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湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 1 湖北回天新材料股份有限公司湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告年年度报告 2020 年年 04 月月 湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 2 第一节重要提示、目录和释义第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。公司负责人章锋、主管会计工作负责人文汉萍及会计机公司负责人章锋、主管会计工作负责人文汉萍及会计机构负责人构负责人(会计主管人员会计主管人员)石长银石长银声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本报告中如有涉及未来的计划等前瞻性陈述，均不构成本公司对任何投资者及相关人士本报告中如有涉及未来的计划等前瞻性陈述，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。承诺之间的差异。1、原材料价格波动风险。、原材料价格波动风险。公司生产涉及的直接材料众多，占生产成本的 80%以上，近两年因国家环保监管趋严、部分原料厂家关停限产、基础化工原材料价格普遍上涨，公司主要原材料 107 硅橡胶等化工原料的价格受上游原料价格和市场供需关系影响，呈现不同程度的波动，自 2018 年三季度起，部分主要原材料价格开始回落并逐步企稳，本年度价格回归至理性区间。如果未来原材料的市场价格波动较大，则不利于公司的生产预算及成本控制，将对公司经营业绩产生影响。公司加强与供应商战略合作，强化竞争，优化供应商结构，实行重点原材料集中统筹采购、个性原材料地方采购相结合，开辟新的国际大宗原料采购渠道，发挥规模采购的价格优势，有效降低原料成本；供应部着重关注原材料价格波动，准确把握市场趋势，调整采购周期，规范采购计划管理，减少原材料价格波动的风险。2、下游行、下游行业增长放缓的风险。业增长放缓的风险。公司业绩与下游行业景气度密切相关，国内经济下行压力加大，国际贸易环境不确定性仍存，下游行业增长速度和行业政策变化对公司均会造成重大影响。若公司不能持续开发新产品，不能对市场形势快速反应，保持技术创新等综合竞争优势，可能出现发展速度放慢的风险。公司一方面不断提高自主创新能力，研究开发高端产品，扩大进口替代份额，提升产品结构层次，当个别行业出现波动时，及时调整经营策略，集中资源加大对其他行业的开发力度，降低业绩对单一行业的过度依赖风险；另一方面以市场快速转变为契机，紧抓行业整合机遇，迅速占领市场，扩大成熟产品的市场份额；研产销紧密配合，紧跟上下游的发展，加快新产品的研发推广，及时开拓新兴领域，在所聚焦行业和产湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 3 品的细分领域扩大规模、提升品牌影响力。公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司实施公司实施 2019年年度权益分配方案时年年度权益分配方案时股权登记日的总股本股权登记日的总股本（剔除已回购股份）（剔除已回购股份）为基数，向全体股东每为基数，向全体股东每 10股派发现金红利股派发现金红利 1.8元元（含（含税），送红股税），送红股 0股（含税），以资本公积金向全体股东每股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增股转增 0股股。湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 4 目录目录 _第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要.11 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析.20 第五节第五节 重要事项重要事项.52 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.73 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况.81 