830999_2016_银橙传媒_2016年年度报告_2017-04-19.pdf

银橙传媒 NEEQ:830999 上海银橙文化传媒股份有限公司（Shanghai YC Culture Media Co.,Ltd.）年度报告 2016 公 司 年 度 大 事 记 1、2016 年 5 月 24 日，银橙传媒完成 2015 年度权益分派，以公司现有总股本 135,416,667 股为基数，向全体股东每 10 股派 2.00 元人民币现金，共计分派现金红利 27,083,333.40 元人民币。2、2016 年 6 月 27 日，全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层正式实施。根据股转系统之前发布的全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行），银橙传媒同时符合三套标准，成为第一批进入创新层的新三板公司。3、截止 2016 年底，已有中信证券、中泰证券、中投证券、国泰君安、光大证券、天风证券、国海证券、首创证券、江海证券、招商证券共 10 家券商为公司提供做市报价服务。除首创证券、江海证券外的 8 家做市商均为二级市场买入银橙传媒股票的方式加入提供做市报价服务。4、公司于 2016 年 1 月 21 日与首创证券有限责任公司签署解除持续督导协议，决定终止首创证券有限责任公司向公司提供持续督导服务，并于 2016 年 1 月 22 日与中信建投证券股份有限公司签订持续督导协议。自 2016 年 2 月 18 日起，由中信建投证券股份有限公司承接主办券商并履行持续督导义务。5、根据公司发展战略需要，进行业务布局调整，公司签订股权收购框架协议的补充协议，出售天津美通智选科技有限公司等三家全资子公司，议案内容详见全国中小企业股份转让系统指定披露平台上披露的出售资产的公告（公告编号：2016-081）。6、自 2015 年全国中小企业股份转让系统编制发布三板成指、三板做市指数以来，截止到本报告期期末，银橙传媒连续 8 次入选三板成指、三板做市指数双成份股。成为新三板具有代表性的优质企业之一。7、公司获得由上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局，以及上海市地方税务局联合颁发的高新技术企业证书。公司取得的高新技术企业证书编号：GR201631000589,发证时间：2016 年 11 月 24 日，有效期三年。公司自通过高新技术企业认定并向主管税务机关办理完减免税手续后，三年内可享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，包括减按 15%税率缴纳企业所得税。8、全资子公司-乐橙互联科技有限公司 2016 年 3 月 25 日被认定为软件企业，并取得了上海市软件行业协会核发的编号为沪 RQ-2016-0023 号软件企业证书，公司自获利年度起享受两免三减半的所得税优惠政策。9、2016 年 10 月公司子公司乐橙互联科技有限公司投资了全资子公司安徽皖游通科技有限公司。标志着公司正式进入新媒体、新零售业务领域。公告编号：2017-020 1 目 录 第一节 声明与提示.4 第二节 公司概况.7 第三节 会计数据和财务指标摘要.9 第四节 管理层讨论与分析.11 第五节 重要事项.19 第六节 股本变动及股东情况.21 第七节 融资及分配情况.23 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.25 第九节 公司治理及内部控制.30 第十节 财务报告.37 公告编号：2017-020 2 释义 释义释义项目项目 释义释义 银橙传媒、本公司或公司 指 上海银橙文化传媒股份有限公司 控股股东、实际控制人 指 隋恒举、王宇 哈本信息 指 上海哈本信息技术有限公司 圭璋信息 指 上海圭璋信息技术有限公司 逐光信息 指 上海逐光信息技术有限公司 久归信息 指 上海久归信息技术有限公司 繁橙信息 指 上海繁橙信息技术有限公司 罗度信息 指 上海罗度信息技术有限公司 千信信息 指 上海千信信息技术有限公司 谦亮投资 指 谦亮投资咨询(上海)有限公司 银橙有限 指 上海银橙广告有限公司 银橙信息 指 银橙(上海)信息技术有限公司 新准广告 指 上海新准广告有限公司 银橙资本 指 银橙投资管理有限公司 乐橙互联 指 乐橙互联科技有限公司 凯思盛阳 指 北京凯思盛阳文化传媒有限公司 天津企悦 指 天津企悦在线科技有限公司 天津搜悦 指 天津搜悦科技有限公司 天津美通 指 天津美通智选科技有限公司 新华网 指 新华网股份有限公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股转系统 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 主办券商、中信建投 指 中信建投证券股份有限公司 元 指 人民币 报告期 指 2016 年 1-12 月 审计报告 指 大华审字2017005946 三会 指 股东大会、董事会、监事会 平安银行 指 平安银行股份有限公司 ADPush 指 