837821_2022_则成电子_2022年年度报告_2023-04-25.pdf

1 2022 则成电子 837821 深圳市则成电子股份有限公司 Shenzhen ZECHENG Electronics Co.,Ltd.年度报告 2 公司年度大事记公司年度大事记 2022 年 7 月 6 日，公司股票在北交所成功上市。2022 年，公司及其子公司共获得新授权发明专利 4 项 3 目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 .4 4 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标会计数据和财务指标 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重大事件重大事件 .3131 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 .3838 第七节第七节 融资与利润分配情况融资与利润分配情况 .4444 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .4848 第九节第九节 行业信息行业信息 .5454 第十节第十节 公司治理、内部控制和投资者保护公司治理、内部控制和投资者保护 .6161 第十一节第十一节 财务会计报告财务会计报告 .7070 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 .172172 4 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 【声明】公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人薛兴韩、主管会计工作负责人魏斌及会计机构负责人（会计主管人员）魏斌保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在未按要求披露的事项 是 否 【重大风险提示表】【重大风险提示表】重大风险事项名称重大风险事项名称 重大风险事项简要描述重大风险事项简要描述 市场竞争加剧风险 公司主要从事基于柔性应用的定制化智能电子模组及印制电路板的设计、研发、生产和销售，产品受到下游终端市场需求变动的影响较大。近年来，随着消费升级、技术革新，下游终端市场竞争加剧，同时经济疲软和需求萎缩也会导致现有行业去也竞争的加剧。若公司不能及时调整经营策略，充分适应下游客户的需求变化，将存在因市场竞争加剧而导致经营业绩下滑的风险。单一客户重大依赖风险 报告期内，公司对第一大客户的销售金额及占比较高。若客户 A 受全球宏观经济变化、贸易摩擦等因素影响导致与公司的业务合作发生不利变化，则会对公司的经营业绩产生不利影响，甚至可能导致公司收入产生大幅下降的风险。同时，公司基于自身较强的技术实力和生产制造能力，在与客户 A 合作时具有独立定价能力和较强议价能力，若未来发行人技术更新换代较慢，技术实力和生产制造能力未跟上行业发展水平，可能导致发行人与客户 A 合作时独立性下降，议价能力下降，将可能进一步导致发行人毛利率下滑、净利润下滑。原材料价格波动风险 公司主要原材料从外部供应商处采购。报告期内，公司的原材料供应稳定，能够充分满足日常生产需要，但若未来原材料的价格受到宏观经济、贸易摩擦等因素的影响而发生大幅波动，将会对发行人的经营业绩造成不利影响。5 专业人才流失风险 公司主要产品为定制化智能电子模组和印制电路板，需要公司具备较强的研究开发能力。公司拥有一支具备丰富经验的研发团队，随着行业内竞争日益激烈，行业内对优秀人才的争夺将进一步加剧。若公司的核心技术人员及研发团队流失，则公司存在研发实力被削弱、核心技术泄密的风险，从而给公司的核心竞争力、生产经营造成一定的影响。汇率波动风险 报告期内，公司外销收入金额占比较大，境外客户主要以美元结算，结算货币与人民币之间的汇率水平受到国际政治、经济等多种因素的影响。若人民币汇率发生大幅度的波动，将对发行人经营业绩造成影响。税收优惠被取消风险 公司是国家高新技术企业。根据中华人民共和国企业所得税法第二十八条“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15%的税率征收企业所得税。”的规定，公司在报告期内均按 15%的税率缴纳企业所得税。若未来我国企业所得税政策发生变化或公司不能继续保持高新技术企业资格，则公司将无法享受高新技术企业的税收优惠政策，对公司经营业绩将产生不利的影响。存货减值风险 近年来，公司综合考虑生产需求和市场供应情况提前储备原材料，结合客户需求进行生产备货。如果客户需求不及预期，相关原材料市场价格下滑，则其储备的相关原材料和库存商品存在减值风险。毛利率下滑风险 公司主要为客户提供基于柔性应用的定制化智能电子模组和印制电路板，产品具有高度定制化、小批量、高附加值的特点。公司通过聚焦于高端特色产品领域，为客户提供柔性应用方案设计、线路板定制化制造、电子装联、模组装配和高质量保证等全价值链服务，使得产品毛利率较高。