第八节第八节 可转换公司债券相关情况可转换公司债券相关情况.82 第九节第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况.83 第十节第十节 公司治理公司治理.92 第十一节第十一节 公司债券相关情况公司债券相关情况.99 第十二节第十二节 财务报告财务报告.100 第十三节第十三节 备查文件目录备查文件目录.229 湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 5 释义释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、回天新材 指 湖北回天新材料股份有限公司 上海回天 指 本公司全资子公司上海回天新材料有限公司 广州回天 指 本公司全资子公司广州回天新材料有限公司 常州回天 指 本公司控股子公司常州回天新材料有限公司 回天汽用 指 本公司全资子公司湖北回天汽车用品有限公司 回天汽服 指 上海回天全资子公司上海回天汽车服务有限公司 荣盛电力 指 上海回天全资子公司泗阳荣盛电力工程有限公司 上海畅霸 指 回天汽用原控股子公司上海畅霸润滑油有限公司 上海畅动 指 回天汽用原控股子公司上海畅动润滑油有限公司 沈阳美行 指 沈阳美行科技有限公司，回天汽服持股 0.6172%回天电力科技 指 上海回天的全资子公司上海回天电力科技发展有限公司 上海聚车 指 上海聚车信息科技有限公司，回天汽服持股 5%南北车公司 指 本公司控股子公司湖北南北车新材料有限公司 宜城回天 指 本公司全资子公司湖北回天新材料（宜城）有限公司 回天荣盛 指 本公司全资子公司回天荣盛（香港）有限公司 越南越友 指 回天荣盛的全资子公司越友有限责任公司 博天电力 指 武汉博天电力发展有限公司，上海回天持股 45%湖北回天电力 指 本公司全资子公司湖北回天电力有限公司 胶粘剂 指 通过粘合作用，能使被粘物结合在一起的物质 有机硅胶粘剂 指 由聚有机硅氧烷（硅橡胶和硅树脂）为主要粘料制成的胶粘剂的总称 聚氨酯胶粘剂 指 以聚氨基甲酸酯树脂（必要时包含固化剂）为主要粘料制成的胶粘剂的总称 厌氧胶粘剂 指 氧气存在时起抑制固化作用，隔绝氧气时就自行固化的胶粘剂 环氧树脂胶粘剂 指 以环氧树脂及其固化剂为主要粘料制成的胶粘剂的总称 丙烯酸酯胶 指 通常指第二代丙烯酸酯结构胶，以甲基丙烯酸甲酯、增韧剂、引发剂等为主要粘料制成的双组分胶粘剂 PUR 胶 指 单组份无溶剂、湿气固化反应型聚氨酯热熔胶，因初始固化快、后固化性能优异等产品特性，能取代传统的热熔胶、溶剂型胶粘剂、胶带等，可广泛应用于手持设备、家电、木材、纺织、汽车制造等领域 高分子密封胶 指 以溶解在有机溶剂中的高分子材料（通常为丁腈橡胶、酚醛树脂、氯磺化聚乙烯等）为主要粘料制成的胶粘剂品种，一般用作密封用途 湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 6 耐高温无机胶 指 以无机化合物如：硅酸盐、磷酸盐以及碱性盐类、氧化物、氮化物等为粘料制成的胶粘剂。这类胶粘剂通常具有优异的耐高温性能 汽车制动液 指 汽车液压制动系统中传递制动压力的液态介质，我国对该类产品制定了标准 GB 12981-2003 太阳能电池背膜 指 太阳能电池背板膜，也称为光伏背板膜、太阳能背板膜，是用在太阳能电池组件上的一种保护性材料 氟膜 指 一种太阳能电池背膜，在 PET 聚酯薄膜两面涂覆氟树脂，经干燥固化成膜 PET 指 聚对苯二甲酸乙二醇酯，是热塑性聚酯中最主要的品种，俗称涤纶树脂，是对苯二甲酸与乙二醇的缩聚物 PVDF 膜 指 聚偏二氟乙烯膜 UV胶 指 又称无影胶、光敏胶、紫外光固化胶，它是指必须通过紫外光线照射才能固化的一类胶粘剂 LED 指 发光二极管，是一种能够将电能转化为可见光的固态的半导体器件 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 7 第二节公司简介和主要财务指标第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 回天新材 股票代码 300041 公司的中文名称 湖北回天新材料股份有限公司 公司的中文简称 回天新材 公司的外文名称（如有）Hubei Huitian New Materials Co.,Ltd 公司的外文名称缩写（如有）Huitian New