871063_2016_祥博传热_2016年年度报告_2017-04-24.pdf

祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 1 祥 博 传 热 NEEQ:871063 杭州祥博传热科技股份有限公司 Xenbo(Hangzhou)Heat Transfer Science&Technology Co.,Ltd.年度报告 2016 祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 2 公 司 年 度 大 事 记 4、2016 年 10 月 21 日，安徽省科技厅、安徽省财政厅、安徽省国家税务局、安徽省地方税务局联合为公司全资子公司安徽合一电气科技有限公司颁发了复审后的高新技术企业证书。根据文件通知，全资子公司安徽合一电气科技有限公司可继续享受国家高新技术企业所得税等优惠政策。1、2016 年，公司继续重点研发用于特高压直流输电、柔性直流输电、轨道交通、新能源汽车、光伏、风电等装置的散热技术和产品并取得了重大进展。2016 年公司及子公司共获国家知识产权局 1 项发明专利授权、4 项实用新型专利授权，并有 2 项发明专利和 2 项实用新型专利申请被国家知识产权局受理。3、2016 年 10 月 15 日，公司召开股份公司创立大会，全体发起人、董事、监事、高管参加了会议，华融证券、金道律师事务所有关人员出席并见证了创立大会。会议对股份公司的有关制度、三会议事规则等进行了审议，并签署了各项文件，为股份公司的规范运行奠定了基础。2、2016 年 5 月 1012 日，纽伦堡电力电子系统及元器件展（PCIM）在德国纽伦堡国际展览中心举办。祥博传热作为一家专业为电力半导器件提供散热解决方案及产品的企业，携近年来研发成果参加展览，并与行业相关企业进行了交流沟通。通过该次国际展览，不仅开阔了视野，也为企业进一步开拓国际市场奠基了基础。祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 3 目 录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.8 第三节 会计数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.12 第五节 重要事项.21 第六节 股本变动及股东情况.23 第七节 融资及分配情况.25 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.26 第九节 公司治理及内部控制.31 第十节 财务报告.34 祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 4 释义 释义释义项目项目 释义释义 祥博传热/股份公司/公司 指 杭州祥博传热科技股份有限公司 祥博有限 指 公司前身“杭州祥博电气有限公司”祥博投资 指 杭州祥博合一投资合伙企业（有限合伙）合一电气/全资子公司 指 安徽合一电气科技有限公司 三会 指 除有前缀外,均指公司股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 总经理、董事会秘书、财务总监、副总经理 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司/股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 天健/申报会计师 指 天健会计师事务所(特殊普通合伙)金道/律师 指 浙江金道律师事务所 华融证券/主办券商 指 华融证券股份有限公司 审计报告 指 2017 年 4 月 21 日，由天健会计师事务所出具的天健审2017第 3776 号审计报告 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 报告期 指 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 监督管理办法 指 非上市公众公司监督管理办法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)公司章程 指 现行有效的杭州祥博传热科技股份有限公司章程 元、万元 指 人民币元、人民币万元 祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 5 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证年度报告中财务报告的真实、完整。天健会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项 是与否是与否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 6 重要风险提示表 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、与下游市场景气度密切相关的风险 公司生产的散热器广泛应用于直流输电,轨道交通,光伏风电、新能源汽车等工业制造业领域。下游市场受国家宏观经济及发展政策影响较大,近年来受益于电力工业系统总体投资规模的稳定增长,轨道交通、新能源发电、新能源汽车等行业的国家宏观政策扶持,散热器市场的需求均呈现旺盛的增长趋势。