831397_2016_康泽药业_2016年年度报告_2017-04-25.pdf

公告编公告编号：号：20172017-017017 证券代码：831397 证券简称:康泽药业 主办券商：广发证券 1 康泽药业股份有限公司（Kangze Pharmaceutical Co.,Ltd）康泽药业 NEEQ:831397 年度报告 2016 2 公 司 年 度 大 事 记 1、2016 年 1 月 20 日，公司发行人民币普通股 600 万股，募集资金 9,000万元；2016 年 6 月 17 日，公司发行人民币普通股 2,847.60 万股，募集资金18,034.80 万元，为公司发展注入了强劲动力。2、公司分别于 2016 年 3 月 11 日召开第一届董事会第二十六会议、于 2016年 4 月 6 日召开 2015 年年度股东大会审议通过了议案2015 年度利润分配预案：同意公司以总股本 78,000,000 股为基数，以公司股东溢价增资所形成的资本公积金向全体股东每 10 股转增 20股。3、2016 年 2 月，为借助资本市场力量完善整体产业链，打造大健康产业平台，公司与万联证券旗下全资直投子公司万联天泽资本投资有限公司签订战略合作协议，双方联合设立深圳万联康泽投资基金管理有限公司。4、2016 年 5 月，公司审议通过：公司与万联天泽资本投资有限公司、深圳万联康泽投资基金管理有限公司共同设立深圳万联康泽健康产业投资中心（有限合伙）。健康产业中心作为大健康产业投资基金，将专注于大健康领域的股权投资。5、2016 年 11 月，公司审议通过以不超过 4650 万元入伙深圳万联康泽一期医疗产业投资中心（有限合伙）。6、2016 年 5 月，公司股东大会审议通过：拟总投资人民币 50,000 万元在花都机场高新科技产业基地建立批零一体化医药电子商务及现代医药物流配送中心项目，并就上述事项与广州市花都区空港经济管理委员会签订投资服务协议书。7、2016 年 9 月，公司股东大会审议通过：公司全资子公司康泽连锁拟将注册地迁入保税区，并拟投资人民币 2 亿元在汕头保税区建设区域总部经营和仓储物流基地，并按政策享受对公司有利的相关税收优惠。8、2016 年 5 月，全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）正式发布，公司同时满足创新层三个准入标准，并于 6 月底，正式入选创新层名单。9、2016 年 12 月，公司 2016 年第十三次临时股东大会审议通过：同意公司股票交易方式由做市转让方式变更为协议转让方式。2017 年 1 月 10日起公司股票交易方式由做市转让方式变更为协议转让方式。10、报告期内，共新增 37 家门店。截至 2016 年 12 月 31 日，门店总数量达到 158 家，均为直营连锁药店，其中医保定点药店数为 116 家，占门店总数的 73.42%。3 致 投 资 者 的 信 尊敬的各位投资者、朋友们：首先，我代表公司管理团队对您的信任、关心和支持，致以最衷心的感谢！祝愿您身体健康！在整个大健康产业处于大变革的时代，医药行业正在进行一次规模和力度空前的规范化整治。而医药流通行业也正围绕着“加快提高集中度和医药分家”两个核心内容上演洗牌大戏。在这样的大背景下，近几年出台的行业相关政策逐渐落地以及对市场的影响进一步扩大，与此同时，今年以来出台的一系列行业新政，全面促使医药流通行业朝着更加规范、更加集中、更加专业性、更加持续健康的方向发展。处于如此环境，康泽团队时刻如履薄冰，日日居安思危，时刻迎接新的机遇和挑战。今年以来，行业相关政策主要从以下几个方面对市场造成重大影响：1、新版 GMP、GSP 全面执行，淘汰了相当一部分的企业，行业集中度和规范管理进一步得到提高。2、在“二票制”政策逐步在市场的反应、营改增、招标新规等的影响下，促使厂家的市场份额和资源进行重新分配，加快药品销售从临床向社会药店的转移，大大提高了终端门店在产业链上的地位和议价能力，从而提高终端门店的赢利能力和发展空间。3、5 月 3 日国家食品药品监督管理总局发布了关于整治药品流通领域违法经营行为的公告，在全国范围进行新一轮的行业大整治，进一步提高行业的规范性和集中度，对市场造成巨大的影响：一方面淘汰不规范经营和小规模的企业，一方面对市场份额进行重新分配，给具有市场竞争优势的企业提供巨大机会。4、电子监管码政策的调整，将强制执行改为企业自行负责药品塑源，这对信息化、自动化高的企业又是一个竞争优势；同时，大大扩大医药电商B2B 业务的模式优势，将促进 B2B 业务的快速发展。5、医保定点药店资格审批制度的取消，医药零售终端将发生这几方面的变化：布局发生改变；市场份额增大；连锁率提高；经营成本降低；赢利能力提高。6、监管部门调整了医药 B2C 政策，取消 B2C 第三方平台试点，药品 B2C 业务只允许取得互联网药品交易许可证（B2C）的企业在自营官网开展，这一政策在处于风口并快速增长的医药B2C 市场激起了一个不小的涟漪。在众多已取得互联网药品交易许可证（B2C）的企业中，自营官网的企业毕竟是极少数，这一政策同样势必促进集中化提高。