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深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 1 2017 鸳鸯金楼 NEEQ:870177 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 SHENZHEN YANYANG GOLD JEWELRY CO.,LTDSHENZHEN YANYANG GOLD JEWELRY CO.,LTD 年度报告 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 2 公司年度大事记公司年度大事记 2017 年 2 月，鸳鸯金楼与陆毅鲍蕾夫妇续签为期三年的明星代言合同。2017 年 9 月，鸳鸯金楼第四次参加深圳国际珠宝展。2017 年 5 月，鸳鸯金楼 2017新 TVC 广告片登陆央视综艺频道。2017 年 5 月，鸳鸯金楼召开玫瑰心语新品发布会暨全国经销商大会。深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示.5 第二节第二节 公司概况公司概况.8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.10 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.12 第五节第五节 重要事项重要事项.36 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.39 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况.42 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.44 第九节第九节 行业信息行业信息.48 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.49 第十一节第十一节 财务报告财务报告.55 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司/本公司/股份公司/鸳鸯金楼 指 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 前海金楼 指 深圳前海鸳鸯金楼投资管理合伙企业(有限合伙)前海银楼 指 深圳前海鸳鸯银楼投资管理合伙企业(有限合伙)莆田珠宝 指 莆田市鸳鸯珠宝有限公司 莆田银楼 指 莆田市鸳鸯银楼珠宝有限公司 鸳鸯有约 指 深圳鸳鸯有约信息科技有限公司 主办券商 指 安信证券股份有限公司 天健会计师、会计师 指 天健会计师事务所(特殊普通合伙)股东大会 指 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司股东大会 董事会 指 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司董事会 监事会 指 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会的统称 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司章程 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 工信部 指 中华人民共和国工业与信息化部 商务部 指 中华人民共和国商务部 国家知识产权局 指 中华人民共和国国家知识产权局 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 元、万元 指 人民币元、人民币万元 鸳鸯 IP 指 IntellectualProperty,是鸳鸯系列的知识产权 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人吴德荣、主管会计工作负责人沙玉傲及会计机构负责人（会计主管人员）沙玉傲保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是否 是否存在豁免披露事项 是否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 公司治理风险 股份公司设立后，建立健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着公司业务的快速发展，公司不断扩大的经营规模将会对公司治理提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部治理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。原材料价格波动风险 公司所处的珠宝首饰行业，以钻石、黄金等价值较高的物品为主要原材料，如果上述原材料价格持续上涨，将给公司产品成本造成较大压力，进而影响公司的效益；若产品价格随原材料价格做相应调整，则有可能超出消费者心理承受能力，降低消费者的购买欲望，从而影响公司的销售业绩。