871939_2017_东吴电机_2017年年度报告_2018-04-25.pdf

公告编号：2018-007 1 东 吴 电 机 NEEQ:871939 浙江大东吴汽车电机股份有限公司 （Zhejiang DaDongWu Auto Electric Motor Corp,.Ltd）年度报告 2017 公告编号：2018-007 2 东吴电机年度大事记 2017年4月,浙江省总工会授予公司技术总监闵黎明同志“浙江工匠”称号。2017 年 9 月,公司被中国汽车工业协会车用电机电器电子委员会授予“2017 年度创新企业”称号。2017 年 9 月,公司股票挂牌仪式在北京全国股转中心隆重举行。股票名称：东吴电机，股票代码：871939 2017 年 11 月,通过重新认定公司获得公司取得了浙江省科学技术厅、浙江省 财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局联合批准颁发 高新技术企业证书。公告编号：2018-007 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示.5 第二节第二节 公司概况公司概况.7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.11 第五节第五节 重要事项重要事项.25 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.26 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况.28 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.30 第九节第九节 行业信息行业信息.33 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.34 第十一节第十一节 财务报告财务报告.40 备查文件目录备查文件目录.94 公告编号：2018-007 4 释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、股份公司、挂牌公司、东吴电机 指 浙江大东吴汽车电机股份有限公司 大东吴投资、控股股东 指 浙江大东吴投资有限公司 大东吴建设 指 浙江大东吴集团建设有限公司,公司关联方 大东吴绿家 指 浙江大东吴绿家木业有限公司,公司关联方 主办券商、浙商证券 指 浙商证券股份有限公司 会计师事务所 指 天健会计师事务所(特殊普通合伙)本期、报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 上年同期 指 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2018-007 5 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人吴淑英、主管会计工作负责人臧小凡及会计机构负责人(会计主管人员)臧小凡保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天健会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是与否是与否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 实际控制人不当控制的风险 大东吴投资持有公司 75%的股份,实际控制人吴仲清、吴淑英、吴仪英通过大东吴投资实际控制东吴电机。同时,吴淑英担任公司董事长职务,吴仪英担任公司董事,对公司经营管理决策有较强的影响力。当公司利益与实际控制人利益发生冲突时,实际控制人可能利用其实际控制地位,通过行使表决权,影响公司的重大决策,从而影响和损害公司及其他股东的利益。公司存在实际控制人不当控制的风险。宏观经济波动风险 车用交流发电机行业会受到宏观经济周期波动的影响。当宏观经济快速增长时,市场对发动机、汽车的需求增加,从而带动对发电机行业的需求;当宏观经济处于萎缩状态时,市场对发动机、汽车的需求减少,从而导致发电机行业的需求下滑。因此,未来宏观经济的不确定性有可能会对公司经营业绩产生不利影响。