300673_2022_佩蒂股份_2022年年度报告_2023-04-24.pdf

佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 1 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。别和连带的法律责任。公司负责人陈振标、主管会计工作负责人唐照波及会计机构负责人公司负责人陈振标、主管会计工作负责人唐照波及会计机构负责人(会计会计主管人员主管人员)周青东声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。周青东声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。本年度报告中涉及的未来发展战略、经营计划等前瞻性内容属于计划性本年度报告中涉及的未来发展战略、经营计划等前瞻性内容属于计划性事项，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在不确定性，并不代表事项，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在不确定性，并不代表公司对未来年度的盈利预测，也不构成公司对投资者及相关人士的实质性承公司对未来年度的盈利预测，也不构成公司对投资者及相关人士的实质性承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。公司在本年度报告中详细阐述了未来可能存在的风险对策，具体内容详公司在本年度报告中详细阐述了未来可能存在的风险对策，具体内容详见本报告见本报告“第三节第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”，管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”，敬请投资者予以关注敬请投资者予以关注!公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 3 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.7 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.11 第四节第四节 公司治理公司治理.40 第五节第五节 环境和社会责任环境和社会责任.56 第六节第六节 重要事项重要事项.58 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.71 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况.79 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况.80 第十节第十节 财务报告财务报告.83 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 4 备查文件目录备查文件目录 （一）载有公司法定代表人签名的 2022 年年度报告和 2022 年年度报告摘要的原件；（二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；（三）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；（四）报告期内在巨潮资讯网披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；（五）其他有关资料。以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室。佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 5 释义释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、佩蒂股份 指 佩蒂动物营养科技股份有限公司或者本公司前身 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所、交易所 指 深圳证券交易所 江苏康贝 指 公司全资子公司江苏康贝宠物食品有限公司 温州顺通 指 公司控股子公司温州顺通电子加速器有限公司 上海禾仕嘉 指 公司全资子公司上海禾仕嘉商贸有限公司 越南好嚼 指 公司全资子公司 Vietnam Happy Chews Pet Food Co.,Ltd.