如下游市场需求增长放缓或需求显著下降,将对公司的经营状况、营业收入、营业利润产生重大影响,存在经营业绩下滑的风险。2、原材料价格波动风险 公司的主要原材料为铜材、铝材及其粗加工产品。在报告期内铜铝等原材料的价格持续走低,公司产品的生产成本随之降低,为公司贡献了一部分利润。如果未来原材料的价格上涨,将直接增加公司产品的生产成本,减弱公司的成本优势,加剧行业的竞争。3、产品技术研发风险 公司的核心产品需要时刻紧跟直流输电、轨道交通、光伏风电、新能源汽车产品来进行研发,满足下游产品技术更新的需求。公司如果不能继续保持足够的投入,将存在技术不能与下游市场保持同步节奏而导致市场流失的风险。4、公司治理风险 有限公司阶段,公司对涉及经营、销售及日常管理等环节制定了一些内部控制制度,执行程度尚可,但未制定“三会”议事规则、关联交易管理制度等规章制度,内控体系不够健全。股份公司创立大会暨第一次临时股东大会,审议通过了“三会”议事规则、对外担保管理制度、关联交易管理制度、对外投资管理制度等规章制度,虽然公司的法人治理结构得到了进一步健全与完善,但由于股份公司成立时间较短,公司及管理层规范运作意识有待提高,相关制度切实执行及完善均需要一定过程。因此,公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。5、实际控制人不当控制风险 公司共同实际控制人夏波涛、娄晓微系夫妻关系,两人合计通过直接和间接的方式持有公司股份 3,288 万股,占公司总股本比例为 82.20%,处于绝对控制地位。此外,夏波涛先生目前担任公司副董事长职务,娄晓微女士担任公司董事长职务,两人在公司重大事项决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。因此,公司存在实际控制人利用其绝对控制地位对重大事项施加影响,从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。6、税收优惠风险 公司及全资子公司均为高新技术企业,分别于 2015 年 9 月 17日、2016 年 10 月 21 日取得高新技术企业证书,证书有效期祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 7 为三年,报告期内企业所得税税率为 15%,报告期内公司及全资子公司享受到了上述优惠政策带来的收益。如果高新技术企业证书到期后,公司不能被继续认定为高新技术企业或相应的税收优惠政策发生变化,公司将不再享受相关税收优惠,按 25%的税率征收所得税。因此,由上述所得税优惠政策变化导致的所得税税率的提高将对公司经营业绩产生一定影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 8 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 杭州祥博传热科技股份有限公司 英文名称及缩写 Xenbo(Hangzhou)Heat Transfer Science&Technology Co.,Ltd.证券简称 祥博传热 证券代码 871063 法定代表人 娄晓微 注册地址 萧山区萧山经济技术开发区华瑞中心 1 幢 23 层 办公地址 杭州市萧山区金城路 1068 号水务大厦 B 座 1201 室 主办券商 华融证券 主办券商办公地址 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 18 层 会计师事务所 天健会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 杨鹏、赵英莲 会计师事务所办公地址 杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 邓显椿 电话 0571-82201220-606 传真 0571-82308081 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 杭州市萧山区金城路 1068 号水务大厦 B 座 1201 室 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2017 年 3 月 6 日 分层情况 基础层 行业（证监会规定的行业大类）电气机械和器材制造业 主要产品与服务项目 电气散热产品、电子散热产品、机械散热产品 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 40,000,000 做市商数量 0 控股股东 夏波涛、娄晓微 实际控制人 夏波涛、娄晓微 祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 9 四、注册情况 项项 目目 号码号码 报告期内是否变更报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91330109770833113T 否 税务登记证号码 91330109770833113T 否 组织机构代码 91330109770833113T 否 祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 10 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 