公司自主开发与拥有的营销优化平台,可以实现对目标用户的内容、地域、行为、浏览记录等指标定向,达到将广告精准投放至目标用户的目的 RTB 模式 指 Real Time Bidding 的缩写,意为实时竞价,是新型互联网广告投放模式 智橙 DSP 指 DSP，Demand-Side Platform 的缩写，为银橙传媒广告需求方平台 百橙 SSP 指 SSP，Sell-Side Platform 的缩写，为银橙传媒广告供应方平台 CPA 指 Cost Per Action 的缩写,意为每行动成本,是广告投 公告编号：2017-020 3 放过程中以注册量、二跳率等特定指标为要求付费的计费方式 CPC 指 Cost Per Click 的缩写,意为每点击成本,是根据广告被点击的次数收费的广告计费模式 CPL 指 Cost Per Login 的缩写,意为每注册成本 CPM 指 Cost Per Mille 的缩写,意为千次展示成本 CPS 指 Cost Per Sale 的缩写,意为每购买成本 YCloud 指 公司自主开发与拥有的用户信息资源管理数据库,可以实现大规模数据采集、实时分析计算、跨平台调度,自动生成分析报告等功能,为公司 ADPush 平台提供运转支持 云橙 DMP 指 DMP，Data-Management Platform 的缩写,为银橙传媒数据管理平台 AdNetwork 指 Advertising Network 的缩写,意为广告网络,即在线广告联盟 AD Exchange 指 Advertising Exchange 的缩写,意为广告交易平台,交易双方为需发布广告的广告主与广告位拥有方 公告编号：2017-020 4 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)保证年度报告中财务报告的真实、完整。大华会计师事务所(特殊普通合伙)所对公司出具了标准无保留审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项 是与否是与否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 公告编号：2017-020 5 重要风险提示表 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、技术升级的风险 精准营销行业的发展与移动互联网技术的进步紧密相关。近年来，随着移动互联网技术的迅速发展，精准营销行业的技术发展迅速，技术更新速度较快。若公司不能根据相关技术的发展状况对公司的产品与服务进行持续的更新与升级，将对公司的市场竞争能力带来不利影响。为了保持竞争优势,公司必须准确预测业内技术发展趋势,及时将成熟、实用、先进的技术用于自身平台设计开发和技术升级。公司将通过对技术研发的持续投入、前瞻性技术的预研储备、技术人员梯队的建设培育实现在技术升级风险压力下的技术实力持续领先性。2、媒体渠道成本上升的风险 公司主要的经营成本是购买互联网媒体渠道的成本,随着市场竞争日趋激烈,公司面临媒体渠道成本上升的风险。如未来媒体渠道成本上升过快,将会对公司未来盈利能力产生不良的影响。公司将充分挖掘大数据资源、提升精准投放技术实力,提高投放效果及效率;同时不断强化自有媒体资源的建设、优质媒体资源的买断经营、投资并购具有优质媒体资源的标的公司、创新型媒体资源,以提高应对媒体渠道成本上升的能力。3、核心技术及商业秘密泄露风险 公司依赖于大数据分析技术、精准营销平台匹配算法等核心技术与商业秘密,实现经营上的优势,虽然公司采取了严格的保密制度,通过系统隔离、软件产品申请知识产权保护、与员工签订保密协议等多种手段,以保护本公司的知识产权、核心技术和商业秘密。若公司不能实施有效保护,公司的竞争优势可能会遭到削弱,并可能影响公司的经营业绩。4、人员流失的风险 公司产品研发、技术创新、经营管理依赖于核心技术人员和关键管理人员,随着公司业务的迅速发展,对具有丰富经验的高端人才需求增大,人才竞争日益激烈。能否维持技术人员队伍的稳定并不断吸引优秀人才的加盟是公司能否在行业内保持现有市场地位和是否具有持续发展能力的关键。如果公司核心技术人员、骨干员工、关键管理人员出现流失,将影响公司的持续竞争优势和未来发展。公司通过加强对人才梯队的建设培育,提供在同行业具有竞争力的薪酬，降低人员流失的风险。5、应收账款无法回收风险 随着公司客户的增多,行业变化、市场竞争加剧、客户经营状况的恶化都可能导致客户的账款支付出现问题,公司实施动态关注客户经营状况及应收帐款回收情况等措施，但未来仍存在应收账款无法回收的风险。公司针对不同需求不同情况的客户已启用预充值实时投放扣费的子投放系统,随着预充值实时扣费客户的增多,应收账款无法收回风险将随之降低。公司亦通过建立内部客户信用评估机制,严格执行回款责任机制,关注重点客户行业风险等方式有效降低应收账款无法回收风险。6、客户依赖风险 报告期内公司前五大客户销售收入占营业收入的比例为25.28%,该比例相较于 2014 年以及 2015 年度已持续降低，但仍 公告编号：2017-020 6 存在一定的客户依赖风险。公司将拓宽客户行业、增加客户数量作为经营中持续的工作目标之一,客户行业的拓宽及客户数量的增多有助于公司降低客户依赖风险。