872752_2017_艾茉森_2017年年度报告_2018-04-19.pdf

1 2017 年度报告 艾茉森 NEEQ:872752 广州珠江艾茉森数码乐器股份有限公司 Guangzhou PearlRiver Amason Digital Musical Instument Co.,Ltd 2 公司年度大事记公司年度大事记 2016 年 11 月再次通过高新技术企业，为期三年，于 2019 年 11 月到期。2017 年中国乐器协会出示销量第一证明。北京人民大会堂 2018 新春国风活动指定用琴。2018 央视春晚贵州分会场艾茉森数码钢琴作为指定用琴。2017 年广州财富论坛艾茉森数码钢琴作为活动指定用琴。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示.6 第二节第二节 公司概况公司概况.10 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.14 第五节第五节 重要事项重要事项.26 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.28 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况.30 第八节第八节 董事、监事、高级管理董事、监事、高级管理人员及员工情况人员及员工情况.31 第九节第九节 行业信息行业信息.37 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.37 第十一节第十一节 财务报告财务报告.47 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、艾茉森 指 广州珠江艾茉森数码乐器股份有限公司 艾茉森有限、有限公司 指 广州艾茉森电子有限公司 珠江钢琴 指 广州珠江钢琴集团股份有限公司，深圳证券交易所上市公司，股票代码“002678”广州市国资委 指 广州市人民政府国有资产监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 艾茉森一号 指 广州艾茉森一号投资合伙企业（有限合伙）艾茉森二号 指 广州艾茉森二号投资合伙企业（有限合伙）广州证券 指 广州证券股份有限公司 立信 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）评估 指 银信资产评估有限公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 国家知识产权局 指 中华人民共和国国家知识产权局 国家商标局 指 中华人民共和国工商行政管理总局商标局 广州市工商局 指 广州市工商行政管理局 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 管理办法 指 非上市公众公司监督管理办法（2013 年 12 月修订）业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）基本标准指引 指 全国中小企业股份转让系统挂牌条件适用基本标准指引 公司章程 指 广州珠江艾茉森数码乐器股份有限公司章程 有限公司章程 指 广州艾茉森电子有限公司章程 股东大会议事规则 指 广州珠江艾茉森数码乐器股份有限公司股东大会议事规则 董事会议事规则 指 广州珠江艾茉森数码乐器股份有限公司董事会议事规则 监事会议事规则 指 广州珠江艾茉森数码乐器股份有限公司监事会议事规则 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 公司管理层 指 对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员，包括董事、监事、高级管理人员 三会 指 股东（大）会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 报告期 指 2017 年 元、万元 指 人民币元、人民币万元 数码乐器/电子乐器 指 指的是乐手通过特定手段触发电子信号，使其利用电5 子合成技术或是采样技术来通过电声设备发出声音的乐器，如电子琴、电钢琴（数码钢琴）、电子合成器、电子鼓等。KORG 指 日本电子乐器厂，主要产品为合成器。合成器 指 电子合成器，是由电子设备代替乐队进行演奏和进行自动化编曲的一种电子化设备。滤波器 指 由电容、电感和电阻组成的滤波电路，可以对特定频率的频点或该频点以外的频率进行有效滤除，得到一个特定频率的信号，或消除一个特定频率后的信号。波表 指 波形表格，即将各种真实乐器所能发出的所有声音（包括各个音域、声调）录制下来，存贮为一个波表文件，播放时，根据 MIDI 文件纪录的乐曲信息向波表发出指令，从“表格”中逐一找出对应的声音信息，经过合成、加工后进行回放。MIDI 指 Musical Instrument Digital Interface，即乐器数字接口；MIDI 键盘，意思是能输出 MIDI 信号的键盘。