000703_2019_恒逸石化_2019年年度报告_2020-04-27.pdf

恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 恒逸石化股份有限公司恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告年年度报告 恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证 2019 年度报告年度报告（以（以下简称“本报告”）下简称“本报告”）内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。本报告已经公司第十届董事会第三本报告已经公司第十届董事会第三十十八八次会议审议通过。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。次会议审议通过。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本报告之财务报告已经本报告之财务报告已经中兴华会计师事务所中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具（特殊普通合伙）审计并出具了标准无保留意见的审计报告。了标准无保留意见的审计报告。公司负责人公司负责人邱奕博邱奕博、主管会计工作负责人毛应及会计机构负责人、主管会计工作负责人毛应及会计机构负责人（会计主会计主管人员管人员）吴震声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。吴震声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：2019 年度拟合计派发现金年度拟合计派发现金股息人民币股息人民币 1,136,690,189.60 元（含税），占公司元（含税），占公司 2019 年合并报表中归属于母公年合并报表中归属于母公司股东的净利润的比例为司股东的净利润的比例为 35.51%。以总股以总股本本 2,841,725,474 为基数，向全体股东为基数，向全体股东每每 10 股派发现金红利股派发现金红利 4 元（含税），元（含税），不不送红股，以资本公积金向全体股东每送红股，以资本公积金向全体股东每 10股转增股转增 3 股。股。如公司在分红派息股权登记日之前发生增发、回购如公司在分红派息股权登记日之前发生增发、回购股份股份、可转债、可转债转增股本等情形导致分红派息股权登记日的总股本发生变化，转增股本等情形导致分红派息股权登记日的总股本发生变化，公司拟维持分配公司拟维持分配（转增）比例不变，调整相应的总股本。（转增）比例不变，调整相应的总股本。该等该等 2019 年度年度利润分配利润分配预案还需提交预案还需提交公司公司 2019 年度股东大会审议批准。年度股东大会审议批准。本报告所涉及未来计划、发展战略本报告所涉及未来计划、发展战略、行业讨论与展望、行业讨论与展望等前瞻性陈述，不构等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。本报告详细描述了公成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。本报告详细描述了公司目前面临的主要风险及应对措施，敬请投资者查阅司目前面临的主要风险及应对措施，敬请投资者查阅“第四节第四节”中的相关内容。中的相关内容。恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 3 目目 录录 第一节 重要提示、目录和释义.2 第二节 公司简介和主要财务指标.6 第三节 公司业务概要.11 第四节 经营情况讨论与分析.19 第五节 重要事项.54 第六节 股份变动及股东情况.88 第七节 优先股相关情况.98 第八节 可转换公司债券相关情况.99 第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况.100 第十节 公司治理.111 第十一节 公司债券相关情况.119 第十二节 财务报告.129 第十三节 备查文件目录.249 恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 4 释义释义 释义项 指 释义内容 恒逸石化、公司、本公司 指 恒逸石化股份有限公司 深交所、交易所 指 深圳证券交易所 恒逸集团 指 浙江恒逸集团有限公司 恒逸有限 指 浙江恒逸石化有限公司 