835337_2016_华龙证券_2016年年度报告_2017-03-30.pdf

华龙证券NEEQ:835337华龙证券股份有限公司CHINA DRAGON SECURITIES CO.,LTD.年度报告2016公司年度大事记2016 年 12 月，公司圆满完成新三板定向增发。2016 年 4 月，公司荣获 2015 年度“省长金融奖”，连续 7 年获此殊荣。2016 年 7 月，由公司保荐承销的厦门吉宏股份 IPO 项目顺利在深交所发行上市。2016 年 6 月，由公司推荐的天禹星科技股份有限公司成功在新三板市场挂牌。2016 年 3 月，公司主发起设立的华商基金管理公司以出色的整体投资业绩，再次荣获“金牛基金管理公司”殊荣。自 2010 年至今，华商基金共获得 23 项“金牛奖”。2016 年 11 月，公司赴舟曲县果耶乡开展爱心助学活动，落实精准扶贫工作。华龙证券股份有限公司公告编号：2017-0191目目 录录释释 义义.1 1第一节第一节声明与提示声明与提示.2 2【声明】.2【重要风险提示表】.2第二节第二节 公司概况公司概况.6 6一、基本信息.6二、联系方式.6三、企业信息.6四、注册情况.7第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.8 8一、主要会计数据及财务指标.8二、股本情况.8三、非经常性损益.8四、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况.9五、净资本及风险控制指标.9第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.1111一、经营分析.11二、风险因素.33三、动态风险控制指标监控及补足机制建立、达标情况.39四、董事会对审计报告的说明.39五、注册资本、净资本、经营范围及各单项业务资格情况.39六、公司其他情况.41第五节第五节 重要事项重要事项.4646一、重要事项索引.46二、重要事项详情.46第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.5050华龙证券股份有限公司公告编号：2017-0192一、普通股股本情况.50二、优先股股本基本情况.52三、控股股东、实际控制人情况.52第七节第七节 融资及分配情况融资及分配情况.5454一、挂牌以来普通股股票发行情况.54二、债券融资情况.54三、间接融资情况.55四、利润分配情况.55第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.5757一、董事、监事、高级管理人员情况.57二、员工情况.58三、证券经纪人相关情况.58第九节第九节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.6060一、公司治理.60二、内部控制.67第十节第十节 财务报告财务报告.7272一、审计报告.72二、财务报表.7320162016 年度财务报表附注年度财务报表附注.8888一、公司的基本情况.88二、财务报表的编制基础.96三、遵循企业会计准则的声明.96四、重要会计政策、会计估计的说明.961、会计期间.962、记账本位币.973、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法.974、合并财务报表的编制方法.995、外币业务和外币折算方法.1016、现金及现金等价物的确定标准.101华龙证券股份有限公司公告编号：2017-01937、汇总财务报表的编制方法.1018、金融工具.1019、应收款项坏账准备.10710、买入返售和卖出回购业务.10911、客户交易结算资金.10912、代理承销证券业务.11013、受托投资管理业务.11014、融资融券业务.11115、转融通业务.11116、质押品的管理与核算方法.11117、实物交割的核算方法.11218、期货会员资格投资核算方法.11219、长期股权投资.11220、投资性房地产.11521、固定资产.11522、借款费用.11623、无形资产.11624、长期待摊费用.11725、长期资产减值.11726、职工薪酬.11827、收入.11928、租赁.12029、政府补助.12030、所得税的会计处理方法.12131、分部报告.12232、风险准备计提.12333、重要会计政策、会计估计的变更.12334、重大会计判断和估计.123五、税项.126华龙证券股份有限公司公告编号：2017-01941、主要税种及税率.1262、税收优惠及批文.1273、其他说明.127六、纳入汇总范围内的分公司及营业部情况.1281