839342_2017_恒宝精密_2017年年度报告_2018-04-19.pdf

1 2017 年度报告 恒宝精密 NEEQ:839342 广东恒宝精密科技股份有限公司 2 公司年度大事记公司年度大事记 公司全资子公司珠海恒宝健康科技有限公司通过招拍挂方式取得位于珠海市富山工业园珠峰大道南侧的工业用地，其不动产权证书编号为粤（2017）珠海不动产权第 0051354 号，该地块宗地面积 33333.33 平方米，使用期限为 2017 年 5 月 15 日起至 2067 年 5 月 15 日止。该地块拟用于建设新工厂 报告期内，公司取得实用新型专利九项，分别是：1.一种阀体多工位自动送料铜焊装置，专利号ZL201621005159.3；2.一种阀体多孔位置度检测装置，专利号 ZL201621005342.3；3.一种内齿冲压夹具装置，专利号 ZL201621018768.2；4.一种阀体多孔加工工装夹具，专利号 ZL201621018905.2；5.一种阀体加工内置式快装夹具，专利号 ZL201621019920.9；6.一种薄壁铜管加工设备,专利号：ZL201720240025.8；7.一种薄壁铜管弯制夹具，专利号：ZL201720240024.3；8.一种多孔零件对向钻孔设备，专利号：ZL201720240097.2；9.一种阀体孔槽综合检具，专利号：ZL201720240023.9。2017 年 12 月 16 日，公司全资子公司珠海恒宝健康科技有限公司与广东大唐建设集团有限公司签订建设工程施工合同，由广东大唐建设集团有限公司承包建设珠海恒宝健康科技有限公司厂区一期工程。该工程于 2017 年 12 月 30 日开工，计划于 2019 年 3 月 30 日竣工。2017 年 12 月，公司产品单把手水温自动调节水龙头本体和双把手水温自动调节水龙头本体获得广东省高新技术产品，批准文号：粤高企协201729 号，有效期：三年。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2525 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2626 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2828 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3030 第九节第九节 行业信息行业信息 .3333 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3434 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3939 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、恒宝精密 指 广东恒宝精密科技股份有限公司 恒宝有限、有限公司 指 广东恒宝实业有限公司 恒宝健康 指 珠海恒宝健康科技有限公司 恒宝兴业 指 珠海恒宝兴业企业管理中心（有限合伙）合作社 指 广州市番禺区东环街甘棠村经济合作社 公司法 指 中华人民共和国公司法 董监高 指 董事、监事、高级管理人员 公司高级管理人员 指 总经理、财务负责人、董事会秘书 公司章程 指 广东恒宝精密科技股份有限公司章程 报告期 指 2017 年 1 月 1 日-12 月 31 日 广发证券、主办券商 指 广发证券股份有限公司 会计师事务所 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 挂牌、公开转让 指 公司股份在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让 元、万元 指 人民币元、人民币万元 注：本年度报告中所列出的汇总数据可能因四舍五入原因与根据年度报告中所列示的相关单项数据计算得出的结果略有差异，这些差异是由四舍五入造成的，而非数据错误。5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人周文韬、主管会计工作负责人何泳仪 及会计机构负责人（会计主管人员）何泳仪保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 已经申请豁免披露前五名客户和供应商的名称 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、大客户依赖的风险 公司 2015 年、2016 年和 2017 年向单一大客户的销售占营业收入总额的比重分别为 94.96%及 97.85%、89.25%，公司面临着单一客户集中度过高的风险。一方面，如果未来公司技术水平、产品质量以及持续改进能力不足，有可能影响公司与该客户的业务合作，对公司发展造成不利影响；另一方面，如果该客户自身出现业绩下滑的风险，导致需求量减少，会对公司业绩产生直接不利影响。