832443_2016_江隆股份_2016年年度报告_2017-04-13.pdf

1 2016 江隆股份 NEEQ:832443 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司（Jingdezhen Jianglong Automobile muffler Co.,Ltd.）公 司 全 称 （中 英 文）年度报告 2 公 司 年 度 大 事 记 无。景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 3 目录目录 公 司 年 度 大 事 记.2 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.8 第三节 会计数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.12 第五节 重要事项.22 第六节 股本变动及股东情况.24 第七节 融资及分配情况.26 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节 公司治理及内部控制.30 第十节 财务报告.34 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 4 释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、景德镇江隆公司、股份公司、江隆股份 指 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司章程 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 股东大会 指 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司股东大会 董事会 指 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司董事会 监事会 指 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司监事会 高级管理人员、高管人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 管理层 指 对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员，包括董事、监事、高级管理人员等 全资子公司 指 江西江隆汽车消声器有限公司 控股子公司 指 景德镇昌河汽车安全系统有限公司 昌河汽车 指 江西昌河汽车有限责任公司、江西昌河铃木汽车有限责任公司（含昌河铃木九江分公司）昌河汽配 指 景德镇市昌河汽车配件制造公司 报告期 指 2016 年 1 月 1 日-2016 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、万元 主办券商 指 国信证券股份有限公司 会计师事务所 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所 指 江西求正沃德律师事务所 全国股份转让系统、新三板 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 汽车消声器、消声器 指 汽车消声器是阻碍声音传播而让气流通过的、防治气流动力性噪声的专用设备。汽车安全带、安全带 指 汽车安全带是在汽车上用于保证乘客以及驾驶员在车身受到猛烈打击时防止乘客被安全气囊弹出时伤害的装置。景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 5 第一节 声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、宏观经济波动的风险 公司所处行业为汽车零部件及配件制造业，对汽车整车制造业的依赖程度较高，而汽车整车制造业属于与宏观经济波动密切相关的行业。在我国，汽车通常属于非必需消费品，收入弹性较大，一旦我国宏观经济出现波动、人均可支配收入下降，汽车整车制造业的市场需求可能受到一定程度的冲击、汽车产销量可能出现下滑，这对公司经营业绩将带来一定的负面影响。二、对单一客户依赖的风险 由于行业竞争区域性的特点，公司仅对一定距离内的客户供货，这限制了公司的客户范围，使得公司对单一客户有一定的依赖。三、应收账款集中的风险 由于存在客户依赖情形，公司报告期内应收账款十分集中。应收账款形成的原因是客户要求明确的货款结算账期。公司截至 2016 年 12 月 31 日的前五大应收账款余额合计为7,042,507.06 元，占当期应收账款余额的 91.38%。其中，昌河汽车（江西昌河汽车有限责任公司、江西昌河铃木汽车有限责任公司及昌河铃木九江分公司三者合计）占当期应收账款余额的比重 66.78%。如果未来昌河汽车一旦不能够及时支付公司货款，可能会对公司现金流产生重大影响。景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 6 四、纯电动汽车进入汽车市场的风险 近年来，在可持续性环保政策的驱动下，纯电动汽车技术不断发展，国内排名靠前的汽车整车厂商都有不同程度的开发了纯电动汽车。