872338_2017_金银卡_2017年年度报告_2018-04-15.pdf

公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 1 2017 年度报告 金银卡 NEEQ:872338 金银卡（广州）生物科技股份有限公司 KINGCARD(GUANGZHOU)BIOLOGY TECHNOLOGY CO.,LTD 公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 2 公司年度大事记公司年度大事记 1、2017 年 7 月 11 日，公司完成了股份制改制，整体变更为“金银卡（广州）生物科技股份有限公司”。2、公司于 2017 年 10 月 26 日，收到股转系统函20176213 号关于同意金银卡（广州）生物科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函，公司股票于 2017 年 11 月 16 日起在全国股转系统挂牌公开转让。3、2017 年 12 月 13 日，根据广州市农业局发布的关于公布 2017 年新认定广州市农业龙头企业名单的通知（穗农2017228 号），金银卡（广州）生物科技股份有限公司顺利通过广州市农业局对广州市农业龙头企业的评审、复核，被评选为“广州市农业龙头企业”。公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2 22 2 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2 25 5 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2 28 8 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员董事、监事、高级管理人员及员工情况工情况 .2 29 9 第九节第九节 行业信息行业信息 .3 34 4 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3 35 5 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4040 公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、股份公司、金银卡、公司 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司 有限公司、金银卡有限 指 金银卡（广州）生物科技有限公司，股份公司前身 金银卡投资 指 广州金银卡投资控股有限公司 金银卡饲料 指 广州市金银卡饲料有限公司 聚英才投资 指 广州聚英才投资咨询合伙企业(有限合伙)天鼎投资 指 广州天鼎投资咨询合伙企业(有限合伙)哈尔滨金银卡 指 哈尔滨金银卡秸秆综合利用环保科技有限公司 股东大会 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司股东大会 董事会 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司董事会 监事会 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 章程、公司章程 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司章程 关联交易管理办法 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司关联交易管理办法 对外担保管理办法 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司对外担保管理办法 信息披露管理办法 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司信息披露管理办法 对外投资管理办法 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司对外投资管理办法 投资者关系管理办法 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司投资者关系管理办法 总经理工作细则 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司总经理工作细则 董事会秘书工作制度 指 金银卡（广州）生物科技股份有限公司董事会秘书工作制度 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 管理层、董监高 指 公司董事、监事、高级管理人员 主办券商、东兴证券 指 东兴证券股份有限公司 公开转让 指 公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并进行公开转让的行为 公司法 指 2014 年 3 月 1 日起实施的中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法（2014 年修订）元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人苑忠昌、主管会计工作负责人陈芳及会计机构负责人（会计主管人员）陈芳保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中审华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见（审计意见类型）审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重重要风险要风险事项事项简要简要描述描述 1、原材料价格波动风险 2018 年 4 月初，中美贸易战震荡农产品市场，豆类产品价格迅速起涨。