872625_2017_青聚能钛_2017年年度报告_2018-04-24.pdf

1 编编 号：号：2018-009 证券代码：证券代码：872625 证券简称：青聚能钛证券简称：青聚能钛 主办券商：开源证券主办券商：开源证券 2017 年度报告 青聚能钛 NEEQ:872625 青海聚能钛业股份有限公司 Qinghai Supower Tianium Co.,Ltd.2 公司年度大事记公司年度大事记 1、2017 年 12 月 8 日，公司钛及钛合金技术研发中心被西宁市科学技术局命名为西宁市企业研发中心。3、2017 年 12 月 20 日，公司被青海省经济和信息化委员会、青海省发展和改革委员会、青海省财政厅、青海省科学技术厅、青海省国家税务局、青海省地方税务局、西宁海关联合发文认定为省级企业技术中心。2、2017 年 12 月 19 日，青海省政府副省长、党组成员杨逢春来公司调研耐 650高温钛合金项目进展情况。4、2017 年 12 月 29 日，公司取得全国股转公司出具的同意公司在全国中小企业股份转让系统挂牌的函。挂牌成功是公司发展史上的里程碑和新起点，标志着公司在进一步规范企业发展、追求企业创新发展和企业品牌增值方面迈上了新台阶。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2222 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2424 第七节第七节 融资及利融资及利润分配情况润分配情况 .2626 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2828 第九节第九节 行业信息行业信息 .3333 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3333 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4242 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、本公司、青聚能钛 指 青海聚能钛业股份有限公司 聚能材研 指 青海聚能钛金属材料技术研究有限公司 宝鸡聚和信 指 宝鸡聚和信钛业有限公司 股东大会 指 青海聚能钛业股份有限公司股东大会 董事会 指 青海聚能钛业股份有限公司董事会 监事会 指 青海聚能钛业股份有限公司监事会 公司高级管理人员 指 指公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人及公司确定的其他管理人员 报告期期末 指 2017 年 12 月 31 日 报告期 指 2017 年 1 月 1 日-2017 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 主办券商、开源证券 指 开源证券股份有限公司 瑞华、会计师事务所 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）大成、律师事务所 指 北京大成（西安）律师事务所 海绵钛 指 金属热还原法生产出的海绵状金属钛，海绵钛生产是钛工业的基础环节，它是钛锭、钛粉及其他钛构件的原料。钛锭 指 由原材料海绵钛加工而成，是整个钛产业链中的重要源头产品，为钛工业生产的重要原料，主要用于下游钛材加工企业生产丝、管、棒、带等产品。钛合金 指 钛合金是以钛元素为基础加入其他元素组成的合金，是一种新型结构材料，它具有优异的综合性能。EB 炉（电子束冷床炉）指 EB 炉又叫电子束冷床炉，是有色冶金行业常用的一种熔炼炉。目前，中国仅在宝钛、云钛、宝钢、青聚能钛等少数公司有大型工业化 EB 炉。5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人吴世周、主管会计工作负责人马咸明及会计机构负责人（会计主管人员）何立强保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所对公司出具了标准无保留（审计意见类型）审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、原材料价格波动风险 公司生产销售钛及钛合金铸锭的主要原材料为海绵钛。报告期内，海绵钛的价格受国内及国际市场供求状况影响明显，若短期内海绵钛价格出现快速下跌，将会带动下游加工行业的收入快速回落。若公司产品销售价格与原材料价格变动幅度、变动方向不能同步，在其他因素不变的情况下，将导致公司毛利率发生变动，进而影响公司经营业绩的稳定性。公司为了减缓原材料价格波动带来的风险，自 2011 年开始向上游产业链延伸，积极争取钛矿资源，并开展了钛矿资源的储备和开发，以便实现原材料海绵钛自产自供，降低因原材料海绵钛价格波动带来的业绩影响。目前，公司在海西州等取得 7 处钛矿的探矿权证并进行勘查，其中乌兰县金红石钛矿（大型钛矿）完成勘查并正在办理采矿权证。