纯电动汽车不具备内燃机，故不会产生较大的排气噪声，不需要安装汽车消声器。如果未来纯电动汽车发展迅速、逐步取代传统汽车的市场份额，那么公司的汽车消声器市场将受到一定程度的冲击。五、实际控制人不当控制风险 公司实际控制人为李喆，其直接持有公司 60%的股份，对公司经营决策拥有绝对的控制能力。若公司实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他权益股东带来风险。六、公司治理风险 公司在“全国中小企业股份转让系统”挂牌上市对公司治理提出了更高的要求，而公司在相关制度的执行中尚需理解、熟悉，公司的规范治理是一个过程，在执行的过程中仍存在一定的风险。七、人事关系未转移事项 昌河汽配原集体制的员工有在公司和公司控股子公司工作的员工人事关系未转移。昌河汽配出具了关于本公司集体职工在股份公司及其子公司工作的声明与承诺，声明因昌河汽配经营困难，推荐其集体制职工受聘于股份公司及其子公司，聘用期间虽为昌河汽配的集体制职工，但昌河汽配未给其发放薪资。因昌河汽配的厂办大集体改制工作尚未完成，员工的集体身份与劳动关系还无法变更，社会保险关系暂时也无法转移。同时，昌河汽配承诺：这些人员虽为昌河汽配集体企业职工，但不与昌河汽配存在实质性员工关系。昌河汽配不会因该部分员工在股份公司或其子公司工作而追纠其任何责任，不会干涉其自主择业行为，也不会干涉股份公司及其子公司的用工权利。待相关政策落实、条件成熟之后，昌河汽配将积极配合主管部门、股份公司及其子公司办理以上员工的劳动关系、社会保险关系的转移工作。八、租赁厂房为划拨土地上所建 公司承租景德镇市昌河汽车配件制造公司画眉楼厂区（二区）生产车间的厂房权属人为昌河飞机工业（集团）有限责任公司，昌河飞机工业（集团）有限责任公司持有景土国用 2000 字第 0346 号土地使用权证书，终止日期为 2049 年 1 月 30 日，土地性质为划拨工业用地。画眉楼厂区（二区）生产车间为昌河飞机工业（集团）有限责任公司建造，该厂房因为历史遗留原因无法办理房产证，昌河飞机工业（集团）有限责任公司出具说明：公司所租用厂房为昌河飞机工业（集团）有限责任公司所有，因厂址搬迁后闲置，故无偿提供给景德镇市昌河汽车配件制造公司使用，昌河飞机工业（集团）有限责任公司知悉昌河汽配将厂房转租的事实，对转租事项无异议。并同意景德镇市昌河汽车配件制造公司继续无偿使用该厂房，并出租给公司，使用期限截止至 2020 年 12 月 31 日。2014 年 12 月 5 日，景德镇市珠山区人民政府出具说明：“本单位未接到关于股份公司厂址所景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 7 用厂房的拆迁通知，股份公司租赁的该生成经营场地暂不会列入政府拆迁范围。九、公司业绩下滑、持续亏损、毛利率下降引发的持续经营风险 公司主要客户昌河汽车调整产品结构的影响，老车型配套的、市场占有率 100%的产品相继减产或停产，新车型配套的产品只完成 F6c 的开发工作并批量供货，大部分新产品如H32b、H33d、F4b 等未完成开发工作（客户推迟开发进度），还处于主要客户产品市场的空档期；在原材料采购方面主要是受价格上涨的影响，消声器主要消耗的原材料是不锈钢冷轧薄板，其价格上涨幅度约 40%，且无法转嫁或消化。受不利因素的影响，公司在控制费用发生和总的费用支出比上年有所下降的情况下，因为产品产量的减少，所以导致经营业绩下滑、持续亏损、毛利率下降。如果公司客户不能及时调整产品结构使公司产品实现顺利销售，或者公司不能及时调整销售价格以覆盖材料上涨的成本,可能会引发持续经营能力风险。十、所得税优惠到期的风险 2013 年 12 月 10 日，公司全资子公司-江西江隆汽车消声器有限公司被江西省科学技术厅、江西省财政厅、江西省国家税务局、江西省地方税务局联合认定为“高新技术企业”，证书编号：GR201336000143，有效期为三年。该子公司目前享受企业所得税率为 15%的税收优惠政策，将给公司减少税负而盈利产生一定程度的积极影响。现因该子公司延续高新技术企业的条件欠缺，所以没有继续申报高新技术企业。本期重大风险是否发生重大变化：是。2016 年度新增“公司业绩下滑、持续亏损、毛利率下降引发的持续经营风险”和“所得税优惠到期的风险”，新增原因及应对措施见“重要风险事项简要描述”及“第四节 管理层讨论与分析”。景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 8 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 英文名称及缩写 Jingdezhen Jianglong Automobile muffler Co.,Ltd.