若公司后续不能持续为客户提供高附加值的产品，客户定制化需求下降，为客户提供大批量的产品，国内市场销售占比大幅上升，上游原材料价格持续上涨及市场发生其他不利变化等，公司毛利率将存在下滑的风险。原材料供应风险 公司为主要客户生产的模组所需电子元器件主要由对应客户提供。若上述客户因市场供需变化、自身采购渠道发生重大不利变化等不再为公司提供相应的电子元器件，公司独立采购原材料的难度将大幅上升，相关业务可能会受到重大不利影响，公司业务稳定性和持续性将受到重大不利影响，业绩存在大幅下滑的风险。本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化 是否存在退市风险是否存在退市风险 是 否 行业重大风险行业重大风险 无。6 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、公司、则成电子 指 深圳市则成电子股份有限公司 报告期、本期、本年度 指 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日 上期、上年度、去年同期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 上年期末 指 2021 年 12 月 31 日 期初 指 2022 年 1 月 1 日 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 北交所 指 北京证券交易所 全国股转系统、股转系统 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 深圳市则成电子股份有限公司章程 海汇聚成 指 深圳市海汇聚成投资管理企业（有限合伙）惟实聚成 指 深圳市惟实聚成投资合伙企业（有限合伙）则成投资 指 深圳市则成投资管理有限公司 珠海芯物 指 珠海芯物科技有限公司（原江门市则成电子工业有限公司）广东则成 指 广东则成科技有限公司 惠州则成 指 惠州市则成技术有限公司 福建世卓 指 福建世卓电子科技有限公司 创东方投资、创东方 指 深圳市创东方投资有限公司 创东方富饶 指 深圳市创东方富饶股权投资基金合伙企业（有限合伙）前海永诚 指 深圳市前海永诚资产管理有限公司 丹桂顺 指 深圳市丹桂顺资产管理有限公司 龙岗区创投 指 深圳市龙岗区创业投资引导基金管理有限公司 晨鸣资产 指 晨鸣（青岛）资产管理有限公司 元、万元 指 人民币元、万元 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 证券简称 则成电子 证券代码 837821 公司中文全称 深圳市则成电子股份有限公司 英文名称及缩写 Shenzhen ZECHENG Electronics Co.,Ltd.ZECHENG Electronics 法定代表人 薛兴韩 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书姓名 魏斌 联系地址 深圳市龙岗区南湾街道丹竹头社区康正路 48 号莲塘工业区 6 栋 2 楼 电话 0755-89968168 传真 0755-89968928 董秘邮箱 公司网址 https:/ 办公地址 深圳市龙岗区南湾街道丹竹头社区康正路 48 号莲塘工业区 6 栋 2 楼 邮政编码 518114 公司邮箱 三、三、信息披露及信息披露及备置备置地点地点 公司披露年度报告的证券交易所网站 公司披露年度报告的媒体名称及网址 证券时报（）公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 四、四、企业信息企业信息 公司股票上市交易所 北京证券交易所 成立时间 2003 年 1 月 23 日 上市时间 2022 年 7 月 6 日 行业分类 制造业 C-C39(计算机、通信和其他电子设备制造)-C397（电子元件制造）-C3971（电子元件及组件制造）主要产品与服务项目 基于柔性应用的定制化模组模块产品的研发、生产与销售 普通股股票交易方式 连续竞价交易 普通股总股本（股）70,592,806 优先股总股本（股）0 控股股东 控股股东为薛兴韩 实际控制人及其一致行动人 实际控制人为（薛兴韩），一致行动人为（海汇聚成、惟实聚成）8 五、五、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 9144030074660672XR 否 注册地址 广东省深圳市龙岗区南湾街道丹竹头康正路 48 号 5、6 号楼 5 号楼 301、4 楼，6 号楼 1 楼（半层）、2楼、3 楼、4 楼 否 注册资本 70,592,806 是 注：2022 年 8 月 10 日和 2022 年 8 月 20 日分别召开第三届董事会第二次会议和 2022 年第四次临时股东大会，审议通过关于拟变更注册资本及修订的议案。2022 年 9 月 28 日，公司已完成相应的工商变更登记及章程备案手续，取得了深圳市市场监督管理局核发的营业执照。本次工商变更完成后，公司注册资本由 54,400,000 元变更为 70,592,806 元。