公司豆粕、玉米、鱼粉等原材料成本占公司营业成本比重较大，约为 87%-90%，豆类产品价格的波动将直接影响公司生产成本、毛利率，进而对公司营业利润产生影响。公司的主要原材料（如：豆粕、玉米、鱼粉、氨基酸等）市场价格受国际、国内粮食及水产市场因素影响较大，部分原料价格呈现大幅波动。若豆类产品市场价格继续上涨，而公司无法及时通过调整成本结构、技术工艺或者产品价格等方式来抵消豆类产品价格波动，则存在对经营业绩产生不利影响的风险。2、市场竞争及销售区域相对集中的风险 近年来，我国饲料行业发展速度较快，市场规模不断扩大，饲料产量居世界前列。但行业集中度不高，整个饲料行业产品同质化程度较高，市场竞争激烈。同时，国外饲料厂看好中国市场，纷纷来中国投资办厂，抢占市场份额。公司营业收入 60%左右来源于公司所在地广东省等华南地区。广东省等华南地区作为国内生猪养殖大省，饲料市场需求巨大，有利于公司业务规模的发展，使公司具备一定的区域布局优势。但未来如果广东省市场需求出现较大波动或市场竞争更趋激烈，将对公司的业务发展及盈利能力带来较大影响。3、实际控制人控制不当的风险 苑忠昌、陈运莲夫妻二人通过持有公司股东广州金银卡投资控 公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 6 股有限公司、广州市金银卡饲料有限公司、广州聚英才投资咨询合伙企业（有限合伙）、广州天鼎投咨询合伙企业（有限合伙）的股权，两人能够实际控制的公司股份合计为 42,000,000 股，占公司总股本的 100.00%，为公司共同实际控制人，不能排除未来苑忠昌、陈运莲通过行使股东权利或采取其他方式影响本公司的重大经营决策，对公司经营活动和长远发展产生不利影响。公司存在控股股东、实际控制人控制不当的风险。4、公司治理不完善的风险 2017 年 7 月 11 日，公司完成了股份制改制，整体变更为“金银卡（广州）生物科技股份有限公司”。由于股份公司成立时间较短，公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一定过程，短期内公司治理存在一定的不规范风险。股份公司成立后制定了新的公司章程、“三会”议事规则、总经理工作细则、关联交易管理办法、信息披露管理办法、对外投资管理办法、对外担保管理办法、投资者关系管理办法及董事会秘书工作制度等制度，建立了内部控制体系，完善了法人治理结构，提高了管理层的规范化意识，公司治理将趋于规范。5、所得税、增值税税收优惠风险 根据中华人民共和国增值税暂行条例、财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知（财税2001121 号）等有关税收法规，公司饲料销售收入享受免交增值税优惠；公司被认定为高新技术企业，公司于 2013 年 10 月 21 日获得了高新技术企业证书，编号为 GR201344000640，有效期为三年；于 2016 年 11 月 30 日获得了编号为 GR201644001163 的 高新技术企业证书，有效期三年。公司在有效期内享受 15%的企业所得税优惠税率。未来，如果公司高新技术企业复审未通过或者国家对饲料产品免征增值税的税收优惠发生变化，将对公司的盈利能力产生不利影响。6、政策变化的风险 随着政府对生态环境的愈加重视，近几年广东省发布了例如 广东省水污染防治行动计划实施方案、广东省畜禽养殖水污染防治方案、广东省生猪生产总体规划和区域布局(2008-2020年)等一系列政策，对生猪养殖地区、环境和规模条件进行了规定，这在一定程度上影响了广东省生猪养殖业和饲料加工行业的发展方向。若公司不能及时应对最新形势并灵活转换销售模式，将存在政策变化带来的风险。7、对非经常性损益依赖风险 报告期内，公司非经常性损益净额为 2,292,378.67 元，扣除非经常性损益后净利润为 6,426,270.29 元，非经常性损益占公司净利润的比重分别为 35.67%，公司净利润对非经常性损益存在较大依赖。报告期内，公司的非经常性损益主要为政府补助。非经常性收益不具有可持续性，未来公司如果不能取得较高金额的非经常性收益，或出现较大金额的非经常性损失，将会对公司净利润产生重大影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基基本信息本信息 公司中文全称 金银卡（广州）生物科技股份有限公司 英文名称及缩写 KINGCARD(GUANGZHOU)BIOLOGY TECHNOLOGY CO.,LTD 证券简称 金银卡 证券代码 872338 法定代表人 苑忠昌 办公地址 广州经济技术开发区永和区永盛路 25 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 蒋琰 职务 董事会秘书 电话 020-32225289 传真 020-32225105 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 广州经济技术开发区永和区永盛路 25 号 邮政编码：511356 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 广州经济技术开发区永和区永盛路 25 号董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2006-05-29 挂牌时间 2017-11-16 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C1320 