OEM 指 Original Equipment Manufacturer，是受托厂商按来样厂商之需求与授权，按照厂家特定的条件而生产，所有的设计图等都完全依照来样厂商的设计来进行制造加工。PVC 指 Polyvinylchloride，主要成份为聚氯乙烯，另外加入其他成分来增强其耐热性、韧性、延展性等。FATAR 指 Fatar studiologic，法塔国际公司，意大利电子乐器厂，主要产品为数码钢琴键盘、合成器。击弦机 指 电钢琴的核心部件之一。力度键盘 指 由琴键、磁块、琴架和感应印制板构成，按键动作带动磁块运动，在感应线圈中产生力度信号。FQC 指 Final Quality Control，即制造过程最终品质管制，亦称为成品品质管制（Finish Quality Control）。6 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人李建宁、主管会计工作负责人刘春清及会计机构负责人（会计主管人员）黎永刚保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见（审计意见类型）审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、市场竞争加剧风险 随着社会经济文化的发展，电子乐器行业不断壮大并取得了令人瞩目的成就，目前，电子乐器行业已经形成了激烈竞争的市场格局，根据中国乐器协会 2017 年数据显示，规模以上乐器企业 257 家，比上一年同期增加 16 家，241 家规模企业累计完成主营业务收入 374.94 亿元，同比增长 3.64%。其中，电子乐器 74.95 亿元(占 19.99%)，同比下降 0.10%。我国乐器行业各子行业累计利润总额 25.09 亿元，同比增长 3.99%。电子乐器与其他乐器及零件的都呈下降态势，分别下降 7.01%和 7.30%。电子乐器累计主营业务收入利润率为 9.99%，下降 6.91%，盈利能力下调。2017 年中国共向全世界 218 个国家和地区出口乐器，比2016 年又增加了 8 个国家和地区，几乎涵盖了世界所有国家和地区。尽管出口国家和地区的数量有所增长，但全年乐器出口的态势仍不乐观。2017 年我国乐器行业累计出口额 15.48 亿美元，同比下降 1.48%。相较于出口的疲软，我国乐器进口市场活跃，继续保持增长态势。2017 年中国从 74 个国家和地区进口乐器，比 2016 年增加了 4 个，进口额 4.03 亿美元，同比增长 7.21%二、宏观经济环境的变化影响 电子乐器消费受宏观经济影响较大，电子乐器制造业的市场需求容易受到经济周期性波动的影响。宏观经济的周期性波7 动将直接影响消费者实际可支配收入水平以及消费者信心指数。虽然近几年我国的国内生产总值、国民可支配收入等经济指标持续向好，但是未来几年的经济走势依然可能受到国内外多种因素影响而发生波动，并将对电子乐器销售产生直接影响。三、经销商管理风险 公司产品销售主要采用“经销+直销”模式。公司在选择经销商时，始终遵循严格的甄选标准和程序，致力于双方的共赢。公司在多年的市场营销实践中，已经形成了稳定的经销商团队，并仍在发展壮大。经销商仅在产品销售上接受本公司指导，其人、财、物皆独立于本公司，同时经销商通常代理销售多个电子乐器品牌，经营计划也根据其业务目标和风险偏好确定。虽然本公司与经销商签订了框架协议，明确了双方责任，有效控制了相关风险，但仍存在销售渠道不稳定、对市场信息反馈欠快捷等相关风险。四、技术革新的风险 电子乐器产品的技术特点主要体现在产品设计、制造技术以及工艺水平等方面，而近年来电子乐器市场对电子乐器产品的品质、外观、款式的要求在不断提高，不仅需要电子乐器企业拥有更强的技术实力，还必须具有对流行趋势的把握能力。公司已获得各类专利 42 项（其中发明专利 2 项），软件著作权 2项。近年来公司始终保持了较大的研发投入，不断提高产品创新能力，2015 年度、2016 年度和 2017 年，公司计入管理费用的研究开发投入分别为 3,545,324.95 元、5,642,366.06 元和5,265,141.01 元，占同期营业收入的比例分别为 5.01%、6.33%和 6.15%。公司计划继续增加研发投入，坚持以市场和技术为导向的新产品研发方向。从实践经验来看，新产品开发受到诸多客观条件制约，如果公司不能适应市场需求持续开发出新产品，将可能对公司的市场拓展计划及在行业内的竞争优势产生一定影响。五、技术人员流失和技术失密的风险 经过多年的专业研发与生产，公司积累了大量设计和生产的技术诀窍，掌握了一整套与电子乐器制造相关的关键技术和工艺流程，这些专利技术及工艺均为公司拥有，但其转化为生产力与技术人员和生产人员的熟练掌握密切相关。目前公司已采取了多项措施稳定员工队伍，包括主要技术人员都与本公司签署了保密协议、主要技术人员持有公司股份等方式，使其切身利益与公司的长远发展紧密相连。但随着电子乐器行业快速发展，电子乐器企业对专业技术人才的争夺将日趋激烈，未来能否持续维持技术队伍稳定，避免或减少人员流失，将关系到公司能否持续在行业内发展壮大。