恒逸文莱 指 恒逸实业（文莱）有限公司 浙江逸盛 指 浙江逸盛石化有限公司 逸盛大化 指 逸盛大化石化有限公司 海南逸盛 指 海南逸盛石化有限公司 恒逸聚合物 指 浙江恒逸聚合物有限公司 恒逸高新 指 浙江恒逸高新材料有限公司 海宁新材料 指 海宁恒逸新材料有限公司 太仓逸枫 指 太仓逸枫化纤有限公司 嘉兴逸鹏 指 嘉兴逸鹏化纤有限公司 双兔新材料 指 浙江双兔新材料有限公司 杭州逸宸 指 杭州逸宸化纤有限公司 绍兴恒鸣 指 绍兴柯桥恒鸣化纤有限公司 宿迁逸达 指 宿迁逸达新材料有限公司 宁波恒逸贸易 指 宁波恒逸贸易有限公司 杭州逸暻 指 杭州逸暻化纤有限公司 恒逸己内酰胺 指 浙江巴陵恒逸己内酰胺有限责任公司 逸盛新材料 指 浙江逸盛新材料有限公司 浙商银行 指 浙商银行股份有限公司 逸盛投资 指 大连逸盛投资有限公司 香港天逸 指 香港天逸国际控股有限公司 恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 5 释义项 指 释义内容 恒逸投资 指 杭州恒逸投资有限公司 恒逸锦纶 指 浙江恒逸锦纶有限公司 富丽达集团 指 富丽达集团控股有限公司 兴惠化纤 指 兴惠化纤集团有限公司 文莱炼化项目、PMB 石油化工项目 指 公司在文莱投资建设的石油化工项目 PX 指 对二甲苯，无色透明液体，用于生产塑料、聚酯纤维和薄膜 PTA 指 精对苯二甲酸 MEG 指 乙二醇，主要用于生产聚酯纤维、防冻剂、不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂以及炸药等 PET、聚酯 指 聚对苯二甲酸乙二醇酯，是由 PTA 和 MEG 为原料经直接酯化连续缩聚反应而制得的成纤高聚物 POY 指 涤纶预取向丝，全称 PRE-ORIENTED YARN 或者PARTIALLY ORIENTED YARN FDY 指 全拉伸丝，又称涤纶牵伸丝，全称 FULLY DRAWN YARN DTY 指 拉伸变形丝，又称涤纶加弹丝，全称 DRAW TEXTURED YARN CPL 指 己内酰胺 差别化丝 指 在技术或性能上有一定创新或具有某种特性、与常规丝有差别的品种 元、万元 指 人民币元、万元 报告期/报告期内/本报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 报告期末/本报告期末 指 截止到 2019 年 12 月 31 日 恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 恒逸石化 股票代码 000703 变更后的股票简称（如有）无 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 恒逸石化股份有限公司 公司的中文简称 恒逸石化 公司的外文名称（如有）HENGYI PETROCHEMICAL CO.,LTD.公司的外文名称缩写（如有）HYPC 公司的法定代表人 邱奕博 注册地址 广西壮族自治区北海市北海大道西 16 号海富大厦第七层 G 号 注册地址的邮政编码 536000 办公地址 浙江省杭州市萧山区市心北路 260 号恒逸 南岸明珠 3 栋 办公地址的邮政编码 311215 公司网址 http:/ 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 郑新刚 邓小龙、陈莎莎 联系地址 浙江省杭州市萧山区市心北路 260号南岸明珠 3 栋 24 楼董事会办公室 浙江省杭州市萧山区市心北路 260 号南岸明珠 3 栋 24 楼董事会办公室 电话（0571）83871991（0571）83871991 传真（0571）83871992（0571）83871992 电子信箱 恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 7 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报、证券时报、上海证券报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（http:/ 恒逸石化股份有限公司董事会办公室 四、注册变更情况四、注册变更情况 组织机构代码 9145050019822966X4 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）无变更 历次控股股东的变更情况（如有）无变更 