公司偿债能力的风险 公司日常经营业务增长对资金的需求较大,除投资者投入的资金外,公司大部分经营性资金主要靠银行短期借款解决,导致公司资产负债率较高,2017 年末和 2016 年末公司的资产负债率分别达到 87.03%和 86.29%,流动比率分别为 0.98 和 0.97,短期偿 公告编号：2018-007 6 债压力较大,如果公司不能偿付到期的银行短期借款,或者宏观经济形势发生重大不利变化以及信贷紧缩,则公司正常运营将面临较大的资金压力,会对公司业务的进一步发展造成不利影响。厂房和办公楼租赁的风险 公司的生产厂房和主办公楼都是租赁大东吴建设的资产,公司没有自有的生产厂房和主办公楼。若租赁厂房和主办公楼在租赁合同期满后发生无法续期等情况,可能致使公司需要搬迁,将会对公司的生产经营造成一定影响。人民币汇率波动的风险 公司营业收入中,以美元计价的销售收入接近 25%,而公司成本主要通过人民币支付。如人民币未来持续大幅升值,可能导致出口业务毛利水平下降,并可能直接产生汇兑损失,客户订单量或将因发行人以外币计价的服务价格上涨而相应减少,进而直接影响发行人的盈利水平。原材料价格波动的风险 公司属于电气机械和器材制造业,生产所需的原材料主要为铜、铝制品,如果未来铜、铝价出现较大幅度的波动,市场供需形势发生较大变化,公司可能会面临原材料价格波动风险,从而影响公司盈利的稳定性。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2018-007 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、基本信息 公司中文全称 浙江大东吴汽车电机股份有限公司 英文名称及缩写 ZhejiangDaDongWuAutoElectricMotorCorp,.Ltd 证券简称 东吴电机 证券代码 871939 法定代表人 吴淑英 办公地址 浙江省湖州市吴兴区湖织大道 2599 号 二、联系方式 董事会秘书或信息披露事务管理人 臧小凡 职务 财务总监 电话 13857271978 传真 0572-2569066 电子邮箱 公司网址 http:/ 浙江省湖州市吴兴区湖织大道 2599 号 313000 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 董事会办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2001 年 8 月 24 日 挂牌时间 2017 年 8 月 17 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）电气机械和器材制造业 主要产品与服务项目 车用交流发电机、车用起动机、铝压铸件的研发、生产和销售。普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）20,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 浙江大东吴投资有限公司 实际控制人 吴仲清、吴淑英、吴仪英三人 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91330502731522371W 否 注册地址 浙江省湖州市吴兴区湖织大道2599 号 否 公告编号：2018-007 8 注册资本 20,000,000.00 否-五、中介机构 主办券商 浙商证券 主办券商办公地址 浙江省杭州市江干区五星路 201 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天健会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 马超、薛勤 会计师事务所办公地址 浙江省杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座 14 楼 六、报告期后更新情况 不适用 公告编号：2018-007 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 172,854,877.93 159,707,328.61 8.23%毛利率%21%23%-归属于挂牌公司股东的净利润 2,458,854.95 7,409,643.30-66.82%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-404,342.39 5,200,026.31-107.78%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）11.00%41.71%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-2.00%29.28%-基本每股收益 