600053_2021_九鼎投资_九鼎投资2021年年度报告_2022-04-21.pdf

2021 年年度报告 1/201 公司代码：600053 公司简称：九鼎投资 昆吾九鼎投资控股股份有限公司昆吾九鼎投资控股股份有限公司 20212021 年年度报告年年度报告 2021 年年度报告 2/201 重要提示重要提示 一、一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性性、准确、准确性性、完整完整性性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、二、公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。三、三、北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。四、四、公司负责人公司负责人康青山康青山、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人易凌杰易凌杰及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）易凌易凌杰杰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟不实施分红、送股和资本公积金转增股本，剩余可分配利润留存下一年度。六、六、前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的对公司未来发展战略以及经营计划的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。七、七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 是 因公司为子公司提供担保事项未进行董事会决议程序和及时履行信息披露义务，公司及公司现任财务总监兼董事会秘书易凌杰于 2021 年 7 月 20 日收到上交所公监函（上证公监函20210094 号），上交所决定对公司及易凌杰予以监管警告。公司及相关责任人高度重视并诚恳接受上述监管决定，积极整改，规范运作，全面完善公司合规及信息披露管理，及时进行信息披露，同时切实做好日常经营管理工作，杜绝此类事件再次发生。九、九、是否存在半数是否存在半数以上以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、十、重大风险提示重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、市场风险等，敬请查阅管理层讨论与分析中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素。十一、十一、其他其他 适用 不适用 2021 年年度报告 3/201 致股东的信致股东的信 尊敬的各位股东：尊敬的各位股东：2021 年，九鼎投资（以下简称“公司”或“我们”）实现归属于上市公司股东的净利润 0.62 亿元，同比减少 28%（实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.15 亿元，同比增加 42%）。其中，私募股权投资管理业务实现净利润0.92 亿元，同比减少 37%；房地产业务实现净利润-0.3 亿元，同比减亏 50%。2021 年，公司管理的股权基金新增实缴规模 1.5 亿元，新增投资规模 0.8 亿元。截止 2021 年末，公司管理的基金已完全退出项目的投资本金 179.7 亿元，收回金额441.4 亿元，回报倍数 2.46，综合 IRR 为 24.7%。截至 2021 年底，公司在管私募股权基金持有的尚未退出项目的剩余投资本金为 116.5 亿元。2021 年末归属于上市公司股东的净资产 27.4 亿元。自 2015 年公司转型成为私募股权投资管理机构以来，六年时间公司每股净资产累计增长了 190%（加回现金分红后），年复合增长率 19.4%。公司的净资产按照业务板块简要划分，则约 9.9 亿元用于投资于 PE 类项目，约 0.8 亿元投资于九泰基金的股权，其余约 16.7 亿元用于房地产业务及流动资金。公司的定位公司的定位 公司致力于成为一家卓越的股权投资管理机构，现有的房地产开发业务也将继续存在。公司将秉持价值投资的理念，持续完善并优化投资策略，强化募投管退各个环节的业务能力，不断提升股权投资管理业务的竞争力，持续增加基金管理规模，为出资人及股东创造优异回报。作为一家持续经营、立足长远发展的公司，我们致力于实现长期具有竞争力的产品投资收益率，提升公司的内在价值。公司的公司的内在价值内在价值 公司主要经营私募股权投资管理及房地产开发业务，同时还持有九泰基金 26%的股份，九泰基金的主营业务为公募基金管理。故公司的内在价值=PE 业务的价值+公募基金业务的价值+房地产业务的价值，这三块业务的价值可采用市场上通用的估值方法分别估计然后加总。投资者在判断公司的真实价值时，还应考虑自身的投资偏2021 年年度报告 4/201 好、市场环境等因素综合估计。