601872_2021_招商轮船_招商轮船2021年年度报告_2022-03-27.pdf

公司代码：601872 公司简称：招商轮船 招商局能源运输股份有限公司招商局能源运输股份有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 2021 年年度报告 2/258 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性性、准确、准确性性、完整完整性性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人谢春林谢春林、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人吕胜洲吕胜洲及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）翟文翟文峰峰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 1、2021年公司母公司报表净利润 1,044,877,063.33元，按母公司净利润计提 10%的法定盈余公积 104,487,706.33 元；2、以2021年度利润分配方案实施时股权登记日的应分配股数为基数，拟每10股派发现金红利人民币1.10元（含税）。截至2021年12月31日，公司总股本8,107,841,801股，拟合计派发现金股利为人民币891,862,598.11元（含税）。现金分红占合并报表口径报告期实现的实际应归属招。现金分红占合并报表口径报告期实现的实际应归属招商轮船上市公司股东净利润的商轮船上市公司股东净利润的30.17%。利润分配方案发布后至实施前，公司股本如发生变动，将维持每股分配金额不变，对分配总额进行相应调整。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告所涉及的公司战略、规划、计划、市场展望、营业收入目标等前瞻性描述，不构成对公司股东、潜在投资者以及其他报告使用者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、九、是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 2021 年年度报告 3/258 十、十、重大风险提示重大风险提示 本报告已经对行业、市场等风险因素进行阐述，敬请投资者查阅相关章节内容。十一、十一、其他其他 适用 不适用 2021 年年度报告 4/258 目录目录 第一节 释义.4 第二节 公司简介和主要财务指标.7 第三节 管理层讨论与分析.13 第四节 公司治理.50 第五节 环境与社会责任.71 第六节 重要事项.76 第七节 股份变动及股东情况.94 第八节 优先股相关情况.102 第九节 债券相关情况.103 第十节 财务报告.103 备查文件目录 1、载有公司董事长签名的2021年年度报告及其摘要文本；2、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报告文本；3、报告期内在中国证监会指定报刊上公开披露过的所有文件文本；4、其他有关资料。2021 年年度报告 5/258 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 招商局轮船 指 招商局轮船有限公司 招商局集团 指 招商局集团有限公司 香港明华（HKMW）指 香港明华船务有限公司，成立于 1980 年元月，公司目前干散货船队集中在该公司旗下管理 海宏公司（AMCL）指 海宏轮船（香港）有限公司，成立于 1993 年，公司目前油轮船队集中在该公司旗下管理 BVI公司 指 招商局能源运输投资有限公司（在 BVI注册）CVLCC,China VLCC 指 中国能源运输有限公司 CVLOC,China VLOC 指 中国超大型矿砂船运输有限公司 CLNG 公司 指 中国液化天然气运输（控股）有限公司 中外运长航 指 中国外运长航集团有限公司 外运集运、中外运集运、招商集运 指 中外运集装箱运输有限公司 经贸船务 指 中国经贸船务有限公司 恒祥控股 指 恒祥控股有限公司 深圳滚装 指 深圳长航滚装物流有限公司 招商滚装 指 广州招商滚装运输有限公司 上海国际 指 上海长航国际海运有限公司，现已更名为“上海招商明华船务有限公司”上海明华 指 上海招商明华船务有限公司 经贸船务香港 指 中国经贸船务（香港）有限公司 招商海通 指 招商局海通贸易有限公司 招商油贸 指 招商局能源贸易有限公司 元 指 如无特殊说明，指人民币元。如指其他货币单位特别说明。LNG 指 Liquefied Natural Gas（液化天然气），通常指常压时在摄氏零下163度下液化的天然气。散货船，干散货船 指 Bulk Carrier，用于装运散装货物，如粮食、煤炭、铁矿砂、化肥及水泥等的船舶。