0.12 0.38-69.23%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 188,230,970.15 160,144,103.07 17.54%负债总计 163,811,300.05 138,183,287.92 18.55%归属于挂牌公司股东的净资产 24,419,670.10 21,960,815.15 11.20%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.22 1.10 11.20%资产负债率（母公司）87.03%86.29%-资产负债率（合并）87.03%86.29%-流动比率 98.24%96.90%-利息保障倍数 1.74 2.80-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 3,225,224.50-5,030,448.65 164.11%应收账款周转率 274.91%287.10%-存货周转率 304.14%316.35%-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%17.54%21.62%-营业收入增长率%8.23%8.17%-净利润增长率%-66.82%-36.73%-公告编号：2018-007 10 五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 20,000,000 20,000,000 0.00%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分-153,835.83 计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外)3,236,263.53 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 83,756.82 非经常性损益合计非经常性损益合计 3,166,184.52 所得税影响数 302,987.18 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性非经常性损益净额损益净额 2,863,197.34 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 不适用 公告编号：2018-007 11 第四节 管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式商业模式 我公司所处行业为电气机械及器材制造业，公司主营业务为车用交流发电机、车用起动机、铝压铸件的研发、生产和销售。公司在国内商用车电机行业内具有较高知名度，与下游中高端发动机企业建立长期合作关系，建立了以研发、品牌营销为核心的商业模式。通常情况下，合作客户会与公司签订年度采购合同，然后按照需求将订单发送给公司，公司按照订单制定原材料采购计划和生产计划，安排采购和生产。经过十多年的经营积累，公司已形成了符合身特点的研发模式、采购模式、生产模式和销售模式。报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。（一）研发模式 公司十分注重产品和技术的创新，以研发中心为依托，积极与浙江大学，西安交通大学等高等院校交流合作，利用高校先进的设备、强大的数据处理能力和专业的知识水平进行产品的研发，在行业内形成了一定的优势。公司与邱爱慈院士合作设立的“院士工作站”，与西安交大合作的“研究生培养基地”，以及由浙江省科技厅认定的“省级企业研究院”，较好的支撑了公司的研发创新，也为公司和社会培养了一批科研人才。公司新产品的研发策略主要有主动研发和被动研发，主动研发即公司通过汇总国内外电机行业最新技术和产品趋势，结合市场需求及国家相关政策，不断改进产品设计理念，提升生产工艺，力求产品性能、结构达到最优化；被动研发是指公司以客户需求为导向对产品进行改良和定制，为客户提供专业化的服务。（二）采购模式 公司生产所需漆包线，调节器，整流桥，爪极等原材料均向供应商采购，采购环节对于公司产品质量，供货及时性以及成本控制至关重要。公司的采购模式主要如下：一是实行计划与订单驱动相结合的采购方式。每年采购部根据公司销售计划制定.