六、潜在的同业竞争风险 公司为深交所上市公司珠江钢琴的控股子公司，由于珠江钢琴的业务体系庞大且涉足领域较多，公司的部分关联方与公司同处于乐器生产、研发行业，且其中多家关联公司在“乐器制造”“乐器零售”“货物进出口”“技术进出口”等经营范围上存在交叉和重合。为避免潜在的同业竞争风险，公司控股股东珠江钢琴已出具声明及避免同业竞争承诺函，承诺珠江钢琴及广州珠江钢琴配件有限公司将于声明函出具之日起 1 年内修改8 “电子乐器制造”相关经营范围，且公司控股股东及其下属公司均不从事电子乐器的研发和生产，亦不会从艾茉森以外的其他数码钢琴生产商或供应商处采购数码钢琴，同时承诺采取充分的措施避免与艾茉森的同业竞争。尽管如此，由于公司关联方众多，且随着控股股东以及现有关联方的业务发展，公司关联方将在未来不断增加，公司仍存在着与关联方发生潜在同业竞争的风险。七、人力资源成本上升 公司属于制造业，由于电子乐器对工艺方面精细度的要求，公司对人力资源的需求量较大，属于工艺技术人才需求数量较多的高新技术企业，人工成本为公司的重要成本。鉴于目前全国人均工资普遍呈上升趋势，如公司未能提高作业人员薪酬，难以保持其对劳动力的吸引力，因此公司的人力资源成本也趋于上升。人力资源成本的上升将直接加大公司的经营成本，对公司的持续发展带来负面影响。八、控股股东控制不当的风险 公司控股股东珠江钢琴直接持股比例超过 50%。虽然公司已建立健全的治理结构，并颁布了相应的制度文件降低实际控制人控制不当的风险。若实际控制人通过行使表决权或通过影响管理层的运营管理决策，对公司经营与财务决策、重大人事任免和利润分配等方面实施不利影响，可能会给公司及中小股东的利益带来不利影响。九、盈利情况下滑的风险 2017 年、2016 年、2015 年，公司扣除非经常性损益后的净利润分别为 2,334,812.80 元、4,461,471.95 元、3,241,305.67 元。上述财务指标不佳表明公司报告期内盈利情况有所下滑，如公司未能采取有效措施应对当前面临的市场风险、经营风险，或未能有效提升公司自身抗风险能力，则有可能对公司的盈利能力造成不利影响。十、经营性现金流波动的风险 2017 年、2016 年、2015 年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-468,308.39 元、9,267,777.88 元、-4,908,503.47 元，公司的经营活动现金流净额波动较大。2016 年公司经营活动产生的现金流量净额高于 2015 年主要系 2016 年应收账款回款率高于 2015 年所致。而 2017 年公司经营活动产生的现金流量净额为负主要原因是 2016 年 OEM 产品订单多为现款现货，而2017 年 OEM 产品订单减少，账期相比 2016 年长。若公司未来行业竞争加剧，或遭遇经济系统性风险，公司将面临经营活动现金流波动的风险，进而影响公司正常生产经营。十一、公司治理风险 股份公司成立后，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员共同组成的“三会一层”公司治理结构，建立、健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但由于股份公司成立时间短，公司的治理机制和内部控制体系仍需要逐步完善。此外，随着公司的快速发展和经营规模的扩大，外界环境对公司治理水平将会提出更高的要求。尽管公司已开始逐步深化对公司治理机制和内部控制体系的学习，竭力争取迅速适应规范化的法人治理结构，但在未来的经营管理中仍然可能面临因公司治理滞后于公司发展需要引发负9 面影响的风险。十二、存货风险 2017 年末、2016 年末及 2015 年末，存货的账面余额分别为 25,523,581.10 元、21,581,825.70 元、20,627,748.25 元，占总资产比例分别为 32.28%、40.47%和 46.01%，金额规模较大。若市场环境发生重大变化导致存货市场价格下跌，存在存货减值跌价风险，将给公司业绩带来较大影响。十三、最近一期非经常性损益占比较高的风险 2017 年、2016 年度、2015 年度公司非经常性损益（税后）分别为 1,483,060.74 元、-78,514.53 元、-18,418.64 元，报告期内最近一期非经常性损益（税后）占当期净利润比例为 38.85%，占比较高，其中计入营业外收入的政府补贴为 0.00 元，计入其他收益的研发费用补助为 1,975,199.63 元，如果公司今后未能获得相关补助，将对公司的经营稳定性及收益产生一定的影响。十四、汇率波动的风险 公司的部分产品在海外实现销售，并通过美元进行结算。报告期内，2017 年、2016 年度、2015 年度的汇兑损益分别为5,513.37 元、10,418.52 元、38,147.43 元，占当期净利润的比重分别为 0.14%、0.24%、1.18%。报告期内，公司外销收入占比较低，汇兑损益对公司业绩影响较低。但随着公司海外业务的发展及人民币汇率的波动，公司需要承担因汇率波动导致的汇兑损益风险。