项项 目目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 62,250,476.22 54,706,425.74 13.79%毛利率 46.76%48.89%-归属于挂牌公司股东的净利润 10,122,653.63 9,274,940.22 9.14%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 9,008,510.02 9,085,219.16-0.84%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）22.52%79.62%-加权平均净资产收益率（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）20.04%77.99%-基本每股收益 0.25 0.57-56.14%二、偿债能力 单位：元 项项 目目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 91,949,112.13 80,384,797.39 14.39%负债总计 41,941,305.21 40,499,644.10 3.56%归属于挂牌公司股东的净资产 50,007,806.92 39,885,153.29 25.38%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.25 1.00 25.00%资产负债率（母公司）39.27%39.88%-资产负债率（合并）45.61%50.38%-流动比率 1.43 1.19-利息保障倍数 6.32 4.91-三、营运情况 单位：元 项项 目目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 11,971,914.64-588,734.16-应收账款周转率 1.75 2.07-存货周转率 4.03 3.59-四、成长情况 项项 目目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 14.39%27.00%-营业收入增长率 13.79%19.07%-祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 11 净利润增长率 9.14%394.39%-五、股本情况 单位：股 项项 目目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 40,000,000 40,000,000 0.00%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-六、非经常性损益 单位：元 项项 目目 金额金额 非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分 288,438.01 计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外)1,060,970.70 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-44,538.08 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,304,870.63 所得税影响数 190,727.02 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,114,143.61 祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 12 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 公司属于电力电子元器件制造行业，专业从事为客户提供电力半导体（晶闸管、IGBT、IGCT等）器件传热系统解决方案和各类散热器产品的研发、生产与销售。公司目前的主要客户为电能、轨道交通、光伏风电及新能源汽车等高新技术领域的成套设备制造商。公司根据客户的需求，为客户提供定制化的散热器设计方案并生产该定制化散热器产品，通过将其出售给客户获取利润。为保证产品的品质，公司需要选择合格的原辅材料，并严格按产品的生产工艺进行制造、检测。公司主要产品利润来源于大功率电力电子散热技术方案设计和真空钎焊和搅拌摩擦焊等关键性生产工艺技术。产品实现需要运用到一些专有生产设施和生产工艺技术，因此产品的售价与原辅材料的采购价有较大的差价，附加值相对较高。公司销售团队目前由国内区域销售经理、外贸销售经理和内勤客服人员组成。公司目前已形成了全国性、相对稳定的营销网络体系。公司的核心技术和产品基本由公司自主研发并拥有知识产权，公司研发活动由客户需求和本公司技术发展方向决定，为加大新产品、新技术的研究推广力度，公司每年确保对技术开发的投入，技术开发费用实行专款专用。公司建立的研发平台被杭州市科学技术委员会认定为市级高新技术研发中心。公司还广泛与行业及相关高校进行合作技术研发，先后与浙江大学、北京工业大学、西安交通大学、中国计量学院、中国电力科学研究院等建立技术合作关系。重点向用于特高压直流输电、柔性直流输电等装置的各种类型散热器产品及相关配套设备等方向发展，研究开发技术含量高、市场前景广的产品并实现产业化。