（越南好嚼有限公司）温州贝家 指 公司全资子公司温州贝家宠物乐园有限公司 泰州乐派 指 公司全资子公司泰州乐派宠物营养有限公司 北岛小镇 指 公司全资子公司 PETPAL PET NUTRITION NZ LIMITED（新西兰北岛小镇宠物食品有限公司）新西兰天然纯 指 北岛小镇的全资子公司 KING COUNTRY PET FOOD NEW ZEALAND（新西兰天然纯宠物食品有限公司）越南巴啦啦 指 公司全资子公司 Vietnam Balala Food Co.,Ltd.(越南巴啦啦食品责任有限公司）BOP 指 北岛小镇控股的子公司新西兰丰盈湾实业有限公司（BOP INDUSTRIES LIMITED）Alpine 指 BOP 的全资子公司 ALPINE EXPORT NZ LIMITED 佩蒂智创 指 公司全资子公司佩蒂智创（杭州）宠物科技有限公司 上海宠锐 指 公司全资子公司上海宠锐投资管理有限公司 上海宠域 指 公司控制的合伙企业上海宠域投资管理中心（有限合伙）上海宠赢 指 公司控制的合伙企业上海宠赢投资管理中心（有限合伙）柬埔寨爵味 指 公司在柬埔寨设立的全资子公司柬埔寨爵味食品有限公司（Cambodian Royal Taste Food Co.,Ltd.）德信皮业 指 越南好嚼的全资子公司德信皮业（越南）有限责任公司 千百仓 指 佩蒂智创全资子公司北京千百仓商贸有限公司 上海哈宠 指 佩蒂智创全资子公司上海哈宠实业有限公司 上海乐佩 指 公司全资子公司上海乐佩宠物服务有限公司 杭州宠珍 指 公司全资子公司杭州宠珍商贸有限公司 宠这里 指 杭州宠这里商业管理有限公司，报告期内的关联公司，2023 年已实现对其控股，纳入合并报表范围 雀巢 指 雀巢公司系全球知名食品制造商，旗下雀巢普瑞纳宠物食品有限公司专业从事宠物食品、用品生产和销售 玛氏 指 玛氏公司系专业宠物食品供应商，从 1935 年开始生产宠物食品，拥有众多国际宠物食品领导品牌 J.M.Smucker 指 J.M.斯马克，一家美国公司，主要生产咖啡、宠物食品及零食、花生酱 通用磨坊 指 General Mills，系一家世界财富 500 强企业，主要从事食品制作业务 高露洁棕榈 指 Colgate-Palmolive，系全球领先的日用消费品公司，经营范围包括口腔护理、个人护理、家居护理和宠物食品等 冠军食品 指 Champion Petfoods，一家加拿大宠物食品公司，拥有渴望、爱肯拿等宠物食品品牌 欧睿国际、Euromonitor 指 欧睿信息咨询公司，总部位于英国伦敦，专长于消费市场调查研究 ODM 指 Original Design Manufacturer，原始设计制造商是由采购方委托制造方提供从研发、设计到生产、后期维护的全部服务，而由采购方负责销售的生产方式 OBM 指 Original Brand Manufacture，原始品牌制造商，即代工厂经营自有品牌，或者说生产商自行创立产品品牌，生产、销售拥有自主品牌的产品 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 6 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 佩蒂动物营养科技股份有限公司章程 三会 指 佩蒂动物营养科技股份有限公司股东大会、董事会、监事会 股东大会 指 佩蒂动物营养科技股份有限公司股东大会 董事会 指 佩蒂动物营养科技股份有限公司董事会 监事会 指 佩蒂动物营养科技股份有限公司监事会 报告期 指 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日 期末、本期末、报告期末 指 2022 年 12 月 31 日 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 佩蒂股份 股票代码 300673 公司的中文名称 佩蒂动物营养科技股份有限公司 公司的中文简称 佩蒂股份 公司的外文名称（如有）Petpal Pet Nutrition Technology Co.,Ltd.公司的外文名称缩写（如有）Petpal Tech.