、分公司情况.1282、营业部情况.128七、合并财务报表主要项目注释.1321、货币资金.1332、结算备付金.1343、融出资金.1354、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产.1365、买入返售金融资产.1366、应收款项.1377、应收利息.1398、存出保证金.1399、可供出售金融资产.13910、长期股权投资.14211、投资性房地产.14512、固定资产.14513、无形资产.14614、商誉.14815、递延所得税资产和递延所得税负债.14816、其他资产.14917、资产减值准备.15218、应付短期融资券.15319、拆入资金.15520、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债.15521、衍生金融负债.15522、卖出回购金融资产款.156华龙证券股份有限公司公告编号：2017-019523、代理买卖证券款.15724、应付职工薪酬.15725、应交税费.15826、应付款项.15927、应付利息.15928、应付债券.15929、其他负债.15930、股本.16031、资本公积.16132、其他综合收益.16233、盈余公积.16234、一般风险准备.16335、交易风险准备.16336、未分配利润.16337、手续费及佣金净收入.16438、利息净收入.16539、投资收益.16640、公允价值变动收益.16741、其他业务收入和其他业务成本.16842、税金及附加.16843、业务及管理费.16844、资产减值损失.16945、营业外收入.16946、营业外支出.17147、所得税费用.17148、现金流量表项目.17249、合并现金流量表补充资料.17350、外币货币性项目.174八、合并范围的变更.175华龙证券股份有限公司公告编号：2017-0196九、在其他主体中的权益.1761、在子公司的权益.1762、在合营企业或联营企业中的权益.1773、在合并的结构化主体中的权益.1774、在未纳入合并报表范围的结构化主体中的权益.177十、与金融工具相关的风险.177十一、公允价值的披露.181十二、关联方关系及其交易.1831、本公司控股股东基本情况.1832、子公司情况.1833、联营公司情况.1834、关联方交易情况.183十三、或有事项.184十四、承诺事项.184十五、资产负债表日后事项.1841、经本公司 2017 年 3 月 17 日第一届董事会第十三次会议通过.1842、经本公司 2017 年 3 月 30 日第一届董事会第十四次会议通过.184十六、其他重大事项.185十七、公司财务报表主要项目注释.1901、长期股权投资.1902、手续费及佣金净收入.1913、投资收益.192十八、补充资料.1931、非经常性损益明细表.1932、净资产收益率及每股收益.194华龙证券股份有限公司公告编号：2017-0191释 义释义释义项目项目释释义义公司、本公司、华龙证券指华龙证券股份有限公司金城资本指金城资本管理有限公司、公司全资子公司华龙期货指华龙期货股份有限公司、公司控股子公司华商基金指华商基金管理有限公司、公司参股子公司甘肃股交中心指甘肃股权交易中心股份有限公司、公司参股子公司甘肃省国资委指甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会甘肃国投指甘肃省国有资产投资集团有限公司广西远辰指广西远辰投资集团有限公司甘肃电投指甘肃省电力投资集团有限责任公司酒钢集团指酒泉钢铁（集团）有限责任公司主办券商、中信证券指中信证券股份有限公司律师事务所、律所指甘肃正天合律师事务所瑞华会计师事务所指瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）中国证监会指中国证券监督管理委员会甘肃证监局指中国证券监督管理委员会甘肃监管局全国股转系统、股转系统指全国中小企业股份转让系统有限公司甘肃省工商局指甘肃省工商行政管理局公司章程、章程指华龙证券现行有效的华龙证券股份有限公司章程审计报告指华龙证券股份有限公司 2016 年度审计报告报告期指2016 年 1 月 1 日-2016 年 12 月 31 日元、千元、万元指人民币元、千元、万元华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-0192第一节第一节声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。