VLOC 指 通常载重超过 20 万吨以上的散货船,只用来运矿砂，被称为超大型矿砂船（Very-Large Ore Carrier，简称 VLOC 也有称作 Ultra-Large Ore Carrier，简称 ULOC）。Ultramax 指 极限灵便型散货船，即载重量 6 万吨到 6.7万吨之间的散货船。Capesize 指 好望角型(港台地区惯称“海岬型”)散货船，即载重吨在 12 万吨以上的散货船。VLCC 指 超级油轮，指载重量超过 20 万吨的特大型油轮，通常用来运输和存储原油、燃料油。Aframax 指 阿芙拉型油轮，载重吨在 8 万吨至 12万吨之间的油轮。Panamax 散货船 指 巴拿马型散货船，该型船载重量一般在 6 至 10万吨之间。BDI 指 波罗的海干散货指数，是由波罗的海交易所每交易日发布的干散货船舶全球运价指数。其中 BCI 指数占 40%权重，BPI 和 BSI 指数各占 30%权重。BDTI 指 波罗的海油轮（原油）运价指数，由 18 条标准航线的运价指数加权平均组成。2021 年年度报告 6/258 BCI 指 波罗的海好望角型（又称海岬型）散货船运价指数 BPI 指 波罗的海巴拿马型散货船运价指数 BSI 指 波罗的海超灵便型散货船运价指数 BHSI 指 波罗的海灵便型散货船运价指数 BIMCO 指 波罗的海航运公会 克拉克森 指 英国著名航运经纪公司 期租 指 Time Charter，常用船舶租赁形式，一般缩写为“T/C”，即出租人向承租人提供的约定由出租人配备船员的船舶，由承租人在约定的期间内按照约定的用途使用，并按日计算租金的船舶租赁。期租情况下，承租人承担船舶的燃油费、港口使费等费用。程租/航次租船 指 Voyage Charter，是一种常用的船舶租赁形式，一般缩写为“V/C”，即出租人向承租人提供船舶或船舶的部分舱位，港口间装运约定的货物，由承租人支付约定运费。载重吨，DWT 指 Dead Weight Tonage，一般缩写为“DWT”，即在一定水域和季节里，运输船舶所允许装载的最大重量，包括载货量、人员及食品、淡水、燃料、润滑油、炉水、备品和供应品等的重量，又称总载重吨。坞修，D/D 指 Dry Docking，即对船体水下部分的构件和设备进行的修理。船舶进入船坞维修时可进行船体清洁、除锈、油漆，并可根据需要进行更换船壳钢板等全面彻底的修理，同时也可以对船舶设备等进行修理、维护及升级，以达到船级社的固定标准。TCE 指 Time Charter Equivalent，等价期租租金，即程租总运费（燃油费+港口使费+其他航次费用）/实际程租航次天数，通常以美元/天为单位。WS 指 油轮运价指数 Worldscale 的缩写，是 1989 年 1 月 1 日生效的“新世界油轮名义费率表”（New Worldwide Tanker Nominal Freight Scale）的简称。该费率表列明 WS100 所对应的油轮各航线的基本运费率，每年根据前四个季度的航次费用等调整一次。WS 指数值为市场运费与费率表所规定的基本运费率（flat rate）的百分比，反映了即期市场油轮的运费价格水平。COA 指 Contract of Affreightment，包运合同，即承运人在约定期间内分批将约定数量货物从约定装货港运至约定目的港的海上货物运输合同。压载水公约 指 2004年国际船舶压载水及沉积物管理与控制公约。根据国际海事组织要求，现有船舶在 2017 年 9 月 8 日后首次 IOPP 换证检验时需要满足压载水排放 D-2 标准;2017 年 9 月 8 日或以后交付的新船，应在交船时至少满足 D-2 排放标准。MEPC 71 批准了压载水公约第 B-3 条修正案文本。新船在交船时应安装 BWMS 以满足 D-2 排放标准。现有船应在 2019 年 9 月 8 日及以后的首次IOPP 换证检验时安装压载水处理系统（BWMS）。2020 硫排放公约、低硫油公约 指 2016 年 10月，IMO通过了 2020年 1 月 1 日起在全球范围内强制推行船舶燃油含硫量0.5%的决议。要求在硫排放控制区(ECA)以外航行的所有船舶使用硫含量不高于 0.5%的燃油。EEDI 指 Energy Efficiercy Design Index船舶能效设计指数，是船舶消耗的能量换算成 CO2 排量和船舶有效能量换算成 CO2 排量的比例指数，也称新船能效设计指数。EEDI指数越高，能源效率越低。EEXI 指 Energy Efficiency Existing Ship Index,现有船舶能效设计指数。2021 年年度报告 7/258 第二节第二节 公司简介和主公司简介和主要财务指标要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 招商局能源运输股份有限公司 公司的中文简称 招商轮船 公司的外文名称 China Merchants Energy Shipping Co.,Ltd.