7、股权结构分散导致的风险 公司股权结构较为分散,控股股东、实际控制人隋恒举、王宇两人合计直接、间接持有公司股份 53,432,308 股,占公司总股本的 39.46%。尽管隋恒举与王宇通过签署一致行动人协议约定在协议签署后在公司股东大会、董事会会议中行使提案权、提名权、表决权等事项时采取一致行动。但由于公司实际控制人持股比例较低,且在公司董事会席位并未超过半数,可能导致公司重大事项难以形成有效决议,存在决策经营效率降低的风险。8、毛利率下降的风险 随着公司业务规模的拓展,平台的更新升级和对主营业务的优化,公司的盈利能力进一步提升。尽管如此,由于积极拓展新业务、新资源必然面对试错成本与开拓成本,已有业务在扩大规模的同时必然满足客户的价格调整需求,因此综合毛利率将有所下降。一方面公司有信心在毛利率下降的情况下仍高于业内平均水准,同时扩大的业务规模将实现利润绝对值的上涨、行业竞争力的加强。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2017-020 7 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 上海银橙文化传媒股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai YC Culture Media Co.,Ltd./YC media 证券简称 银橙传媒 证券代码 830999 法定代表人 隋恒举 注册地址 上海市奉贤区青村镇南奉公路 3878 号 24 幢 110 办公地址 上海市徐汇区桂平路 481 号桂中园 19 号楼 6 层 主办券商 中信建投 主办券商办公地址 北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座 3 层 会计师事务所 大华会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 叶金福、杨七虎 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路十六号院 7 号楼 12 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 孙峻峰 电话 021-64859363-839 传真 021-33681336 电子邮箱 IR 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 上海市徐汇区桂平路 481 号桂中园 19 号楼 6 层,邮编 200233 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014 年 8 月 13 日 分层情况 创新层 行业（证监会规定的行业大类）按照上市公司行业分类指引(2012 年修订),公司所处行业属于 I64 类:信息传输、软件和信息技术服务业。按照国民经济行业分类(GB/T 4754-2011),公司所处行业属于 I6420 类:信息传输、软件和信息技术服务业互联网和相关服务互联网信息服务。主要产品与服务项目 互联网广告的精准投放业务 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本 135,416,667 做市商数量 10 控股股东 隋恒举、王宇 实际控制人 隋恒举、王宇 公告编号：2017-020 8 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内报告期内是否变更是否变更 社会统一信用代码 913100005515553011 是 公告编号：2017-020 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 744,296,898.27 359,853,356.83 106.83%毛利率 14.08%22.51%-归属于挂牌公司股东的净利润 48,283,234.73 52,436,534.17-7.92%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 46,024,469.69 39,594,982.29 16.24%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）15.43%20.61%-加权平均净资产收益率（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）14.71%15.56%-基本每股收益 0.36 0.39-7.69%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 386,717,687.10 450,696,817.97-14.20%负债总计 65,662,360.29 127,890,428.30-48.66%归属于挂牌公司股东的净资产 316,124,419.75 314,044,129.48 0.66%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.33 2.32 0.66%资产负债率（母公司）21.37%36.83%-资产负债率（合并）16.98%28.38%-流动比率 4.18 4.68-利息保障倍数-注：为保证指标可比性，上年期末每股净资产已按公司本报告期股本数进行了追溯调整。