度采购计划，与供方签订年度采购合同，每月根据销售预测计划编制采购订单，并发于供应商作材料准备；同时，根据销售实际需求，制定采购增补计划及周采购计划，按时间节点要求供应商交货。二是公司建立了严格的供应商评价体系，通过多个流程进行供应商管理和评估，确保零部件质量优良，供应及时。公司从交货及时率，批次合格率，订单执行率等方面对供应商进行打分并评级，对高级别供应商进行新项目优先考虑及份额倾斜，对低级别供应商进行整改要求及再评估，不合格者坚决取消其资格。公司采购管理体系以“质量第一”为宗旨，同时综合考虑成本控制，交货及时性以及构建良好合作关系，符合公司长期发展要求。（三）生产模式 公司推行精细化的生产方式，以销售订单为驱动进行生产安排。销售公司基于与客户签订的年度销售框架合同，按照客户月度采购计划生成月度销售预测计划。生产部根据月度销售预测计划和库存情况制定月度生产计划，并进行动态管理。生产部根据月度生产计划制定周生产计划，落实到生产过程中。同时，根据销售的实际需求，基于销售公司的销售增补计划，对几天以后的生产计划进行微调，以满足客户的需求。（四）销售模式 公司的销售模式主要分为配套的直销模式和售后市场的经销模式。目前公司主要以配套直销模式为主，售后经销为辅。公告编号：2018-007 12 直销模式下，由本公司直接与发动机厂或整车厂签订销售合同并销售产品。公司主要通过与发动机厂同步新产品开发获得业务机会，在共同开发完成后获得相应采购订单。按照该模式，公司在整车厂和发动机厂进行新产品研发时，同时承担进行发电机的研发，设计，试制，测试，送样及路试等工作，待发动机研发成功后，产品转入批量配套供应。经销模式下，公司由于有配套业务，因此能借助于品牌效应，在二级市场与经销商进行合作，通过全国各地的专业经销商，制定全国统一价格，通过签订年度销售合同，结合订单进行销售。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）经营计划（一）经营计划 报告期内，公司实现营业收入172,854,877.93元，较上年同期增加13,147,549.32元，增长率8.23%，归属于挂牌公司的净利润 2,458,854.95 元，较上年同期减少 4,950,788.35 元，下降率 66.82%。截至2017 年 12 月 31 日，公司资产总额为 188,230,970.15 元，较年初增长 17.54%，归属于挂牌公司的净资产 24,419,670.10 元，较年初增长 11.12%。影响公司经营业绩的主要因素：报告期内，受国内有色金属产品需求稳中有升，整体价格继续回升的影响，公司主要材料漆包线、铝锭的采购成本快速上升，较 2016 年同期毛利率下降二点五五个百分点；报告期末人民币对美元汇率大幅升值，本期末汇率较上期末升值 5.92%，受人民币升值影响，导致公司汇兑损失较大，减少营业利润 97.41 万元，而 2016 年同期汇兑收益 106.65 万元。受以上因素影响，报告期内公司营业收入虽有小幅增长但利润指标反而出现大幅下降。（二）行业情况（二）行业情况 （一）行业基本情况 1、行业监管体制、主要政策及法律法规（1）监管体制 根据中国证监会上市公司行业分类指引（2012 年修订）规定，公司所属行业为 C38 电气机械及器材制造业。根据国民经济行业分类（GB/T4754-2015），公司所属行业为 C38 电气机械及器材制造业。根据全国中小企业股份转让系统挂牌公司管理型行业分类指引（股转系统公告201523 号），公司所处细分行业为 C3811 发电机及发电机组制造。公司所处行业实行的监管体制为：行业主管部门监管和行业协会律规范以相结合。行业主管部门为中华人民共和国工业和信息化部，主要负责产业政策的制定、推进产业结构战略性调整和优化升级，监测行业日常运行等。行业协会律管理机构为中国内燃机工业协会，主要职责是对行业经济运行进行分析调查，为政府制定行业发展规划、发展政策和法律法规提供建议，及时向政府部门反映行业和企业的意见。同时，开展多种形式的国际技术经济交流活动，为企业更好的开拓国内外市场提供服务平台。公告编号：2018-007 13 （2）行业主要法律法规及产业政策 近年来，国家和政府颁布了一系列关于汽车交流发电机行业的法律法规及产业政策，以促进行业健康持续的发展，主要包括：发布时间 发文机构 政策法规 主要内容 2009 年 3 月 国务院 汽车产业调整和振兴规划 发动机、变速器、转向系统、制动系统、传动系统、悬挂系统、汽车总线控制系统中的关键零部件技术实现主化,新能源汽车专用零部件技术达到国际先进水平。