瑞华会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事事项项是或否是或否是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整否是否存在未出席董事会审议年度报告的董事否是否存在豁免披露事项否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述证券市场周期性变化导致的盈利风险作为与资本市场联系最紧密的行业，我国证券行业的业务模式和盈利结构与资本市场的表现呈现较强的相关性。资本市场可能受到国家宏观经济政策、市场发展程度、国际经济形势和全球金融市场等因素的影响，存在较大的不确定性和较强的周期性风险。行业竞争风险近年来，我国证券业正在加快业务产品创新和经营模式转型；与此同时，行业管制逐步放松、对外开放不断推进、金融综合经营趋势演变和互联网金融快速发展等诸多因素，正在推动证券业的竞争环境发生明显变化。不仅其他证券公司可能通过更雄厚的资金实力、更多元化的产品和服务或者更先进的信息技术系统，让公司面临一定的竞争压力，商业银行、保险公司和外资金融机构等竞争对手也可能通过对产品和服务创新向证券公司的传统业务领域渗透，在某些领域与本公司形成有效竞争。如果公司不能有效应对行业竞争环境的变化，公司的市场份额将可能受到其他市场参与者的挤压，从而给公司的经营带来较大的风险。经营及业务风险目前，证券经纪业务、证券自营业务、投资银行业务、证券信用交易业务、资产管理业务在本公司收入和利润来源中占据较高比重，公司在开展上述业务的经营活动中将面临相应的经营和业务风险。华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-01931、证券经纪业务风险。公司证券经纪业务主要面临市场交易量波动和交易佣金率变化的风险；与此同时，行业管制放松带来的网点数量增加、非现场开户的快速发展以及“一人一户”限制的全面放开，也将对公司经纪业务经营产生重大影响，如不能有效应对，将可能给公司带来经营风险。2、证券自营业务风险。公司证券自营业务主要包括权益类投资与固定收益类投资。证券自营业务面临的主要风险包括市场风险、决策风险、投资对象特定风险等。目前，我国证券市场尚处于发展完善阶段，投资者缺乏足够的对冲机制和风险管理手段，市场波动较大，系统性风险较高。公司在进行投资决策时，亦可能因证券投资品种及交易对手选择不当、证券买卖时机把握不准、资产配置不合理等决策失误导致投资收益率下降甚至投资本金遭受损失的风险。投资对象方面，公司权益性投资可能因上市公司运作不规范、信息披露不充分等导致相应的风险；债券投资可能由于发行人主体违约、信用评级下降导致价值下跌而面临信用风险。3、投资银行业务风险。投资银行业务面临的风险主要包括与证券承销和保荐业务相关的发行市场发生变化，导致收入大幅波动的风险；保荐风险方面，若个别项目因专业人员未能勤勉尽责、信息披露不充分、持续督导工作不到位等过失受到监管机构处罚、引起法律纠纷导致赔偿责任，公司的投资银行业务可能面临一定的保荐风险；包销风险方面，公司在发行承销过程中可能因市场变化而被动承担大比例包销责任，从而导致相应风险。4、证券信用交易业务风险。融资融券利息收入存在一定的波动性。一方面，证券信用交易业务正处于高速发展阶段，若本公司未能在激烈竞争中保持和扩大市场份额，拓展优质客户，或者资金储备不足，可能存在证券信用交易业务萎缩，收入下降风险；另一方面，在证券信用交易业务开展过程中，公司面临市场价格急剧下跌导致流动性萎缩的市场风险，存在因信用交易客户无法履约而导致资金损失的信用风险，以及因市场利率波动而导致利息净收入减少的风险等，从而可能对公司业绩形成负面影响。5、资产管理业务风险。首先，公司资产管理业务按资产管理净值的一定比例收取管理费用，部分集合资产管理计划和定向资产管理计划可能事先收取事先确定的绩效报酬或者奖励佣金。资产管理业务的投资绩效不仅影响公司管理资产的规模，还是公司争取和留存资产管理客户的重要影响因素。在市场行情出现大幅波动或显著下滑的情况下，证券公司资产管理业务投资业绩可能普遍下滑，甚至可能导致资产管理计划面临清盘，从而减少证券公司资产管理业务的收入规模。同时，我国投资品种和对冲策略的不足等因素，也可能会制约公司资产管理业务为客户提供更高且稳定回报的能力，从而使本公司资产管理业务面临投资业绩欠佳的风险。同时，公司以自有资金认购部分资产管理计划的劣后级份额，增大了公司的风险敞口，公司自有资金的投资回报将有所降低甚至遭受本金投资损失。如公司资产管理产品投资的其他投资标的出现损失，公司可能面对资产管理计划投资者集中要求赎回资产管理计划份额，从而使公司面临流动性风险，以及使用自有资金弥补该等损失而造成的风险。