制造业-农副食品加工业-饲料加工 主要产品与服务项目 猪用无抗饲料的研发、生产与销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）42,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 金银卡投资 实际控制人 苑忠昌、陈运莲 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440101786098061G 否 公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 8 注册地址 广州经济技术开发区永和区永盛路 25 号 否 注册资本 42,000,000 元 是 注册资本与总股本一致 五、五、中介机构中介机构 主办券商 东兴证券 主办券商办公地址 北京市西城区金融大街 5 号（新盛大厦）12、15 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中审华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 单闽、何华 会计师事务所办公地址 天津经济技术开发区第二大街 21 号 4 栋 1003 室 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 根据全国中小企业股份转让系统发布的关于实施全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引及其过渡期有关事项的问答，公司普通股股票转让方式于 2018 年 1 月 15 日由协议转让自动变更为集合竞价交易。公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 65,001,369.27 93,041,405.57-30.14%毛利率%29.03%30.13%-归属于挂牌公司股东的净利润 6,426,270.29 5,324,695.71 20.69%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 4,133,891.62 3,311,804.62 24.82%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）10.35%4.64%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）6.66%2.89%-基本每股收益 0.14 0.05 178.43%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 66,642,316.85 128,945,772.71-48.32%负债总计 6,687,636.65 11,520,904.48-41.95%归属于挂牌公司股东的净资产 59,954,680.20 117,424,868.23-48.94%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.43 1.11 28.73%资产负债率%（母公司）10.04%8.93%-资产负债率%（合并）10.04%8.93%-流动比率 7.03 9.25-利息保障倍数 579.62 11.10-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 1,467,741.41 6,845,743.93-78.56%应收账款周转率 4.66 5.31-存货周转率 6.97 5.99-公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-48.32%-1.98%-营业收入增长率%-30.14%-22.42%-净利润增长率%20.69%-21.48%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 42,000,000.00 105,896,458.32-60.34%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-119,325.87 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）2,993,300.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-177,058.05 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,696,916.08 所得税影响数 404,537.41 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 2,292,378.67 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 目前，根据全国中小企业股份转让系统公司发布的挂牌公司管理型行业分类指引（2015），公司所处行业为“农副食品加工业”（C13），所属细分行业为“饲料加工”（C1320）。公司主营业务为研发、生产、销售无抗猪饲料。公司主营猪用无抗饲料产品，按成长期看，产品适用于乳猪、小猪、中猪、大猪、以及怀孕和哺乳母猪等；从饲料种类上看，公司产品分为浓缩饲料系列、配合饲料系列、添加剂预混饲料系列、微量元素预混饲料系列。报告期内，公司的客户分为个人客户和公司客户。个人客户主要包括个体户、个人经销商、小型猪场等，公司客户主要包括公司制大型经销商、大型猪场以及饲料厂等。