证券简称 江隆股份 证券代码 832443 法定代表人 李喆 注册地址 江西省景德镇市珠山区湖田画眉楼 办公地址 江西省景德镇市珠山区湖田画眉楼 主办券商 国信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层 会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 丁莉、何雨村 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 刘耀武 电话 0798-8499876 传真 0798-8432066 电子邮箱 公司网址-联系地址及邮政编码 江西省景德镇市珠山区湖田画眉楼；333002 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司综合管理部 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-06-01 分层情况 基础层 行业（证监会规定的行业大类）C36 汽车制造业 主要产品与服务项目 汽车消声器与安全带的研发、生产和销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）30,750,000 做市商数量-控股股东 李喆 实际控制人 李喆 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内报告期内是否变更是否变更 企业法人营业执照注册号 91360200799467604E 是 税务登记证号码 91360200799467604E 是 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 9 组织机构代码 91360200799467604E 是 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 10 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 27,138,722.08 33,397,839.33-18.74%毛利率%2.64%11.76%-归属于挂牌公司股东的净利润-5,834,581.37-2,338,668.68-149.48%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-5,855,738.79-3,193,689.63-83.35%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-25.85%-8.96%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-25.95%-12.24%-基本每股收益-0.19-0.11-72.73%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 33,813,843.80 39,634,478.72-14.69%负债总计 13,795,193.19 13,676,834.05 0.87%归属于挂牌公司股东的净资产 19,649,703.23 25,484,284.60-22.89%归属于挂牌公司股东的每股净资产 0.64 1.24-48.47%资产负债率%（母公司）14.84%11.44%-资产负债率%（合并）40.80%34.51%-流动比率 1.27 1.59-利息保障倍数-32.80-6.45-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-78,506.36 1,957,659.23-应收账款周转率 3.14 2.73-存货周转率 3.68 3.77-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-14.69%-22.22%-营业收入增长率%-18.74%-29.29%-净利润增长率%153.99%-317.85%-五、股本情况 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 11 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 30,750,000 20,500,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-4,701.39 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）14,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 11,663.60 非经常性损益合计非经常性损益合计 20,962.21 所得税影响数 少数股东权益影响额（税后）-195.21 非经常性非经常性损益净额损益净额 21,157.42 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 12 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一）（一）商业模式商业模式 公司的主营业务是汽车消声器与安全带的研发、生产和销售。公司一直立足于汽车与汽车零部件行业，拥有成熟的汽车消声器与汽车安全带生产技术、完善的生产设备、独立的汽车消声器研发设计能力、多项汽车消声器设计专利等关键资源要素，并利用这些资源要素进行汽车消声器与汽车安全带的研发与生产。