公司的法定代表人 陈振标 注册地址 浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路 2 号 注册地址的邮政编码 325405 公司注册地址历史变更情况 无 办公地址 浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路 2 号 办公地址的邮政编码 325405 公司国际互联网网址 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 唐照波 王海涛 联系地址 浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路 2 号 浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路 2 号 电话 0577-58189955 0577-58125511 传真 0577-63830321 0577-63830321 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司披露年度报告的证券交易所网站 深圳证券交易所（）公司披露年度报告的媒体名称及网址 中国证券报、证券日报和巨潮资讯网（http:/ 浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路 2 号本公司董事会秘书办公室 四、其他有关资料四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址 杭州市江干区新业路 8 号华联时代大厦 A 幢 601 室 签字会计师姓名 郭文令、胡晓辰 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 8 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 安信证券股份有限公司 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元 王耀、李栋一 2020 年 5 月 13 日至 2024 年 12 月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 五、主要会计数据和财务指标五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2022 年 2021 年 本年比上年增减 2020 年 营业收入（元）1,731,801,870.99 1,270,892,609.92 36.27%1,339,847,990.63 归属于上市公司股东的净利润（元）127,123,589.10 60,018,211.06 111.81%114,825,549.83 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）134,701,375.20 56,003,223.02 140.52%108,053,280.10 经营活动产生的现金流量净额（元）230,611,952.00-34,711,681.14 764.36%142,770,467.78 基本每股收益（元/股）0.51 0.28 82.14%0.46 稀释每股收益（元/股）0.43 0.28 53.57%0.46 加权平均净资产收益率 6.92%3.53%3.39%8.98%2022 年末 2021 年末 本年末比上年末增减 2020 年末 资产总额（元）2,888,596,875.29 2,854,914,479.62 1.18%2,008,983,686.89 归属于上市公司股东的净资产（元）1,903,118,716.14 1,779,407,716.39 6.95%1,615,283,633.91 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 是 否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 是 否 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 是 否 支付的优先股股利 0.00 支付的永续债利息（元）0.00 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）0.5016 六、分季度主要财务指标六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 343,330,779.81 502,732,651.15 508,548,822.17 377,189,617.86 归属于上市公司股东28,549,110.02 61,888,834.57 67,463,198.75-30,777,554.24 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 9 的净利润 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 29,269,187.38 63,770,609.83 70,114,164.67-28,452,586.68 经营活动产生的现金流量净额-115,016,641.99 471,251.39 22,399,174.60 322,758,168.00 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。