如果上述原材料价格大幅下降，则存在存货价值下降需计提大额存货跌价准备的风险。深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 6 经销店经营管理风险 截止2017年12月31日，公司在全国拥有经销终端门店704家。虽然公司不断加强对经销渠道的管理，积极完善培训督导和物流配送体系，积累了一定的管理经验。若未来公司组织管理体系、渠道管理人员的培养和储备无法支撑公司经销渠道数量持续扩张，导致部分门店管理滞后,或出现经营活动不能契合公司经营理念的情形，将对公司品牌形象和经营业绩造成不利影响。产品质量控制风险 公司不断完善产品质量控制体系，对原材料采购、生产、产品流转等环节进行把控，且所有发往终端销售的产品均已经国家地方检测机构检测。报告期内，公司未发生产品质量相关的重大诉讼或被质量检测部门处罚。若未来公司无法有效实施产品质量控制措施，出现重大产品质量问题或纠纷，则将对公司品牌和经营造成不利影响。委外生产风险 公司是珠宝首饰品牌运营商，在这种模式下，公司将珠宝首饰行业附加值较低的生产环节委托生产商生产和加工，强调品牌建设、推广和终端渠道管理等附加值高的核心环节。虽然公司对委外生产商进行了严格的筛选，并与委外生产商建立了良好的业务合作关系，但如委外生产商延迟交货，或者委外生产商的加工工艺和产品质量达不到公司所规定的标准，则会对本公司存货管理及经营产生不利影响。指定供应商的供货风险 除公司总部研发设计的“鸳鸯婚庆文化”特色产品，如玫瑰心语，鸳鸯囍婚庆专柜产品等，其他品类的产品供货主要通过指定供应商完成。虽然公司有严格的指定供应商准入及监管机制，且所有产品均经过公司内检和国家地方检测机构检测合格，但如指定供应商时常延迟交货，或者其加工工艺和产品质量达不到公司所规定的标准，则会对本公司品牌口碑和经营管理产生不利影响。经销模式下品牌维护风险 公司主要采用品牌经销的模式实现公司发展壮大,品牌经销有利于充分利用经销商资金和区域零售经验,从而实现公司深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 7 品牌和规模的快速扩张。截止2017年12月31日，公司在全国拥有经销终端门店704家。公司制定了严格的经销商管理制度，建立了完善的经销商培训机制,在发展经销商经营过程中没有出现影响公司品牌的事件。可能存在经销商出于自身利益的考虑，违反公司经销商管理制度，从而使公司的整体形象和品牌受到一定程度损害的情况，有可能对公司后续经营与发展造成一定的负面影响。应收账款余额较大风险 2016年12月31日、2017年12月31日公司应收账款余额分别为82,168,670.00元、54,789,455.35元；2016年度、2017年度公司的应收账款周转率分别为2.75、1.60；报告期内,公司应收账款余额较大，如果公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信状况、经营状况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来坏账风险,影响公司资金周转情况。房屋租赁风险 公司所租赁的房屋楼层属于违章建筑,出租方办理的房屋产权证明未包括公司所租赁楼层,因此,公司租赁的房屋存在被拆迁的风险。本期重大风险是否发生重大变化：是 重大变化说明：本期新增流动资金短缺风险：报告期期末，公司的货币资金余额为877,157.63元，较上年同期下降6,336,898.00元，公司用于支付营运的资金比较短缺，如果公司不能及时通过销售产品回笼资金或通过其他融资手段筹措资金，公司将存在不能及时支付营运资金、经营性负债的风险。深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 英文名称及缩写 SHENZHEN YANYANG GOLD JEWELRY CO.,LTD 证券简称 鸳鸯金楼 证券代码 870177 法定代表人 吴德荣 办公地址 深圳市罗湖区翠竹街道田贝四路 42 号万山珠宝园 1 号厂房 1001 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 沙玉傲 是否通过董秘资格考试 是 电话 0755-22983637 传真 0755-22952606 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 深圳市罗湖区翠竹街道田贝四路 42 号万山珠宝园 1 号厂房 1001号;518020 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2013 年 11 月 22 日 挂牌时间 2016 年 12 月 20 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）F5146:批发和零售业-批发业-文化、体育用品及器材批发-首饰、工艺品及收藏品批发 主要产品与服务项目“鸳鸯金楼”品牌珠宝首饰的设计、推广、销售及运营管理。