2021 年度公司的业务模式并未发生变化，该估值框架对理解公司的内在价值持续适用。未来发展与展望未来发展与展望 2021 年，中国 GDP 总量实现了 8.1%的增长，继续领跑全球主要经济体。2022 年，俄乌冲突导致全球供应链再度紧张，通胀压力大幅上升，全球经济复苏的不确定增强；与此同时，国内疫情在多地反弹，中国经济的增长面临着需求收缩，供给冲击，预期减弱的更多挑战。但我们始终坚信，基于中国 14 亿人口的统一大市场，中国经济增长的内在动力和韧劲，中国经济未来仍将长期在全球范围内保持较快速度增长，资本市场的持续完善也将为中国企业的持续成长创造更多机遇。过去几年，由于内外部多重因素影响，公司私募股权投资管理业务新增投融资规模较以前年度有较大幅度下滑，存量项目的退出速度也有所减缓，公司私募业务收入和利润下降明显。而房地产业务由于缺乏土地储备，经营业绩也并不稳定。展望 2022 年，公司在经营好存量地产项目的同时，将进一步聚焦私募股权投资管理业务领域，聚焦中国市场，坚持定位于确定性基础上的企业成长性投资。我们将一如既往地坚持价值投资的理念，帮助企业提升综合竞争力，促进经济效率的整体提升和社会资源的优化配置，以股权投资实践助推中国实体经济发展。2022 年我们拟重点推动如下工作：（1）私募股权投资管理业务：在资产端，公司将继续推动和完善“行研驱动-按图索骥-属地开发”的项目投资和开发策略，以中国境内先进制造、新消费、生命健康等领域内的优质龙头企业为主要投资对象，以“参股投资为主、协助并购为辅”，系统性地拓展项目资源，提升项目投资数量和质量；在资金端，公司将根据客户需求和资产端的投资机会采取更加灵活务实的募资策略和产品设计方案，重点加大对各类机构为主的出资人的开发力度并创新业务合作模式。在退出端，以赋能为核心，精心做好存量项目的增值服务和退出管理；一方面积极推动符合条件的存量项目对接各层次资本市场，另一方面也通过并购、回购、转让、S 基金等多种方式加快其他存量项目的退出，提高基金回款比率。在基金运营和客户服务方面，公司将进一步加强合规经营意识，致力于打造标准化的高效率的基金运营管理及服务体系。公司将本着客户至上的经营理念，持续加强和出资人的沟通，提升客户服务体验。（2）房地产业务：公司将继续推进存量“紫金城”2021 年年度报告 5/201 项目后续地块的开发及销售，包括推动一期一号楼的预售、开展五期住宅土地的获取及开发建设工作。同时，公司将继续推动紫金城商业项目的变现工作。需要提示的是，上述经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识，上述重点工作存在不能实现或不能全部实现的风险，亦存在即使实现后未对公司短期业绩产生正面影响的风险。分红分红 经综合考虑公司当前的现金及债务情况、业务发展规划及资金需求，为确保公司经营的持续稳定发展，出于对股东利益的长远考虑，公司拟定 2021 年度利润分配预案为：不进行利润分配，不送红股，也不进行资本公积金转增股本，截止 2021 年末的母公司报表未分配利润 13.9 亿结转入下年度。股东大会股东大会 股东大会拟于 2022 年 5 月 13 日在北京市朝阳区安立路 30 号仰山公园 2 号楼召开。除了会议报告和表决事项安排外，公司核心管理团队也将与各位参会的股东进行交流，听取各位股东对公司发展的意见和建议。欢迎大家届时参加。九鼎投资董事会 二二二年四月 2021 年年度报告 6/201 目录目录 第一节第一节 释义释义.6 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标.8 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.12 第四节第四节 公司治理公司治理.38 第五节第五节 环境与社会责任环境与社会责任.54 第六节第六节 重要事项重要事项.57 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况.70 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况.77 第九节第九节 债券相关情况债券相关情况.77 第十节第十节 财务报告财务报告.77 备查文件目录 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表 报告期内在上海证券报公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 其他有关材料 2021 年年度报告 7/201 第一节第一节 释义释义 一、一、释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义 公司、本公司、本企业、九鼎投资 指 昆吾九鼎投资控股股份有限公司，原江西中江地产股份有限公司 实际控制人 指 吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾、覃正宇 九鼎控股 指 同创九鼎投资控股有限公司 九鼎集团 指 同创九鼎投资管理集团股份有限公司，原北京同创九鼎投资管理股份有限公司 