2 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。八、非经常性损益项目及金额八、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2022 年金额 2021 年金额 2020 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）-2,212,430.63 124,240.01-11,841.51 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）2,624,335.02 2,602,093.65 9,480,587.48 委托他人投资或管理资产的损益 3,739,362.82 非保本理财利息收入 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 3,326,132.44 955,309.59 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-777,880.71-1,391,445.43-2,691,338.10 对外捐赠、资产报废损失、其他 其他符合非经常性损益定义的损益项目-12,989,724.21 88,282.82 130,596.21 三代手续费、交易性金融负债持有期间取得的投资收益等 减：所得税影响额-2,007,774.88 733,809.92 1,021,155.13 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 10 少数股东权益影响额（税后）-30,776.73 505.53 69,888.81 合计-7,577,786.10 4,014,988.04 6,772,269.73-其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 适用 不适用 公司不存在将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 11 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况一、报告期内公司所处行业情况 （一）宠物行业及宠物食品行业简介（一）宠物行业及宠物食品行业简介 宠物一般是指家庭饲养的、作为伴侣动物的犬和猫等。其中，宠物犬和宠物猫无论是在家庭拥有率、存量规模还是消费者偏好方面都占据着绝大部分市场。饲养宠物可以起到陪伴和缓解压力的作用，给人们带来安慰和安全感，还可以促进人际交往和社交活动。特别是人口老龄化、单身潮等社会现象导致了对宠物陪伴的需求越来越旺盛，市场规模不断扩大，情感需求的属性也推动着宠物消费不断向更高层次发展。随着经济、科技的发展，人类生活水平的提高和社会文明的进步，在宠物数量不断增加的同时，其生存质量也不断提高。人类为自己的宠物购买食品、服装、附属用品，接受医疗、美容、驯养等服务，由此形成了蓬勃发展的宠物产业。宠物产业是指所有与宠物相关的行业，宠物产业链包括宠物饲养、宠物食品、宠物用品、宠物医疗、宠物美容、宠物培训、宠物保险以及宠物善终等。宠物在家庭中扮演了重要的角色，成为了人们的伴侣、朋友及亲人，是家庭的一员。因此，宠物消费具有购买使用分离的特征，也具备了强烈的情感属性。宠物食品是专门给饲养的宠物提供的食品，是饲养宠物的刚性需求，贯穿宠物的生命周期，具备高复购、低价格敏感、强黏性等特点。宠物食品也是宠物消费中最重要的分支，是宠物行业内最大和最成熟的细分市场，主要包括主粮、零食及保健品等，其中零食种类丰富，市场进入壁垒相对较低，而主粮市场空间广阔，存在规模大、高复购、高壁垒、持续升级等特点。宠物食品各细分品类的市场占比如下：资料来源：艾瑞咨询中国宠物食品行业研究报告（二）海外宠物产业发展状况（二）海外宠物产业发展状况 宠物产业在发达国家已有 100 多年的历史，形成了宠物饲养、宠物食品、宠物用品、宠物训练、宠物医疗等产品与服务组成的产业体系。