430412_2016_晓沃环保_2016年年度报告_2017-04-23.pdf

第1 页，共 120 页 天津晓沃环保工程股份公司（Tianjin Xiaowo Environmental Protection Engineering Co.，Ltd）2016晓沃环保 NEEQ:430412 年度报告 天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第2 页，共 120 页 公司年度大事记 2016 年 12 月 17 日晓沃环保召开股东大会，审议并通过 2016 年半年度权益分配方案。以公司 2016 年 6 月 30 日总股本 24,200,000 股为基数，向全体股东每 10 股送红股 5，同时，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 7 股（其中以公司股东溢价增资所形成的资本公积金每 10 股转增 7 股）。权益分配前本公司总股本为 24,200,000 股，利润分配后总股本增至 53,240,000 股。天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第3 页，共 120 页 目录 第一节声明与提示声明与提示.5 第二节公司概况公司概况.7 第三节主要会计数据和关键指标主要会计数据和关键指标.9 第四节管理层讨论与分析管理层讨论与分析.12 第五节重要事项重要事项.24 第六节股本、股东情况股本、股东情况.27 第七节融资情况融资情况.29 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.30 第九节公司治理及内部控制公司治理及内部控制.33 第十节财务报告财务报告.38 天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第4 页，共 120 页 释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、股份公司 天津晓沃环保工程股份公司 股东大会 天津晓沃环保工程股份公司股东大会 董事会 天津晓沃环保工程股份公司董事会 监事会 天津晓沃环保工程股份公司监事会 三会 股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 本公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 公司章程 天津晓沃环保工程股份公司章程 报告期 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 主办券商 中信证券股份有限公司 会计事务所 中审华会计师事务所（特殊普通合伙）股转公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 元、万元 人民币元、人民币万元 公司法 中华人民共和国公司法 天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第5 页，共 120 页 第一节声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。中审华会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 1、董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证的理由（如有）不适用 2、列示未出席董事会的董事姓名及未出席的理由（如有）不适用 3、豁免披露事项及理由（如有）不适用 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 1、工程项目分包的风险 随着公司业务规模的不断增长，公司现有施工队伍不能满足烟气除尘、脱硫装置建造工程的需要。因此，在取得建设方许可的条件下，公司会根据项目情况将部分土木建设、通用设备安装等辅助性、非主体性、非技术性工作委托专业建筑安装工程公司实施，虽然公司采取了严格筛选分包商、配备项目经理和技术人员加强现场监管等一系列风险防控措施，但分包合同在实施过程中仍存在分包商劳务纠纷、施工安全纠纷、工程质量纠纷、分包索赔纠纷等引发的连带责任风险，对公司的经营产生重大影响。2、客户集中风险 公司的主营业务为燃煤电厂、工业锅炉等燃煤设备的烟气除尘、脱硫、脱硝装置的建造和运营。公司的主营业务具有以下几个特点：1、客户相对集中，客户主要为热电厂、热源厂、天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第6 页，共 120 页 供热站等大中型企业；2、单笔合同的标的额一般较大，通常在几百万元至上千万元；3、公司成立以来重点加强天津市及周边市场的开发和客户关系的维系，凭借优异的工程质量，赢得了一些客户的长期信任。由于上述因素的影响，公司在报告期内客户比较集中，并可能会对公司后续拓展业务产生不利影响。3、工业烟气治理装置的运营业务不达标的风险 工业烟气治理装置的运营业务与验收合格即可的建造业务不同，运营业务需要在长时间内保持脱硫、脱硝装置运行的稳定性，使烟气排放能够始终达标，对公司运营管理和技术工艺有较高的要求。