839833_2017_赤马传媒_2017年年度报告_2018-04-18.pdf

上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-003 1 证券代码：证券代码：839833 证券简称：赤马传媒证券简称：赤马传媒 主办券商：中泰证券主办券商：中泰证券 2017 年度报告 赤马传媒 NEEQ:839833 上海赤马广告传媒股份有限公司（Shanghai Red Horse Advertising Co.,Ltd.）上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 2 公司年度大事记公司年度大事记 2017 年 3 月，公司拍摄的 OPPO 小人国奇幻之旅 作品获得中国广告影片金狮奖最佳制片金奖，掀起业内一阵热议话题。2017 年 7 月，公司拍摄的OPPO 小人国奇幻之旅及小红书带你找到全世界的好东西作品分别获得 TopDigital创意盛典颁出的生产工艺与制作服务组动态制作金奖及铜奖。2017 年 5 月，公司拍摄的OPPO 小人国奇幻之旅再获中国内容营销金瞳奖之最佳商业微电影银奖及最佳视觉效果铜奖。2017年11月，公司正式与意大利Casta Diva Group（CDG）签约在上海成立合资公司。CDG 在全球 13 个国家有 15 个办公室，是一个全球化的互动娱乐、广告创意制作公司。公司与 CDG 的此次合作标志着赤马团队正式走出了国际化的第一步，真正拥有了全球合作的资源和能力。本次与CDG 的合作还受到了路透社的转载。上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2525 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2828 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3131 第八节第八节 董事、监事、高级管理董事、监事、高级管理人员及员工情况人员及员工情况 .3232 第九节第九节 行业信息行业信息 .3535 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3636 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4242 上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、赤马传媒 指 上海赤马广告传媒股份有限公司 路透社 指 路透社（Reuters）是世界上最早创办的通讯社之一，也是目前英国最大的通讯社和西方四大通讯社之一 中性灰上海 指 上海中性灰文化传播有限公司系中性灰影业（北京）有限公司的重要股东 中性灰北京 指 中性灰影业（北京）有限公司系公司控股子公司 马舞咨询 指 上海马舞商务咨询中心（有限合伙）系公司股东 新加坡赤马 指 新加坡赤马传媒私人有限公司系公司控股子公司 微电影 指 微型电影，能够通过互联网新媒体平台传播 30 分钟之内的影片，具有完整的故事情节 后期制作 指 对拍摄完的影片或者软件制作的动画，做后期的处理，使其形成完整的影片，包括加特效，加文字，并且为影片制作声音等 元、万元 指 人民币元、人民币万元 主办券商 指 中泰证券股份有限公司 会计师事务所 指 致同会计师事务所（特殊有限合伙）上期 指 2016 年 1 月 1 日至 12 月 31 日 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 12 月 31 日 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人马骏、主管会计工作负责人谷芙蓉及会计机构负责人（会计主管人员）谷芙蓉保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 公司客户均为国际、国内知名品牌客户，不乏世界 500 强的企业客户。根据公司与客户签订的制作服务合同要求，公司给客户提供的服务有严格的保密要求，公司前五大客户名称及具体占比属于客户的商业机密，公司具有保密义务。因此本期年报之“第四节管理层讨论与分析”之“第三节财务分析”之“、营业情况分析”之“（3）主要客户情况”中前五大客户将会以“客户一”、“客户二”“客户三”、“客户四”“客户五”来代替具体客户名称。上述豁免披露事项已向全国中小企业股份转让系统申请并获同意。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 监管风险 2014 年 1 月 21 日，国家新闻出版广电总局公布关于进一步完善网络剧、微电影等网络视听节目管理的补充通知，针对目前微电影、网络剧等网络视听节目在节目内容、制作资质、信息备案等方面存在的问题进行严格把控。