今年以来，市场发生的变化和调整，基本符合我们的判断和预期，对公司的发展是大利好，更有利于公司的发展规划战略的实施和健康持续发展。在这样机遇与压力同在的经营环境下，公司管理团队始终保持良好的状态。整个团队以专业的精神和执着，结成一股干劲和力量，朝着既定的方向和目标，在各自的岗位上孜孜不倦，探索前行时，忙碌之时总感慨时光飞逝。当多年以来坚持的规范，严谨，持续创新和高效执行等“康泽元素”随着行业政策和市场外部环境变化，越来越突出优势时，我们更加坚定了信念和信心。当我们的努力和付出能够换来预期中的一次又一次喜人的业绩时，我们更庆幸自己对职业的正确选择，感恩时代的机会！2016 年以来，公司在高效运营业务，保障业绩稳步发展的同时，按照战略规划实施了以下几个可以保障公司后续健康发展的举措：1、零售连锁业务按照“低区域高密度”的战略和坚持以稳健的下沉式市场渗透方针实施市场扩展。截至 2016 年 12 月 31 日，门店总数量达到 158 家，其中医保定点药店数为 116 家，占门店总数的 73.42%。2、全面优化公司各项运营指标，公司同时满足新三板创新层三个准入标准，并于 6 月底，正式入选创新层名单。3、借助资本市场力量完善整体产业链，打造大健康产业平台。公司与万联证券旗下全资直投子公司万联天泽资本投资有限公司联合设立深圳万联康泽投资基金管理有限公司。公司与万联天泽资本投资有限公司、深圳万联康泽投资基金管理有限公司发起设立深圳万联康泽健康产业投资中心（有限合伙），将专注于大健康领域的股权投资，已投资符合公司发展战略的梅州医药连锁龙头等项目。4、公司成功完成 1 次股票定增，发行人民币 4 普通股 2,847.60 万股，共募集资金 18,034.80 万元，用于补充流动资金，发展公司以下业务：医药电商物流配送中心；连锁药店业务的拓展。5、公司向中国证券监督管理委员会广东监管局提交了首次公开发行股票辅导备案登记材料，公司正接受广发证券股份有限公司 IPO 辅导。6、与广州市花都区空港经济管理委员会签订投资服务协议书，拟在花都机场高新科技产业基地建立批零一体化医药电子商务及现代医药物流配送中心项目，与汕头保税区管理委员会出具的企业基本建设投资项目备案通知书、项目用地招拍公告通知。今年以来，我们在取得喜人成绩的同时，由于经营管理团队管理水平有待不断提高、政策调整、政策落地未达预期等原因，有以下几方面工作没有到位和达到预期：1、由于医药电商 B2C 政策的调整，公司减少对 B2C 业务的投入，B2C 业务第三方平台的销售受到影响，从而导致 B2C 业务总收入下降。2、由于区域医保新政策落地滞后，门店拓展进度不达预期。3、B2B 业务在新增客户和销售收入均得到较大发展的同时，由于对以零售终端业务为主的客户回款控制欠严，应收款增加，这是造成现金流为负的主要原因；同时，以拓展客户扩大市场影响为主，追求毛利率为辅，造成利润增长未能与收入增长同步。4、由于与去年同比，新增零售门店数较多，需要一定的培育期，零售管理费用增加，造成利润增长未能与收入增长同步。5、现有仓储条件已在一定程度上制约业务快速发展，影响了业务效率和效益。我们一直希望寻求用最合适的方式，尽快与各位股东、高管、员工一起迈进更广阔的资本平台，可惜 2016 年以来，资本市场政策发生了诸多变化，特别是 2017 年 2 月 17 日出台的重组新规等综合因素的影响，最终未能如愿。但是不经历风雨，怎么见彩虹。相信我们有了这些经历以后，对未来资本市场道路的方向更加清晰、坚定。康泽团队经过洗礼与磨练，士气也达到公司创立以来的最高峰，康泽人将拧成一股绳撸起袖子加油干！尽管前方依然存在未知的困难和挑战，但我们永远不忘初心，不辞劳苦，对这份造福人类的专业事业满怀激情；对公司的业务模式和发展前景充满信心。忙碌的人生，如歌的岁月，成就康泽团队人生精彩的篇章。带着您一如继往的信任和新的期待，我们将保持良好的状态，努力持续提高团队管理水平，有效克服问题和困难，保障公司长远健康发展。再次感谢您对康泽药业的支持和信任！我们将以更好的业绩回报您的厚爱。康泽药业股份有限公司 董事长杜炜龙 二零一七年四月二十五日 5 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示.7 第二节第二节 公司概况公司概况.9 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.13 第五节第五节 重要事项重要事项.24 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.28 第七节第七节 融资及分配情况融资及分配情况.30 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.33 第九节第九节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.36 第十节第十节 财务报告财务报告.42 2016 年年度报告 6 释义 释义释义项目项目 指指 释义释义 公司、本公司、股份公司、康泽药业 指 康泽药业股份有限公司 康泽投资 指 公司股东广东康泽投资有限公司 良济堂投资 指 