控股股东、中江集团 指 江西中江集团有限责任公司 昆吾九鼎 指 昆吾九鼎投资管理有限公司 拉萨昆吾 指 拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司 江中集团 指 江西江中制药（集团）有限责任公司 龙泰九鼎 指 龙泰九鼎投资有限公司 九信创新 指 北京九信创新资产管理有限公司 达孜九信 指 达孜九信资产管理有限公司 成都优博创 指 成都优博创通信技术有限公司 九州证券 指 九州证券股份有公司 人人行科技 指 人人行科技股份有限公司 瑞泉基金 指 瑞泉基金管理有限公司 巴中川陕 指 巴中川陕革命老区振兴发展基金管理有限公司 秦巴九鼎 指 巴中秦巴九鼎投资管理有限公司 西藏九证 指 西藏九证资本投资有限公司 中江控股 指 江西中江控股有限责任公司，中江集团的原控股股东 西藏欣创 指 西藏欣创九鼎实业有限公司 紫星物业 指 江西紫星物业服务有限公司，原江西江中物业有限责任公司 南昌紫星 指 南昌紫星信息咨询有限责任公司，原南昌江中投资有限责任公司 瑞晟九鼎 指 北京瑞晟九鼎投资有限公司 江西紫星 指 江西紫星企业管理有限公司 江钨控股 指 江西钨业控股集团有限公司 志德通和 指 江西志德通和九鼎投资管理有限公司 中航信托 指 中航信托股份有限公司 兴华会所 指 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）中国基金业协会 指 中国证券投资基金业协会 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 PE 指 Private Equity，私募股权投资 IRR 指 内部回报率，又称内部收益率，是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率 公司章程 指 昆吾九鼎投资控股股份有限公司章程 报告期、本期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 注：本报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上如有差异，系由四舍五入造成 2021 年年度报告 8/201 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、公司信息公司信息 公司的中文名称 昆吾九鼎投资控股股份有限公司 公司的中文简称 九鼎投资 公司的外文名称 Kunwu Jiuding Investment Holdings CO.,Ltd 公司的外文名称缩写 JD Capital 公司的法定代表人 康青山 二、二、联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 易凌杰 黄亚伟 联系地址 江西省南昌市东湖区沿江北大道1379号紫金城A栋写字楼 江西省南昌市东湖区沿江北大道1379号紫金城A栋写字楼 电话 0791-88666003 0791-88666003 传真 0791-88666007 0791-88666007 电子信箱 三、三、基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 江西省南昌市东湖区董家窑路 112 号紫金城写字楼 A座 20 层 公司注册地址的历史变更情况 2007年，公司注册地址由“江西省南昌市董家窑112 号”变更为“江西省南昌市湾里区翠岩路1号”；2021年，公司注册地址由“江西省南昌市湾里区翠岩路1号”变更为“江西省南昌市东湖区董家窑路112号紫金城写字楼A座20层”。公司办公地址 江西省南昌市东湖区沿江北大道1379号紫金城A栋写字楼 公司办公地址的邮政编码 330006 公司网址 http:/ 报告期内变更情况查询索引 上海证券交易所网站（http:/）2021年3月18日临2021-019号公告 四、四、信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司披露年度报告的媒体名称及网址 上海证券报中国证券报证券日报证券时报 巨潮资讯网： 公司披露年度报告的证券交易所网址 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、五、公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 2021 年年度报告 9/201 A股 上海证券交易所 九鼎投资 600053 江西纸业、ST江纸、中江地产 六、六、其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境内）名称 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址 北京市西城区裕民路 18 号北环中心 1107 室 签字会计师姓名 洪爱民、刘颖 七、七、近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标(一一)主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%)2019年 