公司如果要成为其他卫浴高端品牌客户的合约供应商，需要经过严格审核，历时较长，且受到公司目前产能限制，因此公司对该客户的业务依赖仍会在未来一定时间内存在。二、上游供应商供应链不稳定以及质量可靠性的风险 公司的上游供应商主要是铜合金、铝合金原材料及零配件的生产厂家。近年来，由于五金市场需求萎缩，有色金属原材料及五金制造行业面临洗牌。部分厂家因为订单不足，处于停产或半停产状态，甚至因为资金链断裂而破产。这种形势给公司的供应链带来了一定的不确定性，公司可能面临供应商来料不准时导致不能满足客户订单货期的风险。同时，随着公司业务量的增长，公司自身产能有限，使公司外协需求加大，外协供应商增多，外协供应厂家的过程管控能力要求增高，随之增大了产品质量可靠性的风险。6 三、宏观经济复苏的不确定性可能导致公司经营业绩受影响的风险 当前，全球经济增长面临诸多不确定性因素，卫浴产品下游的房地产行业景气程度受国际形势、国家政策、人口结构、利率水平等社会、经济因素影响，宏观经济情况直接影响固定资产投资规模，进而影响卫浴产品市场需求。公司一直从事的是水暖卫浴五金的制造加工，业务领域较为集中，因此，行业需求减少可能导致公司面临业绩下滑的风险。四、原材料价格波动风险 公司以高端卫浴产品的五金配件的研发和生产销售为主业，所需原材料包括铜材、铝材等，原材料成本占销售成本的比例较高。原材料价格受宏观经济环境以及国内外市场需求的影响较为明显，如果原材料价格出现较大波动，将会影响公司产品的生产成本，进而影响公司业绩。五、汇率风险 公司 2015 年、2016 年、2017 年，公司在国外市场的销售收入分别为 6,165.78 万元、6237.47 万元、5590.02 万元，公司产品出口主要以美元为结算货币。如未来人民币汇率出现较大波动，将会对公司经营业绩产生影响。六、经营场所权属瑕疵及搬迁风险 报告期内，公司经营用房系广州市番禺区东环街甘棠村经济合作社（以下简称“合作社”）在集体土地上自建的厂房。由于历史原因，在建造过程中，相关方未履行相关建设规划等手续。广州市番禺区国土资源和规划局出具广州市番禺区国土资源和规划局关于甘棠村股份合作经济社地块规划情况的复函，确认公司租赁地块属于城乡规划建设用地。广州市番禺区东环街道办事处（以下简称“街道办”）出具确认函，确认公司所租赁的土地未改变其规划的工业用途，街道办暂时未收到政府或相关管理部门征收该土地它用或拆迁上盖厂房的计划或通知。由于公司经营场所尚未能办理权属证书，可能存在被认定为违法建筑物而被拆除的风险，从而对公司的经营造成不利影响，带来一定的搬迁风险。七、出口退税政策风险 公司出口销售的产品实行“免抵退”的税收政策。公司 2015 年、2016 年及 2017 年出口退税金额分别是 4,564,977.35 元、5,007,126.47 元，2,843,091.49 占当期利润总额的比例分别为59.61%、65.43%及 13.96%，2017 年公司出口收入：55,900,246.62元小于内销收入：65,235,055.33，可能期初留抵税额 413,719.40元比较大，所以不用交增值税。对公司的业绩具有重要影响。如果国家出口退税政策发生调整，出口退税率下调或者取消，将有可能会增加公司的销售成本，对公司的业绩形成不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 广东恒宝精密科技股份有限公司 英文名称及缩写 Guangdong Hengbao Precision Technology Co.,Ltd.证券简称 恒宝精密 证券代码 839342 法定代表人 周文韬 办公地址 广州市番禺区东环街甘棠村甘东路 11 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 李兰兰 职务 董事会秘书 电话 020-39106690 传真 020-22871686 电子邮箱 guzhuan_hbhengbao- 公司网址 http:/www.hengbao- 联系地址及邮政编码 广州市番禺区东环街甘棠村甘东路 11 号 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 广东恒宝精密科技股份有限公司办公楼二楼会议室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2005 年 3 月 29 日 挂牌时间 2016-10-14 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C33 金属制品业 主要产品与服务项目 公司的主营业务是高端水暖卫浴零配件的工艺设计、生产和销售，是卫浴五金产品的制造服务供应商。