Materials 公司的法定代表人 章锋 注册地址 湖北省襄阳市国家高新技术开发区航天路 7 号 注册地址的邮政编码 441057 办公地址 湖北省襄阳市国家高新技术开发区航天路 7 号 办公地址的邮政编码 441057 公司国际互联网网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 章宏建 廖明梅 联系地址 湖北省襄阳市国家高新技术开发区航天路 7 号 湖北省襄阳市国家高新技术开发区航天路 7 号 电话(0710)3626888-8068(0710)3626888-8070 传真(0710)3347316(0710)3347316 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http:/ 公司年度报告备置地点 公司证券部 四、其他有关资料四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 8 会计师事务所名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号四楼 签字会计师姓名 李洪勇、王龙龙 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 东北证券股份有限公司 北京市西城区锦什坊街 28 号恒奥中心 D 座 5 层 张尔珺、张旭东 2016.8.11-2019.12.31 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 五、主要会计数据和财务指标五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年 营业收入（元）1,879,964,465.57 1,739,673,887.14 8.06%1,515,257,952.62 归属于上市公司股东的净利润（元）158,184,620.73 118,764,106.63 33.19%110,369,099.17 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）145,529,429.07 97,162,684.15 49.78%93,173,093.94 经营活动产生的现金流量净额（元）221,074,842.98 50,794,685.79 335.23%72,245,694.49 基本每股收益（元/股）0.3828 0.2790 37.20%0.2671 稀释每股收益（元/股）0.3828 0.2790 37.20%0.2671 加权平均净资产收益率 9.18%6.69%2.49%6.43%2019 年末 2018 年末 本年末比上年末增减 2017 年末 资产总额（元）2,684,873,028.18 2,408,476,023.15 11.48%2,243,664,803.65 归属于上市公司股东的净资产（元）1,676,568,128.86 1,762,382,700.97-4.87%1,875,869,669.41 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 是 否 支付的优先股股利 0.00 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）0.3716 湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 9 六、分季度主要财务指标六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 436,030,467.08 440,445,345.59 488,566,557.31 514,922,095.59 归属于上市公司股东的净利润 51,258,434.42 52,711,975.68 43,253,628.06 10,960,582.57 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 47,595,714.97 50,923,029.00 39,239,105.10 7,771,580.00 经营活动产生的现金流量净额 108,127,127.59-5,739,668.92 97,402,623.88 21,284,760.43 