五、其他有关资料五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 北京市西城区阜外大街 1 号东塔楼 15 层 签字会计师姓名 刘洪跃、汪国海 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 中信证券股份有限公司 北京市朝阳区亮马桥路 48 号 毛宗玄、江文华 2020.01-2020.12 六、主要会计数据和财务指标六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 追溯调整或重述原因 同一控制下企业合并 2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 营业收入（元）79,620,543,631.74 84,947,688,333.86 88,065,815,535.96-9.59%65,959,511,485.73 66,733,242,136.48 恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 8 归属于上市公司股东的净利润（元）3,201,348,425.33 1,962,052,783.55 1,872,494,729.34 70.97%1,684,556,358.80 1,685,306,459.49 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）2,725,438,479.51 1,536,880,249.17 1,536,880,249.17 77.34%1,588,002,050.65 1,588,002,050.65 经营活动产生的现金流量净额（元）-112,081,728.16 1,674,591,241.52 1,607,078,608.23-106.97%2,379,505,467.04 1,862,399,374.88 基本每股收益（元/股）1.13 0.80 0.76 48.68%0.69 0.69 稀释每股收益（元/股）1.13 0.79 0.76 48.68%0.69 0.69 加权平均净资产收益率 14.73%13.41%12.29%2.44%14.56%14.56%2019 年末 2018 年末 本年末比上年末增减 2017 年末 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 总资产（元）85,230,757,616.78 59,624,677,810.44 61,834,734,496.64 37.84%35,803,733,495.10 36,951,119,599.15 归属于上市公司股东的净资产（元）23,253,008,414.00 17,801,881,185.16 18,363,073,231.64 26.63%13,774,198,891.65 13,774,948,992.34 提示：1、公司营业收入下降 9.59%，主要系报告期内公司文莱炼化项目全面投产、聚酯产能增加，公司贸易业务量和 PTA 外销数量同步下降，其中 PTA 销售收入减少 49.18 亿元，同比下降 29.99%，贸易收入减少141.18 亿元，同比下降 33.90%。详见“第四节 经营情况讨论与分析”。2、因公司文莱炼化项目于 2019 年底投产，日常生产支出增加，且产品销售采取信用证结算，未到期信用证计入应收账款科目，导致公司应收账款增加 45 亿元，进而导致公司经营活动产生的现金流净额与往年相比下降。详见“第四节 经营情况讨论与分析”。七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 9 八、分季度主要财务指标八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 22,025,886,192.47 19,703,610,932.42 20,475,258,083.43 17,415,788,423.42 归属于上市公司股东的净利润 443,760,028.67 833,036,924.31 936,829,830.81 987,721,641.54 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 411,237,818.85 660,648,535.98 828,995,924.19 824,556,200.49 经营活动产生的现金流量净额-106,149,164.21 920,017,062.49 