公司的核心技术主要来源于公司技术研发团队的自主创新以及产品设计、开发、制造的经验积累。在汽车消声器方面，公司具备发动机排量在 1.0 升至 2.8 升的汽车消声器基本型技术，即对于发动机排量在 1.0 升至 2.8 升的新车型，公司只需对基本型进行相应的改进就可以设计出配套的汽车消声器，从而降低了产品的开发成本、缩短了产品的开发周期。在汽车安全带方面，公司具备两点式安全带、三点紧急锁止式安全带、三点预紧限力式安全带的制造技术。以上技术能够确保使用公司产品的汽车通过国家汽车排气噪声限制标准、国家汽车碰撞标准等检测。公司的主要产品为汽车消声器总成及其零部件与汽车安全带总成，其中汽车消声器总成及其零部件由公司和全资子公司江西江隆汽车消声器有限公司生产，汽车安全带总成由公司控股子公司景德镇昌河汽车安全系统有限公司生产。主要面向的客户为江西昌河铃木汽车有限责任公司、北汽昌河汽车有限责任公司、江西江铃集团轻型汽车有限公司等各汽车制造厂商和汽车制造厂商配套件的供货厂商，一般以参与市场公开招投标的方式与客户建立销售关系。公司主要通过向客户销售汽车消声器及其零部件、汽车安全带等产品并收取货款的方式实现盈利。报告期内，公司的商业模式没有发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否（二）（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 总体回顾总体回顾：报告期内，公司经营情况延续上年四季度下滑态势继续下行，在产品市场方面主要是受公司主要客户昌河汽车调整产品结构的影响，老车型配套的、市场占有率 100%的产品相继减产或停产，新车型配套的产品只完成F6c 的开发工作并批量供货，大部分新产品如 H32b、H33d、F4b 等未完成开发工作（客户推迟开发进度），还处于主要客户产品市场的空档期；在原材料采购方面主要是受价格上涨的影响，消声器主要消耗的原材料是不锈钢冷轧薄板，其价格上涨幅度约 40%，且无法转嫁或消化。受不利因素的影响，在控制费用发生和总的费用支出比上年有所下降的情况下，因为产品产量的减少，所以导致经营亏损。报告期内完成营业收入27,138,722.08 元，比上年同期下降了 18.74%；实现净利润-5,938,994.06 元，较上年同期下降了 153.99%，其中归属于挂牌公司股东的净利润-5,834,581.37 元，较上年同期下降了 149.48%。经营活动产生的现金流量净额为-78,506.36，较上年同期下降-104.01%。截止报告期末，公司注册资本 30,750,000.00 元、归属于挂牌景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 13 公司股东的净资产 19,649,703.23 元、总资产 33,813,843.80 元。为此，公司采取以下应对措施：1、客户保持稳定与开拓市场 报告期内，公司在稳定老客户、接续开发为其新车型配套产品的同时，将企业发展目标与当前产品市场形势相结合以拓展产品市场，以逐步实现降低对单一客户的依赖程度。公司以消声器零部件成本和技术优势逐步扩大给江铃汽车股份公司供货厂商的配套件的供应权；以安全带的总成技术和生产优势积极开拓国家鼓励发展的电动汽车的配套市场，已开发完成了给大豫电动汽车配套的安全带并开始供货，还有 8 家电动汽车配套的安全带正在进行开发。2、完善公司制度与信息披露 报告期内至披露日前，公司依据国家相关管理部门及“股转系统”的有关规定和企业自身管理的需要，进一步完善了内部管控制度降低费用支出、优化员工队伍和重大事项披露等制度，对规定要求披露或自主要求披露的事项予以及时公告，如2016 年年度业绩预亏公告、重大资产重组停牌公告等，没有发生违规行为。3、调整产品结构与资产重组 报告期内，公司面对目前产品行业中发展存在的困难，决定调整产品结构如安全带产品向电动汽车整车厂商开拓市场，同时拟跨行业开拓产品市场，可以资产重组的方式来实现此目标。通过以上措施的实施，在报告期内初见成效，有效的控制了费用支出、优化员工队伍、逐步发展客户减少对单一客户依赖，争取在二至三年内实现减亏或扭亏。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 27,138,722.08-18.74%-33,397,839.33-29.29%-营业成本 26,421,779.75-10.35%97.36%29,471,482.77-24.53%88.24%毛利率 2.64%-11.76%-管理费用 4,686,592.18-16.07%17.27%5,583,664.20 11.87%16.72%销售费用 1,129,560.36 4.21%4.16%1,083,931.13 10.77%3.25%财务费用 272,307.78-13.85%1.00%316,070.70-49.48%0.95%营业利润-5,959,956.27-86.79%-21.96%-3,190,763.11-340.83%-9.55%营业外收入 25,663.60-97.02%0.09%861,367.80 10,931.01%2.58%营业外支出 4,701.39 3.07%0.02%4,561.30 103.56%0.01%净利润-5,938,994.06-153.99%-21.88%-2,338,288.91-317.85%-7.00%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入和营业成本本期较上期分别减少 18.74%和 10.35%，主要系本期销量较上期减少，收入和成本相应减少。