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）18,000,000 优先股总股本（股）-做市商数量-控股股东 周文韬 实际控制人 周文韬 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 914400007730742125 否 注册地址 广州市番禺区东环街甘棠村甘东路 11 号 否 注册资本 18,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 广发证券 主办券商办公地址 广州市天河区天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼(4301-4316)报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 朱娟、黎晓霞 会计师事务所办公地址 上海市南京东路 61 号 4 楼 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 2018 年 1 月 15 日，股转系统交易制度改革，公司股票转让方式由协议转让切换为集合竞价。9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 123,510,895.92 96,725,019.60 27.69%毛利率%24.36%21.28%-归属于挂牌公司股东的净利润 17,970,799.14 6,846,230.04 162.49%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 14,935,787.55 6,661,322.39 124.22%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）48.09%27.43%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）41.65%26.68%-基本每股收益 1.00 0.38 163.16%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 68,849,808.94 50,690,979.62 35.82%负债总计 22,492,779.59 22,304,749.41 0.84%归属于挂牌公司股东的净资产 46,357,029.35 28,386,230.21 63.31%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.58 1.58 63.29%资产负债率%（母公司）32.51%44.00%-资产负债率%（合并）32.67%44.00%-流动比率 2.34 2.46-利息保障倍数 64.89 180.02-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 8,007,495.64 6,931,223.68 15.53%应收账款周转率 6.96 5.55-存货周转率 6.78 5.78-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%35.82%1.40%-营业收入增长率%27.69%-12.05%-净利润增长率%162.49%7.26%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 18,000,000 18,000,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-18,912.08 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）3,280,000.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 142,579.02 除上述各项之外的其他营业外收入和支出（产品质量扣款及罚款）166,934.93 非经常性损益合计非经常性损益合计 3,570,601.87 所得税影响数 534,165.59 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性非经常性损益净额损益净额 3,036,436.28 11 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 营业外收入 840,900.00 0 0 0 其他收益 0 840,900.00 0 0 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 自成立以来公司始终专注于高端水暖卫浴配件的生产及销售领域，主要产品有水龙头阀体组件、阀体、装配杆、分水器、水嘴、芯轴、紧固连接件七大类别，目前产品定位为国际高端卫浴品牌商做 OEM配套，订单较为稳定且有合理利润。