三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 37,062,421.97-35,253,198.27-应收账款周转率 16.03 10.56-存货周转率 19.95 27.86-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率-14.20%135.32%-营业收入增长率 106.83%197.96%-净利润增长率-15.38%47.69%-公告编号：2017-020 10 五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 135,416,667 135,416,667 0.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外 3,106,400.00 委托他人投资或管理资产的损益 3,070,740.84 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 229,925.49 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-3,397.62 非流动资产处置损益-1,702,738.55 非经常性损益合计非经常性损益合计 4,700,930.16 所得税影响数 1,985,211.84 少数股东权益影响额（税后）456,953.28 非经常性非经常性损益净额损益净额 2,258,765.04 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 不适用。公告编号：2017-020 11 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 2016 年，银橙传媒的商业模式并未变化，仍然以为广告主提供基于大数据的精准营销为主业。作为互联网营销专家，公司汇聚资本、传媒、应用 3 大企业版块，相辅相成。银橙传媒由智橙 DSP、百橙 SSP、广橙代理三大业务板块为架构，全方位覆盖移动端、PC 端多屏投放。随着智能设备与硬件不断优化，网络环境与用户体验不断提升，网络营销的发展重心进一步向移动端转移，广告主在移动端领域预算呈现快速增长，公司的全年营收的 77.21%来自于移动端。在可以预见的时间内，移动端广告的市场增速仍将远远高于 PC 端广告的市场增速，我们将进一步扩大移动端领域的规模和竞争力。报告期内，公司移动端媒体业务实现规模化持续发展，广泛接入百度、阿里妈妈、广点通、今日头条、万能钥匙、猎豹、墨迹天气、陌陌等知名优质移动端媒体资源以及细分应用，实现了业务从传统互联网到移动互联网的全覆盖。日可投放用户覆盖 10 亿移动终端、30 亿 PV、4000+行业标签、50000+用户标签、1000+国内主流 APP 优质移动媒体资源。运营团队建设已进入培养收获期，公司通过更加科学有效的资源配置和管理，提升了项目优化效率，缩短了优化周期，为进一步的业务成长奠定了坚实基础。作为技术驱动型企业，公司在技术研发方面持续投入，2016 年公司共取得 82 项知识产权成果。继全资子公司-银橙（上海）信息技术有限公司 2014 年获批“高新技术企业”，母公司-上海银橙文化传媒股份有限公司获批“软件企业”之后，2016 年 11 月母公司又获批“高新技术企业”，另一家全资子公司-乐橙互联科技有限公司于 2016 年 3 月获批“软件企业”。公司的 ADpush 业务支撑平台、智橙 DSP 系统，以及百橙 SSP 系统经过了持续的升级完善，在并发运算能力、数据量、不同应用细分的子平台深度优化开发，使公司基本具有数字营销行业全环节之对应功能平台。全面完整的技术平台大幅提升了公司的全技术链竞争优势。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情报告期内经营情况回顾况回顾 总体回顾总体回顾：报告期内，公司实现营业收入 7.44 亿元，归属于挂牌公司股东的净利润 4,828.32 万元，扣除非经常性损益后归属于挂牌公司股东的净利润为 4,602.45 万元。全年营收的 77.21%来自于移动端，继续在移动互联网领域深耕细作。报告期内，公司的盈利能力、运营及现金流状况、资产结构状况都明显好于上年，具体表现在：1.盈利能力方面：在投资收益减少 1,369.48 万元，所得税费用增加 384.65 万元的情况下，公司仍保持了归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比增长 16.24%的良好态势。公告编号：2017-020 12 2.营运及现金流方面：经营活动产生的现金流量净额由上年的-3,525.32 万元变为本年的 3,706.24 万元。