报告期内公司的商业模式较上年度未发生重大变化。报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 13（二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 总体回顾总体回顾：报告期内，公司按年初制定的企业经营计划稳步推进各项工作，实现营业收入 6,225.05 万元，同比增长 13.79%，实现净利润 1,012.27 万元，同比增长 9.14%。截止 2016 年 12 月 31 日，公司总资产 9,194.91 万元，净资产 5,000.78 万元。市场开发方面，公司在维护老客户的基础上，不断与相关行业的潜在客户进行沟通，进行前期的技术洽谈工作，2016 年签单额增长较快，尤其在直流输电领域的订单增长较大。技术研发方面，公司把研发重点放在用于特高压直流输电、柔性直流输电、轨道交通、新能源汽车、光伏、风电等装置的散热技术和产品上，报告期内有多项新产品获得客户的认可并投入生产。报告期内，公司及全资子公司获得国家知识产权局发明专利授权 1 项，实用新型专利授权 4 项。质量管理方面，公司以技术为基础，把好技术源头关，重视生产工艺关，加强制程管理，严格质量检验，报告期内，产品质量稳步提升。企业治理方面，公司以股改和新三板挂牌为契机，明晰了“三会”职责和议事规则，完善了企业管理制度，为企业的健康发展奠定了基础。1、主营、主营业务分析业务分析（1）利润构成）利润构成 单位：元 项项 目目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的比重入的比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的比重入的比重 营业收入 62,250,476.22 13.79%-54,706,425.74 19.07%-营业成本 33,139,180.58 18.53%53.24%27,958,711.04-4.42%51.11%毛利率 46.76%-48.89%-管理费用 12,367,638.06 9.42%19.87%11,302,931.10 10.64%20.66%销售费用 3,307,516.10 9.06%5.31%3,032,621.84 36.54%5.54%财务费用 2,243,127.38-5.61%3.60%2,376,516.99-9.38%4.34%营业利润 10,124,785.97 10.95%16.26%9,125,206.65 844.13%16.68%营业外收入 1,389,237.61 259.27%2.23%386,684.28-61.32%0.71%营业外支出 142,294.00-38.12%0.23%229,964.34 65.81%0.42%净利润 10,122,653.63 9.14%16.26%9,274,940.22 394.39%16.95%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、销售费用 公司 2015 年度销售费用较 2014 年增加了 81.16 万元，主要是 2015 年度销售规模增长，导致销售费用中的职工薪酬增长 12.87 万元、运输费增长 38.47 万元、业务费增长 14.58 万元、差旅费增长8.21 万元、宣传费增长 6.01 万元所致。2、营业利润 公司 2015 年度营业利润较 2014 年增加了 815.87 万元，主要原因系公司 2015 年营业收入增加876.03 万元，但营业成本却出现小幅下降，而期间费用合计增长幅度较小，导致公司 2015 年的营业祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 14 利润大幅提升。3、营业外收入 公司 2016 年度营业外收入较 2015 年增加了 100.26 万元。增加部分主要来源于两部分：由于本期固定资产处置利得 32.13 万元；2016 年度获得政府补助共计 106.10 万元，较上年度增加约 68.65万元。4、营业外支出 公司 2016 年度营业外支出较 2015 年减少了 8.77 万元。主要是由于 2015 年度发生质量赔款 5.92万元，报告期内无该项金额。5、净利润 公司 2015 年的净利润较 2014 年增加 739.89 万元，增长幅度达 394.39%，主要原因系公司 2015年营业收入增加 876.03 万元，但营业成本却出现小幅下降，而期间费用合计增长幅度较小，导致公司 2015 年的净利润大幅提升。（2）收入构成）收入构成 单位：元 项项 目目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 61,639,161.49 32,483,147.15 53,452,865.59 27,256,174.07 其他业务收入 611,314.73 656,033.43 1,253,560.15 702,536.97 合合 计计 62,250,476.22 33,139,180.58 54,706,425.74 27,958,711.04 按产品或区域分类分析按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例 上期收入金额上期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例 风冷散热器 4,620,633.01 7.42%12,263,560.61 22.42%液冷散热器 47,802,220.08 76.79%34,656,834.13 63.35%常规散热器 2,374,636.57 3.81%2,469,812.85 4.51%水冷系统 6,841,671.83 10.99%4,062,658.00 7.43%收入构成变动的原因收入构成变动的原因：风冷散热器、液冷散热器的收入构成变动原因：1、公司客户对散热功效要求越来越高，部分原使用风冷散热器的领域改用液冷散热器。