872747_2017_渝网科技_2017年年度报告_2018-08-28.pdf

1/115 2017 年度报告 渝网科技 NEEQ:872747 江西渝网科技股份有限公司 Jiangxi Yuwang Technology Co.,Ltd.2/115 公司年度大事记公司年度大事记 20172017 年年 1212 月月 2 26 6 日，公司与张伟、重庆千灿网络技术合伙企业（有限合伙）共同日，公司与张伟、重庆千灿网络技术合伙企业（有限合伙）共同成立控股子公司江西天渝网络科技有限公司，公司持股成立控股子公司江西天渝网络科技有限公司，公司持股 5 52.002.00%。20172017 年年 3 3 月月 1515 日，公司成立全资子公司上饶市开阳信息技术有限公司日，公司成立全资子公司上饶市开阳信息技术有限公司。3/115 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .9 9 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1111 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .2929 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3333 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3636 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3737 第九节第九节 行业信息行业信息 .4040 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4242 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4949 4/115 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、股份公司、渝网科技、公司 指 江西渝网科技股份有限公司 开阳信息 指 上饶市开阳信息技术有限公司 德迅投资 指 上饶市广丰区德迅投资中心（有限合伙）奥迅天使 指 上饶市奥迅天使股权基金管理合伙企业（有限合伙）吉然投资 指 上饶市广丰区吉然投资中心（有限合伙）成然投资 指 上饶市广丰区成然投资中心（有限合伙）捷成投资 指 上饶市广丰区捷成投资管理中心（有限合伙）弘轩投资 指 上饶市广丰区弘轩投资管理中心（有限合伙）聚联投资 指 上饶市广丰区聚联投资管理中心（有限合伙）公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 公司管理层 指 对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员，包括董事、监事、高级管理人员 三会 指 江西渝网科技股份有限公司股东大会、董事会、监事会 股东大会 指 江西渝网科技股份有限公司股东大会 董事会 指 江西渝网科技股份有限公司董事会 监事会 指 江西渝网科技股份有限公司监事会 开源证券、主办券商 指 开源证券股份有限公司 会计师事务所、审计机构 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙）DSP 指 Demand-Side Platform 的缩写，即需求方平台。起源于网络广告发达的欧美，是伴随着互联网和广告业的飞速发展新兴起的网络广告领域 LBS 指 Location Based Service 基于位置的服务 H5 指 html5 的简称，现在多用于微信上面微场景 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2017 年 1 月 1 日-2017 年 12 月 31 日 5/115 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人孙明涛、主管会计工作负责人田蒙蒙及会计机构负责人（会计主管人员）田蒙蒙保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 公司主要从事数字营销精准投放业务，行业竞争对手较为集中，供应商议价能力较强，主要客户和主要供应商信息一经披露，一旦被竞争对手和供应商掌握和利用，公司会因此失去竞争优势和议价能力，不利于公司业务开展；2018 年 4 月 17 日，公司向全国股份转让系统公司申请豁免披露供应商和客户名称，并已取得全国股份转让系统公司的批准。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、技术升级风险 公司主要从事互联网广告服务业务。行业内技术升级和产品更新换代速度较快，商业模式持续创新，公司面临一定的技术升级风险。未来如果公司不能及时实现技术的升级换代或开发出满足市场需求的新技术、新产品，公司将不能保持竞争优势，从而给公司经营带来不利影响。