整个产业在管理上法规严谨、责任明确，政府和宠物组织相互配合，产业运行系统化、规范化，已成为国民经济的重要组成部分。目前，国际宠物市场已经逐步成熟，养宠物已经成为社会发展水平的一种标志。人们对宠物的日益喜爱促使宠物数量快速上升，进而促使宠物产业逐渐成长壮大。宠物食品、宠物用品、宠物美容、宠物医院等新兴产业相继产生、快速发展，并逐步规范化、标准化、国际化，宠物市场日趋完善。人类食品工业化进程的加快、生产技术的不断提高，也为宠物食品的发展提供了更多可借鉴的技术和经验。佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 12 美国和欧洲宠物市场属于成熟市场，市场规模领先，其中美国市场 2021 年总规模为 1,236 亿美元，欧洲 512 亿欧元。近年来，欧美市场仍保持稳健增长趋势，美国 2018-2021 年复合增长率 11%，欧洲 2016-2021 年复合增长率 8%。宠物食品为主要消费支出，美国占比 40%，欧洲占比 54%。（数据引用自德邦证券研究报告）据美国宠物用品协会（APPA）的数据，2022 年美国宠物市场行业总销售额超过 1,368 亿美元，比 2022 年增长 10.8%。统计口径包括宠物食品和零食、兽医护理和产品、用品、活体动物、非处方（OTC）药物和其他服务。结合美国、欧洲等发达市场的经验来看，宠物行业受经济波动影响较小，年均增速明显高于同地区的 GDP 增速。对于宠物主而言，宠物相关消费属于刚需，也使行业了具备较强的穿越周期的能力。（三）中国宠物产业发展状况（三）中国宠物产业发展状况 1992 年，我国小动物保护协会成立，标志着国内宠物行业的形成。而美国、日本动物爱护协会分别成立于 1866 年、1948 年，与之相比，我国宠物行业起步较晚。2000-2010 年，我国宠物行业发展进入孕育期。在这一时期，我国宠物数量快速增长，宠物角色逐步转向“孩子”等情感性角色，国内开始出现一批专业的宠物食品生产企业。2010 年以后，伴随着我国经济水平的提高、人口结构的改变以及产业资本的大量流入，我国宠物迎来快速发展时期。目前，我国宠物行业处于快速发展阶段，社会经济的发展、城市化进程加速、人口年龄结构和家庭人口结构的变化是产生宠物消费需求的基本社会背景。上述变化导致人们的精神需求、休闲方式呈现多元化，饲养宠物成为一种重要的生活方式，也逐渐培养出时尚潮流和宠物文化。根据中国宠物行业白皮书2022 年中国宠物消费报告数据显示，2022 年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2,706 亿元，较 2021 年增长 8.7%，增速有所放缓。其中，犬消费市场规模较 2021 年增长有所减缓，增长 3.1%，猫市场规模持续稳定增长，较 2021 年增长 16.1%。行业总体规模的自然增速放缓，但增量依旧不减，并出现了大量的结构化市场机会。另据2022 年中国宠物行业白皮书数据显示，我国养宠人群以 80、90 后为主，其中 80 后占比 20.3%，90 后占比55.9%。越来越多的年轻一代对精神生活品质的追求提升，年轻群体更多地将宠物视为家人，对宠物陪伴的需求迫切，养宠成为一种时尚的生活方式。同时年轻群体对宠物食品的接受度更高，消费意愿更强，宠物食品渗透率在所有年龄段中相对更高，因此 80、90 后也成为宠物食品的消费主力军。总体上，我国宠物产业发展历史较短，尚未形成成熟的产业体系和宠物文化，具体在宠物在家庭的渗透率、行业规模、头部企业规模、行业监管、研发水平等层面上尚未形成健全的产业体系。在消费端，大众的科学养宠意识等都没有真正的被培育起来。深耕细分市场，宠物产品的消费升级成为驱动行业进一步发展的重要引擎。（四）行业监管情况（四）行业监管情况 在欧美等成熟市场，已建立了完善的法律法规和监管体系，且已运行多年，通过持续完善相关法律法规促进宠物食品行业的有序发展。产品的安全性和质量是海外市场对宠物食品监管的核心内容之一，对相关企业的要求严格。目前我国宠物食品划归到动物饲料领域，农业农村部为我国饲料行业的行政主管部门，饲料行业监管工作由农业农村部下属畜牧兽医局具体负责，地方行政主管部门为各地农业农村厅（局）。由于发展历史较短，我国宠物食品行业长时间内存在监管空白期，导致市场上出现了很多质量参差不齐的生产厂家和品牌，曾在一定程度上打击了消费者信心。2018 年 6 月，农业农村部先后发布宠物饲料管理办法宠物饲料生产企业许可条件宠物饲料标签规定宠物饲料卫生规定等 6 项规范性文件，加强了对宠物食品的生产、卫生、标签等方面的监督和管理。