公司股东广东良济堂投资有限公司 康泽连锁 指 公司子公司康泽药业连锁有限公司 重庆玉马 指 公司子公司重庆玉马医药有限公司 搜扒药网络 指 公司子公司广东搜扒药网络科技有限公司 广州昂泰 指 公司子公司广州市昂泰药业有限公司 良济堂制药 指 公司子公司广东良济堂制药有限公司 重庆康泽 指 康泽连锁子公司重庆康泽良济堂药房连锁有限公司（原重庆瑞美臣药房连锁有限公司）东莞康泽 指 康泽连锁子公司东莞市康泽药业连锁有限公司（原东莞市广济药品器械有限公司）良济堂诊所 指 康泽连锁子公司汕头市龙湖良济堂中医诊所有限公司 万联康泽 指 公司参股公司深圳万联康泽投资基金管理有限公司 健康产业中心 指 公司入伙企业深圳万联康泽健康产业投资中心（有限合伙）医疗产业中心 指 公司入伙企业深圳万联康泽一期医疗产业投资中心（有限合伙）主办券商 指 广发证券股份有限公司 三会 指 董事会、监事会、股东大会 董事会 指 康泽药业股份有限公司董事会 监事会 指 康泽药业股份有限公司监事会 股东大会 指 康泽药业股份有限公司股东大会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 管理层 指 公司董事、监事及高级管理人员 公司法 指 中华人民共和国公司法 公章章程 指 康泽药业股份有限公司章程 报告期、本年度 指 2016 年 1 月 1 日到 2016 年 12 月 31 日 会计师、审计机构 指 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）B2B 指 公司电子商务之电商批发业务 B2C 指 公司电子商务之电商零售业务 康泽网上医药商城 指 B2B 官网（）康泽网上药店 指 B2C 官网()元、万元 指 人民币元、人民币万元 2016 年年度报告 7 第一节 声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 门店扩展导致的财务压力风险 新建门店由于配置固定资产和装修维护等原因需要投入一定资金成本，可能增加公司的现金压力，增加公司财务风险。医药电商政策风险 医药行业因其产品的特殊性，容易受到国家及地方相关政策的影响。公司 2014 年起逐步发展医药电商业务，加大相关投入力度。医药电商是未来行业发展趋势，但短期存在政策调整因素，因此公司的电商业务未来可能受到一定影响。应收账款发生坏账的风险 报告期内，公司积极完善电商批发业务模式，为上下游提供增值服务，有效促进上下游降低运营成本，电商批发业务实现快速增长，相应存在一定的应收账款，公司存在应收账款发生坏账的风险。投资风险 报告期内，公司投资 490 万元参股深圳万联康泽投资基金管理有限公司，投资 1800 万元入伙深圳万联康泽健康产业投资中心（有限合伙）；投资 4650 万元入伙深圳万联康泽一期医疗产业投资中心（有限合伙）。公司对万联康泽、健康产业中心、医疗产业中心的投资，将面临较长的投资回收期。投资收益受所投资的项目的经营状况、投资项目的退出以及与公司进行产业整合机会等因素影响，存在较多不确定因素，因此存在投资风险。2016 年年度报告 8 本期重大风险是否发生重大变化：否 2016 年年度报告 9 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 康泽药业股份有限公司 英文名称及缩写 Kangze Pharmaceutical Co.,Ltd 证券简称 康泽药业 证券代码 831397 法定代表人 许泽燕 注册地址 广州市天河区中山大道西 140 号 1207 号房 办公地址 广州市天河区中山大道西 140 号 1207 号房 主办券商 广发证券 主办券商办公地址 广东省广州市天河区天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼（4301-4316 房）会计师事务所 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 杨文蔚、郑镇涛 会计师事务所办公地址 广州市东风东路 555 号粤海集团 10 楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 汤慰强 电话 020-38023839 传真 020-38023833 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 广州市天河区中山大道西 140 号 1207 号房,510630 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 广州市天河区中山大道西 140 号 1207 号房 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014-12-02 分层情况 创新层 行业（证监会规定的行业大类）F51-批发业 主要产品与服务项目 药品、医疗器械、食品 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）262,476,000 