2009 年 8 月 国家发展和改革委员会、工业和信息化部 汽车产业发展政策(2009 年修订)促进汽车产业与关联产业、城市交通基础设施和环境保护协调发展。2011 年 3 月 国务院 国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要 强化整车研发能力,实现关键零部件技术主化,提高节能、环保和安全技术水平。2012 年 6 月 国务院 节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020 年)加强新能源汽车关键零部件研发,重点支持驱动电机系统及核心材料,电动空调、电动转向、电动制动器等电动化附件的研发。2013 年 2 月 国务院 产业结构调整指导目录 将发动机控制系统(ECU)、变速箱控制系统(TCU)、制动防抱死系统(ABS)、牵引力控制(ASR)、电子稳定控制(ESP)、网络总线控制、车载故障诊断仪(OBD)、电控智能悬架、电子驻车系统、动避撞系统、电子油门等列为鼓励类项目。2015 年 3 月 国家发展和改革委员会、商务部 外商投资产业指导目录(2015 年修订)鼓励汽车发动机制造及发动机研发机构建设、汽车关键零部件制造及关键技术研发和汽车电子装置制造与研发。2015 年 5 月 国务院 中国制造 2025 继续支持电动汽车、燃料电池汽车发展,掌握汽车低碳化、信息化、智能化核心技术,提升动力电池、驱动电机、高效内燃机、先进变速器、轻量化材料、智能控制等核心技术的工程化和产业化能力,形成从关键零部件到整车的完整工业体系和创新体系,推动主品牌节能与新能源汽车同国际先进水平接轨。2、行业发展概况（1）我国汽车交流发电机行业发展现状 发电机是汽车的主要电源，其功用是在发动机正常运转时（怠速以上），向所有用电设备（起动机 公告编号：2018-007 14 除外）供电，同时向蓄电池充电。车用发电机分为直流发电机和交流发电机，目前所有汽车均采用交流发电机，交流发电机按照结总体结构可分类为普通交流发电机、整体式交流发电机、带泵交流发电机、无刷交流发电机和永磁交流发电机。汽车用电设备主要包括启动系统、点火系统、照明系统、信号装置、仪表和报警装置、辅助电器设备以及汽车电子控制系统等。近年来，随着我国汽车行业的高速发展，带动了车用发电机市场需求的快速增长。根据中国汽车工业协会统计分析，2017 年中国汽车产、销量分别为 2901.5 万辆和 2887.9 万辆，连续九年蝉联全球第一，行业经济效益增速明显高于产销量增速。其中，2017 年乘用车产销量完成 2480.7 万辆和 2471.8 万辆，与去年同期相比分别增长 1.6%和 1.4%。2017 年，商用车货车增长拉动下，产销增速明显高于上年，产销再次回到 400 万辆以上水平，分别达到 420.9 万辆和 416.1 万辆，同比分别增长了 13.8%和 14%。总体来看，我国汽车产销总体稳中有升。（2）行业上下游及价值链 公司所属行业（以下简称本行业）的上游行业为电子元器件行业和有色金属行业等相关制造业，下游行业为发动机行业和汽车行业，汽车交流发电机生产厂商主要为车用发动机厂和汽车整车厂配套。上游行业产品价格受 2017 年材料大幅上涨影响，对本行业利润影响较大。下游行业对本行业产品的稳定性和经济性要求较高，使得本行业需要不断加大产品创新、技术创新等方面的投入力度，以便更好满足下游行业客户的业务需求。（3）行业进入壁垒 技术壁垒 车用交流发电机行业属于技术密集型行业，核心技术的积累和技术创新是推动企业取得竞争优势的关键因素。车用交流发电机的设计及生产制造过程中涉及机械设计制造及其动化、电磁学、材料力学、电工与电子技术、半导体物理学、模具设计与制造等多个领域。该行业应当保持产品和技术的不断更新，及时满足客户各种需求。要组建优秀的人才队伍，不仅需要大量技术人才的积累，更需要长时间该行业经验的积累。因此，新进入者面临较明显的技术壁垒。品牌和行业经验壁垒 车用交流发电机的可靠性是客户选择的关键因素。终端客户和下游厂商往往会选择行业经验丰富、产品品牌知名度高的生产厂商进行合作，以保证产品质量的可靠性和稳定性，因此车用交流发电机的制造商需要积累很长的时间才能获得一定的市场份额。新进入的竞争者因为没有品牌和相关经验的积累过程，会面对更加激烈的市场竞争。资金壁垒 车用交流发电机行业的生产需要大量的资金投入，特别是制造、试验及检测设备的投入。设备及生产工艺的磨合，最终形成规模经济的时间一般较长，同时，产品需要经历较长时间的市场检验期，这就需要企业有足够的流动资金来支持项目的运转。