相关业务的披露要求（一）报告期内公司主要业务情况（一）报告期内公司主要业务情况 2019年1月10日，公司披露关于重大资产重组停牌公告，启动以发行股份购买家居连锁全体股东合计持有的其100%股权。家居连锁是以中高端为经营定位、为顾客提供家庭设计和装修、家居建材等“一站式”服务的大型泛家居消费平台，业务涵盖家居产品零售、家装服务等领域，集“居然之家”家居卖场、“丽屋”家居建材超市及自营装饰于一身，是中国泛家居行业的龙头企业之一，“居然之家”也是国内最有影响力的商业零售品牌之一。本次重大资产重组事项于2019年11月28日取得中国证券监督管理委员会核准批复，并于2019年12月4日完成了家居连锁100%股权的过户及工商变更备案登记手续。至此，家居连锁成为公司全资子公司，公司主营业务发生了重大变化，除原有现代百货、购物中心以及超市业态的零售业务外，主营业务新增了家居卖场业务、家居建材超市业务和装修业务等泛家居业务。截至2019年12月31日公司在国内29个省、自治区及直辖市经营了355个家居卖场，包含92个直营卖场及263个加盟卖场，并在武汉市核心商圈以及湖北省荆州、黄石、黄冈、十堰、咸宁、孝感、荆门等10个主要城市经营9家现代百货店、1家购物中心、65家各类超市。公司主要以“居然之家”为品牌开展连锁卖场经营管理，主要通过直营模式与加盟模式开展卖场建设和扩张。直营模式是指通过自有或租赁物业自主运营家居卖场，直接承担店面选址、物业建设或租赁、卖场装修、招商引资、商户管理、营销活动管理等一系列工作的自主运营管理模式。根据卖场物业权属，直营模式门店可以划分为自有物业门店及租赁物业门店两种。直营模式以租赁物业为主，截至2019年12月31日，公司拥有的92家直营卖场中，有79家为租赁物业。直营卖场多位于直辖市、省会级城市等较发达城市。直营模式下，公司的收入来源是向商户收取的租金、物业管理费、市场管理费及广告促销费等。加盟模式是指公司与加盟方签订加盟协议，授权加盟方使用“居然之家”的商标与商号等资源开展经营的商业模式。公司的加盟模式可分为委托管理加盟及特许加盟两种。从人员管理上，公司将委派总经理、财务经理与业务经理对委托管理加盟店进行管理。对于特许加盟店，公司则通常不会派驻管理人员。同时，在两种模式下，均由加盟方负责提供经营物业并与商铺租户签署招商合同。（二）报告期内行业发展及公司所处地位（二）报告期内行业发展及公司所处地位 根据国家统计局发布的数据，2019年，全国生产总值99.09万亿元，同比增长6.1%；全国人均可支配收入30,733元，比上年增长8.9%，扣除价格因素，实际增长5.8%，其中城镇居民人均可支配收入42,359元，比上年增长7.9%，扣除价格因素，实际增长5.0%，农村居民人均可支配收入16,021元，比上年增长9.6%，扣除价格因素，实际增长6.2%；社会消费品零售总额达到41.16万亿元，同比增长8.0%，扣除价格因素实际增长6.0%，其中家具类增长5.1%，建筑及装潢材料类增长2.8%；全国租赁和商务服务业增加值3.29万亿元，增长8.7%。2019年末，常住人口城镇化率为60.60%，比上年末提高1.02个百分点；户籍人口城镇化率为44.38%，提高1.01个百分点。在国家统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定各项工作下，我国2019年经济运行总体平稳，城镇化率的持续推进、人均可支配收入的增长、家具类和建筑及装潢材料类零售总额的持续增长驱动了公司所处泛家居行业的快速发展。同时，随着国家进一步抑制大城市房价过快增长，控制投资、投机性房地产需求，以减弱房地产的资产属性并促使其回归至正常居住属性，大量投资、投机性存量房或空置房转化为居住性住房，具备居住或出租功能，成为泛家居市场需求的新来源。