2、媒体资源流失的风险 公司目前的供应商主要为网站、WAP 站、APP 应用的个人所有者，已与其签订框架合作协议，建立了丰富的媒体资源库。但随着互联网媒介的多样化发展，不同媒体资源的受众面和渗透率变化较快，同时个人供应商具有一定的不稳定性，公司面临一定的媒体资源流失风险。如果未来公司不能及时挖掘更为稳定而丰富的媒体资源，将给公司业务带来不利影响。3、行业竞争加剧的风险 公司所处的互联网广告服务行业属于完全竞争性行业，尤其在PC 端互联网广告市场，近两年不同规模的企业纷纷加入，竞争6/115 对手较多，产品同质化竞争直接加剧了该行业激烈竞争的风险，行业内企业盈利能力面临较大压力。虽然公司近年来不断加大研发投入，努力提高服务和技术的先进性，在互联网广告服务细分市场上已经具备一定的竞争优势，但面临如此的激烈的竞争环境，保持既定的盈利水平存在一定的压力。4、非经常性损益占净利润比例较高的风险 受政府补助的影响，公司非经常性损益的金额和比重较大，2017年度、2016 年度，归属于公司普通股股东的非经常性损益分别为 1,480,935.50 元、1,144,409.03 元。占同期归属于母公司所有者的净利润比重分别为 19.04%、25.77%。尽管报告期内公司主营业务收入规模及主营业务盈利能力均大幅提升，抵御风险能力增强，但若未来政府的相关扶持政策、财政补贴政策发生变化，公司业绩会受到一定影响。5、公司治理风险 有限公司阶段，公司的法人治理结构较为简单。股份公司成立后，公司根据实际情况，制定了适应公司发展需要的公司章程及在关联交易、对外投资、对外担保、投资者关系管理等方面的内部控制制度，建立健全了法人治理结构。上述各项管理制度的执行尚需在公司实际经营过程中不断完善。因此，公司仍然存在治理机制不完善、运作不规范的风险。6、实际控制人不当控制风险 截至本年度报告公告之日，德迅投资持有公司 48.19%股份；奥迅天使持有公司 17.95%股份，德迅投资和奥迅天使的普通合伙人暨执行事务合伙人均为锁进，即锁进通过德迅投资和奥迅天使控制公司共计 66.14%股份，可实际支配的公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响，为公司的实际控制人。虽然公司已经按照现代企业制度要求建立了较为完善的法人治理结构，但仍不能排除公司实际控制人可能会通过其拥有的控制权，对公司发展战略、经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施重大影响，从而有可能损害其他中小股东的利益，因此公司可能面临实际控制人不当控制风险。7、毛利率较低的风险 2017 年、2016 年度，公司综合毛利率分别为15.77%、-6.65%，相较同行业公司毛利率较低。随着公司业务规模的拓展以及研发能力的不断增强，公司的盈利能力有望进一步提升。尽管如此，若上述措施达不到预期效果，公司仍面临毛利率相较同行业较低的风险。8、经营活动产生的现金流量为负的风险 2017 年度、2016 年度，公司经营活动现金流量净额分别为-352,103.75 元、-1,129,153.92 元。公司报告期内经营活动产生的现金流量为负主要系公司处于快速发展时期，对资金需求量较大，对供应商采购成本支出较大，虽然公司目前收入增长态势良好，但如果经营活动产生的现金流量持续为负，将对公司业务发展造成一定的制约。9、实际控制人潜在的涉诉风险 2015 年 10 月 13 日，新余德奥众商投资中心（有限合伙）和新余矢量投资中心（有限合伙）将其持有的江西德奥互动信息技术有限公司 100.00%股权转让给上海游酷网络科技股份有限公司，并同时签订了股权转让及其股权作价定增协议；其中第 8.1 条约定“未经受让方书面同意，目标公司、转让方及其7/115 现有的实际控制人以及其他关联方不得单独设立或以任何形式（包括但不限于以股东、合伙人、董事、监事、经理、职员、代理人、顾问等身份）参与设立新的从事与目标公司业务相同或相关联的其他经营实体，作为管理层的目标公司关联方不得在其他企业兼职，无论该企业从事何种业务。”协议签订时王若楠为新余德奥众商投资中心（有限合伙）的执行事务合伙人，公司实际控制人锁进与王若楠系夫妻关系，由于股权转让及其股权作价定增协议中对竞业禁止的内容及期限约定不明确且自协议签署至今已超过两年，依据北京市常鸿律师事务所出具的关于锁进是否受中第8.1 条约束的法律意见书，不应认定定增协议中的竞业禁止义务对锁进有直接约束力，锁进不受股权转让及其股权作价定增协议中第 8.1 条约束。再者，锁进针对上述情况出具了财产证明文件和情况说明及承诺，承诺上述事项潜在风险均由个人承担。主办券商认为，由于股权转让及其股权作价定增协议中对竞业禁止的内容及期限约定不明确且自协议签署至今已超过两年，依据北京市常鸿律师事务所出具的关于锁进是否受中第 8.1 条约束的法律意见书，不应认定定增协议中的竞业禁止义务对锁进有直接约束力，锁进不受股权转让及股权作价定增协议中第 8.1 条约束。