2、公司在产品研发和市场开拓上，倾向于产品技术含量高，生产难度大，附加值高的液冷散热器。（3）现金流量状况）现金流量状况 单位：元 项项 目目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 11,971,914.64-588,734.16 投资活动产生的现金流量净额-2,115,842.70-31,650,224.12 筹资活动产生的现金流量净额-5,487,035.29 34,516,992.29 祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 15 现金流量分析：现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额 本期金额增长幅度大的主要原因是：2015 年度公司开始参与项目型业务，由于此类业务收款周期较长，导致公司 2015 年度销售商品收到的现金减少，使得 2015 年度经营活动产生的现金流量净额为负；而 2016 年度公司项目型业务到期开始收款，从而公司 2016 年度经营活动产生的现金流量净额较 2015 年度大幅上升。2、投资活动产生的现金流量净额 2015 年度主要为支付收购安徽合一的股权款流出 22,450,000.00 元，购买固定资产及设备流出9,400,224.12 元；2016 年度主要为支付收购安徽合一的股权款流出 550,000.00 元，购买固定资产流出1,942,065.12 元。3、筹资活动产生的现金流量净额 2015 年度主要为公司收到增资款 33,182,000.00 元；2016 年度主要为公司偿还银行借款流出3,828,571.44 元，偿还借款利息流出 1,988,443.85 元。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 西安西电电力系统有限公司 13,161,348.72 21.14%否 2 中电普瑞电力工程有限公司 9,039,102.56 14.52%否 3 常州博瑞电力自动化设备有限公司 4,946,564.10 7.95%否 4 深圳市蓝海华腾技术股份有限公司 3,276,740.17 5.26%否 5 许继电气股份有限公司 4,650,978.63 7.47%否 合合 计计 35,074,734.18 56.34%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 杭州坤商实业有限公司 4,215,967.73 15.41%否 2 常熟海伦铝业有限公司 2,662,413.04 9.73%否 3 绩溪派克电力电子配水管路系统有限公司 2,565,271.52 9.38%否 4 诸暨市巨灵机械制造有限公司 1,835,111.83 6.71%否 5 广东华沃金属供应链有限公司 1,785,779.15 6.53%否 合合 计计 13,064,543.27 47.75%-（6）研发支出）研发支出与专利与专利 研发支出：研发支出：单位：元 项项 目目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 6,141,190.97 6,288,342.72 研发投入占营业收入的比例 9.87%11.49%祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 16 专利情况：专利情况：项项 目目 数量数量 公司拥有的专利数量 34 公司拥有的发明专利数量 2 研发情况：研发情况：2016 年，公司研发费用为 614.12 万元，占营业收入的 9.87%，技术研发人员共 34 人。公司继续重点研发用于特高压直流输电、柔性直流输电、轨道交通、新能源汽车、光伏、风电等装置的散热技术和产品，研发进展良好。2016 年公司及子公司共获国家知识产权局 1 项发明专利授权、4 项实用新型专利授权，并有 2 项发明专利和 2 项实用新型专利申请被国家知识产权局受理。