六、六、中介机构中介机构 公司聘请的会计师事务所 名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 签字会计师姓名 何晶晶、王千 报告期内履行持续督导职责的保荐机构 名称 兴业证券股份有限公司 办公地址 福州市湖东路 268 号 保荐代表人姓名 贾晓斌、袁联海 持续督导的期间 2022 年 7 月 6 日-2025 年 12 月 31 日 七、七、自愿自愿披露披露 适用 不适用 八、八、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标财务指标 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 2022022 2 年年 2022021 1 年年 本年比上本年比上年增减年增减%20202020 年年 营业收入 328,467,157.94 331,984,547.69-1.06%242,775,723.86 毛利率%26.53%24.79%-30.45%归属于上市公司股东的净利润 28,044,461.06 32,898,142.40-14.75%39,758,555.47 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 25,299,316.68 31,462,454.59-19.59%38,475,694.93 加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公司股东的净利润计算）7.09%11.35%-16.88%加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）6.39%10.86%-16.33%基本每股收益 0.4502 0.6047-25.80%0.7602 二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 2022022 2 年末年末 20212021 年末年末 本年末比上本年末比上年末增减年末增减%2 2020020 年末年末 资产总计 776,078,892.64 527,212,838.33 47.20%444,619,443.82 负债总计 286,721,987.96 220,999,662.30 29.74%171,304,410.19 归属于上市公司股东的净资产 489,356,904.68 306,213,176.03 59.81%273,315,033.63 归属于上市公司股东的每股净资产 6.93 5.63 23.13%5.02 资产负债率%（母公司）22.35%25.62%-26.56%资产负债率%（合并）36.94%41.92%-38.53%流动比率 1.99 1.56 27.56%2.04 20222022 年年 20212021 年年 本年比上年本年比上年增减增减%20202020 年年 利息保障倍数 7.00 13.15-33.70 10 三、三、营运情况营运情况 单位：元 2022022 2 年年 2022021 1 年年 本年比上年本年比上年增减增减%20202020 年年 经营活动产生的现金流量净额 20,207,018.51 45,760,251.15-55.84%39,821,060.90 应收账款周转率 6.73 10.09-6.87 存货周转率 2.47 3.58-3.02 四、四、成长情况成长情况 2022022 2 年年 20212021 年年 本年比上年本年比上年增减增减%20202020 年年 总资产增长率%47.20%18.58%-39.90%营业收入增长率%-1.06%36.75%-17.02%净利润增长率%-14.75%-17.26%-13.79%五、五、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 六、六、与业绩预告与业绩预告/业绩业绩快报快报中披露的财务数据差异中披露的财务数据差异 适用 不适用 七、七、2022022 2 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 项目项目 第一季度第一季度 （1 1-3 3 月份）月份）第二季度第二季度 （4 4-6 6 月份）月份）第三季度第三季度 （7 7-9 9 月份）月份）第四季度第四季度 （1010-1212 月月份）份）营业收入 65,517,072.24 76,170,617.46 86,791,082.38 99,988,385.86 归属于上市公司股东的净利润 2,420,478.76 7,130,685.11 7,530,098.60 10,963,198.59 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,125,654.43 6,491,021.67 7,144,814.17 9,537,826.41 季度数据与已披露定期报告数据差异说明：季度数据与已披露定期报告数据差异说明：适用 不适用 11 八、八、非经常性非经常性损益损益项目和金额项目和金额 单位：元 项目项目 2022022 2 年金额年金额 20212021 年金额年金额 20202020 年金额年金额 说明说明 