一旦公司在运营过程中因污染物超标排放而受到环保部门处罚，会受运营合同约束而承担连带损失，并因可能产生的社会后果使公司声誉受损，进而影响后续业务开展。4、应收账款坏账风险 公司 2016 年末应收账款余额 83,180,156.91 元，占营业收入的比重为 59.94%。公司款项回收主要采取分期收款方式，且结算周期较长，随着公司业务的开展，应收账款余额可能持续上升。若公司不能有效控制应收账款的回款，则应收账款无法按期或无法收回的风险将相应增加，从而对公司业绩和生产经营产生较大影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第7 页，共 120 页 第二节公司概况 一、基本信息一、基本信息 公司中文全称 天津晓沃环保工程股份公司 英文名称及缩写 Tianjin Xiaowo Environmental Protection Engineering Co.，Ltd 证券简称 晓沃环保 证券代码 430412 法定代表人 孙雷宇 注册地址 天津市南开区黄河道 467 号大通大厦 10 层 B 区（科技园）办公地址 天津市南开区黄河道 467 号大通大厦 10 层 B 区（科技园）主办券商 中信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 会计师事务所 中审华会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 李建林、刘维 会计师事务所办公地址 天津开发区广场东路 20 号滨海金融街 E7106 室 二、联系方式二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 许志敏 证券代表 刘金秋 电话 022-27210773 传真 022-27212771 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 天津市南开区黄河道 467 号大通大厦 10 层，300110 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 董事会办公室 三、企业信息三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2014-01-24 分层情况 创新层 行业（证监会规定的行业大类）生态保护和环境治理业 主要产品与服务项目 主营业务为燃煤电厂、工业锅炉等燃煤设备的烟气除尘、脱硫、脱硝装置的建造和运营。主要产品为所建造的燃煤电厂、工业锅炉等燃煤设备的高效氧化镁湿法内循环脱硫装置（TXT 高效脱硫塔）。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）53,240,000 做市商数量 无 控股股东 孙雷宇 实际控制人 孙雷宇、陈多多 四、注册情况四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内是否变更报告期内是否变更 天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第8 页，共 120 页 统一社会信用代码 911200006759879315 是 注：2016 年 1 月 18 日，公司完成了对原营业执照、组织机构代码证、税务登记证进行“三证合一”的工作，合并后公司统一社会信用代码为 911200006759879315。天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第9 页，共 120 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 138,771,538.40 83,276,899.73 66.64%毛利率%31.47%30.08%-归属于挂牌公司股东的净利润 24,382,413.31 12,360,975.76 97.25%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 24,189,029.82 11,650,582.64 107.62%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）35.85%36.51%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）35.56%34.41%-基本每股收益 0.50 0.36 38.89%注：2016 年公司实施权益分派，已资本公积及未分配利润转增股本，故对 2015 年度每股收益进行追溯调整。二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 122,413,117.54 109,905,113.93 11.38%负债总计 36,987,335.82 69,888,481.09-47.08%归属于挂牌公司股东的净资产 85,472,522.71 40,040,109.40 113.47%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.61 1.18 36.44%资产负债率%（母公司）30.09%63.45%-资产负债率%（合并）30.22%63.59%-流动比率 3.27 1.55-利息保障倍数 96.50 36.88-注：除特别指出外，上述财务指标以合并财务报表的数据为基础进行计算。