此外，以北上广深为代表的超一线、一线城市二手房交易逐渐兴起，存量房交易已经成为这些城市房地产交易的重要部分。随着一线城市二手房占比进一步提高，二手房装修进入加速释放期。此外，存量房产的再装修伴随着消费升级，对产品品质的要求进一步提高，也为家居市场带来了非常广阔的空间。公司是国内市场内少数率先进行泛家居全产业链布局，搭建了全国线下零售网络的大型、综合、创新家居零售商，在中 居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 12 国泛家居行业具有市场领导地位，在品牌、服务口碑、规模、商业模式等多个方面具有领先的竞争优势。此外，公司原有的现代百货、购物中心以及超市业态零售业务分布于武汉、荆州、黄石、黄冈、十堰、咸宁、孝感、荆门等湖北省10个主要城市，在湖北省区域具有较高的知名度，商品质量及服务水平得到消费者普遍认可。二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 主要是设计家引入阿里巴巴，核算方式由成本法转为权益法，长期股权投资增加所致。固定资产 主要是重组合并武汉中商及在建物业转固定资产所致。无形资产 主要是设计家不再纳入合并报表范围所致。在建工程 主要是本年自建物业投入增加所致。货币资金 详见第四节经营情况讨论与分析二、主营业务分析 5、现金流。应收账款 主要是重组合并武汉中商及应收租金和加盟费增加所致。投资性房地产 主要是重组合并武汉中商及购置物业所致。2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是中国泛家居行业的龙头企业之一，“居然之家”品牌在国内深耕泛家居行业已满20年，系中国市场内少数率先进行泛家居全产业链布局，搭建了全国线下零售网络的大型、综合、创新家居零售商之一，在中国泛家居行业具有领先地位，在品牌、服务口碑、规模、商业模式、团队管理等多个方面具有领先的竞争优势。具体如下：1、公司具有广泛的市场认可度和美誉度，品牌声誉与服务口碑优异，是行业服务规范的标杆企业、公司具有广泛的市场认可度和美誉度，品牌声誉与服务口碑优异，是行业服务规范的标杆企业 公司在行业内以优质的服务质量在消费者、品牌商、业主方、加盟商等泛家居产业链参与者中积攒了较高的认可度和美誉度，“居然之家”品牌也成为消费者中广受认知的、备受信赖的品牌。“居然之家”持续多年荣获“北京十大商业品牌”和“中国十佳商业品牌”称号。除在消费者中树立了较高的品牌声誉，公司也是行业内服务规范的首创者、标杆与领军者。公司始终贯彻在创立“居然之家”品牌之初率先提出的“先行赔付”理念，并依次推出“一个月内无理由退换货”、“送货安装零延迟”、“明码实价”、“一次消费终身服务”等在行业领先的服务，常抓不懈、严格落实，是家居零售行业服务标准的首创者与践行者。公司参与了家居行业经营服务规范、北京家具行业经营服务规范等行业标准的制定，在行业内部具有较高的话语权和品牌影响力。2、公司采取了以运营能力、公司采取了以运营能力为依托的为依托的“轻资产轻资产”连锁发展模式，资产运营效率及平效在行业内表现突出连锁发展模式，资产运营效率及平效在行业内表现突出 公司现有的业务规模及市场地位与特有的发展模式密不可分。公司通过直营模式和加盟模式的方式开设“居然之家”卖场，为家居建材产品供应商（包括生产厂商和经销商）提供销售产品的平台。入驻卖场的供应商可获得公司提供的包括场地租赁、员工培训、统一管理、统一收银、物业管理及售后服务等综合服务。其中，大部分公司的卖场采取以租赁物业的直营卖场或加盟卖场的模式进行扩张，依靠标准化、流程化作业模式实现经营规模的扩大。