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）107,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 吴德荣 实际控制人 吴德荣 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 914403000838706250 否 注册地址 深圳市罗湖区翠竹街道田贝四路42 号万山珠宝园 1 号厂房 1001 号 否 注册资本 107,000,000.00 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 安信证券 主办券商办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天健会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 金顺兴、林文海 会计师事务所办公地址 浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号 9 楼 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用不适用 公司在报告期末转让方式为协议转让，2018年1月15日转让方式变更为集合竞价转让。深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 109,363,936.79 199,147,654.23-45.08%毛利率%18.16%16.93%-归属于挂牌公司股东的净利润-77,881,720.70-29,350,083.40 165.35%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-79,616,500.59-29,493,510.14 169.95%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-84.51%-24.30%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-86.40%-24.42%-基本每股收益-0.74-0.31 138.71%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 114,421,162.77 137,820,500.52-16.98%负债总计 58,569,911.51 19,918,094.60 194.05%归属于挂牌公司股东的净资产 55,851,251.26 117,902,405.92-52.63%归属于挂牌公司股东的每股净资产 0.52 1.22-57.38%资产负债率%（母公司）51.18%15.01%-资产负债率%（合并）51.19%14.45%-流动比率 1.69 5.21-利息保障倍数-95.27-2,223.91-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-35,752,781.18-29,829,459.47 19.86%应收账款周转率 1.60 2.75-存货周转率 3.27 14.67-深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 11 四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-16.98%-8.61%-营业收入增长率%-45.08%151.44%-净利润增长率%-165.35%1.44%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 107,000,000 97,000,000 10.31%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外)1,936,559.78 委托他人投资或管理资产的损益 4,625.75 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-206,405.64 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,734,779.89 所得税影响数 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 1,734,779.89 七、七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用不适用 八、八、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用不适用 本报告与业绩预告不存在差异。深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：公司所处行业属于“F51批发业”，公司主要从事“鸳鸯金楼”品牌珠宝首饰的设计、推广、销售及运营管理。