871056_2017_江苏华商_2017年年度报告_2018-04-24.pdf

1 2017 年度报告 江苏华商 NEEQ:871056 江苏华商城市配送网络股份有限公司 2 公司年度大事记公司年度大事记 1.2017 年 3 月 14 日公司正式挂牌新三板。2.2017 年 5 月 11 日公司全资子公司宜兴市佰利隆商贸有限公司名称变更为无锡市佰利隆商贸有限公司。3.2017 年 5 月 17 日，经苏州宿迁工业园区市场监督管理局核准，公司控股子公司宿迁市道成荣昌城市配送网络有限公司成立，注册资本 200.00 万元。4.2017 年 11 月 21 日，经南通市港闸区市场监督管理局核准，公司控股子公司南通御欣供应链管理有限公司成立，注册资本 200.00 万元。5.公司于 2017 年 8 月 18 日与无锡金茂新材料产业投资合伙企业（有限合伙）签订了附生效条件的股份认购协议，并于 2018 年 3 月 20 日获得了中国证券登记结算有限责任公司的批复，并已完成股份登记等相关工作。6.2017 年 10 月 24 日，经湖州市市场监督管理局湖州经济技术开发区分局核准，湖州荣智城市配送有限公司成立，注册资本 200.00 万元。3 目 录 公司年度大事记公司年度大事记 .2 2 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2525 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2727 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2929 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3131 第九节第九节 行业信息行业信息 .3434 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3434 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3939 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 股份公司 指 江苏华商城市配送网络股份有限公司 有限公司 指 江苏华商物流服务有限公司 公司、本公司、江苏华商 指 股份公司与有限公司的统称 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 江苏华商城市配送网络技股份有限公司章程 元 指 人民币元 宏融投资 指 无锡市宏融投资企业(有限合伙)智鼎投资 指 无锡市智鼎投资企业(有限合伙)金投永赢 指 无锡金投永赢产业投资基金企业（有限合伙）金茂 指 江苏疌泉金茂新材料创业投资合伙企业（有限合伙）关联关系 指 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其直接或间接控制的企业,以及可能导致公司利益转移的其他关系 城市配送 指 城市配送是指服务于城区以及市近郊的货物配送活动,在经济合理区域内,根据客户的要求对物品进行加工、包装、分割、组配等作业,并按时送达指定地点的物流活动。华商网城 指 快消品B2B2C电子商务平台,专注于为快消品供应链上游品牌商、经销商等,下游各类快消品零售终端提供在线交易及线下配送服务平台。三会 指 股东大会、董事会、监事会“三会”议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人戎君、主管会计工作负责人尤燕华及会计机构负责人（会计主管人员）尤燕华保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 公司治理的风险 2017 年经过主办券商的辅导梳理,公司经过三会治理已经基本上能够较好的控制公司的良性运转,针对前期存在的文件管理、会议组织等进行了有效管控,但是 2017 年公司业务已复制拓展到无锡本地以外的城市,从组织架构、会议内容及子公司的管控等方面还需要长期磨合,存在一定的风险。实际控制人不当控制的风险 公司控股股东及实际控制人为自然人戎君,戎君直接持有公司股份 2,530 万股,占公司总股本的 55.6%;同时,戎君作为公司持股平台(宏融投资与智鼎投资)的执行事务合伙人,控制公司股份 1,100万股,占公司总股本的 24.18%;因此戎君合计可控制公司 79.78%的股份,并担任公司董事长兼总经理职务。若戎君利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司经营和未来发展带来风险。对重要供应商依赖的风险 公司在报告期内与内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司签订了经销商购销合同,采购额占 2014 年、2015 年、2016 年、2017 年的采购总额比例分别是 57.50%、83.02%、78.92%、74.56%,存在对重要供应商依赖的风险。