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、非经常性损益项目及金额八、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）33,783.07 48,326.84-4,493,492.22 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）12,447,645.19 22,071,980.10 23,038,945.51 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 5,713.18 委托他人投资或管理资产的损益 901,879.45 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,489,553.95 3,688,426.98 1,157,262.58 减：所得税影响额 2,213,853.53 4,202,932.46 2,498,042.55 湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 10 少数股东权益影响额（税后）3,816.47 10,092.16 8,668.09 合计 12,655,191.66 21,601,422.48 17,196,005.23-对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目，以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 11 第三节公司业务概要第三节公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务（一）主要业务范围、主要产品（一）主要业务范围、主要产品及用途、主要业绩驱动因素及用途、主要业绩驱动因素 1 1、主要业务范围、主要业务范围 公司是专业从事胶粘剂和新材料研发、生产销售的高新技术企业，目前主营业务产品涵盖高性能有机硅胶、聚氨酯胶、丙烯酸酯胶、厌氧胶、环氧树脂胶等工程胶粘剂及太阳能电池背膜，广泛应用在汽车制造及维修、通信电子、家电、LED、轨道交通、新能源、工程机械、软包装、高端建筑等众多领域。此外，公司利用已有的汽车行业销售渠道兼营一部分非胶粘剂产品，主要为汽车制动液和其他汽车维修保养用化学品。2 2、主要产品及用途、主要产品及用途 类别类别 主要产品主要产品 主要用途及应用领域主要用途及应用领域 高性能有机硅胶 单组份有机硅密封胶 主要用于5G基站、手持设备、手机充电器等电子、家电、太阳能、汽车、工程机械及轨道车辆的零部件，各类建筑施工中门窗接缝处、内外墙体间的密封、粘接。双组份缩合型有机硅胶 主要用于电子电器的密封、粘接，LED显示屏灌封、模具制造、电厂烟囱脱硫材料粘接，中空玻璃的密封，玻璃、石材、铝板幕墙和玻璃光顶和金属结构的结构粘结密封等。双组份加成型有机硅胶 主要用于5G基站、逆变器、锂电池、电子线路板等电子电器的密封，HID灯、大功率LED照明、风能电机的涂覆与绝缘等。聚氨酯胶 单组份聚氨酯胶 主要用于汽车风挡玻璃直接装配及维修，车身边板与骨架的弹性粘接密封及车箱内木地板与底盘副架的弹性粘接，也适用于车顶及车身焊缝的粘接密封，建筑行业的粘接密封。其中PUR热熔胶广泛应用在手持设备、家电、木材、纺织、汽车制造等领域。双组份聚氨酯胶 主要用于复合材料的粘接，应用于车辆、船舶制造、高速铁路建设等行业，在电子元器件、电器的密封粘接上，锂电池结构导热、工业、食品软包装膜的复合和水处理行业超滤丝的粘结固定上也有大批量的应用。厌氧胶 螺纹锁固型 隔绝氧气后快速固化，形成不同强度的热固化性高分子聚合物，使螺纹锁固件耐冲击、耐振动、不渗漏，可替代弹簧垫、开口销等机械锁固和固持方式。平面密封型 用于汽车紧密结合部位的密封，替代垫片，进行小间隙部件的平面静密封。湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 12 浸渗型 压铸件微孔的浸渗密封，用于发动机缸体及进排气歧管，汽车水泵壳体，空调压缩机壳体，粉末冶金件与压铸件等。环氧树脂胶 修补剂 用于各种材质铸件的各类铸造缺陷的修复，修复后的部位颜色与基材基本一样，并具有很高的强度，可与基材一起进行各类机械加工。电子灌封环氧胶 汽车点火线圈、继电器等各类电子元器件的灌封。