随着这些法规的颁布和实施，中国成为世界上为数不多的对宠物食品制定专门法规的国家之一。宠物食品市场的成熟运作离不开行业标准的指导和规范，统一专业标准的制定有助于市场良好机制的建立，对于国内处于上升发展期的宠物市场而言，具有针对性的标准将有助于引导行业向着正确的方向快速发展。公司所处行业的行政主管部门主要包括国家发改委、农业农村部和海关总署。国家发改委主要职责在于研究制定产业政策、行业的管理和规划等；农业农村部主要负责制定本行业的相关方针政策和总体规划，拟定法规和行政规章，对行业的发展进行宏观调控；海关总署主要承担行业相关产品的出入境检验检疫工作。（五）宠物食品行业与上下游行业间的关系（五）宠物食品行业与上下游行业间的关系 1、与上下游行业之间的关系概述 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 13 宠物食品产业是宠物行业的中游产业，主要有各种宠物食品的研发、生产制造企业。宠物食品上游产业主要有种植业及粮食加工企业、畜牧养殖（鸡肉、牛肉、生皮等）及其加工业、农产品贸易流通业、食品添加剂以及食品包装产业（彩袋、PE 袋、PVC 袋和纸箱等）等；下游产业涉及宠物食品的品牌商、商贸流通企业、零售企业等相关行业。2、上下游行业发展状况（1）上游行业 宠物食品行业的上游主要是各类农副产品，以谷物及其他植物淀粉、鸡胸肉、鸭胸肉和生皮为主。由于我国宠物食品行业发展时间较短，行业规模较小且集中度低，原料采购规模远小于上游行业的产出规模。而上游产业同样存在竞争充分、格局分散的特点。从具体的供求关系看，宠物食品从业企业及其上游的原材料供应商均为市场价格的接受者。（2）行业中游 宠物食品行业的中游主要是宠物食品的研发与生产制造商，包括代工企业和品牌厂商。宠物产品涉及宠物需求的多个方面，具备多品类、多品牌、多产品的特点。总体上，外资品牌占据主要高端市场，国产品牌主要定位大众市场，但近年来国产化替代趋势逐步显现，竞争格局也显示出向头部企业集中的趋势。（3）下游行业 宠物食品的下游企业主要是商贸流通和商品零售企业，主要有商超百货、宠物店、宠物医院、线上电商、代理商等。由于宠物品种、年龄及宠物主等个体的差异较大，且宠物食品消费具备了较强的情感属性，导致宠物食品的终端需求具有个性化、多元化特点。与国外发达市场完整的产业体系相比，当前我国专业从事宠物品牌和渠道运营的企业进入行业更晚，运营的产品以代工为主，规模较小，市场集中度低，且多集中在细分市场深耕某一领域，运营单一品牌。（六）宠物食品行业的竞争格局（六）宠物食品行业的竞争格局 1、海外市场竞争格局 在全球较为成熟的市场中，公司 CR5 市占率水平较高，基本被玛氏、雀巢等几家大企业所垄断，上述企业市场开拓经验丰富、资金实力雄厚、研发能力突出，拥有较高的品牌知名度、美誉度及忠诚度，其发展情况直接影响全球宠物食品市场的走向。当前全球宠物食品行业形成了两超（玛氏与雀巢）三强（高露洁棕榈、J.M.Smucker、通用磨坊）的公司格局。2022 年玛氏收购冠军食品，将渴望与爱肯拿两大“天然粮”品牌纳入品牌矩阵，补充了其高端品牌序列。玛氏与雀巢在宠物板块的布局并不止于宠物食品领域，在宠物医院、零售门店等领域亦有投资与合作，达成了宠物消费生态的完整布局。（引用自长江证券研究所）2、中国市场竞争格局 从竞争格局看，当前我国宠物食品行业仍然处于早期发展阶段，行业集中第较低，单品牌竞争是行业格局的主要模式，多品牌矩阵的公司竞争是未来发展趋势。从市占率来看，国内尚未产生确定领先、综合性的本土企业。全球宠物食品市场份额（全球宠物食品市场份额（20212021 年）年）全球主要宠物食品市场公司全球主要宠物食品市场公司 CR5CR5 市占率水平（市占率水平（20212021 年）年）从国内市场渠道的角度看，线上渠道占比高，优势明显。受益于电子商务及物流配送体系的成熟，大部分产品保质期较长，运输方便，使宠物产品线上渠道得到了快速发展。据欧睿数据，我国宠物产品线上销售占比从 2012 年 6%提升至2022 年的 52%，其中包括淘系、京东等综合电商，以及宠物产品的垂直电商。以行业代表性渠道为例，根据 2022 年宠物行业白皮书、久谦数据测算，2022 年天猫渠道约占行业整体销售额 15%。这种现象的主要原因在于我国线上渠道先于宠佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 14 物行业成熟，线上平台也在积极探索新的消费场景，扩大对消费者心智的占领。对宠物主而言，年轻宠物主大多已形成线上推荐、线上消费的购买习惯；对宠物产品供给方而言，电商比价逻辑、营销传播速度快和多样化、成本较低等特征有利于产品的快速起量，实现份额的提升。