作为蒙牛股份在无锡市的区域经销商之一,双方合同为一年一签,在当年快结束时,蒙牛股份会依据其对公司的考核情况决定是否在下个年度的一月签订下一年的销售合同书,如果公司与主要供应商的合作关系发生不利变化,或者公司的主要供应商的经营或财务状况出现不利变化,有可能导致供应商不能足量、及时供货或提高商品价格,从而影响公司的经营，公司正在加速转型，通过以物流业务收入替代传统销售代理业务的方式，同时进一步扩大合作伙伴的方式来6 降低对重要供应商依赖较高的风险。业务结构调整转型的风险 公司通过 2015 年的尝试,快消品代理业务已向城市配送服务转型,2016 年、2017 继续不断拓展客户公司从过去快消品代理为主逐步过渡到以快消品提供 B2B 的城市配送为主。公司目前的人力资源配置不足以支撑公司业务转型的需要，现公司通过建立内部考核制度，实行管理人才梯队培养加强员工培训再教育等多种方式培养专业负责的能够支撑公司未来拓展需要的人才，通过进一步完善公司内部组织架构，调整薪资结构等方式留下有能力的人才，淘汰不合适的人员。公司土地、主要固定资产抵押比例较高的风险 截至 2017 年 12 月 31 日,公司通过抵押自有土地、房产等方式共取得银行贷款 2,500 万元,公司的土地、房产均已全部抵押,主要固定资产抵押比例较高，公司已充分认识到这个风险的存在，未来公司将通过加强现金流管理，优化财务资源配置降低固定资产抵押的比例，以降低此类风险。本期重大风险是否发生重大变化：是 因为从 2015 年度开始，根据公司发展需要，公司优化了产品结构，逐渐调整了业务方向，逐步缩减了产品经销业务的比重，加大了物流业务的拓展力度，加强了企业管理，按产品明细分，公司商品销售占总收入比重 40.25%，在报告期内的收入比上年度减少 57,610,131.37 元，下降了 65.65%，是因为业务的转型，公司物流仓储占总收入比重 59.75%，在报告期内的收入比上年度增加 27,017,229.26 元，上升了152.51%。物流仓储收入结算都不是以现金方式结算的，所以现金收入过高的风险已不存在。7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信基本信息息 公司中文全称 江苏华商城市配送网络股份有限公司 英文名称及缩写 Jiangsu Huashang City Distribution Logistics Network Incorporated Company 证券简称 江苏华商 证券代码 871056 法定代表人 戎君 办公地址 无锡市金山北科技产业园金山四支路 24 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 滕新学 职务 董事兼董事会秘书 电话 13395178222 传真 0510-83100464 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 无锡市金山北科技产业园金山四支路 24 号 214037 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 无锡市金山四支路 24 号总经理办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2009 年 4 月 14 日 挂牌时间 2017 年 3 月 14 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）F-批发业和零售业-51 批发业-512 食品、饮料及烟草制品批发-5127 酒、饮料及茶叶批发 主要产品与服务项目 公司专业从事食品与饮料等快消品产业链的综合管理服务,包括快消品的代理分销、仓储物流及电子商务等。普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）45,500,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 戎君 实际控制人 戎君 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91320200687830640C 否 注册地址 无锡市金山北科技产业园金山四支路 24 号 否 注册资本 45,500,000 元 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 申万宏源 主办券商办公地址 上海市常熟路 239 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 江苏苏亚金诚会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 朱戟、狄海英 会计师事务所办公地址 南京市中山北路 105-6 号中环国际广场 22-23 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公司于 2017 年 8 月 18 日与无锡金茂新材料产业投资合伙企业（有限合伙）签订了附生效条件的股份认购协议，并于 2018 年 3 月 20 日获得了中国证券登记结算有限责任公司的批复，并已完成股份登记等相关工作。