（一）研发模式 公司设立技术研发部门，负责技术发展趋势的分析与预测，具体分为技术部和品控部。公司专业研究人员在现有的乳酸菌素替代抗生素研发技术、高效节粮技术、免疫技术等基础上，积极了解市场需求动向、新技术的发展趋势及竞争对手的发展情况，研究新产品的配方设计，编制、审核原材料技术标准和企业产品标准。公司有一批专业从事动物保健、饲料生产的人员，并配置先进的研究设备和检验中心，拥有高效液相色谱仪、原子吸收光谱仪、近红外快速检测仪等高级化验设备。无论是对入库产品，还是售出的自有产品，均对各批次进行检测，保障产品质量。除了自主研发外，公司从 2001 年起与美国普度大学、美国温洛克农业发展中心结为技术战略合作伙伴，聘请普度大学哈默教授为技术顾问，使公司研发技术始终位于行业前列。（二）采购模式 公司目前主要采购的产品以原材料为主，产品包装袋等其他产品为辅。仓库负责制定采购计划，采购经理负责选择和评定供应商、审批采购后的付款手续等。公司建立采购名录制，从价格、质量、交货期、服务四个方面筛选出一批资质齐全、优质的供应商，进入内部供应商名单库，每项原料有 3-5 家长期供应商，需要采购时对 3 家以上进入名单库的供应商进行询价并选定性价比最优的供应商。此外，每年对名单库中的供应商进行再审，对一些合作不理想的供应商从名单库中剔除。由于公司采购量比较大、信誉好，客户需求持续增长，且原材料行业竞争激烈，因此公司议价能力较强，是供应商争夺的合作方。目前公司主要采购的原材料有：玉米、豆粕、氨基酸、鱼粉、发酵豆粕、益生素、小麦麸、白糖、麦芽糊精等。有些是从生产厂家采购，有些是通过贸易商采购；包装、标签、宣传单、信封等辅材则经技术部门审核后购买。由于饲料行业对原材料依赖较大，采购部门需及时跟踪原材料价格变动情况，根据客户订单需求、公司仓储容量和资金状况进行分析，确定合适的采购数量方案。对部分季节性原材料，公司在其价格低位时会大批量采购以节约成本。（三）生产模式 公司引进美国 CPM 饲料生产设备和台湾高级膨化设备，建设了多条生产线和全自动中央控制系统，从领取原材料、原料清理、原料粉碎、按照配方配料、混合、高温蒸煮、造粒、冷却到打包出厂的全部生产过程均有详细操作记录，通过可追溯责任制，确保产品质量。每日下午 4 点前营业部门整理好客户订货要求，下单至仓储部门，然后仓储部门下达生产计划至生产部门，生产部门根据计划确认原料、包装、标签的领用数量，次日进行投放生产。（四）销售模式 公司以客户需求为导向，主要以经销商和养殖场两种模式进行销售，并承接少量代工业务。客户包括：经销商、终端客户（养殖场）、同行业饲料企业等。公司是国内供港澳台生猪养殖企业重要的饲料供应商，主要销售区域为华南地区尤其是广东省，华中和华东地区是其次重要的销售区域。销售部门负责制定区域销售策略和销售计划，对新客户第一次采购数量和信誉度严格把关，同时严格检测货款回笼情况，防止呆账坏账的发生。公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 12 通过多年发展，公司已建成完善的经销商网络，在当地具有丰富资源，这提高了业务推广的效率，也有利于品牌效应加速渗透；而对于终端客户即养殖场，公司配备多名资深动物营养和保健专家，可为养殖户提供全方位一站到底式的养殖知识协助，例如养殖场设备优化升级、种猪选配、饲料选择等，从而与客户建立长期、稳定的的合作关系，通过口碑传播吸引更多客户，获得持续订单。由于公司研发和生产能力水平较高，且饲料加工企业原材料可达上百种，同行之间互相采购缺货的原材料情况较为常见，除了生产自有品牌，公司还接受少量同行业的饲料加工订单，根据对方要求的配方设计进行定制化生产。（五）盈利模式 公司主营业务是研发、生产、销售猪用无抗浓缩饲料、配合饲料、添加剂预混饲料和微量元素预混饲料。公司从上游采购农产品原料，进行原料处理和原料粉碎，然后依据公司自主研发的配方混合原料，高温蒸煮、造粒、冷却后包装，销售给经销商、养殖场等。公司的收入主要来自销售自主研发的无抗猪饲料、高效节粮饲料、免疫技术饲料等。报告期内，公司的商业模式未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 1、公司财务状况 公司 2017 年 12 月 31 日资产总额为 6,664.23 万元，较上年末资产总额 12,894.58 万元减少了 6,230.35万元，降幅 48.32%，主要原因是 2017 年 1 月 18 日，公司注册资本由人民币 10,589.64 万元减少为人民币 4,200.00 万元，减资 6,389.64 万元，减资导致总资产减少。2、公司经营成果 公司 2017 年度营业收入为 6,500.14 万元，较上年度营业收入 9,304.14 万元减少了 2,804 万元，降幅 30.14%。主要原因是：受环保政策及华南禁限养政策的影响，公司的主营业务收入出现下滑，公司及时调整产品结构及客户结构。降低毛利率较低且运输费用较大的配合类饲料销售，增加毛利率较高的预混合饲料业务推广。确保营业收入下滑的同时，公司盈利能力不受重大影响。3、现金流量情况 （1）经营活动产生的现金流量净额从上年度的 684.57 万元降低至 146.77 万元，降低了 537.80 万元，降幅 78.56%。（2）公司 2017 年度经营活动产生的现金流量净额 146.77 万元较 2017 年净利润 642.63 万元少495.86 万元，主要原因是：2017 年末冲回以前年度计提坏账准备 354.67 万元；2017 年末经营性应收增加 433.50 万元。（3）筹资活动产生的现金流量净额从上年度的-545.42 万元降低至-343.20 万元，降低了 202.22 公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 13 万元，降幅 37.08%。