做市商数量 0 控股股东 陈齐黛 实际控制人 陈齐黛 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内报告期内是否变更是否变更 企业法人营业执照注册号 91440101755606094U 否 2016 年年度报告 10 税务登记证号码 91440101755606094U 否 组织机构代码 91440101755606094U 否 2016 年年度报告 11 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 1,756,025,775.55 1,095,928,658.73 60.23%毛利率%14.11%17.05%-归属于挂牌公司股东的净利润 72,582,951.55 52,098,823.54 39.32%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 71,851,958.09 51,165,241.90 40.43%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）15.37%28.11%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）15.22%27.60%-基本每股收益 0.29 0.76-61.84%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 1,051,008,688.03 629,797,394.24 66.88%负债总计 484,719,283.36 309,749,712.15 56.49%归属于挂牌公司股东的净资产 566,289,404.67 319,688,376.19 77.14%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.16 4.10-47.32%资产负债率%（母公司）32.64%19.18%-资产负债率%（合并）46.12%49.18%-流动比率 1.89 1.87-利息保障倍数 22.57 61.34-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-32,107,902.44-85,692,714.37-应收账款周转率 5.27 5.49-存货周转率 7.77 8.01-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%66.88%156.96%-营业收入增长率%60.23%139.40%-净利润增长率%39.42%226.76%-五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 262,476,000 72,000,000 236.51%计入权益的优先股数量 -2016 年年度报告 12 计入负债的优先股数量 -六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 1、非流动资产处置损益-14,833.00 2、计入当期损益的政府补助，但与公司正常业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,270,300.00 3、委托他人投资或管理资产的损益 9,046.03 4、除上述各项之外的营业外收支净额-289,855.07 非经常性损益合计 974,657.96 所得税影响数 243,664.50 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 730,993.46 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有）单位：元 科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 其他业务收入-216,000.00 7,400,451.17-主营业务成本-901,875,947.38 909,060,398.55-2016 年年度报告 13 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式）商业模式 公司是批发、零售、物流一体化，线上线下业务双驱动的综合性医药电商企业，同时逐步向产业链上游医药制造、下游医疗服务延伸，致力打造全产业链的大健康平台。公司积累了丰富的产品和客户资源，以及电商批发（B2B）、电商零售（B2C）、零售连锁、市场调拨和临床配送全领域覆盖渠道优势，并持续快速扩展客户网络。公司主要通过进销差价和流通环节再造、整合、增值来实现利润，同时通过药品生产以及医疗服务收入提升价值。