9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 74,869,709.60 105,462,611.71-29%毛利率%51.41%27.97%-归属于挂牌公司股东的净利润 17,743,739.76 8,885,883.26 99.69%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 15,190,749.12 7,392,801.60 105.42%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）24.11%17.73%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）20.64%14.75%-基本每股收益 0.39 0.21 85.71%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 155,783,095.06 99,559,581.37 56.47%负债总计 58,512,363.02 44,384,809.47 31.83%归属于挂牌公司股东的净资产 96,103,013.35 54,559,273.59 76.14%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.90 1.31 45.04%资产负债率%（母公司）38.59%45.44%-资产负债率%（合并）37.56%44.58%-流动比率 1.35 1.03-利息保障倍数 8.46 6.12-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 12,190,962.23 10,055,560.09 21.24%应收账款周转率 2.34 4.72-存货周转率 3.18 6.34-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%56.47%-0.14%-营业收入增长率%-29.01%-0.27%-净利润增长率%98.70%61.72%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 45,500,000 42,000,000 8.33%计入权益的优先股数量 计入负债的优先股数量 六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与公司业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）3,374,480.00 委托他人投资或管理资产的损益 74,454.14 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-64,575.75 非经常性损益合计非经常性损益合计 3,384,358.39 所得税影响数 831,219.95 少数股东权益影响额（税后）147.80 非经常性非经常性损益净额损益净额 2,552,990.64 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 资产处置收益 910.50 营业外收入 2,060,885.58 2,059,975.08 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司通过“公司+供应商+物流基地+零售商”的产业化经营模式，通过专业的配送技术将四者结合，实现标准化管理、闭环式质量控制、无缝式配送、产品供应的全过程产业链一体化服务体系。公司与供应商、零售商等建立起紧密的合作关系，为了配送的高效性，公司设立了商品可追溯体系全程监控商品及物品的质量。公司的采购、销售、盈利模式如下：（一）采购模式 公司通过长期的快消品专一运营的影响力，与知名快消品品牌企业签订采购协议、形成了战略合作关系，结合年度任务和营销策略，共同与厂家协调具体品项的采购计划等细节。针对非主流品牌企业的商品，公司依然延续随行就市的方针，由企业采购部门根据市场需求灵活采购，以满足客户之需要。（二）销售模式 公司销售模式分为快消类商品销售和仓储物流服务类销售。快消类商品销售为主营业务。它的销售模式为线上线下两种方式，线上方式是客户通过公司网上电商平台进行注册、选购、下单、收货等步骤进行购买行为，线下方式是传统的批发行业销售模式，与城市各级别经销商、零售商签署合作协议，同时根据客户的订单供应商品，由经销商、零售商自行在市场上销售。