营业收入 205,893,274.12 336,346,885.60-38.79 2,201,133,810.88 归属于上市公司股东的净利润 62,101,615.70 86,759,426.38-28.42 792,190,570.54 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 115,166,753.15 80,924,491.87 42.31 788,435,075.83 经营活动产生的现金流量净额 33,000,619.75-326,083,140.52 不适用 271,148,231.93 2021年末 2020年末 本期末比上年同期末增减（%）2019年末 归属于上市公司股东的净资产 2,740,807,065.66 2,685,964,569.76 2.04 2,623,787,648.29 总资产 3,321,475,624.59 3,362,559,593.54-1.22 3,891,693,566.03 (二二)主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2021年 2020年 本期比上年同期增减(%)2019年 基本每股收益（元股）0.1432 0.2001-28.44 1.8273 稀释每股收益（元股）0.1432 0.2001-28.44 1.8273 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.2656 0.1867 42.26 1.8186 加权平均净资产收益率（%）2.29 3.27-0.98 33.43 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）4.24 3.05 增加1.19个百分点 33.27 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 报告期内，公司实现营业收入 2.06 亿元，同比减少 38.79%；实现归属于上市公司股东的净利润 0.62 亿元，同比减少 28.42%。其中私募股权投资管理业务实现营业收入 1.83 亿元，同比减少 41.80%，主要原因系私募股权投资管理业务存量基金进入退出期导致管理费收入减少，同时项目退出数量、项目投资收益率降低导致管理报酬收入下降综合所致；实现归属于上市公司股东的净利润 0.92 亿元，同比减少2021 年年度报告 10/201 37.20%。净利润减少主要系营业收入大幅减少及本年按江钨控股案件的一审判决结果计提预计负债等因素综合所致。房地产业务实现营业收入 0.23 亿元，同比增加 3.77%；实现归属于上市公司股东的净利润-0.30 亿元，同比减亏 49.83%。净利润同比减亏主要系本期出售部分长期股权投资产生投资收益增加以及本期借款规模减少对应融资费用降低等因素综合导致。八、八、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异(一一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三)境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明：适用 不适用 九、九、2021 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度（1-3 月份）第二季度（4-6 月份）第三季度（7-9 月份）第四季度（10-12 月份）营业收入 26,431,898.04 50,786,823.92 63,196,687.75 65,477,864.41 归属于上市公司股东的净利润 21,966,306.39 21,302,510.16 21,078,987.86-2,246,188.71 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 21,935,906.75 19,490,100.54 21,002,901.97 52,737,843.89 经营活动产生的现金流量净额-19,990,432.04 68,607,561.58-1,817,682.43-13,798,827.36 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2021 年金额 附注（如适用）2020 年金额 2019 年金额 非流动资产处置损益-500,568.38 -1,122.80-11,060.81 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 231,392.24 8,505,642.46 1,616,799.45 2021 年年度报告 11/201 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 202,784.41 