公司的外文名称缩写 CMES 公司的法定代表人 谢春林 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 孔康 赵娟、徐安安 联系地址 上海市浦东新区国展路777号中外运上海大厦7楼、香港干诺道中168-200号信德中心招商局大厦32楼 上海市浦东新区国展路777号中外运上海大厦7楼、香港干诺道中168-200号信德中心招商局大厦32楼 电话+86-21-68301260、+852-28597361+86-21-68301260、+852-28597361 传真+86-21-68301311+86-21-68301311 电子信箱 IR IR 微信公众号 cmes601872 三、三、基本情况简介基本情况简介 公司注册地址 中国（上海）自由贸易试验区西里路55号9楼912A室 公司注册地址的历史变更情况 原注册地址为“上海市浦东新区外高桥保税区基隆路6号10层1001室”，2015年4月注册地址变更为现地址。公司办公地址 上海市浦东新区国展路777号中外运上海大厦7楼、香港干诺道中168-200号信德中心招商局大厦32楼 公司办公地址的邮政编码 200126 公司网址 http:/ 电子信箱 IR 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司披露年度报告的媒体名称及网址 中国证券报、证券时报 公司披露年度报告的证券交易所网址 公司年度报告备置地点 上海市浦东新区国展路777号中外运上海大厦7楼、香港干诺道中168-200号信德中心招商局大厦32楼 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 招商轮船 601872 不适用 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)办公地址 北京东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座2021 年年度报告 8/258 9 层 签字会计师姓名 王雅明，侯光兰 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区福田街道福华一路111号招商证券大厦 27楼 签字的保荐代表人姓名 卫进扬、岳东 持续督导的期间 2020年 1 月 8日-2021年 12 月 31日 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 中信证券股份有限公司 办公地址 北京市朝阳区亮马桥路 48号中信证券大厦 签字的保荐代表人姓名 葛馨、吴晓光 持续督导的期间 2020年 1 月 8日-2021年 12 月 31日 注：因公司非公开发行股票募集资金尚未使用完毕，中信证券、招商证券将对剩余募集资金使用事项继续履行持续督导义务。2021 年年度报告 9/258 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%)2019年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 24,412,230,326.40 21,610,397,166.45 18,072,932,622.13 12.97 22,818,833,974.75 18,609,358,690.57 归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的净利润 3,609,069,039.18 3,019,754,430.97 2,777,489,422.93 19.52 1,924,905,986.22 1,932,766,598.72 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,869,013,420.35 2,768,382,965.57 2,768,382,965.57-32.49 1,533,598,195.05 1,533,598,195.05 经营活动产生的现金流量净额 6,508,505,385.47 8,071,813,721.95 7,564,707,735.73-19.37 4,794,370,485.71 4,683,665,408.22 2021年末 2020年末 本期末比上年同期末增减（%）2019年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 26,403,065,872.39 26,008,880,987.94 25,562,623,364.76 1.52 27,223,675,711.61 25,319,782,347.32 总资产 60,135,535,610.55 62,164,454,601.41 