另一个仓储物流服务类销售主要通过公司专业的快消品运输经验，加上公司已有渠道商上的良好合作关系为客户提供仓储物流等定制化服务。公司过去的经营情况很大程度上受到代销品牌厂家政策、区域性和市场容量的限制，现金流量偏紧，盈利空间不大。为突破成长瓶颈，公司从 2015 年开始重点加快发展快消品的同城配送业务,即物流仓储业务。公司不断总结过去转型的经验，2016 年在 2015 年的基础上更加进一步的向快消品城市配送深度探索，克服了快消品品牌代理商在供应链中的尴尬地位，转型为快消品物流综合服务上，物流业务不断拓展，外拓客户，内抓流程，用技术和平台的思路提高整个供应链的效率！2017 年度的物流收入比 2015年 2016 年在收入、客户、组织架构、营收模式上都有所突破。以 2015 年为例，物流收入 1,081.39 万元，2016 年的物流收入已达到 1,771.46 万元，2017 年的物流收入已达到 4,473.18 万元。由于物流仓储业务毛利率高，并且不需要预付大额采购款项或垫付费用，因此可改善公司的盈利能力和现金流状况。公司在未来两年里，将把物流综合服务作为主营业务重点发展方向，逐步缩减快消品代理销售业务。公司目前标准化，高效率，集约化的物流运营能力是公司最大的核心竞争力之一。（三）盈利模式 1、快消品代理分销的盈利模式 首先快消品批发业作为我国传统的行业，盈利模式一直以来较为固定，公司通过与上下游企业的合作协议确认采购金额与销售金额，获取差价部分利润。其次公司于 2015 年上线了公司自己的电商平台“华商网城”并推出平台升级版，很多中小经销商与终端消费者可以在网站上面进行采购，大大提升了客户下单和业务员拜访门店的效率，从而公司可以获取盈利。随着公司新的平台的建立，未来公司将构建起品牌商层、平台层、终端商层的至上而下的一体化全新商业盈利模式，搭建起快消品供应链通路，为公司的盈利提供新的契机。2、电商新平台的盈利模式 2016 年开始，公司将依托现有自营电商平台运营经验，公司着手打造全新的、可复制的快消品同城分销配送电商服务平台。考虑打造公司信息化核心能力，在构建自有团队的基础上，整合国内第三方知名软件团队参与新平台的设计及研发工作，新平台已于 2016 年 12 月正式上线试运行。新平台定位为自带物流服务体系的 B2B 快消品分销平台，区别于老平台封闭的运营模式，新平台将开放给快消品供应链品牌商/代理运营商/经销商（大 B）、平台服务商（物流服务商、大数据服务商等）和各12 类零售终端（小 B）等各干系方上平台完成交易。新平台将解决品牌商、经销商原渠道深，渠道环节控制力弱，终端开发与维护成本高且难度大等相关问题，将彻底改变原单边供应链通路成本被层层加码方式，重构渠道中间环节资源配置与成本结构，扁平化渠道，高效整合与利用快消品区域市场资源，通过互联网平台化整合大 B（品牌商、经销商）、小 B（零售终端）、金融服务商、物流服务商、大数据服务商等相关服务商上平台。平台作为供应链中间载体，向上为品牌商提供渠道终端、市场覆盖、品牌运营等相关大数据服务；区域经销商将作为品牌商在区域市场上代理运营的角色参与平台运营，转变原代理销售角色为区域快消品市场运营的主体，专注于经销服务，成为依托平台的区域经销服务提供商；平台向下为小 B 提供高效的供应链服务，货源更畅通、高效、便捷，通过运营数据分析、推送等，引导小 B 更好的散货，解决好小 B 运营增长瓶颈。新平台初创期，主要通过引入大 B 上平台交易，为华商自有物流体系更好的获取更低成本、更多的物流订单，通过物流创收实现更多利润，后期平台盈利模式将更多元化，主要盈利来自于交易撮合服务收入、物流服务收入、金融服务收入、大数据服务收入等各类方面。3、第三方仓储物流的盈利模式 公司利用自有物流配送中心，为知名厂家、品牌厂商、分销商、渠道商等客户提供快消品集约仓储、再加工、分拣、配送、理货等第三方物流服务，为标超、现代渠道零售商等客户提供越库配送服务、为散小街边零售店、社区小店等终端零售店提供统一采配、统一结算的服务、为无锡小微客户提供量身定制的同城调拨业务。目前公司第三方物流服务收入是公司物流收入的主要来源，通过与与中粮米业、鲁花集团、菜鸟等国内知名企业的合作，确定了稳定的盈利模式，通过提供服务，收取一定比率的服务费来盈利。4、其他线上平台的线下物流综合服务的盈利模式 公司 2016 年通过与阿里巴巴零售通和菜鸟网络的磨合，达成战略合作，承接了零售通的线下 B2B 配送，增加业务的同时不断优化了华商的城市配送 B2B 系统，增加了盈利点。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 公司 2017 年随着挂牌的顺利完成，已经初步完成了公众公司的转型，同时公司的业务发展和盈利能力也有新的突破。在报告期内的主要营业收入为 74,869,709.60 元，比上年度下降 29%，归属于母公司的净利润为 17,743,739.76 元，比上年度增长 99.69%。截至 2017 年末，公司总资产为 155,783,095.06元，净资产为 97,270,732.04 元。