2、管理费用：本期较上期减少 16.07%，主要原因是上期支付上市中介费用所致。3、销售费用：本期较上期增加 4.21%，主要原因是昌河汽车的产品索赔单价增加所致。4、财务费用：本期较上期减少 13.85%，主要原因是银行承兑汇票贴现减少所致。5、营业利润：本期较上期亏损增加 86.79%，主要原因是营业收入下降，固定分摊的费用大，导致利润空间收到挤压所致。6、营业外收入：本期较上期减少 97.02%，主要原因是上期收到政府对挂牌企业的奖励资金，本期收到的政府补助较少所致。7、净利润：本期较上期增加亏损 153.99%，主要原因是营业收入下降，以及销售费用、管理费用等综合作景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 14 用的结果。（2 2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 26,584,695.40 25,902,898.25 32,822,667.28 28,875,289.57 其他业务收入 554,026.68 518,881.50 575,172.05 596,193.20 合计合计 27,138,722.08 26,421,779.75 33,397,839.33 29,471,482.77 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%消声器 14,035,123.28 51.72%18,171,243.38 54.41%安全带 12,549,572.12 46.24%14,651,423.90 43.87%合计 26,584,695.40 97.96%32,822,667.28 98.28%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，我公司主要面向的客户是昌河汽车，所以收入构成与上期无较大变动。收入金额的减少主要是由于昌河汽车调整产品结构的影响，老车型减产所致。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-78,506.36 1,957,659.23 投资活动产生的现金流量净额-793,896.21-1,655,260.39 筹资活动产生的现金流量净额-175,694.92-114,517.26 现金流量分析现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额较上期下降 104.01%，主要本期销量较上期减少所致。2、投资活动产生的现金流量净额较上期下降 52.04%，主要原因是上期比本期多购建固定资产所致。3、筹资活动产生的现金流量净额较上期下降 53.42%，主要原因为上年归还关联方借款资金所致。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 江西昌河汽车有限责任公司 8,775,978.44 32.34%否 2 江西昌河铃木汽车有限责任公司 5,258,350.47 19.38%否 3 江西昌河铃木汽车有限责任公司九江分公司 5,044,583.03 18.59%否 4 江西江铃集团轻型汽车有限公司 2,452,241.10 9.04%否 5 天津卡达克汽车高新技术公司九江分公司 2,118,238.57 7.81%否 合计合计 23,649,391.61 87.16%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 南昌市昌海机械有限公司 2,970,889.88 10.87%否 2 安庆市盛泰汽配制造有限责任公司 2,180,843.44 7.98%否 3 嘉兴市协力汽车部件有限公司 1,493,311.21 5.47%否 4 江西省永昌机械制造有限公司 1,418,130.34 5.19%否 5 无锡市连安汽配制造有限公司 1,142,217.18 4.18%否 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 15 合计合计 9,205,392.04 33.70%-（6）研发支出与专利）研发支出与专利 研发支出研发支出：单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 98,846.39 173,027.52 研发投入占营业收入的比例 0.36%0.52%专利情况专利情况：项目项目 数量数量 公司拥有的专利数量 8 公司拥有的发明专利数量-研发情况：研发情况：新车型配套的产品只完成 F6c 的开发工作并批量供货，大部分新产品如 H32b、H33d、F4b 等未完成开发工作，安全带已开发完成了给大豫电动汽车配套的安全带并开始供货，还有 8 家电动汽车配套的安全带正在进行开发。