公司拥有 17 项实用新型专利，注重产品质量和服务，是国内少数能成为高端卫浴品牌商合约供应商的生产厂商之一。公司通过向上游厂商采购包括各类有色金属在内的原材料和半成品，依据客户要求，借助自有生产设备和人员进行研发生产，制造的商品公司对外进行销售并获得收入，扣除生产成本及各项费用后产生利润。（一）销售模式：公司目前采取直销模式，直接对客户提供 OEM 配套销售，客户定位主要为全球高端卫浴品牌商。客户相对稳定，一般都是签订长期的框架销售协议，约定结算方式、产品质量和期限等一般性条款。公司每月根据客户提交的订单安排生产，以销定产。公司的销售流程为：公司管理层会负责新客户的开发以及与客户采购负责人的沟通，与客户建立战略供需关系，确定商务合作条件，签署框架性供应协议，对产品责任、交货方式、付款方式进行原则性约定。计划部与工程部负责响应客户具体项目询价，参与客户产品设计咨询。产品打样提交验证通过后，计划部与客户物料计划对接，利用客户供应链信息交换平台，实时了解客户的需求，对客户订单进行评审、接受，完成生产后，按订单要求安排出货。目前 OEM具体合作模式为：客户负责设计及开发新产品，定期向公司下采购订单，并提供图纸以及技术要求。公司据此组织生产，加工后的产品交货给客户，以客户的品牌进行终端销售。（二）生产模式：公司形成了“以自主生产为主，外协生产为辅”的生产模式。1.公司自主生产模式：公司长期以来坚持“Pull System”(拉动系统）生产模式，以单定产。公司定期分析、研判客户需求，合理配置各种资源以满足订单按时生产、交货。同时，公司根据客户在其供应链信息平台上所发布的需求预测以及客户在日常沟通中所提供的需求信息，为规避客户需求波动对生产带来的产能利用率的不连续性，公司利用 TOC（瓶颈理论），识别价值流(Value Stream)中的制约工序，合理配置产能，根据需求与实际产能的具体差距，提前建立合理缓冲库存。在生产过程中，公司坚持内抓挖潜、外抓采购，严格控制各项定额消耗；实施物资采购监管制度，对生产用的辅助材料、备品、备件坚持比质比价采购，以保证产品质量并降低成本。2产品外协模式：公司外协主要为毛坯锻打，以及产品的电镀、酸洗等表面处理。具体运作流程：公司根据所需外协过程的要求，从经营规模、生产能力、生产管理、质量控制、经营表现等几个方面对外协厂家进行考察、评估，确定外协供应商。公司向外协厂商提供产品工序设计图纸、工程技术文件、工序要求、检验标准、以及订单前置期要求，外协厂家报价，公司以书面形式向外协厂商下达订单，外协厂商按照订单要求组织生产并交货，公司品管部负责来料检验。公司严格依照 ISO 供应商管理程序，外包过程管理程序对供应商进行评价、监控、管理。公司定期对供应商的资质、能力、生产过程等方面进行审核，发现问题立即按相关程序要求进行处理。公司与外协厂家的定价机制：公司根据需要外协的项目，对市场进行广泛调研，由采购部组织品管部、工程部、计划部对目标供应商的生产能力、过程控制能力、整体经营状况进行考核，要求考核合格的供应商提供报价，公司综合各同类外协供应商的实际报价、品质能力、交货能力等要素，确定提供外协服务的供应商。公司毛坯锻打、铜糠加工、个别机加工序（来料加工）以及产品的电镀、酸洗等表面处理需要外协厂商完成。（三）采购模式：13 公司采购的产品主要为铜材、铝材、焊接材料、纸箱等原辅材料，所有的原材料采购来源于国内。采购管理办法及程序严格按照 ISO 质量管理体系执行。公司设置专职采购部门，建立了相对完整的供应商管理体系，通过供应商管理程序规范对供应商的评估、选择、评价、考核。公司开发了多家合作多年、资信良好的原材料供应商并保持长期的战略合作关系。具体操作中，计划部根据客户订单下达需求计划给采购部，采购部根据需求计划进行原材料以及其它相关辅助物料的采购，在保证质量的前提下选择性价比最高的供应商，采购经理签字后签订采购合同，在入库前采购物料需经过品管部质量检验，以保证所采购物料的质量。（四）研发模式：1.研发体系及内容：公司形成以“自主研发为主、产学研合作为辅”的研发体系，公司核心竞争力是高品质要求的水暖金属配件的制造技术。公司建立了由总经理直接领导，研发部为主导，工程部、品管部、生产部多部门协作的研发体系。公司研发主要侧重于现有工艺技术的持续改进及开发，建立了以客户需求为导向的研发流程。公司研发实行项目式推进管理模式，研发部制订研发计划方案报总经理审核批准后执行。具体包括以下内容：（1）现行工艺技术的持续改进。现行工艺技术持续改进项目主要根据两个方面来确定：研发部运用 KAIZEN（持续改善）工具定期对现行工艺进行检讨后确定为需要改进的工序；生产中表现不稳定、效率不高、产品合格率低的工序。改进项目确定后，研发部制订改进方案及实施计划，报总经理审核批准后，与相关部门配合协作执行。（2）新产品的工艺开发。公司接到客户开发需求后，由研发部仔细研究新产品各项要求，和工程部一起参与客户的设计评估、设计传递，负责设计新产品开发工艺，制订开发计划，主导进行工艺设计评审、设计认证、样件制作、生产件批准程序（PPAP）的生产与提交。