1,275,079,391.69 -2,201,029,018.13 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异异 是 否 九、非经常性损益项目及金额九、非经常性损益项目及金额 单位：元 项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-1,811,565.51 2,249,652.18-336,648.60 越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 5,957,948.27 7,979,386.68 5,466,237.13 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）420,716,519.76 102,224,764.73 26,619,457.38 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 47,338,830.48 161,261,977.54 124,828,260.78 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益-2,173,136.66-118,450.84 0.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交301,297,013.33 187,235,582.94-157,319,455.06 恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 10 项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明 易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 对外委托贷款取得的损益 29,136,336.48 36,538,791.66 28,072,265.82 受托经营取得的托管费收入 1,698,114.17 4,622,641.50 2,594,339.62 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-14,994,635.24 4,640,725.70-99,662.05 其他符合非经常性损益定义的损益项目-2,065,748.97 5,731,998.98 224,828.37 减：所得税影响额 139,947,035.37 137,414,288.03-30,647,165.76 少数股东权益影响额（税后）169,242,694.92 39,338,302.87-36,607,619.69 合计 475,909,945.82 335,614,480.17 97,304,408.84-对公司根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第对公司根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号号非经常性损益定义界定非经常性损益定义界定的非经常性损益项目，以及把公开发行证券的公司信息披露解释性公告第的非经常性损益项目，以及把公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号号非经常非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 11 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、报告期内公司从事的主要业务报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否（一）本报告期公司从事的主要业务概述（一）本报告期公司从事的主要业务概述 恒逸石化（股票代码：000703）致力于发展成为国内领先、国际一流的石油化工产业集团之一，目前已形成“涤纶+锦纶”双轮驱动的石化产业链核心业务，石化金融、石化贸易和石化物流为成长业务，差别化纤维产品、工业智能技术应用为新兴业务，逐步完善和提升“石化+”多层次立体产业核心竞争力。1、石化化纤业务石化化纤业务概述概述（1）全球领先的“炼化全球领先的“炼化-化纤”龙头企业之一化纤”龙头企业之一 报告期内，随着文莱炼化项目全面投产，公司特有的“一滴油、两根丝”产业布局逐步完善，公司聚酯产业扩产提质、PTA产业挖潜改造和炼化产业全面投产等优势集中显现，公司产业链一体化、均衡化和国际化经营模式更加凸显。