公司主要着重于产品的品牌管理、设计研发、销售渠道的开拓。公司向供应商采购原材料，将生产环节外包给专业的珠宝生产加工商完成，除此以外，直接向供应商购买成品也是公司采购的重要来源。公司历来重视产品设计和工艺研发，截止2017年12月31日，公司拥有项51个境内商标、6个境外商标、125件外观专利、1件实用新型专利。曾获得2004-2014水贝十年企业创新奖等荣誉。公司采取经销的销售模式，专注于品牌运营、渠道管理和供应链整合，凭借核心的渠道整合资源，实现经销门店的快速扩张。截至2017年12月，公司拥有经销店704家，门店遍布全国30个省、自治区、直辖市。在品牌建设方面，公司在2014、2015、2016年连续三年独家冠名CCTV-3热播节目向幸福出发，2017年独家冠名CCTV-3节目综艺盛典，并在开门大吉中多频次插播广告，鸳鸯金楼凭借产品和全方位的宣传推广收获了较高的品牌关注度。2018年1月公司调整广告策略，与央视音乐频道签订广告合同，成为央视音乐频道行业合作伙伴，独家冠名CCTV-15全球中文音乐榜上榜节目，每天30次，全年1万多次高频率广告播出。此外，公司于2016年与叶茂中老师带领的营销机构合作，全新升级品牌logo、终端店铺形象及产品包装。2017年2月，公司与陆毅鲍蕾夫妇再次续签3年合约，拍摄全新的平面广告形象，同时拍摄全新TVC视频广告片，强势登陆央视音乐频道5秒硬广及15秒硬广播出。报告期内，公司的商业模式未发生变化。核心竞争力分析：核心竞争力分析：1.品品牌优势牌优势 在品牌建设方面，公司在2014、2015、2016年连续三年独家冠名CCTV-3热播节目向幸福出发，2017年独家冠名CCTV-3节目综艺盛典，并在开门大吉中多频次插播广告，鸳鸯金楼凭借产品和全方位的宣传推广收获了较高的品牌关注度。2018年1月公司调整广告策略，与央视音乐频道签订广告合同，成为央视音乐频道行业合作伙伴，独家冠名CCTV-15全球中文音乐榜上榜节目，每天30次，全年1万多次高频率广告播出。此外，公司还于2016年与叶茂中老师带领的营销机构合作，全新升级品牌logo、终端店铺形象及产品包装。2017年2月，公司与陆毅鲍蕾夫妇再次续签3年合约，拍摄全深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 13 新的平面广告形象，同时拍摄全新TVC视频广告片，强势登陆央视音乐频道5秒硬广及15秒硬广播出。2.渠道优势渠道优势 在渠道建设方面，公司依托整合设计、生产外包的优势供应链整合能力，采用外延式、规模先行的渠道建设战略，建立了覆盖面广泛的经销网络。截至2017年末，公司已在全国30个省、自治区、直辖市拥有704家经销店，形成行业领先的经销渠道网络，快速地提升了品牌影响力和知名度，带来了较强的集群效应和资源整合优势。根据麦肯锡2011年度中国消费者调查报告和波士顿咨询中国新一代消费推动力报告，目前生活在700个三、四线城市的居民贡献了近60%的中国城镇消费总额，同时未来75%的消费增长将来自三、四线城市。中小城市的消费增长需求已成为我国消费市场的主要推动力。在珠宝首饰领域，Frost&Sullivan的报告显示，2010-2016年二线城市珠宝市场复合年增长率将达到37.3%，而三线及以下级城市珠宝市场增长率则更是高达45.3%，远远超过一线城市的同期31.9%的增长率。在目前二、三线城市珠宝首饰品牌渗透率的相对较低的现状下，随着城乡居民可支配收入的持续快速增长，三、四线珠宝首饰市场的增长速度将持续上升。公司通过代理商在二、三线城市的核心商圈开设经销店的方式，形成了一批经营管理标准化的样板店，有效地提升了“鸳鸯金楼”品牌的影响力和知名度，对周边城市的发展和开展经销店产生了有力的辐射作用和带动作用，构成了以二、三线城市为核心、逐步辐射一线城市的全国性营销网络体系。3研发设计优势研发设计优势 鸳鸯金楼将产品的设计研发前置到终端零售环节，设计研发与客户的终端消费需求紧密结合，通过对消费者及市场的细分和研究，结合自身核心竞争力打造营销模式并开发新品，通过大量的市场信息及数据对比，印证研发合理性，做到符合品牌定位和消费者认知后再进行生产。公司拥有自主设计团队，每年推出数款原创新品，通过完善的甄选机制、经定稿，定版，试销等程序验证后才最终推出上市；公司聘请意大利珠宝设计大师任设计顾问，为鸳鸯金楼量身打造专属产品，公司有设施齐备的钻石及珠宝研发，全心研究钻石切割，镶嵌等创新工艺，秉承工匠精神，精益求精。鸳鸯金楼的特色珠宝，强调以爱情甜蜜，婚姻美满，生活幸福为核心理念的鸳鸯文化传播，“幸福感”风格鲜明，通过产品向消费者传达对美好生活的祝福。公司推出的所有新品均申请外观专利保护，截至 2017 年 12 月 31 日，鸳鸯金楼在中国境内拥有外观专利总共 125 项、1 件实用新型专利。深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 14 4.地理位置与产业集群优势地理位置与产业集群优势 深圳是中国珠宝首饰的展示展销中心、制造加工中心和交易中心。深圳市已成为国内黄金珠宝首饰业的龙头。同时深圳罗湖区已经把增强黄金珠宝产业的发展后劲，努力打造中国一流并且具有世界影响的黄金珠宝产业聚散地这一目标列入政府的工作日程。