应收账款大幅减少，预收账款大幅增加，应收账款周转率大幅提高，在利润增幅有限的情况下，保持了现金流的良好态势。3.资产结构方面：公司资产合计同比下降 14.20%，负债合计同比下降 48.66%，归属于母公司股东权益合计同比增加 0.66%，资产负债率大幅下降。综上，在实体经济下行、互联网行业遭遇寒冬的大环境下，公司仍能在业务拓展及运营优化等方面持续保持良好业绩，不断为股东贡献价值。1、主营业主营业务分析务分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 744,296,898.27 106.83%-359,853,356.83 197.96%-营业成本 639,527,745.17 129.34%85.92%278,851,813.45 443.59%77.49%毛利率 14.08%-22.51%-管理费用 38,797,405.79 36.02%5.21%28,523,506.44 61.76%7.93%销售费用 12,989,052.42 101.67%1.75%6,440,678.84 100.21%1.79%财务费用-176,219.78 140.43%-0.02%-73,292.45-50.19%-营业利润 55,205,291.33-6.55%7.42%59,073,060.53 30.54%16.42%营业外收入 3,108,070.77-22.95%0.42%4,034,000.00 59.95%1.12%营业外支出 9,283.76-13.31%0.00%10,709.35-62.75%0.00%净利润 47,532,472.54-15.38%6.39%56,171,256.27 47.69%15.61%项目重大变动原因项目重大变动原因：营业收入同比增加 106.83%，主要是本期移动端充值消耗型代理业务的规模继续扩大及线上广告精准投放业务稳步增长所致。营业成本同比增加 129.34%，主要是本期大规模开展移动端充值消耗型代理业务，大量开辟移动端渠道资源，代理业务渠道成本增加所致。毛利率由上年的 22.51%，下降为本年的 14.08%，主要原因是：公司 2016 年继续向移动端广告市场发力，为了获得更优质的移动端上下游资源，公司线上充值消耗型代理业务的规模继续扩大，报告期内，该项业务的毛利率为 5.08%，远低于公司线上广告精准投放业务的毛利率。但由于该类代理业务在主营业务收入中的占比已达 72.41%，导致报告期内公司的综合毛利率为 14.08%，比上年同期有所下降。管理费用同比增加 36.02%，主要是 2015 年第三、四季度新收购北京两家公司及天津三家公司导致合并期间本年比上年大为增加及本期公司运营规模继续扩大，员工规模及研发投入均较上期增加所致。销售费用同比增加 101.67%，主要是 2015 年第三、四季度新收购北京两家公司及天津三家公司导致合并期间本年比上年大为增加及本期大规模新增移动端充值消耗型代理业务，销售部门的薪酬及社保福利支出大幅增长所致。财务费用同比下降 140.43%，主要是银行活期存款余额留存较多，利息收入增加所致。（2 2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 737,688,997.21 637,864,215.15 347,044,355.34 278,205,116.69 其他业务收入 6,607,901.06 1,663,530.02 12,809,001.49 646,696.76 公告编号：2017-020 13 合计合计 744,296,898.27 639,527,745.17 359,853,356.83 278,851,813.45 按产品或区域分类分析按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 线上广告媒体业务-按展现次数取得的收入 174,889,373.49 23.71%135,429,915.53 39.02%按执行效果取得的收入 15,479,569.10 2.10%19,173,208.65 5.52%广告代理收入 535,959,653.14 72.65%149,210,689.27 42.99%线下广告媒体业务 11,360,401.48 1.54%43,230,541.89 12.46%合 计 737,688,997.21 100.00%347,044,355.34 100.00%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：线上广告代理收入占比由上年的 42.99%，继续扩大至本年的 72.65%，主要是由于公司欲在移动端领域继续深耕细作，加之媒体方对代理商的返点政策在累量上有较高要求所致。按展现次数取得的销售收入占比由上年的 39.02%，降至本年的 23.71%，虽占比下降，但销售额实际增加了 3,946 万,同比增长 29.13%。