天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第10 页，共 120 页 三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-15,370,864.58 1,780,725.18-应收账款周转率 1.96 2.14-存货周转率 9.34 11.53-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%11.38%167.19%-营业收入增长率%66.64%143.85%-净利润增长率%98.86%145.36%-五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 53,240,000.00 21,200,000.00 151.13%计入权益的优先股数量 0.00 0.00-计入负债的优先股数量 0.00 0.00-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）230,500.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-2,541.51 非经常性损益合计 227,958.49 所得税影响数-34,575.00 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 193,383.49 天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第11 页，共 120 页 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有）单位：元 科目科目 本期期末（本期）本期期末（本期）上年期末（上年同期）上年期末（上年同期）上上年期末（上上年同期）上上年期末（上上年同期）无 天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第12 页，共 120 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析一、经营分析（一）商业模式（一）商业模式 本公司是专注于燃煤电厂、工业锅炉等燃煤设备的烟气除尘、脱硫、脱硝装置的建造和运营业务的专业环保企业。公司拥有环境污染治理设施运营资质（除尘脱硫甲级），依托与国内专业水泵、氧化镁厂商的合作关系，利用自身优秀的技术、运营团队优势，面向热电厂、热源厂、供热站等大中型企业提供烟气除尘、脱硫、脱硝装置的建造和运营服务，获取收益。环保行业普遍要求采取招标、投标的方式来获取合同，因此，公司的营销模式即围绕招投标而展开。公司在总经理领导下，由市场部员工进行市场的开拓及营销工作。在获取项目信息上，公司主要从天津市及周边地区政府采购网站搜集大气污染防治设备的招标信息。同时，公司亦采取聘用离退休行业专家的方式从侧面获取潜在项目信息，以完善市场部对目标市场的有效覆盖。公司承建的工业烟气治理装置质量可靠、运行稳定、脱硫效率高，多次通过环保部的检查，获得了良好的市场口碑。报告期内，公司的商业模式无变化。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否（二）报告期内经营情况回顾（二）报告期内经营情况回顾 总体回顾：总体回顾：公司 2016 年度实现营业收入 13,877.15 万元，较去年同期增长 66.64%；实现净利润 2,435.91万元，较去年同期增长 98.86%；经营活动现金流量净额-1,537.09 万元,较去年同期多流出资金1,715.16 万元。以上变化的主要原因是 2016 年国家环保监管政策进一步加强，排污企业环保需求持续增长，同时公司产品也逐步成熟完善并加强了市场的拓展。2016 年公司整体经营状况继续保持稳健发展的良好态势。近年来，国家环保行业特别是大气污染治理业的关注度持续提升。2016 年度，公司新增内蒙古神舟硅业有限责任公司锅炉 SNCR 脱硝技术改造项目、内蒙古神舟硅业有限责任公司锅炉干法脱硫优化项目 EPC 总承包、丰宁满族自治县园区热力有限公司供热厂 258MW 锅炉烟气除尘脱硫脱硝一期工程、高碑店集中供热项目脱硫工程、天津冠城投资发展有限公司部分供热站烟气处理装置升级改造项目。2015 年至 2016 年天津市、山天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第13 页，共 120 页 东省多个供热站锅炉烟气除尘改造、山东银鹰化纤有限公司 2*75t/h 循环流化床锅炉脱硫系统升级改造工程、天津泰达西区第三热源厂工程-脱硫、脱硝设备采购项目等。与此同时，公司历年烟尘除尘效率以及排放率方面均验收达标，并通过有关专业检测机构的检测。运营业务方面，公司凭借多年的除尘脱硫脱硝甲级运营资质、全员持证上岗的专业运营队伍、先进的数据自检及在线监测系统，确保了各运营项目 24 小时持续排放达标，为公司“打造环保品牌，树立企业形象”的发展战略打下了坚实的基础。