2017 年公司在总结 2016 年的基础上，继续调整产品代理销售中利润较低的品项，全面调整了产品结构，因此整体营收虽然有所下降但是利润实现持续增长。同时公司 2015、13 2016、2017 年物流业务开始发力，重点拓展物流业务，增加了物流收入。随着我公司 2017 年度的物流订单的快速猛增，致使物流收入由 2016 年的 1771.46 万元增加到 2017 年的 4473.18 万元，增长比率为152.5%，物流收入的综合毛利率 2016 年为 78.79%，2017 年为 68.47%，下降了 10%左右。现综合毛利率下降的主要原因为，随着公司业务的进一步调整，我公司原来营业收入以物流辅助收入为主的第四方物流业务形式，其综合毛利的成本主要为人员工资、设施设备折旧等费用，成本占比大约为 21%左右。今年因公司业务形式的调整，在公司营业收入以第四方物流业务为主的基础上逐步增加综合物流服务商形式的第三方物流业务，公司营业收入增加了配送收入及仓储收入，同步物流成本也增加了以外包车为主的配送费用及外租仓的仓储费。致使在 2017 年的物流收入大幅增长的基础上，物流成本也同比例的大幅增长，导致 2017 年的综合毛利率较 2016 年有所下降。报告期内，公司全力进行商业模式的转型，研发了华商平台，通过线上驱动线下，提升了快消品供应链的整体效率，同时公司加大了城市配送的资源配置，拓展业务客户，增加了同城调拨和逆向物流的业务，在做好无锡本地业务的同时，也在武汉、张家港、宿迁、南通、湖洲等外地城市实现了业务的突破，较好的完成了跨城市的复制与推广，实现了母公司 17,743,739.76 元净利润。(二二)行业情况行业情况 民以食为天，快消品作为我们日常生活必不可少的替代品，随着社会的发展，大家对于品类的选择和品质的提升都在不断的提高，这种需求不断地推动快消品从品牌生产到商贸流通向前发展；随着城市产业布局的调整、现代消费方式的不断升级、电子商务技术的广泛应用，以及城市工商业发展模式的日趋多元，使得小批量、多频次、时效性强的直接配送、住宅配送以及“B2B”城市配送需求日益增长。城市配送是保障和改善民生的重要领域，是发展现代物流的关键环节，是保障城市经济社会正常运行的基础支撑，另外在大数据驱动的线上线下融合的新零售时代，我国批发零售业及 B2B 的城市配送新物流业态出现了持续快速增长的良好势头，B2B 的迅速崛起引来了很多风投的高度关注，资本的力量将会进一步推动城配的发展。在我国，无论是固定资产投入的规模还是行业从业人数方面，每年都保持着较高的增长率，表现出新零售的蓬勃生机。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 19,452,367.01 12.49%762,696.03 0.77%2,450.47%应收账款 35,399,352.20 22.72%28,523,659.32 28.65%24.11%存货 10,592,159.74 6.80%12,294,911.32 12.35%-13.85%长期股权投资 固定资产 43,226,868.90 27.75%30,922,911.89 31.06%39.79%在建工程 142,390.86 0.09%5,192,070.85 5.22%-97.26%短期借款 47,800,000.00 30.68%38,000,000.00 38.17%25.79%长期借款 无形资产 14,289,190.33 9.17%9,232,029.86 9.27%54.78%14 资产总计 155,783,095.06-99,559,581.37-56.47%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：渠道类型 1.货币资金较上年增加 2450.47%，主要由于 2017 年 11 月无锡金茂新材料产业投资合伙企业（有限合伙）公司所有者投入资本 500 万元，资本公积 900 万,应收帐款回款资金留存,所以 2017 年期末有结余资金。2.公司在报告期末的应收账款为 35,399,352.2 元，比上年度末增加 6,875,692.88 元，变动比例为24.11%。2015 年末、2016 年末、2017 年末应收账款净额增加的主要原因是公司的代理销售业务中渠道结构有所变动。报告期内按照销售渠道分类的销售收入占比情况如下：单位：万元 渠道类型 2017 年度 占比（%）2016 年度 占比（%）2015 年度 占比（%）大卖场 1054.97 34.79 2725.19 31.37 2686.55 28.3 连锁超市 214.06 7.06 388.27 4.47 354.04 3.73 中小超市 387.2 12.77 1671.85 19.25 2462.44 25.94 零散客户 1376.04 45.38 3900.97 44.91 3990.65 42.03 合计 3032.27 100 8686.28 100 9493.68 100 变动的主要原因：公司客户按渠道可分为大卖场、连锁超市、中小超市和零散客户四类。