公司取得钛矿采矿权证后，建设海绵钛生产基地，但考虑到原材料海绵钛生产基地建设、海绵钛正常生产及产能释放等尚需时日，短期内仍无法排除原材料价格波动可能带来的经营风险。2、偿债风险 为满足公司进行产业升级和规模扩张的资金需求，公司近年来向银行借款持续增加。截至 2017 年末，公司总资产（合并口径）为 98,074.83 万元，总负债（合并口径）为 89,652.61 万元，资产负债率达 91.41%，比例高于同行业水平，其中流动负债占负6 债总额的 53.46%，公司负债以短期负债为主。虽然公司始终保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足公司的经营需要，并降低现金流量波动的影响，同时公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议，但当公司经营出现波动时，特别是公司的现金回笼出现短期困难时，仍将存在一定的短期偿债风险。3、安全生产风险 公司主要从事钛及钛合金的生产加工和销售，生产过程对设备使用、操作、安全措施等存在一定的要求，可能存在因设备故障、操作不当、违规操作等原因而造成意外安全事故的风险。尽管公司针对安全生产的隐患进行了全面排查和整改，建立健全了相关安全生产管理制度，加强了安全事故的防范，但公司的日常经营仍存在发生安全事故的潜在风险，一旦发生安全事故，将对公司的正常运营和经营业绩造成不利影响。2017 年 3月 7 日，公司发生一起氩气伤害的安全生产事故，西宁市城东区安全生产监督管理局于 2017 年 8 月 23 日就公司该事故分别对公司和个人出具了（东）安监管罚201711 号、（东）安监罚201701 号行政处罚决定书，对公司处以 50 万元的行政处罚，对公司董事长吴世周处以 41,826 元的行政处罚。鉴于“37”氩气伤害事故系由员工违章指挥和违规作业直接造成的一般责任事故，且上述事故未对公司造成重大经济损失，事故后公司积极采取整改措施，同时相关安全生产监督管理部门已出具证明函，证明公司自 2015 年 1 月 1 日起不存在因违反安全生产管理相关法律法规所造成的重大违法违规的行为，因此该事故不构成重大违法违规行为，未对公司生产经营情况造成重大不利影响。4、环境污染风险 钛及钛合金生产行业不属于重污染行业。通过综合利用和治理措施，公司目前生产环节所产生的废气、废水、固废以及噪声水平均达到国家环保标准。报告期内公司不存在环保方面的重大违法违规行为，但随着我国经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，国家和地方各级政府部门可能提高相关环保标准。除此以外，随着公司有色金属勘察开采方面业务的发展，对矿区当地将造成一定环境影响，公司将因此增加在环保方面的支出。5、应收账款回收风险 截至 2017 年末，公司应收账款的账面价值分别为 5,292.63 万元，占流动资产的比重分别为 10.56%。虽然公司制定了良好的信用管控措施并定期跟进信用回款情况，对于无法回收的款项及时计提充分的坏账准备，但倘若公司对应收账款催收不力，或者公司客户资信状况、经营状况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将对公司的现金流和资金周转产生不利影响。6、存货减值风险 公司采取以销定产的生产模式，2017 年末公司存货账面价值分别为 14,123.80 万元，约占公司流动资产的 28.19%。报告期内，受钛材价格持续低迷和亏损合同等因素的影响，公司存货存在成本高于可变现净值的情形，计提了存货跌价准备 308.29 万元。7 虽然公司已按照会计准则的有关规定足额计提了存货跌价准备，但未来不排除仍存在存货的账面价值高于其可变现净值的情形，将使公司面临因存货减值造成损失的风险，从而给公司的盈利能力造成不利影响。7、控股股东控制风险 青海省水利水电（集团）有限责任公司是公司的控股股东，通过直接持股持有公司 94.17%的股份，对公司拥有控制权。虽然成立股份有限公司后，公司建立了关联交易管理制度，规定了关联交易中的决策权限、决策程序及回避制度等内容，同时会不断完善企业内部结构，降低控股股东控制风险，但是公司股权高度集中，不排除未来控股股东利用其对公司的控制地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，进而给公司生产经营及其他股东利益造成不利影响。8、净利润持续为负的风险 受钛材产品市场需求低迷、公司无法快速、完全地消化原材料价格上涨所带来的成本增加，以及公司产能释放不足、固定资产折旧较大、持续研发投入所带来的财务成本负担较重等因素对公司盈利的影响，2017 年，公司的净利润为 5,309.41 万元，净利润持续为负。虽然公司不断加大市场开拓力度、延伸公司的产业链条，以及加大对高附加值产品的研发与销售，但短期内公司仍面临净利润持续为负的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 青海聚能钛业股份有限公司 英文名称及缩写 Qinghai Supower Tianium Co.,Ltd.