其次，如果公司资产管理业务投资人员缺乏专业研究与判断华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-0194能力导致整体投资决策不当、未按照公司合规风控部门的要求落实业务管理及风险管理措施或公司内部控制措施未能得到有效执行，可能影响客户资产的收益甚至造成损失。此外，公司的资产管理业务面临激烈的市场竞争，同质化的竞争产品不仅来自其他证券公司，基金公司、信托公司、银行等金融机构向市场提供的替代产品对公司的资产管理业务也形成一定程度的竞争。因此，未来公司若无法在产品设计、渠道拓展等方面取得竞争优势，公司的资产管理业务可能会面临不利影响。6、证券创新业务风险，证券创新业务是证券公司经营业绩爆发式增长的重要动力，也是证券公司发展的必备条件。证券业务的创新能够有效提供证券公司的盈利能力和盈利水平，提升品牌和核心竞争力；同时也可以丰富交易品种，活跃市场，增加证券公司营业收入。创新业务对证券公司的资本规模、风险控制能力提出了较高的要求。未来公司若不能在资本积累、业务经验、人才储备、管理水平等方面为创新业务提供足够的支撑，可能面临创新业务风险，从而影响公司的竞争力。7、区域集中风险，券商行业开展经纪业务的主要载体为各证券营业部，报告期内公司共拥有 68 家营业部，其中 37 家在甘肃地区，占到营业部总数的 54.41%，存在对于单一地区依赖的风险。财务风险公司的财务风险主要集中在流动性风险和净资本管理风险上。公司在经营过程中，受宏观政策、市场变化、经营状况、信用状况或资产负债结构不匹配等因素的影响，可能导致公司面临不能按期偿付债务甚至经营难以为继的流动性风险。在中国证监会对证券公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理的情况下，若公司财务状况无法满足净资本等风险指标的监管要求，将对公司的业务开展和经营业绩产生不利影响。核心人员流失的风险证券行业是知识密集型行业，行业的竞争关键之一是人才的竞争。随着我国证券行业的快速发展，优秀证券专业人才已成为稀缺资源。公司在发展和壮大过程中引进和培养了较多经验丰富的高级管理人员和优秀专业人才，为公司的发展做出了巨大的贡献。虽然公司为招聘、培训和使用优秀人才投入了大量资源，并建立了相关的薪酬福利政策，但在招聘和挽留该等人员方面，公司面临激烈的竞争。公司优秀人才的流失，将会对公司的经营管理和业务发展产生不利影响。合规风险合规风险，是指因证券公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或有关规则而使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。为确保中国证券市场及证券行业的健康发展，中国证券业受到高度监管，证券公司在经营过程中须符合证券法、证券公司监督管理条例、证券公司治理准则等一系列有关法律、法规、规范性文件的要求。如果公司违反法律、法规以及监管规则的有关规定，可能将受到行政处罚或者被监管机关采取监管措施，从而使公司面临重大财务损失或者信誉受损的风险。监管政策风险证券行业属于国家特许经营行业，受到高度监管。我国已逐步建立起全方位、多层次、较为完善的证券行业监督管理体系，颁布并制定了一系列法律、行政法规、部门规章和规范性文件，对行业准入管理、业务监管和日常经营活动监管都进行了严格的规范。随着我国证券市场的发展，证券行业监管体系将进一步完善。如果公司在开展相关业务过程华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-0195中未能及时根据法律、法规及监管政策的调整或变化采取必要措施，可能面临因业务未及时调整而丧失业务机会；同时，如果公司违反法律、法规以及监管规则的有关规定，可能将受到行政处罚或者被监管机关采取监管措施，从而使公司面临重大财务损失或者信誉受损的风险。股东资格不能获监管机构批准的风险依照证券公司监督管理条例等有关法律法规的规定，任何单位或者个人认购或者受让证券公司的股权后，其持股比例达到证券公司注册资本的 5%，或者以持有证券公司股东的股权或者其他方式，实际控制证券公司 5%以上的股权的，均应当经过国务院证券监督管理机构的批准。如果投资者持有公司的股份超过 5%，存在不能取得监管机构的批准，从而导致其投资目的落空的风险。股份质押可能导致股权结构变化风险截至 2016 年 12 月 31 日，广西远辰、酒钢集团、江苏阳光控股集团有限公司、江阴澄星实业集团有限公司、鸿星尔克（厦门）投资管理有限公司、厦门金融昌有限公司、新洲集团有限公司、正邦集团有限公司、厦门厦信投资集团有限公司及自然人股东谢龙强所持公司股份共计82,250.67 万股股份办理了股权质押，报告期内单一股东的质押股份数均未超过公司总股本的 5%，质押股份比例占公司总股本比例为 13.00%。