主要是各年度归还银行短期贷款所致。报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。(二二)行业情况行业情况 根据奥特奇公司全球饲料调查，2017 年饲料总产量再次突破 10 亿吨大关，达到 10.7 亿吨，2017年饲料产量比 2016 年同比增长 2.57%。过去五年饲料行业已经实现 13%的总增长，主要原因是肉类、乳制品和禽蛋消费的不断增长，且带动了生猪、肉鸡以及奶牛养殖的饲料产量不断增加。2017 年，全球猪饲料产量提升主要来自几个猪肉生产大国。作为世界最大的猪肉市场中国的猪饲料产量回升，我国饲料行业在未来仍有一定的发展空间。2015 年 12 月，广东省公布了广东省水污染防治行动计划实施方案，要求在 2017 年底前，依法关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场和养殖专业户。据统计，至 2016 年 8 月，全省各地级以上市已全部划定了禁养区，关闭和搬迁养猪场约 2.5 万个，涉及存栏量 315 万头；2016 年 11 月 28 日，广东省农业厅、环境保护厅发布了广东省畜禽养殖水污染防治方案，要求参照畜禽养殖禁养区划定技术指南科学划定禁养区，环保部门负责开展禁养区、限养区内畜禽养殖业清理整治；地方人民政府负责 2017年底前依法关闭或搬迁禁养区内畜禽养殖场和养殖专业户；农牧部门负责加强畜禽养殖场养殖管理；环保部门负责对畜禽养殖场的环评，未通过不得开工建设。以上政策对养殖业带来的主要影响有两方面：一是搬迁或关闭禁养区内的生猪养殖场；二是对畜禽养殖业的环保要求大幅提高，禁养限养区内产能低下或环评没达标的小型养殖企业或散养户将陆续被淘汰，而中大型的规模化养殖企业将面临迅速发展机遇。中国农业展望报告(2015-2024)预计未来 10 年中国猪肉生产中年出栏 500 头以上中大型规模养殖户将成为生猪养殖行业的主导，至 2024 年其出栏比重将会达到 60%以上。规模化的发展模式是目前农业产业结构不断优化调整的发展方向，有利于从上游的饲料加工企业，至下游的生猪养殖企业全产业链供求更为平衡。公司所处行业是饲料加工行业，行业的上游是粮食种植业、化工加工业等原材料行业，为公司提供玉米、小麦、豆粕、鱼粉、麦芽糊精、大豆磷脂油粉、氨基酸、维生素、微量元素等。公司通过自主研发配方并生产出预混合饲料、浓缩饲料和全价配合饲料等，销售给下游客户。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 11,090,570.40 16.64%10,187,549.07 7.90%8.86%应收账款 8,821,280.15 13.24%8,242,530.30 6.39%7.02%存货 5,876,002.91 8.82%7,354,285.49 5.70%-20.10%长期股权投资 0 0%0 0 0%固定资产 14,176,675.70 12.06%16,165,380.27 6.72%-7.29%在建工程 0 0%0 0%0%短期借款 0 0%3,420,000 2.65%-100.00%长期借款 0 0%0 0%0%资产总计 66,642,316.85-128,945,772.71-48.32%公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 14 资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、资产项目 公司 2017 年末资产总额为 6,664.23 万元，较上年末资产总额 12,894.58 万元减少了 6,230.35 万元，降幅 48.32%,主要原因是 2017 年 1 月 18 日，公司注册资本由人民币 10,589.64 万元减少为人民币4,200.00 万元，减资 6,389.64 万元，减资导致总资产减少。（1）货币资金余额 2017 年末为 1,109.06 万元，较上年末余额 1,018.75 万元增加了 90.30 万元，增幅 8.86%，属于正常波动。（2）应收账款余额 2017 年末为 882.13 万元，较上年末余额 824.25 万元增加了 57.87 万元，增幅7.02%，属于正常波动。（3）存货余额2017年末为587.60万元，较上年末余额735.43万元降低了147.83万元，降幅20.10%,主要原因是：2017年度因华南区域禁限养等原因产品销量14,646.12吨，较2016年度产品销量20,456.39吨降低了 5,810.27 吨，降幅 28.40%，2017 年末原材料 535.09 万元较上年度末原材料 637.13 降低了 102万元。（4）固定资产余额 2017 年末为 1,417.67 万元，较上年末余额 1,616.54 万元降低了 198.87 万元，降幅 12.30%，主要原因是：2017 年度新增固定资产原值 66.32 万元，报废固定资产原值 133.28 万元，新增累计折旧 249.96 万元。2、负债项目 公司 2017 年末负债总额为 668.76 万元，较上年末负债总额 1,152.09 万元减少了 483.33 万元，降幅 41.95%,主要原因是 2017 年元月归还银行短期贷款 342 万元。2017 年末短期借款余额为 0 万元，较上年末短期借款余额 342 万元降低了 342 万元，主要原因是：2017 年 1 月归还中国银行短期贷款 342 万元。