2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 851,714.05-55.17%2.52%1,899,811.54 10.97%4.79%-2.27%应收账款 7,706,981.26-19.69%22.79%9,596,781.70-35.51%24.21%-1.42%存货 6,550,160.90-16.28%19.37%7,823,931.65 0.07%19.74%-0.37%长期股权投资-固定资产 12,241,590.86-7.52%36.20%13,237,004.92-3.59%33.40%2.80%在建工程-短期借款 3,000,000.00 0.00%8.87%3,000,000.00 50.00%7.57%1.30%长期借款-资产总计 33,813,843.80-14.69%-39,634,478.72-22.22%-资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金 2016 年末余额较 2015 年末余额减少 55.17%，主要系本年度收入减少，导致销售回款减少所致。2、应收账款 2016 年末余额较 2015 年末余额减少 19.69%，主要系本年度营业收入减少所致。3、存货期末 2016 年末余额较 2015 年末余额减少 16.28%，主要系本年销售减少导致采购相应下降所致，同时本年度计提了存货跌价准备，一定程度上降低了存货的期末余额。4、固定资产 2016 年末余额较 2015 年末余额减少 7.52%，主要系本年计提固定资产折旧，导致固定资产账面价值自然减少所致。5、短期借款金额未发生变化。6、资产总额 2016 年末余额较 2015 年末余额减少 14.69%，主要是销售收入减少，本年利润总额亏损所致。3、投资状况分析投资状况分析（1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 报告期内公司有全资子公司江西江隆汽车消声器有限公司，控股子公司景德镇昌河汽车安全系统有限公景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 16 司。报告期内全资子公司江西江隆汽车消声器有限公司，营业收入 10,367,489.44 元，净利润-3,083,570.55元；控股子公司景德镇昌河汽车安全系统有限公司，营业收入 12,549,572.12 元，净利润-696,084.61 元，报告期内没有新取得和处置子公司。（2 2）委托理财及衍生品投资情况）委托理财及衍生品投资情况 报告期内，公司无委托理财及衍生品投资。（三）（三）外部外部环境环境的分析的分析 根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所属行业是汽车制造业（C36）。根据国民经济行业分类（GB/T 4754-2011），公司所属行业为汽车制造业中的汽车零部件及配件制造业（C3660）。国内汽车及汽车零部件行业发展现状 汽车行业发展概述 从中国汽车工业协会处了解到，2016 年前 11 月国内汽车产销量分别达到 2502.7 万辆和 2494.8 万辆，预计全年汽车总销量有望超过 2700 万辆。此外，从统计数据预测，未来五年国内汽车产销量将保持 5%左右的复合增速，到 2020 年有望突破 3300 万辆。汽车零部件行业发展概述 汽车零部件行业是汽车工业的基础，汽车零部件行业的发展和汽车工业的发展是相互促进、共同发展的。随着汽车技术的进步、市场竞争的日益激烈，整车制造企业逐步由传统的垂直一体化的生产模式向以整车设计、开发、生产为核心的专业化模式转变。汽车零部件生产逐渐从整车制造企业中分离出来，形成一个独立的行业。从 80 年代开始，国内汽车零部件企业通过技术引进、改造、消化和吸收，不断提高自身的技术水平和配套能力。加入 WTO 以后，国内汽车零部件行业迎来了新的发展契机。一方面，随着产业转移的加速，国外汽车零部件企业纷纷在国内成立合资或独资公司，为国内整车制造企业提供配套服务，争夺高速增长的国内汽车市场；另一方面，国内汽车零部件行业的市场规模不断扩大，汽车零部件企业的技术和管理水平不断提高，并形成了一批颇具规模和实力的零部件制造企业，这些零部件企业通过与国际知名汽车公司和零部件企业开展技术合作等多种途径，逐渐融入其全球采购体系。最近十多年是我国汽车工业飞速发展的时期，也是我国汽车零部件行业高速发展的时期。下图：2011 年至 2016 年中国汽车零部件销售收入及 2017 年增长预测 景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 17 数据来源：国家统计局中商产业研究院整理 2016 年中国汽车零部件销售收入将达到 29826 亿元，增长率将达 19%。根据预测，2017 年中国汽车零部件销售收入有望达到 32000 亿元，增长率维持 19%左右。