新政的出台，意味着国家新闻出版广电总局对网络视听节目进入实质性管理阶段，如果在微电影制作过程中违反了相关监管规定，将受到国家广播电视行政部门的通报批评、限期整顿、没收所得、罚款处罚，情节严重的还将被吊销相关许可证及市场禁入，因此上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 6 公司面临着严格的监管风险。制作成本不断上升的风险 拍摄制作电视广告片、微电影、宣传片等影视作品具有较强的专业性，具有良好的专业能力和丰富经验的优秀人才是公司的宝贵财富，随着影视行业的快速发展，业内人才竞争日益激烈，具有丰富行业经验的人才薪酬呈上升趋势，使得公司人力成本不断上升；另外，公司在拍摄制作过程中发生的演职人员劳务报酬、场景、道具、化妆及服装等相关制作成本不断涨价，因此公司制作成本面临不断上升的风险。人才流失风险 作为影视广告策划、拍摄与制作企业，拥有一批具有丰富的策划和制作经验的专业人才是公司不断向前发展和保持市场优势的关键资源，虽然公司已经制定并实施了针对公司优秀人才的多种绩效激励制度，但随着市场竞争的加剧，业内对优秀专业人才的需求与日俱增，仍不能排除优秀人才流失的风险。本期重大风险是否发生重大变化：是 1、上期存在“经营活动净现金流量为负的风险”，本期经营活动现金流量为正数，且货币资金12,615,875.98 元，公司目前资金充足，该风险报告期内已不存在。2、上期存在“实际控制人变更带来的风险”，本期报告期内，实际控制人未发生变更，报告期内此风险已消除。上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 上海赤马广告传媒股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai Red Horse Advertising Co.,Ltd.证券简称 赤马传媒 证券代码 839833 法定代表人 马骏 办公地址 上海市静安区灵石路 697 号健康智谷 3 号楼 207 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 高大伟 职务 董事会秘书 电话 021-56652162-812 传真 021-56652162 电子邮箱 G 公司网址 联系地址及邮政编码 上海市静安区灵石路 697 号健康智谷 3 号楼 207 室，200072 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董秘办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2016-6-24 挂牌时间 2016-11-18 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）文化、体育和娱乐业-广播、电视、电影和影视录音制作业-电影和影视节目制作-电影和影视节目制作(R8630)主要产品与服务项目 影视广告策划、拍摄与制作，主要包括电视广告片、网络广告片、微电影广告和宣传片等 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）17,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 马骏、方艾婧、雷学勤、韩墨 实际控制人 马骏、方艾婧、雷学勤、韩墨 上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 9131011477763466X9 否 注册地址 上海市嘉定区银翔路 655 号 207 室 否 注册资本 17,000,000 是 公司在 2017 年 10 月 9 日召开的 2017 年第一次临时股东大会上审议通过了关于公司 2017 年半年度资本公积转增股本预案的议案，公司拟以权益分派实施时股权登记日的总股本为基数，以资本公积向全体股东实施每 10 股转增 7 股，共计转增股本 7,000,000 股。公司于 2017 年 12 月 28 日召开的 2017年第三次临时股东大会上审议通过了关于修订公司章程的议案，公司注册资本由 1000 万变更为 1700万元。五、五、中介机构中介机构 主办券商 中泰证券 主办券商办公地址 山东省济南市经七路 86 号证券大厦 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 致同会计师事务所（特殊有限合伙）签字注册会计师姓名 范震杰、张夏颖 会计师事务所办公地址 北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 2018 年 01 月 15 日，公司股票交易方式由协议转让改为集合竞价交易方式。