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 65,001,369.27-93,041,405.57-30.14%营业成本 46,129,537.98 70.97%65,011,032 69.87%-29.04%毛利率%29.03%-30.13%-管理费用 12,007,459.31 18.47%12,483,454.63 13.42%-3.63%销售费用 6,372,735.37 9.80%9,983,100.96 10.73%-36.16%财务费用 10,211.61 0.02%577,107.93 0.62%-98.23%营业利润 4,184,258.40 6.44%3,259,464.38 3.50%28.37%营业外收入 2,993,302 4.60%2,508,107.17 2.70%19.35%营业外支出 216,156.55 0.33%140,000 0.15%54.40%净利润 6,426,270.29 9.89%5,324,695.71 5.72%20.69%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入 公司 2017 年度营业收入为 6,500.14 万元，较上年度营业收入 9,304.14 万元减少了 2,804 万元，降幅 30.14%。主要原因是：受环保政策及华南禁限养政策的影响，公司的主营业务收入出现下滑，公司 公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券 15 及时调整产品结构及客户结构。降低毛利率较低且运输费用较大的配合类饲料销售，增加毛利率较高的预混合饲料业务推广。确保营业收入下滑的同时，公司盈利能力不受重大影响。2、公司 2017 年度营业成本为 4,612.95 万元，较上年度营业成本 6,501.10 万元减少了 1,888.15万元，降幅 29.04%。主要原因是本年度销售规模有所下降，营业成本相应下降。3、公司 2017 年度销售费用为 637.27 万元，较上年度销售费用 998.31 万元减少了 361.04 万元，降幅 36.16%，主要原因是本年度销售产品结构微调，突出毛利贡献大、销售半径大的预混合饲料销售，销售规模有所下降，与之直接对应的销售费用降低，主要变动销售费用项目包括：（1）2017 年度对销售团队进行优选精炼，销售业务员从 2016 年度平均 26 人下降到 2017 年度平均20 人，销售职工薪酬从上年度的 271.73 万元降至 174.73 万元，降低了 97.00 万元，降幅 35.70%；（2）2017 年度销售量下滑也使得公司运输装卸费大幅减少，运输装卸费从上年度的 288.30 万元降至 217.10 万元，降低了 65.20 万元，降幅 23.94%；（3）2017 年度销售量下滑也使得公司销售类车辆使用费大幅减少，销售类车辆使用费从上年度的145.82 万元降低至 40.62 万元，降低了 105.20 万元，降幅 72.14%。4、公司 2017 年度管理费用为 1,200.75 万元，较上年度管理费用 1,248.34 万元减少了 47.60 万元，降幅 3.81%，管理费用变动的主要原因是：（1）研发支出有所下降，从上年度的 812.74 万元降低至 552.31 万元，降低了 260.43 万元，降幅32.04%。主要因为 2016 年度的研发项目在 2017 年度结项并形成产品销售，2017 年度研发材料投入减少；（2）职工薪酬有所增加，从上年度的 182.39 万元增加至 218.50 万元，增加了 36.11 万元，增幅19.80%。主要因为 2017 年度管理类员工人数增加使得管理类员工薪酬增长；（3）中介机构服务费有所增加，从上年度的 50.88 万元增加至 171.05 万元，增加了 120.18 万元，增幅 236.21%。主要因为公司新三板挂牌服务工作多在 2017 年度开展，对应中介费用也在 2017 年报销。5、公司 2017 年度财务费用为 1.02 万元，较上年度财务费用 57.71 万元降低至 1.02 万元，降低了56.69 万元，降幅 98.23%。主要原因是公司 2017 年元月归还短期借款 342 万元后再未借贷，银行利息支出减少。6、营业外支出从上年度的 14 万元增长至 21.62 万元，增加了 7.62 万元，增幅 54.4%。营业外支出变动的主要原因是：（1）2017 年 7 月通过广州市黄埔区慈善会向清远市阳山县青莲镇朋塘村定向公益性捐赠 10 万元；（2）2017 年 9 月报废蒸汽锅炉一台，原值 54.10 万元，已提取折旧 42.83 万元，处置收益 3.25 万元，产生非流动资产处置损失 8.02 万元。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 61,645,699.15 90,401,618.13-31.81%其他业务收入 3,355,670.12 2,639,787.44 27.12%主营业务成本 43,771,264.54 63,318,278.25-30.87%其他业务成本 2,358,273.44 1,692,753.75 39.32%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收收入金额入金额 占营业占营业收入收入比例比例%浓缩饲料 17,234,736.64 26.52%25,439,744.57 27.34%配合饲料 13,780,824.74 21.20%22,404,306.39 24.08%添加剂预混饲料 21,735,894.22 33.44%32,898,660.17 35.36%公告编号：公告编号：20182018-015015 证券代码：证券代码：872338 872338 证券简称：金银卡证券简称：金银卡 主办主办券商：东兴证券券商：东兴证券