1、主营业务分析、主营业务分析（1）利润构成）利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例%占营业收入占营业收入的比重的比重%金额金额 变动比例变动比例%占营业收入占营业收入的比重的比重%营业收入 138,771,538.40 66.64%100.00%83,276,899.73 143.85%100.00%营业成本 95,096,296.29 63.33%68.53%58,223,140.76 171.78%69.92%毛利率%31.47%-30.08%-管理费用 12,496,615.13 45.94%9.01%8,562,690.37 34.75%10.28%销售费用 335,044.42 33.85%0.24%250,309.47-3.28%0.30%财务费用 246,883.55-28.96%0.18%347,540.20-16.78%0.42%营业利润 28,136,868.25 106.41%20.28%13,631,860.88 198.28%16.37%营业外收入 230,500.00-72.43%0.17%836,050.00-32.08%1.00%营业外支出 2,541.51 850.52%0.00%267.38 353.19%0.00%净利润 24,359,148.88 98.86%17.55%12,249,447.31 145.36%14.71%项目重大变动原因：项目重大变动原因：1.营业收入本期较上期增加 5,549.46 万元，增幅 66.64%，主要是受到国家环保监管政策进一步加强，排污企业环保需求增加，以及公司产品的逐步成熟完善和市场拓展的加强等因素的综合影响。本期设备销售收入比上年同期增加 6,065.95 万元，系本期公司与天津三建建筑工程有限公司、天津泰达西区热电有限公司、山东银鹰化纤有限公司、国能集团下属 5 家公司等单位达成合作，销售与脱硫脱硝相关的设备工程。2.营业成本本期上升 3,687.32 万元，增加比例 63.33%，主要是由于营业收入提高，营业成本相应增加；同时由于公司其他服务收入成本降低，导致公司毛利率有所降低，营业成本增幅小于营业收入增幅。3.毛利率本期 31.47%，较上期 30.08%增加了 1.39 个百分点，主要由于 2016 年公司增加了毛利较高的其他服务收入 216.34 万元，系对丰宁满族自治县园区热力有限公司提供设计服务，取得收入 141.51万元。本期设备销售毛利下降了 1.08%，系确认设备销售收入的山东银鹰化纤有限公司和国能系 5 家公司的项目收入合计 981.37 万元，毛利在 13%以下。这些项目为公司开拓了新的业务区域，并加强天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第14 页，共 120 页 了公司与大型国企客户的联系。本期工程收入毛利率较去年同期下降 0.71%，工程毛利受单个项目影响较大，确认工程收入的天津三建建筑工程有限公司的锅炉除尘工程和高碑店市隆创集中供热有限公司的脱硫工程，收入合计 3,717.19 万元，毛利均在 18%以下。运营养管业务本期毛利率较去年同期下降 12.40%，主要是由于人力成本的上升。4.税金及附加比去年减少了 70.09 万元，下降了 49.78%，主要系 2016 年 5 月开始营改增，减少了营业税。5.销售费用由上期的 25.03 万元增长到 33.50 万元，增加了 8.47 万元，增长了 33.85%，系公司对 2015年已完工项目做一笔进项税转出 8.49 万元。6.管理费用由上期的 856.27 万元增长到 1,249.66 万元，增加了 393.39 万元，增长了 45.94%，系公司增加研发费用 241.83 万元所致，其中 2016 年 1-12 月研发用材料费就比去年同期材料费增加 176.70万元。2016 年公司增加职员并增长了人均收入，使得人员成本增加 54.45 万元。中介服务费由 2015年的 40.97 万元增加到 75.29 万元，增加了 34.32 万元，增长了 83.77%，系 2016 年增加付木炎环保技术咨询费 29.13 万、中科汉沽除尘咨询费 4.72 万元、中信咨询服务费 10 万元，由于营改增，审计费、律师费等 2016 年有所下降所致。7.资产减值损失由上年的 85.33 万元增加到 175.27 万元，增加了 89.94 万元，系 2016 年度公司业务收入增长较快，使应收账款也同步增加，所计提的坏账准备同比增长。8.营业利润较上期增加 1,450.50 万元，增长 106.41%，主要是 2016 年公司业务收入合同较多，业务量激增，导致本期经营业绩大幅增长，具体影响营业利润的各项目变动原因见上述分析。9.营业外收入本期较上期减少 60.56 万元，下降了 72.43%，系 2016 年取得政府补助减少所致。10.营业外支出本期较上期增加 0.23 万元，系 2016 年公司支付社会保险滞纳金所致。11.所得税费用本期较上期增加 178.75 万元，增加了 80.58%，系 2016 年公司利润总额增长所致。12.净利润较上期增加 1,210.97 万元，增幅 98.86%，主要是 2016 年业务收入合同较多，业务量大幅增长，导致本期经营业绩大幅增长，具体影响净利润的各项目变动原因见上面分析。