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 1,055,319.99 205,118.15 3,632,592.00 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-70,987,593.10 -3,915,555.87-1,566,840.33 其他符合非经常性损益定义的损益项目-437,148.92 72,634.34 36,419.02 减：所得税影响额-17,573,700.66 -973,986.02 100,210.68 少数股东权益影响额（税后）239.94 5,767.79 54,988.35 合计-53,065,137.45 5,834,934.51 3,755,494.71 2021 年年度报告 12/201 将公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 适用 不适用 十一、十一、采用公允价值计量的项目采用公允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 采用公允价值计量的股权投资项目 940,701,287.42 966,948,458.88 26,247,171.46 173,105,638.37 投资性房地产 209,220,726.00 210,481,164.14 1,260,438.14 1,260,438.14 合计 1,149,922,013.42 1,177,429,623.02 27,507,609.60 174,366,076.51 十二、十二、其他其他 适用 不适用 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析（一）公司业务发展情况 1、私募股权投资业务 作为国内专注于私募股权投资领域的机构，九鼎投资一如既往秉持客户至上的核心理念，以发现并成就卓越企业、为出资人创造优异回报为使命，进一步聚焦股权投资主业，坚持成长性投资的核心投资策略，秉承“追求较低风险下的较高收益”的投资理念。一方面，公司密切跟踪宏观经济和产业政策变化，推动“行研驱动+按图索骥+属地开发”模式的执行和完善，持续加强对重点关注的大消费、大健康、先进制造等细分行业的深度研究，强化研究驱动，努力把握投资机遇；另一方面，公司继续严格遵守各项法律法规，恪守管理人的职业操守，巩固和加强基金各项运营管理工作成果，不断优化基金管理制度，妥善处理好创收益和防风险的关系，本着客户至上的理念，积极妥善地开展存量项目的退出工作。同时，公司进一步完善和强化总结改进机制，投资、风控、投后等部门定期共同开展对已投项目的复盘，从不同专业角度出发及时发现识别项目风险，对投资工作不断进行总结、反思、积累、改进。通过不断提升投资专业水平和投后管理能力，力争以更好的业绩回馈出资人和股东的信任与托付。报告期内，公司管理的股权基金新增实缴规模 1.46 亿元，新增投资 0.76 亿元，完全退出项目的本金 25.16 亿元，收回金额 33.56 亿元，在管基金收到项目回款 20.81 亿元；公司获得管理费收入 0.45 亿元，管理报酬收入 1.30 亿元；公司管理的股权基金已投企业中共有 15 家实现完全退出，其中上市减持退出 4 家，挂牌减持/转让退出 5 家，回购及其他退出 6 家。截至 2021 年 12 月 31 日，公司历史管理的基金累计实缴规模 382.28 亿元，在管基金剩余实缴规模 121.11 亿元；公司历史管理的基金累计投资规模为 336.18 亿元，尚未退出项目投资本金116.54 亿元；公司历史管理的基金累计投资项目数量 366 家，尚未完全退出项目数量 151 家。2021 年年度报告 13/201 截至 2021 年 12 月 31 日，公司私募股权投资业务已实现完全退出项目 204 家，已完全退出项目的全部投资本金 179.72 亿元（收回金额 441.44 亿元，综合 IRR 达 24.66%），已上市及新三板挂牌但尚未完全退出的项目投资本金 28.37 亿元。截至 2021 年 12 月 31 日，公司管理基金的已投企业在国内外各资本市场上市的累计达 64 家，在新三板挂牌的累计达 54 家。2、房地产业务 公司存量房地产项目“紫金城”位于江西省省会南昌。报告期内，公司积极响应国家“房住不炒”的调控方针，坚定降杠杆的经营策略，不盲目扩张，继续经营好南昌“紫金城”项目。报告期内，公司房地产业务无新增入市项目，结转并确认收入住宅面积为 1,117.22 平方米，确认住宅及车库收入合计 1,766.46 万元，实现销售总回款为1,965.13 万元。报告期内，公司继续推进“紫金城”项目剩余地块的开发工作，一方面积极推动一期一号楼的建设；另一方面，加紧筹备五期后续地块的获取及前期规划设计工作。（二）内部管理【人才工程】在人才工程方面，公司一方面积极推动内外部招聘渠道的搭建和维护，加强储备性人才引进，并优化团队成员，保障员工队伍质量稳步提升；另一方面，应对市场环境变化，公司积极调整和完善具备市场竞争力的员工激励机制，从而促进公司团队整体绩效的达成。