公司实际控制人锁进并未签署受限协议且不属于被约束的对象，公司业务与奥德互动并不重合，如果涉诉，王若楠作为新余德奥众商投资中心（有限合伙）的普通合伙人，需要对合伙企业的债务承担连带赔偿责任，锁进作为王若楠的配偶，需要对王若楠的债务承担共同偿还责任，锁进本人已经出具了财产证明文件和情况说明及承诺，承诺如果公司由于上述相关事项受到任何影响或损失，均由其本人以现金形式予以补偿，如果其本人因上述事项需要承担赔偿责任，则优先以其出具的财产证明所对应的财产进行偿还，通过核查，公司实际控制人财务状况良好，具备承担诉讼风险的能力，因此，不会对公司开展业务造成影响。公司股权清晰，并未存在股权质押的情形，现金流充裕，盈利能力与偿债能力较强，公司经营状况良好，公司持续经营能力不受股权转让及其股权作价定增协议的影响。10、高新技术企业证书无法取得的风险 公司于 2016 年 11 月 15 日取得江西省科技厅、财政厅、国税局、地税局联合颁发的高新技术企业证书（证书编号：GR201636000581），证书有效期三年，公司 2017 年 1 月 1 日至2018 年 12 月 31 日按照 15%的优惠税率计缴企业所得税。由于公司是在未满足最近三个会计年度研发费用的研究开发费用总额占同期销售收入总额的比例不低于 5%的条件下获得了高新技术企业证书，存在被税务机关取消高新技术企业资格的风险，并追缴其证书有效期内自不符合认定条件年度起已享受的税收优惠。公司适用的企业所得税税率将会上升，从而对公司业绩产生一定的影响。8/115 11、股份支付对经营业绩的重大影响 2016 年 7 月，公司李建勇等员工个人或通过合伙企业以每股1.00 元的价格受让本公司 130.00 万元股权，根据同期公司净资产确定每股 1.40 元作为股份支付权益工具的公允价值，将差价按照企业会计准则的规定做股份支付处理。在 2016 年确认管理费用 520,000.00 元，占管理费用总额比例为 12.88%，同时计入资本公积 520,000.00 元。以上股份支付事项对公司 2016年净利润影响为 520,000.00 元，除对 2016 年全年的净利润影响外，对公司其他年度业绩无影响。该事项对公司盈利能力的影响不具有持续性，不影响对公司持续经营能力。12、报告期内，实际控制人变更的风险 报告期内，公司实际控制人由门根合变更为锁进。实际控制人变更后公司建立了稳定的核心管理团队及业务骨干队伍，对公司业务开展、研发能力及其品牌影响力等方面都带来积极的作用，为公司未来盈利能力的持续快速增长奠定了坚实基础。截至目前，公司的主营业务等均未发生改变，但因报告期内实际控制人发生变更，可能会对公司经营产生一定的影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 9/115 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 江西渝网科技股份有限公司 英文名称及缩写 Jiangxi Yuwang Technology Co.,Ltd.证券简称 渝网科技 证券代码 872747 法定代表人 孙明涛 办公地址 江西省上饶市广丰区经济开发区工业三路（电商产业园内）二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 孙明涛 职务 总经理兼董事会秘书 电话 18910438991 传真 无 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 江西省上饶市广丰区经济开发区工业三路（电商产业园内）334000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2012 年 04 月 01 日 挂牌时间 2018 年 3 月 20 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）信息传输、软件和信息技术服务业（I）-互联网和相关服务（I64）-互联网信息服务（I642）-互联网信息服务（I6420）主要产品与服务项目 为客户提供大数据精准营销的互联网广告服务 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）6,350,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 上饶市广丰区德迅投资中心（有限合伙）实际控制人 锁进 10/115 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 9136110259184778XG 否 注册地址 江西省上饶市广丰区经济开发区工业三路（电商产业园内）否 注册资本 6,350,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 开源证券 主办券商办公地址 陕西省西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 叶金福、滕忠诚 会计师事务所办公地址 