此外，车用交流发电机企业的财务成本与折旧成本大，负债率高。以上因素对新进入本行业的企业造成了一定的资金壁垒。（二）市场规模与发展趋势 车用交流发电机主要应用于车用发动机，因此，汽车行业的需求变化直接影响车用交流发电机行业的市场需求状况。1、乘用车销量情况 乘用车涵盖了轿车、微型客车以及不超过 9 座的轻型客车。乘用车下细分为基本型乘用车（轿车）、多用途车（MPV）、运动型多用途车（SUV）、专用乘用车和交叉型乘用车。根据中汽协会行业信息部统计，2015 年，我国乘用车销售量为 2111 万台，到 2017 年我国乘用车销售量已经达到了 2,471.8 万台，随着我国居民收入水平的逐步提高，以及乘用车初次购置需求和消费升级需求的扩大，我国乘用车需求仍将保持稳定增长。公告编号：2018-007 15 受购置税优惠幅度减少的影响，乘用车产销增速明显减缓，是 2008 年以来年度最低增长水平。2017年乘用车产销量完成 2480.7 万辆和 2471.8 万辆，与去年同期相比分别增长 1.6%和 1.4%，均低于汽车总体 1.6 个百分点。占汽车产销比重分别达到 85.5%和 85.6%，分别低于上年的 1.3 和 1.4 个百分点。数据来源：汽车工业协会数据 2、商用车销量情况 商用车分为客车、货车、半挂牵引车、客车非完整车辆和货车非完整车辆五类，习惯上把商用车划分为客车和货车两大类。根据中汽协会行业信息部统计，自 2015 年之后，商用车销量受宏观经济调控 公告编号：2018-007 16 的影响，我国商用车市场需求波动较大，2015 年，我国商用车销售量为 345 万辆，到 2017 年我国商用车销售量为 416.1 万辆。从 2017 年全年柴油机市场产量来看，玉柴、锡柴、潍柴、康明斯、福田、大柴、扬柴、朝柴、上柴，柴油机产量分别是 345291 台、262779 台、238971 台、142151 台、79730 台、64891 台、85316 台、60018 台、11218 台，分别占柴油机累计总产量份额为 9.67%、7.36%、6.69%、3.98%、2.23%、1.82%、2.39%、1.68%、0.31%。上述九家企业共生产柴油机 1290365 台，占柴油机累计生产总量的 36.14%。商用车主要用于生产经营，宏观经济走势、固定资产投资、公路货运、客运是商用车直接影响因素。长期来看，我国商用车将处于缓慢的和恢复性的阶段。数据来源：汽车工业协会数据（三）行业周期性、区域性、季节性特征 车用交流发电机行业会受到宏观经济周期波动的影响，尤其是下游的发动机行业和汽车行业。当下游市场需求旺盛时，项目订单增加；当下游市场需求处于萎缩状态时，项目订单减少。因此，车用交流发电机行业随下游发动机行业、汽车行业、国民经济的波动而呈现出一定的周期性。车用交流发电机产业目前主要集中在长江三角洲、中西部和环渤海三大区域。由于下游发动机行业和汽车行业的车型较多，各个车型的所在区域、生产和销售的周期性也不尽相同，因此车用交流发电机行业的生产和销售不受季节性的影响，不具有明显的季节性特征。（四）影响行业发展的有利和不利因素 1、有利因素（1）国家产业政策的支持 近年来，国家颁布了一系列产业政策和发展规划来为汽车相关产业的发展营造优良的政策环境。如 2009 年 3 月，国务院发布汽车产业调整和振兴规划，规划提出发动机、变速器、转向系统、制动系统、传动系统、悬挂系统、汽车总线控制系统中的关键零部件技术实现自主化，新能源汽车专用零部件技术达到国际先进水平。2013 年 2 月，国务院颁布产业结构调整指导目录，目录指出将发动机控制系统（ECU）、变速箱控制系统（TCU）、制动防抱死系统（ABS）、牵引力控制（ASR）、电子稳定控制（ESP）、网络总线控制、车载故障诊断仪（OBD）、电控智能悬架、电子驻车系统、动避撞系统、电子油门等列为鼓励类项目。2015 年 5 月，国务院发布 国务院关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见，提出鼓励推动国产大型客车、载重汽车、小型客车、轻型客车出口；鼓励带动主品牌汽车整车及零部件 公告编号：2018-007 17 出口，提升品牌影响力。鼓励汽车企业在欧美发达国家设立汽车技术和工程研发中心，同国外技术实力强的企业开展合作，提高主品牌汽车的研发和制造技术水平。（2）汽车行业发展迅速 车用交流发电机行业是汽车工业的重要基础，随着我国汽车产量的不断增长，未来我国对车用发电机的市场需求也会同步增长。