【管理工程】基于市场变化、业务发展以及公司内部运行管理效能提升的需要，积极主动优化公司内部管理架构，进一步推进扁平化管理，减少授权层级，提升整体管理运营效能和决策效率。同时，推动公司内部论坛、移动化财务系统、合格投资人管理、基金管理等模块的升级。上述工作提升了员工工作效率与客户服务水平，增强了公司业务管理与合规管理能力。【行业研究】优化私募股权投资策略，以企业价值的成长性投资为核心，以经营确定、上市确定、看重长期成长性三项为投资策略要点。投资标准设置为企业应具有一定规模的收入利润、商业模式具有可行性、在同行业中具有一定的竞争优势、拥有合理的治理结构和高效奋进的管理团队。【基金运营】公司始终承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则妥善管理基金财产，严格遵守各项法律、法规以及基金相关协议的约定，为各位基金合伙人提供投资管理服务并履行相关管理义务，在严格控制风险的基础上，审慎管理、合规经营。报告期内，公司进一步优化既有流程，有效提升了客户满意度和运营效率；此外，公司持续推动数据平台建设，在实施数字化管理的同时强化数据分析及数据集成管理能力，相应为后续运营管理的升级形成了重要支撑。【投后管理】围绕每个在管项目建立投后管理十大目标体系，提升存量项目价值，积极执行正在退出项目的退出策略。同时，投后管理中心加强团队建设及业务能力、建立多目标导向下的激励机制，持续跟踪投资后项目，有效控制投后风险，整合战略性业务资源。【品牌管理】在品牌工作方面，为适应市场环境、配合公司业务发展目标，优化公司品牌运营管理架构，完善公司品牌资产管理运维体系；根据公司战略及业务重点建设品牌营销体系，通过链接公司内外部生态，为各生态合作伙伴搭建交流平台。【费用控制】为提高公司内部组织的运营效率，降低内部组织的运营成本，公司全面推行利润中心考核制度，对内部的主要一级组织及部分二级组织按照利润中心进行考核管理，提升全员自主经营、降本增效的意识。【内部控制】公司董事会高度重视内部控制体系的强化和运行，报告期内，公司以完善内控制度、落实内控责任、强化内控执行力为重点，持续开展内控工作。根据发展需要，不断优化内部控制设计，持续改进内部控制评价机制，充分发挥内控体制的效率和效果，有效防范管理运作风险，促进了公司战略的实现与持续健康发展，达到了内控预期目标，在所有重大方面保持了有效的内部控制。2021 年年度报告 14/201 公司已根据私募投资基金管理人内部控制指引的要求建立全套管理人内部控制制度，并已在公司层面得到有效执行。公司已建立的内控制度如下表所示：私募投资基金管理人内部控制指引私募投资基金管理人内部控制指引中要求建立的制度中要求建立的制度 公司已公司已建立建立的制度的制度 防火墙与业务隔离制度 公司防火墙与业务隔离制度 人力资源管理制度 员工手册 风险控制制度 公司运营风险控制制度 资金募集制度 资金开发管理办法 九鼎投资基金募集及路演行为合规指引（试行）信息披露制度 公司基金信息披露管理办法 关联交易制度 关联交易管理制度 授权制度 授权制度 合格投资者适当性制度 投资者适当性管理制度 投资者分类和分类转化制度 适当性匹配制度 基金产品风险等级评价办法 档案管理制度 销售管理规范 投资者回访制度 投诉处理工作管理制度 基金销售人员履行投资者适当性职责职业规范与培训考核管理办法 监督问责制度 募集机构遴选制度 九鼎投资募集机构遴选制度（试行）财产分离制度 财产分离制度 防范利益输送和利益冲突制度 公司利益冲突防范制度 投资业务控制制度 公司投资业务管理制度 托管人遴选制度 公司私募基金托管人遴选办法 外包管理制度 公司业务外包管理制度 公司通过上述制度建立了防范利益输送和利益冲突机制，有效防控利益输送和利益冲突，从而实现公平对待所管理的全部基金和投资者。【内幕信息监管】公司严格执行内幕信息知情人登记管理制度，加强内部信息知情人保密和登记报备工作。日常工作中加强内幕信息防控相关法规的宣传和学习，督促有关人员严格履行信息保密职责，杜绝内幕交易等违规行为的发生，进一步强化内幕信息保密工作。报告期内，公司严格按照有关法律、法规、公司章程和公司基金信息披露管理办法的规定，真实、准确、完整、及时地披露信息，确保所有股东有平等机会获得信息。（三）报告期内获奖情况 报告期内公司荣获了包括行业专业评级机构及主流媒体颁发的各类奖项：颁奖机构颁奖机构 奖项名称奖项名称 投中信息 投中 2021 年度中国最佳私募股权投资机构 TOP100 投中 2021 年度中国最佳中资私募股权投资机构 TOP50（四）私募股权投资业务信息披露 1、专门信息披露（1）基金管理人资质及业务的合规性 2021 年年度报告 15/201 根据私募投资基金监督管理暂行办法及关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告，子公司作为基金管理人时，严格按照规定进行登记备案，并按照私募投资基金信息披露管理办法进行信息披露，公司及子公司设有专门岗位从事私募基金专业化管理工作。公司及子公司管理的基金主要为合伙企业形式的私募股权投资基金，其普通合伙人由公司的子公司担任。