非流动资产处置损益-159,604.69-131,964.19-101,468.06 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,942,687.53 1,411,187.11 1,576,551.97 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外、持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债、债权投资和其他债权投资取得的投资收益 692,083.34 164,853.88 由交易性金融资产形成的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 745,000.86 404,631.51-13,911.77 其他符合非经常性损益定义的损益项目 11,689.68 8,401.94-114,131.27 非经常性损益合计非经常性损益合计 3,231,856.72 1,692,256.37 1,511,894.75 所得税影响数 486,712.34 256,568.56 229,034.21 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 2,745,144.38 1,435,687.81 1,282,860.54 九、九、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 十、十、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 请填写具体原因不适用 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：则成电子主要从事基于柔性应用的定制化智能电子模组及印制电路板的设计、研发、生产和销售。公司拥有印制电路板生产线和模组生产线，为客户提供柔性应用方案设计、线路板定制化制造、电子装联、模组装配和高质量保证等全价值链服务。公司产品已覆盖消费电子、医疗电子、生物识别和汽车电子等多个领域。公司以技术为驱动，针对不同客户的差异化需求，从产品设计、工艺研发开始嵌入客户需求，将技术引导、方案设计、工艺制程验证以及最终产品制造的全流程服务引入客户，最终为客户提供能满足其需求的设计方案和产品，并持续提供技术迭代服务，可以充分地满足下游产品快速的技术迭代需求。公司高层管理团队稳定且拥有十余年的行业经验，公司持续引入行业内的优秀人才，夯实研发团队实力，针对公司产品具有的定制化、小批量的特征，采用 JDM 模式进行深度合作，提升产品开发效率。截至报告期末，公司及子公司已获得专利 92 项，其中包括发明专利 9 项，实用新型 81 项，外观专利 2 项。公司总部地处深圳经济特区，同时在珠海、惠州布局生产基地。广东则成地处珠海市富山工业园，以柔性线路板、软硬结合板以及类载板等印制线路板产品为主营业务。广东则成运用新技术、新工艺、新设备实现印制电路板产品的工艺升级，不仅可以批量生产单层板、双层板及多层板，同时具备批量生产 HDI RF 及 SLP 的能力。惠州则成地处惠州仲恺高新区，在建成后主要从事 EMS 业务，将成为汽车电子、医疗电子、消费电子及 5G 通信类智能模组模块的高端制造中心。公司拥有现代化的生产厂房以及欧、美、日进口的专业生产和检测设备，并获得国家高新技术企业认证、ISO13485：2016 质量体系认证、ISO9001:2015 国际质量体系认证、IATF16949:2016 质量体系认证、ISO14001:2015 国际环境管理体系认证、两化融合管理体系评定证书（GB/T23001-2017）、ISO14064-1：2018 温室气体核查声明证书、美国 UL 以及苹果 MFi 认证和 IPC 标准。公司产品已被应用于美敦力（Medtronic）、柯惠医疗（Covidien）、马西莫（Masimo）、耐世特（Nexteer）、麦格纳（Magna）、富士通（Fujitsu）、百通（Belden）、博士（Bose）、戴尔（Dell）、富士胶片（Fujifilm）等全球知名企业。则成电子坚持“一核双擎”战略，以“提供柔性应用的模组模块定制化集成服务”为核心，构建“定制化模组模块的研发、设计、制造及测试、质量保证等全流程服务”和“柔性线路板及类载板等高端线路板设计、制造”双擎驱动力。公司实行“以销定产”的生产模式，用于满足各类客户众多的定制化个性产品和定制化标准模块产品需求。公司建立了一套高效处理客户订单的流程，贯穿于需求分析、商务洽谈、解决方案、订单确认、生产排配、进度管控以及及交货验收作业等环节，确保按照计划生产和发货。公司以为客户提供基于柔性应用的定制化智能电子模组和印制电路板产品为主要收入来源，采用直销模式，针对国内外客户分别设立市场部进行业务开拓，并完成客户开发和维系、出货管理、账款收回、技术服务等工作。报告期内，公司的主营业务、主要产品及服务与上一年度一致，公司商业模式未发生重大变化。专精特新等认定情况专精特新等认定情况 适用 不适用 “专精特新”认定 国家级 省（市）级 注：则成电子获批深圳市“专精特新”企业认定结果于 2023 年 3 月 15 日在深圳市中小企业服务局官方网站公示。