尽管公司股东因无法偿还相关债务的可能性极小，但如果因公司股东不能履行相应的还款义务，将可能导致公司股权结构发生变更。本期重大风险是否发生重大变化否华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-0196第二节第二节 公司概况公司概况一、一、基本信息基本信息公司中文全称华龙证券股份有限公司英文名称及缩写CHINA DRAGON SECURITIES CO.,LTD.证券简称华龙证券证券代码835337法定代表人李晓安注册地址兰州市城关区东岗西路 638 号兰州财富中心 21 楼办公地址兰州市城关区东岗西路 638 号兰州财富中心 21 楼主办券商中信证券股份有限公司主办券商办公地址广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座会计师事务所瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名李宗义、张有全会计师事务所办公地址北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 号楼中海地产广场西塔 5-11层二、二、联系方式联系方式董事会秘书或信息披露负责人陈武林电话0931-4890019传真0931-4890515电子邮箱公司网址联系地址及邮政编码兰州市城关区东岗西路 638 号兰州财富中心 21 楼，730000公司指定信息披露平台的网址http:/公司年度报告备置地兰州市城关区东岗西路 638 号兰州财富中心 21 楼三、三、企业信息企业信息股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统挂牌时间2016-01-21华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-0197分层情况基础层行业（证监会规定的行业大类）根据中国证监会颁布的上市公司行业分类指引（2012 年修订版）以及国民经济行业分类标准（GB/T4754-2011），公司所属行业为“J 金融业-J67 资本市场服务”。根据挂牌公司管理型行业分类指引，公司所属行业“J 金融业-J67资本市场服务-J671 证券市场服务”。主要产品与服务项目证券经纪业务、证券自营业务、投资银行业务、证券信用交易业务、资产管理业务等普通股股票转让方式协议转让普通股总股本（股）6,326,549,173做市商数量-控股股东-实际控制人甘肃省国资委四、四、注册情况注册情况项目项目号码号码报告期内是否变更报告期内是否变更统一社会信用代码91620000719077033J否华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-0198第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要一、一、主要会计数据及财务指标主要会计数据及财务指标单位：元本期本期（本期期末）（本期期末）上期上期（本期期初）（本期期初）增减比例增减比例营业收入1,371,348,915.212,511,216,530.99-45.39%营业收入增长率%-45.39%90.67%-归属于挂牌公司股东的净利润442,231,569.631,018,563,878.74-56.58%净利润增长率%-54.78%118.33%-归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润416,779,194.741,020,401,592.90-59.16%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）8.09%25.37%-17.28%加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）7.62%25.41%-17.79%基本每股收益（元/股）0.150.46-67.39%归属于母公司股东的权益13,908,947,561.034,499,558,586.79209.12%资产总计35,012,453,060.5829,982,073,348.3016.78%负债总计20,731,240,620.6825,461,314,421.81-18.58%所有者权益总计14,281,212,439.904,520,758,926.49215.90%其他综合收益3,564,830.27121,578,546.83-97.07%归属于挂牌公司股东的净资产13,908,947,561.034,499,558,586.79209.12