（3）新工艺的引进与研究开发。新工艺主要应用于两个方面：现行生产线中工艺的更换、增加新的生产领域。公司根据客户需求以及公司实际，结合市场情况确定新工艺的引进或研究开发。公司管理会议定期对客户需求、公司生产、卫浴五金加工的行业形势进行研判，根据需要确定新工艺方向。研发部根据管理会议决定，确定研发项目，制订研发计划与方案，报总经理审核批准后，在其它相关部门的协作下，主导执行。（4）技术创新机制。公司重视技术创新，建立了合理化建议提案通道与管理制度，鼓励全员参与工艺改进和成本节省。研发部与工程部、生产部实行跨部门协同，设置生产力提升小组，持续推进公司生产产品的成本降低项目，参与公司产品的工艺制定与改善，参与新产品开发及工艺评审，协助落实生产、技术类的各项政策计划。2、研发成效：公司新产品开发平均周期是 28 天，优于国内同行业水平。2015 年，公司参与客户新产品设计评估217 件，开发新产品 118 件。2016 年，公司参与客户新产品设计评估 124 件，开发新产品 33 件。2017年，公司参与客户新产品设计评估 379 件，开发新产品 196 件。公司目前使用的核心技术中，除少数是公司引进技术或合作开发技术外，绝大部分均是公司自主研发。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 14 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 公司的主营业务是高端水暖卫浴零配件的工艺设计、生产和销售，公司产品分为铜制阀体、铝合金装配件、其他装配件等三大类，包括水龙头阀体组件、阀体、装配杆、分水器、水嘴、芯轴、紧固连接件等七个代表性产品系列。2017 年对单一大客户的销售占比为 89.25%，公司在业务上对该客户依然存在依赖。2017 年公司主营业务收入占比 98.08%，占比同比上年增长 0.19%,公司在 2017 年很好地执行了全球高端卫浴品牌零配件供应商这一发展定位战略。公司在 2017 年研发投入 736.13 万元，占总收入的 5.75%，新开发了水龙头软管连接件生产工艺并批量生产。通过改善加工流程、加强现场管理、添置新设备，公司的产品线及生产产能比 2016 年有效增长。2017 年，公司很好地执行了加强人才对外建设、增强技术研发、丰富产品范围、不断开发出更具竞争力和满足市场需求的新产品的竞争策略。2017 年，公司合并报表实现主营业务收入 12113.53 万元，同比上年增长 27.94%；利润总额：2,036.46万元，同比上年增长 166.11%；净利润 1,797.08 万元，同比上年增长 162.49%，完成了各项经营指标，实现了净利润的增长。2017 年末，公司总资产达到 6,884.98 万元，归属于母公司的股东权益为 4,635.70 万元，每股净资产为 2.58 元，每股收益为 1.00 元。2017 年 8 月，公司的新产品软管连接件产品得到客户的正式认可，公司开始给客户批量生产供货。2017 年 12 月 16 日，公司全资子公司珠海恒宝健康科技有限公司与广东大唐建设集团有限公司签订建设工程施工合同，由广东大唐建设集团有限公司承包建设珠海恒宝健康科技有限公司厂区一期工程。该工程于 2017 年 12 月 30 日开工，计划于 2019 年 3 月 30 日竣工。(二二)行业情况行业情况 本公司所属行业为卫浴行业中的卫浴配件行业。我国现行行业管理体制为国家宏观指导及协会自律管理下的市场竞争体制。公司所处行业行政主管部门为国家发展和改革委员会、国家商务部。国家发展和改革委员会行使宏观管理职能，主要负责制定产业政策，制定行业规划，审批、核准、审核重大建设项目。国家商务部主要负责研究制定产业政策、提出中长期产业发展导向和指导性意见，并承担其他宏观调控、宏观管理职能。目前，中国五金制品协会和中国建筑卫生陶瓷协会卫浴配件分会为本行业的协会自律性组织，负责行业内自律、协调、监督以及企业合法权益的保护。作为人们日常生活的必需品，卫浴产品被广泛应用于住宅、写字楼、宾馆酒店、商业中心等房屋建筑物中。卫浴产品可以分为卫浴设备和卫浴配件两类，卫浴配件一般用于卫浴设备间的连接和控制水或废物的流动，主要包括水龙头、花洒及其配件等。卫浴配件由于使用频繁、产品更新很快，属于易耗品。本公司主要生产和销售高端水暖卫浴零配件及阀门，因而属于卫浴五金配件行业。卫浴产品的市场需求主要包括新屋建设市场和房屋维修与翻新市场，新屋建设市场的需求约为四分之一，房屋维修市场的需求约占四分之三。从消费规律看，卫浴销售形成与房地产相关性较高的周期特征，房地产市场的增长带动新房建设的卫浴市场需求，从而亦使房屋存量稳步增加，房屋维修与翻修市场随之增长，这为卫浴产品市场需求增长提供了保障。在全球水暖市场上，美国摩恩（MOEN）、美国得而达（DELTA）、美国科勒（Kohler）、美标(American Standard)等世界十大高端品牌分享了约 65%的市场份额。