（2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 138,771,538.40 95,096,296.29 83,276,899.73 58,223,140.76 其他业务收入 0.00 0.00 0.00 0.00 合计合计 138,771,538.40 95,096,296.29 83,276,899.73 58,223,140.76 按产品或区域分类分析：单位：元 天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第15 页，共 120 页 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%工程收入 38,956,383.85 28.07%45,942,137.58 55.17%运营养管收入 14,416,862.79 10.39%14,179,866.29 17.03%材料销售收入 3,760,536.12 2.71%4,340,079.64 5.21%设备销售 79,474,318.61 57.27%18,814,816.22 22.59%其他服务收入 2,163,437.03 1.56%0.00 0.00%主营业务收入合计主营业务收入合计 138,771,538.40 100.00%83,276,899.73 100.00%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：1、本年度公司主营业务收入较上期增长 66.64%，其中设备销售收入较上年增长 322.40%，2016 年占比57.27%，较上期增加 322.40%，本年度公司业务量整体大幅上涨，尤其环保设备销售方面涨幅较大。运营养管收入占比 10.39%，虽然比 2015 年的占比 17.03%下降，但总额增长 23.70 万元，增长 1.67%，总体变化不大。2、本年度公司工程收入较上年减少 15.21%，由于公司设备销售业务大幅上升，公司主要投入财力、物力至设备销售，工程收入小幅下降。（3）现金流量状况）现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-15,370,864.58 1,780,725.18 投资活动产生的现金流量净额-194,941.34-450,166.26 筹资活动产生的现金流量净额 1,204,197.71 19,952,421.32 现金流量分析：现金流量分析：1.本期经营活动产生的现金流量净额为-1,537.09 万元，较去年同期多流出资金 1,715.16 万元。本期销售商品收到的现金较去年同期增长 8,026.82 万元。但由于本期支付了大量的工程款及材料款，使得购买商品、接受劳务支付的现金流出较去年同期增加 8,422.11 万元。现金流出的增多导致本期经营活动产生的现金流量净额较去年同期减少 1,715.16 万元。2.本期投资活动产生的现金流量净额为-19.49 万元，较去年同期减少资金流出 25.52 万元，下降了56.70%，主要由于上期增加了汽车、电脑等固定资产，本期购建固定资产支付的现金金额有所减少。3.本期筹资活动产生的现金流量净额为 120.42 万元，较去年同期减少 1,874.82 万元，下降了 93.96%，主要由于去年同期收到增资款 2,130.00 万元，而 2016 年只进行送红股和资本公积转增。所以今年筹资活动产生的现金流量净额下降。4.公司本期营业收入大幅增加，毛利率小幅上涨，实现净利润 2,407.50 万元，但公司经营活动产生的现金净流量-1,537.09 万元，两者相差 3,944.59 万元，主要是本期公司承接的环保工程项目、环保设备销售订单较多，营业收入大幅增加、毛利率上升的同时，经营性应收、存货（期末在产品和工程成本）也大幅增加，具体为经营性应收增加 2,478.94 万元、存货净增加 383.22 万元、经营性应付减少天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第16 页，共 120 页 1,334.55 万元。为保证工程按质按时完成，公司及时垫付了工程分包款、采购设备和材料款，应付账款下降。以上四者综合影响，导致本期现金流量低于净利润。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 天津三建建筑工程有限公司 79,279,431.88 57.13%否 2 天津泰达西区热电有限公司 17,526,344.89 12.63%否 3 天津天保热电有限公司 6,938,140.35 5.00%否 4 天津泰嘉热力管理中心供热站 5,663,923.06 4.08%否 5 天津天保电力有限公司 5,394,594.60 3.89%否 合计合计 114,802,434.78 82.73%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 天津通达润建筑工程有限公司 26,675,000.00 22.06%否 2 山东昊洁环境工程有限公司 19,657,999.80 16.26%否 3 泊头市顺祥环保设备有限公司 13,111,640.00 