证券简称 青聚能钛 证券代码 872625 法定代表人 吴世周 办公地址 青海省西宁市经济技术开发区东川工业园金鑫路 6 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 东主加 职务 董事、常务副总经理、董事会秘书 电话 0971-6162358 传真 0971-6163201 电子邮箱 C 公司网址 http:/ 青海省西宁市经济技术开发区东川工业园金鑫路 6 号；810006 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2008-09-23 挂牌时间 2018-03-16 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）根据中国证监会上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处行业属于有色金属冶炼和压延加工业（C32）。根据国家统计局发布的国民经济行业分类（GB/T4754-2017），公司所处行业属于有色金属冶炼和压延加工业（C32）大类下的有色金属压延加工（C325）下的其他有色金属压延加工（C3259）。根据挂牌公司管理型行业分类指引，公司所处行业属于有色金属冶炼和压延加工业（C32）大类下的有色金属压延加工（C326）下的其他有色金属压延加工（C3269）。根据挂牌公司投资型行业分类指引，公司所处行业属于新材料（111014）大类下的新型功能材料（11101410）。主要产品与服务项目 公司生产及销售的主要产品为多种规格的钛锭，子公司宝鸡聚和信的销售产品包括钛板和钛卷等。9 普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）151,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 青海水利水电（集团）有限责任公司 实际控制人 青海省国有资产监督管理委员会 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91632900661948448R 否 注册地址 西宁市经济技术开发区东川工业园 否 注册资本 151,000,000.00 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 开源证券 主办券商办公地址 陕西省西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 张冲良、黄玉清 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 131,567,165.64 170,610,834.26-22.88%毛利率%-8.05%3.34%-归属于挂牌公司股东的净利润-53,395,393.35-59,111,566.44-9.67%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-57,354,891.92-63,825,070.32-加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-58.19%-46.85%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-62.17%-50.59%-基本每股收益-0.35-0.39-二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 980,748,330.30 916,586,897.35 7.00%负债总计 896,526,096.68 817,622,298.03 9.65%归属于挂牌公司股东的净资产 84,520,209.58 98,964,599.32-14.90%归属于挂牌公司股东的每股净资产 0.56 0.66-14.90%资产负债率%（母公司）90.32%88.94%-资产负债率%（合并）91.41%89.20%-流动比率 1.05 1.40-利息保障倍数-1.78-0.87-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 19,365,571.03-64,487,080.44 130.03%应收账款周转率 1.08 1.30-存货周转率 1.59 3.57-11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%7.00%42.06%-营业收入增长率%-22.88%38.88%-净利润增长率%-10.18%-10.62%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 