目前，公司已发展成为全球领先的炼化、化纤的产业链一体化企业之一，公司专注主业，持续加大产品研发和工业智能技术投入，综合竞争优势多年位居行业前列。报告期内，公司产品种类逐步丰富、产品结构进一步完善，巩固了主业核心竞争力，提升了产业链产品盈利能力，增强了抵御市场风险能力。公司主要产品包括汽油、柴油、煤油等成品油；对二甲苯（PX）、苯、精对苯二甲酸（PTA）、己内酰胺（CPL）等石化产品；涤纶预取向丝（POY）、涤纶牵伸丝（FDY）、涤纶加弹丝（DTY）以及涤纶短纤、聚酯（PET）切片、聚酯瓶片等化纤产品。截止本报告披露日，公司原油加工设计产能800万吨/年，已披露拟新增原油加工能力1,400万吨/年；参控股PTA产能1,350万吨/年，已投建拟新增PTA产能600万吨/年；己内酰胺（CPL）产能40万吨/年；聚酯纤维产能635万吨/年，其中涤纶长丝（含POY/FDY/DTY/切片）产能547万吨/年，已投建拟新增聚酯纤维产能135万吨/年；聚酯瓶片产能150万吨/年，已投建拟新增聚酯瓶片产能50万吨/年。产能规模位居行业前列。恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 12 报告期内，公司继续加大产品研发投入，以“绿色制造”“循环经济”为导向，差别化聚酯纤维产品比例得到持续提升，功能化高附加值产品明显改善，产业化效率显著提升。目前已形成绿色环保类、复合纤维类、功能类三大差别化产品矩阵。公司“逸钛康”、逸竹丝、逸龙丝、逸彩丝、逸辉丝、阳离子切片及纤维、阻燃切片及纤维、SPH复合弹性纤维、CEY复合丝、T3复合丝、ECDP等产品已颇具规模,其中阻燃纤维在原来的基础上开发了阻燃黑丝、阻燃全消光、阻燃阳离子等不同系列，在ECDP的基础上开发了逸绚系列的差别化改性产品，在市场上也倍受好评。同时PTT、T400、再生纤维等也正陆续推向市场。截止本报告披露日，公司已成为国内最大的熔体直纺在线添加企业，国内最大的熔体直纺涤锦复合纤维生产企业，也是国内仿兔毛、仿棉类等仿天然纤维原料主要供应商。注：聚酯纤维产品包含 POY、FDY、DTY、短纤和切片产品（2）公司产品公司产品是是衣食住行衣食住行刚性刚性需求需求的原料的原料 公司终端销售产品主要包括汽油、柴油、煤油等成品油以及涤纶长丝、涤纶短纤、瓶片等聚酯产品，其中汽油、柴油、煤油等成品油为相应装备提供能源供应；涤纶长丝包括 POY、FDY、DTY 等产品，用于服装、家纺、装饰等面料及里料生产，也可用于织带、拉链、帐篷、汽车内饰、口罩的耳线等产业用途。其中公司 FDY 产品可用作防护服等隔离类材料，满足下游客户对防护用品原料需求增加；涤纶短纤可广泛用于纺纱、无纺、填充三个领域，水刺无纺布可作为口罩中的隔离层应用，还可用于下游消毒湿巾，目前水刺无纺布需求持续增长；瓶片主要用于可乐瓶、饮料瓶、水瓶、油瓶等食品包装物。表表 1 公司主要产品产能表（万吨公司主要产品产能表（万吨/年）年）产品产品 产能产能 化工品 265 成品油 565 PTA 1,350 聚酯纤维 635 聚酯瓶片 150 己内酰胺 40 恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 13 注：锦纶切片为控股股东恒逸集团经营产品 （3）公）公司司主要主要产品产品的特点与应用领域的特点与应用领域 表表 2 公司公司主要产品的特点与应用领域主要产品的特点与应用领域 主要产品主要产品 产品展示产品展示 应用领域应用领域 PX 烃的一种，无色透明液体，用途广泛，是生产精对苯二甲酸(PTA)的主要原料，也用于合成塑料、药物和农药等 成品油 主要作为各种燃油动力设备及供热的燃料。用作汽车、摩托车、快艇、直升飞机、农林用飞机、柴油内燃机的车辆（包含火车）、船舰以及柴油锅炉的燃料 PTA 主要用于生产聚酯产品，广泛应用于服装、装饰、电子、建筑等国民经济的各个方面。75%用于聚酯纤维，20%用于瓶级聚酯，5%用于膜级聚酯，下游以民用为主 POY 可用于再加工生产 DTY 和具有特殊风格的纤维产品，广泛应用于服装、工业领域 图图 1 公司所处石化化纤产业链布局公司所处石化化纤产业链布局 石油苯烯烃乙烯芳烃对二甲苯PX炼油石化炼化一体化成品油柴油煤油汽油聚对苯二甲酸乙二醇酯PET精对苯二甲酸PTA乙二醇MEG锦纶长丝锦纶短纤工业丝工业丝涤纶长丝POY涤纶短纤己内酰胺CPL聚酰胺PA锦纶切片化纤表示国内经营业务表示文莱经营业务锦纶产业链涤纶加弹丝DTY纺织、服装、家纺等织造领域涤纶产业链瓶级切片薄膜级切片 表示未来经营业务丙烯聚丙烯工程塑料涤纶长丝FDY聚乙烯 恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 14 表表 2 公司公司主要产品的特点与应用领域主要产品的特点与应用领域 主要产品主要产品 产品展示产品展示 应用领域应用领域 FDY 直接用于织造，再用于生产服装、装饰面料等。