%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元/每股）2.202.057.32%经营活动产生的现金流量净额-2,279,126,375.271,724,025,237.51-二、二、股本情况股本情况单位：股本期期末本期期末本期期初本期期初增减比例增减比例普通股总股本6,326,549,1732,200,000,000187.57%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-三、三、非经常性损益非经常性损益华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-0199单位：元项项目目金金额额非流动性资产处置损益-226,741.04计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外3,847,800.00采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益30,162,657.49除上述各项之外的其他营业外收入和支出222,660.38非经常性损益合计非经常性损益合计34,006,376.83所得税影响数-8,501,594.21少数股东权益影响额（税后）-52,407.73非经常性非经常性损益净额损益净额25,452,374.89四、四、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况不适用五、五、净资本及风险控制指标净资本及风险控制指标单位：元本期期末本期期末本期期初本期期初增减比例增减比例净资本11,672,884,737.942,512,368,927.59364.62%其中：核心净资本11,672,884,737.942,512,368,927.59364.62%附属净资本-净资产13,969,085,526.344,575,251,367.77205.32%各项风险资本准备之和1,803,484,622.511,216,249,375.7648.28%表内外资产总额27,376,328,293.3721,322,278,444.6228.39%风险覆盖率（%）647.24%206.57%213.33%资本杠杆率（%）42.64%11.78%261.96%流动性覆盖率（%）2,573.07%470.95%446.36%净稳定资金率（%）294.20%102.82%186.13%净资本/净资产（%）83.56%54.91%52.18%净资本/负债（%）87.53%15.04%481.98%净资产/负债（%）104.75%27.38%282.58%自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%）3.99%9.95%-59.90%自营固定收益类证券/净资本（%）48.59%173.15%-71.94%华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-01910注：注：1、上述数据均为母公司口径。2、证监会于 2016 年 6 月 16 日颁布了 关于修改的决定（证监会第 125 号令），并制定了证券公司风险控制指标计算标准规定，自 2016 年 10 月 1日起施行。为保证报告期内净资本及风险控制指标计算口径的一致性，对期初数据按照新规定进行了调整，由于风控指标计算方法发生变化，导致部分数据与公司 2015 年年度报告期末数据相比有所增加。3、2016 年公司在新三板场内非公开增发股份 36.87 亿股，募集资金 96.22 亿元，有效补充了净资本，净资本同比增长 364.62%。由于净资本的大幅提升，导致风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率以及净稳定资金率等监管指标同比大幅优化。华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-01911第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析一、一、经营分析经营分析（一）（一）商业模式商业模式1、经纪业务商业模式公司经纪业务为零售与机构业务双体系化运作模式，注重业务的广度及深度。零售业务创新大经纪理念，由“细致入微”构建综合金融服务体系，“细”立足于客户的分层与分类，“致”着力于速度与效率，“入”合力于圈层与社群，“微”聚焦于需求与服务。以适当性管理与客户资本市场生命周期运营贯穿“细致入微”的零售金融产业链条。