从世界范围来看，随着经济全球化及国际分工体系的日益深化，欧美顶级品牌商逐步将制造和开发向中国等发展中国家转移，他们把我国作为阀门水暖产品制造的主要转移目标和生产采购基地，15 这些外资品牌需要在中国寻找合格的零配件供应商，自身主要从事市场调研、新产品开发以及品牌运营。目前在中国有五大卫浴五金生产基地，包括广东水口（中国水龙头生产基地）、浙江玉环（中国水龙头生产基地）、浙江萧山党山（中国卫浴配件基地）、广东鹤山址山（中国水暖卫浴五金生产基地）、福建南安（中国水暖卫浴五金生产基地）。由于我国的水龙头和卫浴五金企业起步较晚，与国际知名厂商相比，在产品开发和创新能力、装备和技术工艺方面具有较大的差距，生产的产品主要处于中低档水平。国内 2000 余家生产企业规模普遍偏小，产业集中度较低，工艺技术落后，配套加工的基础工艺（如铸件制造、模具制造、金属表面处理及热处理加工等）专业化企业的生产能力薄弱，不利于行业提高产品档次及附加值。此外，绝大多数企业人才短缺，技术力量不足，研发经费投入不足，没有形成自主创新能力，产品档次低。这些企业，必须在资源配置、体系的建立和质量控制等方面投入很多并且需要很长时间磨合才有可能取得为高端品牌供货的资格。报告期内，国家相关政策以及行业法律法规规范等没有重大变化，全球水暖卫浴市场需求趋于平稳，高端卫浴品牌市场格局没有改变，没有出现对公司经营产生重大影响的因素。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 7,901,196.84 11.48%17,049,762.98 33.63%-53.66%应收账款 21,694,520.81 31.51%13,817,320.27 27.26%57.01%存货 14,402,185.27 20.92%13,138,314.98 25.92%9.62%长期股权投资 -固定资产 7,531,989.29 10.94%4,645,694.38 9.16%62.13%在建工程 3,392,870.93 4.93%21,578.77 0.04%15,623.19%短期借款 3,500,000.00 5.08%1,015,254.28 2.00%244.74%长期借款 2,669,491.44 3.88%3,584,745.72 7.07%-25.53%资产总计 68,849,808.94-50,690,979.62-35.82%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1.报告期末，货币资金较 2016 年末降幅为-53.66%，主要原因为本期货款回收减少，新客户需要提供一至三个月有帐期及预付了一部份供应商款所致。2.报告期末，应收帐款较 2016 年末增幅为 57.01%，主要原因为本期有新的客户资金周转有困难在年底延迟了支付货款，客户生产基地调整，导致本年营业收入略有上升，年末应收帐款余额相应增大。3.报告期末，固定资产较 2016 年末增幅为 62.13%，固定资产增加 CNC 精密自动车床 6 台等生产一个新客户产品的设备及产能增大增加了机器设备所致。4.报告期末，在建工程较 2016 年末增幅为 15623.19%，主要原因为全资子公司珠海健康一期建设。5.报告期末，短期借款 2016 年末增幅为 244.74%，主要原因为本期随着营业收入增加而增加正常周转资金而产生更多银行贷款所致。16 2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 123,510,895.92-96,725,019.60-27.69%营业成本 93,425,414.21 75.64%76,141,558.81 78.72%22.70%毛利率%24.36%-21.28%-管理费用 10,184,142.61 8.25%8,942,909.54 9.25%13.88%销售费用 2,000,286.42 1.62%4,274,699.48 4.42%-53.21%财务费用 1,288,498.73 1.04%-587,390.32-0.61%-营业利润 16,936,614.43 13.71%7,433,735.46 7.69%127.83%营业外收入 3,454,526.70 2.80%235,485.90 0.24%1,366.98%营业外支出 26,503.85 0.02%16,562.17 0.02%60.03%净利润 17,970,799.14 14.55%6,846,230.04 7.08%162.49%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、报告期内，销售费用为 2,000,286.42 元，较上年同期的 4,274,699.48 元，减少 2,274,413.06元，减少了 53.21%。主要原因是公司 2017 年出口收入比 2016 年减少，造成了销售返点款减少，因公司加强各环节管理，减少了业务招待费开支。因此销售费用比上年同期减少了。