水贝国际珠宝交易中心集珠宝首饰研发、设计、交易、销售、旅游观光及珠宝文化传播于一体，拥有 3 层共 10000 多平方米的经营面积，入驻商户 100 多家（其中海外企业 27 家，国内企业 41 家，深圳本地企业 33 家）。整个交易中心拥有黄金、铂金、镶嵌、银饰、翡翠、珍珠、宝石、首饰器材等 10 多个经营区域，充分满足客户“一站式采购”需求。专业化产业集群的形成，使各种企业分工协作，能够为公司提供低成本和经济可靠的产业配套，使具有资源整合意识和能力的发行人迅速崭露头角，在竞争中处于优势。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是否 主营业务是否发生变化 是否 主要产品或服务是否发生变化 是否 客户类型是否发生变化 是否 关键资源是否发生变化 是否 销售渠道是否发生变化 是否 收入来源是否发生变化 是否 商业模式是否发生变化 是否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 1.年度经营成果：报告期内，公司营业收入与上年同期相比下降89,783,717.44元，主要原因是黄金饰品销售额的下降。本期黄金饰品的销售额占销售总额的比例与上年同期相比下降21.64%，造成黄金饰品销售额下降的主要原因如下：黄金饰品销售毛利率较低，而镶嵌饰品的附加值要远高于黄金饰品，因此，公司基于市场需求以及对未来产品市场的定位，产品销售逐渐从以黄金和铂金饰品的销售为主转向以镶嵌饰品销售为主，本期镶嵌饰品的销售额与上年同期相比增加31,111,512.98元，本期镶嵌饰品的销售额占销售总额的比例与上年同期相比上升34.17%。由于公司产品战略的转变尚处于过渡期，所以公司镶嵌饰品销售额尚深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 15 未大幅全面铺开，导致本期销售收入较上年同期大幅下降。另外，公司对于管理费的销售政策亦有所改变，2016年度，公司向省级代理商采取“120+N”（“120+N”，“120”是指每年公司向经销商收取固定的运营管理费为120万元，“N”是指每年公司向该经销商所属的经销门店收取固定的运营管理费1万元，根据协议约定，经销商向经销门店按年度代收运营管理费后统一支付给公司。）的定价策略，2017年度，公司为了促进省代开拓市场增加销售渠道的积极性，公司对管理费的定价策略改为对省级代理商免收管理费，直接对该省级代理商开发的经销商按年度收取每年2万元的管理费，从而导致本期管理费收入较上年同期同比下降77.19%，下降幅度较大，这也是本期销售收入较上年同期大幅下降的一个因素。报告期内，归属于母公司股东的净利润为-77,881,720.7元，亏损金额较大，主要原因如下：本年度，由于公司对产品结构调整，尚处于战略转变的过渡期，公司产品销售收入较上年同期大幅下降，具体情况如上述对营业收入的分析。本年度，由于公司产品结构及战略的调整，公司继续注重品牌运营及产品宣传，因此，广告费、业务宣传等发生额仍较大，2017年，公司的广告及业务宣传费的发生额总计40,687,522.85元，展会费及咨询服务费的发生额为3,549,814.39元，对利润造成不利影响。由于本年度公司继续亏损，基于谨慎性原则，公司不再确认递延所得税资产，并转回以前年度确认的递延所得税资产25,437,873.80元，从而导致本年度所得税费用大幅增加，极大程度影响了公司利润实现情况。随着公司品牌知名度的提高、投入运营经销门店采购的提高及产品销售量的增加，公司的经营状况将逐步得到改善，计划在2018年度扭亏为盈。2、品牌推广情况：鸳鸯金楼持续推进央视+杂志+户外广告+明星公关+社会化营销等推广计划，自2014年公司开始聘请影视明星陆毅/鲍蕾夫妇出任品牌形象代言人，而且公司在2014、2015、2016年连续三年独家冠名CCTV-3热播节目向幸福出发，2017年独家冠名CCTV-3节目综艺盛典，并在开门大吉中多频次插播广告，鸳鸯金楼凭借产品和全方位的宣传推广收获了较高的品牌关注度。2018年1月公司调整广告策略，与央视音乐频道签订广告合同，成为央视音乐频道行业合作伙伴，独家冠名CCTV-15全球中文音乐榜上榜节目，每天30次，全年1万多次高频率广告播出。此外，公司于2016年与叶茂中老师带领的营销机构合作，全新升级品牌logo、终端店铺形象及产品包装。2017年公司与陆毅鲍蕾夫妇再次续签3年合约，拍摄全新的平面广告形象，同时拍摄全新TVC视频广告片，强势登陆央视音乐频道5秒硬广及15秒硬广播出。深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 16 3、门店扩张情况：截至2017年12月，正式投入运营的经销门店数量总计704家。4、研发设计：公司设立精英设计团队，每年推出数款原创新品，通过完善的甄选机制、经定稿，定版，试销等程序验证后才最终推出上市；公司聘请意大利珠宝设计大师任设计顾问，为鸳鸯金楼量身打造专属产品，公司有设施齐备的钻石及珠宝研发，全心研究钻石切割，镶嵌等创新工艺，秉承工匠精神，精益求精。截至2017年12月31日，鸳鸯金楼在中国境内拥有外观专利总共125项、1件实用新型专利。