13 报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 核心竞争力是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 1 1、总体经营情况、总体经营情况 2022 年，由于地缘政治关系紧张、美联储加息、俄乌战争等一系列外部因素，使得国外政治经济环境面临着复杂动荡局面，境外销售遇到较大阻力。面对宏观层面因素影响、行业层面需求不振、竞争加剧等种种不确定性给经营带来的多重挑战，经过公司全体员工的共同努力，各项工作有序进行，母公司的毛利率及净利润均取得正向增长，但由于 2021 年下半年新投产的全资子公司广东则成在报告期内仍处于运营磨合期和产能爬坡期，及受到接收消化珠海芯物（原：江门市则成电子工业有限公司）搬迁转移的设备和人员的影响，成本和费用较高，因此报告期归属于上市公司股东的净利润低于上年同期，未能实现预定的增长目标。报告期内，公司实现营业收入 3.28 亿元，同比下降 1.06%，归属于上市公司股东的净利润 2,804.45万元，同比下降 14.75%。报告期末，公司总资产为 77,607.89 万元，净资产为 48,935.69 万元。2 2、报告期内，公司重点开展以下工作、报告期内，公司重点开展以下工作 （1）公司坚持“一核双擎”战略，进一步加强对线路板和智能模组模块相关技术研发 公司近年来不断加大在研发方面的投入，目前已取得一定成果。深圳则成研发部门在音频类、汽车类产品方面已积累一定开发经验，当年申报相关专利 9 项、获批 8 项，其中有 2 项为发明专利授权；广东则成使用自研 Fine Pitch Subtractive 细间距减除法（“FIPIS 技术”），应用于高精密线路板生产，目前已具备线宽/线距为 20m/20m 的样品制造能力。未来使用 FIPIS 技术打造的类载板、HDI 线路板及 IC 载板产品，可应用于 FCBGA 载板、VCM 基板、MiniLED 基板等领域。（2）多措并举，持续提高广东则成的运营能力 公司着重加强对广东则成的运营管理，采取多种措施和管理策略，确保公司经营的系统化、规范化，提升经营管理能力。在人员方面，采用矩阵式管理+组织结构优化，再造人力资源体系，打造技术和管理团队，以适合高端制造业的先进管理理念和工具实现各项管理优化。在设备引入和设备管理领域，一方面购入先进的 AOI、AVI 等设备，提升品质探测水平；另一方面，全面推进 TPM，实现精益生产和节能降耗。在信息化建设方面，升级公司 TOCERPMESHR 系统APQP 等信息化工具，打通销售、设计、制造、品质控制和交付等各类数据信息收集、处理、分析流程，实现高效的数据管理、提升辅助管理决策水平，逐步形成数字化智造工厂。14 (二二)行业情况行业情况 1 1、模组行业、模组行业 （1 1）模组简介模组简介 模组是现代电子产品的核心部件之一，由电子元器件、印制电路板等部件组成，可以嵌入到智能手机、平板电脑、医疗、通讯、汽车等各行各业的电子设备中。模组是电子设备的功能载体，集成了感知、计算、通信、交互与控制等多种功能。模组产品所使用的印制电路板由下游应用领域的需求决定，其中基于柔性板制造的 FPC 模组具有轻薄化、便携化的特征，相较于其他类型的模组而言，更加符合当前消费电子、汽车电子、医疗设备及生物识别等下游应用领域的需求。模组产品中的定制化模组充分迎合下游应用领域的多样化需求，根据终端产品的不断迭代而调整变化，其竞争要素在于敏捷的设计、研发和制造能力。（2 2）模组行业发展现状模组行业发展现状 模组行业下游应用领域目前主要集中在消费电子、汽车电子、医疗电子、生物识别等领域，市场化程度较高。下游应用领域的需求变化是模组行业经营模式变化的重要影响因素。随着消费电子行业的竞争日趋激烈，各种新产品、新技术日新月异，这使得模组行业必须不断适应下游产业的变化和发 展，产品定制化、轻薄化、便携化成为行业发展的重要趋势。（3 3）模组行业发展趋势模组行业发展趋势 下游应用场景多样化推动定制化产品的需求增加伴随着新一代信息技术逐步渗透入各行各业中，智能终端、云计算、大数据、5G 通信、物联网、人工智能等新技术引领信息、生物、高端装备制造、新能源汽车等新兴产业蓬勃发展。新一代信息技术对电子信息产业的渗透使得行业下游应用领域的需求比以往更加多样化。若仅依靠产业链上游的各类标准化电子元器件来制造产品，而不重视印制电路板、模组产品的定制化研发设计，则往往无法满足下游终端产品的多样化需求。因此，模组产品的定制化、差异化设计和集成方案对于满足终端产品的多样化需求起到了决定性作用。定制化模组厂商的核心竞争力在于针对不同需求的快捷的设计研发 和制造能力以充分满足下游应用场景的多样化产品需求。柔性应用场景需求增加带动 FPC 模组行业快速发展 随着电子信息产业的发展，下游应用领域产生了对电子产品具备轻量化、便携化和智能化等特征 的柔性应用场景需求中各类产品需要借助柔性电子技术来实现具体功能。FPC 具备配线密度高、轻薄化、可自由弯折、可立体组装等特征，基于 FPC 制造的 FPC 模组是是柔性应用场景中各类产品不可或缺的功能载体。FPC 模组较其他种类的模组更加适合用于轻薄化、便携化的电子产品，符合下游行业电子信息产品智能化、轻薄化、便携化发展趋势。