其中大卖场和连锁超市公司都给予 60-90 天的信用期；中小超市给予 30 天的信用期；而其他零散客户基本采取货到付款的方式。2016 年起由于乳制品行业竞争日趋激烈，竞争对手如伊利、光明的经销商开始给予零散客户信用期，因此公司亦相应对部分销售量较大，合作时间较长期的约 2,000 余家零散客户提供 15天至 45 天不等的信用期。因此综合看来公司的应收账款信用期有所延长，报告期各期末应收账款净额及其占营业收入比例持续上升，主要是由于应收账款持续增加而营业收入减少，表明公司回款期延长。报告期内应收账款占总资产的比例由于应收账款的增加而上升，处于较高的水平。不过随着业务模式的转型，物流收入的增加，销售代理份额的下降，该项占比应该逐步回落到合理水平。3.固定资产为 43,226,868.90 元,比上年度末增加 12,303,957.01 元,变动比例为 39.79%,其主要原因为新购入新能源车 8,570,085.47 元在建工程的转入。4.在建工程为 14,390.86 元，比上年度末减少 5,049,679.99 元，变动比例为-97.26%，其主要是因为：4.1 投建了自动输送分拣系统，4,376,068.56 元完工转入固定资产。4.2 投建了生鲜啤酒罐装生产线,559,316.24 元完工转入固定资产。4.3 投建冷库安装 80,769.23 元完工转入固定资产。15 5.短期借款为 47,800,000 元，比上年度末增加 9,800,000 元，变动比例为 25.79%，其主要原因为新增贷款：5.1.宁波银行 500 万。5.2.苏州银行 80 万。5.3.江苏银行 300 万。5.4.中国邮政储蓄银行 100 万。6.无形资产为 14,289,190.33 元,比上年度增加 5,057,160.47，变动比例为 54.78%，其主要原因为新增无形资产：6.1华商网城软件及配送服务平台研发 5,870,712.56 元。6.2 上海杰亦华商 B2B 应用系统研发 50000 元。6.3 华商供货系统及网城抢单系统开发 62610 元。6.4 中科城市追溯管理平台 V1.0 开发 61025.65 元。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 74,869,709.60-105,462,611.71-29%营业成本 36,377,690.53 48.59%75,965,916.88 72.03%-52.11%毛利率%51.41%-27.97%-管理费用 9,078,591.78 12.13%9,158,342.06 8.68%-0.87%销售费用 6,245,409.02 8.34%8,182,987.87 7.76%-23.68%财务费用 2,680,365.43 3.58%2,430,706.62 2.30%10.27%营业利润 19,919,545.50 26.60%9,256,214.05 8.78%115.20%营业外收入 3,323,214.23 4.44%2,059,975.08 1.95%61.32%营业外支出 66,989.98 0.09%80,709.29 0.08%-17%净利润 18,099,960.14 24.17%9,109,381.57 8.64%98.70%项目重大变动原因项目重大变动原因：（一）营业利润增长达 115.20%的原因是：公司在 2015 年开始拓展物流业务以来，大大提升了公司的盈利能力，通过提供专业的物流的综合服务能力，比传统的快消品代理商单纯的价差模式提升了竞争力，公司在报告期内按照公司既定的战略方针，整合快消品供应链的资源，不再单一追求业务量的增长，而转向公司盈利较好的城市配送发展，16 通过信息技术手段、平台化的运营，继续提升物流业务的盈利能力的同时寻找收入的突破！1.1 2016 年度物流仓储收入 17,714,615.48 元，成本 3,812,783.71 元，毛利率 78.48%，2017 年度物流仓储收入 44,731,844.74 元，成本 15,425,142.41 元，毛利率 65.52%，2017 年物流仓储收入增长 152.51%，毛利降低 12.96%。1.2 营业成本下降-52.11%的原因是物流业务的收入增加，批发零售业务下降。2017 年商品销售收入是 30,137,864.86 元,成本 20,952,548.13 元,毛利率 30.47%,2017 年度物流仓储收入 44,731,844.74元，成本 15,425,142.41 元，毛利率 65.52%。1.3 向管理要效益，效率得到了提升，销售费用分析如下：本年销售费用分析方向包括：销售费用与公司上年度比较降低 23.68%；与公司报告期初计划等各方面进行比较；其他各项销售费用主要驱动因素发生的变化进行逐项分析。