10.84%否 4 天津天和环能科技有限公司 7,759,342.00 6.42%否 5 荣顺达金属材料有限公司 3,731,210.82 3.09%否 合计合计 70,935,192.62 58.67%-（6）研发支出与专利）研发支出与专利 研发支出：研发支出：单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 6,456,704.03 4,038,429.04 研发投入占营业收入的比例%4.65%4.85%专利情况：专利情况：项目项目 数量数量 公司拥有的专利数量 12 公司拥有的发明专利数量 0 研发情况：研发情况：2016 年企业研发投入金额 645.67 万元，占营业收入 4.65%，主要投入在产品、材料、工艺、技术、标准的研究与研发人员劳务费等各项费用。研发费用的增加主要用于原有技术的改善、提升，以及结合政府政策、行业趋势的新技术研发。公司研发人员、研发费用的持续投入，促使公司在行业技术领域处于细分领域的前沿。2、资产负债结构分析、资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占总资产比占总资产比重的增减重的增减 金额金额 变动比变动比占总资产占总资产金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第17 页，共 120 页 例例%的比重的比重 的比重的比重 货币资金 21,389,176.37-40.17%17.47%35,750,784.58 147.11%32.53%-15.06%应收账款 80,233,009.09 39.58%65.54%57,481,379.31 208.24%52.30%13.24%存货 12,099,170.04 46.35%9.88%8,267,006.88 350.48%7.52%2.36%长期股权投资-固定资产 820,316.34-24.22%0.67%1,082,426.51-7.13%0.98%-0.31%在建工程-短期借款 6,500,000.00 30.00%5.31%5,000,000.00-15.82%4.55%0.76%长期借款-资产总计 122,413,117.54 11.38%100.00%109,905,113.93 167.19%100.00%-资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：1.货币资金期末数比期初数减少 1,436.16 万元，下降比例 40.17%，系公司为保证工程质量及工程进度，2016 年及时支付分包商工程款所致（应付账款下降 1,422.82 万元）。2.应收票据净额期末数比年初数增加 137.80 万元，主要系内蒙古神州硅业有限责任公司以银行汇票支付项目货款所致。3.应收账款净额期末数比期初数增加 2,275.16 万元，增长比例为 39.58%。主要本年度公司营业收入大幅增加，较上年上涨 66.64%，应收账款也同步增加。另外，由于与天津三建建筑工程有限公司于年末结算 3,177.73 万元工程款，导致期末应收账款余额较高。4.其他应收款净额期末数比期初数增加 261.93 万元，增长比例为 182.53%，主要本期本公司扩大业务，增加支付保证金、代垫款所致。5.预付账款由期初 561.93 万元减少到 177.50 万元，减少了 384.43 万元，下降了 68.41%，主要为预订材料已到货，以及收回预付给人民电器集团天津华北销售有限公司的设备款 280.50 万元所致。6.存货由期初 826.70 万元增加到 1,209.92 万元，增加了 383.22 万元，增加了 46.36%。主要是 2016年下半年新签订的业务合同陆续开工，在产品及工程成本增加所致。7.其他流动资产由期初 6.73 万元增加到 19.92 万元，增加了 13.19 万元，增加了 196.16%。主要系公司本部 2016 年年末增加待抵扣进项税 14.64 万元。8.无形资产由期初 0.15 万元减少到 0.07 万元，减少了 54.54%，主要为财务软件摊销所致。9.递延所得税资产由期初 20.05 万元增加到 46.42 万元，增加了 131.54%，原因是应收款坏账准备增加所致。10.预收账款期末余额比年初数减少了 119.62 万元，主要是年初预收款已结转收入所致。11.应付职工薪酬期末数比期初数增加 17.63 万元，增长比例为 38.02%，主要是计提的 12 月份薪酬比去年同期增长 12.43 万元，同时 2016 年年末增加了应交未交的工会经费 5.2 万元。12.短期借款期末余额比期初数增加了 150.00 万元，主要是增加了招商银行天津分行的 150.00 万元借款天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第18 页，共 120 页 造成。13.应付账款期末余额比年初数减少了 1,422.82 万元，减少了 35.49%，主要由于公司为保证工程质量及工程进度，于年末及时支付了工程分包款所致。14.应交税费期末余额比期初数增加了 209.06 万元，增加了 116.95%，主要是由于本期净利润大幅增加，应交企业所得税 2016 年年末额比年初额净增加 193.51 万元。15.