广泛应用于服装、工业领域，也可用于防护服等隔离类材料 DTY 直接用于织造，广泛应用于服装、工业领域、服装面料及里料 CPL 主要用于生产锦纶纤维、工程塑料、塑料薄膜等，广泛应用于工业、民用领域 聚酯短纤 广泛用于纺纱、无纺、填充等领域，其中无纺布可作为生产口罩的原料，还可用于下游消毒湿巾、一次性防护用品等 聚酯切片 广泛应用于间接纺丝，生产长丝、短纤等纺织原料，也可铸带生产塑料等产品 聚酯瓶片 主要用于可乐瓶、饮料瓶、水瓶、油瓶等食品包装物 2、“石化、“石化+”业务概述”业务概述（1）“石化）“石化+金融”为公司提供稳定利润来源金融”为公司提供稳定利润来源 公司金融类资产主要为浙商银行股权。截止本报告披露日，公司持有浙商银行公司金融类资产主要为浙商银行股权。截止本报告披露日，公司持有浙商银行748,069,283 股，持股比例股，持股比例 3.52%。公司控股股东恒逸集团持有浙商银行股份公司控股股东恒逸集团持有浙商银行股份 494,655,630 股，股，占浙商银行总股份的占浙商银行总股份的 2.33%。浙商银行于2004年正式成立，是经中国银监会批准的12家全国性股份制商业银行之一，已于2016年3月30日在香港联交所主板挂牌上市，并于2019年11月26日在上海证券交易所上市，成为“A+H”上市银行。目前已发展成为一家基础扎实、效益优良、成长迅速、风控完善的优质商业银行。随着浙商银行“A+H”布局的完成，将会加速其未来的成长发展，公司将通过浙商银行的成长溢价，进一步优化公司战略布局，持续为股东创造价值。恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 15 根据浙商银行发布的2019年年报显示，2019年浙商银行实现归属于股东的净利润129.25亿元，比上年增长12.48%，创下近三年年报业绩的最高增速；营业收入为463.64亿元，比上年增长19.06%；截至2019年12月末，浙商银行总资产18,007.86亿元，较年初增长9.36%；浙商银行在高质量发展道路上取得新突破，竞争实力持续提升。（2）“石化“石化+贸易”业务有利于提升产品议价能力贸易”业务有利于提升产品议价能力 随着公司产业链一体化、均衡化发展的不断完善，对石油原料、PX、PTA、CPL 等中间品、聚酯纤维、聚酯瓶片等下游产品的管理要求不断提高，做好库存有效管理的同时，降低产业链价格波动的风险。公司依托炼化-化纤生产基地及优势，开拓境内外分区域市场，在传统的差价贸易基础上，通过贸易手段积极探索生产柔性个性化定制，探索原料采购和产品销售的有利互补；运用多种贸易工具提升产品议价能力；积极发挥产业链一体化优势锁定产品价差，降低产品价格波动风险，降低公司生产经营成本。（3）“石化）“石化+物流”业务为公司主营业务提供优异的配套增值服务物流”业务为公司主营业务提供优异的配套增值服务 随着东展船运股份公司股权收购的完成，截止本报告披露日，公司物流业务依托主营业务和贸易业务，开展原料和产品的全面配送服务，公司线上以恒逸微商城和营销供应链系统为核心，线下以物流业务为支撑，实现线上线下的有效融合。随着文莱炼化项目的全面运营，公司积极开展文莱炼化项目配套海运业务，降低物流成本，加快实施公司“石化+物流”的产业布局。二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 主要系对参股公司增资及权益法下确认投资损益 固定资产 主要系文莱炼化项目于报告期投产 无形资产 主要系报告期内子公司恒逸文莱无形资产增加 在建工程 主要系文莱炼化项目于报告期投产 恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 16 2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险 控股子公司 海外投资 568,772万美元 香港/文莱/新加坡 自建 加强母公司对境外子公司管理控制 良好 170.64%否 其他情况说明 无 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、坚持坚持实体实体、突出主业的突出主业的产业战略领先优势产业战略领先优势 公司紧紧围绕“巩固、突出和优化主营业务竞争力”的战略方针，通过强强联合，率先进入聚酯熔体直纺、PTA和己内酰胺等产品领域，并将上述领域产业技术和竞争力大幅度提升。