居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 13 公司侧重“轻资产”连锁发展模式，“重管理、重服务”的运营模式产生了较好的净资产回报。在直营门店方面，家居连锁的自有物业卖场为13家，占直营模式92家中的比例为14.13%。在资产运营效率方面，家居连锁2019年扣非后的归母加权平均净资产收益率为17.72%，直营门店单位面积贡献租赁收入为1,570.99元/平方米，资产运营效率显著高于同行业主要竞争对手。凭借公司行业多年累积的产业资源及丰富的市场拓展经验，公司通过以租赁物业的直营卖场及加盟卖场为主的轻资产模式进行市场扩张，能够在对资金需求相对较小的情况下，更快速的建立全国连锁零售网络，建立更好的市场知名度。3、公司在泛家居行业业务布局的深度和广度居于市场领先地位，适应行业的发展趋势、公司在泛家居行业业务布局的深度和广度居于市场领先地位，适应行业的发展趋势 公司在国内经营着全国性的家居零售网络，为行业内少数能够覆盖全国29个省、自治区及直辖市、近200个城市的家居零售商。公司通过全国性的家居零售网络向广大消费者提供众多家居品牌，是行业内市场规模最大的家居连锁零售企业之一。相对于主要竞争对手，公司围绕主业展开的经营范围更为广泛。公司除在全国范围内经营管理“居然之家”连锁卖场外，还运营装饰装修业务、“丽屋”建材超市，并布局了家居物流业务。同时，公司业务还涵盖了现代百货、购物中心以及生活超市业态。截至2019年12月31日，“居然之家”开业门店达355家，覆盖一线城市至五线城市，布局深度和广度居于市场领先地位；拥有现代百货店9家，购物中心1家，各类生活超市65家，主要分布于武汉及湖北省内二、三级城市的多个成熟、核心商圈。由于特定市场内的商业物业具有较高的稀缺性，先进入特定市场的企业已占据了成熟商圈的优势位置，后来企业会因无法取得有利的选址而影响经营或者为取得有利的选址而付出更多的成本，甚至可能无法进入该市场。因此，公司抢先进入市场而建立的优势非常明显。4、公司在做大做强家居主业、与阿里巴巴深度合作的同时，重点推进、公司在做大做强家居主业、与阿里巴巴深度合作的同时，重点推进“三大融合三大融合”，占领行业制高点，占领行业制高点 目前，公司在专注于做大做强家居主业，与阿里巴巴深度合作的同时，积极推进“三大融合”。具体如下：（1）“大家居大家居”与与“大消费大消费”的融合的融合 在“大家居”与“大消费”融合上，公司利用现有的实体店连锁网络优势，逐步融合超市、院线、餐饮、百货等其他生活业态，将娱、教、医、养等多种消费业态引入“居然之家”卖场，开始实现“居然之家”卖场由日常家居消费向大消费的融合。在利用高频消费业态给家居消费带来流量的过程中，不断满足消费者对美好生活的追求。未来，公司将进一步打造更多家居生活Mall，适应消费者在家居、生活、娱乐等方面的一站式购物消费需求。（2）在线上线下融合方面，公司同阿里巴巴紧密合作，共同投入资源，实现四个方向的突破）在线上线下融合方面，公司同阿里巴巴紧密合作，共同投入资源，实现四个方向的突破 在线上线下融合上，公司致力从“物业驱动型”向“大数据驱动型”的转型升级，在以下四个方面实现突破：在卖场数字化方面，公司正有计划地推进卖场改造工作，目前已构建了销售系统与阿里新零售POS系统连通的交易体系。阿里巴巴投入较多人力物力改造公司的订单系统及收银系统，同时着力于实现卖场内的产品数字化，建立3D关联导购系统，为开设智慧卖场进行新零售实践；公司与阿里巴巴进行深度合作，将线上“居然之家”旗舰店平台改造升级。