陶瓷片粘接剂 用陶瓷片进行耐磨、防腐工程时陶瓷与基材粘接的专用胶粘剂。环氧结构胶 各种材料的结构粘接，粘接强度高。如：逆变器磁芯、芯片固定等 耐高温无机胶 C系列无机胶 耐高温场合（1000度以上）的粘接密封。氧化铜无机胶 各种工业刀具的嵌接粘接，具有耐高温性。UV系胶 UV光固化胶 一种通过紫外线照射而快速固化的胶粘剂，主要用于电子元器件、LCD显示屏、医疗器械。高分子液体密封胶 弹性好，耐油、耐压、耐酸碱等介质，作为液态密封材料，可代替固体垫片，广泛用于五金电机、压缩泵、油泵、石油化工管道、变压器等产品的平面法兰、管螺纹连接件的密封。丙烯酸酯胶 具有固化快，使用方便，可油面粘接，粘接材料广泛，综合机械性能好等诸多优点，在电子电气、机械维修、工艺礼品、交通运输等行业得到大量应用。汽车制动液 对汽车制动系统的橡胶皮碗及金属部件起保护作用，有优异的防锈、防腐蚀作用。太阳能电池背膜 是太阳能电池的一个重要组件，用来抵御恶劣环境对组件造成伤害，确保组件使用寿命。3、主要业绩驱动因素、主要业绩驱动因素 公司主营业务收入主要来源于以高性能有机硅胶、聚氨酯胶、丙烯酸酯胶、厌氧胶等产品为代表的胶粘剂系列产品及太阳能背板、汽车维修保养用化学品的销售收入。其中，公司生产的各类高性能工程胶粘剂均为各应用领域的中、高端产品，未来市场前景广阔，是公司目前主导产品，报告期内为公司贡献大部分的销售收入和业绩，2017-2019年度胶粘剂占公司主营业务收入的比例分别为73.39%、79.38%和78.04%。除工程胶粘剂产品外，公司利用已有的汽车行业销售渠道兼营一部分非胶粘剂产品，主要是汽车制动液和其他汽车维修保养用化学品。该部分业务2017-2019年度占公司主营业务收入的比例分别为10.50%、8.94%和7.67%。公司的太阳能电池背膜业务由原来主要采用从外部采购PET膜、PVDF膜等膜材料到绝大部分采用自产PVDF膜材料，实现了关键原材料进口替代，以自主研发的聚氨酯胶粘剂将膜材料按照特定的模式胶粘成湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 13 具有高耐候性、防水性的太阳能电池背膜产品。该产品投放市场以来反映良好，是国内少有的具有自主知识产权的背膜产品，并不断研发推广KPH光伏背板、新型透明背板等新产品上市。2017-2019年度太阳能电池背膜占公司主营业务收入的比例分别为16.11%、9.98%和14.29%。（二）主要经营模式（二）主要经营模式 1、采购模式、采购模式 公司所需的原材料主要通过公司向国内外厂商及经销商采购，采购程序如下图：公司供应部指定专人负责关注原材料价格波动，准确把握趋势，合理降低采购成本。2、生产模式、生产模式 公司工程胶粘剂产品全部由母公司及下属子公司自主组织生产；其他非胶类产品部分采取委托加工模式生产。公司胶粘剂产品生产周期一般为3天至7天，主要由销售部门根据上月销售实现数、已接受的客户订单、经销商报送产品需求和客户需求持续跟踪进行销售计划的编制工作，并将制订的销售计划下达供应链中心进行数据分析，合理监控，由其下属仓储物流部根据库存编写生产计划，提交生产部，并由生产部分派具体生产任务，组织各制造车间进行生产。供应部同步根据生产需求，进行相应原材料采购。另外，公司也根据市场预测、生产能力和库存状况保持一定的安全库存，以提高交货速度，并充分发挥生产能力，提高设备利用率。3、销售模式、销售模式 国内市场，由于公司产品终端客户众多、遍布全国各地，为保证产品的快速配送和货款的及时回收，公司主要采取一级经销商模式，销售网络基本覆盖全国所有地级以上城市和重要的县级城市。具体而言，公司销售系统下设汽化部、工业部等六大销售事业部，汽化部主要服务于商用车、乘用车维修保养后市场，主要采用一级经销商模式销售；工业部的客户涵盖汽车制造、轨道交通、通信电子、家电及LED、新能源、湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 14 软包装、环保水处理、高端建筑、机械设备等制造商，采用一级经销商和大客户直接销售相结合的模式，其中，对于近年来新业务领域、新产品所面对的重点大客户，主要由公司直接进行销售。公司与上述经销商的关系均为买卖关系。在经销商的设立和管理方面，公司在省会、地级城市和重要的县级城市设立同级别经销商，同时在各地建立流动办事处，招聘当地业务员协助经销商开发和维护市场，形成平面型营销模式。该模式能够使得公司可以直接对各地经销商进行管理，及时的获取各地市场的销售反馈，有助于公司的销售、研发计划和策略调整及效率提高，以适用市场竞争的需求。