公司率先在海外布局文莱炼化项目，响应“一带一路”政策，抓住东南亚市场的发展机遇，实现产业国际化布局和经营；而且助力公司完成纵向产业链一体化，解决原料瓶颈，同时顺应供给侧改革趋势。另外，公司还通过并购整合实现石化化纤产业优势嫁接，扩张化纤行业终端产能，实现化纤高质量发展。2、上下游均衡上下游均衡一体化的全产业链优势一体化的全产业链优势 公司已发展成为全球领先的“PX-涤纶”和“苯-锦纶”产业链一体化的龙头企业，并通过海外建设上游炼厂、国内扩建中下游、实施并购重组等差异化发展模式，打造“原油-芳烃-PTA-涤纶”和“原油-苯-CPL-锦纶”的“柱状”均衡一体化产业链。公司现有炼化设计产能800万吨，PTA产能1,350万吨，聚酯、己内酰胺产能分别为785万吨和40万吨，上、中、下游原料自给自足，实现独有的大炼化到PX、PTA、聚酯（PET）产能匹配的全产业链均衡协调发展，国内外联动运营，增强抵御经营波动风险的能力。文莱炼化二期项目建成投产后，将新增“乙烯-丙烯-聚丙烯”产业链，有利于提升文莱炼化一体化项目集约化、规模化和一体化水平，极大增强公司全产业链的竞争能力。3 3、高、高产业集中度产业集中度的规模优势的规模优势 公司PTA、聚酯纤维的产品市场份额位于行业前列，公司参控股PTA产能占2019年12月底全国有效产能的27.56%，参控股聚酯产能占2019年12月底全国聚酯有效产能接近13.45%恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 17（数据来源：中纤网http:/），产业集中度较高，规模优势明显。公司始终推进大规模装置和节能降耗技术的投入、应用，规模优势促进了生产装置运行及产品质量的稳定性、生产效率的提高，并极大地降低了单位投资成本及单位能耗，产品单位制造成本在同行业中具有显著优势；同时规模化采购让公司具备较强的议价能力，获得优势价格节省采购成本，为最终产品的盈利提供有力保障。4、科研创新的竞争优势科研创新的竞争优势 公司长期专注于聚酯化纤领域的高端产品研发应用，依托“浙江大学恒逸全球未来先进技术研究院”、“东华大学恒逸石化联合实验室”及“南京工业大学-恒逸石化股份有限公司联合实验室”等三个校企平台，已实现产品结构的“多样化、系列化、优质化、独特化”。全面开展全产业链相关新产品、新技术的研究与开发，实现全流程、柔性化的高新产品（技术）开发和科技成果转化，技术水平属国内行业领先。公司紧紧围绕“一滴油，两根丝”的产业结构，在材料方向，公司聚焦于聚酯的绿色制造，关注聚酯全生命周期的循环利用，突破现有技术难关，实现聚酯高品质回收利用，以生物基为原料制备高性能聚酯材料。在化工方面，为拓展PTA的应用范围，公司目前正在进行聚酯差别化生产所需的单体的各类二醇的开发。同时为了降低生产成本，公司积极研究现有工艺中三剂如消光剂、催化剂、添加剂等的开发。5、数字化智造的技术优势、数字化智造的技术优势 公司确立石化+工业互联网信息战略，推进新一代信息通信技术和石化制造产业深度融合，促进化纤制造业的数字化、网络化、智能化发展。公司以创新驱动、提质增效、绿色发展为基本方针，融合信息应用、先进制造、自动化和企业管理等技术，建设集研发设计、物流采购、生产控制、经营管理、专业服务、市场营销为一体的全链条全系统信息化，实现智能化生产、网络化协同、定制化服务、数字化决策，加速企业数字化转型进程。信息基础设施领域，利用云计算、虚拟化、5G、堡垒机等技术，推动工业组网、服务集群、信息安全等项目建设，为软件应用层提供技术支撑和安全保障。生产制造领域，依托自动络筒、自动包装、智能外检、AGV小车、机器人、立体库等智能制造装置间的信息互联，通过网络通信、物联网、移动化、微服务、实时数据库等技术，自行研发成功单锭数据流系统，实现产品在车间仓库内的高效物流运转和品质自动控制，实现各生产工序间的流程优化、信息共享和效率提升。营销服务领域，建设微商城和营销供应链两大软件系统，对外结合互联网营销和客户社恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 18 交体验管理，从客户自主下单，到配套供应链金融服务的衍生，从实现销售数据全流程展现，到提供多维度画像的数据服务；对内实现各业务系统的数据共享，提高数据交互效率，消除信息流通障碍，形成销售、收款、排货、发货、派车、装运、开票等供应链业务闭环流程。