2、报告期内，财务费用为 1,288,498.73 元，较上年同期大幅增加。主要原因是公司本期美元汇率下降形成汇兑损失所致，随着业务规模的扩大，公司银行借款增加，相应的利息增加，利息支出比上年同期增加了 275,881.86 元。3、报告期内，营业外收入为 3,454,526.70 元，较上年同期的 235,485.90 元，同比增长了 1366.98%，主要原因是公司本期获政府补助共：3,280,000.00 元（其中 2017 年广州市金融发展专项资金1,000,000.00 元、2017 年广州市科技与金融结合专项 700,000.00 元、2016 年度高新技术企业认定受理补贴 200,000.00 元、挂牌新三板奖励 1,000,000.00 元，2016 年省高新技术企业培育资金 300,000.00元，2016 年度高新技术企业认定通过奖励 80,000.00 元）。4、报告期内，营业外支出为 26,503.85 元，较上年同期的 16,562.17 元，同比增长了 60.03%，主要原因是公司的部分固定资产报废。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 121,135,301.95 94,682,788.94 27.94%其他业务收入 2,375,593.97 2,042,230.66 16.32%主营业务成本 93,403,542.82 75,101,678.47 24.37%其他业务成本 21,871.39 1,039,880.34-97.90%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 17 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%铜制阀体类 54,089,603.73 43.79%41,586,143.09 42.99%铝合金装配件类 37,228,764.70 30.14%30,179,764.19 31.20%其它装配件类 29,816,933.53 24.14%22,916,881.66 23.69%合计 121,135,301.95 98.08%94,682,788.94 97.88%报告期内，公司主营业务占比为 98.08%，较上年同期的 97.88%，基本持平。铜制阀体类占比增加，铝合金装配件类占比小幅减少，主要原因是因为客户调整了他们的产品结构，导致对我们的产品需求结 构也发生了改变。其他业务收入和成本变动原因是本期其他业务收入主要是生产过程中产生的铜糠和废 铜对外出售取得的收入，上期其他业务收入包含维修服务和修理服务的收入，上期其他业务成本主要是 维修服务和修理服务对应的成本。按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%出口收入 55,900,246.62 45.26%62,374,703.98 64.49%内销收入 65,235,055.33 52.82%32,308,084.96 33.40%合计 121,135,301.95 98.08%94,682,788.94 97.89%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，公司加大国内客户的拓展力度，不断优化公司销售渠道，采取不同的措施提高销售收入。1、外销收入：出口收入 55,900,246.62 元，同比减少-6,474,457.36 元，同比降幅 10.38%，主要原因是公司 2017 年客户调整业务策略,国内子公司搬迁,厂房扩大了,产能增加很多,将一部份组装的产品转移给国内子公司采购,所以比去年减少出口销售收入。2、内销收入：内销收入 65,235,055.33 元，同比增加 32,926,970.37 元，同比增幅 101.92%，主要原因是：2017 年行业市场环境趋好，公司加大市场营销力度，通过产能的释放，销量的增加所致。2017 年新增国内客户 6 家，内销产品比例从 2016 年 33.40%上升到 2017 年 52.82%。公司 2017 年其中一个客户调整业务策略,国内子公司搬迁,厂房扩大了,产能增加很多,将一部份组装的产品转移给国内子公司采购,所以比去年增加内销收入。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 客户一 55,901,341.64 45.26%否 2 客户二 54,329,720.95 43.99%否 3 客户三 10,231,821.78 8.28%否 4 客户四 1,465,873.00 1.19%否 5 客户五 797,500.00 0.65%否 合计合计 122,726,257.37 99.37%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 18 1 供应商一 15,545,584.