主要变动可能的主要原因包括：支付销售人员薪资水平 2016 年度 2,880,552.89 元，2017 年度2,538,056.778元，降低了工资成本342,496.12元，办公费 2016年度52,725.08元，2017年度14,270.12元，降低了 38,454.96 元，业务招待费 2016 年度 20,724 元，2017 年度 11,023.31 元，降低了 9,700.69元,邮电通信费 2016 年度 36,081 元，2017 年度 112,699.92 元，增加了 76,618.92 元,折旧费 2016 年度 60,580.77 元，2017 年度 206,971.87 元，增加了 146,391.1 元,汽车费 2016 年度 183,378.93 元，2017 年度 138,100.93 元，降低了 45,278 元,装卸费 2016 年度 52,920.55 元，2017 年度 10,550.42 元，降低了 42,370.13 元,运杂费 2016 年度 564,028.83 元，2017 年度 635,473.95 元，增加了 71,445.12元,促销陈列费 2016 年度 4,146,680.29 元，2017 年度 2,275,974.65 元，降低了 1,870,705.64 元,广告宣传费 2016 年度 119,805 元，2017 年度 202,036.69 元，增加了 82,231.69 元,其他费用 2016 年度10,452.12 元，2017 年度 50,502.76 元，降低了 40,050.64 元,公司在报告期间处于转型阶段导致管理团队规范，薪资费用合理控制，销售费用中的邮电通信费、折旧费和广告宣传费为何本期数较上期大幅上升，是因为新三板成功上市拍的影视，雪花啤酒的推广费，新产品的铺市，业务电话增加，在建工程转固定资产，折旧就增加了，装卸费、促销陈列费为何本期数较上期大幅下降，是因为批发零售的收入也下降了。(二)财务费用增长了 10.27%的主要原因是:2016 年度 2,430,706.62 元，2017 年度 2,680,365.43 元，增加了 249,658.81 元。新增贷款：1.宁波银行 500 万。2.苏州银行 80 万。3.江苏银行 300 万。4.中国邮政储蓄银行 100 万。（三）营业外收入增长了 61.32%的主要原因是：2017 年度公司按照国家相应政策获得了省市多项项目扶持资金合计 3,323,214.23 元，相比 2016年度公司项目补贴收入 2,059,975.08 元,增长 1,263,239.15 元。17 （四）营业外支出减少了 16.99%的原因是：没有损赠支出。（五）净利润增长了 98.70%的原因是：1.公司业务模式的转型增加了物流业务的拓展收入，报告期内相比前年增加了净利润 8,990,578.57元。2.物流业务的收入增加，批发零售业务下降。2016 年度物流仓储收入 17,714,615.48 元，成本3,812,783.71 元，毛利率 78.48%，2017 年度物流仓储收入 44,731,844.74 元，成本 15,425,142.41 元，毛利率 65.52%，2017 年物流仓储收入增长 152.51%，毛利降低 12.96%3.公司获得的政府扶持资金持续增加，报告期内相比前年增加了 1,263,239.15 元。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 74,869,709.60 105,462,611.7-29%其他业务收入 主营业务成本 36,377,690.5 75,965,916.88-52.11%其他业务成本 按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%商品销售 30,137,864.86 40.25%87,747,996.23 83.20%物流仓储 44,731,844.74 59.75%17,714,615.48 16.80%总计 74,869,709.6 100%105,462,611.71 100%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：因为从 2015 年度开始，根据公司发展需要，公司优化了产品结构，逐渐调整了业务方向，逐步缩减了产品经销业务的比重，加大了物流业务的拓展力度，加强了企业管理，因此虽然整体整体营收有所下降但是公司利润保持了良好的增长势头。公司在报告期内,主营业务收入占营业收入的比重为 100%。按产品明细分，公司商品销售占总收入比重 40.25%，在报告期内的收入比上年度减少 57,610,131.37元，下降了 65.65%，是因为业务的转型，公司物流仓储占总收入比重 59.75%，在报告期内的收入比上年度增加 27,017,229.26 元，上升了 152.51%。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 浙江菜鸟供应链管理有限公司 6,856,902.68 9.16%否 2 无锡悦家商业有限公司 2,2