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 37,062,421.97-35,253,198.27 投资活动产生的现金流量净额 110,849.77 6,443,625.36 筹资活动产生的现金流量净额-27,083,333.40 75,708,762.34 现金流量分析现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额由上期的-3,525.32 万元变为本期的 3,706.24 万元,主要是本期营业收入及营业利润增长，加之应收账款减少及预收账款增加所致；投资活动产生的现金流量净额由上期的 644.36万元变为本期的 11.08 万元，主要是公司投资购买可供出售金融资产及支付股权收购款，导致投资所支付的现金较上期大幅增加所致；筹资活动产生的现金流量净额由上期的 7,570.88 万元变为本期的-2,708.33万元，主要是上期向新华网股份有限公司定向增发募集资金 7,114 万元，本期分派现金股利 2,708 万元所致。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 第一名 71,991,156.81 9.67%否 2 第二名 40,203,711.03 5.40%否 3 第三名 35,448,863.52 4.76%否 4 第四名 22,192,996.88 2.98%否 5 第五名 18,400,266.80 2.47%否 合计合计 188,236,995.04 25.28%-注：上述前五大客户不存在关联关系。（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 公告编号：2017-020 14 1 第一名 280,128,518.58 43.80%否 2 第二名 123,368,368.41 19.29%否 3 第三名 32,312,646.07 5.05%否 4 第四名 27,882,659.80 4.36%否 5 第五名 15,231,939.47 2.38%否 合计合计 478,924,132.33 74.88%-注：上述前五大供应商不存在关联关系。（6）研发支出与专利）研发支出与专利 研发支出研发支出：单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 20,865,182.69 18,981,868.04 研发投入占营业收入的比例 2.80%5.27%专利情况专利情况：项目项目 数量数量 公司拥有的专利数量 2 公司拥有的发明专利数量 0 研发情况：研发情况：报告期内，公司共投入研发经费 2,086.52 万元，围绕大数据分析、精准投放、营销优化、广告监测以及新媒体等领域，立项并完成了 16 个研发项目。报告期内，公司共取得国家版权局核准的软件著作权28 项、外观专利 2 项，取得国家商标局核准的商标 52 个。截止报告期末，公司总计申报发明专利 4 项，1 项发明专利已进入实质审核阶段，其余 3 项国家知识产权局正在审核中。截止报告期末，公司共拥有软件著作权 70 项，外观专利 2 项，商标 63 个。公司目前拥有各类技术人员 93 名，继全资子公司-银橙（上海）信息技术有限公司 2014 年获批“高新技术企业”，母公司-上海银橙文化传媒股份有限公司获批“软件企业”之后，2016 年 11 月母公司又获批“高新技术企业”，另一家全资子公司-乐橙互联科技有限公司于 2016 年 3 月获批“软件企业”。公司荣获上述资质是对公司自主研发、科技创新、成果转化能力及企业成长性的再次肯定，公司持续不断的研发及创新为保持及提升公司核心竞争力提供了强有力的保障。2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资总资产比重产比重的增减的增减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 65,001,330.67 18.37%16.81%54,911,401.49 585.33%12.18%4.63%应收账款 37,559,678.47-32.83%9.71%55,918,791.78 340.86%12.41%-2.70%存货 44,101,827.12 120.29%11.40%20,020,105.88-4.44%6.96%长期股权投资 40,000,494.25-14.38%10.34%46,719,439.32-10.37%-0.03%固定资产 1,823,387.91-37.43%0.47%2,914,288.54 31.78%0.65%-0.18%在建工程 -短期借款 -长期借款 -资产总计 386,717,687.10-14.20%-450,696,817.97 135.32%-资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：应收账款同比减少 32.83%，主要是本期大量收回上期末应收账款及出售天津子公司所致。公告编号：2017-020 15 存货同比增加 120.29%，主要是本期线上充值消耗型代理业务的规模是上年的 3.59 倍，相应年末充值币存货也大幅增加所致。固定资产同比减少 37.43%，主要是本期内出售天津三家分公司，期末余额已不包含天津分公司的固定资产所致。