相对于传统电子技术，柔性电子技术具有更大的灵活性，能够在一定程度上适应不同的工作环境，满足设备的形变要求。柔性电子技术作为电子信息产业的新兴领域，不仅对上游电子元器件、印制电路板提出了新的技术要求，而且其独特的延展性以及高效率、低成本的制造工艺在信息、能源、医疗、国防等领域具有广泛的应用前景，也极大的促进了 FPC 模组行业的发展。2 2、P PCBCB 行业概况行业概况 印制电路板的发展状况与电子产业的发展密切相关。根据 Prismark 数据预测，2022 年以美元计价的全球 PCB 产业产值同比上升 1%。全年呈现景气度逐季下行的趋势。四个季度的同比增速分别为17.80%、8.30%、-2.80%、-14.60%。尤其第四季度面临更为严峻的需求不足和竞争加剧的挑战。从区域表现来看，除美国和亚洲（除中国、日本）市场外，其他主流区域市场呈现负增长，其中中国市场整体下滑 1.40%。作为电子信息制造业的基础行业，印制电路板行业的市场规模体量较大，未来几年全球 PCB 市场仍将保持温和增长，AR/VR 设备、工业 4.0、服务器、新能源汽车、有线/无线基础设施、Mini/Micro LED、存储设备等将成为驱动 PCB 需求增长的新动力。印制电路板行业的下游应用领域较为广泛，尤其随着近年来下游行业更趋于多元化，印制电路板15 行业的周期性主要体现为随着宏观经济的波动以及电子信息产业的整体发展状况而变化。电子信息产业是国民经济战略性、基础性、先导性产业，而 PCB 作为“电子产品之母”是电子信息产业中不可或缺的组成部分。国家相关产业政策的逐步推出，为国内印制电路板行业朝向高端化发展提供了良好的政策环境，在产业政策大力扶持下，PCB 行业未来增长可期。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 2 2022022 年末年末 20212021 年末年末 变动比例变动比例%金额金额 占总资产占总资产的的比重比重%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%货币资金 126,619,838.61 16.32%96,588,373.77 18.32%31.09%应收票据 264,212.88 0.03%832,394.33 0.16%-68.26%应收账款 60,634,630.48 7.81%31,989,396.79 6.07%89.55%存货 105,099,883.53 13.54%79,395,183.18 15.06%32.38%长期股权投资 20,446,974.10 2.63%18,211,022.52 3.45%12.28%固定资产 241,768,389.67 31.15%170,284,586.78 32.30%41.98%在建工程 38,626,646.64 4.98%55,075,883.17 10.45%-29.87%无形资产 28,163,827.74 3.63%27,617,514.43 5.24%1.98%商誉 短期借款 22,000,000.00 2.83%-长期借款 69,231,837.50 8.92%62,869,144.46 11.92%10.12%交易性金融资产 120,614,583.34 15.54%应收款项融资 699,683.19 0.09%1,730,628.17 0.33%-59.57%预付款项 452,985.45 0.06%222,954.06 0.04%103.17%其他应收款 2,270,065.34 0.29%4,691,304.91 0.89%-51.61%其他流动资产 9,246,720.82 1.19%22,972,478.23 4.36%-59.75%使用权资产 2,327,709.29 0.30%5,511,084.19 1.05%-57.76%递延所得税资产 8,822,275.08 1.11%4,871,490.01 0.92%81.10%其他非流动资产 7,069,684.90 0.91%4,741,898.61 0.90%49.09%应付票据 17,664,143.33 2.28%7,075,766.96 1.34%149.64%应付账款 142,937,394.96 18.42%114,776,541.58 21.77%24.54%合同负债 941,887.83 0.12%606,828.96 0.12%55.21%应交税费 3,758,906.25 0.48%5,321,957.95 1.01%-29.37%其他流动负债 386,194.78 0.05%851,071.73 0.16%-54.62%租赁负债 1,186,114.72 0.15%1,862,196.56 0.35%-36.31%股本 70,592,806 9.10%54,400,000.00 10.32%29.77%资本公积 184,604,119.36 23.79%45,697,657.77 1.05%303.97%资产总计 776,078,892.64 100.00%527,212,838.33 100.00%47.16%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：16 