根据合伙企业法的规定，普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，但由于基金协议中通常约定不允许基金对外举债及对外担保，因此普通合伙人对基金债务承担无限连带责任的风险可控，不会对公司财务和持续经营产生影响。截至 2021 年 12 月 31 日，公司在中国证券投资基金业协会登记备案的管理人共有 5 家，具体情况如下：序号序号 名称名称 用户名用户名 登记日期登记日期 1 昆吾九鼎投资管理有限公司 P1000487 2014.03.25 2 昆吾九鼎创业投资有限公司 P1000812 2014.04.17 3 西藏昆吾九鼎投资管理有限公司 P1000803 2014.04.17 4 天行九鼎股权投资管理（上海）有限公司 P1026789 2015.11.12 5 北京九鼎大慧投资管理有限公司 P1065843 2017.11.21 （2）基金管理情况 截至 2021 年 12 月 31 日，公司在管实缴出资总金额为 287.50 亿元，剩余实缴出资总金额为121.11 亿元。1）基金管理人出资及收益情况 2021 年，公司及子公司在其管理基金中的出资本金余额为 6.51 亿元，公司及子公司通过其在基金中的出资产生的投资收益为 0.09 亿元。2）基金一般收益分配机制 基金管理费收入的确认 A、协议约定以基金认缴或实缴金额为基数收取的管理费 对协议约定以基金认缴或实缴金额为基数收取管理费的基金，通常分两种情况：一种是一次性收取并分期确认管理费，即管理人按照合伙协议约定的收费基数和收费比例一次性收取管理费，在合伙协议约定的经营期限分期确认管理费收入；另一种是分期收取并确认管理费收入，即在投资期内通常按照认缴或实缴金额和约定比例收取并确认管理费，在退出期内按照尚未退出项目投资成本和约定比例收取管理费，收费比例通常约定为 2%/年。由于基金设立第一年的运营时间不满 12 个月，因此第一年确认的管理费收入则为按照协议约定应收取的年度管理费金额*基金从正式设立至年底的天数/365。B、协议约定以实际完成投资额为基数计提管理费的基金 协议约定以实际完成投资额为基数计提管理费的基金，该类基金管理费的计提基数为基金对外实际完成的投资额。收取频次多为一次性收取，收费比例为实际完成投资额的 2%-5%；部分基金按期（如年/半年）收取管理费，收费比例一般为 2%/年，收费期限不足一年的，按照基金实际运营天数计算当期应收取的管理费。此外，为避免重复收取管理费，部分 FOF 基金不收取管理费；处于经营期限延长期间的基金不再收取管理费。管理报酬收入的确认 A、设有回拨机制且未设 hurdle 条款的基金的管理报酬收入确认方式。所谓回拨机制，就是管理人在先行向基金收取收益分成后，如果基金最终的整体回报未达到协议约定的管理人收取收益分成的收益率条件，或者基金的整体回报虽然达到管理人收取收益分2021 年年度报告 16/201 成的收益率条件，但先行收取的收益分成大于按照基金最终整体回报计算可以获得的收益分成的，则管理人需要将先行收取的收益分成或者多收取的收益分成退还给基金或基金出资人。所谓 hurdle 条款，就是基金设立时即设定的给基金管理人支付收益分成时基金需要达到的最低收益指标，实际收益达到该 hurdle 之后即可收取收益分成，否则基金管理人就不可收取收益分成。对有回拨机制但未设有 hurdle 条款的基金，昆吾九鼎在基金每次确定向出资人分配收益时，均首先根据基金过往已经收到的分红款、项目变现金额及按照公司内部统一的估值方法测算的在管项目的估值（三项合称预计回款总额），测算基金所投项目预计回款总额可否覆盖基金出资人的全部出资。如果测算的基金预计回款总额大于基金出资人的全部出资，则昆吾九鼎可以确认管理报酬收入，确认的管理报酬收入=（分配时项目投资累计投资收益-尚未变现项目预计整体亏损金额）*约定的收益分成比例-已经确认的管理报酬收入。否则，就暂不确认管理报酬收入，待基金下次有收益分配事项时再行测算，并根据测算结果按照同样判断标准决定是否确认管理报酬收入。B、设有 hurdle 条款但未设有回拨机制的基金的管理报酬收入的确认方式 对设有 hurdle 条款但未设有回拨机制的基金，昆吾九鼎在基金每次确定向出资人分配收益时，均首先根据基金过往已经收到的分红款、项目变现金额及按照公司内部统一的估值方法测算的在管项目的估值（三项合称预计回款总额），测算基金整体预计收益水平可否达到基金设定的hurdle 收益水平。如果测算的基金整体收益水平达到基金设定的 hurdle 收益水平，则昆吾九鼎可以确认管理报酬收入，确认的管理报酬收入=分配时项目投资累计投资收益*约定的收益分成比例-已经确认的管理报酬收入。否则，就暂不确认管理报酬收入，待基金下次有收益分配事项时再行测算，并根据测算结果按照同样判断标准决定是否确认管理报酬收入。C、既设有回拨机制又设有 hurdle 条款的基金的管理报酬收入的确认方式 对既设有回拨机制又设有 hurdle 条款的基金，昆吾九鼎在基金每次确定向出资人分配收益时，均首先根据基金过往已经收到的分红款、项目变现金额及按照公司内部统一的估值方法测算的在管项目的估值（三项合称预计回款总额），测算基金整体预计收益水平可否达到基金设定的hurdle 收益水平。如果测算的基金整体收益水平达到基金设定的 hurdle 收益水平，则昆吾