3、投资状况分析投资状况分析（1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 公司全资子公司银橙信息，全年实现营业收入 1.66 亿元，净利润 4,703.77 万元。取得子公司情况：2015 年 05 月 11 日经本公司董事会决议通过，本公司与北京凯思盛阳文化传媒有限公司（以下简称“凯思盛阳”）签订增资协议，约定本公司以人民币现金 7,000,000.00 元对凯思盛阳增资，其中认缴新增注册资本 3,122,449.00 元，其余 3,877,551.00 元计入凯思盛阳资本公积金。增资后本公司持有凯思盛阳 51%的股权，凯思盛阳变为本公司的控股子公司。增资协议 约定，在本次增资完成后凯思盛阳现有股东权按照协议约定的行使条件向公司出售其持有凯思盛阳剩余的股权，具体行权条件如下：若目标公司在 2015 年度完成了百分之八十(80%)以上的业绩指标，即营业收入 2,000 万元人民币、净利润 500 万元人民币、应收账款占比不高于 60%，则现有股东有权在 2016 年向本公司出售凯思盛阳公司 17.15%的股权。依据 2015 年凯思盛阳全年业绩 8,082,162.18 元计算，其估值调整为 122,396,757.06 元，其 17.15%的股权价值为 20,991,043.84 元。本公司已于 2016 年 6 月 8 日，与凯思盛阳原股东签订了此 17.15%的股权转让协议，2,099.10 万元的股权转让款已于 2016 年 6 月 12 日支付完毕。处置子公司情况：2016年10月，本公司与索希尔(天津)广告有限公司签订股权转让协议，约定将本公司持有的天津企悦在线科技有限公司、天津搜悦科技有限公司、天津美通智选科技有限公司三家子公司（以下简称“天津公司”）全部股权转让与索希尔(天津)广告有限公司，交易价款为本公司承担后续的估值调整支付义务以及现金对价 2,100 万元人民币，天津公司的股权交割于2016年11月份完成。截止股权转让日本公司确认的：后续估值调整支付义务款为60,952,000.00元、天津公司的商誉74,204,084.02元、天津公司的账面净资产14,795,055.95元，本次股权转让实现净损益-7,047,139.97元。三家公司的股权交割于2016年11月份完成，本公司将原承担的后续估值调整支付义务款60,952,000.00元同时转让，本公司将收购三家公司确认的商誉74,204,084.02元同时转销。（2 2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 报告期内，公司银行理财产品投资收益为 307.07 万元，占净利润的比重为 6.51%。报告期末，公司持有银行理财产品 5,100 万元，明细如下：1）平安银行天天利保本人民币公司理财产品 2,100 万元，年化收益率为 2.2%-3%，产品交易开放期可随时赎回。2）广发银行保本浮动收益型“盆满钵盈”日日赢人民币理财计划 3,000 万，年化收益率 1.8%-3.2%，产品交易开放期可随时赎回。（三（三）外部外部环境环境的分析的分析 近年来，中国经济增速持续放缓，而公司所处的互联网信息服务行业增长强劲，对国民经济的贡献不断加大。受益于传统互联网、移动互联网的飞速发展及利用互联网开展营销推广活动的广告主不断增加，中国互联网广告市场规模不断增大。在政策上，互联网广告成为监管部门的关注重点，一系列法律法规相继出台，规范市场秩序，为互联网广告的良性发展创造条件；在经济上，我国经济面临 L 型增长，经济结构和驱动要素均发生变化，产 公告编号：2017-020 16 业升级和创新发展下，企业对营销的需求增多、要求提升，追求品效合一，场景营销为企业提供了一种新选择。据艾瑞咨询预测，中国网络广告市场规模在持续几年保持高速发展之后，未来两年市场规模仍保持较高水平，至 2018 年整体规模有望超过 4000 亿元。移动广告的整体市场增速远远高于网络广告市场增速，预计到 2018 年，中国移动广告市场规模将突破 3000 亿，在网络广告市场的渗透率近 80%，互联网精准营销必将长远受益。同时，国家政策导向鼓励企业通过收购兼并做大做强，国际及国内互联网巨头频频出手，利用产业与资本优势不断整合兼并，效果显著。考虑到互联网营销行业为充分竞争行业，未来公司将更加注重技术投入及市场开发，同时不断强化对优质媒体资源、核心技术、核心算法、核心人才的把握，增强核心竞争力。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、技术优势 公司高度重视技术发展更新，不断增加研发投入，2016 年公司共取得 82 项知识产权成果。继全资子公司-银橙（上海）信息技术有限公司 2014 年获批“高新技术企业”，母公司-上海银橙文化传媒股份有限公司获批“软件企业”之后，2016 年 11 月母公司又获批“高新技术企业”，另一家全资子公司-乐橙互联科技有限公司于 2016 年 3 月获批“软件企业”。公司相继建成与升级了智橙 DSP 平台（需求方平台）、百橙 SSP 平台（供应方平台）、云橙 DMP 平台（数据管理平台）及银橙 Ad Exchange（私有广告交易市场）四大