国外市场，目前主要集中于东南亚、南亚、中东、韩国等国家和地区，也采用一级经销商与大客户直供相结合的销售模式，销售网络正在不断扩大、完善过程中，产品主要应用于新能源、电子、软包装、建筑和汽车维修等领域。此外，公司针对胶粘剂行业细分产品种类较多、下游市场特点各异的情况，从管理团队上对各个胶种配备专门的研发团队和营销团队，并设置技术应用团队跟踪服务，进一步强化研发、销售和市场的专业化对应关系，提高公司整体的科研产品化和产品市场化的效率。（三）报告期内公司所处行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位（三）报告期内公司所处行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位 公司所处行业为化工行业中的胶粘剂行业，是国家产业政策重点支持行业，主要生产工程胶粘剂，2019年度胶粘剂主营业务收入占比78.04%，按照证监会上市公司行业分类指引（2012年修订），公司属于化学原料及化学制品制造业，行业编码C26。1、胶粘剂行业所处发展阶段、胶粘剂行业所处发展阶段 伴随着我国工业产值和工业产品需求的快速增长，以及全球胶粘剂企业的生产与消费中心逐渐向我国转移，我国胶粘剂行业的生产规模迅速扩大，产品产销量保持高速增长，国内企业研发和技术创新实力持续增强，胶粘剂与密封剂产品的应用领域不断扩展，已广泛应用于电子电器、建筑建材、汽车与交通运输、机械制造、新能源、医疗卫生、航空航天、轻工和日常生活等众多领域，成为这些领域生产过程中简化工艺、节约能源、降低成本、提高经济效益的重要材料。中国已跨入世界胶粘剂与密封剂生产和消费大国，约占全球市场的三分之一，约占亚太市场的三分之二。2018年我国胶粘剂行业总产量约631.42万吨，销售额达到913.23亿元，分别较2017年增长6.9%和8.7%；我国胶粘剂出口总量64.14万吨，出口金额20.67亿美元，分别较2017年增长6.47%和8.56%，出口主要集中在制造业转移国家（越南、印度等东南亚国家）和发达国家（美国、日本、韩国等）。2019年，胶粘剂行业经济运行总体稳健，产业结构调整不断优化，质量和效益持续改善，新建和改扩建项目增多，专利信息和技术进展加速；同时，国内经济下行压力加大，盈亏分化继续并存，原材料价格波动频繁，安全环保要求越来越严格，国际贸易环境严峻复杂，外部不确定因素仍然较大。但随着国内经济调整、产业结构转型湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 15 升级及消费市场的持续拉动，未来几年中国胶粘剂市场仍将保持良好的增长态势，胶粘剂行业将迎来新的发展机遇。预计2019年我国胶粘剂销售额突破千亿元。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会发布的中国胶粘带和胶粘剂市场报告及“十三五”发展规划显示，“十三五”期间，我国胶粘剂行业仍处于重要发展机遇期，发展目标是产量年均增长率为7.8%，销售额年均增长率为8.3%，2020年末我国胶粘剂产量达1,033.7万吨，销售额达1,328亿元。近年来，我国工程胶粘剂行业的快速发展，推动行业不断进步，自动化的生产要求、产品的更新换代、生产效率的提高、行业环保政策及标准的出台与执行等都有利于推动胶粘剂行业的健康可持续发展。国内产品技术水平和质量明显提升，逐步替代进口产品；产业结构逐渐优化，产品附加值显著提高，具体呈现出以下特点：（1）提升产品性能，实现替代进口）提升产品性能，实现替代进口 在全球化背景下，胶粘剂行业的竞争与技术交流促进国内企业不断加大研发投入，提升生产技术水平，胶粘剂产品性能也在持续提升，国内企业竞争力显著增强。在部分中高端产品细分市场上，国内产品已经取得长足的进步，产品指标已接近或达到国际同类产品水平。原先主要依赖国外品牌，现今国产胶粘剂正以其显著的性价比优势在各个应用领域逐步替代进口产品。国内经济的持续增长、胶粘剂产品全球化产业转移，以及国内企业技术进步带来的进口替代，都给国内企业带来了良好的发展机遇，且市场需求有持续增长的空间。（2）新兴市场发展带来胶粘剂应用领域扩宽）新兴市场发展带来胶粘剂应用领域扩宽 从下游细分市场看，目前国内胶粘剂主要应用领域为建筑、包装/标签、木工制品等。2018年建筑/施工民用工程/装饰工艺用胶占比28%，纸、纸板及相关产品用胶占27.2%，木工和细木工制品用胶占18.4%，装配作业/其他用胶占比9.7%，交通运输用胶占比9.3%。