58,634,669,141.44-3.26 65,201,925,977.37 62,082,526,118.66 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%)2019年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元股）0.48 0.45 0.41 6.67 0.32 0.32 稀释每股收益（元股）0.48 0.45 0.41 6.67 0.32 0.32 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.25 0.41 0.41-39.02 0.25 0.25 加权平均净资产收益率（%）12.54 10.38 10.73 增加2.16个百分点 8.48 8.48 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）6.50 9.52 10.93 减少3.02个百分点 6.76 7.31 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2021 年年度报告 10/258 2021年 10月 29 日，公司第六届董事会第九次会议审议通过关于现金收购中外运集装箱运输有限公司 100%股权暨关联交易并提交股东大会审议的议案，董事会同意公司以现金方式收购关联方中国经贸船务有限公司下属中外运集装箱运输有限公司（以下简称外运集运）100%股权。该交易于2021年 12月 31 日完成并实现并表。具体内容详见本公司 2021061和 2021063号等公告。本公司与外运集运合并前后均受招商局集团控制且该控制并非暂时性的，因此本公司对外运集运的合并为同一控制下的企业合并，根据会计准则的相关规定，本公司对可比期间会计数据进行了追溯调整。报告期内，受油轮市场持续深度低迷影响，公司油轮船队收入暴跌，VLCC 船队出现公司设立以来的首次明显经营亏损，油轮船队亏损额达 5.14亿元；受益于船队资产整合初步完成、BDI 指数显著上升和经营策略的及时调整，公司干散货船队经营表现逐步跟上市场，盈利逐季上升，年度实现净利润 24.58 亿元，创历史新高，其中第四季度盈利贡献首次突破 10 亿元；集装箱船队受益于市场超景气，净利润首次突破双位数，达到 13.90 亿元，亦创历史新高；合营 LNG 船队及公司直接持有部分股权的亚马尔 LNG现有项目全面达产，运行安全平稳，持续贡献稳定投资收益。滚装业务逐步走出疫情和缺芯影响，出现良好回升势头。另外，值得一提的是公司低碳相关业务持续快速增长，报告期风电安装业务贡献利润 6,269 万元，同比增加 94.22%。2021 年年度报告 11/258 八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的净资产差异情况属于上市公司股东的净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2021 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 4,466,643,506.79 5,913,322,981.45 6,250,438,130.46 7,781,825,707.70 归属于上市公司股东的净利润 577,880,477.93 824,809,929.91 924,119,213.26 1,282,259,418.08 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 370,352,584.20 530,072,340.11 519,892,608.37 448,695,887.67 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额 1,039,142,491.67 1,273,356,063.05 1,566,542,086.49 2,629,464,744.26 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 报告期内，本公司完成了对中外运集运 100%股权现金收购的交易，由于本公司与该公司合并前后均受招商局集团控制，因此该项交易属于同一控制下企业合并，根据会计准则的相关规定，本公司对前三季度已披露的数据进行了追溯调整，上述分季度数据包含了外运集运前三季度的财务数据。