报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生明显变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否（二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 总体回顾总体回顾：报告期内，公司经营活动继续保持良好的发展势头，公司一体化综合平台优势得以进一步发挥，业绩实现较快增长，公司的营业额与净利润都继续稳步增长。公司实现营业收入 1,756,025,775.55 元，同比增长 60.23%；营业成本 1,508,174,815.30 元，同比增长 65.90%；归属于母公司股东的净利润72,582,951.55 元，同比增长 39.32%。今年以来，监管部门进一步加大行业的整治力度，各地公立医疗机构药品“集中招标”新政策、“两票制”、“零加成”等相关政策陆续出台和落地执行，营改增等措施市场效应逐步显现，行业集中度和规范性得到进一步提升。在此背景下，医药流通企业在产业链中的议价能力和影响地位继续得到较大的提高。公司独特商业模式在行业变革的大环境下，获得更多业务拓展和产业整合机遇。公司的经营管理团队不断地发展壮大，管理层及全体员工围绕发展战略，根据年度经营目标，兢兢业业、克服困难、扎实推进各项工作，除电商零售业务外各业务板块均实现不同程度的增长。（一）各业务发展情况：零售连锁业务：持续加速门店扩张布局，截至 2016 年 12 月 31 日，拥有门店总数 158 家，同比增加30.58%。随着门店的增加，商品结构优化、代理品种增加以及自主品牌“良济堂”、“典药堂”、“君臻”相关产品的推出，同时公司进一步完善管理流程，突出慢病处方药优势，利用电商平台优势，加强会员管理和慢病管理，零售销售收入和盈利水平同步提升。报告期内，零售连锁业务实现营业收入253,276,191.15 元，同比增长 47.48%。随着公立医院改革的逐步推进、“医药分开”等各项改革举措的逐步落地，加上人口老龄化、二胎政策、群众健康管理观念的转变，医药零售行业将迎来更大的发展空间。线下批发业务：报告期内，虽然公司加大电商批发业务（B2B）的投入，促使资源更倾斜于线上客户，但由于良好的客户关系和新增代理品种带动客户销量增长，促使线下批发业务营业收入同比增长 45.15%，2016 年年度报告 14 实现营业收入 436,608,593.02 元。电商批发业务（B2B）：经过多年发展，医药 B2B 业务因为成熟透明，高效便捷的模式以及稳定的政策，得到上下游客户进一步认可和支持，产业资源更多在 B2B 平台集聚，加上公司平台影响力逐步提升，从而促使公司 B2B 业务得以快速发展。报告期内，电商批发业务（B2B）实现老客户销售额增长和新增下游客户双因素驱动，实现营业收入 993,349,895.58 元，同比增长 84.30%。电商零售业务（B2C）：今年以来，医药 B2C 政策出现较大变化，互联网第三方平台药品网上零售试点被叫停，受其影响，电商零售业务营业收入 48,580,985.89 元，同比下降 34.90%。根据政策调整，公司及时对 B2C 业务进行调整，一方面减少对第三方平台的投入；另一方面重点加强自营官网、微商城、掌上药房 APP 投入和建设。互联网第三方平台药品网上零售政策的变化，为自营电商零售业务带来发展契机。作为国内少数拥有自营官网的医药电商企业之一，公司通过充分发挥全平台综合优势和先发优势，促进B2C 业务良性持续发展。报告期内，公司不断强化完善电商批发业务模式，丰富电商业务品种和培育优势品种。随着经营环境的变化，产业资源更多地下沉到终端，公司与上游客户合作关系进一步密切，在获得上游客户资源的能力和议价能力不断加强。电商批发业务实现快速增长，是报告期内电商业务总量增长的主要原因。2016 年，电商业务实现营业收入 1,041,930,881.47 元，同比增长 69.81%,占整体营业收入 59.33%。（二）物流中心建设情况：2016 年 5 月，公司审议通过：拟总投资人民币 50,000 万元在花都机场高新科技产业基地建立批零一体化医药电子商务及现代医药物流配送中心项目；2016 年 9 月，公司审议通过：公司全资子公司康泽连锁拟将注册地迁入保税区，并拟投资人民币 2 亿元在汕头保税区建设区域总部经营和仓储物流基地，并按政策享受对公司有利的相关税收优惠。截至目前，公司与广州市花都区空港经济管理委员会签订投资服务协议书；康泽连锁收到汕头保税区管理委员会出具的企业基本建设投资项目备案通知书、项目用地招拍公告通知。公司将继续致力于广州、汕头两大现代医药物流中心和运营中心的建设，为后续业务快速发展奠定坚实基础。（三）产业链延伸情况：为借助资本市场力量完善整体产业链，打造大健康产业平台，公司与万联证券旗下全资直投子公司万联天泽资本投资有限公司联合设立深圳万联康泽投资基金管理有限公司。紧接着公司与万联天泽资本投资有限公司、深圳万联康泽投资基金管理有限公司发起设立深圳万联康泽健康产业投资中心（有限合伙）；另外，作为有限合伙人，投资入伙深圳万联康泽一期医疗产业投资中心（有限合伙）。截至目前，医疗产业中心收购了广东岭东大药房连锁有限公司 99.1765%股权。