受益于房地产后周期、基建、汽车等下游需求回升，胶粘剂需求量也将持续增长。随着新兴行业的发展以及胶粘剂产品改性技术的提高，胶粘剂的新型应用领域越来越广泛。高铁、城市轨道交通、汽车轻量化及后市场维修、航空航天、新能源、工业装配自动化、装配式住宅产业化、智能终端设备、手持设备及显示器、绿色包装材料等战略性新兴市场对胶粘剂产品的需求强劲增长。（3）产品的环保要求不断提高）产品的环保要求不断提高 随着我国环保法规的日趋完善、环保政策的不断出台以及下游用户环保意识的日益增强，对胶粘剂、及粘接过程的效率和环境污染防控也提出了越来越高的要求，我国市场逐步向无溶剂、水基和反应热熔型等环境友好、高性能方向发展。水基型、热熔型、无溶剂型、紫外光固化型、高固含量型及生物降解型等环境友好型胶粘剂的市场关注度越来越高，环保节能型产品将成为主流。（4）行业集中度和技术水平不断提高）行业集中度和技术水平不断提高 湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 16 我国胶粘剂市场一直以来以中小企业为主，市场集中度不高。近年来，随着用户对胶粘剂产品质量、性能和环保节能要求的日益提高，市场竞争日趋激烈，低端胶粘剂产品利润趋薄，加上原材料价格上涨、劳动力成本提升、环保监管严格，极大地压缩了中小企业的利润空间，一些技术水平落后、缺乏自主创新能力、高污染、高能耗的小型生产企业相继被淘汰。而国内龙头企业持续加大研发投入，借助资本市场优势加快发展，这些企业的生产质量、研发实力可以和外资企业相媲美。国内企业凭借本土化服务和技术提升实现进口替代是未来趋势。目前已具备较强研发实力和产能规模的国内上市企业在进口替代过程中将成为受益方，打开成长天花板。行业整体呈现规模化、集约化发展趋势，行业集中度和技术水平不断提高。2、行业周期性特点、行业周期性特点 工程胶粘剂行业由于应用领域广泛，涉及众多下游行业且分布于全国各地，并无明显的区域性特征，并且由于产品多应用于工业领域，周期性或季节性特征亦不明显。3、公司所处的行业地位、公司所处的行业地位 公司是国内工程胶粘剂行业的龙头企业，是一家由专业从事胶粘剂研究开发的科研院所改制而成的高端工程胶粘剂生产企业，专注于胶粘剂等新材料的研发、生产逾40年，研发力量不断增强、生产规模逐步扩大，是国家认定的“高新技术企业”，被评为中国胶粘剂与胶粘带行业“典范企业”，公司技术中心为行业内少有的“国家企业技术中心”，公司在新产品开发、产品质量、技术服务等方面均处于国内行业领先水平，是中国汽车制造及维修、轨道交通、通信电子、家电、LED、新能源、高端建筑、软包装等领域工程胶粘剂和新材料最大的供应商之一。公司拥有的“回天”系列胶粘剂品牌在2007年被认定为“中国驰名商标”，在工程胶粘剂市场享有卓越的声誉，公司曾被评为“中国胶粘剂市场产品质量用户满意第一品牌”。公司多年在A股胶粘剂行业上市公司中营业收入、净利润均排名前列。二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 主要是公司对襄阳国翼回天产业投资基金合伙企业（有限合伙）和武汉博天电力发展有限公司投资及权益确认增加所致。固定资产 子公司基建完工转固及产线升级改造所致。在建工程 主要是宜城子公司新建所致。应收款项融资 执行新金融工具准则，应收票据调整列报为应收款项融资，较上年末增加 5,713.12 万元，增幅为 22.14%，主要为以应收票据质押开银行承兑及客户以票据结算增加所致。预付款项 主要系预付供应商材料款增加。湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 17 其他流动资产 主要是待抵扣的进项税增加所致。长期待摊费用 主要是子公司展厅装修费用。2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险 固定资产 非同一控制合并 越南 0.27%否 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 1、行业领先的技术研发和自主创新能力、行业领先的技术研发和自主创新能力 公司专注于胶粘剂等新材料的研发、生产，已形成优秀的研发和管理团队，并拥有大量自主知识产权的国内国际领先产品技术，主要经营产品大多来自于自主研发的核心技术，科研成果转化工业生产能力较强，是国内工程胶粘剂行业中研发品种最丰富的企业。