2021 年年度报告 12/258 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2021年金额 附注（如适用）2020年金额 2019年金额 非流动资产处置损益 352,550,467.97 11,113,346.25 29,109,069.36 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 12,056,772.56 22,611,554.21 21,465,741.10 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 37,402,322.44 50,997,418.48 35,457,289.74 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 1,389,969,165.51 205,800,247.10 311,930,624.70 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -59,351.21 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取 2021 年年度报告 13/258 得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-49,863,248.90 -31,844,613.59-5,773,613.40 其他符合非经常性损益定义的损益项目 441,575.18 -7,323,627.38 减：所得税影响额 1,322,012.03 -67,594.67 5,303,090.96 少数股东权益影响额（税后）1,179,423.90 50,454.34-4,481,121.84 合计 1,740,055,618.83 251,371,465.40 391,307,791.17 将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 适用 不适用 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 权益投资-持有非上市公司股权 4,775,550.00 应收款项融资-应收票据融资 35,303,403.66 11,564,241.64 合计 35,303,403.66 16,339,791.64 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 报告期公司完成收购中外运集运后，成为油轮（包括油轮（包括 LNG 船）、干散货双核心主业船）、干散货双核心主业，其他船队（集装箱、滚装运输、特种运输）有机补充、业务种类齐全的，专注于国际货物运输、业务专注于国际货物运输、业务有限相关多元的专业航运公司有限相关多元的专业航运公司，“2+N”业务布局进一步清晰”业务布局进一步清晰。公司旗下各船队根据市场情况，灵活采用多种方式开展生产经营和投资活动。2021 年年度报告 14/258 （一）（一）2021 年油轮行业基本情况年油轮行业基本情况 1.国际原油国际原油运输运输市场情况市场情况 2021 年一季度受新冠疫情持续影响，全球原油需求复苏缓慢，迭加 OPEC+执行限产保价策略，全球原油市场供需不旺，原油远期价格呈现前高后低结构，加速了去库存化进程，迭加老旧船未如预期退出，油运市场供需严重失衡，运价屡创新低，跌至近 20 年以来最低位(3 月 TD3C中东/中国航线理论 TCE 跌至-5,800 美元/天）。二季度随着欧美疫苗注射率的显著提高，经济活动复苏强劲，成品油消费快速回升，炼厂开工率逐步恢复并接近疫情前水平，欧美原油需求持续向好。而亚太地区原油需求复苏却相对滞后，全球原油需求西强东弱格局导致跨区价差拉大，由西向东的贸易流向受阻，西部长航线货源减少，迭加美伊谈判未果以及 OPEC 按兵不动，中东船货比继续严重失调，运费持续低迷。三季度 Delta 变种病毒持续肆虐导致亚太地区原油需求复苏受阻，西强东弱格局维持，原油跨区价差持续拉大，布伦特对迪拜原油的价差达到近年来最大值，亚太地区被迫持续去库存化过程，迭加中国地炼原油进口配额消耗殆尽等待新一批发放，导致跨区贸易进一步萎缩，而且西部市场油公司转租船货载占比持续高企，公开市场货源稀缺，西部长航线定载量较上半年下降。进入四季度传统旺季，船东情绪得以提振，在东、西部各市场形成抵抗线，推动运价在 10月出现小幅反弹，但由于供需基本面并未发生实质性变化，导致二、三季度的市场低迷在四季度依旧延续，11月市场再度进入低迷期，呈现旺季不旺的态势。2.1 油轮市场情况油轮市场情况-VLCC 市场市场 市场供需持续失衡，由于疫情影响造成需求减少叠加 OPEC+限产造成供应受限，2021 年VLCC 总货量同比下降 5%，同时 2021 年底参与海上贸易的 VLCC 比 2020 年初净增长 49 艘，增长 5.9%，年均增长 3%，市场运力严重供大于求，优质货源稀缺，运价跌至近 20 年以来的最低位。另一方面，在原油价格带动下，2021 年年底低硫油价格上升至 640 美元/吨左右，为近 2 年高位。燃料油价格上升，增加了船东航次成本，在客户支付同等运费的市场成交下，航次收益被高油价蚕食。