151,000,000 151,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益 3,844.20 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）4,032,204.38 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 606,279.43 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-515,035.11 非经常性损益合计非经常性损益合计 4,127,292.90 所得税影响数 -少数股东权益影响额（税后）-7,846.05 非经常性非经常性损益净额损益净额 4,135,138.95 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司目前所从事的行业属于传统行业，专注于金属钛的熔铸和生产。未来，公司将在做专做精做强钛金属 EB 炉熔铸的基础上，借助青海省在电价、钛矿资源、海西盐化工业富余的氯气以及大型制造装备等方面的优势，向上下游延伸产业链，力争将公司打造成为集钛矿开采、高钛渣与钛白粉生产、海绵钛生产、钛锭及合金熔铸、薄板延压等业务于一体，产业链相对完整、竞争力较强的大型钛企业。（一）采购模式 公司主要实行订货点采购模式。所谓订货点采购，是指由采购人员根据各个品种需求量和订货的提前期，确定每个品种的订购点、订购批量或订货周期、最高库存水平等，然后建立起一种库存检查机制，当发现到达订购点，就检查库存，发出订货，订购批量的大小由规定的标准确定。订购点采购包括定量订货法和定期订货法两大采购方法。订货点采购模式以需求分析为依据，以填充库存为目的，原理科学，操作简单，兼顾满足公司生产需求和库存成本控制。（二）生产模式 公司的生产模式为订单生产。公司订单的获得方式主要为客户洽谈订货，另外公司还积极参加招标会通过投标的方式获得订单。具体过程为客户向公司发出订货单，公司在接受订单的情况下根据客户订单要求采购原材料并安排生产，生产组织严格按照公司的生产控制程序和质量控制体系进行。该生产模式有助于公司控制成本和提高资金运用效率。（三）销售模式 公司的销售模式是按订单生产的直销模式，即根据客户的订单要求，组织采购、生产和运输，通过向客户展示公司现有的生产规模、业绩、产品质量等多元化信息，并获取客户订单。公司与主要客户签订购销合同，约定产品类型、产品需求量、定价与结算方式、交货方式等。（四）盈利模式 公司目前的主要盈利来自于钛锭销售所得的销售利润。公司未来将继续保持在 EB 炉设备和技术研发上的较大投入，以保持公司在产品质量、多样性及配套服务上的优势，在稳定现有客户的同时，以优质产品和高效率的服务赢取更多客户的信赖，实现公司稳定、健康的发展。报告期内，受行业环境整体恢复缓慢的影响，公司销售盈利情况不理想，随着公司大规格板坯产品认可度和品牌影响力的逐步提升，公司销售利润将逐渐提高。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 13 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内经营计划的完成情况：1、2017 年度，公司生产经营的计划目标是生产钛锭 4,000 吨，实现营业收入 18,000 万元，利润总额-3,500 万元。报告期内公司生产钛锭 4,020 吨，比上年增加 1,010 吨，增长 33.6%，超额完成生产目标。报告期内，公司实现营业收入 13,156.72 万元，利润总额为-5,309.41 万元，未达经营计划目标，主要系原材料价格持续走高，产品需求相对低迷，以及固定资产折旧较大等因素的影响。2、重大在建工程方面，国产化 EB 炉和 650以上耐高温钛合金两大项目如期开展。具体地，国产化 EB 炉项目核心关键设备冷阴极电子束枪、高频稳压直流电源柜等均已完成研发和国产化制造，并进行了安装，外围炉体设备、真空系统等已经实现国产化制造,目前设备炉体制造工作正在进行中；650以上耐高温钛合金项目中试设备 EB 炉、真空自耗炉等基本建设完毕，耐 650高温钛合金的成分设计、成形工艺路线设计、模拟件试制及性能检测等工作已试制 2 种 650以上高温钛合金材料：Ti-6Al-3Sn-4Zr-1.5Ta-0.5Nb-1.5W-0.5Mo-0.35Si-0.05C 合金、Ti2AlNb 合金，并分别完成了 60kg 级和 200kg级的制备试验，试制材料的各项技术指标均达到项目要求。模拟件已制作完成，正在进行性能测试。(二二)行业情况行业情况 1、行业管理体制和行业政策、行业管理体制和行业政策（1）行业管理体制 公司专业从事钛及钛合金生产加工，属于有色金属冶炼和压延加工业。目前，公司所属行业的行政管理部门为工业和信息化部，其针对有色金属行业的主要职能是承担有色金属的行业管理工作、研究国内外原材料市场情况并提出建议等。