上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 93,105,350.57 48,312,391.47 92.72%毛利率%21.77%15.26%-归属于挂牌公司股东的净利润 10,570,549.52 1,334,315.60 692.21%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 8,319,677.87 904,409.58 819.90%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）40.68%10.19%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）32.02%7.58%-基本每股收益 0.62 0.09 588.89%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 77,230,909.52 34,411,332.91 124.43%负债总计 28,840,773.90 13,712,547.29 110.32%归属于挂牌公司股东的净资产 31,054,744.68 20,698,785.62 50.03%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.83 2.07-11.59%资产负债率%（母公司）33.60%39.85%-资产负债率%（合并）37.34%39.85%-流动比率 1.68 2.29-利息保障倍数-1,904.89-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 1,515,709.62-73,343.86 2,166.58%应收账款周转率 7.61 11.99-存货周转率 9.37 19.23-上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%124.43%240.97%-营业收入增长率%92.72%158.08%-净利润增长率%627.39%-26.45%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 17,000,000 10,000,000 70%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）2,519,242.31 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、金融负债产生的公允价值变动损益 452,108.59 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-370.71 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,970,980.19 所得税影响数 719,915.59 少数股东权益影响额（税后）192.95 非经常性非经常性损益净额损益净额 2,250,871.65 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司是影视制作行业的广告视频制作服务供应商，核心团队成员均有 10 年以上的商业视频制作从业经历，多年来积累了众多优秀的包括导演、演员、摄像、服化、场景、道具、灯光、器材等影视制作资源，公司以策划、拍摄与制作为基础，与产业相关的外部单位合作，围绕客户的需求，主要为普通企业、广告公司等客户拍摄制作电视广告片、微电影、企业宣传片以及提供相应的广告创意策划，通过口碑营销等直接营销方式获得业务，从而获得广告制作与策划收入。报告期内，公司投资控股公司中性灰影业（北京）有限公司，该子公司主要采购高端影视摄像、镜头、灯光等器材，以满足国内众多大型的电影或广告剧组的使用需求。该公司主要通过直销形式，为客户提供器材租赁服务的同时提供双语摄影助理服务以及拍摄技术咨询服务，从而获得器材租赁与技术咨询收入。本期中性灰影业（北京）有限公司实现的营业收入占比较低，处于起步阶段。报告期内，公司投资控股天津肯攀文化传播有限公司，该子公司主要结合赤马团队的制作能力及合伙人在韩国的市场及制作资源，开拓新的区域市场，采用直销的形式为该地区客户提供广告视频制作服务，从而获得广告制作与策划收入。报告期内，公司全资子公司霍尔果斯唯展公关策划有限公司开始正式运营，该子公司采用直销方式为广告商提供广告视频制作服务，从而获得广告制作收入。报告期内，虽公司新增设备租赁收入，但占营业收入比重较小，该业务处于起步阶段，所以报告期内公司商业模式未发生重大变化。报告期至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 12 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 公司始终秉承“用作品说话，用心服务客户”的经营理念，竭尽全力认真对待每一个客户，制作让客户满意的作品，从而回报客户对赤马团队的信任。2017 年公司收入规模、利润情况和资产规模同比都得到较大幅度的增长，经营成果喜人。