5、资本运作：2017年1月19日，公司召开2017年第一次临时股东大会审议通过关于深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司股票发行方案的议案议案内容：公司以非公开定向发行的方式发行股票1,000万股人民币普通股，募集资金人民币1,600万元（其中人民币1,000万元计入公司注册资本，人民币600万元计入公司资本公积），发行对象为公司原股东吴德荣、翁德新、李加生；其中吴德荣认购400万股，翁德新认购400万股，李加生认购200万购，认购价格为每股人民币1.6元。上述新增无限售股份于2017年4月5日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，本次发行股份所募集资金用于黄金原料采购款的支付，可在一定程度上满足公司经营发展对资金的需求，有利于进一步优化公司资本结构，增强公司竞争力，提高公司的盈利能力与抗风险能力，保证公司未来稳定可持续发展。(二二)行业情况行业情况 1、珠宝首饰行业将保持长期景气度，成长空间大 我国珠宝行业经历黄金发展十年，市场规模超过6000亿元，对标发达国家仍有成长空间。自2003年起，以贵金属制品市场全面开放为标志，黄金珠宝行业进入快速发展的黄金十年，10年间行业复合增速15%，至2016年市场规模突破6000亿元。黄金珠宝首饰属于高端可选消费品，在居民收入持续提升的大背景下，行业将保持长期的景气度。美国19701985年间，人均GDP处于500020000美元，在这十余年间，美国珠宝销售额持续上升，同时珠宝消费占美国消费支出比例一直在同步提升；而目前，我国人均GDP突破8000美元，正处于黄金珠宝首饰消费崛起的时间点，分城市来看，一线城市人均GDP已经达到深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 17 22.5万美元，而三四线城市目前正在密集跨越人均GDP 5000 美元的门槛。我国目前的珠宝人均消费额仅有54美元，仅是美国的1/6、日本的1/3，长期来看，行业仍有较大成长空间。2、未来：婚庆珠宝占比将有所下降 目前我国珠宝消费的主要场景是婚庆领域，未来占比会逐渐下降。目前，消费者主要是在结婚、新生儿、新年等节庆时期购买珠宝首饰，而其中最大的需求来自婚庆市场，周大福镶嵌类首饰的销售额有50%是来自婚嫁珠宝，过去5年的适婚人口（即目前2035岁的人口）在总人口中的占比较大，因此结婚登记对数也在2013年达到了最高峰，之后开始下降，2016年登记对数为1,143万对；而未来5年，即将进入适婚年龄的人口（即目前1519岁人口）数量有所下降，预计黄金珠宝市场中来自婚庆市场的比例未来将有所下降。3、未来黄金珠宝需求将呈现多元化、日常化。从消费者需求方面来看，随着消费升级的进行，珠宝的装饰及满足自我个性表达的属性将会越来越重要，例如女性目前对服饰鞋包等有多样化的追求，而在收入水平更上一个等级之后，也会对珠宝首饰有多样化和个性化的追求，节庆之外的日常珠宝消费将会越来越频繁，从Tiffany不同地区的收入结构可以看出，收入水平更高时非婚嫁类别的首饰消费比例更大：在人均收入更高的美国地区，订婚系列珠宝只占了其销售收入的22%，非婚礼用途的高端珠宝、时尚珠宝的占比更大；从品牌方来看，各品牌也推出了众多满足消费者个性需求的产品套系，例如周大福的“迪士尼经典系列”和“迪士尼公主系列”，周生生的“OnePiece 航海王”系列，周大生推出了情景风格珠宝，金一文化和千叶珠宝推出了与当红明星联名设计。4、行业格局：行业出现整合趋势 市场集中度不断提升，行业整合空间较大。珠宝首饰行业的参与者众多，虽然限额以上企业的零售额占比持续断在提升，但是2016年来这一比例仍小于50%，意味着仍然有50%的市场空间被区域性品牌和市场杂牌所占据。在经历了高速增长的黄金十年后，珠宝行业已经较为成熟，市场参与者的数量较多，A股和港股市占率靠前的13家公司的终端网点数已经超过1.6万个。珠宝首饰行业即将进入新的发展阶段，消费者对品牌和品质的重视程度提升，缺乏品牌影响力和优质产品的小型企业生存压力加大，目前已经出现行业整合的趋势，如六福收购了金至尊，金一文化收购了越王珠宝、宝庆尚品和捷夫珠宝，刚泰控股收购了珂兰钻石、优娜珠宝，爱迪尔收购了千年珠宝，预计未来行业会迎来集中度提升的过程。5、一二线城市竞争激烈，三四线城市全国性品牌仍较少 深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 18 目前国内的黄金珠宝首饰市场中，一二线城市的品牌数和门店数已经较饱和，定位高端的外资、部分港资和内资品牌主要布局在一二线城市；此外部分港资和大多数内资品牌定位中高端，门店分布在一线至四线城市，但大多数采取一二线城市为主、三四线城市为辅的布局模式，例如周大福67%的门店布局在一二线城市。三四线城市的市场目前仍然被大量区域性的品牌所占据，全国性品牌较少，例如各品牌中三四线下沉渠道做的较好的周大生（70%以上门店位于三四线城市），虽然目前门店数已经突破2600家，但是所覆盖的行政县市仍不到50%。随着三四线城市居民人均GDP突破5000美元，黄金珠宝消费需求快速提升，多个品牌开始采取渠道下沉战略，抢占三四线市场，如周大生、通灵珠宝、金一文化等。