公司所属行业的自律性组织为中国有色金属工业协会和中国有色金属加工工业协会，其主要管理职能如下：根据国家政策法规，制定并监督执行行规行约，协调同行价格争议，维护公平竞争；通过调查研究为政府制定行业发展规划、产业政策、有关法律法规，提出意见和建议；协助政府主管部门制定、修订本行业国家标准，负责本行业标准的制定、修订和实施监督；根据政府主管部门的授权和委托，开展行业统计调查工作并分析、发布行业信息；以及根据政府有关部门的授权和委托，对基建、技术改造、技术引进、投资与开发项目进行前期论证等。（2）行业主要法律法规及政策 我国政府和行业主管部门推出了一系列产业政策对钛及钛合金行业进行扶持和鼓励，具体如下：颁布时间 颁布部门 政策名称 主要内容 2016-06 国务院办公 国务院办公厅关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见 受国际国内经济形势变化影响，有色金属市场需求低迷，有色金属工业长期积累的结构性产能过剩、市场供求失衡等深层次矛盾和问题逐步显现。为贯彻落实党中央、国务院关于推进供给侧结构性改革、建设制造强国的决策部署，推动有色金属工业持续健康发展，提出指导意见。2013-02 国家发改委 产业结构调整 指 导 目 录（2011 年本）（修正）鼓励类第九类第 5 条（L0905）“低模量钛合金材及记忆合金等生物医用材料、耐蚀热交换器用铜合金及钛?金材料、高性能稀土磁性材料和储氢材料及高端应用”。2011-12 工信部 有色金属工有色金属行业“十二五”期间发展目标14 业 十二五发展规划 为工业结构调整和产业转型升级取得明显进展，工业增加值年均增长 10%以上，产业发展质量和效益明显改善。2009-05 国务院办公厅 有色金属产业调整和振兴规划 国家将重点支持有色金属技术改造、研发，加强高性能专用铝材生产工艺的研发；支持技术含量和附加值高的深加工产品出口；加大对有色金属产业技术研发和技术改造的支持力度，鼓励引导企业积极推进。2、行业发展背景、发展现状及发展趋势、行业发展背景、发展现状及发展趋势（1）钛金属基本情况 钛被认为是一种稀有金属，这是由于在自然界中其存在分散并难于提取。但其相对丰富，在所有元素中居第十位。钛的矿石主要有钛铁矿及金红石，广布于地壳及岩石圈之中。钛亦同时存在于几乎所有生物、岩石、水体及土壤中。从主要矿石中萃取出钛需要用到克罗尔法或亨特法。钛最常见的化合物是二氧化钛，可用于制造白色颜料。其他化合物还包括四氯化钛（TiCl4）（作催化剂及用于制造烟幕或空中文字）及三氯化钛（TiCl3）（用于催化聚丙烯的生产）。钛及钛合金以其低密度、高强度、耐腐蚀性、耐低温性、抗阻性、无磁性、无毒性、抗拉强度性等优良性能，大量用于航空工业，有“空间金属”之称；另外，在造船工业、化学工业、制造机械部件、电讯器材、硬质合金等方面有着日益广泛的应用。（2）我国钛行业发展现状 我国拥有丰富的钛矿石资源，据统计，2017 年中国共生产 71,022 吨钛锭，比 2016 年增长了 6.80%，除去新增的三家钛熔炼企业的产量，实际同比增长了 4.28%。我国钛产品应用于国民经济多个重要部门，钛产业运行与国民经济的发展密切相关。2016 年、2017年国内钛资源应用主要集中在化工、电力、航空航天、冶金等领域。近年来，我国有色金属工业规模不断扩大，产业结构不断优化，质量水平不断提高，国际化经营能力不断增强，实现了较快发展。但与此同时，受国际国内经济形势变化影响，有色金属市场需求低迷，有色金属工业长期积累的结构性产能过剩、市场供求失衡等深层次矛盾和问题逐步显现。为解决我国有色金属工业发展中存在的突出问题，推动有色金属工业持续健康发展，国务院制定出台了国务院办公厅关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见，着力推进供给侧结构性改革，优化存量、引导增量、主动减量，确保行业持续良性发展。（3）我国钛及钛合金市场规模及市场供需 1）市场规模 根据中国有色金属工业协会钛锆铪分会公布的2017 年中国钛工业发展报告，2017 年各类钛产品的产量较 2016 年有所增长，具体如下表所示：2017 年全国钛企业生产情况统计 单位：吨 钛加工材 板材 棒材 管材 锻件 丝材 铸件 其他 合计 30,531 9,838 8,604 4,038 720 417 1,211 55,404 2）市场需求 钛材料广泛应用于化工、航空航天、电力、医药、海洋工程等领域。钛金属现主要应用于化工等领域，未来产业拉动优势明显，主要体现在航空、汽车领域。钛合金属于轻型合金，通常用于飞机机身材料，15 尤其是钛合金已经成为飞机轻量化的关键性合金材料。未来航空航天需求旺盛，据相关数据预计，未来20 年民用飞机平均用钛量将上升到 40 吨/架，将新增钛材需求约 160 万吨，民用航空领域钛材需求量将保持较快增长。