十五、上市公司及所属企业股东、董事、监事、高级管理人员持有公司股份的风险 珠江钢琴及所属企业的部分股东、董事、高级管理人员存在在公司持股的情形，其中，直接持有公司 3.26%股份的自然人股东刘春清在珠江钢琴子公司北京珠江钢琴文化艺术有限公司、广州珠江八斗米文化传播有限公司等企业担任董事长、董事等重要职位；广州珠江八斗米文化传播有限公司董事、总经理及股东林家英通过广州珠江八斗米文化传播有限公司间接持有公司 0.093%股份；惠州市力创五金制品有限公司股东、董事黄旭初通过揭阳市创盛电子有限公司间接持有艾茉森 0.558%股份。本期重大风险是否发生重大变化：否 10 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 广州珠江艾茉森数码乐器股份有限公司 英文名称及缩写 Guangzhou PearlRiver Amason Digital Musical Instument Co.,Ltd 缩写：AMASON 证券简称 艾茉森 证券代码 872752 法定代表人 李建宁 办公地址 广州市增城经济技术开发区香山大道 38 号自编 1 号楼二、三、四层 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 黎龙添 职务 董事会秘书 电话 020-36574618-830 传真 020-81764948 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 广州市增城经济技术开发区香山大道 38 号自编 1 号楼二、三、四层 511340 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 广州市增城经济技术开发区香山大道 38 号自编 1 号楼二、三、四层董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2008-7-30 挂牌时间 2018-4-4 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C-制造业，c24-文教、工美、体育和娱乐用品制造业，c242-乐器制造，c2423-电子乐器制造 主要产品与服务项目 数码钢琴、数码乐器 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）32,214,900 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 广州珠江钢琴集团股份有限公司 实际控制人 广州市人民政府国有资产监督管理委员会 11 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440101677790331F 否 注册地址 广州市增城经济技术开发区香山大道 38 号自编 1 号楼二、三、四层 否 注册资本 32,214,900 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 广州证券 主办券商办公地址 广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 王翼初、朱海 会计师事务所办公地址 上海市南京东路 61 号 4 楼 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 12 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 85,546,422.43 89,172,742.06-4.07%毛利率%24.74%26.55%-归属于挂牌公司股东的净利润 3,817,873.54 4,382,957.42-12.89%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,334,812.80 4,461,471.95-47.67%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）10.37%13.40%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）6.34%13.64%-基本每股收益 0.16 0.18-11.11%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 79,062,288.68 53,324,427.96 48.27%负债总计 20,149,740.38 18,413,753.20 9.43%归属于挂牌公司股东的净资产 58,912,548.30 34,910,674.76 68.75%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.83 1.47 24.49%资产负债率%（母公司）25.49%34.53%-资产负债率%（合并）-流动比率 