其他应付款期末余额比年初数减少了 2,124.50 万元，降低了 99.57%，主要是公司 2015 年收到的股东增资款 2,130.00 万元，已转入股本和资本公积。3、投资状况分析、投资状况分析（1）主要控股子公司、参股公司情况）主要控股子公司、参股公司情况 报告期内公司对控股子公司内蒙古晓沃环保工程有限公司，持权比例 52%。内蒙古晓沃注册地为内蒙古呼和浩特市赛罕区，注册资本为 300 万元人民币，其中本公司应出资 156万元人民币，占注册资本的 52%；付秀莲应出资 60 万元人民币，占注册资本的 20%；王平应出资 54 万元人民币，占注册资本的 18%；郑兴武应出资 30 万元人民币，占注册资本的 10%，截止 2015 年 12 月31 日，天津晓沃环保工程股份公司实缴出资 15.6 万元人民币，付秀莲实缴出资 6 万元人民币，王平实缴出资 5.4 万元人民币，郑兴武实缴出资 3 万元人民币。经营范围：环保工程、防腐工程；环保设备、建筑材料、电气设备、五金交电化工、石材批发兼零售；室内装饰；环保设备技术开发、咨询、服务、转让；技术劳务服务；煤炭及煤炭制品销售等。内蒙古晓沃 2016 年度经营收入为零，仅发生了管理费用 4.82 万元和财务费用 0.03 万元，2016 年利润总额-4.85 万元。报告期内，公司未新设或处置子公司。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无（三）外部环境的分析（三）外部环境的分析 大气污染危害着人类健康和生态系统。随着经济和社会的发展，公众对空气质量的要求也在不断提高，而我国的大气污染形势依然严峻，这使得我国大气污染治理行业得到了迅速的发展，大气污染治理产品持续增长，国家产业政策重视大气污染治理产业的发展，鼓励相关企业生产大气污染治理高技术产品。越来越多的投资者密切关注大气污染治理市场的发展，投资项目也在逐渐增多，一些环保企业在不断壮大发展，大气污染治理产业也逐步与国际市场接轨。由此可见，行业未来发展前景广阔，主要表现于：烟气脱硫行业：市场需求趋于多元化。公司除雾净化设备是针对脱硫环节的“雾滴”净化处理，是脱硫机组的重要组成部分。除公司的除雾器、合金产品外，脱硫机组设备还包括吸收塔、输送机、换热器天津晓沃环保工程股份公司 2016 年度报告 第19 页，共 120 页 等。由于煤电行业二氧化硫排放量占比逐年下降，排放控制的重点将转向其他行业，包括锅炉、钢铁、水泥等领域在内的非煤电烟气脱硫市场容量将进一步增加。烟气脱硝行业：未来仍将保持一定强度的投资力度。烟气脱硝领域根据脱硝环节不同分为前端脱硝环节、后端脱硝环节。其中前者以燃烧过程的控制氮氧化物产生技术为主；后者以 SCR 技术及 SNCR技术为主，公司生产的 SCR 尿素热解系统、SCNR 脱硝系统为后端脱硝环节的减排设备。此外，脱硝细分行业还包括脱硝催化剂、还原剂等。由此可见，脱硝市场较为细分，且难以针对单独设备需求获取公开市场数据，因此下文市场需求前景分析时以脱硝整体投资需求来反映公司脱硝设备未来市场的发展前景。我国烟气脱硝行业的起步时间晚于脱硫进程，在进入“十二五”之后开始快速增长。2013 年，我国二氧化硫的年排放量减少了 21.05%，而同期氮氧化物排放总量为 2,227.40 万吨。在“十二五”末到“十三五”期间，预计国家对于烟气脱硝的监管力度将会进一步加强，市场需求将逐步得到释放。在火电领域按照脱硝系统造价 100 元/千瓦进行估计，这将产生 430 亿元的市场需求。此外，根据中电联的预测，20142020 年期间我国需新建燃煤发电机组约 4.5 亿千瓦，这将带来新建煤电机组的脱硝投资需求约 450 亿元。在锅炉和其他工业领域，保守估计每年将产生 40 亿元的脱硝需求 烟气除尘行业：标准提高推动产业升级，大规模改造在即除发行人采用的湿式除尘技术外，除尘领域存在电除尘、布袋除尘、电袋除尘等技术路线。其中湿式除尘技术针对的是 PM 2.5 细颗粒，为除尘领域中的精细控制技术，而电除尘、布袋除尘、电袋除尘针对的粉（尘）粒径较大，双方的市场不存在相互替代性。但现有的公开数据未对市场容量予以区分，因此下文市场前景分析时通过烟气除尘整体投资需求趋势来反映公司湿式除尘系列产品未来市场的发展前景。随着“超低排放”概念的提出，我国烟气除尘行业有望迎来一轮新的市场发展机遇。目前重点地区火电排放特别限值的标准已经低至 20mg/Nm 3，电厂目前普遍安装的干法静电除尘设备已经无法满足排放要求。在颗粒物排放日益受到公众关注的背景之下，未来排放限值标准还可能进一步趋于严格，这将催生高效除尘设备的推广使用。2013 年末我国燃煤发电的装机容量为 7.86 亿千瓦，根据中电联的预测，2014 年到 2020 年新建燃煤机组的规模将达到 4.51 亿千瓦。假设存量机组中 80%需要进行除尘设备升级，按照 100 元/千瓦的投资均值估计，“十二五”末到“十三五”期间我国火电行业烟气除尘的市场空间将达到 1,000 亿元以上。此外，在钢铁、水泥等其他烟尘颗粒物高排放行业，如果政策要求和扶持措施能够到位，其潜在的烟气除尘需求在“十三五”期间也有望逐步释放，该部分需求带来的除尘市场空间也将达到 400 亿元以上。结合来自电力、工业两部门的需求，预计在“十二五”末到“十三五”期间，我国烟气除尘行业的年均市场空间将在 200 亿元以上 以湿式静电除尘为代表的高效