2021 年年度报告 15/258 (数据来源：波罗的海交易所)2.2 油轮市场情况油轮市场情况-AFRAMAX 市场市场 2021年 AFRAMAX市场同样处于低迷期，指数收益在 1-2月份和 5-8月份处于负值。东西半球相比，西部区域波动更为剧烈，3 月份受苏伊士运河拥堵事件影响，短暂冲高；加勒比/美湾区域收益相对较好，全年平均收益约为 5,500 美元/天左右。东部市场相对平稳，日均收益基本都在10,000 美元/天以下。东南亚、澳大利亚航线收益较好，全年平均收益约为 4,000 美元/天左右。3.原油油轮运力变化情况原油油轮运力变化情况 据克拉克森数据显示，报告期内，全球原油油轮船队规模增长 1.47%，总计达 4.35亿载重吨。全年新船交付 83艘，合计1,724万载重吨。其中包括35艘VLCC，合计 1,081万载重吨。2021年拆解 65艘，合计 1,069 万载重吨。截止 2021 年底，全球 VLCC 船舶 849 艘，平均船龄 10.4 岁，老龄化趋势明显，其中 20 岁以上超老龄船舶占比 7.4%，15 岁以上老龄船舶占比 24.4%，在手订单占比 8.0%。（二）国际干散货海运行业的基本情况（二）国际干散货海运行业的基本情况 1.市场需求与运价市场需求与运价 2021 年，全球宏观经济基本面持续改善，在海外疫情对经济的影响减弱、欧美央行量化宽松尚未退出的背景下，欧美、日韩、印度等主要经济体大宗原材料海运需求释放，推动大宗商品市场全面上扬，商品价格高位运行为贸易活跃提供支持，海运运费和船舶资产作为大宗商品的重要中游环节，呈现水涨船高的局面。2021 年年度报告 16/258 据克拉克森统计，2021年全年干散货运输各船型平均 TCE收入达到26,887美元/天，同比增长 185%。分船型来看，报告期内 BCI 均值 4,019 点，同比增长 177%；BPI 均值 2,989 点，同比增长 171%；BSI 均值 2,434 点，同比增长 227%；BHSI 均值 1,428 点，同比增长 221%。报告期内，全球煤炭和小宗散货海运需求旺盛，加上集装箱船市场火爆，不少散杂货和集装箱货流向中小型船舶市场，中小型船市场改善时间早于、幅度优于大船，波动小于大船。(数据来源：波罗的海交易所)从主要货种来看，据克拉克森统计，2021 年铁矿石海运量增长 1%，煤炭海运量增长 6%，粮食海运量增加 2%，小宗散货海运量增长 5%，干散货海运量总体增长干散货海运量总体增长 4%。中国需求对干散货航运市场的边际影响转弱，报告期内，中国铁矿石进口量降价升，煤炭进口量价齐升，主要农产品进口大幅增加。海关统计数据显示，2021 年中国进口铁矿石 11.2 亿吨，同比减少 3.9%；进口煤炭 3.2亿吨，同比增加 6.6%；进口谷物(包括大豆、小麦和玉米等)1.6亿吨，同比增加 18%；进口铝土矿 1.1亿吨，同比减少 3.7%；进口镍矿 4353 万吨，同比增加 11.1%。2.干散货运力变化情况干散货运力变化情况 据克拉克森统计，报告期内全球干散货船队运力规模增长 3.6%，达到 9.45 亿载重吨，增速较 2020 年放缓 0.3 个百分点。其中，好望角型船队规模增长 4.3%，巴拿马型船队规模增长 3.5%，超灵便型船队规模增长 2.9%，小灵便型船队规模增长 2.6%。2021 年以来，由于需求好转、极端天气、防疫等原因，压港情况有所加重，一季度和三季度为全年峰值，大大降低船舶使用效率，进一步放缓了各船型运力实际增速。2021 年年度报告 17/258 报告期内，全球共交付 429 艘干散货船，合计 3,790 万载重吨，同比减少 23%。全球新签散货船订单共 449 艘，合计 3,860 万载重吨，同比增加 62%；拆解量达到 56 艘，合计 510 万载重吨，同比减少 66%。3.国内沿海干散货运输市场情况国内沿海干散货运输市场情况 2021 年，国内疫情防控成效突出，产业链、供应链稳定，经济运行持续向好。固定资产投资、房地产开发投资、基础设施建设投资均呈现较好增长，工业生产、制造业也在国际复杂形势以及全球疫情反复影响下迎来契机，基本面对煤炭需求拉动持续强劲。受环保检查、土地执法以及产地煤矿安全生产专项整治等影响，煤炭新增产能不及预期，煤炭供应偏紧，煤炭价格波动剧烈，创历史新高，煤炭成为 2021 年带动国内沿海航运市场的主力军。钢铁行业呈现“减量提质”的新特点。上半年，钢厂生产表现较好，港口铁矿石库存平稳运行。下半年开始，粗钢产量压减政策出台，铁矿石需求明显下滑。9 月份，“能耗双控”进一步压缩钢材产量，之后在秋冬季限产的背景下，国内钢铁产量保持低位，全年转水铁矿量较 2020 年减少 4.4%。航线 2021 年 2020 年 同比变化 秦皇岛广州（5-6 万吨）/煤炭运价（元/吨）62.7 35.9 74.60%秦皇岛张家港（45 万吨）/煤炭运价（元/吨）49 25.6 91.40%(数据来源：上海航交所，香港明华整理)(三）三）LNG 海运业务情况海运业务情况 1.