北京海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 11/115 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 90,426,737.39 32,628,960.84 177.14%毛利率%15.77%-6.65%-归属于挂牌公司股东的净利润 7,777,366.61-4,440,184.61-275.16%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 6,296,431.11-5,584,593.64-212.75%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）80.23%-241.32%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）64.95%-303.51%-基本每股收益 1.23-1.12-209.82%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 19,738,229.15 9,360,416.56 110.87%负债总计 5,900,129.03 6,362,183.05-7.26%归属于挂牌公司股东的净资产 13,838,100.12 2,998,233.51 361.54%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.18 0.50 336.00%资产负债率%（母公司）43.51%67.97%-资产负债率%（合并）29.89%67.97%-流动比率 3.02 1.08-利息保障倍数-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-352,103.75-1,129,153.92 68.82%应收账款周转率 11.17 14.45-存货周转率-12/115 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%110.87%147.61%-营业收入增长率%177.14%91.32%-净利润增长率%275.16%-336.40%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 6,350,000 6,000,000 5.83%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,791,219.93 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-7,372.47 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,783,847.46 所得税影响数 302,911.96 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 1,480,935.50 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 13/115 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 本公司主要致力于从事大数据精准营销的互联网广告服务业务。自从 2012 年公司设立以来，公司通过自主开发的渝网联盟、7275 奖盟营销平台以及渝网云投放系统已建立了 5,000 家左右活跃营销渠道，已为百度、奇虎 360、腾讯、搜狗、京东、奥菲传媒、微梦传媒、影谱等近百家广告主提供了广告精准营销服务。公司营销广告日有效点击达到近 200 万个独立 IP，为广告主的关注曝光度提供了保障，同时通过历史大数据分析进行优化完善，提升广告投放有效性和针对性。公司经过多年的发展，逐步建立了渝网联盟及 7275 奖盟。其中 7275 奖盟是国内较早的实现线上线下互通的产品，不仅能为企业进行低成本推广，建立用户关系，更能为线下企业解决线下终端营销。广告推广商、垂直型网站、网址导航、自媒体等媒体资源可通过该平台注册为渝网联盟会员。传统企业可通过注册 7275 奖盟来实现产品推广。经过五年的稳步发展，渝网联盟已有下游合作方上百家，在业界已经建立起良好的口碑，与百度、奇虎 360、奥菲传媒、微梦传媒、影谱等客户建立了长期稳定的合作关系。渝网云投放系统：公司自主开发与拥有的信息资源管理系统，可以实现大规模数据采集、实时分析计算、跨平台调度等功能，为 7275 奖盟及渝网联盟平台提供运转支持，主要由渝网云精准投放模块、渝网云实时优化模块、渝网云实时监控模块组成，通过实时监控、优化，实现精准高效的广告投放。