（四）（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、竞争优势（1）技术优势 在汽车消声器方面，公司拥有经验丰富的技术团队、独立研发设计新型汽车消声器的能力，并获得了多项汽车消声器方面的实用新型专利，这使得公司在与其他厂商竞争新车型消声器供应资格时，能够更快地设计出更加符合客户要求的新型产品，提高公司技术标中标的概率。公司建有 3 条消声器生产线和 2 条焊接生产线，设备以自动控制、液压传动为主。在汽车安全带方面，昌河安全继承了其前身景德镇市昌河汽车配件制造十二厂二十余年的安全带研发、生产和管理经验，技术人员工作经验通常在十年以上，对行业标准和产品结构的理解深刻，同时还具备完善的安全带卷收器装配线和带扣锁生产线。（2）成本控制优势 目前除部分高端零部件外，国内汽车零部件制造行业的进入壁垒较低，产品质量趋同，竞争主要围绕价格展开，因此成本控制是决定企业竞争力的重要因素。与同类厂商相比，公司在成本控制方面具备一定的优势。在生产方面，公司拥有自主制管的能力，不需要采购管件，同时原材料使用率高，采购基本不会出现浪费。在管理方面，公司严格控制成本支出，并实施了一人多岗等成本控制措施，如公司与子公司共用部分人员等。（3）客户认可度优势 经过多年行业积累，公司已经与其所处区域内的主要汽车生产厂商建立了长期稳定的合作关系。公司产品质量稳定，同时与客户沟通良好，售后服务完善，因此受到了客户“价廉物美”等好评，客户认可度较高。2、竞争劣势（1）对单一客户依赖的劣势 由于行业竞争区域性的特点，公司仅对一定距离内的客户供货，这限制了公司的客户范围，使得公司对单一客户有一定的依赖。这也是汽车零部件制造行业的普遍现象。目前公司最主要的客户是江西昌河铃木汽车有限责任公司与北汽昌河汽车有限责任公司。对单一客户的依赖会给公司带来两个方面的风险：客户流失的风险与客户经营不佳的风险。如果出现客户流失或客户因经营不佳导致产品需求量下滑等情况，而公司又没有足够的、对等的新增客户补充，公司经营可能会受到一定影响。（2）规模劣势 公司自成立以来，经营相对稳健保守，目前的发展大部分依靠自身积累，除在银行有 300 万元贷款外没有利用其他的融资渠道，使公司的发展速度和规模受到影响。同时，由于汽车零部件制造行业，尤其是汽车消声器、安全带等细分市场，行业壁垒较低、产品质量趋同，企业竞争一般围绕价格展开，这导致行业整体利润水平较低，进一步限制了公司的发展规模。（五）（五）持续经营持续经营评价评价 报告期内，公司在稳定老客户，不断开发新车型配套产品的同时，也在积极拓展新的产品市场。公司在2015 年第三、四季度的经营出现亏损，这种趋势延续至 2016 年度，其原因是：公司主要客户昌河汽车调整产品结构的影响，老车型配套的、市场占有率 100%的产品相继减产或停产，新车型配套的产品只完成 F6c 的开发工作并批量供货，大部分新产品如 H32b、H33d、F4b 等未完成开发工作（客户推迟开发进度），还处于主要客户产品市场的空档期；在原材料采购方面主要是受价格上涨的影响，消声器主要消耗的原材料是不锈钢冷轧薄板，其价格上涨幅度约 40%，且无法转嫁或消化。受不利因素的影响，公司在控制费用发生和总的费用支出比上年有所下降的情况下，因为产品产量的减少，所以导致经营亏损。随着接续开发的新产品相继投产供货、市场份额逐渐加大，以及所采取应对措施的实施，这种状况将会得到缓解和终止。虽然公司 2015 年度、2016 年度出现连续亏损，且 2016 年度亏损有扩大趋势，但从现在的市场结构来看，景德镇江隆汽车消声器股份有限公司 2016 年度报告 18 公司仍然具有持续经营能力，具体如下：从经营管理能力看，公司在管理上依据公司法和公司章程的相关规定，建立健全了股东大会、董事会、监事会制度，并严格执行，公司治理制度较为完善。公司在经营上持续为老客户开发新车型配套产品，同时将企业发展目标与当前产品市场形势相结合，以拓展产品市场，逐步降低对单一客户的依赖程度。公司以消声器零部件成本优势和技术优势逐步扩大给江铃汽车股份公司供货厂商配套件的供应权；以安全带的总成技术和生产优势积极开拓国家鼓励发展的电动汽车配套市场，开发完成了大豫电动汽车配套的安全带并开始了陆续供货，目前公司还有 8 家电动汽车配套的安全带正在进行开发，为公司经营发展夯实了基础。从产品市场竞争力看，公司一直立足于汽车与汽车零部件行业，拥有成熟的汽车消声器与汽车安全带生产技术、完善的生产设备、独立的汽车消声器研发设计能力、多项汽车消声器设计专利等关键资源要素，并利用这些资源要素进行汽车消声器与汽车安全带的研发与生产。目前，公司主要客户包括江西昌河汽车有限责任公司、江西江铃集团轻型汽车有限公司等，具备一定的市场竞争力。从核心技术上看，公司的核心技术主要来源于公司技术研发团队的自主创新以及产品设计、开发、制造的经验积累。在汽车消声器方面，公司具备发动机排量在 1.0 升至 2.8 升的汽车消声器基本型技术，即对于发动机排量在 1.0 升至 2.8 升的新车型，公司只需对基本车型进行相应的改进就可以设计出配套的汽车消声器，从而降低了产品的开发成本、缩短了产品的开发周期。在汽车安全带方面，公司具备两点式安全带、三点紧急锁止式安全带、三点预紧限力式安全带的制造技术。上述技术能够确保使用公司产品的汽车通过国家汽车排气噪声限制标准、国家汽车碰撞标准等检测。从销售客户上看，公司的主要客户为江西昌河铃木汽车有限责任公司、北汽昌河汽车有限责任公司。主要客户新车型配套的消声器或安全带产品在进行开发