机构业务创新大投行思维，以“青山绿水”打造可持续发展的金融生态圈，“青”全面打造以“青年”专家为主体的有激情、敢创新的专业团队，“山”全面建设稳健如山的多层次资本市场服务能力，“绿”全面保证项目合规、健康、对法律法规零污染，“水”全面创造惠及实体经济、推动地方发展的金融项目。以行业研究与企业投融资服务为基石承载“青山绿水”的机构金融产业链。经纪业务倾力打造“业务平台+知识缔造者+产业经济”的商业发展模式，在巩固和强化以西部大开发、中部崛起战略及“一带一路”全国和甘肃区域自身品牌实力、网点实力、渠道实力等硬资源的同时，加强软资源建设，不断提升个人的品牌价值及核心竞争力，自投资顾问业务规定颁布以来，公司注册投资顾问执业资格人员与经纪业务人员占比稳居行业第一，公司注册理财规划师（CRFA）专业人才绝对数量及与经纪业务人员占比均处于行业第一，公司拥有精良的知识缔造者团队。在互联网金融领域围绕“知识就是渠道”，打造与知识缔造者共同成长的商业模式，高度重视“知识的网络化”。行业首家推出的互联网投资顾问服务平台“跟投顾”，连续两年获得证券时报“中国最佳投资顾问品牌”，投资顾问模拟组合最高收益率居行业第一、华龙好声音音频产品以位居听众粉丝数及发布数量行业第一位的优势获得证券时报“中国最受欢迎互联网金融产品”。公司对经纪业务商业模式进行外延式创新，设立控股子公司上海悦宝互联网金融信息服务股份有限公司，尝试以金融信息服务为核心业务的新产品和新服务。公司以区域分公司为重要平台推进知识缔造者与产业经济的结合，立足为实体经济服务的产业纵深发展契机，涵盖区域股华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-01912权市场、新三板、债券、企业上市等，多业务齐头并进，切实解决实体经济的投融资难题，创新设计股权服务、产业基金等，在纵深领域形成差异化经营模式。公司大经纪领域，创新业务盈利水平明显提升、收入结构大幅改善，已经进入创新业务与传统业务相得益彰、相互促进、场内场外并举的创新后时代。2、投资银行业务商业模式投行业务主要为证券发行、保荐及为客户提供相关的财务顾问服务，主要业务包括保荐承销业务、债券承销业务、并购重组业务、新三板业务等。按照业务性质，可以分为股权类融资业务、债券类融资业务、财务顾问类业务，所涉及的客户类型、证券市场、金融产品及服务等情况如下：业务类型业务类型客户类型客户类型证券市场证券市场金融产品及服务金融产品及服务股权融资（含主板、中小企业板、创业板、新三板）上市公司和非上市公司上海证券交易所深圳证券交易所全国中小企业股份转让系统股票（包括可转换公司债券）债券融资（涉及证监会、证券交易所等机构审批发行的债券）非金融业的上市公司上海证券交易所深圳证券交易所全国中小企业股份转让系统公司债券（包括面向公众投资者公开发行债券、面向合格投资者公开发行债券和非公开发行债券）财务顾问上市公司和非上市公司场内/场外及其他咨询、并购重组和辅导改制等（1）股权融资类业务：主要包括首次公开发行的股票，上市公司新发行的股票（包括上市公司配股、公开增发、非公开发行的股票等），以及在全国中小企业股份转让系统发行交易的股票等。股票承销业务收入是依据承销金额按一定比例收费。（2）债权类融资业务：公司债权融资类业务的产品主要包括由证监会、证券业协会、证券交易所审批或备案的，在证券交易所相关市场、全国中小企业股份转让系统等市场发行交易的债券等。目前，公司拥有的业务资格包括公司债主承销资格等。债券承销业务收入也是依据承销金额按一定比例收费。（3）财务顾问业务：主要包括上市公司并购、资产重组、股份置换、企业改制辅导、股权划转、股份确权、股份确认、其他财务顾问业务等。财务顾问客户包括各类上市和非上市公司，财务顾问业务收入根据每个项目的交易类型和金额等具体情况收取顾问费用。3、固定收益业务商业模式华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-01913固定收益业务主要开展各项债券类业务，旨在为政府、企业、金融机构及个人投资者提供全方位、系统性的债务融资及投资服务，业务领域包括债务融资工具的发行与承销，债券产品的销售、交易、投资以及宏观经济、市场策略、产品定价、创新业务等方面的研究。（1）债务融资业务债务融资业务开展所有与债券相关的固定收益证券的发行、承销与上市推荐等业务，主要包括企业债券、上市公司债券、商业银行次级债、金融债、资产证券化、私募债、可转债、分离交易可转债、可交换债券、短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具等，帮助企业拓展融资渠道，深圳分公司按照约定比率收取承销费用。