其中，渝网云精准投放模块是渝网云投放系统的核心部分，运用用户行为及使用效果定向技术，将优化的广告投放策略及多维度监控投放效果反映至渝网云实时优化模块，在保证广告主需求的同时最大化媒体填充率及转化率；渝网云实时优化模块对接广告主，根据其录入的精细化广告需求及相关考核指标，将初选媒体类型传送到渝网云精准投放模块；渝网云实时监控模块对接媒体主或开发者，整合网站、软件、WAP 站、APP 应用等媒体库资源，将终端用户的效果数据反馈至渝网云精准投放模块。公司主要为广告主提供 PC 端及移动端的应用程序互联网广告分发服务，公司一直从事该项业务，迄今未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 14/115 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 公司管理层根据年度经营计划，一方面以技术为核心、以市场需求为导向，专注于互联网用户的综合解决方案的渠道建设、不断挖掘互联网用户价值，建立丰富的媒体资源；另一方面积极加大平台建设与技术投入力度，进一步升级渝网云投放系统，加大移动互联网应用产品的研发力度，增强公司的资源整合能力，从而提高产品和服务的竞争力，同时，公司积极开拓移动端的业务，取得了良好的经营成果。本年度公司实现营业收入 90,426,737.39 元，同比增长 177.14%；归属于母公司股东的净利润为7,777,366.61 元，同比增长 275.16%。综上所述，公司营业收入比上年同期大幅提高、净利润大幅增加，经营情况良好，发展趋势整体处于上升水平。本年度公司进一步布局互动营销平台，不断引进优秀的管理团队，全面执行了去年制定的本年度经营计划，并不断加大产品研发力度，具体如下：（1）聚合支付：公司与中国建设银行北京分行签订了聚合支付协议，正式成为中国建设银行的聚合合支付业务战略合作方，助力中国无现金社会的发展，为商家提供标准化的支付通道。（2）互动营销产品功能升级：1）商品防伪：用户通过扫码，对购买商品进行信息追溯，以验证商品真伪，并在鉴别真伪的同时参与抽奖活动，此码扫描一次将不再追溯信息，以免被人复制。2）窜货管理：主要针对终端客户进行渠道促销，便于二级经销商、城市经理、促销业务员、餐饮经理等进行促销市场管理，更加有利于防止窜货，保障运营良性运转。3）提升关联营销：基于 DSP+LBS 技术为消费者精准地推送关联商品，为企业和消费者提供基于 H5研发的营销活动模板；为客户提供更多的线上销售机会。15/115 (二二)行业情况行业情况 1、行业介绍、行业介绍 互联网广告指的是通过网络广告平台在网络上投放广告，即利用网站上的广告横幅、文本链接、多媒体的方法，在互联网刊登或发布广告，通过网络传递给互联网用户的一种高科技广告运作方式。它基于互联网的发展和普及而产生，并逐渐被人们所认识和接受。互联网广告主要由两部分组成，即 PC 端广告和移动端广告，其通过网络广告平台以广告横幅、文本链接、关键词、邮件等形式呈现在用户面前，并且具有定制化、市场细分、传播分流等特点，受众逐渐从大众传播环境下的被动认知转化为互动性媒介作用下的主动参与，这是信息技术革命带来的最直观的变化。根据互联网广告分类可以看出，传统互联网 PC 端的广告营销方式主要包括三种，即展示类、搜索类和渠道类广告，这三种不同投放方式的广告表现能力和传播效果也会存在差异。展示类广告，其主要表现形式为图片，多出现在视频网站客户端或门户网站首页，还包括社交应用平台上实时更新的广告，这种按每千次展示计费的广告形式是互联网广告最普遍最常见的广告展示形式，其特点是真实直观，主题鲜明，覆盖面广，通过视觉刺激激发用户需求。搜索类广告，是指利用搜索引擎、分类目录等具有在线检索信息功能的网络工具进行网站推广的广告。渠道类广告，简而言之其特点就是用户需求较为明确，且掌握满足其需求的方法和地理位置，比如说导航类软件的应用等。移动端广告形式更加多样，包括：Banner 广告、插屏广告、全屏广告、信息流广告、视屏广告等多种形式，其中 Banner 广告算是现在最普遍的移动广告展现形式。一般使用 GIF 图在 APP 的底部或者顶部出现，尺寸较小，对用户的干扰影响也较小。其特点是短小精悍、重点突出，不足主要是较为容易被忽视。插屏广告主要是指采用了自动广告适配和缓存优化技术的广告形式，可支持酷炫广告特效，视觉冲击力强。插屏广告是目前比较有效的精准广告推广形式，但一般在游戏过程中出现，容易造成误点，用户体验感差。开屏广告是在用户打开 APP 时，以全屏方式出现 3 秒至 5 秒，可以是静态的页面，也可以是动态的动画效果。开屏广告对于广告主来说，是一种广告效果最大化的广告形式，在广告发布页面里，它基本上可以达到独占。积分墙广告是除 banner、插屏广告外最常见的移动广告形式，是第三方移动广告平台提供给应用开发者的另一新型移动广告盈利模式。积分墙是在一个应用内展示各种积分任务(下载安装推荐的优质应用、注册、填表等)，以供用户完成任务获得积分的页面。信息流广告，这种广告伴随着信息而出现，用户在浏览信息时会不经意间浏览到广告。视频广告针对的用户群体分为 VIP 用户和普通用户，VIP 用户在购买 VIP 业务后能够直接跳过广告，普通用户则需要先把广告看完才能看后面的内容。这几种广告形式各有利弊，针对不同的广告需求产生不同的效果。