1、货币资金：较本期期初增加 31.09%,主要是报告期内公司公开发行股票收到募集资金，部分进行现金管理购买了结构性存款，其余部分做为货币资金用于支付募投项目建设用款所致；2、交易性金融资产：较本期期初增加 120,614,583.34 元，主要是对募集资金进行现金管理投资结构性存款所致；3、应收票据：较本期期初下降 68.26%，主要是期末持有的信用等级较低的银行承兑汇票减少所致；4、应收账款：较本期期初增加 89.55%，主要是随着公司业务量增长，自报告期第四季度起与重要客户的信用结算周期由原 30 天延长至 45 天所致；5、应收款项融资：较本期期初下降 59.57%，主要是期末持有的信用等级较高的银行承兑汇票减少所致；6、预付款项：较本期期初增加 103.17%，主要是预付原材料货款及产品认证费用所致；7、其他应收款：较本期期初下降 51.61%，主要是江门工厂搬迁，租赁厂房到期不再续租押金退回及期末应收出口退税金额减少所致；8、存货：较本期期初上升 32.38%，主要是客户订单量增长，采购周期长、价格较高的原材料备库量增加所致；9、其他流动资产：较本期期初下降 59.75%，主要是广东则成增值税留抵扣额减少所致；10、固定资产：较本期期初上升 41.98%，主要是惠州则成部分厂房完工转固及新购机器设备所致；11、使用权资产：较本期期初下降 57.76%，主要是受江门工厂搬迁，租赁厂房到期不再续租所致；12、递延所得税资产：较本期期初增加 81.10%，主要是广东则成可弥补亏损产生的可抵扣暂时性差异；13、其他非流动资产：较本期期初增加 49.09%，主要是公司以及子公司的预付设备款和预付软件款项支付所致；14、短期借款：报告期末增加 2200 万元，主要是广东则成进行银行短期票据融资业务收到款项；15、应付票据：较本期期初增加 149.64%，主要是公司开具的期末未到期的银行承兑汇票金额增加所致；16、合同负债：较期初增加 55.21%，主要是部分客户支付的预收货款增加所致；17、其他流动负债：较本期期初减少 54.62%，主要是已背书未到期银行承兑汇票减少所致；18、租赁负债：较本期期初减少 36.31%，主要是受江门工厂搬迁，租赁厂房到期不再续租所致；19、股本：较本期期初增加 16,192,806 股，主要是公司在北交所公开发行股票上市使得股份总数增加所致；20、资本公积：较本期期初增加 303.97%，主要是公司在北交所公开发行股票上市的股本溢价计入资本公积所致。境外资产占比较高的情况境外资产占比较高的情况 适用 不适用 2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 2 2022022 年年 2 2021021 年年 变动比例变动比例%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 328,467,157.94-331,984,547.69-1.06%营业成本 241,326,754.27 73.47%249,677,062.00 75.21%-3.34%毛利率 26.53%-24.79%-17 销售费用 4,459,238.27 1.36%3,178,867.79 0.96%40.28%管理费用 29,304,816.49 8.93%23,244,122.03 7.00%26.07%研发费用 22,030,198.63 6.71%15,359,114.16 4.63%43.43%财务费用 2,641,292.18 0.80%2,367,263.30 0.71%11.58%信用减值损失-1,206,537.88-0.37%-232,316.88-0.07%419.35%资产减值损失-4,270,536.90-1.30%-4,167,883.86-1.26%2.46%其他收益 1,954,377.21 0.59%1,419,589.05 0.43%37.67%投资收益 3,363,451.58 1.02%2,633,751.87 0.79%27.71%公允价值变动收益 614,583.34 -资产处置收益 83,421.43 0.03%23,976.59 0.01%247.93%汇兑收益-营业利润 27,636,099.47 8.41%35,988,325.13 10.84%-23.21%营业外收入 882,652.65 0.27%665,118.58 0.20%32.71%营业外支出 380,677.91 0.12%416,427.85 0.13%-8.58%净利润 28,044,461.06 8.54%32,898,142.40 9.91%-14.75%所得税费用 93,613.15 0.03%3,338,873.46-0.18%-97.20%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、销售费用：较上年同期增长 40.28%，主要由于国内业务开拓力度加大，销售人员增加，薪酬总额同比增长影响所致；2、研发费用：研发费用较上年同期增长 43.43%，主要由于子公司广东则成在 2021 年度下半年新投产，当年的研发投入天数少于本报告期，另一方面，广东则成报告期内新增