同时，报告期内公司投资控股或参股多个公司，逐步完善公司在视频制作领域的产业链布局。1、财务状况（1）截止 2017 年 12 月 31 日，公司总资产为 77,230,909.52 元，较期初增加 42,819,576.61 元，增长了 124.43%，主要原因系 2017 年公司与合作伙伴共同投资，并控股中性灰影业（北京）有限公司，开始涉足影视器材租赁行业。公司因合并北京中性灰导致固定资产增加 17,671,725.89 元；公司期末已交片未收款的项目数量及规模增加，导致应收账款增加 11,577,607.29 元；公司期末在执行中的项目数量及规模增加导致预付账款、存货分别增加 1,875,095.86 元、7,482,677.40 元所致；（2）截止 2017 年 12 月 31 日，负债总额为 28,840,773.90 元，较期初增加了 15,128,226.61 元，增长 110.32%，主要原因系公司期末账期内未付给供应商采购款增加，导致应付账款增加 9,190,809.69 元；公司期末多个项目收到客户预付款导致预收款项增加 2,538,776.88 元；公司收入规模、利润大幅增加导致应付税金增加 2,326,891.45 元所致；（3）归属于母公司股东净资产为 31,054,744.68 元，较上年同期增加了 10,355,959.06 元，增长50.03%，主要原因是本期公司收入、毛利率均有大幅上升，实现归属母公司所有者净利润 10,570,549.52元；2、经营成果 2017 年，公司实现营业收入 93,105,350.57 元，较上年同期增加 44,792,959.10 元，增长 92.72%，主要原因系公司长期以来走高端广告视频制作路线，众多作品都在主流网络及电视媒体中投放，制作水平深受业内认可。2017 年制作的“OPPO 小人国”项目连续获得多个广告大奖，在圈内获得了众多关注。再加上海外合作战略使公司的制作水平不断上升。各种因素导致公司订单量及订单规模上升，收入保持了强劲的增长势头。2017 年毛利率 21.77%，比去年同期增加 6.51 个百分点，主要原因系 2016 年公司为了制作优秀的作品及维护客户关系承接了部分毛利率水平略低的业务，而今年公司此类情况较少，整体毛利率逐渐回归一个合理的水平，未来随着收入规模的不断增大，毛利率有望趋于相对稳定；2017 年实现归属母公司所有者净利润 10,570,549.52 元，较上年同期增加 9,236,233.92 元，主要原因上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 13 系一方面公司本期收入、毛利率均大幅上升，另一方面公司本期收到了新三板上市的政府补贴 150 万元。3、现金流量 报告期内，公司实现经营活动现金流净额 1,515,709.62 元，较上期同期增加了 1,589,053.48 元，主要原因系本期收到政府补助增加 2,247,242.31 元，但本期减少往来款收支，导致本期收其他与经营活动有关的现金较上期总额减少 3,795,635.23 元，同时本期支付的其他与经营活动有关的现金总额较上期减少 5,428,038.22 元，所以本期经营活动产生的现金流量净额较上期有所增加。公司实现投资活动现金流量净额-23,390,575.68 元，较上年同期减少了 24,253,592.37 元，主要原因系公司控股子公司中性灰影业（北京）有限公司本期发生大量的影视器材采购支出导致购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期较上期增加 15,996,860.65 元，同时本期滚动购买理财产品次数减少，相应赎回也减少导致收回投资收到的现金较上期减少 16,291,178.08 元。公司实现筹资活动现金流量净额 16,382,500.00 元，较上年同期减少了 317,333.33 元，主要原因系公司上年同期收到股东投资款 16,700,800.00 元，本期为 0，本期子公司收到少数股东投资款 16,382,500.00元，上期为 0，吸收投资收到的现金净额较上期减少 318,300.00 元，综合因素影响导致筹资活动现金流量净额较上年同期减少；4、产业链布局 2017 年公司通过投资控股或参股公司形式进入了多个产业链上下游领域，包括中性灰影业（北京）有限公司主营高端影视器材租赁、天津肯攀文化传播有限公司合伙人拥有在韩国的制作及市场资源、上海三只猴子影业有限公司主营电影项目开发及制作、上海合匠影视有限公司主营视频后期制作、还有即将开始运营的新加坡赤马及合资公司的全球协拍资源。公司通过对这些产业链相关领域的投资，期待能够实现资源整合，发挥协同效应，进一步加速公司的整体发展速度。5、2017 年经营计划完成情况 2017 年原计划实现营业收入 6000 万元以上，实际完成 93,105,350.57 元，超额完成计划。