2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项项 目目 本本年年期末期末 上年期末上年期末 占总资占总资产比重产比重的增减的增减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 9,409,670.08 57.40%10.23%5,978,162.12 88.04%7.44%2.80%应收账款 37,259,661.86 24.91%40.52%29,829,787.13 49.43%37.11%3.41%存货 9,427,728.26 34.16%10.25%7,027,000.51-17.66%8.74%1.51%长期股权投资 0.00 0.00%0.00%0.00 0.00%0.00%-固定资产 24,434,707.34-3.97%26.57%25,443,549.77 7.89%31.65%-5.08%在建工程 2,978,714.17 11.37%3.24%2,674,650.09 0.00%3.33%-0.09%短期借款 27,071,428.56-12.39%29.44%30,900,000.00 13.60%38.44%-9.00%长期借款 0.00 0.00%0.00%0.00 0.00%0.00%0.00%资产总计 91,949,112.13 14.39%-80,384,797.39 27.00%-0.00%资产负债资产负债项目重大变动原因项目重大变动原因：1、货币资金 公司 2016 年度货币资金比 2015 年度增长 343.15 万元，主要是由于公司 2016 年收回货款 4,030.46万元比 2015 年度多收回货款 979.31 元。公司 2015 年度货币资金比 2014 年增长 279.91 万元，主要是由于公司 2015 年度增加短期借款 370万元。2、应收账款 公司 2015 年度应收账款比 2014 年度增长 986.76 万元，主要原因是 2015 年度公司开始参与项目型业务，由于此类业务收款周期较长。3、存货 公司 2016 年度存货比 2015 年度增加 240.07 万元，主要是由于公司大项目启动后需要批量供货，因此需要原材料备货、产品备货，从而满足大项目批量供货。祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 17 3、投资状况分析投资状况分析（1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 截至 2016 年 12 月 31 日，公司拥有 1 家全资子公司为安徽合一电气科技有限公司，具体情况如下：安徽合一电气科技有限公司成立于 2009 年 10 月 29 日，统一信用代码：9134182469573531XM。法定代表人：张松林，注册资本 2300 万元，住所：安徽省绩溪县生态工业园区锦屏路 19 号。经营范围：电力电子装置、电力电子散热系统、电器配件、电力配件及高中压阀门、泵、阀类配套成品、机电五金、机械配件制造、加工、销售。子公司报告期内的主要财务数据如下：单位：万元 项项 目目 合一电气合一电气 2016/12/31 2015/12/31 总资产 5,869.74 4,985.17 总负债 3,066.73 2,485.32 所有者权益 2,803.01 2,499.84 项项 目目 合一电气合一电气 2016 年度年度 2015 年度年度 营业收入 4,680.32 3,703.50 营业成本 3,543.66 2,769.58 净利润 303.17 175.65 （2）委托理财及衍生品投资情况）委托理财及衍生品投资情况-（三（三）外部外部环境环境的分析的分析 目前电力电子散热器产业正处于成长和成熟期间。在当今全球能源危机的大环境下，电力电子技术的节能、环保作用更加凸显，尤其是电能的质量、新能源发电、新能源汽车、传动牵引、变频器等电力电子装置已成为我国实现建设节约型社会目标的重要保障。这必将带动电力电子散热器行业的快速发展。当前，散热器市场竞争的现状是高端市场拼技术，低端市场拼价格，处于完全竞争市场。公司目前主要市场为直流输电、新能源发电、新能源汽车、轨道交通等高端市场，凭着公司多年的技术积累和行业经验，目前国家各项鼓励新能源新兴产业发展的政策将有助于公司进一步扩大市场，提升企业发展空间。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、散热器产品多样化，覆盖面广 相较于行业中的其它竞争对手，祥博传热的产品包涵了风冷散热器、水冷散热器、热管散热器祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 18 和水冷系统，产品在散热器领域覆盖面广。且下游市场分布全国各地，广泛应用于直流输电、轨道交通、风力发电、新能源汽车等领域。2、行业先发和技术优势 公司成立于 2005 年，起步较国内同行企业早，更加注重技术研发。公司建立的研发平台被杭州市科学技术委员会认定为市级高新技术研发中心。公司还广泛与行业及相关高校进行合作技术研发，先后与浙江大学、北京工业大学、西安交通大学、中国计量学院、中国电力科学研究院等建立技术合作关系。因此公司在直流输电、轨道交通、风力发电、新能源汽车等领域有更多成功工程案例，具有较好的口碑和技术实力。此外，由于祥博传热在散热器制造过程中掌握了搅拌摩擦焊和真空钎焊技术，其中搅拌摩擦焊技术是国内散热器制造企业中首家通过了搅拌摩擦焊 EN15085 认证的企业，在水冷散热器的研发和制造上具有较强的技术优势和竞争力。3、参与制定国家及行业标准优势 凭着强大的技术研发和创新能力，祥博传热已成为行业内的引领者，是电力电子半导体器件用散热器和静止无功补偿装置水冷却设备两个国家标准的起草单位，目前正在参与电力行业标准柔性直流输电设备监造技术导则的起草工作。4、产品质量优势 公司已通过 ISO9001:2008 质量管理体系认证，采用预防式的全面质量管理模式，覆盖技术研发、供应链、管理过程、工程现场及售后服务等全过程。公司产品品质获得市场广泛认可。