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 1,756,025,775.55 60.23%-1,095,928,658.73 139.40%-营业成本 1,508,174,815.30 65.90%85.89%909,110,234.91 122.45%82.95%毛利率 14.11%17.05%-管理费用 28,364,222.62 79.03%1.62%15,843,266.63 89.76%1.45%销售费用 100,414,529.84 7.33%5.72%93,558,047.41 338.59%8.54%财务费用 3,836,714.92 201.89%0.22%1,270,910.79 53.94%0.12%营业利润 97,922,314.78 40.14%5.58%69,873,495.67 228.98%6.38%营业外收入 1,453,496.48 14.95%0.08%1,264,463.49 104.40%0.12%营业外支出 487,884.55 65.12%0.03%295,476.80 33.69%0.03%2016 年年度报告 15 净利润 72,575,755.80 39.42%4.13%52,054,849.93 226.76%4.75%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、报告期内营业收入同比增长 60.23%，主要是批发业务持续保持较快增长；医药 B2B 业务因为成熟透明，高效便捷的模式以及稳定的政策，得到上下游客户进一步认可和支持，产业资源更多在 B2B 平台集聚，加上公司平台影响力逐步提升，从而促使公司 B2B 业务得以快速发展，同比增长 84.30%；由于良好的客户关系和新增代理品种带动客户销量增长，促使线下批发业务营业收入同比增长 45.15%。2、报告期内营业成本同比增长 65.90%，主要是营业收入增长相应销售营业成本增加，营业成本增长趋势与收入保持一致增加所致。3、报告期内管理费用同比增长 78.82%，主要是公司于 2015 年年中、2016 年初分别收购了重庆、东莞、广州三家子公司，于 2016 年 2 月收购了广州 1 家子公司，两年的子公司费用核算的期间合并范围发生变化不一致且核算费用的期间亦不一致；且同时随着公司规模的扩大，相应管理人员的薪酬支出、办公费及租赁费等支出费用亦大幅增加发生较大的增长；同时中介费同比增长 109.71%，主要是本年度支付的律师费、审计费等支出增加所致。4、报告期内财务费用同比增长 201.89%，主要是本年度银行短期借款增加，相应的利息支出增加所致。5、报告期内营业外收入同比增长 14.95%，主要是本年度收到的政府补助较多所致。6、报告期内营业外支出同比增长 65.12%，主要是本年度门店保证金扣款所致。（2 2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 1,739,346,529.70 1,508,030,702.58 1,088,528,207.56 909,060,398.55 其他业务收入 16,679,245.85 144,112.72 7,400,451.17 49,836.36 合计合计 1,756,025,775.55 1,508,174,815.30 1,095,928,658.73 909,110,234.91 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%线下批发 436,608,593.02 25.10%300,801,373.82 27.63%零售连锁 253,276,191.15 14.56%171,736,229.40 15.78%电子商务批发 993,349,895.58 57.11%538,977,173.35 49.51%电子商务零售 48,580,985.89 2.79%74,626,032.15 6.82%制药厂生产销售 5,019,631.08 0.29%-其他 2,511,232.98 0.14%2,387,398.84 0.22%合计 1,739,346,529.70 100.00%1,088,528,207.56 100.00%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，公司经营活动继续保持良好的发展势头，公司一体化综合平台优势得以进一步发挥，业绩实现较快增长；除电子商务零售外，各业务板块均保持稳步增长，收入结构变化较小。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-32,107,902.44-85,692,714.37 投资活动产生的现金流量净额-100,966,404.02-30,920,811.86 筹资活动产生的现金流量净额 194,124,043.64194,124,043.64 218,115,198.30218,115,198.30 现金流量分析现金流量分析：1、报告期内经营活动产生的现金流量净额同比增加 63.01%，主要是本年度公司积极与供应商沟通付款方式，加大商业票据的使用，因此经营活动产生的现金流较上年度得到较大的改善。