目前我国的汽车消费市场仍处于成长阶段，在未来相当长的一段时期内，我国汽车产业仍有较大的发展空间，这为我国车用交流发电机行业的长期稳定发展提供了良好的机会。（3）海外市场广阔 国际生产厂商凭借技术实力和声誉的双重优势，占据了海外大部分市场份额。但近年来随着国内制造厂商生产工艺水平的不断提高，再加上国外汽车整车制造企业纷纷采用零部件全球采购方式以降低整车生产成本和优化供应结构，使得国内车用电机产品逐渐获得更多海外市场份额，来自于国外整车厂商的订单数量呈现出持续上升趋势。此外，其他发展中国家对车用发电机的需求量增长迅速，也促进我国的车用电机产品的出口。2、不利因素（1）市场认知度不高 虽然我国汽车交流发电机行业得到了长足的发展，但是由于行业内主品牌的缺失，使得大部分客户认知度普遍偏低。目前，我国汽车发电机制造商规模普遍较小，产业集中度低，产品在精度和寿命方面相比国外同类产品仍有一定差距，研发能力也相对缺乏，难以形成规模经济和核心竞争力，大多数生产企业只能通过价格竞争来获取订单，这在一定程度上限制了行业的快速发展。（2）行业研发能力较弱 目前，我国车用交流发电机厂商的自主创新能力不足，国内零部件企业研发投入力度显著偏低，引进技术产品后进行模仿仍然是最普遍的产品开发方式，目前内资企业主要依靠自身力量独立开展研发，而外资企业更多依靠集团内部研究团队和外部科研机构联合开发，因此创新能力的不足对我国车用交流发电机行业的长期发展形成了制约。（五）行业基本风险特征情况 1、政策风险 现阶段，我国经济平稳快速发展，总体运行态势良好，但经济增速放缓，车用发电机行业与宏观经济经济的发展息息相关，因此也会面临着外部经济环境所带来的风险。目前，国家出台一系列产业政策支持该行业的发展，但是，一旦政策导向发生变化，车用交流发电机行业可能会面临重大挑战。2、原材料价格波动风险 车用交流发电机原材料包括漆包线、铝锭、钢材、铜线等，上述原材料价格波动较大，对企业生产经营存在不利影响。虽然企业可以改进产品性能、提高生产效率、扩大生产规模来抵消原材料价格成本上涨的影响，但如果主要原材料价格持续上涨，将会对企业的经营产生不利影响。3、技术革新风险 车用交流发电机行业虽然是传统产业，技术相对比较成熟，但客户对产品质量的要求也越来越高，定制产品越来越多，因此，对发电机生产企业的研发能力提出了更高要求。一旦企业的技术研发和生产工艺不能得到持续改进，就有可能使得企业现有的产品和服务的竞争力减弱，从而影响企业的发展，使企业面临被市场淘汰的风险。4、核心技术人员流失风险 核心技术人员是企业生存和发展的根本，是企业的发展动力和核心竞争力。车用交流发电机行业是技术密集型和劳动密集型的行业，发电机从前期设计、中期生产测试都依赖工程师的专业能力与经验，成熟的专业技术人员相对稀缺，需要较长时间的积累。若企业出现核心技术人员流失的状况，有可能影响企业的持续经营能力。（六）公司在行业中的竞争地位 公告编号：2018-007 18 1、市场占有率和市场地位 公司的主营业务为车用交流发电机、车用起动机、铝压铸件的研发、生产和销售。公司产品定位于中高端市场，目前拥有五大系列近千个品种的产品平台，具备年产 200 万台套的生产制造能力，产品覆盖大中轻型商用车系列车型，是面向全球市场汽车电机 OME 配套的现代化大型制造企业。目前，公司与其他竞争对手相比，进入行业时间较长，产品更加成熟，已经成为行业内有一定影响力的的车用电机制造商。据中国汽车工业协会车用电机电器电子委员会统计公布，公司在 2015 年中国汽车电机销售排行榜位列第 7 位；据中国内燃机工业协会电机电器分会统计公布，公司在 2016 年全车发电机销售前十位排序位列第 8 位；公司被中国汽车电机电器电子行业协会评为 2017 年度创新企业；公司被中国内燃机工业协会评为 20142016 年度中国内燃机零部件行业排头兵称号。2、行业内其他企业情况介绍 目前，公司的产品主要面向中高端发电机市场，其主要竞争对手有北京佩特来、长沙日立、北京奥博等。竞争对手情况介绍如下：（1）北京佩特来电器有限公司 北京佩特来电器有限公司（简称“北京佩特来”）成立于 2001 年 3 月，2014 年 1 月由中山大洋电机股份有限公司（股票代码：002249）收购控股。是集研发、制造和销售车用起动机、发电机和新能源驱动电机一体的高新技术企业。公司产品广泛应用于大中轻型柴油机、大中型客车、轻中重型卡车、中高档工程机械以及船机、发电机组等。客车配置：公交、旅游、客运、专用型车辆；卡车配置：轻型、中型、重型载重汽车；工程机械配置：各种工程车辆、发电机组、船机、专用车辆。