人员方面：通过公司一年的努力，从多个渠道招揽了众多人才，同时完善公司的培训体系，在项目实践中不断吸收先进的拍摄制作知识，逐渐打造出一支能够排出好片子、交出好作品、有战斗力的团队。员工人数从 18人增长到 30 人。业务拓展方面：公司 2017 年的投资，正逐步完善产业链布局。资本运作方面：公司财务指标实际已满足新三板创新层标准二的要求，目前还在向进入创新层努力。报告期内，公司主营业务、主要产品和服务、商业模式未发生重大变化，核心技术团队稳定。上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 14 (二二)行业情况行业情况 公司所处的影视广告制作行业实际上是广告业和影视业的结合，会同时受到这 2 个行业的影响。广告业作为现代服务业中的重要产业，在近几年将保持很好的发展势头。中国广告业与国内生产总值的增长呈现出明显的正相关性，尽管近几年来整个产业进入转型发展阶段，增速逐渐放缓，但持续增长的势头依然明显。影视业作为文化产业的重要组成部分更是国家战略重点行业之一。随着互联网时代的到来，网络媒体改变了人们的收看习惯。观众逐渐从传统的电视媒体转向了互联网新媒体。爱奇艺、优酷土豆、乐视等网络视频平台拥有大量的视频内容提供给网络用户。人们不光可以从电影院看电影，在电视机前看电视剧，还可以在电脑屏幕前观看各种影视节目。而智能手机和移动互联网的高速发展更是使人们可以随时随地的收看各种视频节目。同时催生出了网络剧、网络大电影这类专门通过网络媒体播放的影视内容。未来影视内容制作行业的发展将会有非常广阔的想象空间。吸引了众多人才和资本进入这个行业。随着互联网软硬件技术的高速发展（5G 技术、云存储等），人们对于视听体验的要求也越来越高。精致的、动态的、感动人心的视频内容才能够更加夺人眼球，给人留下深刻的印象。未来数字视频将会占据网络的大部分流量。企业将会更多的使用制作精良的视频内容来展示自己的产品特点和企业形象，从而获得目标用户的认可和喜爱。在可预见的未来，个性化视频定制的需求将会持续增长，行业整体趋势仍在继续向好。视频内容供应增加了，但是观众的时间是有限的，因此优质的视频内容将会获得更大的影响力和关注度。而优秀的作品一定是由专业的制作团队打造，公司正是要抓住这样的机遇，着力打造自己的专业制作团队，以适应行业发展的趋势。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 12,615,875.98 16.34%18,108,242.04 52.62%-30.33%应收账款 18,029,583.50 23.35%6,451,976.21 18.75%179.44%存货 11,510,809.06 14.90%4,028,131.66 11.71%185.76%长期股权投资 4,541,338.09 5.88%0 0.00%-固定资产 19,403,018.88 25.12%1,731,292.99 5.03%1,020.72%在建工程 0.00%0.00%-短期借款 0.00%0.00%-上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 15 长期借款 0 0.00%0.00%-预付账款 3,347,550.86 4.33%1,472,455.00 4.28%127.34%其它流动资产 2,762,773.21 3.58%1,066,834.35 3.10%158.97%商誉 1,523,840.02 1.97%0 0.00%-长期待摊费用 1,785,142.53 2.31%574,759.11 1.67%210.59%递延所得税资产 299,109.67 0.39%49,886.42 0.14%499.58%其它非流动资产 1,173,398.42 1.52%626,385.83 1.82%87.33%应付账款 14,765,844.19 19.12%5,575,034.50 16.20%164.86%预收账款 10,394,402.57 13.46%7,855,625.69 22.83%32.32%应付职工薪酬 1,066,698.10 1.38%171,710.51 0.50%521.22%应交税费 2,421,358.04 3.14%94,466.59 0.27%2,463.19%其它应付款 192,471.00 0.25%15,710.00 0.05%1,125.15%资产总计 77,230,909.52-34,411,332.91-124.43%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：本年期末较上年期末减少 5,492,366.06 元，降幅 30.33%，主要原因是本期公司投资多个控股或参股公司导致的现金支出增加。2、应收账款：本年期末较上年期末增加 11,577,607.29 元，增幅 179.44%，主要原因是期末已交片未收款的项目数量和规模增加。3、预付账款：本年期末较上年期末增加 1,875,095.86 元，增幅 127.34%，主要原因是期末在执行中的项目数量和规模增加，项目执行中预付各项费用增加。