2、行业发展因素对公司经营的影响行业发展因素对公司经营的影响 16/115 随着互联网在中国的普及，截至 2017 年 6 月，我国网民规模达到 7.51 亿，半年共计新增网民 1992万人，半年增长率为 2.7%。互联网普及率为 54.3%，较 2016 年底提升 1.1 个百分点。以互联网为代表的数字技术正在加速其与经济社会各领域的深度融合，成为促进我国消费升级、经济社会转型、构建国家竞争新优势的重要推动力。互联网的普及带来了中国互联网广告行业的迅猛发展。中国的互联网广告市场规模为亚洲最大，全球第二，仅次于美国。据专家预测，到 2019 年中国互联网广告的总收入预计将达到 335.5 亿美元。中国是全球互联网广告市场五强中增长最快的国家，年均复合增长率为 15.1%。此外，宽带渗透率和数字频道广告支出整体比例相对较低表明中国市场还有持续增长的潜力。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）近期发布的第 41 次中国互联网络发展状况统计报告，截至 2017 年 12 月，我国网民规模达 7.72 亿，普及率达到 55.8%，超过全球平均水平（51.7%）4.1 个百分点，超过亚洲平均水平（46.7%）9.1 个百分点。全年共计新增网民 4074 万人，增长率为 5.6%，我国网民规模继续保持平稳增长。截至2017年12月，我国手机网民规模达7.53亿，网民中使用手机上网人群的占比由2016年的95.1%提升至 97.5%。与此同时，移动互联网服务场景仍在不断丰富，移动终端规模加速提升，移动数据量持续扩大，移动互联网产业存在巨大价值挖掘空间。互联网广告是伴随着互联网发展而诞生的新型营销服务方式。互联网产业的成熟以及互联网用户规模的扩大，丰富了互联网媒体的营销价值。2015 年网络广告收入规模达到 2136.3 亿元，同比增长 36.5%，连续六年增速保持在 35%以上，稳坐国内第一大广告媒体宝座，成为社会媒体中的焦点。根据测算，预计 2018 年我国网络营销规模将达到 4000 亿元，3 年复合年均增长率达到 23.4%。从营销产业发展趋势上看，互联网广告也从最初的 PC 端向移动端迁移。2015 年我国移动营销市场规模超 800 亿元，同比增长 71.4%，连续三年增速在 70%以上，成为网络营销中最亮眼的细分领域。可见，用户以及广告主向移动营销迁移已经成为不可逆转的现实。另一方面，2015 年移动广告占网络广告的比重虽已上升至 28%，但与移动网络 90%的渗透率相比相差甚远，可见移动广告市场仍有庞大的潜力尚待挖掘。移动社交、移动视频、移动电商、移动资讯等平台近年来加速广告变现探索，已经成为移动营销市场的重要增长动力。广告客户进一步认可移动营销的作用和效果，未来在移动端的广告预算也相应提升，对公司经营产生重大影响。17/115 3、市场市场竞争的现状竞争的现状 从整个行业和市场来看，互联网广告领域丰富、规模庞大，没有明显的周期性。互联网广告是开放的竞争市场，竞争较为激烈，未来公司将不断提高自身研发能力，不断巩固、增强现有市场地位，通过提高技术能力、扩大规模抢占市场发展先机，提高公司核心竞争力。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 货币资金 4,064,075.71 20.59%2,097,159.60 22.40%93.79%应收账款 12,548,895.81 63.58%3,647,540.36 38.97%244.04%存货-长期股权投资-固定资产 39,173.31 0.20%50,767.54 0.54%-22.83%在建工程-短期借款-长期借款-应付账款 3,117,193.41 15.79%1,699,907.42 18.16%83.37%应交税费 2,137,519.55 10.83%888,215.47 9.49%140.65%资产总计 19,738,229.15-9,360,416.56-110.87%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金较上年同期增加了 93.79%，主要系报告期内公司加大移动端商业合作拓展，移动端营收 81,673,766.32 元，占营业收入 90.32%，较上年同期增长 277.65%，全年营业收入较上年同期大幅增长所致。2、应收账款较上年同期增长 244.04%，主要系报告期内，公司新拓展的客户，对合作系统审核需较长时间，造成应收账款回款速度较慢的状况；同时，随着公司业务的发展，本期营业收入较上年同期增长 177.14%，二者共同导致应收账款期末余额有所增加。3、应付账款较上年同期增长 83.37%，主要系报告期内，公司业务规模快速增长，应付账款同比增长所致。18/115 4、应交税费较上年同期增长 140.65%，主要系报告期内，公司业务快速增长，全年营业收入较上年同期大幅增长，企业所得税季度预缴金额较少所致。