（2）销售交易业务销售交易业务主要与商业银行、基金公司、保险公司、证券公司、农信社、农联社等各类机构投资者合作，广泛开展包括固定收益产品销售及推介、债券撮合交易、银行同业拆借等，深圳分公司通过销售交易业务获取低风险的中间业务收入。（3）研究投资业务研究领域主要包括宏观经济、固定收益市场（包括债券、转债、国债期货）投资策略、债券发行定价及产品创新等。深圳分公司以公司自有资金进行债券（包括转债）及国债期货投资，获取息差和资本利得收入。固定收益业务是链接社会资金供给方与需求方的重要环节，债券发行的审批政策、制度，社会资金供求及国内经济走势、货币政策、市场利率走势等因素均会对该业务产生重大影响。近年来债券发行审批政策制度趋向宽松，经济放缓，国内流动性保持宽裕局面，公司该项业务得以实现较快发展。但随着国家主管部门对于地方平台公司融资政策的趋严，以及金融去杠杆力度的加大，2017 年该项业务的发展将面临一定的困难。4、资产管理业务商业模式资产管理业务是指接受客户委托,按照合同约定，为委托人资产提供投资管理服务，并收取约定管理费用和业绩报酬的行为。目前资产管理业务主要包括三个方面：集合资产管理业务、定向资产管理业务以及专项资产管理业务。公司坚持“稳健、规范、创新、价值”的投资理念，为客户提供全方位、专业华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-01914化、个性化的理财服务，在有效控制风险的前提下，通过专业化的管理和科学的投资运作，实现客户资产的长期稳定增值。资产管理业务产品涵盖普通权益类投资产品、量化投资类产品、债券投资类产品、新三板投资、类信托固定收益类产品等，通过公司营业部及代销机构面向合格投资者销售。客户根据自身理财需求及风险偏好，选择不同风险等级产品，以实现财富的增值保值。面对银行等同业机构客户，为其盘活资产和特定投资需求，提供综合解决方案。而随着资产管理业务的不断发展，资产管理也已成为服务实体经济，解决多方位融资发展需求的新载体。通过股票质押、定向增发、资产收益权转让与回购、非标资产抵押、资产证券化等多种方式，解决企业流动性需求，拓宽融资渠道，降低融资成本，优化企业资本结构，提升企业运作效率。5、自营业务商业模式投资范围涵盖深沪 A 股、基金、可转债和金融衍生品等。在防范风险的同时，公司的证券自营业务追求绝对收益率，尽可能避免市场风险，为公司持续盈利奠定基础。证券投资团队始终坚持以合规为前提，秉承稳健与进取相结合的投资理念，依托严谨完善的投资决策体系和科学高效的合规风控体系，守法经营、规范操作。年度内变化统计：事项事项是或是或否否所处行业是否发生变化否主营业务是否发生变化否主要产品或服务是否发生变化否客户类型是否发生变化否关键资源是否发生变化否销售渠道是否发生变化否收入来源是否发生变化否商业模式是否发生变化否（二）（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾总体回顾：2016 年，公司贯彻“稳健与变革”的主基调，面对复杂多变的市场环境和日益趋严的监管政策，牢守优势业务，加强风险管控，推动业务协作，努力增收节支，在异常艰难的市场条件下，于年初实现新三板挂牌，并在年底通过新三板市场非公华龙证券股份有限公司 2016 年度报告公告编号：2017-01915开增发股份 36.87 亿股，募集资金 96.22 亿元，夯实了公司资本实力，为下一步实现快速发展奠定坚实基础。1、创新业务模式，优化收入结构，经纪业务地位进一步巩固。面对佣金率持续下降、证券交易量大幅萎缩以及股票市场剧烈波动的不利情况，经纪业务部门严控风险，加强市场开拓，增加产品供给，创新服务模式，完善网点布局，优化收入结构，推动转型升级。收入结构逐步优化。目前，经纪业务收入构成中，对通道收入的依赖逐年下降。依靠地域优势和专业优势，各分支机构积极承揽包括资管通道、新三板挂牌、债券发行、财务顾问等在内的各类项目。加快省外网点建设。积极布局全国空白市场，逐步建设和公司资本实力相匹配的网点数量和辐射范围，年内在山东、四川、湖北、湖南、福建等地新设及筹建分支机构 21 家。构建多方位客户营销拓展机制。在互联网金融监管政策收紧的情况下，建立多渠道、多主题、多产品的全过程持续性线下活动机制，通过实施线下开户、线上引入社群的方式，提供综合金融服务。做深做细投资者教育活动。开展互联网视频直播、音频广播，积极推广“华龙好声音”品牌，全年共制作广播节目 1600 余期，粉丝数突破 14 万，获得 2016 年证券时报“中国最受欢迎互联网金融产品”奖。制作投资者教育授课视频超过1200份，实现 20 万人次在互联网智汇大学登录学习。不断加强金融产品销售，在股市低迷、股票交易量大幅萎缩的情况下，金融产品销售保持在一定的水平，年内累计销售额超过 168 亿元，以多产品销售促进公司不同风险偏好客户及多层次资产的合理布局