4、存货：本年期末较上年期末增加 7,482,677.40 元，增幅 185.76%，主要原因是期末在执行中的项目数量和规模增加。5、其它流动资产：本年期末较上年期末增加 1,695,938.86 元，增幅为 158.97%，主要原因是本期投资控股中性灰影业（北京）有限公司大量采购器材导致待抵扣进项税大幅增加所致。6、长期股权投资：本年期末较上年期末增加 4,541,338.09 元，主要原因是本期投资参股上海合匠影视有限公司。7、固定资产：本年期末较上年期末增加 17,671,725.89 元，增幅 1020.72%，主要原因是本期公司投资控股中性灰影业（北京）有限公司，子公司涉足影视器材租赁行业，大量采购高端影视器材支出增加。8、商誉：本年期末较上年期末增加 1,523,840.02 元，主要原因是本期投资非同一控制下企业中性灰影业（北京）有限公司所产生的商誉。9、长期待摊费用：本年期末较上年期末增加 1,210,383.42 元，增幅为 210.59%，主要原因是控股子上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 16 公司中性灰影业（北京）有限公司增加装修费 1,030,897.85 元及器材配件。10、递延所得税资产：本年期末较上年期末增加 249,223.25 元，增幅为 499.58%，主要原因是公司坏账准备随着应收账款增加而增加，递延所得税资产也随之增加，同时子公司亏损亦确认递延所得税资产。11、其它非流动资产：本年期末较上年期末增加 547,012.59 元，增幅为 87.33%，主要原因是控股子公司中性灰影业（北京）有限公司后预付购买固定资产款增加。12、应付账款：本年期末较上年期末增加 9,190,809.69 元，增幅为 164.86%，主要原因是期末已交片但还未与供应商结算的项目数量和规模增加。13、预收账款：本年期末较上年期末增加 2,538,776.88 元，增幅为 32.32%，主要原因是期末在执行中的项目数量和规模增加导致预收账款增加。14、应付职工薪酬：本年期末较上年期末增加 894,987.59 元，增幅为 521.22%，主要原因是本期公司经营业绩大幅提升且员工总人数大幅增加导致未支付的 12 月工资及员工年终奖大幅增加。15、应交税费：本年期末较上年期末增加 2,326,891.45 元，增幅为 2,463.19%，主要原因是本期公司营业收入、利润总额大幅增加导致期末未交的企业所得税、增值税增加。16、其它应付款：本年期末较上年期末增加 176,761.00 元，增幅为 1,125.25%，主要原因是中性灰影业（北京）有限公司期末增加未付装修款 16.84 万元。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 93,105,350.57-48,312,391.47-92.72%营业成本 72,838,233.10 78.23%40,940,802.15 84.74%77.91%毛利率%21.77%-15.26%-管理费用 8,578,832.72 9.21%5,437,955.45 11.26%57.76%销售费用 781,080.10 0.84%376,999.19 0.78%107.18%财务费用 15,416.63 0.02%21,604.43 0.04%-28.64%营业利润 12,443,959.04 13.37%1,645,704.73 3.41%656.15%营业外收入 0.00%272,600.00 0.56%-100.00%营业外支出 370.71 0.00%77,876.12 0.16%-99.52%净利润 9,705,710.36 10.42%1,334,315.60 2.76%627.39%项目重大变动原因项目重大变动原因：上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 17 1、营业收入：本期金额较上期增加了 44,792,959.10 元，增幅 92.72%，主要原因是公司年初制作的“OPPO 小人国”项目连续获得多个广告大奖，在业内得到了能拍大片、能做好作品的良好口碑，导致公司 2017 年项目规模和项目数量均有大幅上升。2、营业成本：本期金额较上期增加了 31,897,430.95 元，增幅 77.91%，主要原因是本期营业收入增加，相应营业成本增加。成本增幅小于收入增幅主要原因是公司 2016 年，公司为了打开市场提高销售及制作出具有口碑效应的好作品，承接了多个客户预算有限的大项目，导致上期成本偏高，本期逐步恢复正常。3、毛利率：本期毛利率较上年同期提高了 6.51 个百分点，主要原因是 2016 年公司为做出好作品及维护老客户接了一些预算有限，毛利率较低的项目，2017 年此类情况减少，毛利率正常回升。