（2）浙江德宏汽车电子电器股份有限公司 浙江德宏汽车电子电器股份有限公司（股票代码：603701）是一家致力于汽车发电机研究开发的专业生产制造商，产品主要定位于中高端市场，拥有 8 大系列逾 300 个型号，是国内车用交流发电机产品最丰富的公司之一。客户主要为国内知名的发动机厂和汽车整车厂，主要客户有江铃汽车、道依茨一汽、福田发动机厂、福田康明斯、中国重汽、保定长城、东风朝柴、庆铃汽车、江淮汽车、绵阳新晨、成都成发、云内动力、潍柴动力、玉柴、常柴、郑州日产、一汽四环、天津雷沃、东风轻发等。（3）无锡市闽仙汽车电器有限公司 无锡市闽仙汽车电器有限公司是与日方合资创办的企业，位于无锡市惠山区玉祁镇工业园，交通便利，占地 60 多亩，建筑面积约三十四万多平方米。生产“闽仙”牌系列汽车用起动机和发电机，产品型号多，种类齐全，适用面广，在国内市场占据了较大的市场份额，具备年产起动机和发电机各 110 万台的能力。3、公司竞争优势（1）客户资源优势 公司是国内较早从事车用交流发电机生产的企业之一，凭借高水平的技术 优势和产品质量保证体系，与国内主要的发动机厂及汽车整车厂商建立了稳定的合作关系。目前，公司客户主要为国内知名的柴油发动机厂和商用车汽车整车厂，主要客户有潍柴动力、安徽全柴、天津雷沃、一拖股份、北汽福田、昆明云内动力、一汽无锡柴油机厂、江西五十铃等国内知名的发动机厂或汽车整车厂。（2）技术研发能力优势 公司十分重视发电机产品的研发和创新，及时把握最新的行业发展趋势和客户需求，在现有技术水平的基础上不断进行研究和改进，并建立了一支行业经验丰富的研发团队。截至本公开转让说明书签署日，公司共拥有 2 项发明专利、32 项实用新型专利、9 项外观设计专利、浙江省高新技术产品 2 项，过了 ISO/TS 16949:2009 认证，并获取了浙江省高新技术企业的证书，体现了公司良好的技术能力和研发能力。（3）品牌和质量优势 公司是车用交流发电机行业中少数具有较强研发能力和自主知识产权的企业，所生产的产品以其卓 公告编号：2018-007 19 越的品质赢得了广大客户的信赖，多次被客户评为“优秀供应商”、“最佳质量奖”。由于公司不断改进产品质量，加强成本控制，提高售后服务，使得公司产品与同行业竞争对手相比具备了明显的品牌和质量优势。4、公司竞争劣势 公司发展所需资金不足 融资规模和融资渠道的有限在很大程度上制约了公司的快速发展。公司目前正处于高速发展阶段，为保证研发的投入、新项目的实施和生产规模的扩大，需要大量资金的支持。但是公司作为民营高科技企业，银行贷款规模有限。因此，公司也以挂牌上市作为目标，严格规范企业运作，为进入资本市场奠定坚实的基础。（三）财务分析（三）财务分析 1 1资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 货币资金 15,355,391.68 8.16%21,266,140.57 13.28%-27.79%应收账款 59,721,030.84 31.73%58,017,565.50 36.23%2.94%存货 47,147,138.27 25.05%41,566,635.20 25.96%13.43%长期股权投资-固定资产 22,104,735.29 11.74%20,303,569.26 12.68%8.87%在建工程 225,000.00 0.12%2,622,550.00 1.64%-91.42%短期借款 65,860,000.00 34.99%63,360,000.00 39.56%3.95%长期借款-应收票据 37,211,233.58 19.77%10,250,000.00 6.40%263.04%长期待摊费用 2,878,572.07 1.53%2,380,664.97 1.49%20.91%应付票据 32,964,604.26 17.51%10,300,000.00 6.43%220.04%资本公积 1,960,815.15 1.04%6,000,000.00 3.75%-67.32%未分配利润 2,212,969.45 1.18%-4,039,184.85-2.52%154.79%资产总计 188,230,970.15-160,144,103.07-17.54%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因 1存货本期期末较上年期末增加 5,580,503.07 元，变动率 13.43%；增加的原因：受四季度为公司销售旺季及春节假期影响，客户订单以及相应库存增加导致较上年有所增加。2 应收票据本期期末较上年期末增加 26,961,23