作为国内工程胶粘剂行业规模最大的内资企业，公司始终把自主创新和技术研发放在首位，2013年在上海投资建成了工程胶粘剂国内一流研发中心，公司最近三年平均研发费用投入占营业收入的比例为4.53%。公司已取得了多项科研成果，其中2项产品被列为“国家重点新产品”，4个系列产品被列入“国家级火炬计划项目”，完成4项省级科技研究及开发计划项目、1项上海市高新技术成果转化项目，27项科研成果通过了省级技术鉴定。公司共计获得国家级科技进步三等奖、省级科技进步奖三等奖、省技术发明奖三等奖、湖北省科技创新企业奖、湖北省专利金奖等13项政府科技奖励,荣获2019年中国液压气动密封件工业协会颁发的行业技术进步奖二等奖。参与起草、修订16项国家和行业标准，是厌氧胶、有机硅密封胶、丙烯酸酯胶、太阳能背板覆膜胶等多项国家及行业标准的主要起草单位，并受邀参加预涂厌氧胶国际标准的起草。截至2019年12月31日，公司及子公司拥有137项授权专利权，其中发明专利72项、实用新型专利53项、外观设计专利12项，并已获受理发明专利88项。公司及子公司上海回天、广州回天、常州回天、南北车公司均系国家高新技术企业，公司被认定为“国家企业技术中心”，并被批准为“全国博士后科研工作站”、“湖北省博士后产业基地”，与中科院合作成立了工程中心，广州回天为省级工程技术研究中心、获评“广东省企业技术中心”，上海回天被评为“上海市企业技术中心”，常州回天为江苏省高性能含氟材料薄膜工程技术研究中心。湖北回天新材料股份有限公司 2019 年年度报告全文 18 公司是中国胶粘剂工业协会副会长单位、中国胶粘剂工业协会工程用胶、建筑胶粘剂专业委员会副主任委员单位及聚氨酯胶粘剂专业委员会委员单位、中国环氧树脂应用技术学会副理事长、中国氟硅有机材料工业协会会员、中国汽车工业协会汽车相关工业分会理事单位、中国光伏行业协会会员单位、中国电源学会理事单位，被评为中国胶粘剂与胶粘带行业“典范企业”、2018年湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业、2019年中国石油和化工民营企业百强、2019年湖北民营企业制造业100强（第62位），荣获2019年“创客广东”新材料中小企业创新创业大赛企业组一等奖。公司为国家级学术期刊粘接杂志的协办单位，该杂志为国内胶粘剂行业的权威刊物，入围全球四大检索系统。2、稳定的研发、营销和管理团队、稳定的研发、营销和管理团队 公司已形成了成熟的以市场和技术研发为导向、以创新管理团队为支撑的经营架构，公司经营团队保持了良好的稳定性，高级管理人员和主要核心技术人员长期在公司工作，跟随企业一起成长，公司的研发、营销和管理团队具有很强的凝聚力。并根据业务扩张需要，不断引进行业内优秀科研、营销、管理人才，为公司持续发展注入新鲜活力。公司技术中心已建设成具有6名行业专家、6名学科带头人、12名博士及大多数具备硕士学历为主的高素质技术研发团队。同时，公司一直致力于进行核心人才梯队建设，通过制度设计，建立了研发、营销、管理等分专业、分层次的年轻团队及职业经理人队伍。公司于2015年完成非公开发行股票，公司的控股股东以及由公司部分董事、监事、高级管理人员及其他核心员工设立的资管计划进行了认购；于2017年7月以非公开发行股票的方式向公司及下属分子公司的董事、高级管理人员、核心技术人员及董事会认为需要激励的对象实施员工持股计划；公司自2018年末实施的两期股份回购方案已经实施完成，已回购的股份将部分用于未来实施股权激励或员工持股计划，保持了核心员工的稳定性和积极性，公司长效激励机制得到完善。3、特色的销售模式和健全的销售网络、特色的销售模式和健全的销售网络 公司建立了与产品及下游行业相适应的销售模式，采取直接对工业客户和通过经销商销售相结合的方式。按照专业化及境内外分工原则，逐渐形成了专注于汽车制造、汽车维修（后市场）、通信电子、家电、LED、轨道交通、新能源、高端建筑、软包装等领域的专业销售团队和外贸团队。公司的销售网络基本覆盖全国所有地级城市和重要的县级城市，是行业内销售网络最大、经销商最多的企业之一。近年来公司有效推行大客户战略和重点项目突破，优质大客户占比逐渐提高，销售网络和客户结构持续优化，公司的品牌影响力和高端产品市场竞争力不断增强。公司直接或通过经销商间接与国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系，是国内工程胶粘剂和太阳能电池背膜等系列产品的知名供应商之