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 207,762,675.63 21.18%186,594,304.98 20.36%11.34%应收账款 52,926,251.78 5.40%163,696,330.93 17.86%-67.67%存货 141,237,991.98 14.40%34,678,847.37 3.78%307.27%长期股权投资-1,392,902.15 0.15%-固定资产 348,394,296.22 35.52%374,318,900.64 40.84%-6.93%在建工程 64,996,568.63 6.63%18,580,678.43 2.03%249.81%短期借款 71,493,000.00 2.16%30,000,000.00 0.04%5,953.99%长期借款 276,434,186.52 7.29%348,844,432.94 3.27%138.31%资产总计 980,748,330.30-916,586,897.35-7.00%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、2017 年末，公司应收账款 52,926,251.78 元，较 2016 年末减少 67.67%，主要系报告期内公司较多采取现金或应收票据结算，子公司宝鸡聚和信对外销售的应收款项以票据结算为主。2、2017 年末，公司存货 141,237,991.98 元，较 2016 年末增张 307.27%，公司存货大幅增加主要系报告期内新增了非同一控制企业合并的子公司，将产品延伸至下游的钛板、钛卷，需要采用委托加工模式进行生产，部分产品尚未加工完成所致。3、2017 年末，公司在建工程 64,996,568.63 元，较 2016 年增长 249.81%，主要系国产化 EB 炉、650以上耐高温钛合金等在建工程的投资增加所致。4、2017 年末，公司应收票据 21,188,950.99 元，较 2016 年大幅增长。主要系公司报告期内增加了票据结算，同时公司非同一控制下企业合并了宝鸡聚和信，宝鸡聚和信的应收款项以票据结算为主，且票据期末尚未到期。5、报告期末，公司短期借款较上年增加 138.31%，主要原因是公司增加了银行借款。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 131,567,165.64-170,610,834.26-22.88%营业成本 142,158,663.74 108.05%164,913,102.03 96.66%-13.80%16 毛利率%-8.05%-3.34%-管理费用 14,854,552.48 11.29%17,535,951.24 10.28%-15.29%销售费用 3,636,165.60 2.76%2,372,345.91 1.39%53.27%财务费用 19,125,956.91 14.54%31,565,880.37 18.50%-39.41%营业利润-53,305,670.14-40.52%-63,825,070.32-37.41%-16.48%营业外收入 818,866.41 0.62%4,766,244.10 2.79%-82.82%营业外支出 607,337.52 0.46%52,740.22 0.03%1,051.56%净利润-53,094,141.25-40.36%-59,111,566.44-34.65%-10.18%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、2017 年，公司的销售费用为 3,636,165.60 元，2016 年同期公司的销售费用为 3,636,165.60 元，2017 年公司销售费用较 2016 年增长 53.27%，主要系公司营销策略和销售模式的调整所致，且主要受运费大幅增长影响。2、2017 年，公司的财务费用为 19,125,956.91 元，2016 年公司的财务费用为 31,565,880.37 元，2017年公司财务费用较 2016 年减少 39.41%，主要系 2017 年公司长期借款有所减少以及较多利息费用符合资本化所致。3、2017 年公司的营业外收入 818,866.41 元，2016 年公司营业外收入 4,766,244.10 元，2017 年公司营业外收入较 2016 年大幅下降主要系公司的财政补贴减少所致。4、2017 年公司营业外支出较 2016 年大幅上升主要系 2017 年公司发生了一起安全事故，支付了罚款与赔偿金。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 129,148,340.10 170,007,130.84-24.03%其他业务收入 2,418,825.54 603,703.42 300.66%主营业务成本 142,158,663.74 164,913,102.03-13.80%其他业务成本-按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%钛锭 129,148,340.10 98.16%170,007,130.84 99.65%加工费 2,418,825.54 1.84%603,703.42 0.35%合计：131,567,165.64-170,610,834.26-按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：按产品分类，公司收入主要来源于钛锭的销售。