6、职业化、年轻化以及国际化团队的管理优势职业化、年轻化以及国际化团队的管理优势，助力公司持续发展，助力公司持续发展 除了为员工提供业内有竞争力的薪酬及激励机制，公司自2015年以来，公司落地实施了两期限制性股票激励计划和三期员工持股计划，充分调动了员工工作积极性并有力地促进了高精尖人才的吸引。通过长期发展共享机制的建立，有效增强了员工的归属感和凝聚力，为公司的长远发展提供了人才基础。公司强调职业化团队管理，近年来积极启用内部培养的年轻管理人才和多种渠道引进境内外高级管理及技术人才，已形成一支国际化、专业化、职业化的管理与运营团队，为公司产业持续健康发展奠定基础。同时，随着公司规模的不断扩大，公司借鉴国内外先进组织管理经验，持续实施组织结构优化，不断提高公司组织管理运作效率，发挥规模协同优势。恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 19 第第四节四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、概述概述（一）（一）行业行业情况的讨论与分析情况的讨论与分析 恒逸石化（股票代码：000703）所处行业为石化化纤行业，原料来源于石油或石油裂解的相应化工品，如PX、苯等。产品终端需求与老百姓的衣食住行息息相关，就公司“一滴油、两根丝”产品布局而言，汽油、柴油、煤油等成品油主要为装置设备提供能源供应，如为汽车、船舶、飞机提供燃料供应；涤纶和锦纶主要用于纺织品的面料或里料，如衣服、床上用品、窗帘、沙发、帐篷等。因此，影响行业的重要因素包括原油价格波动、下游需求、产能供给以及上下游产业链的匹配情况。1、低位低位油价窄幅震荡，有利于下游聚酯产品需求和盈利的双增长油价窄幅震荡，有利于下游聚酯产品需求和盈利的双增长 一般来讲，油价平稳或温和上涨有利于石油化工企业经营管理和效益提升；反之，油价持续下跌对生产经营提出较高的要求。但油价大跌后，低位油价反而对石油化工企业有利，一方面低位油价有利于下游产品价差的扩大，且较低产品价格有利于刺激终端需求增长，进而促进盈利的提升；另一方面，低位油价面临上涨的机会，油价上涨带来产业链库存增值和生产负荷提升，进而刺激需求增长。2019 年，全球经济增速下滑，中美贸易摩擦、OPEC 减产、以及部分阶段中东局势动荡等因素的影响之下，根据公开市场报价，Brent 原油期货在 52-76 美元/桶区间震荡；WTI 原油期货在 44 美元/桶至 67 美元/桶区间内波动，整体油价在相对稳定的区间运行，有利于 2019年下游石油化工企业的生产和经营。2020 年第一季度受全球疫情、OPEC 减产不达预期等事件影响，国际油价大跌至近年来的低位，Brent 油价最低跌至 22.06 美金/桶，WTI 油价最低跌至 20.37 美金/桶。油价恐慌性下跌给下游企业带来严峻挑战，但石油长期仍将回归供需基本面，下游需求长期有望恢复。按照 4 月 12 日 OPEC+的减产协议，预计 2020 年下半年，伴随下游需求回升，油价将逐步上扬。当前原油价格低位震荡，对于下游聚酯纤维而言，下游需求长期刚性，成本下降有利于刺激需求增长；原油价格波动的环境下，聚酯纤维价格未出现大幅波动，当前聚酯纤维的价格显示出坚韧的特性。恒逸石化股份有限公司 2019 年年度报告全文 20 2、线上消费成为终端消费新常态，需求保持良性增长、线上消费成为终端消费新常态，需求保持良性增长（1）宏观经济保持韧性，内需消费持续增长宏观经济保持韧性，内需消费持续增长 根据国家统计局数据显示，2019 年我国国内生产总值 990,865 亿元，同比增长 6.1%，领先于全球主要经济体增速，连续 20 个季度运行在 6.0%-7.0%区间，增速完成预期目标，人均国内生产总值 70,892 元。消费对经济增长的基础性作用依然突出，2019 年社会消费品零售总额 411,649 亿元，比上年名义增长 8.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额 372,260 亿元，增长 9.0%；服装鞋帽、针纺织品类同比增长 2.9%。根据中国海关数据显示，2019 年纺织品服装累计出口 2,807 亿美元，出口市场以东南亚（50%）、欧盟（17.4%），美国（16.6%）为主（数据来源：wind、南华期货）。从市场结构来看，新兴市场出口表现好于传统市场，2019 年我国对“带路”沿线国家和地区出口纺织品服装的金额同比增长 3.7%，而同期对美国、日本和欧盟出口金额同比分别减少 6.6%、4.6%和 4.4%（数据来源：中国纺织工业联合会）。未来，随着减