2、报告期内投资活动产生的现金流量净额同比减少 226.55%，主要是本年度投资深圳万联康泽投资 2016 年年度报告 16 基金管理有限公司及其基金产品 6940 万元及收购广州昂泰药业有限公司 100%股权支付现金金额 1000 万所致。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 广州医药有限公司 166,967,681.25 9.51%否 2 康美药业股份有限公司 67,525,415.66 3.85%否 3 广东太安堂药业股份有限公司 63,006,714.25 3.59%否 4 重庆市吉和药品有限公司 62,302,064.65 3.55%否 5 重庆医药集团科渝药品有限公司 60,033,157.00 3.42%否 合计合计 419,835,032.81419,835,032.81 23.91%23.91%（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 广州白云山医药集团股份有限公司 322,793,268.85 20.60%否 2 康美药业股份有限公司 125,391,022.66 8.00%否 3 重庆市吉和药品有限公司 95,825,004.60 6.11%否 4 九州通医药集团股份有限公司 95,369,220.50 6.08%否 5 创美药业股份有限公司 92,956,763.64 5.93%否 合计合计 732,335,280.24732,335,280.24 46.73%46.73%-（6）研发支出与专利）研发支出与专利 研发支出研发支出：单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 0 0 研发投入占营业收入的比例 0 0 专利情况专利情况：项目项目 数量数量 公司拥有的专利数量 0 公司拥有的发明专利数量 0 研发情况：研发情况：无 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产总资产比重比重的增的增减减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的产的比比重重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的产的比比重重 货币资金 213,574,820.78 89.01%20.32%112,996,198.52 808.11%17.94%2.38%应收账款 392,689,802.25 52.14%37.36%258,104,768.21 89.21%40.98%-3.62%存货 223,651,322.86 35.94%21.28%164,527,657.88 170.92%26.12%-4.84%长期股权投资 68,620,698.52 6.53%6.53%固定资产 15,235,660.52 5.78%1.45%14,403,019.66 17.36%2.29%-0.84%在建工程 短期借款 128,887,471.35 120.46%12.26%58,463,497.34 333.06%9.28%2.98%长期借款 资产总计 1,051,008,688.03 -629,797,394.24 156.96%-2016 年年度报告 17 资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、“货币资金”的变动原因：货币资金期末余额较期初余额增长 89.01%，主要是本年度发行股份募集资金 18,034.80 万元，期末货币资金增加所致；截止 2016 年 12 月 31 日，公司尚未使用的募集资金余额为 113,197,272.61 元。2、“应收账款”的变动原因：应收账款期末余额较期初余额增长 52.14%，主要是本年度随批发业务增长，相应期末未收回的货款增加所致。3、“存货”的变动原因：存货年末余额较年初余额增长 35.94%，主要是随着公司规模逐步扩展，相应期末备存的药品等商品有较大的增加。4、“短期借款”的变动原因：短期借款期末余额较期初余额增长 120.46%，主要是本年度公司业务量增长较快，通过银行贷款方式支付的货款较上年有较大的涨幅，期末尚未到期的银行贷款余额较多所致。5、资产负债表其他变动超 30%的科目如下：项目 本年 上年 变动比例 变动原因 应收票据 848,383.80 2,098,090.20-59.56%主要是报告期背书给供应商的商业票据较多，期末留存的票据较少所致。预付款项 53,240,865.77 23,064,365.24 130.84%主要是 2017 年初部分品种的采购供应商要求预付款所致。其他应收款 11,007,179.35 7,602,878.41 44.78%主要是本年度支付的投标保证金增加 130 万及收购子公司垫付的个税 136 万所致。其他流动资产 19,593,368.07 8,824,951.97 122.02%主要是本期商品采购暂估的增值税进项税较多所致。长期待摊费用 18,184,476.75 1