基于上述情况，公司认为线上渠道的优势将得到延续，随着数字经济对线上消费渠道的推动不断加深，宠物产品在线上消费的优势将不断扩大。3、宠物行业融资 据宠业家不完全统计，2022 全年国内宠物行业融资 35 起，国外融资约 20 起，其中国内明确披露有过亿级别的融资有 5起。在国内 35 起融资事件中，仅有 6 起融资事件披露了明确金额。相比 2021 年，2022 年融资事件减少了 23 起，其中宠物食品获投 6 起、宠物医疗获投 10 起、宠物用品获投 8 起、宠物服务获投 8 起，小宠异宠水族获投 3 起。4、进入宠物行业的主要壁垒（1）销售渠道壁垒 中国市场的销售以线上线下区分，线上渠道受到平台流量的限制，需要大量前期费用的投入，才能形成店铺的知名度。线下宠物门店较为分散，需要依赖一定的经销渠道，才能触达更多的宠物门店。国内销售渠道的建设需要持续的费用投入和长期的维护。我国销往欧美发达国家的产品以零食和用品为主，这些地区的终端市场被一些国际大品牌所控制。要想进入当地市场，需要稳定的供应体系，企业在质量、产品设计上需符合当地的消费习惯、契合当地宠物的口味，而这需要长期的探索。（2）品牌壁垒 随着经济水平的提高，宠物越来越受重视，人们更加关注宠物食品的质量、安全和营养。信赖名牌、消费名牌，已是一种趋势和必然。行业集中度越来越高，业内现有的大企业通过多年的努力经营已经建立了牢固的品牌优势，取得了较高的市场认知度。同时，塑造一个知名品牌，既要投入大笔的广告费用，也需要企业对运作经验进行长期积累，运营团队不断成熟。新进企业在短时间内与具有品牌优势的企业竞争将处于不利地位。（3）产品质量、研发水平壁垒 首先，宠物在家庭的角色由功能型向情感型转化，人们对宠物愈加重视，宠物食品受到越来越多的关注，食品行业的准入标准也逐渐提高，产品质量已成为进入该行业的主要障碍之一。其次，宠物食品种类繁多、做工精细，对企业工艺要求严格，这就要求企业需要不断提升自主研发能力。经过多年努力，业内大企业几乎都已经成立了科研机构，或者与外部科研机构进行深度合作，技术积累雄厚，专利技术众多。而新进企业则需支付高昂的研发成本或技术使用成本。（4）高端产品壁垒 随着企业大量涌入宠物行业，产能趋于饱和，特别是在中低端市场呈现白热化竞争态势。在宠物消费升级的大趋势下，高品质、差异化的产品将助企业摆脱低水平竞争，赢得市场竞争。除了先进的研发水平和制造工艺外，优质的原材料资源是生产高品质产品的关键。由于地理位置因素，海外优质原材料生产的产品更容易得到消费者的信赖。因此，获取优质的上游资源成为打造高端产品的关键环节。优质的原材料资源、先进的工艺、优良的设备均需高额的投入或者长期的积累，从而形成强大的进入壁垒。（七）宠物食品行业的发展趋势（七）宠物食品行业的发展趋势 1、行业成长性与韧性兼具 近年来，中国食品宠物行业得到了快速发展，显示了较强的成长性与发展韧性，一是由于经济发展、国民收入水平的不断提高，对高品质宠物食品的有效需求快速增加，市场规模不断扩大；二是本土企业的自身能力在与海外企业的竞争中得到了快速提升；另一方面，宠物食品是整个宠物消费结构中最具刚性的细分赛道，占据主体地位，呈现较强的刚性特征。通过与国外成熟市场的庞大规模、产业体系和上百年的发展路径进行对比，展望未来，我国宠物食品行业依然具备了较大的上升空间，本土企业在“国产替代”的趋势下，成长空间充足。2、中国宠物市场的增长动能正在发生重大转变，从过去的由宠物饲养数量引致的自然增长为主导，逐渐转变到以价值提升和消费升级为主导。本土企业需要塑造新的能力体系来提升其竞争力并赢得市场，对企业的定位、产品力、渠道和品牌运营能力、供应链等能力提出了更高的要求。3、消费者教育越来越重要 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 15 近年来由于养宠观念的转变，以及宠物在家庭的地位上升，精细化养宠成为方向，宠物们也正在由吃饱向吃好转变。在此背景下，消费者购买宠物产品呈现三大趋势：其一是健康化，其二是拟人化，其三是多元化。简单来理解就是将养宠和“养人”类比，不仅要让宠物吃得饱，还要让宠物吃得健康，吃得快乐。精细化养宠的生活理念和科学养宠的意识将形成双轮驱动，引领行业发展，消费者教育将成为重要的抓手。企业持续增加在消费者教育方面的投入，并且有加快的趋势，这对消费者的成熟度、需求和行为产生了巨大影响，不断影响消费者的购买行为，数字媒体和社交媒体是这一转变过程的重要催化剂。4、行业整合加剧 之前快速扩张的市场容量能够为许多新的品牌进入提供足够的空间，从而使市场在短期内仍然处于高度分散的状态。