3.71 2.7-利息保障倍数-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-468,308.39 9,267,777.88-105.05%应收账款周转率 8.51 10.87-存货周转率 2.71 3.08-13 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%48.27%18.94%-营业收入增长率%-4.07%26.12%-净利润增长率%-12.89%35.99%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 32,214,900 23,804,900 35.33%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-10,228.07 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,975,199.63 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-204,947.33 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,760,024.23 所得税影响数 276,963.49 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 1,483,060.74 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 14 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 1、公司自成立以来，立足于自主品牌电子乐器的研发、生产与销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司在电子乐器的音源部分、其他构建部分及外观设计方面，已具备专业技术与经验积累，公司已获得42项专利，其中发明专利技术2项，实用新型专利技术24项，外观设计专利技术16项，其中大部分专利技术已运用于生产之中并内化为公司电子乐器产品核心技术之重要组成部分，为公司业务拓展提供助力。2、报告期内，公司的主营业务：主要从事电子乐器的研发、生产、销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。3、报告期内，公司主要从事电子乐器的研发、生产、销售，系为电子乐器生产、销售和售后提供一体化服务的供应商。公司拥有一支高端技术研发队伍，具备完善的生产线及成熟的营销团队。公司的产品可分为数码钢琴、电吉他等电声系列产品、音乐教室及产品配件，包括Pearl River avec KORG 数码钢琴，艾茉森（AMASON）数码钢琴，电吉他、电子鼓、电吉他贝司音箱等电声乐器，6+1数字音乐教室教学系统等。4、报告期内，公司主要经营模式分为国内销售和国外销售。国内销售是公司收入构成的主要模式。5、报告期内，公司主要的客户类型为：经销商经销、直销。6、报告期内，公司关键资源为：音源部分、构件部分、外观部分。7、报告期内公司的销售渠道：（1）国内销售模式 公司产品的国内销售由销售部负责。公司在国内市场的销售分为经销和直销，其中通过经销商经销为主要销售模式，经销模式为买断式销售。（2）经销模式 公司与经销商签订销售合同后，大部分经销商授权委托物流公司运输和验收，验收合格后在约定的信用期内向公司付款。部分经销商未授权委托物流公司运输和验收，公司则根据客户的签收凭据确认经销商的收货情况。公司经销商主要为琴行、主营乐器销售的贸易公司等。销售部根据各经销商的具体情况制定出实际执行信用额度，具体信用额度由销售部根据信用管理制度及客户评级标准执行。（3）直销模式 公司将产品直接销售给通过公司宣传、营销或者网店等途径了解到公司产品的终端客户，该模式下公司主要客户为学校或个人。其中，招投标为公司直销的重要手段，公司通过公开途径获取招标信息后，会组织对项目进行评估，决定投标后制作投标材料并参与投标，该模式下公司获取的终15 端客户大多数为学校。（4）国外销售模式 公司通过参加国际乐器展览会、邀请国外顾客来访等方式，与有实力的国外经销商、贸易公司或其他意向客户等建立业务关系。国外销售由公司外贸部负责，外贸部收到客户的订单，须及时与客户进行沟通，确认清楚客户订单内容及不清楚的项目后，对订单进行评审，评审通过后，通知生产部安排生产，产品完工入库后由物资部安排发货。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 得益于我国经济快速稳定的发展、居民收入及消费水平的提高，以及国家产业政策的支持和互联网技术的快速发展，公司营业收入总体呈上升趋势。2017 年、2016 年、2015 年公司营业收入分别为85,546,422.43元、89,172,742.06元、70,704,741.88元，2016年营业收入较2015年增长了26.12%，2017 年营业收入较 2016 年营业收入减少了 4.07%。