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 877,157.63 0.77%7,214,055.63 5.23%-87.84%应收账款 51,034,909.28 44.60%78,060,236.50 56.64%-34.62%存货 37,797,504.51 33.03%10,701,897.01 7.77%253.19%长期股权投资-固定资产 819,492.11 0.72%1,009,243.51 0.73%-18.80%在建工程-短期借款 10,000,000.00 8.74%-长期借款-应付账款 20,929,244.78 18.29%9,666,517.02 7.01%116.51%其他应付款 24,153,281.35 21.11%8,370,609.50 6.07%188.55%资产总计 114,421,162.77-137,820,500.52-16.98%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1.货币资金：本期期末较上期期末余额降低6,336,898.00元，本期末较上期末货币资金余额同比降低87.84%，主要是由于随着公司业务结构的调整，公司对于镶嵌类的钻石产品备货金额增加，占用较多的货币资金。导致本期末货币资金余额较上期期末下降幅度较大。2.应收帐款：本期期末较上期期末余额减少27,025,327.22元，本期末较上期末应收账款余额同比减少34.62%，主要是由于2017年公司经营政策的调整，导致公司营业收入有所减少，2016年度，2017年度公司的营业收入分别为199,147,654.23元，109,363,936.79元，2017年度公司营业收入较2016年度同比深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 19 减少45.08%。因此，公司本期末应收账款余额较上期减少的主要原因是随着收入的减少而减少。公司为了控制资金风险，已经强化了帐期和应收帐款管理，不存在异常波动的情形。3.存货：本期期末较上期期末余额增加27,095,607.50元，本期末较上期末存货同比增加253.19%，本期末存货占资产的比重同比上期增加25.26%，主要是为了满足镶嵌饰品订单的需求，加强对镶嵌饰品的备货。因镶嵌饰品生产周期较长，备足货源，以便满足客户的需求。4.短期借款：本期期末较上期期末余额增加10,000,000.00元，上期无短期借款。主要原因是经营规模的扩张，为了备货，采购存货占用资金。5.应付账款：本期较上期期末余额增加11,262,727.76元，同比增加116.51%。主要原因是第4季度的存货备货量增多，应付帐款还在帐期内。6.其他应付账款：本期较上期期末余额增加15,782,671.85元，同比增加188.55%.，主要原因是公司为了满足日常经营需要分别向瑞丽玉球集团瑞丽市玉球翡翠投资有限公司拆借资金500万元、向深圳市金伯爵珠宝首饰有限公司拆借资金800万元所导致的。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 109,363,936.79-199,147,654.23-45.08%营业成本 89,507,552.84 81.84%165,426,542.29 83.07%-45.89%毛利率%18.16%-16.93%-管理费用 12,401,937.45 11.34%13,820,875.69 6.94%-10.27%销售费用 54,783,272.97 50.09%58,021,138.74 29.13%-5.58%财务费用 567,186.79 0.52%18,506.67 0.01%2,964.77%营业利润-52,237,441.26-47.76%-39,189,397.85-19.68%33.29%营业外收入 93,594.36 0.09%129,742.17 0.07%-27.86%营业外支出 300,000.00 0.27%2,321.57-12,822.29%净利润-77,881,720.70-71.21%-29,350,083.40-14.74%165.35%项目重大变动原因项目重大变动原因：1.营业收入：本期较上年同期减少89,783,717.44元，同比降少45.08%。变动的主要原因是公司在2017年推出镶嵌饰品新产品，进行业务转型，公司对于管理费的销售政策亦有所改变。黄金饰品销售额的下深圳鸳鸯金楼珠宝股份有限公司 2017 年年度报告 编号：2018-002 20 降，本期黄金饰品的销售额占销售总额的比例与上年同期相比下降21.64%，本期镶嵌饰品的销售额占销售总额的比例与上年同期相比上升34.17%，管理费收入较上年同期同比下降77.19%。详细分析见本节之“二、经营情况回顾”。2.营业成本：本期较上年同期减少75,918,989.45元，同比降少45.89%，主要原因是以下两个方面，一方面是随着公司对产品结构的调整，导致营业收入较上年度同比减少45.0%，从而营业成本较上年相应减少；另一方面，公司将部分运营部