在行业发展前景良好的大背景下，市场竞争也逐渐白热化，行业必将发生整合，行业集中度提升。我们预计，在不久的将来部分市场参与者将会被淘汰，另一部分则在下沉市场、低利润市场寻找机会。5、数字化升级赋能行业发展 2023 年两会期间，习近平总书记指出，大力发展战略性新兴产业，加快发展数字经济。政府工作报告也明确指出，大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台经济发展。同时，新组建的国家数据局将统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。这表明，数据要素的作用将进一步凸显，数字经济有望步入发展快车道，释放更强劲动能。数字经济的发展将为宠物食品行业带来新的发展机遇。通过数字化采购管理、数字化客户管理、数字化的场景体验、线上引流及运营，科学合理布局线上线下，实现优势互补、互相协同，为消费者提供更便捷、多触点的购物场景，解决消费者宠物过程中的难点和痛点，增强消费者的品牌忠诚度，从而提升经营效率，降低经营成本。6、本土企业加速“走出去”发展 伴随着中国本土品牌的崛起和国际化进程的加快，越来越多的本土企业开始“走出去”经营。一是向低成本地区输出产能，主要利用当地优势资源、优惠政策等，提高产品竞争力，分散国际贸易风险，拓宽市场渠道；二是向优质资源地区靠近，在当地落地产能，打造高端产品和品牌，满足企业差异化竞争的需求。（八）公司在行业中的竞争地位（八）公司在行业中的竞争地位 公司是我国较早专业从事宠物食品行业的本土企业，是我国宠物食品行业的龙头企业，其中核心产品宠物健康咀嚼类食品的出货量在全球位居前列。公司创始人团队于 1992 年开始进入宠物食品行业，基本与我国宠物食品产业的发展同步，技术积累和从业经验丰富，能够保证公司朝正确的方向发展。二、报告期内公司从事的主要业务二、报告期内公司从事的主要业务 公司的主营业务集宠物食品的研发、制造、销售和宠物产品品牌运营于一体，主要产品有畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼类食品，宠物营养肉质零食，宠物干粮、湿粮及新型主粮产品，宠物保健食品以及其他宠物食品，主要供犬猫等宠物食用。（一）公司所处行业分类（一）公司所处行业分类 根据国家统计局 2017 年修订的国民经济行业分类（GB/T4754-2017），公司属于“C13 农副食品加工业”大类下的“C132 饲料加工”；根据中国证监会 2012 年 11 月发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所属行业为“C13 农副食品加工业”；根据申万行业分类标准（2021 版）三级行业分类，公司属于“农林牧渔饲料宠物食品”行业。报告期内，公司聚焦主业、聚焦宠物食品行业，主营业务、主要产品及服务与上一年度保持一致，主营业务、主要产品、主要经营模式及收入和利润结构均未发生重大变化。（二）主要产品的功能与用途（二）主要产品的功能与用途 公司的主要产品及其功能与用途如下：主要产品主要产品 功能与用途功能与用途 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2022 年年度报告全文 16 宠 物 咀 嚼 食 品宠 物 咀 嚼 食 品（畜皮咬胶畜皮咬胶）畜皮咬胶以未经鞣制的畜皮、畜禽肉等动物源性材料为主要原料，经前处理、制作成形、烘干、杀菌等工艺制作而成的供宠物犬长时间咀嚼、食用的一种宠物零食，具有韧性好、低脂、营养美味等特点，能有效清洁宠物犬的口腔，同时提供丰富的营养。植物咬胶是利用植物性淀粉、畜禽肉等主要原料，辅以其它营养成份经混合搅拌、挤出成型、制作、烘干、杀菌等工艺制作而成的供宠物犬长时间咀嚼、食用的一种宠物零食，在具备传统畜皮咬胶特点的基础上，还具备易消化、品类丰富、外观精致等特点，特别适合幼犬和老年犬。畜皮咬胶和植物咬胶是宠物健康咀嚼类食品的主要形式，在国外发达市场属于高频消费产品，随着国内宠物主科学养宠意识的增强，加深认识宠物口腔和肠道对宠物健康的重要意义，使咬胶类产品具备了更大的发展空间。相对其它宠物零食，咬胶产品对制造工艺的要求更高，因而其附加值更高，具备更高的毛利率水平。宠 物 咀 嚼 食 品宠 物 咀 嚼 食 品（植物（植物咬胶咬胶）营养肉质零食营养肉质零食 以鸡、鸭、牛等禽畜肉等为主要原料，通过解冻、绞碎或开片、混合搅拌后，再与薯类、水果干制品等制备，经制作成型、烘干、杀菌等工艺制作的一种适合宠物食用的一种宠物零食，能为宠物提供丰富的营养，也可以作为宠物行为培养、人宠互动交流的媒介。宠物