2016 年公司营业收入较 2015 年增长较快，主要是由于 2016 年公司承接了多笔数码钢琴 OEM 业务订单。2017 年公司 OEM 业务减少，致使公司收入增长速度减缓。但自主品牌销量增长 12.9%，对于公司自主品牌发展属于良性发展。(二二)行业情况行业情况 随着社会经济文化的发展，电子乐器行业不断壮大并取得了令人瞩目的成就，目前，电子乐器行业已经形成了激烈竞争的市场格局，根据中国乐器协会 2017 年数据显示，规模以上乐器企业 257家，比上一年同期增加 16 家，241 家规模企业累计完成主营业务收入 374.94 亿元，同比增长 3.64%。其中，电子乐器 74.95 亿元(占 19.99%)，同比下降 0.10%。我国乐器行业各子行业累计利润总额 25.09亿元，同比增长 3.99%。电子乐器与其他乐器及零件的都呈下降态势，分别下降 7.01%和 7.30%。电子乐器累计主营业务收入利润率为 9.99%，下降 6.91%，盈利能力下调。2017 年中国共向全世界 218 个国家和地区出口乐器，比 2016 年又增加了 8 个国家和地区，几乎16 涵盖了世界所有国家和地区。尽管出口国家和地区的数量有所增长，但全年乐器出口的态势仍不乐观。2017 年我国乐器行业累计出口额 15.48 亿美元，同比下降 1.48%。相较于出口的疲软，我国乐器进口市场活跃，继续保持增长态势。2017 年中国从 74 个国家和地区进口乐器，比 2016 年增加了 4 个，进口额 4.03 亿美元，同比增长 7.21%。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 37,237,813.83 47.10%18,650,212.24 34.97%99.66%应收账款 9,991,624.99 12.64%8,190,437.88 15.36%21.99%存货 25,523,581.10 32.28%21,581,825.70 40.47%18.26%长期股权投资-固定资产 2,439,662.07 3.09%1,591,627.15 2.98%53.28%在建工程-短期借款-长期借款-应付账款 14,463,543.88 18.29%11,862,767.47 22.25%21.92%资产总计 79,062,288.68-53,324,427.96-48.27%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：2017 年公司货币资金 37,237,813.83 元,较上期增长 99.66%，主要原因是年末收到战略投资者投资款 20,184,000 元；应付账款 14,463,543.88 元，较上年同期增长 21.92%，原因是对供应商存在赊购，且未到供应商给予的付款期限；2017 年固定资产2,439,662.07 元,去年同期为 1,591,627.15 元,较上期增长848,034.92 元,同比上升 53.28%，主要原因是增加购置新产品的相关模具及设备；2017年总资产79,062,288,68元,去年同期为53,324,427.96元,较去年同期上升25,737,860.72元，同比上升 48.27%,主要原因是年末收到战略投资者投资款 20,184,000 元,另外存货 25,523,581.1 元,去年同期为 21581825.7 元,较去年同期上升 3,941,755.40 元,同比上升 18.26%所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 85,546,422.43-89,172,742.06-4.07%17 营业成本 64,383,311.00 75.26%65,494,673.79 73.45%-1.70%毛利率%24.74%-26.55%-管理费用 12,028,869.76 14.06%12,300,165.95 13.79%-2.21%销售费用 4,989,640.07 5.83%5,278,606.29 5.92%-5.47%财务费用 15,926.90 0.02%11,819.59 0.01%34.75%营业利润 4,520,163.69 5.28%5,274,217.61 5.91%-14.30%营业外收入 56,795.80 0.07%155,121.79 0.17%-63.39%营业外支出 271,971.20 0.32%212,896.93 0.24%27.75%净利润 3,817,873.54 4.46%4,382,957.42 4.92%-12.89%项目重大变动原因项目重大变动原因：2017 年营业收入较 2016 年营业收入减少 4.07%。2016 年公司营业收入较 2015 年增长较快，主要是由于 2016 年公司承接了多笔数码钢琴 OEM 业务订单。2017 年公司 OEM 业务减少，致使公司收入减少。2017 年主营成本较 2016 年下降 1.70%，主要是随着主营业务收入的下降而下降。