市场需求情况市场需求情况 根据国际能源署（IEA）发布的全球天然气贸易数据，2021 年全球液化天然气（LNG）贸易总量达到 3.77 亿吨，同比上涨 6%。2021 年，全球天然气贸易量较经济低迷的 2020 年反弹幅度较大，全球天然气消费量同比上涨了 4.6%，抵消了 2020 年降幅的同时，更是将全球天然气消费量带到了历史高点。其中，国际 LNG贸易和长距离天然气输送贸易总量同比增长超过了 9%，创下了历史最高涨幅纪录。亚太地区仍是推动全球 LNG 贸易量增长的“主引擎”，2021 年亚洲天然气需求呈稳健上涨态势，同比涨幅高达 7%。其中，东北亚地区国家是天然气消费的“主力”，天然气需求增量占亚洲净增长量的 82%以上，中国、日本、印度、韩国以及其他新兴经济体天然气消费量均出现了不同程度的上涨。欧洲部分国家呈负增长态势，“气荒”导致欧洲天然气价格大涨。卡塔尔、澳大利亚和美国 LNG 产能竞争愈演愈烈，美国 2021 年出口增幅达 47.5%，是增长幅度2021 年年度报告 18/258 最大的 LNG 出口大国。2021 年全球共有 11 个新的浮动码头和 22 个新的陆上码头正在建设中，其中 74%位于亚洲。据 Global Data 的数据预测，亚洲将主导全球新建和扩建再气化产能，到2025年将占全球新增气化产能的 74%。2021年，中国累计进口液化天然气 7,763.7万吨，同比上涨 17.65%，高于 2020年 7.33%的上涨率，首次超过日本成为全球第一大 LNG 进口国。2021 年，美国 LNG 供应量增加 591.9 万吨，增长 191.1%，成为我国 LNG 进口增量的最大来源。2021 年，国内 LNG 项目建设加速，舟山新奥接收站二期项目投产，惠州、龙口等 LNG 接收站均已开工，协鑫如东等接收站将于 2022 年开工建设，中石化、中海油、中化签订 LNG 长期购销协议大订单，地方能源企业积极介入海外气源直接采购。2.LNG 运输船运力变化情况运输船运力变化情况 据德鲁里报告，截至 2021 年底，全球的 LNG 新造船订单为 73 艘，总计 1,152.6 万方，共交付 63艘 LNG船，总计 996.9万方。全球海上 LNG船队运力为 50.51万载重吨，LNG 船舶数量上升至 621 艘，同比增长 5.08%，增速总体保持稳定，但与 2019 年、2020 年相比增速回落明显。从运力结构来看，大型化、专业化逐渐成为定制船舶的发展趋势。受新冠疫情影响，2020-2021年全球 LNG 船队总运力增长增速连续 2 年递减，由 2019 年的 10.9%回落至 2021 年的 5.1%。在需求大幅回暖的情况下，LNG 船舶运力供应放缓，或将加剧 LNG海运市场供不应求程度。3.LNG 海运经营情况海运经营情况 报告期内，CLNG 运营的 21 艘 LNG 船实际完成 311 个航次，同比减少 2.8%，总运量 2,208万吨，同比减少 3.44%，周转量 726 亿吨海里，与 2020 年基本持平。公司总资产 13.14 亿美元，净资产 8.54 亿美元，资产负债率 35.02%，净资产收益率为 20.46%。全年实现归属母公司净利润1.38亿美元，同比增长 0.82%。（四）内贸滚装市场情况（四）内贸滚装市场情况 1.中国汽车市场中国汽车市场 2021 年，汽车制造业工业增加值同比增长 5.5%，增速略低于同期全国规模以上工业企业。12月汽车制造业工业增加值同比增长由负转正，达到2.8%，结束了自6月以来同比下降的趋势。2021 年全年，我国汽车产销分别完成 2,608.2 万辆和 2,627.5 万辆，同比分别增长 3.4%和3.8%，结束了自 2018 年以来连续三年下降的局面，同时产销总量连续 13 年稳居全球第一。具体来看:2021 年年度报告 19/258 乘用车：2021 年，乘用车产销分别完成 2,140.8 万辆和 2,148.2 万辆，同比分别增长 7.1%和6.5%，增幅高于行业 3.7和 2.7 个百分点。商用车：2021全年，商用车产销分别完成467.4万辆和479.3万辆，同比下降10.7%和6.6%。新能源汽车：2021 年全年，新能源汽车产销分别达到 354.5 万辆和 352.1 万辆，同比增长均为 1.6 倍。(数据来源：招商滚装整理)2.滚装运力和整车物流情况滚装运力和整车物流情况 国内滚装运力情况如下图所示，市场运力小幅增长，2021 年沿海市场运力 31 艘（新增 4 艘为招商滚装“唐鸿”、“茂鸿”轮，上海安盛“安吉31”、“安吉32”轮，报废2艘为上海安盛“安吉4”、“安吉 5”轮），外贸运力 5艘（新增运力为久格航运 1 艘），长江运力保持不变。(数据来源：招商滚装整理)整车物流运输模式中，水路、铁路和公路的占比情况如下图所示，报告期内公路运输与上年对比略升 0.7个百分比，铁路运输对比上年持平，水路运输对比