5、总资产较上年同期增长 110.87%，主要系：公司收入规模扩大，盈利情况良好所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 90,426,737.39-32,628,960.84-177.14%营业成本 76,169,367.20 84.23%34,798,403.88 106.65%118.89%毛利率%15.77%-6.65%-管理费用 5,787,574.71 6.40%4,037,846.11 12.38%43.33%销售费用 235,331.92 0.26%58,468.12 0.18%302.50%财务费用 6,701.69 0.01%4,354.26 0.01%53.91%营业利润 9,632,992.89 10.65%-6,489,345.13-19.89%248.44%营业外收入-2,046,544.60 6.27%-100%营业外支出 7,372.47 0.01%665.90 0.00%1,007.14%净利润 7,777,366.61 8.60%-4,440,184.61-13.61%275.16%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入较上年同期增长 177.14%，主要系公司在与原客户原有合作业务的基础上，不断尝试探索新领域的合作，积极拓展新客户，公司在移动端的布局取得了良好的成效，移动端的业务量快速增长；同时进一步深耕游戏领域，为公司在业务方面增加新的突破口。2、营业成本较上年同期增长 118.89%，主要系报告期内营业收入增长，营业成本同比增长所致。3、管理费用较上年同期增长 43.33%，增加 174.97 万元，主要系公司业务规模的增大，人员工资较上年同期增加 54.13 万元；为支撑公司未来快速发展，公司加大研发投入，研发费用增加 139.28 万元所致。4、销售费用较上年同期增长 302.50%，主要系随着公司业务规模的增大，销售人员人数增加所致。5、财务费用较上年同期增长 53.91%，主要系游戏业务规模的增大，收款渠道商的手续费相应增加所致。6、营业利润较上年同期增长 248.44%，主要系 2016 年，公司抓住市场机遇，大力发展移动端广告19/115 新业务，由于该业务处于前期发展阶段，需要采购大量流量，从而达到营销效果，投入成本较高，而收入偏低，还未形成规模效应。报告期内公司移动端业务得到快速发展，营销效果显现，收入大幅增长，同时，成本得到有效控制，规模效应初显。7、营业外收入较同年上期减少 100%，主要系依据财政部于 2017 年度修订了企业会计准则第 16号政府补助，修订后的准则自 2017 年 6 月 12 日起施行，对于 2017 年 1 月 1 日至施行日新增的政府补助，按照修订后的准则进行调整所致。8、净利润较上年同期增长 275.16%，主要系报告期内营业收入大幅上升所致。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 90,426,737.39 32,628,960.84 177.14%其他业务收入-主营业务成本 76,169,367.20 34,798,403.88 118.89%其他业务成本-按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%PC 端 8,752,970.76 9.68%11,002,106.51 33.72%移动端 81,673,766.32 90.32%21,626,854.33 66.28%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：1、营业收入较上年同期增长 177.14%，主要系公司在与原客户原有合作业务的基础上，不断尝试探索新领域的合作，积极拓展新客户，公司在移动端的布局取得了良好的成效，移动端的业务量快速增长；同时进一步深耕游戏领域，为公司在业务方面增加新的突破口所致。2、营业成本较上年同期增长 118.89%，主要系报告期内营业收入增长，营业成本同比增长所致。3、PC 端收入减少，主要系受整体行业影响，公司互联网 PC 端广告业务呈下滑趋势，PC 端业务收入为 8,752,970.76 元，较上年同期减少 20.44%所致。4、移动端营业收入涨幅较大，移动端营业收入为 81,673,766.32 元，较上年同期增长 277.65%。主20/115 要系为了适应行业发展趋势，公司在 2017 年度大力发展移动端互联网广告业务，导致移动端业务收入涨幅较大。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 第一大客户 10,767,981.13 11.91%否 2 第二大客户 9,625,649.13 10.64%否 3 第三大客户 7,433,962.26 8.22%否 4 第四大客户 6,603,773.59 7.30%否 5 第五大客户 5,890,094.30 6.51%否 合计合计 40,321,460.41 44.58%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 第一大供应商