收入构成的变化较小，钛锭销售收入占营业收入的比例17 保持较高水平。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 中铝沈阳有色金属加工有限公司 25,043,142.69 19.03%否 2 宝鸡聚和信钛业有限公司 24,095,041.68 18.31%是 3 江苏圣珀新材料科技有限公司 19,992,615.38 15.20%否 4 西部钛业有限责任公司 10,173,470.39 7.73%否 5 陕西兴盛金属有限公司 1,571,046.58 1.19%否 合计合计 80,875,316.72 61.46%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在是否存在关联关系关联关系 1 西安庄信新材料科技有限公司 113,890,217.98 47.30%否 2 朝阳百盛钛业股份有限公司 39,800,000.00 16.53%否 3 中铝沈阳有色金属加工有限公司 25,285,258.00 10.50%否 4 西部钛业有限责任公司 24,999,587.73 10.38%否 5 朝阳金达钛业股份有限公司 2,100,000.00 0.87%否 合计合计 206,075,063.71 85.58%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 19,365,571.03-64,487,080.44 130.03%投资活动产生的现金流量净额-19,018,044.43-29,764,559.85 36.11%筹资活动产生的现金流量净额-19,169,749.77 265,850,629.97-107.21%现金流量分析现金流量分析：1、2017 年经营活动产生的现金流量净额为 19,365,571.03 元，与上年同期经营活动产生的现金流量净额相比大幅增加。主要原因：销售商品、提供劳务收到的现金从 2016 年的 18,729,493.23 元增加到 2017年的 176,530,069.22 元，从而导致经营活动产生的现金流入大幅增加。2、2017 年投资活动产生的现金流量净额为-19,018,044.43 元，与上年同期投资活动产生的现金流量净额相比减少了 36%。主要原因：公司非同一控制企业合并子公司宝鸡聚和信获得的现金，从而增加了公司的投资活动现金流入。3、2017 年筹资活动产生的现金流量净额为-19,169,749.77 元，与上年同期筹资活动产生的现金流量净额265,850,629.97 元相比下降 107.21%。主要原因：公司减少了借款，从而减少了筹资活动现金流入。18 (四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 报告期内，对公司经营产生较大影响的子公司如下：（1）青海聚能钛金属材料技术研究有限公司，报告期内，该公司的营业收入为 0 元，净利润为-873,144.79元。（2）宝鸡聚和信钛业有限公司，报告期内，该公司的营业收入为 144,004,906.01 元，净利润为-1,247,967.12元。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 (五五)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (六六)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 企业会计准则变化引起的会计政策变更：1、本公司自 2017 年 5 月 28 日起执行财政部制定的企业会计准则第 42 号持有待售的非流动资产、处置组和终止经营。本次会计政策变更采用未来适用法处理。2、本公司编制 2017 年度报表执行财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知(财会201730 号)，将原列报于“营业外收入”和“营业外支出”的非流动资产处置利得和损失和非货币性资产交换利得和损失变更为列报于“资产处置收益”。3、2017 年 5 月 10 日，财政部以财会201715 号发布了企业会计准则第 16 号政府补助（2017年修订）。执行企业会计准则第 16 号政府补助（2017 年修订）之前，本公司将取得的政府补助计入营业外收入。执行企业会计准则第 16 号政府补助（2017 年修订）之后，对 2017 年 1 月 1日之后发生的与日常活动相关的政府补助，计入其他收益；与日常活动无关的政府补助，计