公司产品为国内大型企业的核心设备的高效运转持续提供支持，可靠性要求非常高，若产品质量不合格或者出现质量缺陷，将导致关键设备工作效率低下甚至停止运转。报告期内，本公司未发生过整机产品退回、重大的产品质量事故或因产品质量问题与客户发生的重大纠纷。5、客户优势及品牌优势 公司产品及技术应用范围广，经过多年积累和发展，已与西安西电、中电普瑞、荣信股份、许继电气、中国中车等国内知名客户建立了长期稳定的合作关系。公司与优质客户进行业务合作过程中，依靠强大的技术实力和可靠的产品质量，逐步形成战略合作关系。与优质客户进行业务合作，可有效避免低价恶性竞争，为公司产品未来的推广奠定了良好基础。（五（五）持续经营持续经营评价评价 公司作为电力电子散热领域具有领先优势的公司，为客户提供定制化的散热器设计方案并生产该定制化散热器产品，通过自主研发与科技创新获取经营利润。本年度公司经营稳定，增长快速。公司的资产负债结构合理，具备持续经营能力，没有影响公司持续经营能力的重大不利因素。（六（六）扶贫与社会责任扶贫与社会责任 报告期内，公司严格遵守各项法律法规，不断提高员工的薪资福利待遇，改善员工工作生活环境。遵章纳税，积极承担企业应有的社会责任。二、风险因素 祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 19（一）（一）持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1、与下游市场景气度密切相关的风险 公司生产的散热器广泛应用于直流输电，轨道交通，光伏风电、新能源汽车等工业制造业领域。下游市场受国家宏观经济及发展政策影响较大，近年来受益于电力工业系统总体投资规模的稳定增长、轨道交通、新能源发电、新能源汽车等行业的国家宏观政策扶持，散热器市场的需求均呈现旺盛的增长趋势。如下游市场需求增长放缓或需求显著下降，将对公司的经营状况、营业收入、营业利润产生重大影响，存在经营业绩下滑的风险。应对措施：针对公司面临下游市场需求可能下滑所产生的经营风险，公司通过大力开发不同类型的产品，不断进军不同的行业领域，以解决单一行业不景气可能带来的经营风险。同时公司持续加大研发的投入，既开发新兴产品，同时对原有产品进行换代升级，提升竞争能力，提高原有产品的市场份额。公司相信，公司目前的经营策略完全有能力应对可能出现的单一行业下滑所带来的影响。2、原材料价格波动风险 公司的主要原材料为铜材、铝材及其粗加工产品。在报告期内铜铝等原材料的价格持续走低，公司产品的生产成本随之降低，为公司贡献了一部分利润。如果未来原材料的价格上涨，将直接增加公司产品的生产成本，减弱公司的成本优势，加剧行业的竞争。应对措施：针对原材料铜材、铝材上升可能导致公司成本上涨，并由此带来公司利润下降的风险，公司一方面积极关注铜材、铝材的市场价格，根据生产计划合理安排原材料的采购；同时公司大力加强内部管理，提高生产效率，降低生产中产生的无效损失。公司相信，目前公司采取的措施能够应对原材料上升可能带来的经营风险。3、产品技术研发的风险 公司的核心产品需要时刻紧跟直流输电、轨道交通、光伏风电、新能源汽车产品来进行研发，满足下游产品技术更新的需求。公司如果不能继续保持足够的投入，将存在技术不能与下游市场保持同步节奏而导致市场流失的风险。在散热器的新产品开发领域，虽然公司已经具备了相关的核心技术，但在产品设计定型、与下游产品磨合匹配、产品的批量生产以及研发产品的市场营销等方面均面临相关不确定性因素的风险，影响新产品的投产和产生效益，从而导致研发投资效率不高的风险。应对措施：公司长期秉承开拓创新的精神，将产品创新视作企业生存的根本，不断增加对研发领域的投入，积极关注行业最新科研成果。公司相信，公司对产品研发的重视和投入，公司一定能够保持目前在行业中技术领先的优势，完全具有满足客户对公司产品各项需求的能力。4、公司治理风险 有限公司阶段，公司对涉及经营、销售及日常管理等环节制定了一些内部控制制度，执行程度尚可，但未制定“三会”议事规则、关联交易管理制度等规章制度，内控体系不够健全。股份公司创立大会暨第一次股东大会，审议通过了“三会”议事规则、对外担保管理办法、关联交易管理办法、对外投资管理办法等规章制度，虽然公司的法人治理结构得到了进一步健全与完善，但由于股份公司成立时间较短，公司及管理层规范运作意识的提高、相关制度切实执行及完善均需要一定过程。因此，公司短期内仍可能存在治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。应对措施：公司充分认识到企业内部管理的重要性，公司通过股份制改革，制定了各项管理规定和办法，并配套相关具体执行条款。公司上下通过不断的学习以及加强内部管理，公司的治理结构和执行程序能够满足现代企业管理的要求，将相关风险控制在最小范围内。祥博传热 2016 年年度报告 公告编号：2017-001 20 5、实际控制人不当控制的风险 公司共同实际控制人夏波涛、娄晓微系夫妻关系，两人合计通过直接和间接的方式持有公司股份 3,288 万股，占公司总股本比例为 82.20%，处于绝对控制地位。此外，夏波涛先生目前担任公司副董事长职务，娄晓微女士担任公司董事长职务，两人在公司重大事项决策、监督、日常经营管理上均可施予重大影响。因此，公司存在实际控制人利用其绝对控制地位对重大事项施加影响，从而使得公司决策偏离中小股东最佳利益目标的风险。应对措施：公司目前已制定了符合现代企业管理要求的各项规定和制度，相关规定和制度都对公司运营过程中各项活动作出了约束性的规定。公司各个部门之间责权划分清晰