4、管理费用：本期金额较上期增加了 3,140,877.27 元，增幅 57.76%，主要原因有（1）职工薪酬增加 1,094,910.72 元，增幅 58.60%，主要原因是本期公司自身管理人员增加，且公司投资控股公司，导致员工人数增加，工资和社保等都相应增加；（2）房租及物业增加 1,199,105.88 元，增幅 273.88%，主要原因是本期公司搬迁后房租及物业增加了 31.55 万元，新增合并报表范围内子公司中性灰影业（北京）有限公司房租及物业增加 88.35 万元；（3）折旧费用增加 1,153,659.96 元，增幅为 2,463.91%。主要原因是子公司中性灰影业（北京）有限公司主营器材租赁，闲置时期的器材折旧计入管理费用。（4）办公费增加 521,191.01 元，增幅 107.31%，本年度公司公司规模扩大，办公费用相应增加，同时本期增加了 27.64 万元装修费摊销；（5）股份支付增加 110,525.83 万元，增幅 32.43%，主要原因系增加 2 名员工受让控股股东、实际控制人转让其持有持股平台的出资额确认股份支付；（6）中介机构费减少 1,295,925.86 元，降幅 82.30%，主要是上期公司新三板挂牌支付相关中介机构挂牌费用较高。（7）业务招待费增加了 65,015.56 元，增幅 56.90%，主要原因是本期公司新增控股子公司 2 家，参股子公司 2 家，在投资洽谈过程中中业务招待费用增加。（8）其他费用增加 226,645.51，增幅 2,725.74%，主要是公司参加各类奖项导致报名费增加及中性灰影业（北京）有限公司有关装修问题发生的诉讼费增加。5、销售费用：本期金额较上期增加了 404,080.91 元，增幅 107.18%，主要原因有（1）销售人员工资增加 216,798.35 元，主要是为提高销售业绩增加了销售人员；（2）业务招待费增加了 73,183.37 元，增幅 115.86%，主要是为提高销售业绩导致的业务招待增多；上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 18 （3）业务宣传费增加了 29,220.97，增幅 33.91%，主要是为了扩大赤马品牌宣传，增加了企业宣传用品的定制；（4）办公费增加了 72,501.58，增幅 251.22%，主要是为提高销售业绩，公司积极参与项目提案、招标，造成相关办公费用增加。6、资产减值损失：本期金额较上期增加 146,378.26 元，增幅 97.67%，主要原因是本期期末应收账款增加导致计提坏账准备增加。7、投资收益：本期金额较上期减少 705,037.47 元，降幅 186.28%，主要原因是本期公司投资参股公司上海三只猴子影业有限公司及上海合匠影视有限公司均成立时间较短，发生亏损，导致投资收益减少。9、其他收益：本期金额较上期增加 2,519,242.31 元，主要原因系本期收到新三板补贴 150 万元，及其它日常业务相关的政府补贴增加。10、营业外收入：本期金额较上期减少 272,600.00 元，主要原因系本期与日常活动有关的政府补助直接计入其他收益。11、营业外支出：本期金额较上期减少 77,505.41 元，降幅 99.52%，主要原因是 2016 年因公司搬家导致的空调等办公设备的损失，在 2017 年没有发生该事项。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 91,349,485.78 48,312,391.47 89.08%其他业务收入 1,755,864.79-100.00%主营业务成本 72,419,787.71 40,940,802.15 76.89%其他业务成本 418,445.39-100.00%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%广告拍摄制作业务 91,349,485.78 98.11%48,312,391.47 100%拍摄器材租赁业务 1,755,864.79 1.89%-按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：本期其他业务收入主要核算拍摄器材租赁的收入，该收入主要系本期投资控股子公司中性灰影业（北京）有限公司，该公司主营拍摄器材租赁业务。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。上海赤马广告传媒股份有限公司 2017 年年度报告 19 (3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 客户一 35,619,302.41 38.26%否 2 客户二 5,949,752.01 6.39%否 3 客户三 3,321,668.76 3.57%否 4 客户四 3,299,999.90 3.54%否 5 客户五 3,066,037.74 3.29%否 合计合计 51,256,760.82 55.05%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应