2017 年毛利率比上期毛利率下降了 1.81%，主要是由于公司自 2016 年承接了一定规模的毛利率相对较高的数码钢琴 OEM 订单；此外，公司逐渐优化了数码钢琴的产品结构，毛利率较高的产品销售比例逐渐上升，致使 2016 年公司毛利率偏高。2017 年公司毛利率偏高的 OEM 业务及音乐教室业务规模有所缩减，导致 2017 年毛利率较 2016 年度有所下降。2017 年营业利润 4,520,163.69 元,上期为 5,274,217.61 元，较上期下降 14.3%,主要是由于公司自2016 年承接了一定规模的毛利率相对较高的数码钢琴 OEM 订单；此外，公司逐渐优化了数码钢琴的产品结构，毛利率较高的产品销售比例逐渐上升，致使 2016 年公司毛利率偏高。2017 年公司毛利率偏高的OEM 业务及音乐教室业务规模有所缩减，导致 2017 年毛利率较 2016 年度有所下降，从而营业利润下降。2017 年净利润 3,817,873.54 元,上期为 4,382,957.42 元，较上期下降 12.89%,主要是由于公司自2016 年承接了一定规模的毛利率相对较高的数码钢琴 OEM 订单；此外，公司逐渐优化了数码钢琴的产品结构，毛利率较高的产品销售比例逐渐上升，致使 2016 年公司毛利率偏高。2017 年公司毛利率偏高的OEM 业务及音乐教室业务规模有所缩减，导致 2017 年毛利率较 2016 年度有所下降，从而净利润下降。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 85,455,460.11 89,080,522.67-4.07%其他业务收入 90,962.32 92,219.39-1.36%主营业务成本 64,373,478.42 65,494,673.79-1.71%其他业务成本 9,832.58-按产品分类分析按产品分类分析：18 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%数码钢琴 84,599,601.33 98.89%86,173,968.35 96.64%电声乐器 149,447.89 0.17%123,846.18 0.14%6+1 音乐教室 635,769.87 0.74%2,477,948.72 2.78%其他 70,641.02 0.08%304,759.42 0.34%其他业务收入 90,962.32 0.11%92,219.39 0.10%合计 85,546,422.43 100.00%89,172,742.06 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%国内 85,102,959.65 99.48%88,192,160.40 98.90%国外 443,462.78 0.52%980,581.66 1.10%合计 85,546,422.43 100.00%89,172,742.06 100.00%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：本期收入构成变动不大。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 郑州施特劳斯钢琴有限公司 6,241,790.00 7.30%否 2 深圳市润城乐器有限公司 5,517,827.00 6.45%否 3 上海知音音乐文化股份有限公司 4,101,418.00 4.79%否 4 信诚立飞（北京）商贸有限公司 3,696,660.00 4.32%否 5 合肥海知音乐器销售有限责任公司 3,504,500.00 4.10%否 合计合计 23,062,195.00 26.96%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 广州东呈电子有限公司 12,794,021.26 17.68%否 2 浙江友谊电子有限公司 12,130,591.00 16.76%否 3 广州笙达电器有限公司 7,024,578.95 9.71%否 4 佛山市冠球家具有限公司 5,466,649.52 7.55%否 5 FATAR S.R.L.5,245,898.19 7.25%否 合计合计 42,661,738.92 58.95%-19 3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-468,308.39 9,267,777.88-105.05%投资活动产生的现金流量净额-1,172,837.00-720,077.37-62.88%筹资活动产生的现金流量净额 20,184,000.00-现金流量分析现金流量分析：公司本年度经营活动产生的现金流量净额本期比上年同期下降 105.05%，两个主要原因是上年同期OEM 产品多为现款现货，而本年度 OEM 产品减少，账期相对延长，另外本年度中标的电钢采购项目未能收到款项，因故未能结算；投资活动产生的现金流量净额本期比上年同期下降 62.88%，主要原因是增加购置