在此基础上，“居然之家”线上旗舰店与天猫合作推出“居然之家”同城站，基于卖场、商品、交易等一系列数字化而进行的业务延展，实现了消费者和本地货品的精准匹配，使之更具本地化特色，进一步推动线上与线下的融合；阿里巴巴集中投入改造的设计家平台将以线上家装设计为流量入口，向公司线下卖场引流，带动公司家居卖场的线下销售；阿里巴巴旗下的新零售业态，如盒马鲜生在公司线下门店进行布局。（3）产业链上下游融合）产业链上下游融合 在产业链上下游融合上，公司正着力建设智慧物流仓储配送系统，打通从工厂到仓储、从仓储到送装入户的全物流链。该体系将以人工智能、机器人、物联网、大数据等新技术为依托，以“家居大件”、“落地配”为特色，并将联动品牌商、仓内作业服务商、物流配送服务商等类型的企业共同提供物流服务。未来，公司将打造智能化仓储空间、智能化配送系统，并逐步实现入户配送安装服务，以解决最后一百米物流配送安装服务需求，解决从商户到客户的无忧销售与无忧购买。此外，公司于2020年初完成对天津居然之家商业保理有限公司100%股权的收购，公司将围绕产业链上下游开展业务，服务众多合作方及中小企业，为其提供保理融资业务。居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 14 5、公司拥有经验丰富、锐意进取的团队和有效的人才选拔体系、公司拥有经验丰富、锐意进取的团队和有效的人才选拔体系（1）公司核心管理团队均为公司内部培养产生）公司核心管理团队均为公司内部培养产生 公司具有相对完善的人才培养、晋升机制及市场化的管理团队。公司的高层管理人员大部分从基层成长而来，具有丰富的门店管理经验，深刻的理解“居然之家”品牌文化和企业文化，并将品牌文化和企业文化落实到具体的工作执行过程中。在日常管理层面，高层管理人员对中层和基层员工具有良好的带动作用，不断促进品牌文化和企业文化的传播，增强了团队的凝聚力。此外，公司还积极从其他行业引入具有电商、百货等行业经验的员工，为团队带来新的视角和经验。公司领导团队稳定，具有充足的家居零售行业经验、丰富的资源和具有洞察力的战略眼光，能够准确把握行业发展趋势和公司实际情况，制定清晰可行的发展战略。（2）公司建立了标准化的业务管理制度，多角度培育选拔管理人才）公司建立了标准化的业务管理制度，多角度培育选拔管理人才 公司发展模式的成功与多年累积的标准化扩张与管理经验密不可分。从扩张经验上，公司已经形成了从卖场的选址、招商、装修到运营、售后等一套详细的体系和标准化方案。从卖场规划的前期选址、实地考察、初步市场调研，到土地竞买竞租，物业的规划、设计、建筑安装，商户的招募、管理等环节中，公司已经尽可能将相关要求标准化，有效提升了管理效率和运作水平，进一步加快了公司的发展速度。从管理经验上，经过多年的探索，公司已建立起一套符合企业实际情况的管理制度，积累了丰富的管理经验，主要体现在营销活动的组织、商品组合、顾客服务体系建立、卖场环境营造、营业管理制度建设、人员招聘、商户关系管理和维护、企业文化建设等方面。通过将制度标准化，公司能够在快速的业务扩张中形成稳定的管理能力输出，保证了公司高速的业务发展，形成了行业内独特的竞争力。公司长期推行“企业导师制”和“管理培训制”的人才配置及培养策略，充分利用企业内部优秀员工的先进技能和经验，帮助新员工和部分转岗人员迅速提升业务技能，适应岗位工作的要求，形成人才的良性循环。此外，公司也注重对新人的全面培养，为有潜力的新人提供多样的门店轮岗学习机会，帮助员工快速成长。公司对于人才综合素质的培养进一步巩固了团队优势。居然之家新零售集团股份有限公司 2019 年年度报告全文 15 第四节经营情况讨论与分析第四节经营情况讨论与分析 一、概述一、概述（一）总体经营业绩情况（一）总体经营业绩情况 2019年是国家经济结构转型和深度调整的一年